光明乳業(yè)盈利能力分析

摘要有助于推動(dòng)企業(yè)健康成長(zhǎng)。。人們對(duì)乳制品的需求也在增加，這使得乳制品行業(yè)有巨大的上升空間和發(fā)展?jié)摿?。存在的問題進(jìn)行分析并且提出解決思路。關(guān)鍵詞：盈利能力，光明乳業(yè)，凈資產(chǎn)收益率·AbstractProfitabilityisnotonlytheabilityofanenterprisetoobtainprofits,butalsoanimportantindexinthefinancialanalysisofanenterprise.Thestrengthofprofitabilityisrelatedtothehealthydevelopmentofenterprises,andalsoplaysadecisiveroleintheriseandfallofenterprises.Byanalyzingandstudyingtheprofitabilityofenterprises,wecanfindouttheexistingproblemsandtakemeasurestopromotethehealthygrowthofenterprises.Withtherapiddevelopmentofsocialeconomy,people'slivingstandardscontinuetoimprove,materialneedsaremoreabundant.People'sdemandfordairyproductsisalsoincreasing,whichmakesthedairyindustryhasgreatroomforgrowthanddevelopmentpotential.ThispapermainlytakesBrightDairyastherepresentative.Firstly,theconceptofprofitabilityanditsbasicindicatorsaresummarized.Throughitsbasicindicators,theprofitabilityofBrightDairyisanalyzed;Secondly,intheanalysisoftheprofitabilityindexofBrightDairy,wefoundtheproblemsincomparisonwiththesameindustry;Finally,accordingtotheexistingproblems,thispaperanalyzesandputsforwardsomesolutions.Keywords:Profitability,BrightDairy,ROE引言時(shí)也要同國(guó)外的乳制品行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。為了更好的適應(yīng)市場(chǎng)需求，我國(guó)的乳制品行業(yè)需要迎合市場(chǎng)的需求適應(yīng)市場(chǎng)變化，加速產(chǎn)品的升級(jí)和創(chuàng)新，以此提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。[1]。企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱與企業(yè)的健康發(fā)展息息相關(guān)，企業(yè)盈利能力分析通過財(cái)務(wù)分析可以幫助企業(yè)管理層有效的掌握企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展。本文主要對(duì)光明乳業(yè)盈利能力進(jìn)行分析，通過研究光明乳業(yè)的盈利能力來發(fā)現(xiàn)其在經(jīng)營(yíng)過程中存在的問題并提出合理建議[15]。首先，對(duì)盈利能力的概念及其相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行概述，為下文寫盈利能力提供了理論前對(duì)其進(jìn)行盈利能力分析。最后，對(duì)以上分析進(jìn)行總結(jié)，找出影響盈利能力的因素提出建議并對(duì)企業(yè)未來展望。盈利能力分析理論基礎(chǔ)盈利能力表示一個(gè)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)賺取利潤(rùn)的能力，也可以說它是企業(yè)的資金或者資本價(jià)值增加的能力，一般表[3]。獲利能力水平越高，公司的經(jīng)營(yíng)時(shí)間越長(zhǎng)，這是個(gè)正相關(guān)的關(guān)系，也對(duì)企業(yè)的興衰起到了決定性的作用。因此，無論是對(duì)于企業(yè)的債權(quán)人還是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者來說盈利能力分析都是非常重要的部分。對(duì)于企業(yè)的債權(quán)人來說，通過對(duì)該企業(yè)進(jìn)行盈利能力分析能夠判斷企業(yè)是否具備償還力分析，找到公司在經(jīng)營(yíng)管理時(shí)出現(xiàn)的問題，及時(shí)止損，有利于企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。且盈利水平的高低與公司管理[6]。所以，對(duì)企業(yè)進(jìn)行盈利能力的分析也是十分必要的，且在進(jìn)行分析的過程中分析方法也影響著最終的結(jié)果。1.盈利能力分析基礎(chǔ)指標(biāo)要的。1.1營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率[5]。是企業(yè)在營(yíng)業(yè)的期間內(nèi)，所取得的利潤(rùn)和收入之間的比率。首先，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的指標(biāo)；其次，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率與盈利能力相關(guān)，利潤(rùn)率越高，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)越多，盈利能力越好。企業(yè)銷售產(chǎn)品除成本外所賺的錢越少，獲利能力也就越不行；最后，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的公式我們也就很好看出來了，也就是利潤(rùn)與收入的關(guān)系，當(dāng)然也就是營(yíng)業(yè)期間的利潤(rùn)除以收入，然后再乘上100%，這就是我們的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率了。1.2成本費(fèi)用利潤(rùn)率。我們要想知道它，就厚，該公司的經(jīng)濟(jì)效益也就越厲害，發(fā)展也會(huì)越好。再次，從上面我們可以知道，與其相關(guān)的是成本，利潤(rùn)和費(fèi)用，所以還利潤(rùn)率的公式也就是總利潤(rùn)除以總成本費(fèi)用，再乘以百分之百。這就是我們的成本費(fèi)用利潤(rùn)率。1.3總資產(chǎn)利潤(rùn)率[10]。資產(chǎn)平均占用的數(shù)額以及可以獲得的利潤(rùn)是影響它的兩大因素。它的功能包括可以體現(xiàn)公司用其全部資產(chǎn)能營(yíng)造出的利潤(rùn)的多少，可以反映出來公司自己獲取利潤(rùn)的水平和它投進(jìn)去和產(chǎn)出來的情況[14]，它可以引起其他方面對(duì)于公司經(jīng)營(yíng)方面的關(guān)心，使企業(yè)的收益水平提是個(gè)正相關(guān)的關(guān)系。1.4凈資產(chǎn)收益率15%到30%，這個(gè)范圍內(nèi)的凈資產(chǎn)收益率是最佳的。其數(shù)額越高，投資帶來的利潤(rùn)也就是越大，其數(shù)額最低，投資帶來的利潤(rùn)也就越小[2]。1．光明乳業(yè)基本概況年成立，2000年整體變更。它是由國(guó)、外、民三方組成的擁有多元化產(chǎn)權(quán)的股份制有限公司。2000年第二十七屆奧；01年的時(shí)候，光明乳業(yè)也因此取得了最受尊敬公司的榮譽(yù)；05年，被商務(wù)部某研究院評(píng)為AAA1誠(chéng)信企業(yè)。還有很多耀眼的成績(jī)，這里就不一一舉出來了。其主營(yíng)業(yè)務(wù)有乳制品的研發(fā)、乳制品的制作與銷售、這一整套流程，還有制作牛奶的主體公母牛的飼養(yǎng)，現(xiàn)代此它成為了中國(guó)最大的乳制品公司。正宗的黑白奶牛，所以都是優(yōu)質(zhì)的原料奶，不會(huì)存在其他問題。12年，光明公司在武漢投資建成了“生態(tài)示范牧場(chǎng)”，規(guī)模300多畝，而且還租了一千多畝地用來當(dāng)作飼料生產(chǎn)中心，其可飼養(yǎng)的奶牛達(dá)三千余頭，年產(chǎn)量一萬多噸，數(shù)字非常可觀。1.1同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)2019年，伊利品牌價(jià)值高達(dá)77億美元。繼續(xù)蟬聯(lián)中國(guó)乳業(yè)榜首。妨礙它的龍頭地位，從它的優(yōu)劣勢(shì)中，我們可以得出，每個(gè)公司都不可能沒有缺點(diǎn)，關(guān)鍵在于你得清楚自己的定樣，才會(huì)有機(jī)會(huì)獲得更好的發(fā)展2．光明乳業(yè)盈利能力分析[11]。這對(duì)于公司的負(fù)綜合的認(rèn)識(shí)企業(yè)的管理情況，并且通過對(duì)盈利能力的剖析來為公司的健康發(fā)展持續(xù)經(jīng)營(yíng)提供支持。2016年度到2019年度的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用率、總資產(chǎn)利潤(rùn)率和凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行研究，并且與其同行業(yè)進(jìn)行對(duì)比發(fā)現(xiàn)其存在的問題與不足。2.1營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率獲取的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的高低。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率用公式可表示為：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/全部業(yè)務(wù)收入×100%表4-1光明乳業(yè)2016年—2019年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率變動(dòng)表2016201720182019營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（萬元）9755111011287850113517主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（萬元）2020675216721920985562256324投資收益（萬元）13488-35314營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（%）4.835.084.195.03注：數(shù)據(jù)來源于網(wǎng)易財(cái)經(jīng)行情中心/f10/zycwzb_600597,year.html可得，光明乳業(yè)2017年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率相比2016年增長(zhǎng)了0.25%。而2018降低浮動(dòng)較大，相比2017年降低。2019年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率又出現(xiàn)增長(zhǎng)新增0.84%。在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率相對(duì)較高的2017年和2019年中光明乳業(yè)的營(yíng)業(yè)利和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及其他收入有著密不可分的關(guān)系，由此可見：表4-2同行業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率對(duì)比2016201720182019光明乳業(yè)4.835.084.195.03伊利股份9.1510.539.749.20注：數(shù)據(jù)來源于網(wǎng)易財(cái)經(jīng)行情中心/f10/zycwzb_600597,year.html/f10/zycwzb_600887,year.html/f10/zycwzb_600887,year.html而言光明乳業(yè)的盈利能力較弱。2.2成本費(fèi)用利潤(rùn)率利潤(rùn)率可以用公式表示為:成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額×100%。表4-3光明乳業(yè)2016年—2019年成本費(fèi)用率變動(dòng)表2016201720182019利潤(rùn)總額（萬元）10169810027779231107378成本費(fèi)用率（%）5.304.863.975.05注：數(shù)據(jù)來源于網(wǎng)易財(cái)經(jīng)行情中心/f10/zycwzb_600597,year.html可得，2016年光明乳業(yè)成本費(fèi)用率為5.30%，2017年光明乳業(yè)的成本費(fèi)用率為4.86%，由計(jì)算可得2016年的成本費(fèi)用率比2017年的少了0.44%。同理，2018年光明乳業(yè)的成本費(fèi)用率為3.97%，減少幅度比2017年高，少了0.89%。而2019年光明乳業(yè)的成本費(fèi)用率正增長(zhǎng)且幅度較大，增長(zhǎng)率達(dá)到1.08%。根據(jù)2016年到2019年四年間的成本費(fèi)用率變動(dòng)情況，光明乳業(yè)在2016年和2019年成本費(fèi)用率最高，而2017年和2018年相對(duì)較低，且2016年與2019年利潤(rùn)總額相對(duì)最高。由此可見，企業(yè)的利潤(rùn)總額與企業(yè)成本費(fèi)用率之間有著密切的聯(lián)系。由于，成本費(fèi)用率的高低影響著企業(yè)的利潤(rùn)，也表示著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)所獲取的經(jīng)濟(jì)效益。因此，光明乳業(yè)在四年中，2016年企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益最年企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益最差。表4-4同行業(yè)成本費(fèi)用率對(duì)比2016201720182019光明乳業(yè)5.304.863.975.05伊利股份11.9611.4410.489.95注：數(shù)據(jù)來源于網(wǎng)易財(cái)經(jīng)行情中心/f10/zycwzb_600597,year.html/f10/zycwzb_600887,year.html/f10/zycwzb_600887,year.html年伊利股份的成本費(fèi)用率，雖然都在逐年下降，但是總體指標(biāo)依舊高于同行業(yè)的光明乳業(yè)。2017年和2018年成本費(fèi)用率持續(xù)走低的情況下，2019年成本費(fèi)用率又重新增長(zhǎng)，光明乳業(yè)本身依舊有發(fā)展?jié)摿Α?.3總資產(chǎn)利潤(rùn)率能力和投總資產(chǎn)利潤(rùn)率的高低反映了企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的好壞和投入產(chǎn)出的能力[12]。當(dāng)企業(yè)的總資產(chǎn)利潤(rùn)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)較差?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率可以用公式表示為:總資產(chǎn)利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/平均資產(chǎn)總額×100%表4-5光明乳業(yè)2016年-2019年總資產(chǎn)利潤(rùn)變動(dòng)表2016201720182019利潤(rùn)總額10169810027779231107378總資產(chǎn)利潤(rùn)率（%）4.204.952.943.87注：數(shù)據(jù)來源于網(wǎng)易財(cái)經(jīng)行情中心/f10/zycwzb_600597,year.html根據(jù)表4-5可得，2017年總資產(chǎn)利潤(rùn)率比2016年高0.75%，即2017年企業(yè)投入產(chǎn)出能力較高。2018年相比2017年1.01%，同時(shí)這一年的利潤(rùn)總額在四年中最低。2019年情況有所好轉(zhuǎn)，相較2018年總資產(chǎn)利潤(rùn)率提但總體仍處于下降趨勢(shì)。根據(jù)上述表格情況：在2016年到2019年中2017年的比率最高，因此企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)作情況也就最好，而2018年光明乳業(yè)總資產(chǎn)利潤(rùn)率最低，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)情況較差。表4-6同行業(yè)總資產(chǎn)利潤(rùn)率對(duì)比2016201720182019光明乳業(yè)4.204.952.943.87伊利股份14.4412.1813.5511.50注：數(shù)據(jù)來源于網(wǎng)易財(cái)經(jīng)行情中心/f10/zycwzb_600597,year.html/f10/zycwzb_600887,year.html/f10/zycwzb_600887,year.html4-6可以看出，伊利股份的總資產(chǎn)利潤(rùn)率總體是明顯高于光明乳業(yè)的。雖然，伊利股份的總資產(chǎn)利潤(rùn)率在最近四年中連續(xù)下降。其中，以2017年和2019年為代表下降均超過1%。但是由于伊利股份總體的發(fā)展情況比光明乳業(yè)要好，因此，光明乳業(yè)雖在四年中有增有減，但是在總體水平上依舊不如伊利股份。光明乳業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力和投入產(chǎn)出能力均低于伊利股份。2.4凈資產(chǎn)收益率15%-30%之間，這是相對(duì)。凈資產(chǎn)收益率越大，說明投資帶來的收益越高[13]。反之，凈資產(chǎn)收益率越低說明企業(yè)投資帶來的收益越低。凈資產(chǎn)收益率用公式表示為：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)*2/（本年期初凈資產(chǎn)+本年期末凈資產(chǎn)）。表4-7光明乳業(yè)2016年-2019年凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)表2016201720182019凈利潤(rùn)（萬元）56319617243417649841凈資產(chǎn)收益率（%）11.2811.526.408.72注：數(shù)據(jù)來源于網(wǎng)易財(cái)經(jīng)行情中心/f10/zycwzb_600597,year.html根據(jù)表4-7可得，光明乳業(yè)在2016到2019年凈資產(chǎn)收益率上下波動(dòng)。2017年雖相較2016年凈資產(chǎn)收益率有所增0.24%，2018年的凈資產(chǎn)收益率為6.40%，2017年凈資產(chǎn)收益率為11.52%，2018年凈資產(chǎn)收益率變低。在2019年光明乳業(yè)凈資產(chǎn)收益率上漲了一些，小幅增長(zhǎng)了2.32%。根據(jù)表格情況結(jié)合凈資產(chǎn)收益率較合適的區(qū)間，可以看出光明乳業(yè)的凈資產(chǎn)收益率總體較低，企業(yè)投資所帶來的經(jīng)濟(jì)效益較差。表4-8同行業(yè)凈資產(chǎn)收益率對(duì)比2016201720182019光明乳業(yè)11.2811.526.408.72伊利股份24.5323.9023.0726.53注：數(shù)據(jù)來源于網(wǎng)易財(cái)經(jīng)行情中心/f10/zycwzb_600597,year.html/f10/zycwzb_600887,year.html/f10/zycwzb_600887,year.html可得，與伊利股份相比光明乳業(yè)的凈資產(chǎn)收益率較低且不穩(wěn)定。伊利股份雖在2016年到2019年間凈資產(chǎn)收益率有所變動(dòng)，但其總體仍是呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。伊利股份在2016年凈資產(chǎn)利潤(rùn)率由24.53%下降至23.07%，但其下降幅度較小，且凈資產(chǎn)收益率的水平仍在合理區(qū)間內(nèi)。在2019年伊利股份的凈資產(chǎn)收益率出現(xiàn)增長(zhǎng)且超過2016年的凈資產(chǎn)收益率。由此可見伊利股份的投資帶來的經(jīng)濟(jì)效益較高。就凈資產(chǎn)收益率而言光明比伊利少，伊利股份的凈資產(chǎn)收益率更高，且光明乳業(yè)凈資產(chǎn)收益率并不在一個(gè)合理的區(qū)間內(nèi)，企業(yè)投資帶來的經(jīng)濟(jì)效益并不理想。1．總體分析表5-1光明乳業(yè)2016-2019年盈利能力指標(biāo)匯總2016201720182019營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（%）4.835.084.195.03成本費(fèi)用率（%）5.304.863.975.05總資產(chǎn)利潤(rùn)率（%）4.204.952.943.87凈資產(chǎn)收益率（%）11.2811.526.408.72注：數(shù)據(jù)來源于網(wǎng)易財(cái)經(jīng)行情中心/f10/zycwzb_600597,year.html2016年到2019年各項(xiàng)盈利能力指標(biāo)進(jìn)行了數(shù)據(jù)匯總，在此表格中我們可以更加清晰的了2018年這四項(xiàng)指標(biāo)都在增加，其盈利能力水平好轉(zhuǎn)起來了。而2016年到2018年光明乳業(yè)總體盈利能力水平是先但其總體比伊利股份更加穩(wěn)定。1.1獲利能力分析低于伊利股份，也因此光明乳業(yè)的獲利能力不如同行業(yè)產(chǎn)品種類多樣推廣較多的伊利股份。1.2成本分析，2016年到2019年乳制品行業(yè)總體產(chǎn)品的費(fèi)用也就更高。光明乳業(yè)的成本費(fèi)用率低于同行業(yè)的伊利股份，2019年低于伊利股份的4.9%。由此可以看更多的努力，降低成本才更有利于企業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展。1.3投資收益分析企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率能夠反映企業(yè)投資所帶來的收益，這是能夠影響投資的重要指標(biāo)。由于近幾年各個(gè)乳制品企業(yè)的出現(xiàn)，投資者更愿意投資更有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，而光明乳業(yè)作為老牌企業(yè)在產(chǎn)品的創(chuàng)新以及產(chǎn)品的宣傳方面5-1我們可以看出光明乳業(yè)2016年和2017年凈資產(chǎn)收2018年卻下降到6.40%，這遠(yuǎn)低于同年23.07%的伊利股份。就投資收益而言光明乳業(yè)與伊利股份相差較大，在此方面光明乳業(yè)應(yīng)繼續(xù)努力。2．成因分析根據(jù)上文對(duì)光明乳業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)的分析，對(duì)光明乳業(yè)盈利能力產(chǎn)生影響的原因有以下幾個(gè)方面：種類單一，在眾多新穎的產(chǎn)品中，其性價(jià)比低于其他企業(yè)，也因此競(jìng)爭(zhēng)如此激烈的市場(chǎng)環(huán)境下很難有所發(fā)展。業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品所耗費(fèi)的成本也就越高。光明乳業(yè)的成本費(fèi)用率在同行業(yè)內(nèi)相對(duì)較低，其在生產(chǎn)時(shí)所需要的成本也會(huì)更高，這直接影響了光明乳業(yè)的最終利潤(rùn)。拓不夠，對(duì)客戶的需求調(diào)研有所欠缺。與同行業(yè)的其他企業(yè)相比產(chǎn)品的吸引力低，這使得其消費(fèi)者較少，影響企業(yè)的銷售額。3．對(duì)策建議根據(jù)以上分析，在此提出以下建議：，企業(yè)在生產(chǎn)中要不斷的進(jìn)行創(chuàng)新，豐富產(chǎn)品的種類，以此提高在乳制品行業(yè)中的占比。產(chǎn)品的知名度不僅要靠其質(zhì)量，還要做好后期的宣傳，這樣才更容易對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行推廣。此光明乳業(yè)需要加強(qiáng)對(duì)成本的控制，提前做好預(yù)算和各方面準(zhǔn)備來降低企業(yè)的成本，獲得更高的利潤(rùn)。展依靠消費(fèi)者，企業(yè)要想長(zhǎng)遠(yuǎn)，就需要深入了解消費(fèi)需求，發(fā)掘潛在客戶。4．總結(jié)綜上光明