【三只松鼠企業(yè)績效指標(biāo)分析的案例報(bào)告（9000字論文）】

三只松鼠企業(yè)績效指標(biāo)分析的案例報(bào)告目錄TOC\o"1-3"\h\u257751緒論 1182581.1研究背景與意義 1287571.2研究方法與內(nèi)容 2202801.2.1研究方法 2324391.2.2研究內(nèi)容 2158601.3文獻(xiàn)綜述 2165072相關(guān)理論概述 4153272.1財(cái)務(wù)績效的概念 4137552.2財(cái)務(wù)績效分析方法 4259222.3理論基礎(chǔ) 571122.2.1信息不對(duì)稱理論 550122.2.2利益相關(guān)者理論 5230433三只松鼠公司基本概況 5157284三只松鼠公司財(cái)務(wù)績效指標(biāo)分析 6282704.1財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析 629014.1.1資產(chǎn)負(fù)債表分析 681694.1.2利潤表分析 7285434.1.3現(xiàn)金流量表分析 8110654.2財(cái)務(wù)指標(biāo)趨勢(shì)分析 8167174.2.1盈利能力分析 823664.2.2償債能力分析 984654.2.3營運(yùn)能力分析 982124.2.4成長能力分析 10202965研究結(jié)論和建議 11322335.1研究結(jié)論 11149725.2研究建議 11296465.2.2優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu) 11249375.2.3提高償債能力，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 12224815.2.4有效控制成本，擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模 1321277參考文獻(xiàn) 131緒論1.1研究背景與意義財(cái)務(wù)分析是企業(yè)財(cái)務(wù)管理和業(yè)務(wù)決策的重要工具。它基于會(huì)計(jì)核算數(shù)據(jù)和其他財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)活動(dòng)和經(jīng)營成果、債權(quán)人等，了解公司的過去，評(píng)估公司的現(xiàn)狀，預(yù)測(cè)公司的未來，并提供準(zhǔn)確的信息。財(cái)務(wù)分析是一種財(cái)務(wù)管理方法，作為一種分析工具，在企業(yè)管理中發(fā)揮著重要作用。經(jīng)過財(cái)務(wù)分析的長期發(fā)展，其內(nèi)容日趨完善，涉及的范圍不斷擴(kuò)大。目前來看，公司的財(cái)務(wù)分析主要分為以下幾個(gè)部分(張雨萌,王晨露,李曉,2022)：一是通過比率分析和趨勢(shì)分析對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行的分析；二是對(duì)公司償債能力、經(jīng)營能力、盈利能力以及發(fā)展能力等財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析；三是對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的分析。事實(shí)上，由于國內(nèi)各個(gè)企業(yè)在市場(chǎng)營銷方面的逐漸成熟，使其面臨的市場(chǎng)競爭也越發(fā)的激烈，因此這些公司對(duì)管理者和公司財(cái)務(wù)分析所包含的信息提出了更高的要求。1.2研究方法與內(nèi)容1.2.1研究方法本文主要是對(duì)常用的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，運(yùn)用對(duì)比分析、比率分析、因素分析、趨勢(shì)分析等方法對(duì)三只松鼠的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行研究，進(jìn)而評(píng)價(jià)三只松鼠公司的盈利能力、營運(yùn)能力等，并提出三只松鼠公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)。1.2.2研究內(nèi)容本文以特定公司為主要研究對(duì)象，進(jìn)而通過課堂所學(xué)的知識(shí)對(duì)相關(guān)問題進(jìn)行研究和分析，在此基礎(chǔ)上，為商業(yè)決策提出有益的建議。一般來說，主要分為以下五個(gè)部分：第一部分：對(duì)文章的背景、意義、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀、內(nèi)容及研究方法進(jìn)行整理匯總。第二部分：對(duì)財(cái)務(wù)分析的概念、方法以及相關(guān)理論進(jìn)行介紹。第三部分：首先對(duì)三只松鼠進(jìn)行簡單介紹，再通過對(duì)三只松鼠的基本情況以及果干果鋪行業(yè)的宏觀情況進(jìn)行分析。第四部分：對(duì)三只松鼠的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表以及現(xiàn)金流量表進(jìn)行探討，同時(shí)從盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力以及成長能力四個(gè)角度對(duì)三只松鼠的財(cái)務(wù)進(jìn)行多層析的分析。第六部分：對(duì)上述三只松鼠9的財(cái)務(wù)分析進(jìn)行總結(jié)，以及提出對(duì)應(yīng)的改進(jìn)建議。1.3文獻(xiàn)綜述通過研究相關(guān)文獻(xiàn)，發(fā)現(xiàn)國外學(xué)者對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)分析有較為系統(tǒng)的理論和研究。在1900年，托馬斯正式建立了一套現(xiàn)代化的財(cái)務(wù)分析方法體系，進(jìn)而在鐵路財(cái)務(wù)報(bào)表中首次使用該方法，而后發(fā)現(xiàn)了該體系存在的問題，并給出了具體的解決辦法，因此，財(cái)務(wù)分析方法的范圍被打開，并逐漸涉及到各個(gè)行業(yè)(楊宇航,黃嘉慧,2020)。并將該方法應(yīng)用于鐵路財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，最初從銀行業(yè)擴(kuò)展到其他行業(yè)。KenB.Cyree,TravisR（2021）指出，企業(yè)的財(cái)務(wù)分析能夠讓企業(yè)投資者更好的了解公司的發(fā)展情況和面臨的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而提前對(duì)資源進(jìn)行調(diào)整，并有效提高企業(yè)的社會(huì)價(jià)值(賴明娜,梁藝聰,2019)。Robert（2005）通過對(duì)國有企業(yè)分析發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的盈利能力除了與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)相關(guān)，還會(huì)受行業(yè)環(huán)境和外部市場(chǎng)利率的影響。Shirley.等人（2007）認(rèn)為企業(yè)的持續(xù)發(fā)展需要不斷增強(qiáng)企業(yè)的軟實(shí)力，即企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)自主研發(fā)，以保持自身競爭優(yōu)勢(shì)(許文斌,周瑞杰,吳雅)。盈利分析上，Robin（2016）認(rèn)為企業(yè)的盈利很大一部分取決于企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)應(yīng)該將發(fā)展戰(zhàn)略與經(jīng)營目標(biāo)相結(jié)合，F(xiàn)ranco-Santosetal（2012）認(rèn)為，企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析應(yīng)該結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行多維度分析。中國對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)分析的分析較國外晚，主要借鑒外國先進(jìn)的理論和方法，結(jié)合具體公司進(jìn)行實(shí)踐分析。鄭思穎,趙宏偉,孫佳（2019）指出，企業(yè)的盈利能力分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重要組成部分，也就是說，關(guān)鍵分析指標(biāo)應(yīng)以每股收益和每股股價(jià)為基礎(chǔ)的比率指標(biāo)為主。劉健全,溫夢(mèng)婷,林昊（2016）認(rèn)為，公司的資本結(jié)構(gòu)能夠?qū)镜挠芰Ξa(chǎn)生較為深刻的影響，因此需要當(dāng)?shù)責(zé)崮芄镜姆治?，才能為公司的發(fā)展提供可行性的建議。徐寶玲,熊欣怡,曾奇（2004）認(rèn)為，上市公司經(jīng)營業(yè)績與企業(yè)高管的持股比例之間不存在明顯的相關(guān)性，法人股比例的升高會(huì)對(duì)企業(yè)的業(yè)績產(chǎn)生正面影響。何秀芳,唐旭東,楊璐璐（2010）證明企業(yè)的經(jīng)營績效與企業(yè)的治理和激勵(lì)制度息息相關(guān)，三者是正相關(guān)關(guān)系。詹瑞斌,孫文婷,吳輝（2012）認(rèn)為企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況應(yīng)該從內(nèi)部和外部進(jìn)行分析，外部因素受政治、經(jīng)濟(jì)和文化環(huán)境影響，內(nèi)部環(huán)境與企業(yè)的日常經(jīng)營管理和內(nèi)部控制有關(guān)。同時(shí)，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)輥磨和流通股占比對(duì)企業(yè)的盈利能力具有一定的影響。欒云鳳（2019）認(rèn)為，上市公司的盈利水平受到更多因素的制約，包括產(chǎn)品供銷能力、財(cái)務(wù)管理能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力等。陳思思,鄭宏偉（2019）認(rèn)為隨著企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)經(jīng)營會(huì)受到更多風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部收益的不確定性、資本結(jié)構(gòu)的不合理等，也由于企業(yè)的日常管理無法適應(yīng)復(fù)雜多變的外部環(huán)境。林雅婷,周薇薇,許明（2019）對(duì)商貿(mào)企業(yè)進(jìn)行研究，針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)的構(gòu)建?運(yùn)行和管理提出了針對(duì)性的控制方法，以提高企業(yè)的盈利水平?就國內(nèi)外有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的研究文獻(xiàn)表明，經(jīng)濟(jì)管理的實(shí)踐性活動(dòng)，能夠有效促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)分析理論和方法體系的發(fā)展。但需要注意的是，有些財(cái)務(wù)報(bào)表的分析是從資本結(jié)構(gòu)的角度入手，而有些則是基于對(duì)資產(chǎn)穩(wěn)健性、未來實(shí)現(xiàn)和發(fā)展能力的研究來入手的(黃婧婷,王思聰)。事實(shí)上，由于社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展腳步的不斷加快，使得會(huì)計(jì)信息的需求也越來越多，同時(shí)對(duì)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量要求也比較高。在未來的時(shí)間里，這些要求可能將繼續(xù)增加，并需要進(jìn)一步的對(duì)相關(guān)領(lǐng)域進(jìn)行研究和探索。但是由于年代久遠(yuǎn)，對(duì)于當(dāng)下企業(yè)的借鑒存在不適用性，因此，立足于企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的實(shí)證研究將有助于推動(dòng)財(cái)務(wù)分析理論的發(fā)展和完善。2相關(guān)理論概述2.1財(cái)務(wù)績效的概念就績效而言，我國財(cái)務(wù)省的定義如下：企業(yè)的財(cái)務(wù)績效是指企業(yè)在給定的經(jīng)營周期中產(chǎn)生的營業(yè)收入和經(jīng)營者的業(yè)務(wù)績效。企業(yè)營業(yè)利潤的質(zhì)量反映在其管理能力，資產(chǎn)，盈利能力，償還債務(wù)的能力以及未來發(fā)展的潛力上(張輝哲,吳佳欣)。財(cái)務(wù)績效是業(yè)務(wù)的核心。無論是市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的考核，還是社會(huì)和學(xué)術(shù)界對(duì)企業(yè)的研究，我們最需要考慮的是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的當(dāng)前狀態(tài)。當(dāng)今企業(yè)在市場(chǎng)中生存的最佳驅(qū)動(dòng)力是著眼于財(cái)務(wù)收益的評(píng)論內(nèi)容。2.2財(cái)務(wù)績效分析方法一是比較分析法。比較分析旨在解釋量化關(guān)系和財(cái)務(wù)信息之間的差異，并進(jìn)一步分析導(dǎo)向方向。就該種方法而言，能夠與實(shí)際計(jì)劃和早期階段進(jìn)行比較。二是趨勢(shì)分析法。事實(shí)上，此分析法屬于一種理性對(duì)比，主要針對(duì)公司當(dāng)前的財(cái)務(wù)指標(biāo)，開研究其變化范圍，然后就公司在一段時(shí)間內(nèi)存在的問題進(jìn)行研究和分析，并對(duì)公司的未來發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)(陳俊雄,林淑,2020)。三是因素分析法。其主要是指公司財(cái)務(wù)指標(biāo)與驅(qū)動(dòng)因素之間存在的關(guān)系，進(jìn)而將研究中的財(cái)務(wù)指標(biāo)分解成可以單獨(dú)衡量的因素，并利用各因素的比較值依次替換標(biāo)準(zhǔn)，而后就影響因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)帶來的影響進(jìn)行研究。事實(shí)上，該種分析法能夠幫助企業(yè)管理者找出財(cái)務(wù)指標(biāo)存在差異的原因所在，在此基礎(chǔ)上，有效提高公司的整體管理效率(劉亞婷,曾曉明,梁宏偉)。四是比率分析法。其主要是指將公司財(cái)務(wù)報(bào)表中相關(guān)指標(biāo)的比率進(jìn)行計(jì)算，而后按照計(jì)算出的數(shù)值，對(duì)公司的財(cái)務(wù)發(fā)展情況進(jìn)行分析所使用的一種方法。2.3理論基礎(chǔ)2.2.1信息不對(duì)稱理論信息不對(duì)稱理論的本質(zhì)和核心內(nèi)容為逆向選擇，是指在市場(chǎng)交易中，一方擁有其他方所不知的信息，直接影響雙方的交易利益，因此，擁有充足信息的一方會(huì)具有明顯的市場(chǎng)競爭優(yōu)勢(shì)(郭雅婷,黃旭東)。事實(shí)上，通過信息優(yōu)勢(shì)而采取一些不利于其他方式的行為，可能無法有效提高利率市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可行性。站在公司的角度來說，內(nèi)部管理者與外部利益相關(guān)者（如外部投資者）之間也存在信息不對(duì)稱的情況，也就是說，如果沒有進(jìn)行有效的財(cái)務(wù)分析，就會(huì)影響公司分析的實(shí)際結(jié)果，并導(dǎo)致更多關(guān)于公司內(nèi)部發(fā)展財(cái)務(wù)信息的泄露(蔡文琪,王潔婷,陳政)。換言之，公司的管理對(duì)象是傳統(tǒng)財(cái)務(wù)信息，但在披露的過程中，能夠?qū)ν獠坷嬲弋a(chǎn)生較為深刻的影響。目前來看，價(jià)值預(yù)測(cè)、投資預(yù)測(cè)和發(fā)展預(yù)測(cè)的判斷會(huì)不可避免地?fù)p害甚至導(dǎo)致相關(guān)利益者利益的喪失，甚至還會(huì)大幅降低整個(gè)行業(yè)和市場(chǎng)在人們心中的公信力。2.2.2利益相關(guān)者理論事實(shí)上，利益相關(guān)者理論是由美國學(xué)者弗里曼在他的著作《戰(zhàn)略管理：利益相關(guān)者管理的分析方法》中率先提出的，并且將其定義為：沒有企業(yè)支持就無法生存的多樣化群體和由自愿聚集的個(gè)體所創(chuàng)造出經(jīng)濟(jì)價(jià)值的多樣化群體。此外，利益相關(guān)者理論的出現(xiàn)，也為企業(yè)財(cái)務(wù)績效評(píng)價(jià)的研究提供了重要的理論支撐。事實(shí)上，對(duì)企業(yè)進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析，能夠幫助企業(yè)決策者從大局方面出發(fā)，進(jìn)而發(fā)現(xiàn)企業(yè)在發(fā)展中存在的問題，并提出有針對(duì)性的解決方法(楊宇航,黃嘉慧,2020)。通常來說，能夠輸出有關(guān)報(bào)表結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、交易成本以及分配信息的公司財(cái)務(wù)信息，并在此基礎(chǔ)上，有效提高企業(yè)財(cái)務(wù)信息披露的準(zhǔn)確性和全面性，滿足各利益相關(guān)者個(gè)性化需求。3三只松鼠公司基本概況三只松鼠公司是我國果干果鋪行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕果干果鋪領(lǐng)域多年，三只松鼠在曾經(jīng)在2020-2022年三年連續(xù)獲得我國“國家果干果鋪企業(yè)榮譽(yù)金獎(jiǎng)”、“國家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)果干果鋪企業(yè)500強(qiáng)”。三只松鼠的發(fā)展是我國果干果鋪企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國果干果鋪企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。公司秉承“實(shí)干創(chuàng)造未來”的企業(yè)精神，堅(jiān)持“以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以客戶為中心”的經(jīng)營理念，擁有一批高素質(zhì)的管理人才和高素質(zhì)的專業(yè)技術(shù)隊(duì)伍，吸收新創(chuàng)意，嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)口，全方位的服務(wù)跟蹤，堅(jiān)持做出高品質(zhì)產(chǎn)品，本著“追求、質(zhì)量、技術(shù)、精神”8字宗旨，基于果干果鋪市場(chǎng)需求進(jìn)行不斷創(chuàng)新，使公司始終處于果干果鋪行業(yè)前沿，引領(lǐng)果干果鋪行業(yè)的發(fā)展。4三只松鼠公司財(cái)務(wù)績效指標(biāo)分析4.1財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析4.1.1資產(chǎn)負(fù)債表分析表1三只松鼠2020-2022年資產(chǎn)負(fù)債情況表（單位：千元）年份資產(chǎn)總額負(fù)債總額所有者權(quán)益合計(jì)202040344146138206221017862020214135965414162041117288842022438205751540480914147535由表1中的數(shù)據(jù)可以看出：三只松鼠近三年的資產(chǎn)總額呈現(xiàn)明顯的上升趨勢(shì)，同時(shí)隨著三只松鼠資產(chǎn)的增加，與此同時(shí)，債務(wù)和所有者的權(quán)利和利益也在增加，這是增加資產(chǎn)的主要原因。表2三只松鼠2020-2022年資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化表（單位：千元）資產(chǎn)項(xiàng)目202020212022金額占比金額占比金額占比流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)617990715.32%607750914.69%661376315.09%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3416423984.68%3528214585.31%3720681284.91%資產(chǎn)合計(jì)40344146100%41359654100%43820575100%從上表中可以看出，這三年中，三只松鼠的資產(chǎn)總額從2020年底的40344146千元增長為2022年底的43820575千元，三年時(shí)間增長了8.64%；流動(dòng)資產(chǎn)雖然在2021年有小幅度的下降，但在2022年增長為6613763千元；三只松鼠的非流動(dòng)資產(chǎn)從2020年底的34164239千元上升至2022年底的37206812千元。非流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)在資產(chǎn)總額中所占的比例變化也不明顯，近三年流動(dòng)資產(chǎn)的占比在15%左右，而三只松鼠的非流動(dòng)資產(chǎn)為85%左右。從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，三只松鼠總體資本結(jié)構(gòu)較穩(wěn)定，三只松鼠公司資產(chǎn)處于上升階段。4.1.2利潤表分析表3三只松鼠2020-2022年利潤表（單位：千元）項(xiàng)目202020212022金額占營業(yè)收入比例金額占營業(yè)收入比例金額占營業(yè)收入比例營業(yè)收入1698611610016943919100%營業(yè)成本1506594488.70%1481723485.41%1398813982.56%營業(yè)稅金及附加1807211.06%1832971.06%1795391.06%銷售費(fèi)用42180.02%116890.07%147610.09%管理費(fèi)用4233222.49%4553692.62%4945872.92%財(cái)務(wù)費(fèi)用10470296.16%10708596.17%8836225.21%研發(fā)費(fèi)用46220.03%65020.04%667590.39%資產(chǎn)減值損失1146150.67%投資收益1572850.93%1413170.81%1693851.00%對(duì)聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益1851521.09%1187120.68%1803831.06%營業(yè)利潤3648442.15%4639162.67%9627695.68%凈利潤2407411.42%2377911.37%5703723.37%由上表可以看出，三只松鼠在2020-2022年的營業(yè)收入呈現(xiàn)先下降后上升的趨勢(shì)，由2021年的17348480上升為2022年的16943919千元，近三年總體有小幅度的下降，而三只松鼠的營業(yè)成本則是逐年遞減的情況，從2020年的15065944千元下降為2022年的13988139千元，主要原因是公司改進(jìn)經(jīng)營模式，轉(zhuǎn)變經(jīng)營方針，有效應(yīng)對(duì)經(jīng)營壓力，努力抓住深化產(chǎn)業(yè)融合和技術(shù)升級(jí)的機(jī)遇，利用果干果鋪行業(yè)政策實(shí)現(xiàn)對(duì)三只松鼠公司規(guī)模成本的控制。2022年該企業(yè)銷售費(fèi)用14761千元，較上年增加26.28%(鄭思穎,趙宏偉,孫佳)。管理費(fèi)用494587千元，較上年增長8.61%。財(cái)務(wù)費(fèi)用883622千元，較上年降低了17.49%。從數(shù)據(jù)上看，2022年三只松鼠增速將加快，銷售支出占總支出的比重相對(duì)較低。雖然增幅較上年較大，但影響較??；管理費(fèi)用的增加表明三只松鼠公司正在擴(kuò)大和增加員工、辦公室等的數(shù)量；在不影響營業(yè)收入的基礎(chǔ)上，增加了財(cái)務(wù)費(fèi)用，說明公司財(cái)務(wù)管理存在一定問題，資金到位不夠合理。4.1.3現(xiàn)金流量表分析表4三只松鼠2020-2022年現(xiàn)金流量對(duì)比表（單位：千元）項(xiàng)目202020212022經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額288918937324194204981投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-2052772-2903399-4206714籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-236849-1132818151934現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額602195-29744276292加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額93957315417681249497期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額154176812443261325789從上表中可以看出，三只松鼠在2022年的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與2020年相比有十分明顯的差額，增長了1315792千元，主要是由于采購商品付現(xiàn)增加。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額由2021年的-2052772千元下降為2021年的-4206714千元是因?yàn)槭栈赝顿Y成本增加，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額呈現(xiàn)逐年上升的狀態(tài)，三只松鼠在2022年又增加至76292千元，主要是本期較上年同期受限資金釋放減少導(dǎo)致的(賴明娜,梁藝聰)。4.2財(cái)務(wù)指標(biāo)趨勢(shì)分析4.2.1盈利能力分析表5三只松鼠2020-2022年盈利能力指標(biāo)項(xiàng)目202020212022總資產(chǎn)凈利潤率（%）0.600.571.30營業(yè)利潤率（%）10.2413.5316.38主營業(yè)務(wù)成本率（%）88.7085.4182.56凈資產(chǎn)收益率（%）1.731.713.75資產(chǎn)報(bào)酬率（%）59.1162.3763.25從上表4中可以明顯看出，三只松鼠總資產(chǎn)凈利潤率從2020年的0.60%上升至2021年的1.30%，表明三只松鼠的凈資本有一定幅度的上升，這對(duì)于公司商業(yè)活動(dòng)的長期發(fā)展有明顯的促進(jìn)作用，三只松鼠的營業(yè)利潤率則是呈現(xiàn)明顯的上升趨勢(shì)，從2020年的10.24%上升為2022年的16.38%。三只松鼠的主營業(yè)務(wù)成本率則是呈現(xiàn)下降的情況，說明三只松鼠果干果鋪企業(yè)的生產(chǎn)成本也有所降低，這種發(fā)展趨勢(shì)說明企業(yè)的成本控制相對(duì)嚴(yán)格(劉健全,溫夢(mèng)婷,林昊,2021)。從整體上看，三只松鼠想要發(fā)展的更好，不應(yīng)該忽視每一個(gè)指標(biāo)，需要密切關(guān)注，計(jì)算變化的大小，發(fā)現(xiàn)變化的趨勢(shì)。同時(shí)，三只松鼠公司必須減少生產(chǎn)成本和不必要的成本。在當(dāng)今社會(huì)競爭激烈的情況下，三只松鼠需要通過提高產(chǎn)品質(zhì)量、加強(qiáng)宣傳等手段來提高品牌知名度，以獲得更多的效益。4.2.2償債能力分析表6三只松鼠2020-2022年償債能力指標(biāo)項(xiàng)目202020212022速動(dòng)比率0.380.370.39流動(dòng)比率0.450.430.43現(xiàn)金比率12.499.759.32資產(chǎn)負(fù)債率（%）74.7771.6467.71從上表中可以看出三只松鼠的償債能力的指標(biāo)是較為穩(wěn)定的，體現(xiàn)了三只松鼠公司的償債能力比較穩(wěn)定，沒有太大的波動(dòng)。根據(jù)傳統(tǒng)的經(jīng)驗(yàn)，速動(dòng)比率保持在1:1更正常，這表明企業(yè)每一元的流動(dòng)性債務(wù)都有一元的流動(dòng)性資產(chǎn)易于兌換成現(xiàn)金，并且有可靠的短期償付能力保證。因此，三只松鼠2020-2022年的速動(dòng)比率在1以下，說明三只松鼠有一定的短期債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)比率和應(yīng)該超過2:1，表明流動(dòng)性資產(chǎn)是保證充分償還流動(dòng)性債務(wù)的流動(dòng)性資產(chǎn)的兩倍多，即使有一半流動(dòng)性資產(chǎn)沒有在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)，該三只松鼠企業(yè)近三年的流動(dòng)比率保持在0.4左右，流動(dòng)性水平較低，因此三只松鼠企業(yè)償付能力較低(徐寶玲,熊欣怡,曾奇)。一般來說，企業(yè)可接受的資產(chǎn)負(fù)債率平衡水平在40%到60%之間。三只松鼠的資產(chǎn)負(fù)債表比率從2020年的74.77%下降為2022年的67.71%，說明三只松鼠公司的總體的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所控制。4.2.3營運(yùn)能力分析表7三只松鼠2020-2022年?duì)I運(yùn)能力指標(biāo)項(xiàng)目202020212022應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）7.316.946.28存貨周轉(zhuǎn)率（次）17.8016.0818.07固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.660.680.65總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.430.420.40流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）3.082.832.67從上表可以看出，三只松鼠應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)逐年遞減的趨勢(shì)，表明公司的應(yīng)收款業(yè)務(wù)不穩(wěn)定，有一些不良債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。公司的銷售額明顯下降，這表明公司的資金已經(jīng)放緩，而且沒有得到有效的增加。公司的存貨周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)先下降后上升的趨勢(shì)，說明三只松鼠公司的庫存控制也存在一定的不足，而固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在近三年幾乎沒有變化說明三只松鼠公司固定資產(chǎn)不是主要問題，三只松鼠公司的運(yùn)營能力方面也是存在一些資金周轉(zhuǎn)和管理的問題(何秀芳,唐旭東,楊璐璐,2018)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是呈現(xiàn)小幅度的下降的趨勢(shì)。三只松鼠公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也呈現(xiàn)出緩慢下降的趨勢(shì)。因此，三只松鼠果干果鋪公司必須加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)、貨幣資金等一系列指標(biāo)的管理。4.2.4成長能力分析表8三只松鼠2020-2022年成長能力指標(biāo)項(xiàng)目202020212022主營業(yè)務(wù)收入增長率（%）11.412.13-2.33凈利潤增長率（%）12.15-1.23139.86凈資產(chǎn)增長率（%）10.3915.2320.62總資產(chǎn)增長率（%）6.542.525.95從表8中可以看出，三只松鼠主營業(yè)務(wù)收入增長率呈現(xiàn)明顯的下降趨勢(shì)，甚至在2022年為-2.33%，說明三只松鼠的主營業(yè)務(wù)利潤空間開始下降，市場(chǎng)競爭愈發(fā)激烈。尤其是凈利潤增長率在2021年為-1.23%，呈現(xiàn)負(fù)增長的情況，雖然在2022年有大幅度的上漲，這也說明三只松鼠果干果鋪公司的銷售利潤不是很穩(wěn)定。凈資產(chǎn)增長率呈現(xiàn)逐漸上升的趨勢(shì)，而總資產(chǎn)增長率則是呈現(xiàn)先下降后上升的趨勢(shì)，這說明三只松鼠的資產(chǎn)增長率并不穩(wěn)定，說明三只松鼠果干果鋪公司的凈資產(chǎn)處于波動(dòng)狀態(tài)，需要改進(jìn)(詹瑞斌,孫文婷,吳輝)?？梢钥闯?，三只松鼠的成長能力還是存在一定的問題，需要改善現(xiàn)在的情況。5研究結(jié)論和建議5.1研究結(jié)論從以上分析可以看出，三只松鼠果干果鋪公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，營業(yè)利潤逐年增加，盈利能力和償債能力保持較高水平，經(jīng)營發(fā)展能力不具備，三只松鼠公司具有一定的潛在投資價(jià)值。當(dāng)前果干果鋪企業(yè)之間競爭激烈，原有的三只松鼠的傳統(tǒng)經(jīng)營模式已不再適用于當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，必須改變?cè)械墓芾矸绞胶湍Ｊ?，提高三只松鼠公司的市?chǎng)競爭力(林雅婷,周薇薇,許明)。通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析可以發(fā)現(xiàn)，三只松鼠公司2022年的凈資產(chǎn)利率、凈銷售利率和總資產(chǎn)增速均表現(xiàn)強(qiáng)勁，成本控制取得巨大突破，表明公司盈利能力仍競爭之下仍然非常強(qiáng)大。三只松鼠公司目前發(fā)展?fàn)顩r良好，但要注意技術(shù)進(jìn)步，提高管理水平，了解果干果鋪市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的法律和政策，對(duì)三只松鼠公司未來的發(fā)展有很大的促進(jìn)作用。從三只松鼠公司現(xiàn)金流分析可以看出，三只松鼠公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流償付義務(wù)的能力不強(qiáng)，有待提高(黃婧婷,王思聰)；財(cái)務(wù)分析是企業(yè)經(jīng)營的重要工具，因此三只松鼠公司未來的發(fā)展不應(yīng)僅僅局限于財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，還需要為公司構(gòu)建合適的財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)，結(jié)合公司的定位。5.2研究建議通過三只松鼠的財(cái)務(wù)分析可以看出，公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)較為合理，近年來資產(chǎn)負(fù)債率有所下降，盈利能力良好。從融資角度看，三只松鼠公司融資能力強(qiáng)，資金充足，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，發(fā)展方向良好，但仍有一些問題值得管理層關(guān)注。因此，具體可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行改善(張輝哲,吳佳欣)：5.2.2優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)目前，果干果鋪企業(yè)普遍存在股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理、對(duì)眾多股東缺乏財(cái)務(wù)控制和平衡的問題。經(jīng)過二十多年的改革，多元化投資主體的新模式初步出現(xiàn)，但從三只松鼠的整體情況來看，S的股權(quán)結(jié)構(gòu)存在以下問題：國家持股量大，三只松鼠公司資產(chǎn)負(fù)債率較高，其他公司或個(gè)人持股比例偏低，股權(quán)集中度高。大股東利用權(quán)力增加財(cái)富，卻沒有承擔(dān)三只松鼠公司的全部風(fēng)險(xiǎn)，將剩余的風(fēng)險(xiǎn)留給債權(quán)人，從而忽視了債權(quán)人的利益。因此，三只松鼠的企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)改革勢(shì)在必行。第一，選擇法人股代替國有股，適當(dāng)降低國有股比例，形成以法人股為主的股權(quán)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)國有股和企業(yè)股的流通(陳俊雄,林淑)。第二，妥善培育一批大股東，將控制權(quán)分配給這些大股東，進(jìn)而防止三只松鼠的股權(quán)的過度集中，限制多數(shù)股東，降低壟斷的可能性。第三，盡管國有資本是主要資本，但也需要對(duì)三只松鼠企業(yè)的經(jīng)營進(jìn)行監(jiān)督，而不是按照企業(yè)的制度要求履行三只松鼠的大股東的職責(zé)，進(jìn)而直接管理企業(yè)的經(jīng)營。事實(shí)上，國有資產(chǎn)管理局主要負(fù)責(zé)監(jiān)督和管理國有企業(yè)的轉(zhuǎn)讓、拍賣和重組，在此基礎(chǔ)上，增加國有資本的價(jià)值。5.2.3提高償債能力，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所謂債務(wù)償付能力分析，其屬于財(cái)務(wù)分析的范疇。但需要注意的是看，債務(wù)過多也會(huì)帶來較高的風(fēng)險(xiǎn)。所以，需要及時(shí)償還企業(yè)的債務(wù)，這也關(guān)系到企業(yè)的生存和發(fā)展。就投資者的角度而言，其投資的目的是為了資產(chǎn)的保值增值。因此，在分析一家果干果鋪公司時(shí)，不僅要關(guān)注該果干果鋪公司近年來的盈利情況，還要關(guān)注三只松鼠公司的償債能力(郭雅婷,黃旭東)。水平直接影響投資者的投資決策；從債權(quán)人的角度來看，果干果鋪公司的償付能力水平?jīng)Q定了其投資資金和利息能否按時(shí)收回。從經(jīng)營者的角度來看，企業(yè)償債能力的高低不僅影響著企業(yè)的發(fā)展程度，而且反映了企業(yè)資金使用效率的高低，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)的其他方面有著重要的影響。和經(jīng)營，并影響公司的投資決策(蔡文琪,王潔婷,陳政,2019)。從三只松鼠的償付能力分析可以看出，三只松鼠公司近年來償付能力較差，短期借款、應(yīng)付賬款和長期借款占比較高。近年來機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債率一直在70%左右，銀行普遍規(guī)定，如果機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債率超過80%或75%，則拒絕貸款。公司資產(chǎn)負(fù)債率高，不但表明三只松鼠的償債能力較弱，同時(shí)也表明利用杠桿原理能夠在一定程度上有效提高債務(wù)管理的資本回報(bào)率。然而，需要注意的是，三只松鼠公司的期限償付能力較弱，會(huì)對(duì)三只松鼠公司的正常經(jīng)營帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)，還會(huì)影響公司的社會(huì)聲譽(yù)。果干果鋪企業(yè)普遍具有較高的資產(chǎn)負(fù)債率，這與其行業(yè)特點(diǎn)密切相關(guān)。在果干果鋪企業(yè)資產(chǎn)中，如果固定資產(chǎn)占比較大，流動(dòng)性較差，會(huì)影響企業(yè)的償債能力，償債能力相對(duì)較弱。企業(yè)的償付能力和盈利能力密不可分，因此，隨著償付能力的提高，盈利能力也必須提高，而提高盈利能力是提高償付能力的關(guān)鍵。三只松鼠持有現(xiàn)金比例較大，過度使用現(xiàn)金可能導(dǎo)致資金浪費(fèi)，現(xiàn)金不能充分使用，影響三只松鼠企業(yè)盈利能力，間接影響償債能力。因此，企業(yè)應(yīng)注意提高未來現(xiàn)金資金的運(yùn)營效率，合理運(yùn)用現(xiàn)金資金，提高盈利能力；三是充分認(rèn)識(shí)三只松鼠企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，科學(xué)合理地運(yùn)用現(xiàn)代管理技術(shù)。在投資方面，詳細(xì)分析投資項(xiàng)目，詳細(xì)研究投入產(chǎn)出。合理控制募集資金成本，降低募集資金成本。同時(shí)，改善三只松鼠公司資本結(jié)構(gòu)，合理運(yùn)用流動(dòng)性，保證公司償債能力，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，改善資本結(jié)構(gòu)，降低資金總成本，從而實(shí)現(xiàn)三只松鼠企業(yè)利益最大化。5.2.4有效控制成本，擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模三只松鼠2022年的成本較2021年下降了917544千元，仍然還存在很大的下降空間。事實(shí)上，三只松鼠企業(yè)的成本構(gòu)成主要是原材料成本，因此，如何管理原材料成本是企業(yè)在進(jìn)行成本管理時(shí)面臨的主要問題。主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：第一，就原材料采