通信行業(yè)研究周報：大模型、AI應(yīng)用和算力芯片顯現(xiàn)重大進展持續(xù)重視AI投資機會

行業(yè)報告|行業(yè)研究周報通信大模型、AI應(yīng)用和算力芯片顯現(xiàn)重大進展，持續(xù)重視AI投資機會上周行業(yè)動態(tài)：一、谷歌發(fā)布多模態(tài)大模型Gemini，并且推出CloudTPUV5PAI應(yīng)用文生視頻Pika火出圈后，本周谷歌發(fā)布了重磅大模型Gemini，“Gemini，從第一天起就是多模態(tài)大模型——跨越文本、圖像、視頻、音頻和代碼的無縫推理”。并且，谷歌還宣布推出了強大高效可擴展的TPU系統(tǒng)：CloudTPUv5p，Gemini正式在此基礎(chǔ)上訓(xùn)練的，這意味著谷歌將有能力擺脫英偉達的算力限制。隨著ChatGPT通過升級迭代，擁有了多模態(tài)能力，以及Gemini所展現(xiàn)出來的原生多模態(tài)能力，我們認(rèn)為，AI大模型浪潮已經(jīng)進入了一個全新的階段，即從大語言模型轉(zhuǎn)向多模態(tài)模型。近期AI大模型、AI應(yīng)用、算力芯片等產(chǎn)業(yè)方向持續(xù)顯現(xiàn)重大變化和進展，建議持續(xù)重視AI產(chǎn)業(yè)方向的投資機會。二、AMD推出新系列AI芯片，算力迭代持續(xù)加速12月7日，AMD召開發(fā)布會，正式推出AI芯片——用于訓(xùn)練和推理的MI300XGPU，和用于HPC（高性能計算）的MI300AAPU，以及用于AIPC上的Ryzen8040系列移動處理器。同時，AMD將認(rèn)為AI負(fù)載市場空間2027年將會達到4000億美元。本周投資觀點：我們持續(xù)推薦AI算力方向核心受益的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的以及高景氣格局好的細(xì)分賽道方向：1）AI和數(shù)字經(jīng)濟仍為強主線，未來需要緊抓核心受益標(biāo)的：ICT設(shè)備、光模塊/光芯片、算力租賃、PCB、IDC/液冷散熱、GPT應(yīng)用、電信運營商（數(shù)字經(jīng)濟+數(shù)據(jù)要素+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)）等相關(guān)公司都有望迎來新機遇。2）衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)，“天地一體化”為6G重點方向，建議關(guān)注通導(dǎo)遙各細(xì)分賽道。3）海風(fēng)未來幾年持續(xù)高景氣，海纜壁壘高&格局好&估值相對低，投資機會凸顯。一、人工智能與數(shù)字經(jīng)濟：1、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備基礎(chǔ)設(shè)施：重點推薦：中興通訊、紫光股份（計算機聯(lián)合覆蓋）；重點關(guān)注：銳捷網(wǎng)絡(luò)；建議關(guān)注：東土科技、映翰通、三旺通信等；2、光模塊&光器件：中際旭創(chuàng)、天孚通信、源杰科技（電子聯(lián)合覆蓋）、新易盛、博創(chuàng)科技、仕佳光子、光庫科技、鼎通科技、中瓷電子（新材料聯(lián)合覆蓋）、太辰光、劍橋科技、光迅科技；3、低估值、高分紅：中國移動、中國電信、中國聯(lián)通。4、IDC&散熱：重點推薦：潤澤科技（機械聯(lián)合覆蓋）、潤建股份、紫光股份（計算機聯(lián)合覆蓋）、科華數(shù)據(jù)（電新聯(lián)合覆蓋）、奧飛數(shù)據(jù)（計算機聯(lián)合覆蓋）。建議關(guān)注：英維克、高瀾股份、光環(huán)新網(wǎng)、申菱環(huán)境、海蘭信（UDC）、數(shù)據(jù)港等；5、云辦公&云應(yīng)用：重點推薦：億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)（混合辦公,完善產(chǎn)品矩陣）；建議關(guān)注：星網(wǎng)銳捷、夢網(wǎng)科技（富媒體短信龍頭）、會暢通訊等；6、通信+AIGC應(yīng)用：關(guān)注：彩訊股份、夢網(wǎng)科技。二、6G與衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：國防信息化建設(shè)加速，軍工通信補短板；中國星網(wǎng)成立后，低軌衛(wèi)星迎來加速發(fā)展階段，建議關(guān)注：盛路通信、信科移動、鋮昌科技、上海瀚訊、海格通信、海能達、華測導(dǎo)航（計算機聯(lián)合覆蓋）等。三、通信+新能源：1、通信+海風(fēng)：重點推薦—亨通光電、中天科技；2、通信+智能汽車：關(guān)注：激光雷達（天孚通信、中際旭創(chuàng)、光庫科技等）；模組&終端（廣和通、美格智能、移遠通信、移為通信等）；傳感器（漢威科技&四方光電-機械聯(lián)合覆蓋）；連接器（意華股份、鼎通科技等）；結(jié)構(gòu)件&空氣懸掛（瑞瑪精密）風(fēng)險提示：AI進展低于預(yù)期，下游應(yīng)用推廣不及預(yù)期，貿(mào)易戰(zhàn)等風(fēng)險

證券研究報告2023年12月10日投資評級行業(yè)評級強于大市(維持評級)上次評級強于大市作者唐海清分析師SAC執(zhí)業(yè)證書編號：S1110517030002tanghaiqing@王奕紅 分析師SAC執(zhí)業(yè)證書編號：S1110517090004wangyihong@康志毅 分析師SAC執(zhí)業(yè)證書編號：S1110522120002kangzhiyi@林竑皓 分析師SAC執(zhí)業(yè)證書編號：S1110520040001linhonghao@余芳沁 分析師SAC執(zhí)業(yè)證書編號：S1110521080006yufangqin@陳匯豐 分析師SAC執(zhí)業(yè)證書編號：S1110522070001chenhuifeng@行業(yè)走勢圖通信 滬深30048%39%30%21%12%3%-6%-15%2022-12 2023-04 2023-08資料來源：聚源數(shù)據(jù)相關(guān)報告《通信-行業(yè)研究周報:Pikalabs發(fā)布文生視頻產(chǎn)品；成都市衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)與衛(wèi)星應(yīng)用產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃發(fā)布》2023-12-04《通信-行業(yè)研究周報:英偉達Q3亮眼增長，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)試驗星順利發(fā)射，產(chǎn)業(yè)持續(xù)推進空間廣闊》2023-11-28《通信-行業(yè)研究周報:AI持續(xù)加速產(chǎn)業(yè)技術(shù)迭代，持續(xù)重點關(guān)注AI+衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)》2023-11-19請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明1免責(zé)申明：本內(nèi)容非原報告內(nèi)容;報告來源互聯(lián)網(wǎng)公開數(shù)據(jù)；如侵權(quán)請聯(lián)系客服微信，第一時間清理；報告僅限社群個人學(xué)習(xí)，如需它用請聯(lián)系版權(quán)方；如有其他疑問請聯(lián)系微信行業(yè)報告資源群進群福利：進群即領(lǐng)萬份行業(yè)研究、管理方案及其他學(xué)習(xí)資源，直接打包下載每日分享：6份行研精選報告、3個行業(yè)主題報告查找：群里直接咨詢，免費協(xié)助查找嚴(yán)禁廣告：僅限行業(yè)報告交流，禁止一切無關(guān)信息微信掃碼，長期有效知識星球行業(yè)與管理資源專業(yè)知識社群：每月分享8000+份行業(yè)研究報告、商業(yè)計劃、市場研究、企業(yè)運營及咨詢管理方案等，涵蓋科技、金融、教育、互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)、生物制藥、醫(yī)療健康等；已成為投資、產(chǎn)業(yè)研究、企業(yè)運營、價值傳播等工作助手。微信掃碼，行研無憂行業(yè)報告|行業(yè)研究周報重點標(biāo)的推薦股票股票收盤價（元）投資EPS(元)P/E代碼名稱2023-12-08評級2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E300308.SZ中際旭創(chuàng)117.50買入1.522.364.877.3677.3049.7924.1315.96300394.SZ天孚通信98.15增持1.021.753.084.0996.2356.0931.8724.00300502.SZ新易盛54.20買入1.271.152.313.3342.6847.1323.4616.28002929.SZ潤建股份44.65買入1.531.992.863.7329.1822.4415.6111.97002583.SZ海能達6.41增持30.4129.1429.1419.4215.63600522.SH中天科技12.82買入0.941.061.421.8913.6412.099.036.78600487.SH亨通光電12.09買入0.640.901.141.4518.8913.4310.618.34002446.SZ盛路通信8.61增持0.270.290.390.5331.8929.6922.0816.25000938.SZ紫光股份20.94增持0.750.760.951.1627.9227.5522.0418.05688498.SH源杰科技181.63增持1.180.531.482.40153.92342.70122.7275.68000063.SZ中興通訊26.10買入1.692.102.633.0915.4412.439.928.45600941.SH中國移動91.73買入5.876.396.917.4415.6314.3613.2712.33300442.SZ潤澤科技27.47買入0.700.981.231.8539.2428.0322.3314.85300638.SZ廣和通20.03買入0.470.781.041.3142.6225.6819.2615.29002139.SZ拓邦股份9.39買入0.460.430.580.7620.4121.8416.1912.36688100.SH威勝信息27.27買入0.801.041.351.7334.0926.2220.2015.76300628.SZ億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)31.69買入1.721.632.122.6418.4219.4414.9512.00300667.SZ必創(chuàng)科技16.67增持0.020.290.420.54833.5057.4839.6930.87300548.SZ博創(chuàng)科技31.88增持0.680.861.031.2246.8837.0730.9526.13資料來源：wind，天風(fēng)證券研究所，注：PE=收盤價/EPS請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明2行業(yè)報告|行業(yè)研究周報近期重點行業(yè)動態(tài)以及觀點（12.3-12.8）1.1.AI、算力及數(shù)據(jù)中心行業(yè)動態(tài)：一、谷歌發(fā)布多模態(tài)大模型Gemini并且推出TPUV5P，AI軍備競賽如火如荼（電子發(fā)燒友官網(wǎng)）北京時間12月7日凌晨，谷歌CEO發(fā)布了重磅AI殺手锏，其官網(wǎng)介紹“Gemini，從第一天起就是多模態(tài)大模型——跨越文本、圖像、視頻、音頻和代碼的無縫推理”。Gemini的學(xué)習(xí)更像人類，意味著Gemini可以無縫調(diào)動多模態(tài)能力，抽象和理解、操作和組合不同類型的信息。舉例：如果你同時上傳一張圖片給ChatGPT和Gemini，那么ChatGPT的處理是先借助GPT-4V認(rèn)出來圖里是什么，然后轉(zhuǎn)成文本交給GPT去進行語義理解，然后再作回答；而Gemini則可以基于圖像直接進行理解并回應(yīng)，不用進行不同模型之間的調(diào)動。Gemini共有Ultra、Pro和Nano三個不同的版本，它們在性能和適配任務(wù)上的側(cè)重點各有不同：·GeminiUltra—規(guī)模最大且功能最強大的模型，適用于高度復(fù)雜的任務(wù)，預(yù)計2024年初推出?！eminiPro—適用于各種任務(wù)的最佳模型，已經(jīng)被用在了谷歌聊天機器人Bard的升級版上。·GeminiNano—可以在端端側(cè)設(shè)備上運行的高效模型，已經(jīng)可以跑在谷歌Pixel8Pro手機上了。并且，谷歌還宣布推出了迄今為止最強大、最高效、最可擴展的TPU系統(tǒng)：CloudTPUv5p，Gemini正式在此基礎(chǔ)上訓(xùn)練的，這意味著谷歌將有能力擺脫英偉達的算力限制，也算給了AI芯片市場帶來了一些變化。隨著ChatGPT通過升級迭代，擁有了多模態(tài)能力，以及Gemini所展現(xiàn)出來的原生多模態(tài)能力，我們可以清晰地感受到，AI大模型浪潮已經(jīng)進入了一個全新的階段，即從大語言模型轉(zhuǎn)向多模態(tài)模型。后者將更符合人類和世界交互最自然的方式：用眼睛看，用耳朵聽，用嘴巴說，用文字記錄與決策二、AMD推出新系列AI芯片，算力迭代持續(xù)加速（微信公眾號：智能涌現(xiàn)）12月7日凌晨，AMD召開發(fā)布會，正式推出AI芯片——用于訓(xùn)練和推理的MI300XGPU，和用于HPC（高性能計算）的MI300AAPU，以及用于AIPC上的Ryzen8040系列移動處理器。一年前，AMD曾預(yù)測到2027年AI工作負(fù)載的市場空間將達到1500億美元。如今，AMD將認(rèn)為2027年將會達到4000億美元。此次發(fā)布的MI300XGPU采用CDNA3架構(gòu)，主要用于計算引擎，有192GB的HBMS，5.3TB/S的內(nèi)存帶寬和和達到896GB/s的InfinityFabric帶寬。在架構(gòu)設(shè)計上，MI300XGPU也有其獨特之處，它有8個XCD（加速計算芯片）、4個IO芯片（接口芯片）、8個HBM3堆棧（三星高性能存儲芯片），有256MB緩存，采用3.5D封裝。在這種架構(gòu)設(shè)計下，它1530億個晶體管，是一款非常大的芯片。這讓其在AI領(lǐng)域比H100（可能更接近H200）更快，內(nèi)存更大。在AMD看來，MI300X在高性能計算場景，性能上是NVIDIAH100的2.4倍，在人工智能方面約為1.3倍。目前，MI300X已經(jīng)向HPE、戴爾、聯(lián)想、SuperMicro等OEM廠商發(fā)貨，預(yù)計將于下季度上市。AMD還帶來了業(yè)內(nèi)首款用于數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的APU，它將CPU和GPU結(jié)合在同一個封裝中，產(chǎn)品定位是與英偉達的GraceHopperSuperchips競爭。MI300A與MI300X采用相同的基本設(shè)計和方法，MI300A采用6個XCD（計算單元），4個IOdie（接口芯片），并8個HBM3堆棧，它擁有高達256MB的AMDInfinityCache，在設(shè)計上采用了3.5D封裝的設(shè)計。不過MI300X采用12HiHBM3堆棧，容量為192GB，而MI300A使用8Hi堆棧，容量請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明3行業(yè)報告|行業(yè)研究周報128GB。調(diào)整內(nèi)存，是為了抑制功耗、熱量和成本，這些是傳統(tǒng)HPC（高性能計算市場）市場最在意的點。AMD表示MI300A的能效是NVIDIAGH200的兩倍。這款產(chǎn)品也將是H200的主要競爭對手。1.2.衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)動態(tài)橢圓時空“星池計劃”星座首批組網(wǎng)衛(wèi)星發(fā)射成功（微信公眾號：衛(wèi)星界）2023年12月4日12時10分，星池一號第二組A/B星由長征二號丙Y75運載火箭從酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心發(fā)射升空，衛(wèi)星順利進入預(yù)定軌道，衛(wèi)星與地面建立了穩(wěn)定的測控連接，帆板展開正常，發(fā)射任務(wù)取得圓滿成功。星池一號第二組A/B星是兩顆太陽同步軌道衛(wèi)星，搭載了多類型遙感載荷，可提供同源、多模、同時相、響應(yīng)式遙感服務(wù)，具備超寬幅引導(dǎo)成像、遙感影像高精度在軌定位及目標(biāo)提取、任務(wù)自主規(guī)劃、敏捷測控通信、在軌高速并行計算、衛(wèi)星功能可深度在軌重構(gòu)等特點，并支持用戶業(yè)務(wù)算法在軌上注執(zhí)行。橢圓時空推出的“星池計劃”是由一百余顆智能衛(wèi)星構(gòu)成的綜合感知衛(wèi)星星座，突破傳統(tǒng)技術(shù)限制，可為用戶提供即時廣域綜合感知服務(wù)，同時具備星上智能處理功能，是數(shù)字化應(yīng)用的大腦，為電力、石油基礎(chǔ)設(shè)施智能巡檢、期貨大數(shù)據(jù)、自然資源監(jiān)測（生物多樣性及自然保護地監(jiān)測）、農(nóng)業(yè)保險、雙碳、應(yīng)急減災(zāi)、海洋設(shè)備設(shè)施監(jiān)管、生態(tài)環(huán)境監(jiān)測等眾多領(lǐng)域提供靈活多樣的支撐?！靶浅赜媱潯毙亲A(yù)計在2027年完成整體建設(shè)，未來將服務(wù)于數(shù)十萬億元規(guī)模的數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域，為智慧地球的建設(shè)提供高價值的數(shù)據(jù)底座支撐。1.3.5G、寬帶、傳輸?shù)葦?shù)字經(jīng)濟行業(yè)動態(tài)：400GOTN拉開集采大幕，骨干傳送網(wǎng)有望迎來加速迭代擴容（微信公眾號：通信世界）近日，被稱為“400GOTN規(guī)模商用的第一標(biāo)”的中國移動省際骨干傳送網(wǎng)400GOTN新技術(shù)試驗網(wǎng)設(shè)備集中采購項目中標(biāo)候選人已公示：華為、中興、烽火三家企業(yè)中標(biāo)。根據(jù)此前公告，本期集中采購產(chǎn)品為400GOTN試驗網(wǎng)新建設(shè)備，預(yù)估采購規(guī)模為新增OTN設(shè)備1910臺、400G線路OTU端口11190個。此次集采具有行業(yè)風(fēng)向標(biāo)意義，將加速400G等高速光網(wǎng)絡(luò)傳輸技術(shù)發(fā)展。工業(yè)和信息化部、中央網(wǎng)信辦等六部門聯(lián)合印發(fā)《算力基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展行動計劃》，提出“加快400G/800G高速光傳輸網(wǎng)絡(luò)研發(fā)部署”。作為國內(nèi)最早開展400GOTN技術(shù)研究的運營商，中國移動持續(xù)探索OTN光傳送網(wǎng)的下一代演進，早在2017年已啟動了單波400G研究，聯(lián)合業(yè)界伙伴在理論研究、場景應(yīng)用、技術(shù)驗證、測試方案、標(biāo)準(zhǔn)等多維度展開了深度合作，不斷突破提升性能，推動單波400G從短距走向超長距。2018年就啟動400G中短距離試點。2021年實現(xiàn)了1000公里400G傳輸，有力推動了骨干網(wǎng)速率從100G向400G的代際演進。2023年，中國移動發(fā)布世界最長距離400G光傳輸現(xiàn)網(wǎng)技術(shù)試驗網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)新成果，聯(lián)合華為完成貴安—寧波OTN現(xiàn)網(wǎng)400GQPSK雙向6028km無電中繼極限性能測試，實現(xiàn)80×400G、C6T+L6T、G.652D、單纖32T的超長傳輸，取得跨時代的顯著提升。中國移動面向算力網(wǎng)絡(luò)等新業(yè)務(wù)發(fā)展需求，以構(gòu)建技術(shù)先進的基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)為己任，完成省際400G新型骨干網(wǎng)建設(shè)方案的規(guī)劃和決策，構(gòu)建全球首個最大規(guī)模、最廣覆蓋的400GOTN骨干網(wǎng)，加快技術(shù)應(yīng)用、網(wǎng)絡(luò)演進，助力算力業(yè)務(wù)、數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展。請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明4行業(yè)報告|行業(yè)研究周報本周行業(yè)投資觀點短期來看，從應(yīng)用到算力芯片，AI產(chǎn)業(yè)催化頻頻，建議積極關(guān)注AI算力方向，以及逢低關(guān)注業(yè)績好、低估值的投資機會（例如海風(fēng)等）；中長期我們持續(xù)推薦AI算力方向核心受益的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的以及高景氣格局好的細(xì)分賽道方向：1）AI和數(shù)字經(jīng)濟仍為強主線，未來需要緊抓核心受益標(biāo)的：ICT設(shè)備、光模塊/光芯片、PCB、IDC/液冷散熱、GPT應(yīng)用、電信運營商（數(shù)字經(jīng)濟+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)）等相關(guān)公司都有望迎來新機遇。2）衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)，“天地一體化”為6G重點方向，建議關(guān)注通導(dǎo)遙各細(xì)分賽道。3）海風(fēng)未來幾年持續(xù)高景氣，海纜壁壘高&格局好&估值低，投資機會凸顯。人工智能&數(shù)字經(jīng)濟是未來產(chǎn)業(yè)長期大趨勢：算力+網(wǎng)絡(luò)+存儲+散熱為主要受益方向，AI新科技浪潮將持續(xù)拉動ICT設(shè)備商、光通信、PCB、散熱溫控等需求，長期重視其相關(guān)投資機會；以滿足流量增長為目標(biāo)的有線網(wǎng)絡(luò)擴容：隨著5G用戶滲透，網(wǎng)絡(luò)流量快速提升，光傳輸、光模塊等擴容升級迫在眉睫；以滿足應(yīng)用和內(nèi)容增長需求的云計算基礎(chǔ)設(shè)施和物聯(lián)網(wǎng)硬件終端投資：ISP廠商基于新應(yīng)用和新內(nèi)容增長，加大云計算基礎(chǔ)設(shè)施投入，包括IDC、網(wǎng)絡(luò)路由交換、服務(wù)器、配套溫控電源、光模塊及光器件的新一輪景氣提升。雙碳長期目標(biāo)下，重點關(guān)注通信+新能源，另外應(yīng)用端，云視頻、數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)/智能汽車、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、軍工通信&衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)應(yīng)用進入加速發(fā)展階段，中長期成長邏輯清晰，進入重點關(guān)注階段。具體細(xì)分行業(yè)來看：一、人工智能與數(shù)字經(jīng)濟：1、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備基礎(chǔ)設(shè)施：重點推薦：中興通訊、紫光股份（計算機聯(lián)合覆蓋）；重點關(guān)注：銳捷網(wǎng)絡(luò)；建議關(guān)注：東土科技、映翰通、三旺通信等；2、光模塊&光器件：中際旭創(chuàng)、天孚通信、源杰科技（電子聯(lián)合覆蓋）、新易盛、博創(chuàng)科技、仕佳光子、光庫科技、中瓷電子（新材料聯(lián)合覆蓋）、太辰光、劍橋科技、光迅科技；3、低估值、高分紅：中國移動、中國電信、中國聯(lián)通。4、光纖光纜：重點推薦：亨通光電、中天科技，建議關(guān)注：長飛光纖（光纖光纜量價齊升）、永鼎股份（光通信復(fù)蘇，汽車線束增量空間）；5、IDC&散熱：重點推薦：科華數(shù)據(jù)（電新聯(lián)合覆蓋）、潤澤科技（機械聯(lián)合覆蓋）、潤建股份、紫光股份（計算機聯(lián)合覆蓋）、奧飛數(shù)據(jù)（計算機聯(lián)合覆蓋）。建議關(guān)注：英維克、高瀾股份、光環(huán)新網(wǎng)、申菱環(huán)境、海蘭信（UDC）、數(shù)據(jù)港等；6、云辦公&云應(yīng)用：重點推薦：億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)（混合辦公,完善產(chǎn)品矩陣）；建議關(guān)注：星網(wǎng)銳捷、夢網(wǎng)科技（富媒體短信龍頭）、會暢通訊等；7、通信+AIGC應(yīng)用：關(guān)注：彩訊股份、夢網(wǎng)科技。8、終端設(shè)備和儀器：威勝信息（機械聯(lián)合覆蓋）、必創(chuàng)科技（機械聯(lián)合覆蓋）等二、6G與衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：國防信息化建設(shè)加速，軍工通信補短板；中國星網(wǎng)成立后，低軌衛(wèi)星迎來加速發(fā)展階段，建議關(guān)注：盛路通信、信科移動、鋮昌科技、上海瀚訊、海格通信、華測導(dǎo)航（計算機聯(lián)合覆蓋）。三、通信+新能源：1、通信+海風(fēng)：重點推薦—亨通光電、中天科技；請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明5行業(yè)報告|行業(yè)研究周報2、通信+儲能/光伏：重點推薦—潤建股份、科華數(shù)據(jù)（電新聯(lián)合覆蓋）、拓邦股份（電子聯(lián)合覆蓋）；關(guān)注：英維克、意華股份等；3、通信+智能汽車：關(guān)注：激光雷達（天孚通信、中際旭創(chuàng)、光庫科技等）；模組&終端（廣和通、美格智能、移遠通信、移為通信等）；傳感器（漢威科技&四方光電-機械聯(lián)合覆蓋）；連接器（意華股份、鼎通科技等）；結(jié)構(gòu)件&空氣懸掛（瑞瑪精密）板塊表現(xiàn)回顧3.1.本周（12.04-12.08）通信板塊走勢本周（12.04-12.08）通信板塊上漲0.62%，跑贏滬深300指數(shù)3.01個百分點，跑贏創(chuàng)業(yè)板指數(shù)2.39個百分點。其中通信設(shè)備制造上漲1.77%，增值服務(wù)下跌0.54%，電信運營下跌1.27%，同期滬深300下跌2.40%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌1.77%。圖1：本周（12.04-12.08）板塊漲跌幅60.0%40.0%20.0%0.0%11/8/1711/8/1811/8/1911/8/2011/8/2111/8/2211/8/23-20.0%-40.0%-60.0%-80.0%通信（中信）通信設(shè)備制造（中信）電信運營II（中信）增值服務(wù)II（中信）滬深300資料來源：Wind，天風(fēng)證券研究所3.2本周市場個股表現(xiàn)本周通信板塊漲幅靠前的個股有天孚通信（光器件）、騰景科技（光器件）、中際旭創(chuàng)（光模塊）；跌幅靠前的個股有高斯貝爾、上海瀚訊、南京熊貓。表1：本周（12.04-12.08）通信板塊個股漲跌幅前十漲幅前十跌幅前十證券代碼證券簡稱周漲幅（%）證券代碼證券簡稱周漲幅（%）300394天孚通信28.00%002446盛路通信-8.40%688195騰景科技19.71%603220中貝通信-9.19%300308中際旭創(chuàng)17.50%301221光庭信息-10.12%300570太辰光17.13%000829天音控股-10.24%300548博創(chuàng)科技15.09%688159有方科技-10.80%603803瑞斯康達11.87%002976瑞瑪精密-11.29%688498源杰科技11.77%002796世嘉科技-15.51%300081恒信東方9.63%002848高斯貝爾-16.14%600845寶信軟件8.86%300762上海瀚訊-17.53%請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明6行業(yè)報告|行業(yè)研究周報300502新易盛8.77%600775南京熊貓-23.73%資料來源：Wind，天風(fēng)證券研究所下周（12.11-12.15）上市公司重點公告提醒表2：下周（12.11-12.15）通信板塊上市公司重點公告提醒星期日期公司標(biāo)題周一12月11日嘉環(huán)科技,網(wǎng)宿科技,ST國安,*ST紅相股東大會召開永鼎股份限售股份上市流通德科立分紅派息，分紅除權(quán)周二12月12日滬電股份,兆龍互連,盛路通信股東大會召開銘普光磁限售股份上市流通周三12月13日銳科激光,中瓷電子,恒信東方股東大會召開周四12月14日高新興股東大會召開周五12月15日優(yōu)博訊,夢網(wǎng)科技,東土科技,南京熊貓股東大會召開資料來源：Wind，天風(fēng)證券研究所重要股東增減持3：最近一周公告通信股重要股東增減持名稱變動截止日期股東類型方向變動數(shù)量占總股本交易平均價12月08日周內(nèi)股價變(萬股)比例(%)（元）收盤價（元）動華體科技2023-12-05高管減持4.85000.030%15.7214.99-7.47%華體科技2023-12-04高管減持2.00000.012%16.0314.99-7.47%華體科技2023-12-06高管減持6.74460.041%15.4514.99-7.47%華體科技2023-12-01個人減持0.10000.001%15.0214.99-7.47%ST高升2023-12-06公司增持3.90000.004%1.86-6.06%ST通脈2023-11-29個人減持0.20000.001%8.45-1.97%ST通脈2023-09-15個人減持0.58000.004%8.45-1.97%*ST新海2023-12-01個人增持345.00000.251%1.15-1.71%*ST新海2023-12-01公司增持300.00000.218%1.15-1.71%*ST新海2023-12-01高管增持509.50000.371%1.15-1.71%高鴻股份2023-11-29公司減持405.28000.350%6.916.79-5.56%廣哈通信2023-06-14高管減持1.00000.004%13.60-4.16%廣哈通信2023-05-26高管減持1.00000.004%13.60-4.16%廣哈通信2023-05-19高管減持0.20000.001%13.60-4.16%廣哈通信2023-04-12高管減持0.30000.001%13.60-4.16%廣哈通信2023-03-09高管減持0.20000.001%13.60-4.16%東方電纜2023-12-01個人減持654.90350.952%42.804.36%楚天龍2023-12-04公司減持99.52000.216%18.0318.460.27%楚天龍2023-11-30公司減持200.00000.434%19.6918.460.27%楚天龍2023-09-28公司減持664.01001.440%14.6218.460.27%楚天龍2023-06-30公司減持461.13601.000%18.8918.460.27%四會富仕2023-12-05公司增持11.66000.114%38.6538.92-0.54%資料來源：Wind，天風(fēng)證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明7行業(yè)報告|行業(yè)研究周報大宗交易4：最近1個月通信股大宗交易公司名稱交易日期成交量成交量成交額成交價2023/12/08股價變動(萬股)占流通股本比例(%)(萬元)（元）收盤價（元）楚天龍200.11%33016.518.41-10.37%12月1日200.11%33016.518.41-10.37%復(fù)旦微電558.762.10%23814.3142.6246.61-8.56%11月28日558.762.10%23814.3142.6246.61-8.56%光庫科技50.05%222.9544.5950.2-11.18%11月30日50.05%222.9544.5950.2-11.18%光庭信息92.72.13%6465.7769.7570.6-1.20%11月27日92.72.13%6465.7769.7570.6-1.20%光迅科技10.780.02%320.1129.6929.690.00%11月9日10.780.02%320.1129.6929.690.00%海格通信1000.06%131713.1713.170.00%11月17日1000.06%131713.1713.170.00%海能達798.610.74%4999.36.266.33-1.11%11月15日798.610.74%4999.36.266.33-1.11%和而泰150.02%202.513.513.291.58%12月6日150.02%202.513.513.291.58%恒信東方3520.70%3234.889.1910.81-14.99%12月8日3520.70%3234.889.1910.81-14.99%華測導(dǎo)航224.070.75%6657.929.68529.835-0.50%12月7日1000.34%294229.4229.72-1.01%12月8日124.070.42%3715.929.9529.950.00%華工科技29.80.04%819.6627.56730.24-8.79%11月17日12.80.02%348.1627.231.04-12.37%11月24日80.01%2242830.26-7.47%11月29日90.01%247.527.529.42-6.53%會暢通訊550.39%1095.619.9220.08-0.80%11月8日550.39%1095.619.9220.08-0.80%夢網(wǎng)科技2000.31%307815.3915.7-1.97%12月1日2000.31%307815.3915.7-1.97%南都電源136.610.19%1912.541413.087.04%12月1日700.10%9801413.176.30%12月6日66.610.09%932.541412.997.78%潤澤科技1100.31%2907.326.4326.430.00%11月29日1100.31%2907.326.4326.430.00%三維通信640.09%487.687.627.98-4.51%11月15日640.09%487.687.627.98-4.51%視源股份2000.58%816640.8346-11.24%11月15日2000.58%816640.8346-11.24%天音控股7651.15%7431.39.7311.207-13.03%11月28日3500.52%3363.59.6110.75-10.60%11月29日1850.28%1790.89.6811.83-18.17%請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明8行業(yè)報告|行業(yè)研究周報12月8日2300.34%22779.911.04-10.33%信科移動2400.36%1759.27.337.48-2.01%-U11月28日2400.36%1759.27.337.48-2.01%元道通信1402.06%5722.8540.9541.666-1.71%11月15日200.29%88244.145-2.00%11月16日150.22%627.1541.8142.45-1.51%11月17日550.81%2213.240.2440.85-1.49%11月20日500.74%2000.540.0140.83-2.01%長光華芯283.713.33%15506.0354.30668.736-20.98%11月29日143.211.68%7738.9754.0469.1-21.79%11月30日140.51.65%7767.0655.2867.4-17.98%臻鐳科技40.440.40%2602.5564.09368.294-6.12%11月22日28.40.28%1813.3463.8568.66-7.01%11月28日12.040.12%789.2165.5566.1-0.83%震有科技19.090.14%532.6127.923.518.72%11月14日19.090.14%532.6127.923.518.72%中富通75.810.58%1359.2717.9317.930.00%11月17日75.810.58%1359.2717.9317.930.00%中國移動2.30.00%203.0488.2888.280.00%11月21日2.30.00%203.0488.2888.280.00%資料來源：Wind，天風(fēng)證券研究所限售解禁未來三個月限售解禁通信股共22家，解禁股份數(shù)量占總股本比例超過15%的公司有三旺通信、鼎通科技、南凌科技、源杰科技、四方光電、中瓷電子。表5：未來三個月通信股限售解禁公司名稱解禁日期解禁數(shù)量(萬股)占總股本比12月08日解禁股市價解禁股份類型收盤價（萬元）永鼎股份2023-12-111,169.680.83%5.856,842.60股權(quán)激勵限售股份銘普光磁2023-12-1235.100.17%25.63899.61股權(quán)激勵限售股份南凌科技2023-12-216,971.4053.04%26.80186,833.52首發(fā)原股東限售股份鼎通科技2023-12-215,228.0652.89%57.10298,522.28首發(fā)原股東限售股份181.63首發(fā)原股東限售股份,首源杰科技2023-12-214,078.4248.07%740,763.61發(fā)戰(zhàn)略配售股份德科立2023-12-25435.144.32%59.0025,673.53首發(fā)原股東限售股份國博電子2023-12-28876.742.19%81.4071,366.96首發(fā)原股東限售股份三旺通信2024-01-024,953.8965.94%57.18283,263.37首發(fā)原股東限售股份浩瀚深度2024-01-0237.000.24%31.111,151.07首發(fā)原股東限售股份中瓷電子2024-01-0413,958.8143.33%93.901,310,732.71首發(fā)原股東限售股份元道通信2024-01-081,429.4911.76%36.8752,705.19首發(fā)原股東限售股份普天科技2024-01-221,053.261.54%21.5422,687.18定向增發(fā)機構(gòu)配售股份北斗星通2024-01-223,137.455.77%31.8799,990.53定向增發(fā)機構(gòu)配售股份廣和通2024-01-25788.501.03%20.0315,793.60定向增發(fā)機構(gòu)配售股份臻鐳科技2024-01-29135.750.89%64.948,815.38首發(fā)戰(zhàn)略配售股份請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明9行業(yè)報告|行業(yè)研究周報天和防務(wù)2024-02-05468.900.91%10.685,007.85定向增發(fā)機構(gòu)配售股份東土科技2024-02-168,177.5713.30%10.3684,719.63定向增發(fā)機構(gòu)配售股份四方光電2024-02-164,845.0069.21%74.05358,772.25首發(fā)原股東限售股份坤恒順維2024-02-16105.001.25%59.506,247.50首發(fā)戰(zhàn)略配售股份浩瀚深度2024-02-19519.313.30%31.1116,155.68首發(fā)原股東限售股份華陽集團2024-02-194,628.108.83%33.48154,948.76定向增發(fā)機構(gòu)配售股份德科立2024-03-05346.403.44%59.0020,437.72定向增發(fā)機構(gòu)配售股份資料來源：Wind，天風(fēng)證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明10免責(zé)申明：本內(nèi)容非原報告內(nèi)容;報告來源互聯(lián)網(wǎng)公開數(shù)據(jù)；如侵權(quán)請聯(lián)系客服微信，第一時間清理；報告僅限社群個人學(xué)習(xí)，如需它用請聯(lián)系版權(quán)方；如有其他疑問請聯(lián)系微信行業(yè)報告資源群進群福利：進群即領(lǐng)萬份行業(yè)研究、管理方案及其他學(xué)習(xí)資源，直接打包下載每日分享：6份行研精選報告、3個行業(yè)主題報告查找：群里直接咨詢，免費協(xié)助查找嚴(yán)禁廣告：僅限行業(yè)報告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