新金融工具準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)投資的影響研究

根據(jù)新金融工具準(zhǔn)則的施行時(shí)間安排，無(wú)特殊情況自2021年1月1日起所有的企業(yè)都要執(zhí)行2017年頒布的新金融工具準(zhǔn)則。鑒于本次新金融工具準(zhǔn)則的調(diào)整在標(biāo)準(zhǔn)、內(nèi)容方面的廣度和深度，本次準(zhǔn)則的施行將是一次專業(yè)性強(qiáng)、復(fù)雜性高的改革。在此背景下，分析新金融工具準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)投資活動(dòng)的影響，并探索規(guī)避不良影響的應(yīng)對(duì)措施，就顯得非常有必要。一、新金融工具準(zhǔn)則概述（一）新金融工具準(zhǔn)則分類及分類基礎(chǔ)變化在新金融工具準(zhǔn)則下，對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行分類，需要以CAS22IFRS9為基礎(chǔ)，將金融投資分為三類，分別為以攤余成本計(jì)量的金融工具、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)損益計(jì)入其他綜合收益的金融工具和以公允價(jià)值計(jì)量其變動(dòng)損益計(jì)入當(dāng)期損益的金融工具。在運(yùn)用新金融工具準(zhǔn)則對(duì)金融投資進(jìn)行具體分類判斷時(shí)，可從業(yè)務(wù)類型入手，根據(jù)具體業(yè)務(wù)模式和合同內(nèi)容對(duì)業(yè)務(wù)類型進(jìn)行判斷。在以新金融工具準(zhǔn)則為主進(jìn)行金融分類判斷時(shí)，可有效降低會(huì)計(jì)人員工作量，減少人員主觀判斷，不僅提高了金融資產(chǎn)分類的準(zhǔn)確性，同時(shí)保障了金融資產(chǎn)分類的客觀性，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)金融資產(chǎn)的規(guī)劃管理。在相關(guān)工作的金融管理過(guò)程中，要想保證金融資產(chǎn)分類的有效性，還需要對(duì)兩種測(cè)試進(jìn)行準(zhǔn)確定義，對(duì)檢測(cè)方法的特征進(jìn)行分析。其一，合同現(xiàn)金流特征測(cè)試，主要指金融資產(chǎn)基于合同約定未來(lái)合同現(xiàn)金流的實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金流量屬性。對(duì)以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)以產(chǎn)生的合同現(xiàn)金流是否是對(duì)本金及未償付本金部分給予的利息補(bǔ)償為判斷依據(jù)，將金融資產(chǎn)分類為公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益和計(jì)入當(dāng)期損益的兩類金融資產(chǎn)。其二，業(yè)務(wù)模式測(cè)試，將金融工具進(jìn)行分類時(shí)，首先需要對(duì)合同現(xiàn)金流特征的測(cè)試，接著就是開(kāi)展對(duì)業(yè)務(wù)模式的測(cè)試。業(yè)務(wù)模式測(cè)試的開(kāi)展，主要是對(duì)企業(yè)投資管理信用金融資產(chǎn)的情況進(jìn)行分析。在一般情況下，業(yè)務(wù)模式可分為三種方式，分別為收取基于合同約定產(chǎn)生的現(xiàn)金流，將金融資產(chǎn)進(jìn)行出售獲得現(xiàn)金流或者是兩者兼有。在新金融準(zhǔn)則下，分析企業(yè)的金融資產(chǎn)的管理能力時(shí)，一般基于以下兩個(gè)方面：一方面是基于企業(yè)管理層管理意愿的分析；另一方面是基于企業(yè)實(shí)際擁有的金融資產(chǎn)的特性進(jìn)行的分析。（二）計(jì)量基礎(chǔ)發(fā)生的變化舊金融工具準(zhǔn)則下，計(jì)量工作主要集中在以攤余成本計(jì)量的金融工具中，如對(duì)持有至到期的投資貸款和應(yīng)收賬款進(jìn)行的攤余成本的計(jì)量，其他類別的金融資產(chǎn)，無(wú)特殊情況以公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。但是，針對(duì)特殊情況，公允價(jià)值無(wú)法獲取的，可以以成本方式計(jì)量。在新發(fā)布的金融工具準(zhǔn)則下，特殊情況被取消，難以進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量的情況在準(zhǔn)則中已進(jìn)行規(guī)定，針對(duì)權(quán)益工具投資需要以公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。同時(shí)，新金融工具準(zhǔn)則下，權(quán)益工具投資被進(jìn)行了明確劃分，對(duì)以公允價(jià)值計(jì)量的變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)予以明確。企業(yè)在進(jìn)行權(quán)益工具投資時(shí)需謹(jǐn)慎考慮。針對(duì)債務(wù)工具投資，需在現(xiàn)金流特征測(cè)試和業(yè)務(wù)模式測(cè)試的基礎(chǔ)上，確定攤余成本計(jì)量或公允價(jià)值計(jì)量方式的選擇。二、新金融工具準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)投資的影響新金融工具準(zhǔn)則下，企業(yè)的投資業(yè)務(wù)中公允價(jià)值應(yīng)用范圍更廣、資產(chǎn)減值管理的范圍和計(jì)提思路發(fā)生改變、在深度和廣度對(duì)企業(yè)的業(yè)財(cái)融合能力提出更高要求。（一）公允價(jià)值計(jì)量應(yīng)用范圍更廣從金融工具的計(jì)量方式來(lái)看，新準(zhǔn)則下，按照計(jì)量?jī)r(jià)值類型的選擇，金融工具的計(jì)量方式就兩大類：以攤余成本計(jì)量和以公允價(jià)值計(jì)量。在對(duì)金融工具產(chǎn)品做出分類時(shí)，其具體分類屬性的確定應(yīng)充分依賴對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)模式和合同現(xiàn)金流量特征測(cè)試做出的判斷。新金融工具準(zhǔn)則下，需要以公允價(jià)值計(jì)量的金融工具范圍更廣。部分以攤余成本計(jì)量的金融工具在舊準(zhǔn)則下以攤余成本進(jìn)行計(jì)量但在新準(zhǔn)則下被劃分為公允價(jià)值計(jì)量的金融工具；非公開(kāi)上市等市場(chǎng)條件下的股權(quán)和債權(quán)投資，新準(zhǔn)則要求以公允價(jià)值計(jì)量；那些低比例、不具有重大影響的金融工具，舊準(zhǔn)則下歸入“可供出售金融資產(chǎn)”“長(zhǎng)期股權(quán)投資”核算，新準(zhǔn)則下劃歸至以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融工具進(jìn)行計(jì)量。針對(duì)以上新金融工具準(zhǔn)則的變化，公允價(jià)值計(jì)量的應(yīng)用范圍的擴(kuò)大，預(yù)示著投資企業(yè)向報(bào)表使用者傳遞的價(jià)值信息將在很大程度上取決于企業(yè)公允價(jià)值確定能力的高低，也就是說(shuō)報(bào)表使用者對(duì)價(jià)值信息的信賴更多依托于對(duì)企業(yè)公允價(jià)值確定能力的認(rèn)同，這無(wú)形中對(duì)投資企業(yè)的公允價(jià)值確定能力和管理能力提出了更高的要求。（二）資產(chǎn)減值管理的范圍增大、計(jì)提思路發(fā)生改變?cè)谫Y產(chǎn)減值測(cè)試管理工作中，新金融工具準(zhǔn)則下，明確規(guī)定了納入減值測(cè)試范圍的事項(xiàng)，將表外信貸擔(dān)保事項(xiàng)都納入減值管理范圍，強(qiáng)化了表外項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控與計(jì)量力度；需要對(duì)納入減值管理范圍的金融工具進(jìn)行逐筆逐項(xiàng)減值確認(rèn)和計(jì)提。相對(duì)于舊準(zhǔn)則下相對(duì)寬松的要求，新準(zhǔn)則下的減值計(jì)提更為嚴(yán)格和全面。在減值管理思路上，舊金融工具準(zhǔn)則下是“當(dāng)出現(xiàn)了客觀證據(jù)表明該金融資產(chǎn)發(fā)生減值才進(jìn)行減值準(zhǔn)備的測(cè)試和計(jì)提”，新金融工具準(zhǔn)則下，無(wú)論是否存在客觀證據(jù)表明已經(jīng)發(fā)生減值都需要逐筆逐項(xiàng)地進(jìn)行減值準(zhǔn)備的測(cè)算和計(jì)提，要求更為嚴(yán)格。新準(zhǔn)則下的減值計(jì)提模型對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有顯著增加的資產(chǎn)也要求進(jìn)行減值測(cè)算和計(jì)提，當(dāng)信用風(fēng)險(xiǎn)顯著增加后則必須對(duì)整個(gè)業(yè)務(wù)存續(xù)期的預(yù)期損失進(jìn)行測(cè)試和計(jì)提?；谛聹?zhǔn)則下金融工具減值準(zhǔn)備的計(jì)提需要考慮的內(nèi)容更多、計(jì)提要求更嚴(yán)格、計(jì)提時(shí)間更提前的準(zhǔn)則要求。投資企業(yè)在進(jìn)行投資行為時(shí)將更加謹(jǐn)慎，擇優(yōu)選擇風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的投資項(xiàng)目，很大程度上規(guī)避冒險(xiǎn)、投機(jī)行為。投資企業(yè)在進(jìn)行投資協(xié)議簽署時(shí)，將更加謹(jǐn)慎約定協(xié)議所涉列的信貸、擔(dān)保等事項(xiàng)，盡可能減少投資項(xiàng)目減值的不確定性影響因素。投資企業(yè)在進(jìn)行投資的后續(xù)管理時(shí)，對(duì)存在減值的投資可以做到及時(shí)、平緩計(jì)提，避免投資項(xiàng)目減值的集中、大額發(fā)生對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生震蕩影響，保證投資項(xiàng)目的業(yè)績(jī)的平滑反應(yīng)。新金融工具準(zhǔn)則將規(guī)范企業(yè)的投資決策更謹(jǐn)慎、更務(wù)實(shí)，更好地避免經(jīng)濟(jì)周期帶來(lái)的投資業(yè)績(jī)波動(dòng)，推動(dòng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平、市場(chǎng)波動(dòng)應(yīng)對(duì)能力的提升。（三）在深度和廣度對(duì)業(yè)財(cái)融合提出更高要求隨著新金融工具準(zhǔn)則的實(shí)施和應(yīng)用，其計(jì)量方式與公允價(jià)值理念已逐漸被企業(yè)了解和應(yīng)用，但是企業(yè)對(duì)金融投資產(chǎn)品或項(xiàng)目的業(yè)務(wù)管理流程和財(cái)務(wù)核算體系卻幾乎未發(fā)生變化，已不能滿足新金融工具準(zhǔn)則下企業(yè)對(duì)金融產(chǎn)品管理的要求。新準(zhǔn)則下，以公允價(jià)值計(jì)量的金融工具范圍增加，針對(duì)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、缺乏公開(kāi)透明市場(chǎng)報(bào)價(jià)的金融產(chǎn)品，其公允價(jià)值的確定難度系數(shù)較大，投資企業(yè)必須要加強(qiáng)業(yè)財(cái)融合的深度和廣度，促進(jìn)業(yè)財(cái)部門的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和信息資源共享。業(yè)務(wù)部門不僅需要在投前關(guān)注項(xiàng)目的投資預(yù)期，而且需要關(guān)注投后的投資效益實(shí)現(xiàn)與財(cái)務(wù)報(bào)表中投資項(xiàng)目的投資效益實(shí)現(xiàn)是否存在偏差，以識(shí)別投資效益是否在財(cái)務(wù)報(bào)表得以充分、客觀地反應(yīng)。一旦財(cái)務(wù)報(bào)表的投資效益表現(xiàn)與項(xiàng)目的實(shí)際投資表現(xiàn)出現(xiàn)偏差，應(yīng)主動(dòng)協(xié)同職能部門進(jìn)行持續(xù)跟進(jìn)和關(guān)注，以不斷跟進(jìn)和完善財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)的核算和管理水平。財(cái)務(wù)部門需要建立高效的財(cái)務(wù)計(jì)量、核算體系以保障金融工具公允價(jià)值的準(zhǔn)確計(jì)量，高效的金融工具公允價(jià)值的核算體系必須將投資業(yè)務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)影響因素考慮其中。通過(guò)以上業(yè)財(cái)融合，實(shí)現(xiàn)業(yè)財(cái)部門在投前、投中、投后多個(gè)環(huán)節(jié)的信息和數(shù)據(jù)的傳輸、共享、復(fù)核。在數(shù)據(jù)交互中實(shí)現(xiàn)業(yè)財(cái)部門的信息共享，不僅及時(shí)完善、修正財(cái)務(wù)的金融工具公允價(jià)值計(jì)量體系，也促使業(yè)務(wù)部門對(duì)投資評(píng)價(jià)做出及時(shí)修正。財(cái)務(wù)工作的重心將不再是簡(jiǎn)單的核算，會(huì)計(jì)計(jì)量、業(yè)財(cái)融合將是未來(lái)財(cái)務(wù)價(jià)值的延伸點(diǎn)，基于財(cái)務(wù)融合的深度和廣度要求，財(cái)務(wù)人員只是掌握準(zhǔn)則、財(cái)務(wù)管理和稅收法律將不再能滿足業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)需要，未來(lái)能創(chuàng)造價(jià)值、賦能企業(yè)發(fā)展的財(cái)務(wù)人員還要有估值、金融、統(tǒng)計(jì)、風(fēng)控等公允價(jià)值計(jì)量必用的相關(guān)知識(shí)，以此來(lái)輸出對(duì)投資評(píng)價(jià)的決策有用和價(jià)值相關(guān)的財(cái)務(wù)信息。三、企業(yè)投資應(yīng)對(duì)新金融工具準(zhǔn)則的措施為應(yīng)對(duì)新金融工具準(zhǔn)則的實(shí)施對(duì)企業(yè)投資產(chǎn)生的影響，企業(yè)應(yīng)當(dāng)從強(qiáng)化業(yè)財(cái)融合、進(jìn)一步發(fā)揮會(huì)計(jì)的監(jiān)督職能、強(qiáng)化企業(yè)中的人才隊(duì)伍建設(shè)三個(gè)方面進(jìn)行措施強(qiáng)化，以保障準(zhǔn)則在企業(yè)內(nèi)正確實(shí)施并及時(shí)應(yīng)對(duì)準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)投資活動(dòng)產(chǎn)生的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的投資業(yè)務(wù)管理水平。（一）制定完善的估值計(jì)量制度新金融工具準(zhǔn)則下，金融工具計(jì)量中公允價(jià)值的應(yīng)用范圍更廣，公允價(jià)值的精準(zhǔn)確定與否將直接影響到金融工具的核算質(zhì)量。為保證對(duì)公司投資業(yè)務(wù)所形成的金融工具準(zhǔn)則計(jì)量和核算的準(zhǔn)確性，公司應(yīng)制定完善的估值計(jì)量制度，力爭(zhēng)形成一套適合企業(yè)投資業(yè)務(wù)模式的、成熟的、科學(xué)的估值制度體系。為保障計(jì)量度的實(shí)用性和實(shí)操性，首先，應(yīng)該對(duì)各類金融工具產(chǎn)品的分類標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行明細(xì)限定，針對(duì)每一筆投資業(yè)務(wù)都可以高效確定是否屬于金融工具產(chǎn)品以及屬于具體哪一類金融工具產(chǎn)品；其次，針對(duì)每一類金融工具產(chǎn)品設(shè)定具體的估值模型、估值參數(shù)、估值流程、估值方法，以保障估值過(guò)程的科學(xué)性、客觀性、高效性。通過(guò)完善的估值計(jì)量制度保障金融工具產(chǎn)品公允價(jià)值的可靠獲得，增強(qiáng)新金融工具準(zhǔn)則下金融工具產(chǎn)品的核算質(zhì)量。（二）通過(guò)業(yè)財(cái)融合強(qiáng)化投資業(yè)務(wù)的全過(guò)程、多方位管理新金融工具準(zhǔn)則下，金融工具產(chǎn)品的分類標(biāo)準(zhǔn)發(fā)生變化，投資業(yè)務(wù)管理模式的選擇、合同條款的設(shè)定都會(huì)導(dǎo)致金融工具產(chǎn)品的分類的不同。不同的投資業(yè)務(wù)對(duì)應(yīng)的是哪種金融工具產(chǎn)品，在分類時(shí)既要符合新準(zhǔn)則的要求又要符合管理層對(duì)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)的管理預(yù)期。在進(jìn)行投資業(yè)務(wù)活動(dòng)時(shí)，業(yè)務(wù)部門、風(fēng)控部門、財(cái)務(wù)部門應(yīng)該充分發(fā)表意見(jiàn)、交換意見(jiàn)，最終選定投資業(yè)務(wù)管理模式，確定投資的合同條款的設(shè)定，對(duì)金融工具產(chǎn)品進(jìn)行合理分類。在投資業(yè)務(wù)的管理中各部門應(yīng)該樹(shù)立關(guān)注項(xiàng)目投資的全過(guò)程價(jià)值表現(xiàn)的意識(shí)，財(cái)務(wù)部門、風(fēng)控部門在投前預(yù)期、投中管理、投后退出投資的全過(guò)程進(jìn)行管控，通過(guò)財(cái)務(wù)核算系統(tǒng)、企業(yè)決策支持系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控平臺(tái)、市場(chǎng)高頻數(shù)據(jù)的高效互通，實(shí)現(xiàn)投資業(yè)務(wù)的全過(guò)程、多方位管理，以應(yīng)對(duì)新金融工具準(zhǔn)則的施行對(duì)企業(yè)投資業(yè)務(wù)產(chǎn)生的不確定性影響。業(yè)財(cái)融合可以通過(guò)以下兩個(gè)方面進(jìn)行。一方面，企業(yè)內(nèi)部需要加強(qiáng)財(cái)務(wù)部門與業(yè)務(wù)部門的融合，在新金融工具準(zhǔn)則下，對(duì)金融投資類項(xiàng)目的分類和計(jì)量具有更清晰和嚴(yán)格的規(guī)定，需要業(yè)財(cái)融合思維實(shí)現(xiàn)部門間的信息共享，通過(guò)企業(yè)內(nèi)部各部門之間的溝通交流，按照實(shí)事求是原則，明確金融投資所產(chǎn)生資產(chǎn)的分類，并據(jù)以實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)核算與業(yè)務(wù)投資類型的準(zhǔn)確匹配。通過(guò)將投資業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)與會(huì)計(jì)核算結(jié)果相互校驗(yàn)、比對(duì)的過(guò)程，強(qiáng)化在投資業(yè)績(jī)反應(yīng)工作中業(yè)務(wù)部門和財(cái)務(wù)部門的職責(zé)，提高各部門的責(zé)任意識(shí)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)部門在投資活動(dòng)中選擇最優(yōu)的投資模式，財(cái)務(wù)部門選擇更合規(guī)、合理的核算方式的目標(biāo)，促進(jìn)投資業(yè)務(wù)的高效、高質(zhì)開(kāi)展。另一方面，需要加強(qiáng)財(cái)務(wù)部門與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制部門的融合，達(dá)成兩部門的全方位、多角度溝通，促進(jìn)業(yè)務(wù)存續(xù)和業(yè)務(wù)操作等內(nèi)容的制定，提高投資業(yè)務(wù)的管控力度，保證各項(xiàng)投資業(yè)務(wù)有效實(shí)施，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，把握財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化企業(yè)的投資業(yè)務(wù)模式，促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)久發(fā)展。（三）完善與新金融工具準(zhǔn)則相匹配的企業(yè)內(nèi)部控制制度企業(yè)在將金融工具準(zhǔn)則進(jìn)行應(yīng)用時(shí)，還需要企業(yè)對(duì)內(nèi)部控制進(jìn)行完善，使內(nèi)部控制制度與新金融工具準(zhǔn)則相匹配，保障新金融工具準(zhǔn)則實(shí)施中公允價(jià)值的確定、預(yù)期信用損失的確定的合規(guī)性、科學(xué)性。會(huì)計(jì)監(jiān)督方面，在具體實(shí)施新金融工具準(zhǔn)則中，企業(yè)需要促進(jìn)會(huì)計(jì)監(jiān)督管理能力的全面提高，嚴(yán)格控制違反規(guī)則的行為，并將會(huì)計(jì)監(jiān)督職能進(jìn)行有效加強(qiáng)，對(duì)金融資產(chǎn)的投資管理模式進(jìn)行明確，并根據(jù)業(yè)務(wù)管理模式進(jìn)行分類，將管理工作進(jìn)行細(xì)化處理，保證決策的時(shí)效性、合理性和準(zhǔn)確性，保障企業(yè)金融工具投資效益的實(shí)現(xiàn)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)的有效管理。風(fēng)險(xiǎn)控制方面，在具體實(shí)施新金融工具準(zhǔn)則中，企業(yè)需要優(yōu)化或重構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，以匹配新金融工具準(zhǔn)則下對(duì)預(yù)期信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算的要求，提供充分的依據(jù)支撐。通過(guò)內(nèi)部監(jiān)督，保證風(fēng)險(xiǎn)管理、業(yè)務(wù)分類工作的科學(xué)性、獨(dú)立性，從而實(shí)現(xiàn)金融工具產(chǎn)品分類、預(yù)期損失估計(jì)的合規(guī)性、合理性。（四）強(qiáng)化企業(yè)中人才隊(duì)伍的建設(shè)在將金融工具準(zhǔn)則進(jìn)行應(yīng)用后，企業(yè)還需要加強(qiáng)對(duì)人才管理的建設(shè)實(shí)施，強(qiáng)化投資實(shí)施人員、風(fēng)險(xiǎn)管理人員、財(cái)務(wù)計(jì)量核算人員的專業(yè)素質(zhì)。以對(duì)金融投資項(xiàng)目的分類進(jìn)行準(zhǔn)確確認(rèn)，隨后根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際變化情況、行業(yè)影響因素等對(duì)投資產(chǎn)生的金融工具的公允價(jià)值實(shí)時(shí)進(jìn)行判斷與調(diào)整。從當(dāng)前發(fā)展情況來(lái)看，金融整體市場(chǎng)環(huán)境變化較快，人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理時(shí)，通常存在自身素質(zhì)不足的情況，難以對(duì)市場(chǎng)走向進(jìn)行明確把握，導(dǎo)致投資項(xiàng)目出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，還需要企業(yè)加強(qiáng)對(duì)人員素質(zhì)的管理，提高財(cái)會(huì)人員綜合素質(zhì)，將金融工具準(zhǔn)則作為基本規(guī)范，