制造業(yè)投資東盟首選哪些國家？-北大匯豐

本報(bào)告綜合評(píng)估影響企業(yè)直接投資決策的要素市板，將為制造業(yè)?供更好的投資環(huán)境。泰國、文萊和菲律賓在經(jīng)濟(jì)環(huán)境和社會(huì)環(huán)北大匯豐智庫國際組（撰稿人：蔡榮）1體管理制度？本報(bào)告通過對(duì)東盟制造業(yè)投資面臨的要素一、東盟成為全球制造業(yè)直接投資的重要目的地2圖1：2021和2022年東盟吸收對(duì)外直接投資流量的行業(yè)投向數(shù)據(jù)來源：東盟統(tǒng)計(jì)辦公室，北大匯豐智庫圖2：2018-2022年東盟制造業(yè)FDI流量的來源分布數(shù)據(jù)來源：東盟統(tǒng)計(jì)辦公室，北大匯豐智庫3數(shù)據(jù)來源：商務(wù)部，北大匯豐智庫4圖4：2008-2022年中國對(duì)外直接投資流向的主要國家和地區(qū)數(shù)據(jù)來源：商務(wù)部，北大匯豐智庫圖5：2022年中國在東盟地區(qū)對(duì)外直接投資存量的主要行業(yè)投向數(shù)據(jù)來源：商務(wù)部，北大匯豐智庫5二、東盟制造業(yè)投資環(huán)境比較圖6：影響企業(yè)投資決策的要素市場、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和社會(huì)環(huán)境的主要因素?cái)?shù)據(jù)來源：北大匯豐智庫整理6育、培訓(xùn)等多種方式?升勞動(dòng)力的技能和專業(yè)素養(yǎng)，外商直接投資逐步增加對(duì)技表1：東盟十國人口總數(shù)和人口增長率人口總數(shù)萬人人口增長率人口增長率菲律賓1.651.13老撾1.490.95柬埔寨1.200.69馬來西亞1.260.69印度尼西亞0.890.51文萊0.890.39緬甸0.720.37越南0.910.32新加坡0.790.22泰國0.28-0.18注：2022-2050年數(shù)據(jù)，來自聯(lián)合國預(yù)測7圖7：東盟十國勞動(dòng)年齡人口（15-64歲）教育程度分布注：基礎(chǔ)教育指未接受過初等教育，中等教育指高中和大專以上非高等教育，高等教育指短周期高等教育、學(xué)士、碩士和博士或同等水平。印度尼西亞/新加坡/泰國/越南是2022年數(shù)據(jù)，文萊是2021年數(shù)據(jù)，馬來西亞和緬甸是2020年數(shù)據(jù)，柬埔寨是2019年數(shù)據(jù)，菲律賓和老撾是2017年數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)來源：國際勞工組織圖8：東盟十國勞動(dòng)力月平均收入單位：美元注：印度尼西亞/老撾/菲律賓/泰國/越南是2022年數(shù)據(jù)，新加坡是2021年數(shù)據(jù)，馬來西亞數(shù)據(jù)來源：國際勞工組織8綜合人口規(guī)模、人口增速、中等教育及以上表2：東盟十國人力資本排名人口規(guī)模人口增速中等教育及以上人口占比勞動(dòng)力收入綜合排名菲律賓21451印度尼西亞15632馬來西亞63283緬甸57814老撾8225越南38766柬埔寨74947文萊6198泰國4579新加坡993資料來源：北大匯豐智庫整理2)金融資本：新加坡、菲律賓和印度尼西亞領(lǐng)跑個(gè)基礎(chǔ)性考慮因素。另外東道國金融發(fā)展水平的?高有利于外國直接投資流入，發(fā)展機(jī)遇也會(huì)相應(yīng)?升。9表3：東盟十國貨幣和匯率安排、外匯管制和貨幣兌換情況排序貨幣匯率安排外匯管制貨幣兌換1印度尼西亞印尼盾自由浮動(dòng)匯率無外匯管制2菲律賓菲律賓自由浮動(dòng)匯率制無外匯管制3新加坡新元有管理的浮動(dòng)匯率制無外匯管制4文萊文萊元貨幣局制度無外匯限制新加坡元與文萊元等值互換，可與人民幣直接兌換5馬來西亞馬幣/林吉特有管理的浮動(dòng)匯率制無外匯管制自由兌換。人民幣與馬幣可直接兌換。6柬埔寨瑞爾有管理的浮動(dòng)匯率制度無外匯管制自由兌換。美元是主要的交換媒介。7泰國泰銖有管理的浮動(dòng)匯率制有限外匯管制自由兌換，人民幣與泰銖可直接結(jié)算。8越南越南盾有管理的浮動(dòng)匯率制有限外匯管制不可自由兌換。中越邊境地區(qū)人民幣和越南盾可直接結(jié)算。9老撾基普有管理的浮動(dòng)匯率機(jī)制外匯管制有條件兌換。人民幣在老撾北部中老邊境地區(qū)兌換使緬甸緬幣有管理的浮動(dòng)匯率機(jī)制嚴(yán)格外匯管制，強(qiáng)制結(jié)匯不可自由兌換。緬甸境內(nèi)合法兌換人民幣。資料來源：北大匯豐智庫整理我們采用國際貨幣基金組織的金融發(fā)展指數(shù)評(píng)和可持續(xù)收入?供金融服務(wù)的能力以及資本市場的活躍程度綜合評(píng)估一國總圖9：2021年東盟十國金融發(fā)展指數(shù)顯示需要改進(jìn)金融市場生態(tài)，?升上市公司質(zhì)量等等。越南、印度尼西亞的金融表4：東盟十國金融發(fā)展和匯率制度、資本管制排名匯率制度排名外匯管制排名和人民幣兌換便利排名金融發(fā)展排名金融發(fā)展綜合排名新加坡31131菲律賓21141印度尼西亞11163馬來西亞41514文萊91475泰國57726柬埔寨1687越南68958老撾79899緬甸8資料來源：北大匯豐智庫整理3)土地制度：新加坡、馬來西亞和文萊對(duì)外國機(jī)構(gòu)土地也是一項(xiàng)對(duì)于外國直接投資的投資決策有著表5：東盟十國有關(guān)土地的法律和規(guī)定排序土地所有權(quán)和使用權(quán)外資企業(yè)/外國人獲得/使用土地的相關(guān)規(guī)定1新加坡土地國有。土地使用權(quán)可出售給使用者。住宅房地產(chǎn)僅限于出售和轉(zhuǎn)讓給新加坡公民和“批準(zhǔn)購買者”。外國人可以自由取得、占有和處置非住宅房地產(chǎn)。外資企業(yè)可以在新加坡參與排序土地所有權(quán)和使用權(quán)外資企業(yè)/外國人獲得/使用土地的相關(guān)規(guī)定土地交易，但應(yīng)當(dāng)經(jīng)新加坡土地管理局批準(zhǔn)。2馬來西亞土地私有可自由買賣。獲得土地的方式主要分兩種，一是永久擁有權(quán)；二是租賃性擁有權(quán)，有效期為99年的租契可延續(xù)。購置價(jià)值超過100萬馬幣（21.3萬美元）的商業(yè)房屋，農(nóng)業(yè)用地，工業(yè)用地和住宅需要報(bào)相關(guān)部門審核。《產(chǎn)業(yè)購置準(zhǔn)則》明確了外資購置產(chǎn)業(yè)申請(qǐng)事宜的具體規(guī)定。3文萊土地歸蘇丹所有，其公民可以購買使用。徹底禁止非文萊籍人擁有永久地契的地產(chǎn)，但外國直接投資者可以購買分層產(chǎn)權(quán)房產(chǎn)，亦可租用土地及房產(chǎn)。4柬埔寨僅限于柬埔寨自然人或法人可擁有土地所有權(quán)，法人指柬埔寨公民或公司持有禁止任何外國人（包括自然人和外商控制的法人）擁有土地，但合資企業(yè)可以擁有土地，其中外方合計(jì)持股比例最高不得超過49%。允許投資人以特許、無限期長期租賃和可續(xù)期短期租賃等方式使用土地。5菲律賓土地歸私人所有，外國人不可購買土地。購買限制：外國公民或公司若想獲得土地，須先成立一家菲律賓公司，外方占公司股權(quán)的40%以公司至少有5人。租賃規(guī)定：允許外國投資者在菲律賓租用商業(yè)用地，租期最長不超過75年。6泰國土地私人所有根據(jù)內(nèi)務(wù)部法規(guī)，外國人在符合特定條件情況下?lián)碛杏糜诰幼〉耐恋?，或滿足條件的外國企業(yè)有限制地?fù)碛杏糜谄髽I(yè)經(jīng)營之用的土地。外國企業(yè)不得自由開展對(duì)泰國土地的投資業(yè)務(wù)。7印度尼西亞土地私有，外國人或外國公司在印尼都不能擁有土地。外商直接投資企業(yè)可以擁有以下3種受限制的權(quán)8越南土地所有權(quán)屬于國家，集體和個(gè)人可對(duì)國有的土地享有使用權(quán)。外國投資者不能在越南購買土地，可租賃土地并獲得土地使用權(quán)，使用期限一般為50年。特殊情況可申請(qǐng)延期，但最長不超過70年。9老撾土地公有制，地產(chǎn)市場的交易僅限于土地使用權(quán)交易。外國人以及其他組織沒有土地的使用權(quán)，只享有土地租賃權(quán)。根據(jù)外國人投資的項(xiàng)目、產(chǎn)業(yè)、規(guī)模、特性，其租期最高不得超過50年，但可按政府的決定視情形續(xù)租。緬甸土地國有。土地使用權(quán)可出售給使用者。緬甸禁止外國人及外資企業(yè)獲得土地的所有權(quán)或者長期租賃土地（時(shí)長超過1年），但獲得緬甸投資委員會(huì)許可的外國人或者外資企業(yè)可以長期租賃土地（最長不超過70年）資料來源：商務(wù)部，北大匯豐智庫整理1)經(jīng)濟(jì)體量：印尼、越南和新加坡位居前三圖10：2022年東盟各國人均GDP（現(xiàn)價(jià)）和人口在東盟的比重?cái)?shù)據(jù)來源：世界銀行數(shù)據(jù)來源：東盟統(tǒng)計(jì)處，世界銀行表6：東盟十國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平排名經(jīng)濟(jì)發(fā)展綜合排名515114618313653492454676389728792977資料來源：北大匯豐智庫整理2)制造業(yè)發(fā)展：越南、馬來西亞和緬甸排名前三圖12：2022年東盟各國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來源：世界銀行單位：%圖13：2022年東盟各國制造業(yè)增加值和制造業(yè)注：GDP和制造業(yè)增加值均按2015數(shù)據(jù)來源：世界銀行圖14：2012-2022年東盟各國制造業(yè)增加值平均增速單位：%注：制造業(yè)增加值均按2015年美元價(jià)格計(jì)算。緬甸制造業(yè)平均增速區(qū)間是2012-2019年。數(shù)據(jù)來源：世界銀行表7：東盟十國制造業(yè)發(fā)展水平排名制造業(yè)規(guī)模排名制造業(yè)占比排名增速排名制造業(yè)綜合排名越南4121馬來西亞3352緬甸*7513泰國224印度尼西亞1685新加坡5476柬埔寨8737菲律賓6868老撾49文萊999注：緬甸制造業(yè)占比是2019年的數(shù)據(jù)，制造業(yè)平均增速區(qū)間是2013-2019年。資料來源：北大匯豐智庫整理圖15：2022年東盟各國物流績效指數(shù)注：物流績效指數(shù)范圍為1到5，得分越高表示表現(xiàn)越好。文萊和緬甸是2018年的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)來源：世界銀行圖16：2022年東盟各國互聯(lián)網(wǎng)滲透率單位：%注：文萊、老撾、柬埔寨、菲律賓和緬甸是2021年的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)來源：世界銀行表8：東盟十國基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展水平排名物流績效排名互聯(lián)網(wǎng)滲透率排名基礎(chǔ)設(shè)施綜合排名新加坡131馬來西亞221泰國343文萊714越南555印度尼西亞666菲律賓497柬埔寨888老撾978緬甸資料來源：北大匯豐智庫整理圖17：2022年東盟九國清廉指數(shù)和全球排名注：文萊數(shù)據(jù)缺失。數(shù)據(jù)來源：透明國際2)政治穩(wěn)定：新加坡、文萊和老撾居前三圖18：2022年東盟十國政治穩(wěn)定和沒有暴露/恐怖主義指標(biāo)數(shù)據(jù)來源：世界銀行3)法律權(quán)益：文萊、柬埔寨和新加坡位居圖19：2019年東盟十國法律權(quán)利指數(shù)數(shù)據(jù)來源：世界銀行新加坡馬來西亞越南印度尼西亞泰國文萊新加坡馬來西亞越南印度尼西亞泰國文萊菲律賓柬埔寨老撾緬甸人力資本金融發(fā)展土地經(jīng)濟(jì)體量制造業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施政府清廉政治穩(wěn)定法律權(quán)益面在東盟內(nèi)部相對(duì)落后，未來通過補(bǔ)短板將為制造業(yè)發(fā)展?供更好的投資環(huán)境。柬埔寨、老撾和緬甸三國在生產(chǎn)要素市場、表9：東盟十國制造業(yè)投資環(huán)境各指標(biāo)排名資料來源：北大匯豐智庫整理1133424258117156543956878898739三、東盟的外資政策：優(yōu)惠、市場準(zhǔn)入和商業(yè)糾紛解決泰國和老撾均有《投資促進(jìn)法》，對(duì)鼓勵(lì)投資的產(chǎn)業(yè)?供稅收減免、進(jìn)口稅/出口《投資法》為外國投資?供了優(yōu)惠的稅收、土地租賃政策。單位：%8注：工資稅指勞動(dòng)力所得稅，利潤稅指企業(yè)所得稅。資料來源：世界銀行營商環(huán)境指標(biāo)，北大匯豐智庫整理稅激勵(lì)；2）非財(cái)政激勵(lì)措施包括：放寬證照的發(fā)放、?供配套基礎(chǔ)設(shè)施、保證能濟(jì)拓展法案》以及財(cái)政預(yù)算案等對(duì)于投資、研發(fā)和創(chuàng)新?供各類優(yōu)惠政策，外籍人士擁有房地產(chǎn)的優(yōu)惠、海關(guān)方面、旅于制造業(yè)投資進(jìn)行管理。致的規(guī)定，而且有相應(yīng)的審批制度。土地和建筑物的投資項(xiàng)目、政府指定要求向投資委員會(huì)?交投資申請(qǐng)的投資項(xiàng)目投資委員會(huì)?交認(rèn)可申請(qǐng)。新加坡馬來西亞印度尼西亞菲律賓柬埔寨解決商務(wù)糾紛主要有行政救濟(jì)、訴訟、仲裁、調(diào)解四種途徑新加坡馬來西亞印度尼西亞菲律賓柬埔寨解決商務(wù)糾紛主要有行政救濟(jì)、訴訟、仲裁、調(diào)解四種途徑。在訴訟或仲裁下，法院或仲裁庭能使用新加坡或外國法律解決爭議。新加坡政策重視和支持國際仲裁。一般通過仲裁解決、訴訟解決和調(diào)解解決等形式。印度尼西亞國家仲裁委員會(huì)是印尼主要的仲裁協(xié)會(huì)。但是，大部分印尼公司與外國公司之間的國際合同爭議仍?交外國仲裁機(jī)構(gòu)，并適用諸如國際商會(huì)或倫敦仲裁法庭等知名仲裁機(jī)構(gòu)之規(guī)則。印度尼西亞的商事仲裁裁決可以在中國得到承認(rèn)與執(zhí)行。如商事和解協(xié)議需在印度尼西亞執(zhí)行，則應(yīng)在印度尼西亞申請(qǐng)印度尼西亞商事調(diào)解機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)解可以采取的途徑有法院訴訟、仲裁與調(diào)解等。菲律賓爭議解決中心是菲律賓最主要的仲裁機(jī)構(gòu)。在柬埔寨實(shí)踐中，許多商事爭端是通過柬埔寨商業(yè)部、柬埔寨發(fā)展理事會(huì)、柬埔寨商會(huì)和其他機(jī)構(gòu)支持性談判解決的。表11：東盟各國解決商務(wù)糾紛的途徑國家解決商務(wù)糾紛的途徑文萊一般通過協(xié)商解決。若協(xié)商不成，可向當(dāng)?shù)胤ㄔ?起訴訟。文萊在馬來西亞解決商務(wù)糾紛主要途徑是仲裁和訴訟。馬來西亞和中國不相互承認(rèn)對(duì)方法庭判決，中國的判決不能在馬來西亞執(zhí)行，反之亦然。選擇訴訟要考慮以下幾點(diǎn)：判決有效執(zhí)行、資產(chǎn)所在地、司法獨(dú)立性和費(fèi)用。泰國一般通過協(xié)商解決、調(diào)解解決、仲裁解決和訴訟解決等形式。其中，仲裁解決是常用泰國的國際商務(wù)糾紛解決手段。越南越南解決爭議的法律法規(guī)相對(duì)健全，包括民事訴訟法、行政訴訟法和仲裁法等。越南主要途徑如下：委托當(dāng)?shù)芈蓭熢V諸當(dāng)?shù)厮痉ú块T，之后如果出現(xiàn)判決或執(zhí)行不公，則向上級(jí)主管部門及相關(guān)政府監(jiān)察部門投訴；直接依據(jù)合同規(guī)定采取國際仲裁方式解決，同時(shí)報(bào)告駐外經(jīng)商機(jī)構(gòu)予以配合。越南國際仲裁中心是在越中國企業(yè)較為常選的越南國內(nèi)仲裁機(jī)構(gòu)。越南認(rèn)可國際仲裁或外國法院裁決。老撾依據(jù)訂立合同時(shí)約定的途徑解決，可以先行協(xié)商，協(xié)商不成再?請(qǐng)仲裁或訴訟。解決糾紛既可適用老撾當(dāng)?shù)胤?，也可適用第三國法律。雙方一致同意的前?下，也可以老撾?請(qǐng)國際仲裁。柬埔寨法律允許本國法院承認(rèn)和執(zhí)行外國仲裁。柬埔寨法律允許本國法院承認(rèn)和執(zhí)行外國仲裁。國家