熱電聯(lián)產(chǎn)行業(yè)專題報(bào)告：我國(guó)持續(xù)推進(jìn)熱電聯(lián)產(chǎn)等清潔供暖對(duì)燃煤鍋爐及散煤的替代

我國(guó)持續(xù)推進(jìn)熱電聯(lián)產(chǎn)等清潔供暖對(duì)燃煤鍋爐及散煤的替代我國(guó)持續(xù)推進(jìn)熱電聯(lián)產(chǎn)等清潔供暖對(duì)燃煤鍋爐及散煤的替代深度研究行業(yè)研究證券研究報(bào)告應(yīng)企業(yè)以熱水或蒸汽作為熱能傳送的媒介，并通過管道輸送熱水或蒸 3 3 5 6 6 9 10 11 11 12 13 13插圖目錄 3 3 3 3 4 4 4 5 5 5 9 9 9 9 10 10圖17：2023年12月部分南方城市的平均 11表格目錄 6 7 7 8 12表6：重點(diǎn)公司盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí)（2024/1/29） 13圖1：2022-2023年中國(guó)規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量及同比增速圖2：2022-2023年中國(guó)煤及褐煤進(jìn)口量及同比增速圖3：2022-2023年中國(guó)GDP累計(jì)同比增速圖4：2022-2023年中國(guó)動(dòng)力煤消費(fèi)量及同比增速已基本實(shí)現(xiàn)簽約全覆蓋。下一步，發(fā)展改革委將進(jìn)一步強(qiáng)化電煤中長(zhǎng)期合同履約監(jiān)管，圖5：北方港煤炭庫存（萬噸）圖6：秦皇島港動(dòng)力煤（5500K）平倉價(jià)（元/噸）圖7：熱電聯(lián)產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)鏈圖8：2021-2022年供暖期統(tǒng)計(jì)企業(yè)的供熱量構(gòu)成圖9：2021-2022年供暖期統(tǒng)計(jì)企業(yè)的成本構(gòu)成圖10：2021-2023年前三季度申萬熱力服務(wù)板塊歸母凈利潤(rùn)及同比增速表1：部分省份煤電容量電價(jià)機(jī)制相關(guān)通知資料來源：山東發(fā)改委，河南發(fā)改委，山西發(fā)改委，廣東發(fā)改2.1我國(guó)持續(xù)推進(jìn)熱電聯(lián)產(chǎn)等清潔供暖對(duì)燃煤鍋爐及表2：集中供熱與分戶供熱比較源，向該地區(qū)及周圍的企業(yè)、居民提供生產(chǎn)、生資料來源：杭州熱電首次公開發(fā)行股票招股說明書，思表3：熱電聯(lián)產(chǎn)與熱電分產(chǎn)的能耗比較/資料來源：《單純供熱負(fù)荷下熱電聯(lián)產(chǎn)與分產(chǎn)表4：清潔取暖相關(guān)政策及內(nèi)容年余熱供暖規(guī)?；瘧?yīng)用，積極穩(wěn)妥開展核能供熱示范，因地制泵、生物質(zhì)能、地?zé)崮?、太陽能等清潔低碳供暖。引?dǎo)夏熱冬年年“十四五”節(jié)能案進(jìn)農(nóng)村清潔取暖，通過取暖方式的變革減少北方地區(qū)城市和農(nóng)村大氣污染物排放。擴(kuò)大中央財(cái)政北方地區(qū)冬季清潔取暖政策支持范圍。年年起會(huì)同有關(guān)部門聯(lián)合啟動(dòng)了中央財(cái)政支持北方地區(qū)冬季清力、燃?xì)?、地?zé)崮?、生物質(zhì)能、太陽能、工業(yè)余熱、熱電聯(lián)產(chǎn)等多式清潔取暖改造，加快推進(jìn)既有建筑節(jié)能改造等工作?！笆奈迥辍笆奈濉睌U(kuò)大案年下燃煤鍋爐，重點(diǎn)區(qū)域原則上不再新建除集中供暖外的燃煤鍋爐煤鍋爐及茶水爐、經(jīng)營(yíng)性爐灶、儲(chǔ)糧烘干設(shè)備、農(nóng)產(chǎn)品加工等區(qū)散煤清潔能源替代。納入中央財(cái)政支持北方地區(qū)清潔取年助力燃煤機(jī)組節(jié)能降碳改造、靈活性改造、供熱圖11：2017-2022年中國(guó)城市熱電廠集中供熱量及同比增速圖12：2017-2022年中國(guó)城市集中供熱結(jié)構(gòu)2.2隨著城鎮(zhèn)化推進(jìn)及城鎮(zhèn)人口增加，城鎮(zhèn)用圖13：2017-2023年末中國(guó)城鎮(zhèn)人口及同比增速圖14：2017-2022年中國(guó)城市集中供熱總量及同比增速圖15：2017-2023年末中國(guó)城鎮(zhèn)化率圖16：2017-2021年末中國(guó)熱電聯(lián)產(chǎn)裝機(jī)規(guī)模及同比增速圖17：2023年12月部分南方城市的平均氣溫(℃)電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目前期，企業(yè)需要投入大量資金進(jìn)行管網(wǎng)鋪設(shè)、熱源點(diǎn)布局等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。表5：部分省份熱電聯(lián)產(chǎn)代表性上市公司代表性上市公司恒盛能源、寧波能源、杭州熱電、世茂能源、新中港、嘉化能源、富春環(huán)保協(xié)鑫能科（002015）聯(lián)美控股（600167）表6：重點(diǎn)公司盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí)（2024/1/29）碼評(píng)級(jí)買入買入致無法給出明確的投資評(píng)級(jí)；股票不在常規(guī)證券研究報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配關(guān)系方面的研究報(bào)告，港股股票、基金研究報(bào)告以及非投資者與證券研究報(bào)告的適當(dāng)性匹配關(guān)系：“保守型”投資者僅適合使用“低風(fēng)險(xiǎn)”級(jí)別的研報(bào)，“謹(jǐn)慎型”投資者僅適合使用風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別不高于“中低風(fēng)險(xiǎn)”的研報(bào)，“穩(wěn)健型”投資者僅適合使用風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別不高于“中風(fēng)險(xiǎn)”的研報(bào)，“積極型”投資者僅適合使用風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別不高于“中高風(fēng)險(xiǎn)”的研報(bào)，“激進(jìn)型”投資告所載資料及觀點(diǎn)均為合規(guī)合法來源且被本公司認(rèn)為可靠，但本公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本報(bào)告所載入可跌可升。本公司可發(fā)出其它與本報(bào)告所載資料不一致及有不同結(jié)論的報(bào)告，亦可因使用不同假設(shè)和標(biāo)準(zhǔn)、采用不同觀點(diǎn)和提供給客戶作參考之用，并不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。投資者需自主作出投資決策并自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，據(jù)此報(bào)告做出的任任何形