企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究-以美的集團(tuán)股份有限公司為例

PAGEPAGE2為例管理水平參差不齊存在諸多問(wèn)題的原因是因?yàn)槠髽I(yè)內(nèi)部缺乏先進(jìn)的理念及經(jīng)驗(yàn)導(dǎo)致的。本文通過(guò)對(duì)美的集團(tuán)的財(cái)務(wù)報(bào)表的流動(dòng)性分析，長(zhǎng)期的償付能力分析和運(yùn)營(yíng)效率分析，而且，利用現(xiàn)金比例等財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、庫(kù)存周轉(zhuǎn)率和未收款的周轉(zhuǎn)率，研究美的集團(tuán)有限公司的年終財(cái)務(wù)報(bào)告和年度總結(jié)，判斷金融風(fēng)險(xiǎn)中的重大問(wèn)題，是未收帳和庫(kù)存品的管控機(jī)制、有關(guān)職能的財(cái)務(wù)人員的警惕保險(xiǎn)意識(shí)、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部控制相關(guān)制度的方面有些問(wèn)題，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)篩查以及嚴(yán)苛的警示機(jī)制。，建立了員工的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)重視意識(shí)，構(gòu)造了有效的處理方法和防范。關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)管理；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)比率Abstract：Intoday'srapideconomicdevelopment,enterprisesareincreasinglycompetitive,andgraduallyrealizethatitisveryimportanttostrengthenfinancialmanagement.Thereasonfortheunevenleveloffinancialinternalcontrolmanagementisthelackofadvancedideasandexperiencewithintheenterprise.BasedontheliquidityanalysisofMideaGroup'sfinancialstatements,long-termsolvencyanalysisandoperationalefficiencyanalysis,andtheuseoffinancialstandardssuchascashratio,inventoryturnoveranduncollectedturnover,thispaperstudiestheyear-endfinancialreportandannualsummaryofMideaGroupCo.,Ltd.,andjudgesthatthemajorproblemsinfinancialriskarethecontrolmechanismofuncollectedaccountsandinventoryTherearesomeproblemsinthefinancialstaff'sawarenessofvigilanceandinsurance,theinternalcontrolsystemoffinancialmanagement,andtheestablishmentoffinancialriskscreeningandstrictwarningmechanism.,Theenterpriseriskawarenessofemployeesisestablished,andeffectivetreatmentmethodsandprecautionsareconstructed.Keywords:Riskmanagement;financialrisk;financialratio這必然會(huì)導(dǎo)致在融資、投資、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等方面的各種風(fēng)險(xiǎn)。因此，只能是加強(qiáng)有關(guān)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面的防控規(guī)范制度一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論概述（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義頻率，確保企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)的順利進(jìn)行，這對(duì)企業(yè)具有非常重要的含義。（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類存在。其存在形式主要分為以下四個(gè)方面:籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資金回收和收益分配活動(dòng)。1.籌資風(fēng)險(xiǎn)，以及利潤(rùn)時(shí)時(shí)刻刻在變化。本文主要通過(guò)美的集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率負(fù)債的規(guī)模、現(xiàn)金流量表、等指標(biāo)來(lái)分析其籌資風(fēng)險(xiǎn)。（1）資產(chǎn)負(fù)債率一方面也確認(rèn)企業(yè)的債務(wù)管理強(qiáng)度。根據(jù)這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，可以正確確認(rèn)債權(quán)人提供的資產(chǎn)對(duì)總資產(chǎn)的比例。通常來(lái)說(shuō),資產(chǎn)負(fù)債率的合適水平在40%60%左右。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%（2）流動(dòng)性比率一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)資金的比例越高，企業(yè)的短時(shí)間支付能力越高，債權(quán)人的利益就能越受到保護(hù)。一般認(rèn)為流動(dòng)資成本和創(chuàng)造資金的能力都會(huì)被流動(dòng)資金的使用影響。企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的態(tài)度決定了，多少水平的流動(dòng)比例。一般來(lái)說(shuō)，速度越高償不是流動(dòng)的負(fù)債的能力就越高。速動(dòng)比率為1比較好。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債x100%速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債x100%（3）負(fù)債結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金流比例稱為負(fù)債結(jié)構(gòu)，負(fù)債的百分比率越高的話公司財(cái)務(wù)杠桿相應(yīng)的就會(huì)變得越大，股東回報(bào)率越高，因此負(fù)債越大，融資風(fēng)險(xiǎn)越大。負(fù)債越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越高。（4）現(xiàn)金流量指的是企業(yè)在一個(gè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)，本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。這是由宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等方面方式?jīng)Q定大。2.投資風(fēng)險(xiǎn)主觀和客觀因素的影響，因此，企景等方面的客觀評(píng)價(jià)。3.資金回收風(fēng)險(xiǎn)如果企業(yè)高層忽視對(duì)應(yīng)收賬款的管控，不馬上采取措施催收，就會(huì)很有可能形成壞賬。資金回收的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)導(dǎo)致資金鏈的斷裂和鏈風(fēng)險(xiǎn)。（1）存貨分析365/存貨周轉(zhuǎn)率=365/存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)4.收入分配風(fēng)險(xiǎn)1.客觀性面對(duì)的問(wèn)題。為了完全消除的不好的事情身為企業(yè)應(yīng)主動(dòng)建立良好的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)從而去合理的控制一些風(fēng)險(xiǎn)。2.全面性弄清金融風(fēng)險(xiǎn)形成的原因從全面出發(fā)制定有效對(duì)策。也要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)全方位進(jìn)行。3.不確定性在企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中，人們可以控制的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)導(dǎo)致外匯業(yè)務(wù)績(jī)效的不穩(wěn)定性。4.收益性收入的效果。5.激勵(lì)性業(yè)在全環(huán)境正向的發(fā)展形成良好的循環(huán)起了一定的幫助效果。二、美的集團(tuán)簡(jiǎn)介（一）公司簡(jiǎn)介美的集團(tuán)股份有限公司（后文稱“美的”）成功登記于2000年廣州省的佛山市順德區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局，它的經(jīng)，注冊(cè)地位于佛山市順德區(qū)北干津美大道6號(hào)美總部大廈，美迪集團(tuán)股份有限公司排名第12，“2020中國(guó)制造”企業(yè)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)榮獲第6位，在2020年中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的500強(qiáng)榜單之中。（二）公司主要經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀年12月31日、2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日。這五年12,884,194萬(wàn)元、17,060,071萬(wàn)元，24,810,686萬(wàn)元、26,370,115萬(wàn)元、30,195,542萬(wàn)元。美的股份有限公司這五年相應(yīng)的負(fù)債總額分別為7,281,031萬(wàn)元，10,162,402萬(wàn)元，16,518,169萬(wàn)元、17,124,663萬(wàn)萬(wàn)元。它上升的總體趨勢(shì)都是比較的迅速。企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模自2015年以來(lái)逐年上升，特別是2016年年上升了32%，變動(dòng)幅度較大。三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)分析表3-1美的集團(tuán)籌資風(fēng)險(xiǎn)分析表年份20152016201720182019資產(chǎn)總額12,884,19417,060,07124,810,68626,370,11530,195,542負(fù)債總額7,281,03110,162,40216,518,16917,124,66319,445,932資產(chǎn)負(fù)債率56.51%59.57%66.57%64.94%64.40%62％左右，從2015年的56.51%到2019年的64.40%，資產(chǎn)負(fù)債率總體在升高。企業(yè)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資本鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。美的集團(tuán)資產(chǎn)總額從2015年的12,884,194萬(wàn)元到2019年的萬(wàn)元，增加了134%。另一方面，負(fù)債總額從2015年的7,281,031萬(wàn)元到2019年的19,445,932萬(wàn)元增加幅度較大，增加了167%。在資產(chǎn)與負(fù)債總額都在增長(zhǎng)的情況下，負(fù)債增長(zhǎng)度遠(yuǎn)大于資產(chǎn)增長(zhǎng)度，而2019年資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到了65.40%。這說(shuō)明美的集團(tuán)一方面有一定的債務(wù)負(fù)擔(dān)。結(jié)合上表的數(shù)據(jù)，可以了解到15年至19年的資金與負(fù)債的比率的的確確有點(diǎn)高，說(shuō)明了企業(yè)資金實(shí)力不強(qiáng)，債務(wù)負(fù)擔(dān)相當(dāng)重，長(zhǎng)期償還債務(wù)能力差，籌資風(fēng)險(xiǎn)受其影響變大。表3-2美的集團(tuán)2015-2019年流動(dòng)比率及速動(dòng)比率年份20152016201720182019流動(dòng)比率1.301.351.431.401.5速動(dòng)比率1.151.181.181.181.282015年的1.3到2019年的1.5比率逐年增加。表明了短時(shí)間內(nèi)償還債務(wù)的能力有提高。但總體在1.4左右，說(shuō)明美的集團(tuán)在短時(shí)間內(nèi)的償債能力較弱，企業(yè)可能捉襟見肘，難以如期償還債務(wù)。如果資本鏈斷裂，企業(yè)可能會(huì)破產(chǎn)。美的集團(tuán)的速動(dòng)比率從2018年的1.15到2020年的1.28，總體維持在1.15左右，企業(yè)債務(wù)償還的穩(wěn)定性很高，但企業(yè)資金及應(yīng)收賬款資金占比太大了，增加企業(yè)的機(jī)遇成本?？梢姡赖募瘓F(tuán)有一定償債風(fēng)險(xiǎn)。表3-3美的集團(tuán)負(fù)債以及現(xiàn)金流量表年份20152016201720182019應(yīng)付賬款1,744,8682,535,6963,514,4783,690,1634,253,578其他流動(dòng)負(fù)債2,209,8182,456,2972,625,7993,131,9713,907,478長(zhǎng)期負(fù)債9,006225,4353,298,6333,209,1444,129,838經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金量13,427,82916,265,88120,731,56122,634,17125,212,3182015年的1,744,868萬(wàn)元到2019年為4,253,578萬(wàn)元。其他流動(dòng)負(fù)債2015年為2,209,818萬(wàn)元，2019年為3,907,478萬(wàn)元。長(zhǎng)期負(fù)債2016年為9,006萬(wàn)元到2019年為4,129,838萬(wàn)元，其中長(zhǎng)期負(fù)債增長(zhǎng)幅度最大。而美的集團(tuán)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量2015年為13,427,829萬(wàn)元，2019年25,212,318萬(wàn)元，在流入量上給與了籌資活動(dòng)的信任保障。在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入量與各項(xiàng)負(fù)債都同時(shí)增加的情況下美的集團(tuán)的現(xiàn)金流入量高于流出量，說(shuō)明資金的盈余，如果有了足夠的活動(dòng)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金來(lái)滿足正常的運(yùn)轉(zhuǎn)以及規(guī)模擴(kuò)張方面的一些需要。說(shuō)明現(xiàn)金流還是比較充裕的，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所有的現(xiàn)金流量使得其也是可以正常運(yùn)轉(zhuǎn)，即籌資風(fēng)險(xiǎn)不是特別大。(二)投資風(fēng)險(xiǎn)分析表3-4美的集團(tuán)2015-2019長(zhǎng)期投資和投資收益表年份20152016201720182019長(zhǎng)期投資246868.01374835.81781230.00134312.451027535.23投資收益39127.3732124.94134312.45209919.01189898.90，2015年與2016年的美的集團(tuán)股份有限公司在長(zhǎng)期投資額上面十分的接近。美的集團(tuán)開始進(jìn)行規(guī)模龐大的長(zhǎng)期投資，從2016年就開始了。與2018年相比，它2015年的長(zhǎng)期投資額為12796.78萬(wàn)元，增長(zhǎng)51.84％。與2017年相比，美的集團(tuán)2019年的長(zhǎng)期投資額為78,066.72萬(wàn)元，是2017年的三倍。企業(yè)的大量投資也為美的本身帶來(lái)了優(yōu)渥的利潤(rùn)。美的集團(tuán)從2015年到2019年的投資收益五年中一直保持正數(shù)。由于2015年，2017年和20182018年的投資收益高達(dá)20991.90萬(wàn)元，這表明美的對(duì)被投資的企業(yè)的選擇有了正向的認(rèn)知并通過(guò)長(zhǎng)期投資成功獲得了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的資源來(lái)賺取收入。從總體來(lái)看投資風(fēng)險(xiǎn)較低。（三）資金回收風(fēng)險(xiǎn)分析從存貨的周轉(zhuǎn)率以及它天數(shù)的多少來(lái)分析資本回收的情況。表3-5美的集團(tuán)存貨分析表年份20152016201720182019銷售收入/平均存貨7.408.629.169.178.17存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)49.3242.3339.9940.0252.42存貨周轉(zhuǎn)率7.408.629.179.076.872015年到2019年的周轉(zhuǎn)率約為8，加上存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)大概為40天，速度較快。表19年里，庫(kù)存周轉(zhuǎn)率急劇下降，庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)增加19年的時(shí)候擴(kuò)大了銷售規(guī)模。但是，沒有很理想的賣完，導(dǎo)致存貨增多那是過(guò)率不穩(wěn)定，公司存貨管理效率較差。2.應(yīng)收賬款表3-6美的集團(tuán)2015年-2019年應(yīng)收賬款表年份20152016201720182019應(yīng)收賬款1,037,1721,345,4511,752,8721,939,0171,866,382可知美的集團(tuán)應(yīng)收賬款2015年為1,037,172而2019年為1,866,382。2018應(yīng)收賬款為1,939,017而201918,663,819應(yīng)收賬款，同比減少21840，百分比減少0.89%。壞賬風(fēng)險(xiǎn)較小，因此資金回收風(fēng)險(xiǎn)較小。表3-7美的對(duì)比其他企業(yè)應(yīng)收賬款占比表年份20152016201720182019美的15.86%14.27%14.95%12.14%10.83%青島海爾9.09%9.84%10.57%8.73%8.9%格力電器2.2%2.04%1.73%1.89%2.22%可以看出，近5年來(lái)美的的應(yīng)收還為收的資金在逐年減少。但由于未收款項(xiàng)增幅小于流動(dòng)資產(chǎn)增幅。高。青島海爾還沒有收的貨款占百分比的10%左右，格力電器還未收的款項(xiàng)占流動(dòng)資產(chǎn)的2%。由此可見，雖然美的近五年來(lái)應(yīng)該收的款項(xiàng)占比在行業(yè)內(nèi)仍處于較高水平。（四）收益分配風(fēng)險(xiǎn)分析以及其百分比這部分來(lái)進(jìn)行分析。表3-8美的集團(tuán)收益分配風(fēng)險(xiǎn)分析表單位:人民幣千元年份20152016201720182019可供分配利潤(rùn)1950943.313584413.226367622.219627796.859928812.20支付普通股股利504285.31189107.00208017.67338434.771522956.44所占百分比25.75%5.28%3.27%3.52%15.25%通過(guò)表1-8可知，美的集團(tuán)可分配利潤(rùn)逐年上升，2017年1950943.31至2019年99288.12.20，特別是2018年和83.73%和77.65%，普通股股息支付2017年支付的普通股股息挺多之外，后來(lái)的年度支付的普通5.28%，3.27%和3.27%，平均為3.52%，其實(shí)沒有隨著可分配利潤(rùn)的增加而提價(jià)值影響很大，形成了收益分配風(fēng)險(xiǎn)。四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是因?yàn)樨?cái)務(wù)管理不足和缺乏投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)造成的，這觀點(diǎn)表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（一）資產(chǎn)負(fù)債率較高當(dāng)企業(yè)在構(gòu)建自身資本結(jié)構(gòu)時(shí)，需要充分去考量自身資本與負(fù)債資本、長(zhǎng)期資本與短期資本的互為比例，讓企60%左右，流動(dòng)比率是2，速動(dòng)比率是1。美的企業(yè)的資金構(gòu)架不合理。具體表現(xiàn)在，資產(chǎn)負(fù)債率為65%，流動(dòng)比率為1.4左右，速度比率為1.15左右。面臨不好的事件發(fā)生概率會(huì)被這類的比率所影響。企業(yè)很快陷入嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)那是因?yàn)闊o(wú)法達(dá)到所設(shè)定的目標(biāo)資金，到期債務(wù)就無(wú)法償還的原因引起的。因此，美的集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率很高。（二）應(yīng)收賬款管理機(jī)制不健全法收回，從而造成了壞賬損失。（三）存貨比例大高。加上大量的庫(kù)存增加了管理方面的費(fèi)用，進(jìn)一步還降低了可使用資金的比例，影響了企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。（四）收益分配不完善心的就是是自己的利益。五、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策消除或完全規(guī)避的。在控制融資風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，企業(yè)必須遵守以下原則。1.確定合適的籌資規(guī)模問(wèn)題具體分析，來(lái)決定適合自己規(guī)模的大小。2.安排最佳的籌資結(jié)構(gòu)較，選擇經(jīng)濟(jì)性價(jià)比高的融資方式。同時(shí)，企業(yè)最合適的融資結(jié)構(gòu)是協(xié)助企業(yè)在到期的那天有適當(dāng)數(shù)額的現(xiàn)金流，長(zhǎng)短期債務(wù)的合作就會(huì)趨于合理，償債能力就會(huì)增強(qiáng)，償債信用度就會(huì)提高。3.選擇合理的籌資期限短期債務(wù)的合作就會(huì)趨于合理，償債能力就會(huì)增強(qiáng)，償債信用度就會(huì)提高。4.提高收益水平和長(zhǎng)期貸款的使用，根據(jù)經(jīng)營(yíng)情況選擇最佳債務(wù)期限，降低資產(chǎn)無(wú)法負(fù)擔(dān)債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，提高資企業(yè)金使用價(jià)值。（二）控制投資風(fēng)險(xiǎn)細(xì)細(xì)，分析投資項(xiàng)目的可靠性。如果企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)不受到影響的話可以用最小的投資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)獲得很大的投資回資產(chǎn)多元和資產(chǎn)數(shù)量的，風(fēng)險(xiǎn)篩選的有效性逐漸減少，在這種情況下，營(yíng)目標(biāo)。（三）控制資金回收回的概率，以降低無(wú)法收回資金的風(fēng)險(xiǎn)。1.減少庫(kù)存產(chǎn)品積壓。和客戶進(jìn)行合理的溝通，協(xié)調(diào)在時(shí)間、運(yùn)輸方面的事宜。從而減少堆壓數(shù)量。2.針對(duì)資金，細(xì)化應(yīng)收賬款料理降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)水平。再者就是加大壞賬的嚴(yán)格管控。嚴(yán)格把控壞賬損失，關(guān)注已核銷的逾期未收回應(yīng)收賬款。（四）平衡留存收益（股）的行為。紅利后所有者的份額不變，但稀釋總股價(jià)作為金額計(jì)算的相對(duì)指標(biāo)，是，要正確評(píng)價(jià)利潤(rùn)和安排增加分紅的份額。六、結(jié)論定地成長(zhǎng)企業(yè)的財(cái)富。七、參考文獻(xiàn)[J].財(cái)會(huì)學(xué)習(xí),2021(02):15-16.[2]朱效春.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)新研究[J].今日財(cái)富(中國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)),2021(01):157-158.[J].中國(guó)集體經(jīng)濟(jì),2021(01):151-152.[4]公巖明.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與優(yōu)化對(duì)策探討[J].財(cái)會(huì)學(xué)習(xí),2021(01):24-25.[J].財(cái)經(jīng)界,2020(36):112-113.[J].財(cái)經(jīng)界,2020(36):118-119.[J].北方經(jīng)貿(mào),2020(12):98