考前必備2023年浙江省舟山市注冊會計(jì)財(cái)務(wù)成本管理真題(含答案)

考前必備2023年浙江省舟山市注冊會計(jì)財(cái)

務(wù)成本管理真題（含答案）

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一、單選題（10題）

1.下列關(guān)于作業(yè)基礎(chǔ)成本計(jì)算制度特點(diǎn)的說法中，正確的是（）o

A.建立眾多的間接成本集合，這些成本集合缺乏同質(zhì)性

B.建立眾多的間接成本集合，這些成本集合應(yīng)具有同質(zhì)性

C.整個工廠僅有一個或幾個間接成本集合，它們通常缺乏同質(zhì)性

D.間接成本的分配以產(chǎn)量為基礎(chǔ)

2.在其他條件不變時(shí)，若使利潤上升50%,單位變動成本需下降20%；

若使利潤上升40%,銷售量需上升15%,那么。

A.銷售量對利潤的影響比單位變動成本對利潤的影響更為敏感

B.單位變動成本對利潤的影響比銷售量對利潤的影響更為敏感

C.銷售量的敏感系數(shù)小于1,所以銷售量為非敏感因素

D.單位變動成本的敏感系數(shù)小于0,所以單位變動成本為非敏感因素

3.經(jīng)營期現(xiàn)金流量中不能引起公司稅前利潤變動的有（）。

A.經(jīng)營收入的增量B.經(jīng)營費(fèi)用的增量（折舊除外）C.折舊費(fèi)（按稅法規(guī)定

計(jì)量）的凈變動D.所得稅額的變動

4.

第13題某公司2009年稅前經(jīng)營利潤為1000萬元,所得稅稅率為25%,

折舊與攤銷為100萬元，經(jīng)營性流動資產(chǎn)增加30。萬元，經(jīng)營性流動負(fù)

債增加120萬元，金融性流動負(fù)債增加70萬元，長期資產(chǎn)凈值增加400

萬元，經(jīng)營性長期債務(wù)增加200萬元，金融性長期債務(wù)增加230萬元,

利息費(fèi)用30萬元，假設(shè)公司不保留額外金融資產(chǎn)，則下列說法不正確

的是（）

A.2009年經(jīng)甘珞動現(xiàn)金毛流量為850萬元

B.債務(wù)流St為270萬幾

C.實(shí)體現(xiàn)金流量為370萬元

D.股權(quán)現(xiàn)金流*為647.5萬兀

5.

第9題下列屬于股利理論中客戶效應(yīng)理論的觀點(diǎn)是（）o

A住般必分冠時(shí)企業(yè)為r內(nèi)外fl!中小收費(fèi)扈去叫門。?利而￡，全立於押R好的狀況.遇過3分用少和療的JR

利我?前外用傳遞了六號哨口

B伯線人w警■借款介打噂制位?的41n條肽用企業(yè)&故I&舊的東平通打&帕

C.實(shí)宙少m”的毆?8I搏;U釁W人材岫A上能。由眼。*妁代拘"制t博足n東

4（科段制R4的1K/

0.長費(fèi)W不僅僅足財(cái)儕4網(wǎng)利和&X收44偏時(shí).即使是長襄9.RII所較小M等@的心片做奉，時(shí)生3

笛制假出由從小X的

6.下列關(guān)于確定企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)的說法中，不正確的是0

A.企業(yè)價(jià)值比較法確定的最佳資本結(jié)構(gòu)下，每股收益達(dá)到最大水平

B.每股收益無差別點(diǎn)法確定的最佳資本結(jié)構(gòu)下，每股收益達(dá)到最大水平

C.最佳資本結(jié)構(gòu)下，公司的加權(quán)平均資本成本最低

D.最佳資本結(jié)構(gòu)下，企業(yè)價(jià)值最大

7.

第16題在下列關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率之間關(guān)系的表達(dá)

式中，正確的是（）。

A.資產(chǎn)負(fù)債率+權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率

B.資產(chǎn)負(fù)債率-權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率

C.資產(chǎn)負(fù)債率x權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率

D.資產(chǎn)負(fù)債率+權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率

8.下列各項(xiàng)中，在計(jì)算企業(yè)全部投入資本總額時(shí)不需要考慮的是（）o

A.短期借款B.遞延所得稅資產(chǎn)C.應(yīng)付賬款D.資本公積

9.20x7年1月1日，乙公司因與甲公司進(jìn)行債務(wù)重組，增加的當(dāng)年度

利潤總額為（）萬元。

A.A.200B.600C.800D.1000

10.甲公司是一家中央企業(yè)上市公司，依據(jù)國資委經(jīng)濟(jì)增加值進(jìn)行業(yè)績考

核：2021年公司凈利潤10億元，利息支出3億元、研發(fā)支出2億元,

全部計(jì)入損益；調(diào)整后資本100億元，平均資本成本率6%,企業(yè)所得

稅稅率25%。公司2021年經(jīng)濟(jì)增加值是（）億元。

A.7B.7.75C.9D.9.5

二、多選題（10題）

n.下列籌資方式在計(jì)算個別資本成本時(shí)，需要考慮所得稅抵減作用的有

0

A.普通股B.長期債券C.金融機(jī)構(gòu)借款D.優(yōu)先股

12.市盈率和市凈率的共同驅(qū)動因素包括（）。

A.股利支付率B.增長率C.風(fēng)險(xiǎn)（股權(quán)成本）D.權(quán)益凈利率

13.下列表述中不正確的有（）。

A.A.營運(yùn)資本之所以能夠成為短期債務(wù)的“緩沖墊”，是因?yàn)樗情L期資

本用于流動資產(chǎn)的部分，不需要在一年內(nèi)償還

B.當(dāng)流動資產(chǎn)小于流動負(fù)債時(shí)，營運(yùn)資本為負(fù)數(shù)，表明長期資本小于長

期資產(chǎn)，財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定

C.現(xiàn)金比率是指經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與流動負(fù)債的比

D.長期資本負(fù)債率是指負(fù)債總額與長期資本的百分比

14.以下關(guān)于股權(quán)再融資的說法中，正確的有（）。

A.采用股權(quán)再融資，會降低資產(chǎn)負(fù)債率

B.在企業(yè)運(yùn)營及盈利狀況不變的情況下，可以提高凈資產(chǎn)收益率

C.可以改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

D.配股籌資方式下，不會改變控股股東的控制權(quán)

15.根據(jù)MM理論，當(dāng)企業(yè)負(fù)債的比例提高時(shí)，下列說法正確的有0

A.在不考慮企業(yè)所得稅的情況下，企業(yè)加權(quán)平均資本成本的高低與資本

結(jié)構(gòu)無關(guān)，僅取決于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的大小

B.在不考慮企業(yè)所得稅的情況下，有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益成本隨負(fù)債比例的

增加而增加

C.在考慮企業(yè)所得稅的情況下，企業(yè)加權(quán)平均資本成本的高低與資本結(jié)

構(gòu)有關(guān)，隨負(fù)債比例的增加而增加

D.一個有負(fù)債企業(yè)在有企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益資本成本要比無企業(yè)

所得稅情況下的權(quán)益資本成本高

16.甲公司以市值計(jì)算的債務(wù)與股權(quán)比率為2。假設(shè)當(dāng)前的債務(wù)稅前資

本成本為6%,股權(quán)資本成本為12%。還假設(shè)，公司發(fā)行股票并用所籌

集的資金償還債務(wù)，公司的債務(wù)與股權(quán)比率降為1,同時(shí)企業(yè)的債務(wù)稅

前資本成本下降到5.5%,假設(shè)不考慮所得稅，并且滿足MM定理的全

部假設(shè)條件，則下列說法正確的有（）。

A.無負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本為8%

B.交易后有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本為10.5%

C.交易后有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本為8%

D.交易前有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本為8%

17.在企業(yè)可持續(xù)增長的情況下，下列計(jì)算各相關(guān)項(xiàng)目的本期增加額的公

式中，正確的有（）。

A.本期資產(chǎn)增加=（本期銷售增加?基期銷售收入）x基期期末總資產(chǎn)

B.本期負(fù)債增加=基期銷售收入x銷售凈利率x利潤留存率x（基期期末負(fù)

債+基期期末股東權(quán)益）

C.本期股東權(quán)益增加=基期銷售收入x銷售凈利率x利潤留存率

D.本期銷售增加=基期銷售收入x（基期凈利潤.基期期初股東權(quán)益）x利

潤留存率

18.下列敘述正確的是（）。

A.固定資產(chǎn)的平均年成本是指該資產(chǎn)引起的現(xiàn)金流出超過現(xiàn)金流入的

年平均值

B.固定資產(chǎn)的平均年成本是指該資產(chǎn)引起的現(xiàn)金流出的年平均值

C.平均年成本法是把繼續(xù)使用舊設(shè)備和購置新設(shè)備看成是兩個互斥的

方案

D.平均年成本法的假設(shè)前提是將來設(shè)備更換時(shí)，可以按原來的平均年成

本找到可代替的設(shè)備

19.關(guān)于財(cái)務(wù)管理原則，下列說法不正確的有（）o

A.有價(jià)值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于間接投資項(xiàng)目

B.比較優(yōu)勢原則的一個應(yīng)用是“人盡其才、物盡其用”

C.有時(shí)一項(xiàng)資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價(jià)值

D.沉沒成本的概念是比較優(yōu)勢原則的一個應(yīng)用

20.下列表達(dá)式正確的有（）。

A.變動制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率一變動制造費(fèi)用預(yù)算總數(shù)/直接人工標(biāo)準(zhǔn)

總工時(shí)

B固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=固定制造費(fèi)用預(yù)算總額/直接人工標(biāo)準(zhǔn)總

工時(shí)

c.固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率一固定制造費(fèi)用預(yù)算總額/生產(chǎn)能量標(biāo)準(zhǔn)

工時(shí)

D.變動制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本一單位產(chǎn)品直接人工的實(shí)際工時(shí)x每小時(shí)變

動制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)分配率

三、1.單項(xiàng)選擇題(10題)

21.采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法，第二生產(chǎn)步驟的廣義在產(chǎn)品不包括()。

A.第一生產(chǎn)步驟正在加工的在產(chǎn)品

B.第二生產(chǎn)步驟正在加工的在產(chǎn)品

C.第二生產(chǎn)步驟完工入庫的半成品

D.第三生產(chǎn)步驟正在加工的在產(chǎn)品

22.如果以利潤最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，則正確的說法是()。

A.計(jì)量比較困難B.與企業(yè)終極目標(biāo)接近C.能夠考慮時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)

價(jià)值D.能將利潤與股東投入相聯(lián)系

23.下到關(guān)于認(rèn)股權(quán)證和以股票為標(biāo)的物的看漲期權(quán)的表述中，不正確的

是()。

A.二者均以股票為標(biāo)的資產(chǎn)，其價(jià)值隨股票價(jià)格變動而變動

B.二者在到期前均可以選擇執(zhí)行或不執(zhí)行，具有選擇權(quán)

C.二者都有一個固定的執(zhí)行價(jià)格

D.二者的執(zhí)行都會引起股數(shù)的增加，從而稀釋每股收益和股價(jià)

24.下列各項(xiàng)中有關(guān)協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的措施表述不正確的是()。

A.監(jiān)督可以減少經(jīng)營者違背股東意愿的行為，但不能解決全部問題

B.使經(jīng)營者分享企業(yè)增加的財(cái)富是防止經(jīng)營者背離股東利益的一種途

徑

C.能使監(jiān)督成本、激勵成本二者之和最小的解決辦法，它就是最佳的解

決辦法

D.股東獲取更多的信息是避免經(jīng)營者“道德風(fēng)險(xiǎn)”和“逆向選擇”的出路

之一

25.輔助生產(chǎn)費(fèi)用交互分配后的實(shí)際費(fèi)用要在()分配。

A.各基本生產(chǎn)車間之間B.在各受益單位之間C.各輔助生產(chǎn)車間之間

D.輔助生產(chǎn)以外的各受益單位之間

26.任何經(jīng)濟(jì)預(yù)測的準(zhǔn)確性都是相對的，預(yù)測的時(shí)間越短，不確定的程度就

()o

A.越不確定B.越低C.越高D.為零

27.長期借款籌資與長期債券籌資相比，其特點(diǎn)是()。

A.利息能節(jié)稅B.籌資彈性大C.籌資費(fèi)用大D.債務(wù)利息高

28.對一項(xiàng)房地產(chǎn)進(jìn)行估價(jià)時(shí)，如果系統(tǒng)的估價(jià)方法成本過高?？梢杂^

察近期類似房地產(chǎn)買賣雙方的交易價(jià)格，將其作為估價(jià)的基礎(chǔ)，這是

根據(jù)()。

A.財(cái)務(wù)管理的雙方交易原則B.財(cái)務(wù)管理的引導(dǎo)原則C.財(cái)務(wù)管理的市

場估價(jià)原則D.財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)一報(bào)酬權(quán)衡原則

29.某房屋登記簿上所有權(quán)人為甲，但乙認(rèn)為該房屋應(yīng)當(dāng)歸己所有，遂申

請仲裁。仲裁裁決爭議房屋歸乙所有，但裁決書生效后甲、乙未辦理變

更臀記手續(xù)。1個月后，乙將該房屋抵押給丙銀行，簽訂了書而合同，

但未辦理抵押登記。根據(jù)《物權(quán)法》的規(guī)定，下列說法中，不正確的是

()o

A.房屋應(yīng)歸甲所有B.房屋應(yīng)歸乙所有C.抵押合同有效D.抵押權(quán)未成

立

30.根據(jù)企業(yè)國有資產(chǎn)法律制度的規(guī)定，下列關(guān)于金融企業(yè)資產(chǎn)評估的表

述中，不正確的是()。

A.金融企業(yè)整體改制為股份有限公司的，應(yīng)對企業(yè)進(jìn)行整體資產(chǎn)評估

B.金融企業(yè)接受非國有單位以非貨幣性資產(chǎn)出資的，應(yīng)對接受非國有資

產(chǎn)的企業(yè)進(jìn)行整體資產(chǎn)評估，但無需對非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行評估

C.金融企業(yè)以債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)方式進(jìn)行債務(wù)組的，應(yīng)對擬轉(zhuǎn)股的企業(yè)進(jìn)行整

體資產(chǎn)評估

D.金融企業(yè)接受非貨幣資產(chǎn)抵押或者質(zhì)押的，應(yīng)對非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行評

估

四、計(jì)算分析題（3題）

3LA公司是一個家用電器零售商，現(xiàn)經(jīng)營約500種家用電器產(chǎn)品。該公

司正在考慮經(jīng)銷一種新的家電產(chǎn)品。據(jù)預(yù)測該產(chǎn)品年銷售量為1080臺，

一年按360天計(jì)算，平均日銷售量為3臺；固定的儲存成本2000元/

年，變動的儲存成本為100元/臺（一年）；固定的訂貨成本為1000元/

年，變動的訂貨成本為74.08元/次；公司的進(jìn)貨價(jià)格為每臺500元，

售價(jià)為每臺580元；如果供應(yīng)中斷，單位缺貨成本為80元。

訂貨至到貨的時(shí)問為4天，在此期間銷售需求的概率分布如下:

II12131415

Q.040.090.U0.40.IH0.080,04

要求：在假設(shè)可以忽略各種稅金影響的情況下計(jì)算：

⑴該商品的經(jīng)濟(jì)訂貨量；

⑵該商品按照經(jīng)濟(jì)訂貨量進(jìn)貨時(shí)存貨所占用的資金（不含保險(xiǎn)儲備資

金）；

（3）該商品按照經(jīng)濟(jì)訂貨量進(jìn)貨的全年存貨取得成本和儲存成本（不含保

險(xiǎn)儲備成本）；

⑷該商品含有保險(xiǎn)儲備量的再訂貨點(diǎn)。

32.A公司是一個高增長的公司，目前股價(jià)15元/股，每股股利為1.43

元，假設(shè)預(yù)期增長率5%?，F(xiàn)在急需籌集債務(wù)資金5000萬元，準(zhǔn)備發(fā)

行10年期限的公司債券。投資銀行認(rèn)為，目前長期公司債券的市場利

率為7%,A公司風(fēng)險(xiǎn)較大，按此利率發(fā)行債券并無售出的把握。經(jīng)投

資銀行與專業(yè)投資機(jī)構(gòu)聯(lián)系后，投資銀行建議發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資，債

券面值為每份1000元，期限10年，票面利率設(shè)定為4%,轉(zhuǎn)換價(jià)格為

20元，不可贖回期為9年，第9年年末可轉(zhuǎn)換債券的贖回價(jià)格為1060

元。要求：

確定發(fā)行日純債券的價(jià)值和可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換權(quán)的價(jià)格。

33.有三家企業(yè)A、B、C,均需在生產(chǎn)經(jīng)營淡季占用300萬元的流動資

產(chǎn)和500萬元的長期資產(chǎn)；而在生產(chǎn)經(jīng)營的旺季，會額外增加200萬

元的季節(jié)性存貨需求。

企業(yè)A只在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期才借入200萬元的短期借款。300萬元

穩(wěn)定性流動資產(chǎn)和500萬元長期資產(chǎn)均由權(quán)益資本、長期債務(wù)和經(jīng)營

性流動負(fù)債解決其資金需要。

企業(yè)B的長期負(fù)債、經(jīng)營性流動負(fù)債和權(quán)益資本之和總是高于800萬

元,有900萬元左右，旺季的季節(jié)性存貨的資金需要只有一部分（100

萬元左右）靠短期借款解決，其余的季節(jié)性存貨和全部長期性資金需要

則由權(quán)益資本、長期債務(wù)和經(jīng)營性流動負(fù)債提供。而在生產(chǎn)經(jīng)營的淡

季，企業(yè)則會將閑置的資金（100萬元左右）投資于短期有價(jià)證券。

企業(yè)C的權(quán)益資本、長期債務(wù)和經(jīng)營性流動負(fù)債的籌資額低于800萬

元（即低于正常經(jīng)營期的流動資產(chǎn)占用與長期資產(chǎn)占用之和），會有100

萬元左右的長期性資產(chǎn)和200萬元的臨時(shí)性流動資產(chǎn)（在經(jīng)營旺季）由

短期金融負(fù)債籌資解決。

要求：

⑴分別說明企業(yè)A、B、C各自采用的是保守型籌資政策、適中型籌

資政策還是激進(jìn)型籌資政策?為什么？

（2）分別計(jì)算三家企業(yè)營業(yè)高峰期和低谷期的易變現(xiàn)率。

⑶分別說明三家企業(yè)不同籌資政策的優(yōu)劣勢。

五、單選題（0題）

34.甲公司銷售兩種產(chǎn)品。產(chǎn)品M的單位邊際貢獻(xiàn)是3元，產(chǎn)品N的單

位邊際貢獻(xiàn)是4元。如果甲公司希望銷售組合中有更多的產(chǎn)品M,那么

下列各項(xiàng)中正確的是（）

A.盈虧平衡點(diǎn)總銷售數(shù)量將減少

B.總邊際貢獻(xiàn)率將增大

C.如果總銷售數(shù)量不變那么利潤將下降

D.產(chǎn)品M和N的邊際貢獻(xiàn)率都將改變

六、單選題（0題）

35.某公司預(yù)計(jì)的權(quán)益報(bào)酬率為20%,留存收益率為40%。凈利潤和股

利的增長率均為4%。該公司的0為2,國庫券利率為2%,市場平均股

票收益率為8014,則該公司的內(nèi)在市凈率為（）o

A.1.25B.1.2C.0.85D.1.4

參考答案

1.B作業(yè)基礎(chǔ)成本計(jì)算制度的特點(diǎn)，首先是建立眾多的間接成本集合，

這些成本集合應(yīng)具有同質(zhì)性，即被同一個成本動因所驅(qū)動；另一個特點(diǎn)

是問接成本的分配應(yīng)以成本動因?yàn)榛A(chǔ)。所以，選項(xiàng)B的說法正確.選

項(xiàng)A、D的說法錯誤。選項(xiàng)C的說法是產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計(jì)算制度的一個特

O

2.A敏感系數(shù)=目標(biāo)值變動百分比/參量值變動百分比，計(jì)算可知，銷售

量對利潤的敏感系數(shù)為40%4-15%=2.67,單位變動成本對利潤的敏感系

數(shù)為50%+（-20%）=-2.5,敏感系數(shù)絕對值愈大，說明目標(biāo)值（利潤）

對該參數(shù)愈敏感。

3.D解析：經(jīng)營期主要的現(xiàn)金流項(xiàng)目包括：⑴經(jīng)營收入的增量；（2）減：

經(jīng)營費(fèi)用的增量（折舊除外）；（3）減：折舊費(fèi)（按稅法規(guī)定計(jì)量）的凈變動；

以上三項(xiàng)之和是項(xiàng)目引起公司稅前利潤變動；（4）減：所得稅額的變動;

以上四項(xiàng)的合計(jì)是項(xiàng)目引起的稅后利潤變動，（5）加：折舊費(fèi)（按稅法規(guī)

定計(jì)量）的凈變動；以上五項(xiàng)之和為經(jīng)營期增量現(xiàn)金流。

4.B經(jīng)營活動現(xiàn)金毛流量=稅后經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷=1000x（1-

25%）+100=850（萬元）

經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金毛流量-經(jīng)營營運(yùn)資本增加=經(jīng)營活

動現(xiàn)金毛流量-（經(jīng)營現(xiàn)金增加+經(jīng)營流動資產(chǎn)增加-經(jīng)營流動負(fù)債增

力口）=850-（50+250-120）=670（萬元）

實(shí)體現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金毛流量-凈經(jīng)營性營運(yùn)資本增加-資本支出

=經(jīng)營活動現(xiàn)金毛流量-凈經(jīng)營性營運(yùn)資本增加-（長期凈經(jīng)營資產(chǎn)增加+

折舊攤銷)=850-(50+250-120)-(400-200+100)=370(萬元)

債務(wù)現(xiàn)金流量=稅后利息-債務(wù)凈增加=30x(l-25%)-(70+230)=-277.5(萬

元）

股權(quán)現(xiàn)金流量=實(shí)體現(xiàn)金流量-債務(wù)現(xiàn)金流量=370-（-277.5）=647.5（萬元）

5.D選項(xiàng)ABC屬于代理理論的觀點(diǎn)。

6.A選項(xiàng)A表述錯誤，企業(yè)價(jià)值比較法確定的最佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是使公

司的總價(jià)值最高，即市凈率最高，而不一定是每股收益最大的資本結(jié)構(gòu)。

同時(shí)，在該資本結(jié)構(gòu)下，公司的加權(quán)平均資本成本也是最低的；

選項(xiàng)B表述正確，每股收益無差別點(diǎn)法確定的最佳資本結(jié)構(gòu)下，每股收

益達(dá)到最大水平，該方法的判斷原則是比較不同融資方案能否給股東帶

來更大的凈收益；

選項(xiàng)C、D表述正確，最佳資本結(jié)構(gòu)下，公司的加權(quán)平均資本成本最低，

企業(yè)價(jià)值最大。

綜上，本題應(yīng)選A。

7.C資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額，權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)

益總額，產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額。所以，資產(chǎn)負(fù)債率x權(quán)

益乘數(shù)二（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）x（資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額）=負(fù)

債總額/所有者權(quán)益總額=產(chǎn)權(quán)比率。

8.C【解析】企業(yè)全部投入資本的總額，包括資產(chǎn)負(fù)債表中需要付息的短

期借款和長期負(fù)債以及所有者權(quán)益，還包括遞延所得稅負(fù)債、遞延所得

稅資產(chǎn)、研發(fā)支出資本化等因素。選項(xiàng)C屬于無息負(fù)債，因此不需要考

O

9.C

【解析】20x7年1月1日，乙公司與甲公司進(jìn)行債務(wù)重組的會計(jì)處理

為：

借：應(yīng)付賬款一甲公司2300

無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備100

貸：銀行存款206

無形資產(chǎn)一B專利權(quán)600

長期股權(quán)投資一丙公司

投資收益200

營業(yè)外收入一債務(wù)重組利得600

所以，乙公司因債務(wù)重組而增加的當(dāng)年利潤總額=200+600=800（萬

元）。

10.B本題考查簡化的經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算。稅后凈營業(yè)利潤=凈利潤+（利

息支出+研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)）x（L25%）=10+（3+2）x（l-25%）=13.75（億

元），經(jīng)濟(jì)增加值=稅后凈營業(yè)利潤-調(diào)整后資本x平均資本成本率

=13.75-100x6%=7.75（億元）。故選項(xiàng)B正確。調(diào)整后資本=平均所

有者權(quán)益+平均帶息負(fù)債-平均在建工程平均資本成本率=債權(quán)資本成

本率x平均帶息負(fù)債/（平均帶息負(fù)債+平均所有者權(quán)益）x（L25%）+股權(quán)

資本成本率x平均所有者權(quán)益/（平均帶息負(fù)債+平均所有者權(quán)益）

H.BC選項(xiàng)A、D不需要考慮，均屬于股權(quán)籌資方式，不考慮利息抵稅；

選項(xiàng)B、C需要考慮，均屬于負(fù)債籌資，負(fù)債籌資的利息可以稅前扣除

具有抵稅作用，所以在計(jì)算負(fù)債籌資的個別資本成本時(shí)需要考慮所得稅

因素。

綜上，本題應(yīng)選BC。

12.ABC本題的主要考核點(diǎn)是市盈率和市凈率的共同驅(qū)動因素。由

此可知，本期市盈率的驅(qū)動因素包括：①增長率；②股利支付率；③風(fēng)

險(xiǎn)（股權(quán)資本成本）。其中最主要的驅(qū)動因素是企業(yè)的增長潛力。由

此可知，本期市凈率的驅(qū)動因素包括：①權(quán)益凈利率；②股利支付率；

③增長率；④風(fēng)險(xiǎn)（股權(quán)資本成本）。其中最主要的驅(qū)動因素是權(quán)益凈利

率。所以，市盈率和市凈率的共同驅(qū)動因素包括：股利支付率、增長率

和股權(quán)資本成本。

13.CD

現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)H流動負(fù)債；現(xiàn)金流量比率=經(jīng)

營活動現(xiàn)金流量凈額+流動負(fù)債，選項(xiàng)c錯誤；長期資本負(fù)債率是指非

流動負(fù)債占長期資本的百分比，其計(jì)算公式為：長期資本負(fù)債率=非流

動負(fù)債+（非流動負(fù)債+股東權(quán)益），選項(xiàng)D錯誤。

14.AC解析：在企業(yè)運(yùn)營及盈利狀況不變的情況下，利用股權(quán)再融資，

會降低凈資產(chǎn)收益率，所以選項(xiàng)B不正確；就配股而言，由于全體股東

具有相同的認(rèn)購權(quán)利，控股股東只要不放棄認(rèn)購權(quán)利，其控制權(quán)就不會

改變，選項(xiàng)D缺少前提，所以也不正確。

15.AB選項(xiàng)A說法正確，在沒有企業(yè)所得稅的情況下，MM理論認(rèn)為有

負(fù)債企業(yè)的價(jià)值與無負(fù)債企業(yè)的價(jià)值相等，即企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)

值無關(guān)，企業(yè)加權(quán)平均資本成本與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)，僅取決于企業(yè)的經(jīng)營

風(fēng)險(xiǎn)；

選項(xiàng)B說法正確，在沒有企業(yè)所得稅的情況下，MM理論認(rèn)為權(quán)益成本

隨著財(cái)務(wù)杠桿提高而增加；

選項(xiàng)C說法錯誤，在考慮所得稅的情況下，MM理論認(rèn)為企業(yè)加權(quán)平

均資本成本隨著負(fù)債比例的增加而降低；

選項(xiàng)D說法錯誤，一個有負(fù)債企業(yè)在有企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益成本

比無企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益成本低，其原因是多乘一個（1-企業(yè)所

得稅稅率）O

綜上，本題應(yīng)選AB。

16.ABCD交易前有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=1/（14-2）X12%4-

2/（1H-2）X6%=8%,由于不考慮所得稅，并且滿足MM定理的全部假

設(shè)條件，所以，無負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本=有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資

本成本=8%,交易后有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本=無負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資

本成本+有負(fù)債企業(yè)的債務(wù)市場價(jià)值/有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益市場價(jià)值x（無負(fù)

債企業(yè)的權(quán)益資本成本-稅前債務(wù)資本成本）=8%+1X（8%-5.5%）=10.5%,

交易后有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=1/2X10.5%+1/2X5.5%=8%（或

者直接根據(jù)“企業(yè)加權(quán)資本成本與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)”得出：交易后有負(fù)債

企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=交易前有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本

=8%）0

17.AD本題考查可持續(xù)增長率的測算，在可持續(xù)增長狀態(tài)下，銷售增長

率=資產(chǎn)增長率=所有者權(quán)益增長率，增加的留存收益=增加的股東權(quán)益，

選項(xiàng)A,（本期銷售增加+基期銷售收入）x基期期末總資產(chǎn)=銷售增長率x

基期期末總資產(chǎn)=資產(chǎn)增長率x基期期末總資產(chǎn)=本期資產(chǎn)增加，故選項(xiàng)

A正確；選項(xiàng)B,本期負(fù)債增加=預(yù)計(jì)本期銷售收入x銷售凈利率x利潤

留存率x（基期期末負(fù)債+基期期末股東權(quán)益），并不是基期銷售收入，故

選項(xiàng)B錯誤；選項(xiàng)C,本期股東權(quán)益增加=預(yù)計(jì)本期銷售收入x銷售凈

利率x利潤留存率，并不是基期銷售收入，故選項(xiàng)C錯誤；選項(xiàng)D,基

期銷售收入x基期凈利潤+基期期初股東權(quán)益x利潤留存率=基期銷售收

入x基期增加的留存收益+基期期初股東權(quán)益=基期銷售收入x所有者權(quán)

益增長率=基期銷售收入x銷售增長率=本期銷售增加，故選項(xiàng)D正確。

18.BCD答案:BCD

解析:固定資產(chǎn)的平均年成本是指該資產(chǎn)引起的現(xiàn)金流出的年平均值。

使用平均年成本法時(shí)需注意的問題是：要有正確的“局外觀”，把繼續(xù)使

用舊設(shè)備和購買新設(shè)備看成是兩個互斥方案，而不是一個更新設(shè)備的特

定方案。平均年成本是假設(shè)舊設(shè)備將來報(bào)廢時(shí)，仍可找到使用年成本為

金額的可代替設(shè)備。

19.AD

【正確答案】：AD

【答案解析】：有價(jià)值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于直接投資項(xiàng)目，沉沒成

本的概念是凈增效益原則的一個應(yīng)用，所以選項(xiàng)A、D的說法錯誤。

【該題針對“財(cái)務(wù)管理的原則”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

20.ABC由于“直接人工標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí)”和“生產(chǎn)能量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)”是同一概念,

因此，選項(xiàng)C的表達(dá)式也正確；選項(xiàng)D的正確表達(dá)式應(yīng)該是：變動制

造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本=單位產(chǎn)品直接人工的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)x每小時(shí)變動制造費(fèi)用

的標(biāo)準(zhǔn)分配率。

21.A

解析：在平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，在產(chǎn)品是指廣義的在產(chǎn)品，它不僅包括

正在本步驟加工的在產(chǎn)品，還包括經(jīng)過本步驟加工完畢，但還沒有最

后成為產(chǎn)成品的一切半成品。根據(jù)這種定義，答案應(yīng)當(dāng)是A。

22.B

23.D【答案】D

【解析】認(rèn)股權(quán)證的執(zhí)行會引起股數(shù)的增加，從而稀釋每股收益和股

價(jià)。看漲期權(quán)不存在稀釋問題。標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)合約，在行權(quán)時(shí)只是與發(fā)

行方結(jié)清價(jià)差，根本不涉及股票交易。

24.C能使監(jiān)督成本、激勵成本和偏離股東目標(biāo)的損失三者之和最小的解

決辦法，它就是最佳的解決辦法。

25.DD

【解析】采用交互分配法，需進(jìn)行兩次分配，第一次分配是輔助生產(chǎn)車

間之間的交互分配，第二次分配是對輔助生產(chǎn)以外的各受益單位的分配。

26.B

27.B

借款時(shí)企業(yè)與銀行直接交涉，有關(guān)條件可談判確定，用款期間發(fā)生變

動，也可與銀行再協(xié)商。而債券籌資面對的是社會廣大投資者，協(xié)商

改善融資條件的可能性很小。

28.B

B；對一項(xiàng)房地產(chǎn)進(jìn)行估價(jià)時(shí)，如果系統(tǒng)的估價(jià)方法成本過高，可以

觀察近期類似房地產(chǎn)買賣雙方的交易價(jià)格，將其作為估價(jià)的基礎(chǔ)這屬

于財(cái)務(wù)管理的“引導(dǎo)原則”的應(yīng)用。

29.A⑴選項(xiàng)AB:因人民法院、仲裁委員會的法律文書，人民政府的征

收決定，導(dǎo)致物權(quán)設(shè)立、變更、轉(zhuǎn)讓或者消滅的，自法律文書生效或者

人民政府的征收決定生效時(shí)發(fā)生效力；在本題中，乙自仲裁裁決生效之

日起取得該房屋的所有權(quán)，與是否辦理了變更登記手續(xù)無關(guān)C）選項(xiàng)CD:

以房屋設(shè)定抵押的，抵押權(quán)自登記之日起設(shè)立；在本題中，乙與丙銀行

之間簽訂了書面抵押合同，但未辦理抵押登記，因此，抵押合同有效，

但抵押權(quán)未成立。

30.B選項(xiàng)B:金融企業(yè)接受非國有單位以非貨幣性資產(chǎn)出資的，應(yīng)對接

受非國有資產(chǎn)的企業(yè)進(jìn)行整體資產(chǎn)評估，還應(yīng)對非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行評估。

31.（1）經(jīng)濟(jì)訂貨量

一，十需求窿*一次H?許更不

_聞甌亙?nèi)?0（臺）

■V100

（2）存貨占用資金=平均存量X進(jìn)貨價(jià)格=（40/2）X500=10000（元）

（3）全年取得成本=固定訂貨成本+變動訂貨成本+購置成本=1000+（1080

/40）x74.08+108CX500=543000.16（元）（或54.3萬元）。

全年儲存成本=儲存固定成本+儲存變動成本=2000+（40/

2）X100=4000（元）

（4）交貨期內(nèi)平均需求=Et需求x交貨時(shí)間=3x4=12（臺）

年訂貨次數(shù)=年需求量/一次訂貨批量=1080/40=27（次）

設(shè)保險(xiǎn)儲備=0,則再訂貨點(diǎn)=12（臺）

一次訂貨期望缺貨量=Z（缺貨量X缺貨概率）=（13-12）X0.18+（14-

12）x0.08+（15-12）x0.04=0.46（臺）

保險(xiǎn)儲備成本=0

缺貨成本=期望缺貨量x單位缺貨成本X年訂貨次數(shù)

=0.46x80x27=993.6（元）

相關(guān)總成本=保險(xiǎn)儲存成本+缺貨成本=993.（（元）

設(shè)保險(xiǎn)儲備=1臺，則再訂貨點(diǎn)=12+1=13（臺）

一次訂貨期望缺貨量=（14-13）x0.08+（15-13）X0.04=0.16（臺）

缺貨成本=0.16X80x27=345.6（元）

保險(xiǎn)儲備成本=1X100=100（元）

相關(guān)總成本=保險(xiǎn)儲備成本+缺貨成本=100+345.6=445.6（元）

設(shè)保險(xiǎn)儲備=2臺，則保險(xiǎn)儲備成本=100x2=200（元）

再訂貨點(diǎn)=12+2=14（臺）

一次訂貨期望缺貨量=（15-14）x0.04=0.04（臺）

缺貨成本=0.04x80x27=86.4（元）相關(guān)總成本=200+86.4=286.4（元）設(shè)

保險(xiǎn)儲備=3臺，則保險(xiǎn)儲備成本=100x3

=300（元）缺貨成本=0相關(guān)總成本=300（元）

因此，合理的保險(xiǎn)儲備量是2臺（相關(guān)總成本最低），即再訂貨點(diǎn)為14

臺。

32.0發(fā)行曰純債券的價(jià)值=1000x4%x（P/A,7%,10）+1000x（P/F,7%,10）

=40x7.0236+1000x0.5083=789.24（元）可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換權(quán)的價(jià)格

=1000-789.24=210.76（元）

33.(1)適中型籌資政策的特點(diǎn)是：盡可能貫徹籌資的匹配原則，即長期投

資由長期資金支持，短期投資由短期資金支持。具體而言，對于波動性

流動資產(chǎn)，用臨時(shí)性負(fù)債籌集資金，也就是利用短期銀行借款等短期金

融負(fù)債工具取得資金；對于穩(wěn)定性流動資產(chǎn)需求和長期資產(chǎn)，用權(quán)益資

本、長期債務(wù)和經(jīng)營性流動負(fù)債籌集，即：長期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動資產(chǎn)=

股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負(fù)債以此為標(biāo)準(zhǔn)，保守型籌資政策則更

為保守或安全；而激進(jìn)型籌資政策則更冒進(jìn)或不安全。具體而言，保守

型籌資政策的特點(diǎn)是：短期金融負(fù)債只融通部分波動性流動資產(chǎn)的資金

需要，另一部分波動性流動資產(chǎn)和全部穩(wěn)定性流動資產(chǎn)，則由長期資金

來源支持。極端保守的籌資政策完全不使用短期借款，全部資金都來自

于長期資金來源。激進(jìn)型籌資政策的特點(diǎn)是：短期金融負(fù)債不但融通臨

時(shí)性流動資產(chǎn)的資金需要，還解決部分長期性資產(chǎn)的資金需要。極端激

進(jìn)的籌資政策是全部穩(wěn)定性流動資產(chǎn)都采用短期借款。

也就是說，在保守型籌資政策下：

長期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動資產(chǎn)V股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負(fù)債V

p=n,,>

在激進(jìn)型籌資政策下：

長期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動資產(chǎn)>股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負(fù)債

根據(jù)上述定義判斷，企業(yè)A、B、C的籌資政策分別屬于適中型籌資政

策、保守型籌資

政策、激進(jìn)型籌資政策。

(2)易變現(xiàn)率=[(股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負(fù)債)一長期資產(chǎn)]/經(jīng)

營性流動資產(chǎn)

高峰期：

易變現(xiàn)率A=(800—500)/(300+200)=60%

易變現(xiàn)率B=(900—500)/(300+200)=80%

易變現(xiàn)率C=(700—500)/(300+200)=40%

低谷期：

易變現(xiàn)率A=(800—500)/300=100%

易變現(xiàn)率B=(900—500)/300=133%

易變現(xiàn)率C=(700—500)/300=67%

⑶一般而言，適中型籌資政策資金來源和運(yùn)用在期限上相互一致，有

助于實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金于實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金

流動的預(yù)期和安排。在實(shí)踐中，資金來源和資產(chǎn)有效期的匹配，通常

只是一種戰(zhàn)略性的考慮，而不是嚴(yán)格匹配。企業(yè)可以根據(jù)利率預(yù)期等

而調(diào)整短期和長期資金的運(yùn)用。無論如何，作為適中型籌資政策，其

對應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)適中，資本成本也居中。

保守型籌資政策下，長期資金比重大，短期金融負(fù)債比重小，即易變

現(xiàn)率較大。由于短期金融負(fù)債所占比重較小，所以企業(yè)債務(wù)償還的壓

力和風(fēng)險(xiǎn)較低；但同時(shí)，長期負(fù)債資本成本高，而且經(jīng)營淡季時(shí)富裕

資金仍需負(fù)擔(dān)利息，從而資本成本高，影響企業(yè)收益?？梢哉f，保守

型籌資政策相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和收益均較低。

激進(jìn)型籌資政策下，長期資金比重小，短期金融負(fù)債比重大，因此資

本成本較低。但是同時(shí)，企業(yè)用短期金融負(fù)債滿足長期資產(chǎn)的資金需

要，必然需要經(jīng)常借新債還舊債，從而加大籌資困難和風(fēng)險(xiǎn)，甚至可

能因?yàn)榧毙栀Y金而被迫接受高成本的資金。可以說，激進(jìn)型籌資政策

相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和收益均較高。

⑴適中型籌資政策的特點(diǎn)是：盡可能貫徹籌資的匹配原則，即長期投

資由長期資金支持，短期投資由短期資金支持。具體而言，對于波動

性流動資產(chǎn)，用臨時(shí)性負(fù)債籌集資金，也就是利用短期銀行借款等短

期金融負(fù)債工具取得資金；對于穩(wěn)定性流動資產(chǎn)需求和長期資產(chǎn)，用

權(quán)益資本、長期債務(wù)和經(jīng)營性流動負(fù)債籌集，即：長期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流

動資產(chǎn)=股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負(fù)債以此