阿里巴巴集團(tuán)輕資產(chǎn)商業(yè)模式下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及控制研究

PAGEPAGE11具競爭力的增長動(dòng)力是中國企業(yè)亟待解決的重要問題。近年來，輕資產(chǎn)商業(yè)模式作為一種能給企業(yè)創(chuàng)造更多價(jià)值的模式，逐漸被各行各業(yè)所關(guān)注，有的企業(yè)將其運(yùn)用于日常商業(yè)經(jīng)營、管理與決策中，并且給這些企業(yè)帶來了迅速的發(fā)展。但隨著輕資產(chǎn)商業(yè)模式的不斷深入發(fā)展，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也隨之產(chǎn)生。為了揭露采用了輕資產(chǎn)商業(yè)模式的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)管理者做出更明智的判斷提供幫助，本文以阿里巴巴為案例進(jìn)行分析，結(jié)合現(xiàn)有的理論成果，分析阿里巴巴輕資產(chǎn)商業(yè)模式下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)及成因，最終總結(jié)歸納出阿里巴巴輕資產(chǎn)商業(yè)模式下控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的建議和措施，為行業(yè)中一樣采用輕資產(chǎn)商業(yè)模式的其他企業(yè)帶來啟示和提供一些可借鑒的經(jīng)驗(yàn)。關(guān)鍵詞：輕資產(chǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)控制Abstract：Withtheintegrationoftheworldeconomyandmarket，thecompetitivenessofChineseenterprisesisbecomingincreasinglyfierce.Howtohavestrongerprofitability，fasterdevelopmentandmorecompetitivegrowthpowerisanimportantproblemthatneedstobesolvedurgentlyforChineseenterprises.Inrecentyears,theasset-lightbusinessmodel，asamodelthatcancreatemorevalueforenterprises，hasgraduallybeenpaidattentiontobyallwalksoflife.Someenterprisesuseitintheirdailybusinessoperation，managementanddecision-making,andithasbroughtrapiddevelopmenttotheseenterprises.However，withthedevelopmentofasset-lightbusinessmodel,financialrisksalsocomeintobeing.Inordertoexposepotentialfinancialrisksincorporatefinancialstatementsusingalightassetbusinessmodelandtohelpbusinessmanagersmakemoreinformedjudgments，thispapertakesAlibabaasacaseforanalysis，combinedwiththeexistingtheoreticalresults，toanalyzetheperformanceandcausesoffinancialrisksunderAlibaba’sasset-lightbusinessmodel，andfinallysummarizethesuggestionsandmeasurestocontrolfinancialrisksunderAlibaba’sasset-lightbusinessmodel，fortheindustryinthesameasset-lightbusinessmodelofotherenterprisestobringenlightenmentandprovidesomereferenceexperience.Keywords：Asset-light；Financialrisk；Riskmanagement1引言自麥肯錫公司推出輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)以來，蘋果，耐克，戴爾等世界著名品牌都取得了巨大的成功。這些企業(yè)都選擇將附加值較低生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)外包，把重點(diǎn)放在提高自身的市場、研發(fā)能力等方面，這樣可以為企業(yè)創(chuàng)造更高的利，更高的收益，更快速的。但在輕資產(chǎn)運(yùn)營模式的發(fā)展過程中，許，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2輕資產(chǎn)商業(yè)模式及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概述2.1輕資產(chǎn)商業(yè)模式的內(nèi)涵2.1.1輕資產(chǎn)商業(yè)模式的概念“輕資產(chǎn)”是與“重資產(chǎn)”相比較而言的，與重資產(chǎn)大量占用企業(yè)資金不同，輕資產(chǎn)對(duì)企業(yè)資金的占用相對(duì)較小，因此更加靈活，輕資產(chǎn)具有有形和無形兩種形式，包括貨幣資金、存貨、企業(yè)經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)營流程管理制度，商業(yè)模式”作為“輕資產(chǎn)”的延伸，就是一種把企業(yè)的重資產(chǎn)部分外包出去，而企業(yè)重點(diǎn)關(guān)注自身占用資本較少卻在運(yùn)營中占有重要地位的研發(fā)，銷售，市場開發(fā)和擴(kuò)展等環(huán)節(jié)，企業(yè)主要通過其掌握的專利技術(shù)和供應(yīng)鏈管理等輕資產(chǎn)來獲取競爭優(yōu)優(yōu)勢。2.1.2輕資產(chǎn)商業(yè)模式的本質(zhì)輕資產(chǎn)商業(yè)模式在本質(zhì)上是指企業(yè)在日常經(jīng)營管理中，通過將研發(fā)、產(chǎn)品、渠道及價(jià)值鏈管理能力進(jìn)行整合，銷等環(huán)節(jié)投入更多的資金，從而在短時(shí)間內(nèi)獲得更高的投資回報(bào)。同時(shí)，在生產(chǎn)過程中將產(chǎn)品進(jìn)行外包，降低了企業(yè)生產(chǎn)成本，擺脫了企業(yè)自身資金短缺的窘境。此外，這種模式還能創(chuàng)造更多的企業(yè)增值。2.1.3輕資產(chǎn)商業(yè)模式的特點(diǎn)輕資產(chǎn)商業(yè)模式具有以下特點(diǎn)：第三，輕資產(chǎn)商業(yè)模式具有研發(fā)和銷售費(fèi)用占比較大的特點(diǎn)。2.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及控制的相關(guān)概念2.2.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念所采用的風(fēng)險(xiǎn)控制措施就是圍繞著這些活動(dòng)進(jìn)行的。2.2.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的類型2.1。表2.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的分類劃分標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)指標(biāo)含義集中企業(yè)設(shè)置專門機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集中控制，其優(yōu)點(diǎn)是能夠及時(shí)獲取初始信息，缺點(diǎn)是不能快速集中程度控制傳遞信息分散控制企業(yè)不同部門有針對(duì)性地控制不同風(fēng)險(xiǎn)，其優(yōu)勢是具有靈活性和及時(shí)性，劣勢是得不到一致的控制、企業(yè)各個(gè)部門之間不能及時(shí)溝通結(jié)構(gòu)控制結(jié)合前述兩種類型，不僅保留了前述兩種類型的優(yōu)點(diǎn)，還摒棄了前述兩種類型的缺點(diǎn)順序事前控制是在企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)前就實(shí)施控制措施，如風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)事中控制是在企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)實(shí)施應(yīng)對(duì)措施，從而避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大事后控制是在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成企業(yè)損失后只能盡量使企業(yè)損失最小，且此時(shí)的控制成本較大。2.2.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)累積到極限就會(huì)引爆企業(yè)財(cái)務(wù)失敗的經(jīng)營結(jié)果，而為了避免這企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，做到合理配置和使用財(cái)務(wù)資源，提高財(cái)務(wù)資源的使用效率，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。2.3輕資產(chǎn)商業(yè)模式下企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征2.3.1收益的不確定性無形資產(chǎn)的建設(shè)上，而無形資產(chǎn)的價(jià)值則受到諸多外部因素的影響，如消上會(huì)產(chǎn)生巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一旦投資失敗，企業(yè)投入的巨額資金將會(huì)化為烏有。這就是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)收益不確定性的特點(diǎn)。2.3.2行業(yè)特性但是這會(huì)使企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)增大，這是所有輕資產(chǎn)類企業(yè)所共有的特點(diǎn)。2.3.3覆蓋全面性輕資產(chǎn)商業(yè)模式下，無形資產(chǎn)是決定公司市場競爭優(yōu)勢的決定性因素，在整企業(yè)進(jìn)行有效的控制，因此輕資產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)幾乎涵蓋了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。3輕資產(chǎn)商業(yè)模式下阿里巴巴集團(tuán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究3.1公司基本情況18人，于1999年在浙江杭州創(chuàng)立的。阿里巴巴集團(tuán)從創(chuàng)立之日起就在不斷地探索，致力于為世界創(chuàng)造便利的貿(mào)易通道，讓天下沒有難做的生意。另外，它還從相關(guān)、聚劃算、支付寶、螞蟻金服等。uc，高德地圖等。其完整的商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，包括體育、文化、影視等各類娛樂服務(wù)和智能終端服務(wù)。平臺(tái)，阿里巴巴通過提供基本技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施和拓展項(xiàng)目，幫助企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)的力量建立付寶，它為淘寶平臺(tái)的用戶建立了賣家和買家的粘性，也增強(qiáng)了阿里巴巴的聲譽(yù)。3.2阿里巴巴輕資產(chǎn)模式的經(jīng)營現(xiàn)狀3.2.1現(xiàn)金儲(chǔ)備高，流動(dòng)資產(chǎn)比重高表3.1現(xiàn)金及流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重表年份2018年2019年2020年現(xiàn)金（億元）1899.763305.033212.62流動(dòng)資產(chǎn)總額（億元）2502.734629.236433.6資產(chǎn)總額（億元）9650.7613129.8516902.18流動(dòng)資產(chǎn)/資產(chǎn)總額（%）28.0135.2638.06現(xiàn)金/資產(chǎn)總額（%）19.6925.1719.01采用輕資產(chǎn)商業(yè)模式的企業(yè)，其流動(dòng)速度要比傳統(tǒng)商業(yè)模式快得多，所以企業(yè)需要大量現(xiàn)金流來維持更高的運(yùn)營能力，使企業(yè)更加靈活來適應(yīng)市場變化。如表3.1所示，阿里巴巴2018年至2020年的三年間，現(xiàn)金占比一直在19%28%以上，這表明它將大量資金用于研發(fā)、宣傳等活動(dòng)，有利于充分發(fā)揮企業(yè)優(yōu)勢，使資產(chǎn)增值，提高資本回報(bào)率。3.2.2固定資產(chǎn)占比低表3.2固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重表年份2018年2019年2020年固定資產(chǎn)（億元）920.31033.871044.12資產(chǎn)總額（億元）9650.7613129.8516902.18固定資產(chǎn)/資產(chǎn)總額（%）9.547.876.18企業(yè)的固定資產(chǎn)主要包括房屋及建筑物、機(jī)器設(shè)備、電子設(shè)備及運(yùn)輸設(shè)備等，采用輕資產(chǎn)模式的企業(yè)由于大部。如表3.2所示，阿里巴巴固定資2018年的9.5%降到2019年的7.87%，截止到2020年，阿里巴巴固定資產(chǎn)占比不足7%，輕資產(chǎn)特征愈加明顯。3.2.3無形資產(chǎn)占比高表3.3無形資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重表年份2018年2019年2020年無形資產(chǎn)（億元）2649.353817.824327.71資產(chǎn)總額（億元）9650.7613129.8516902.18無形資產(chǎn)/資產(chǎn)總額（%）27.4529.0825.60無形資產(chǎn)主要包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、計(jì)算機(jī)軟件及商標(biāo)使用權(quán)等，由于企業(yè)采用輕資產(chǎn)商業(yè)模式后將重心3.3可知，2018年至2020年阿里巴巴無形資產(chǎn)占比都達(dá)25%以上，這說明阿里巴巴注重技術(shù)創(chuàng)新與研發(fā)。表3.4研發(fā)費(fèi)用和銷售費(fèi)用表年份2018年2019年2020年研發(fā)費(fèi)用（億元）374.35430.8572.36銷售費(fèi)用（億元）397.8506.73815.192018年至2020年的三年間，研發(fā)費(fèi)用和銷售費(fèi)用都在逐年上升。研發(fā)費(fèi)用從2018年的374.35億元上升到2020年的572.36億元，由此可見阿里巴巴對(duì)企業(yè)研發(fā)能力的重視程度。這與阿里巴巴作為輕資產(chǎn)公司的戰(zhàn)略有關(guān)系，只有將技術(shù)作為企業(yè)核心競爭力，才會(huì)在激烈的行業(yè)角逐中獲取一席之地。銷售費(fèi)用也從397.8億元上升到2020年的815.19億元。這與阿里巴巴“以高投入搏高回報(bào)”的營銷策略有關(guān)。在輕資產(chǎn)商業(yè)模式下，阿里巴巴重視對(duì)銷售環(huán)節(jié)的支出，大量銷售費(fèi)用的支出為促進(jìn)銷售貢獻(xiàn)重要的力量。3.3阿里巴巴輕資產(chǎn)商業(yè)模式下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表3.5償債能力指標(biāo)表年份2018年2019年2020年流動(dòng)比率1.911.701.30資產(chǎn)負(fù)債率（%）36.233335.89流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，這是企業(yè)短期償付能力的一個(gè)指標(biāo)。指標(biāo)越小，企業(yè)的短期償付能力3.5所示，阿里巴巴的年的1.91連續(xù)下降到2020年的1.3，企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力下降，短期償債能力遞減。從流動(dòng)比率的連續(xù)降低來看，顯然資產(chǎn)的增長速度并沒有跟上負(fù)債的增長流動(dòng)速度。，表明企業(yè)3.5來看，2018年阿里巴巴的資產(chǎn)負(fù)債率為36.23％，2019年下降到33％，接下來2020年又上升到35.89%，整體來說企業(yè)長期償債能力下降。償債壓力。只有把資產(chǎn)和負(fù)債的比例控制在合理的范圍內(nèi)，才能盡可能減輕財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。表3.6短期負(fù)債和長期負(fù)債對(duì)比表年份2018年2019年2020年短期負(fù)債（億元）6.6521.629.58長期負(fù)債（億元）82.67111.49189.973.6中可以看出，從2018年至2020年的三年間，長期負(fù)債從2018年的82.67億元189.97億元，增長幅度很大。阿里巴巴的長期負(fù)債規(guī)模持續(xù)增加，且增長的幅度越來越大，這在一定程當(dāng)期較大的還款壓力。2018年阿里巴巴的短期負(fù)債只有6.65億元，2019年突然比2018年增加了三倍以上，又在2020年迅速回降至9.58億現(xiàn)，短期負(fù)債的規(guī)模與長期負(fù)債相比小很多，2018年和2019年這兩年的時(shí)間里，短期負(fù)債與長期負(fù)債都呈上升趨年，在長期負(fù)債更大幅度增長的情況下，短期負(fù)債迅速回落，這顯然是不合理的，不合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)會(huì)加重企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)，影響企業(yè)的平穩(wěn)健康發(fā)展，造成財(cái)務(wù)危機(jī)，所以要注重合理的配置長短期負(fù)債的比例和規(guī)模。務(wù)的增加必然導(dǎo)致償債壓力加大，而資產(chǎn)的不足也加大了財(cái)務(wù)壓力，加大了阿里巴巴財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。所以，資產(chǎn)和負(fù)債不匹配所帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不容輕視。3.3.2盈利能力下降表3.7銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率趨勢表年份2018年2019年2020年銷售凈利率（%）27.5421.2919.98凈資產(chǎn)收益率（%）23.6520.2517.60營的首要任務(wù)，對(duì)其進(jìn)行盈利能力分析十分重要。3.7可知，阿里巴巴的銷售凈利率從2018年的27.54%下降到2020年的19.98%，凈資產(chǎn)收益率也從2018年的23.65%下降到2020年的17.60%。這容易使投資者對(duì)公司收益預(yù)期信心不足，增加了接下來企業(yè)的融資和擴(kuò)張的難度，進(jìn)而影響企業(yè)正常的合理運(yùn)營，出現(xiàn)惡性循環(huán)。表3.8營運(yùn)能力對(duì)比表年份2018年2019年2020年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率次(次)1.431.391.30固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率次(次)4.755.225.72總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率次(次)0.450.450.48總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)的凈收入與平均總資產(chǎn)的百分比。企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)銷售能力越強(qiáng)，資產(chǎn)投資的效益越好。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是公司銷售收入與固定資產(chǎn)凈值的比率。比率越高，說明固定資產(chǎn)利用率越高，管理水平越好。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)營業(yè)收入凈額與平均流動(dòng)資產(chǎn)總額的比率。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，財(cái)。由表3.8可知，阿里巴巴的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率穩(wěn)步上升，這種情況對(duì)于企業(yè)來說是樂觀的。但是企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在逐漸下降，說明企業(yè)在較短的時(shí)間里不能收回投入的流動(dòng)資源，需要尋找原因加以改善。4輕資產(chǎn)商業(yè)模式下企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別4.1輕資產(chǎn)商業(yè)模式下資本結(jié)構(gòu)的特殊性引致的籌資風(fēng)險(xiǎn)與傳統(tǒng)的商業(yè)模式相比，輕資產(chǎn)商業(yè)模式下企業(yè)因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)占總資產(chǎn)比例較低導(dǎo)致其缺少抵押物,而銀行及傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)普遍更愿意為有較多抵押物的企格時(shí)的指標(biāo)來獲得貸款。由表3.2可知，阿里巴巴固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率比較低，占用資金少，平均維持在8%之問題，較高的資產(chǎn)負(fù)債率再加上籌資成本的上升，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。4.2輕資產(chǎn)商業(yè)模式下盲目投資引發(fā)的投資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)是指在進(jìn)行投資決策時(shí)，為了達(dá)到其投資目標(biāo)而導(dǎo)致企業(yè)遭受損失乃至破產(chǎn)的危險(xiǎn)。主要受國家出臺(tái)的相關(guān)政策、市場價(jià)格的波動(dòng)、借款利率的不穩(wěn)定、管理層的投資決策失誤和投資風(fēng)險(xiǎn)偏好等多種因素的影響。近年來，阿里巴巴每年都會(huì)在技術(shù)創(chuàng)新方面進(jìn)行高額投資。從成立之初，阿里巴巴的合作伙伴中就有很多技術(shù)人才。IBM公司進(jìn)行合作，解決了信息分散的技術(shù)問題。隨后，阿里巴巴又成立了自己的IT團(tuán)隊(duì)，來幫助解決由于業(yè)務(wù)高度發(fā)展，無法滿足大量的數(shù)據(jù)處理的需求。同時(shí)，阿里巴巴又啟動(dòng)了“飛天研發(fā)”項(xiàng)目，成功部署了5000臺(tái)飛天集群。阿里巴巴這種粗礦、激進(jìn)的投資手段本身就具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。由于阿里集團(tuán)的商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)是系統(tǒng)的、整體的，一旦整個(gè)商圈的一部分被競爭對(duì)手占據(jù)，整個(gè)商圈的權(quán)力和功能就會(huì)大大降低，這將對(duì)阿里巴巴企業(yè)的財(cái)務(wù)造成不堪設(shè)想的嚴(yán)重危機(jī)。4.3輕資產(chǎn)商業(yè)模式下復(fù)雜的供應(yīng)鏈引發(fā)的營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)外包企業(yè)生產(chǎn)水平進(jìn)行了全面謹(jǐn)慎地考察和評(píng)估，也難以保證產(chǎn)品質(zhì)量，如果企業(yè)與外包企業(yè)簽訂的是長期合，這用戶造成一定的影響，自身企業(yè)競爭力降低，用戶對(duì)企業(yè)的粘性也隨之減少。5輕資產(chǎn)商業(yè)模式下企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施5.1改善單一籌資方式，合理調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)5.1.1拓寬籌資渠道在輕資產(chǎn)商業(yè)模式下，阿里巴巴很難從銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)批到貸款，因此公司首先應(yīng)該完善其籌資途徑，通過多種途徑進(jìn)行籌資。阿里巴巴集團(tuán)單一的融資方式對(duì)其長遠(yuǎn)發(fā)展來說具有很大的隱患，對(duì)于阿里集團(tuán)來說防范風(fēng)使阿里集團(tuán)內(nèi)部產(chǎn)生權(quán)力分化以及決策不定等負(fù)面影響。因此在阿里集團(tuán)的股權(quán)融資方面應(yīng)該致力于吸引更多投資者的投資進(jìn)而分化集團(tuán)內(nèi)部股東權(quán)利；其次利用集團(tuán)先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)技術(shù)以及運(yùn)營體系對(duì)于阿里集團(tuán)的內(nèi)部資外現(xiàn)今經(jīng)濟(jì)社會(huì)，拓寬融資渠道，債券融資成為未來的主流直接融資渠道。目前我國債券市場的份額較大，品類豐富，集團(tuán)可以通過發(fā)放債券等形式籌集發(fā)展資金，實(shí)現(xiàn)資本的流動(dòng)；最后就是加強(qiáng)銀行和金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)借貸模金來源，減少因融資方式單一對(duì)企業(yè)造成的致命性打擊，從而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。5.1.2合理搭配長短期負(fù)債會(huì)突出。為了解決阿里巴巴不合理的債務(wù)結(jié)構(gòu)問題，企業(yè)得將短期債務(wù)與長期債務(wù)作合理的分配。5.2注重投資可行性分析，增強(qiáng)投資項(xiàng)目的監(jiān)控5.2.1加強(qiáng)投資可行性分析輕資產(chǎn)商業(yè)模式下，企業(yè)的規(guī)模很容易擴(kuò)大。輕資產(chǎn)公司采用生產(chǎn)外包的。通過對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行可行性分析可以幫助投資決策者充分考慮各種因素的于效益低下而導(dǎo)致終止投產(chǎn)的狀況，或者聘請(qǐng)專業(yè)技術(shù)人員對(duì)公司進(jìn)行可行性分析和檢測。5.2.2加強(qiáng)投資項(xiàng)目的監(jiān)管資過程的監(jiān)管、提高資產(chǎn)使用效率。首先要對(duì)投資項(xiàng)目的費(fèi)用進(jìn)行嚴(yán)格的控制，提前進(jìn)行預(yù)算管理，保證投入資金的使用流向清晰可控、金額明低投資風(fēng)險(xiǎn)。改進(jìn)控制活動(dòng)，提高投資效益。5.3重視營運(yùn)資金管理，加強(qiáng)企業(yè)供應(yīng)鏈管理5.3.1重視營運(yùn)資金管理資金管理，從而促進(jìn)公司的有效投資回報(bào)，從而在市場競爭中獲得