項(xiàng)目融資結(jié)業(yè)論文

第第頁項(xiàng)目融資結(jié)業(yè)論文題目：項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)：學(xué)生姓名：學(xué)號(hào)：[摘要]：項(xiàng)目融資已經(jīng)得到了廣泛的利用，但也面臨許多問題。沒有根據(jù)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)安排合理的資本結(jié)構(gòu)是其中突出問題之一，從而加大了項(xiàng)目的融資風(fēng)險(xiǎn)。本文在項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、成因分析、分擔(dān)及其控制方面做了一些探討。一、項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)是在項(xiàng)目融資過程中出現(xiàn)的不確定性，這些風(fēng)險(xiǎn)不確定性的偶然事件的發(fā)生和損失項(xiàng)目目標(biāo)的有利或不利影響的可能性。項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、估計(jì)融資風(fēng)險(xiǎn)程度、提出融資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策。通過經(jīng)濟(jì)和技術(shù)手段來控制和處理與項(xiàng)目融資活動(dòng)中所涉及的風(fēng)險(xiǎn)，避免或減少風(fēng)險(xiǎn)事件。以確保該項(xiàng)目的投資者順利實(shí)現(xiàn)預(yù)期效益。在項(xiàng)目融資，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)和嚴(yán)格的管理是項(xiàng)目成功的關(guān)鍵。二、項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的目的是降低項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)的不確定性。項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別包括確定風(fēng)險(xiǎn)源、風(fēng)險(xiǎn)狀況以及描述風(fēng)險(xiǎn)特征和確定哪些風(fēng)險(xiǎn)事件有可能影響本項(xiàng)目。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別應(yīng)該自始至終定期在項(xiàng)目融資的實(shí)施過程中。項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別可以分三步進(jìn)行：第一個(gè)步驟，收集記錄信息。（1）項(xiàng)目的產(chǎn)品或服務(wù)手冊(cè)。它提供了辨識(shí)項(xiàng)目的產(chǎn)品或服務(wù)的不確定性；（2）項(xiàng)目的假設(shè)和約束前提條件。它可以幫助確定風(fēng)險(xiǎn)隱患；（3）與項(xiàng)目類似的案例。第二個(gè)步驟，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)估計(jì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)估計(jì)必須有一個(gè)明確的項(xiàng)目目標(biāo)，戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)和手理的主要內(nèi)容是控制和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，是實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目融資的順利實(shí)施直到成功的重要保證。（1）信用風(fēng)險(xiǎn)管理信用風(fēng)險(xiǎn)貫穿于項(xiàng)目的各個(gè)階段，信用擔(dān)保的當(dāng)事人的資金、資信、經(jīng)營業(yè)績和管理水平技術(shù)實(shí)力等都是評(píng)價(jià)信用風(fēng)險(xiǎn)程度的重要因素。因此，有關(guān)各方在建設(shè)項(xiàng)目融資的可行性研究和項(xiàng)目建設(shè)中委托咨詢單位或自行對(duì)項(xiàng)目各參與方特別是項(xiàng)目發(fā)起人（借款人），建筑承包商，設(shè)備和材料供應(yīng)商的信用、技術(shù)水平和管理水平進(jìn)行審查評(píng)估。因?yàn)檫@方面的建設(shè)項(xiàng)目的質(zhì)量和能力是滿足項(xiàng)目建設(shè)要求參與各方的基本保證，也是獲得投資回報(bào)的基本保證。信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施是實(shí)地考察有關(guān)項(xiàng)目參與者的信用，并通過各種資金的承諾書、保函和被保證的其他文件。所以各類融資擔(dān)保協(xié)議在項(xiàng)目融資的信用風(fēng)險(xiǎn)管理中的重要作用。（2）建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理完工風(fēng)險(xiǎn)管理是建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理的核心。工期延誤風(fēng)險(xiǎn)、超支風(fēng)險(xiǎn)以及質(zhì)量安全風(fēng)險(xiǎn)是影響項(xiàng)目竣工驗(yàn)收的主要風(fēng)險(xiǎn)因素，控制這些風(fēng)險(xiǎn)因素的方法一般是由項(xiàng)目公司利用不同形式的“建筑施工承包合同”和貸款銀行利用“完工擔(dān)保合同”來進(jìn)行。項(xiàng)目建設(shè)承包合同有固定價(jià)格固定工期的“交鑰匙-epc”合同和“成本加酬金”合同，以及介于兩者之間的單價(jià)合同等其它多種形式的合同。通過不同形式的工程施工承包合同有可能相應(yīng)地影響項(xiàng)目建設(shè)工期風(fēng)險(xiǎn)，將部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給工程施工承包單位。項(xiàng)目公司和項(xiàng)目施工承包單位簽訂的合同中通常明確地提出完工工期和延誤工期以及質(zhì)量不合格的各種賠償合同條款。為了限制及轉(zhuǎn)移項(xiàng)目的完工風(fēng)險(xiǎn)，貸款銀行通常要求項(xiàng)目投資者或項(xiàng)目工程承包單位等其他項(xiàng)目參與方提供對(duì)應(yīng)的“完工擔(dān)保”作為保證。常用的完工保證形式有無條件完工保證、完工保證基金以及最樂觀工期承諾等。另外為更好地管理好項(xiàng)目避免完工風(fēng)險(xiǎn)，貸款銀行還應(yīng)聘請(qǐng)項(xiàng)目管理代表或項(xiàng)目經(jīng)理代表貸款方監(jiān)管項(xiàng)目建設(shè)的進(jìn)度情況和完工狀況。（3）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿于項(xiàng)目始終。項(xiàng)目規(guī)劃階段，投資者應(yīng)做好充分的市場(chǎng)調(diào)研和市場(chǎng)預(yù)測(cè)，減少投資的盲目性。有效的方法，以減少市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，在項(xiàng)目融資過程中減少市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有效的方法是要求該項(xiàng)目必須有一個(gè)長期的產(chǎn)品銷售協(xié)議，長期的產(chǎn)品銷售協(xié)議的最后期限要求與融資期限是一致的，所有產(chǎn)品銷量也應(yīng)該產(chǎn)生于此期間，或至少大部分的產(chǎn)品在此期間產(chǎn)生。根據(jù)產(chǎn)品的性質(zhì)在銷售價(jià)格上既可以采用固定定價(jià)方式也可以采用浮動(dòng)定價(jià)方式，在定價(jià)中應(yīng)充分反映利率、通貨膨脹等的變化，這樣有利于降低項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目公司還可以爭(zhēng)取其他項(xiàng)目參與者，如工業(yè)產(chǎn)業(yè)部門或個(gè)人投資者的資金信用支持來共同承擔(dān)項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上是生產(chǎn)、供應(yīng)、銷售銷三方均要承擔(dān)的。以是“交付需支付”協(xié)議和“提貨與付款”協(xié)議為基礎(chǔ)的項(xiàng)目擔(dān)保，是常用的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的管理工具。生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理是通過一系列的融資文件和信用擔(dān)保協(xié)議的實(shí)施。針對(duì)不同種類的生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，采用不同的合同文件形式。對(duì)于能源和原材料引起的風(fēng)險(xiǎn)，可以簽訂長期的能源和原材料供應(yīng)合同加以預(yù)防和減小。對(duì)于資源類項(xiàng)目所引起的風(fēng)險(xiǎn)，可以利用最低資源儲(chǔ)量擔(dān)保和最低資源覆蓋比率加以控制，必要時(shí)貸款銀行可以要求在安排融資前做進(jìn)一步的勘探工作，落實(shí)資源的儲(chǔ)量，貸款銀行也可以向投資者推薦組合融資方案以規(guī)避分散風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)中的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)因素，貸款銀行一般要求項(xiàng)目實(shí)施過程中使用的技術(shù)是經(jīng)過市場(chǎng)證實(shí)的成熟生產(chǎn)技術(shù)且是成功合理的。對(duì)于采用任何新技術(shù)的項(xiàng)目，如果不能獲得投資者強(qiáng)有力的資金支持和技術(shù)承諾是不可能得到項(xiàng)目融資的。另外項(xiàng)目經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)主要是來自項(xiàng)目投資者對(duì)所開發(fā)項(xiàng)目的經(jīng)營管理能力，所以防范這一風(fēng)險(xiǎn)的措施主要是看項(xiàng)目投資者對(duì)融資項(xiàng)目及其產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的熟悉成都，是否具有良好的管理經(jīng)驗(yàn)和資信水平，項(xiàng)目實(shí)施過程中是否有利潤分成或成本控制激勵(lì)機(jī)制，如果項(xiàng)目經(jīng)理同時(shí)又是項(xiàng)目最大的投資者，那么他對(duì)降低項(xiàng)目經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)是有關(guān)鍵性的作用的。五、結(jié)語項(xiàng)目融資是一項(xiàng)非常復(fù)雜的活動(dòng)，綜合了多種學(xué)科和專業(yè)知識(shí)及分析技術(shù)，特別是對(duì)于一些大的