現(xiàn)代企業(yè)制度及公司治理概論

現(xiàn)代企業(yè)制度及公司治理概論企業(yè)制度的演進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度的特征公司的起源與發(fā)展公司制度的發(fā)展可大致分為3個(gè)時(shí)期公司起源時(shí)期近代公司發(fā)展時(shí)期現(xiàn)代公司發(fā)展時(shí)期近代公司的發(fā)展特許貿(mào)易公司東印度公司是當(dāng)時(shí)英國具有股份公司雛形的最大的公司（民間）合股公司：現(xiàn)代公司真正的、直接的先驅(qū)1837年，美國康乃狄克州頒布了第一部一般公司法1862年，英國頒布股份公司法現(xiàn)代企業(yè)制度的特征所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離籌集資本的便利性規(guī)模迅速擴(kuò)大的可能性股份轉(zhuǎn)移的隨意性經(jīng)營的持久性公司行為的高度規(guī)范性現(xiàn)代大型企業(yè)的共同特征兩權(quán)分離：管理權(quán)和所有權(quán)的分離總經(jīng)理持股很少美國大公司老總持股為0.2％－0.5％日本老總持股更少中國國營企業(yè)老總持股為零總經(jīng)理任期有限（3－5年）兩權(quán)分離帶來的主要問題2.經(jīng)營決策上的短期行為減少新產(chǎn)品開發(fā)、人員培訓(xùn)、廣告及設(shè)備維修的費(fèi)用會計(jì)上的靈活性

會計(jì)方法 收入確認(rèn) 存貨計(jì)價(jià) 折舊方法會計(jì)估測壞帳準(zhǔn)備預(yù)提保修費(fèi)用固定資產(chǎn)使用年限/殘值交易時(shí)間的控制問題的解決辦法解決上述問題的難處公款消費(fèi)問題相對容易解決經(jīng)營決策上的短期行為和戰(zhàn)略投資決策上的誤導(dǎo)比較難對付僅靠監(jiān)管是不夠的（董事會/監(jiān)事會）“知識越多有可能越反動”問題的核心總經(jīng)理個(gè)人的利益和公司的整體利益沒有直接聯(lián)系這些企業(yè)的共同特征是什么跨國界、跨洲際、跨文化？上市公司？這是必然還是偶然？有沒有成功的非上市公司？有沒有失敗的上市公司？那么究竟這些成功企業(yè)的共同特征是什么？治理結(jié)構(gòu)討論：強(qiáng)生公司的案例Tylenol膠囊的召回公司股東和客戶的利益沖突誰的利益優(yōu)先？分析過程中，需要牢記“在做某一決策時(shí)誰處于最有利的地位？這個(gè)人或者群體有權(quán)力做出這一決策嗎？”美國經(jīng)理階層收入過高有資料顯示，美國大公司經(jīng)理人員收入的增加與公司績效之間缺乏正相關(guān)性。有學(xué)者對美國150家大公司經(jīng)理報(bào)酬進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)當(dāng)每股的收益上升10%，經(jīng)理人員基本薪金和年度獎(jiǎng)金就上升13.4%。而當(dāng)每股收益下降10%，經(jīng)理人員的報(bào)酬卻上升4.1%，甚至每股下降55%，經(jīng)理人員的收入仍跟過去一樣?，F(xiàn)在，大公司總經(jīng)理年收入超過1000萬美元已不罕見。典型的治理模式3.東南亞家族企業(yè)模式香港的上市公司董事會成員控股平均值為43.5％韓國的家族企業(yè)五大家族企業(yè)大股東控股平均值為48.2％三十家大型家族企業(yè)大股東控股平均值為42.7％這是為什么？現(xiàn)代企業(yè)制度與家族企業(yè)的競爭中國企業(yè)的發(fā)展之路企業(yè)制度興國國家的富強(qiáng)取決于企業(yè)的實(shí)力企業(yè)的發(fā)展有賴于健全的企業(yè)制度企業(yè)制度的核心在于解決：如何使得高級經(jīng)理人員和股東成為“同一條戰(zhàn)壕里的戰(zhàn)友”股東（委托人）企業(yè)所有者委托代理關(guān)系經(jīng)理（代理人）企業(yè)經(jīng)營者聘用信息不對稱機(jī)會主義代理成本基本的委托代理問題股東大會董事會經(jīng)理監(jiān)事會公司職工(工會)選舉選舉聘任選舉監(jiān)督監(jiān)督黨組織信息不對稱多層次的委托代理問題機(jī)會主義公司的社會責(zé)任問題污染排放偷逃稅不正當(dāng)競爭操縱市場討論1.董事不懂事不好（中國），董事太懂事也不好（美國）？2.經(jīng)理不精理不好（中國），經(jīng)理太精理也不好（美國）？3.缺乏有效的公司激勵(lì)制度不好（中國），具有明確的企業(yè)激勵(lì)制度也不一定好（美國）？關(guān)鍵是誰對公司負(fù)責(zé)如果這個(gè)問題沒有解決，在市場經(jīng)濟(jì)條件下，股東、經(jīng)理、董事、員工、供應(yīng)商、客戶，都會變成REMM類型的人，隨時(shí)隨地拋棄公司。公司治理要解決的三個(gè)方面的問題1.兩權(quán)分離情況下，解決經(jīng)營者和股東之間的委托—代理問題，從而保證股東利益最大化；2.在股權(quán)分散的條件下，如何協(xié)調(diào)所有者之間的關(guān)系的問題，特別是保護(hù)中小投資者不被大股東侵犯的問題；3.在股東追求利益最大化的情況下，協(xié)調(diào)利益相關(guān)者之間的關(guān)系問題。共同治理