財(cái)務(wù)管理企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī)和要求

第一節(jié)企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī)和要求企業(yè)籌資的概念：企業(yè)籌資是指企業(yè)根據(jù)其消費(fèi)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)對(duì)資金的需求數(shù)量，采用適當(dāng)?shù)幕I資渠道和籌資方式，從企業(yè)外部有關(guān)單位和個(gè)人，或從企業(yè)內(nèi)部獲取所需資金的一種行為，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容，是資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)。企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī)：企業(yè)籌資的根本目的是為了本身的生存和開展。詳細(xì)可歸納為三類：cnshu中國(guó)最大的資料庫(kù)下載擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)：擴(kuò)張性動(dòng)機(jī)是企業(yè)為了擴(kuò)展消費(fèi)規(guī)模或追加對(duì)外投資而籌集資金的動(dòng)機(jī)。凡是具有良好的開展前景、處于生長(zhǎng)時(shí)期的企業(yè)通常會(huì)產(chǎn)生這種籌資動(dòng)機(jī)。擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)所產(chǎn)生的直接結(jié)果，是使企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模有所擴(kuò)展,資本構(gòu)造有能夠發(fā)生變化。cnshu中國(guó)最大的資料庫(kù)下載償債性籌資動(dòng)機(jī)：企業(yè)為了歸還某些債務(wù)而籌資，稱為償債性籌資動(dòng)機(jī)。償債籌資主要分為兩種情況：〔1〕調(diào)整性償債籌資：是企業(yè)因調(diào)整現(xiàn)有資本構(gòu)造的需求而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。如企業(yè)雖有足夠的才干支付到期的舊債，但為了調(diào)整原有的資本構(gòu)造，依然舉債以使資本構(gòu)造更加合理，這是自動(dòng)的籌資戰(zhàn)略；或者現(xiàn)有負(fù)債率太高，采取債轉(zhuǎn)股等措施予以調(diào)整。cnshu中國(guó)最大的資料庫(kù)下載〔2〕惡性償債籌資:即企業(yè)現(xiàn)有的支付才干已缺乏以歸還到期舊債，被迫舉債歸還，即借新債還舊債，這種情況闡明財(cái)務(wù)情況已有惡化。這種償債籌資的直接結(jié)果是并沒有擴(kuò)展企業(yè)的資產(chǎn)總額和負(fù)債總額，而是改動(dòng)了企業(yè)的負(fù)債構(gòu)造。cnshu中國(guó)最大的資料庫(kù)下載混合性籌資動(dòng)機(jī)：企業(yè)既為擴(kuò)張規(guī)模又為調(diào)整資本構(gòu)造而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。經(jīng)過混合性籌資，企業(yè)既擴(kuò)展了資金規(guī)模，又調(diào)整了資本構(gòu)造，歸還了部分舊債，即在這種籌資中混合了擴(kuò)張性籌資和歸還性籌資兩種動(dòng)機(jī)。cnshu中國(guó)最大的資料庫(kù)下載企業(yè)籌資的原那么效益性原那么：效益性原那么是企業(yè)在選擇資金來源、決議籌資方式時(shí)，必需綜合思索資金本錢、籌資風(fēng)險(xiǎn)及投資效益。適度規(guī)模原那么〔合理性原那么〕：籌集資金的目的是為了保證消費(fèi)運(yùn)營(yíng)所需求的資金。資金缺乏，自然會(huì)影響消費(fèi)運(yùn)營(yíng)開展，而資金過剩，那么能夠?qū)е沦Y金運(yùn)用效益的降低。所以，企業(yè)在籌集資金之前，就要合理確定資金的需求量，在此根底上擬定籌集資金方案，“以需定籌〞。既滿足需求又不浪費(fèi)。cnshu中國(guó)最大的資料庫(kù)下載及時(shí)性原那么〔最正確時(shí)機(jī)原那么〕：指企業(yè)籌集資金應(yīng)根據(jù)資金的投放運(yùn)用時(shí)間來合理安排，使籌資和用資在時(shí)間上相銜接，防止超前籌資而呵斥資金的閑置和浪費(fèi)、或滯后籌資影響消費(fèi)運(yùn)營(yíng)的正常進(jìn)展。合法性原那么：防止非法籌資。cnshu中國(guó)最大的資料庫(kù)下載科學(xué)性原那么：就是要科學(xué)地確定企業(yè)資金來源的構(gòu)造，實(shí)現(xiàn)籌資方式的最正確組合。科學(xué)確定籌資來源的構(gòu)造，包括兩個(gè)方面的內(nèi)容。〔1〕合理安排自有資金與借入資金的比例；〔2〕合理安排長(zhǎng)期資金與短期資金的比例。cnshu中國(guó)最大的資料庫(kù)下載企業(yè)籌資的根本要求合理地確定籌資數(shù)量，控制資金投放的時(shí)間。仔細(xì)選擇籌資渠道和籌資方式，力求降低資金本錢。科學(xué)地安排籌資構(gòu)造，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。縝密研討投資方向，努力提高投資效益。遵守有關(guān)法規(guī)，維護(hù)各方面的合法權(quán)益。cnshu中國(guó)最大的資料庫(kù)下載第二節(jié)企業(yè)籌資的類型籌資渠道：籌資渠道是指企業(yè)資金的來源，即資金從哪里來。目前我國(guó)企業(yè)的資金來源渠道主要有：(1)財(cái)政資金；(2)銀行信貸資金；(3)非銀行性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)的資金〔如：保險(xiǎn)公司、金融投資公司等〕；(4)其他企業(yè)資金；(5)公共團(tuán)體資金；(6)家庭或個(gè)人資金；(7)外商投資資金；(8)企業(yè)內(nèi)部積累資金。cnshu中國(guó)最大的資料庫(kù)下載籌資方式：是指企業(yè)獲得資金的詳細(xì)方式，即如何獲得資金。目前企業(yè)籌集資金的方式主要有：(1)

投入資本籌資〔吸收直接投資〕；(2)

發(fā)行股票；(3)

企業(yè)自留資金；(4)

發(fā)行債券；(5)

銀行借款；(6)

融資租賃；(7)

商業(yè)信譽(yù)。前三種方式是自有資金〔權(quán)益資金〕的籌集方式，后四種方式是借入資金〔負(fù)債資金〕的籌集方式。cnshu中國(guó)最大的資料庫(kù)下載資金來源的分類自有資金和借入資金長(zhǎng)期資金和短期資金內(nèi)部籌資和外部籌資直接籌資和間接籌資cnshu中國(guó)最大的資料庫(kù)下載cnshu中國(guó)最大的資料庫(kù)下載第三節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)資金需求量預(yù)測(cè)的重要性：企業(yè)在籌資過程中首先要確定資金需求量。只需確定了資金需求量才干有的放矢地去籌集資金。資金需求量預(yù)測(cè)的重要性表達(dá)在兩個(gè)方面：(1)資金需求量預(yù)測(cè)是企業(yè)編制財(cái)務(wù)方案的根底。(2)資金需求量預(yù)測(cè)是資金日常管理的重要內(nèi)容。cnshu中國(guó)最大的資料庫(kù)下載資金需求量預(yù)測(cè)的方法：定性預(yù)測(cè)法：根據(jù)調(diào)查研討所掌握的情況和數(shù)據(jù)資料，憑仗預(yù)測(cè)人員的知識(shí)和閱歷，對(duì)全部資金需求量所作的判別。常用的定性預(yù)測(cè)法主要有：專家意見搜集法、閱歷判別法和調(diào)查研討判別法。定性預(yù)測(cè)法運(yùn)用簡(jiǎn)便、靈敏，但它不能提示資金需求量和有關(guān)要素之間的數(shù)量關(guān)系。為此，應(yīng)與定量預(yù)測(cè)法結(jié)合起來運(yùn)用。cnshu中國(guó)最大的資料庫(kù)下載定量預(yù)測(cè)法定量預(yù)測(cè)法：根據(jù)資金需求量與企業(yè)消費(fèi)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)之間的數(shù)量關(guān)系，運(yùn)用數(shù)學(xué)的方法對(duì)資金需求量進(jìn)展估算的一種預(yù)測(cè)方法。定量預(yù)測(cè)法主要有：要素分析法〔分析調(diào)整法〕、銷售百分比法、線性回歸法等。分析調(diào)整法：以有關(guān)資本工程上年度的實(shí)踐平均需求量為根底，根據(jù)預(yù)測(cè)年度的消費(fèi)運(yùn)營(yíng)義務(wù)和加速資本周轉(zhuǎn)的要求，進(jìn)展分析調(diào)整，來預(yù)測(cè)資本需求量的一種方法。cnshu中國(guó)最大的資料庫(kù)下載分析調(diào)整法的模型為：資本需求量＝(上年資本實(shí)踐平均占用量－不合理平均占用量)×〔1±預(yù)測(cè)年度銷售增減率〕×〔1±預(yù)測(cè)年度資本周轉(zhuǎn)速度變動(dòng)率〕某企業(yè)上年度資本實(shí)踐占用量為1000萬(wàn)元，其中不合理資本100萬(wàn)元，估計(jì)本年度銷售增長(zhǎng)10%，資本周轉(zhuǎn)速度加快10%。那么預(yù)測(cè)年度資本需求量為900×110％×90%=891萬(wàn)元。cnshu中國(guó)最大的資料庫(kù)下載銷售百分比法：銷售百分比法是根據(jù)銷售與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表工程之間的比例關(guān)系，預(yù)測(cè)各工程資本需求量的方法。首先假設(shè)資產(chǎn)、負(fù)債、一切者權(quán)益各有關(guān)工程與銷售收入存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系，根據(jù)估計(jì)銷售額和相應(yīng)的百分比關(guān)系，估計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債和一切者權(quán)益，然后利用會(huì)計(jì)等式確定融資需求。步驟：cnshu中國(guó)最大的資料庫(kù)下載〔1〕分析基期資產(chǎn)負(fù)債表中各個(gè)工程與銷售收入總額之間的依存關(guān)系，假設(shè)隨銷售的變化而變化的稱之為敏感工程，反之為非敏感工程。敏感資產(chǎn)工程普通包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等；敏感負(fù)債工程普通包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用等。應(yīng)收票據(jù)、短期投資、固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、遞延資產(chǎn)、短期借款、應(yīng)付票據(jù)、長(zhǎng)期負(fù)債、投入資本通常不屬于在短期內(nèi)的敏感工程。留用利潤(rùn)也不宜列為敏感工程，由于它受企業(yè)所得稅率和分配政策的影響。cnshu中國(guó)最大的資料庫(kù)下載〔2〕基期的資產(chǎn)負(fù)債表各工程用銷售百分比的方式編表。敏感工程需計(jì)算，非敏感工程注明“N〞或“－〞?！?〕計(jì)算方案期間估計(jì)需求追