XXXX年《個人理財》考點預熱匯總

2021年?個人理財?考點預熱匯總第一節(jié)銀行個人理財業(yè)務的概念和分類一、個人理財概述個人理財是指客戶根據(jù)自身生涯規(guī)劃、財務狀況和風險屬性制定理財目標和理財規(guī)劃執(zhí)行理財規(guī)劃實現(xiàn)理財目標的過程。個人理財?shù)倪^程分為五個步驟1評估理財環(huán)境和個人條件2制定個人理財目標;3制定個人理財規(guī)劃;4執(zhí)行個人理財規(guī)劃5監(jiān)控執(zhí)行進度和再評估二、銀行個人理財業(yè)務概念1個人理財業(yè)務的概念個人理財業(yè)務是指商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務分析、財務規(guī)劃、投資參謀、資產(chǎn)管理等專業(yè)化效勞活動。國內(nèi)不允許商業(yè)銀行從事證券和信托的業(yè)務(只能是代理不能是自營)個人理財參謀和一般的銀行咨詢?nèi)藛T有什么不同呢?舉例：怎么填寫匯款單?兩年期存款的利息是多少?代售華夏基金公司的基金產(chǎn)品嗎?我有十萬元,是存定期好,還是買基金好呢?2相關(guān)主體個人客戶、商業(yè)銀行、非銀行金融機構(gòu)、監(jiān)管機構(gòu)等3相關(guān)市場貨幣市場、資本市場、外匯、房地產(chǎn)、保險、黃金、理財產(chǎn)品、收藏等【例題】在商業(yè)銀行個人理財業(yè)務中客戶和銀行的關(guān)系是()。三、銀行個人理財業(yè)務分類個人理財效勞根據(jù)管理方式不同,分為理財參謀和綜合理財兩種類型:(師爺和掌柜的)1、向客戶提供咨詢，屬于個人理財參謀；區(qū)別于簡單的產(chǎn)品介紹。客戶接受參謀效勞后，自行管理資金，自行承當風險。2、按照事先與客戶約定好的投資方案進行投資或資產(chǎn)管理活動,屬于受托性質(zhì)。投資收益和風險由客戶或客戶與銀行按照約定方式獲取或承當?！纠}】理財參謀業(yè)務的內(nèi)容包括()。綜合理財業(yè)務分為理財方案和私人銀行兩種。(1)理財方案：保證性理財方案、非保證性理財方案。A.保證性：銀行承諾固定收益或最低收益;銀監(jiān)會規(guī)定不能無條件承諾高收益。舉例:穩(wěn)健收益型理財方案，三個月，5.15%的年收益率B.非保證性：保本浮動、非保本浮動誰動了我的奶酪?舉例：新股申購人民幣資金信托理財方案預期年收益4-12%(注意預期兩個字是必須的)收益根據(jù)新股上市后的交易狀況決定。(2)私人銀行向高凈值客戶提供的綜合理財效勞。特點：不僅提供個人理財產(chǎn)品且利用信托、保險、基金等工具維護風險、流動和盈利三者之間的平衡;包括與個人理財相關(guān)的法律、財務、稅務、繼承、子女教育等專業(yè)效勞。有點像私人管家。私人銀行是量身訂造的最高端的效勞(郭德綱相聲―前門樓子是我們家的…)門檻比擬：招行金卡：5萬;工行理財金30萬;私人銀行100萬美元【例題】投資者為了保證本金平安,可以投資以下哪些理財方案?()【例題】由銀行向客戶承諾支付最低收益產(chǎn)生超過最低收益局部那么由銀行和客戶按照合同約定進行分配,這樣的理財方案是()?？偨Y(jié)一、個人理財業(yè)務概念、特點個人理財業(yè)務概念:商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務分析、財務規(guī)劃、投資參謀、資產(chǎn)管理等專業(yè)化效勞的活動特點：效勞對象：個人客戶不是企業(yè)或其他法人效勞的專業(yè)化效勞的性質(zhì)：參謀性質(zhì)\受托性質(zhì)效勞的個性化、綜合化二、個人理財業(yè)務分類理財參謀效勞;綜合理財效勞。綜合理財效勞的分類:1、私人銀行業(yè)務2、理財方案保證收益理財方案非保證收益理財方案保本浮動收益理財方案非保本浮動收益理財方案三、理財方案概念：針對特定目標客戶群開發(fā)、設(shè)計、銷售資金投資和管理方案四、私人銀行業(yè)務銀行向富人及家庭提供的系統(tǒng)理財業(yè)務私人銀行業(yè)務的核心：個人理財范圍：超越簡單的資產(chǎn)負債業(yè)務性質(zhì)：混業(yè)業(yè)務產(chǎn)品與效勞的比例3：7五、保證收益理財方案一種約定;銀行承諾固定收益;銀行承當由此產(chǎn)生的風險;或約定銀行承諾最低收益銀行承當相應風險其他收益按約定分配風險共擔六、非保證收益理財方案保本浮動收益理財方案特點:保本、不保證收益;非保本浮動收益理財方案特點:不保本、根據(jù)約定條件、實際收益支付收益。第二節(jié)個人理財業(yè)務的開展和現(xiàn)狀一、國外萌芽期：20世紀30~60年代形成、開展期20世紀60~80年代成熟期20世紀90年代以后二、國內(nèi)：本世紀根底產(chǎn)品外匯理財產(chǎn)品、人民幣理財產(chǎn)品(國債等→結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品)第三節(jié)影響個人理財業(yè)務的因素一、宏觀因素：(1)政治、法律、政策環(huán)境;(其中法律體系我們后面還要講到)政策財政政策、貨幣政策、收入分配政策、稅收政策(2)經(jīng)濟環(huán)境經(jīng)濟開展階段、收入水平、宏觀經(jīng)濟狀況(經(jīng)濟周期、通貨膨脹率、失業(yè)率、匯率等)問題：什么是個人可支配收入?個人收入扣除稅款后的金額。問題：名義利率和實際利率?(中間的差就是通貨膨脹率)問題：經(jīng)濟狀況向好的時候儲蓄、債券、股票、房產(chǎn)應該如何配置?【例題】應對通貨膨脹的措施有哪些?A減少儲蓄B增加黃金配置C擴大消費D增加債券(3)社會環(huán)境傳統(tǒng)東方文化好儲蓄西方好投資;人口環(huán)境(4)技術(shù)環(huán)境互聯(lián)網(wǎng)促進理財產(chǎn)品銷售二、微觀環(huán)境(1)金融市場的競爭(2)金融市場的開放(3)金融市場的價格機制：利率水平【例題】預期利率水平下降會引起個人理財?shù)氖裁醋兓?(多項選擇)A增加外匯配置B增加儲蓄配置C減少房產(chǎn)配置D增加債券配置E增加股票配置

第四節(jié)銀行個人理財業(yè)務的定位1客戶層面對客戶理財目標的實現(xiàn)有促進和推動作用;降低了客戶理財門檻、節(jié)約了客戶的理財本錢。2商業(yè)銀行層面優(yōu)化商業(yè)銀行業(yè)務結(jié)構(gòu)提升商業(yè)銀行競爭力。個人理財?shù)奶攸c是批量大、風險低、業(yè)務范圍廣、經(jīng)營收益穩(wěn)定。3市場層面有效發(fā)揮金融市場功能;通過實現(xiàn)對市場信息的專業(yè)化處理，理財規(guī)劃的專業(yè)化效勞，促進社會資源的優(yōu)化配置。第一節(jié)個人理財業(yè)務的理論根底一、生命周期理論人有生老病死，從一個嗷嗷待哺的娃娃，到一個白發(fā)蒼蒼的老人，是自然規(guī)律，也就是生命周期。生命周期理論，是一個獲得過諾貝爾經(jīng)濟學獎的理論。生命周期理論對消費者的消費行為提供了全新的解釋，認為一個人、一個家庭都是在相當長的時間內(nèi)，方案自己的即期收入、遠期收入、各項支出、工作時間等要素。家庭的生命周期分為四個階段：形成期、成長期、成熟期和衰老期。不同的時期有不同的財務狀況。形成期25~35歲支出增加、儲蓄減少家庭收入減少。股票/債券/貨幣=70/10/20成長期30~55歲支出穩(wěn)定、收入增加、儲蓄增加要考慮投資啊!股票/債券/貨幣=60/30/10成熟期50-~60歲保值。收入到達頂峰支出下降。股票/債券=50/40衰老期60歲以后支出大于收入。增配債券、貨幣。股票/債券/貨幣=20/60/20個人也有生命周期理論個人生命周期可分為6個階段。探索期(15~24歲)、建立期(25~34歲)、穩(wěn)定期(35~44歲)、維持期(45~54歲)、高原期(55~60歲)、退休期(60歲以后)。生命各周期有不同的理財活動?！纠}】根據(jù)生命周期理論個人在成長期的理財特征為()A、沒有或僅有較低的理財需求和理財能力(小孩子)B、風險厭惡程度高追求穩(wěn)定的投資收益C、愿意承當較高風險追求高收益D、盡力保全已積財富厭惡風險。二、貨幣的時間價值1、貨幣的時間價值的概念和影響因素有個古代的故事叫―刻舟求劍‖。―楚人有涉江者其劍自舟中墜于水。遽契其舟曰:“是吾劍之所從墜。〞“舟止從其所契者入水求之。舟已行矣，而劍不行，求劍假設(shè)此，不亦惑乎〞這個故事說的就是時間和空間的變化造成同一個事物也起了變化。貨幣也是一樣，今天的貨幣和明天同樣多的貨幣，價值也是不一樣的。貨幣的時間價值是指貨幣經(jīng)歷一定時間的投資(再投資)所增加的價值。一定數(shù)量的貨幣在兩個不同時點之間的價值差異就是貨幣的時間價值。為什么貨幣有時間價值?因為在即期消費，和不消費而用來投資，兩者之間，有差異。也就是說(1)貨幣可以滿足當前消費或用于投資產(chǎn)生回報資金占用有時機本錢。(2)貨幣本身存在通貨膨脹的可能性造成貨幣的貶值。(3)投資有風險需要有風險補償。影響貨幣時間價值的因素(1)時間：越早投資越好(2)收益率或通貨膨脹率：收益率上下影響時間價值(3)單利或復利?！纠}】100萬存入銀行，5%的年利率，20年后的單利和復利計算的終值分別為()單利：200萬;

復利：2653298≈265萬【例題】在利息率和本金相同情況下假設(shè)計息期為一期那么復利終值和單利終值相等?！?、時間價值與利率(復利)計算幾個名詞PV–現(xiàn)值、FV–終值(復利終值)、t-時間;r-利率(1)終值計算單期FV=C、0*(1+r)多期FV=PV*(1+r)t(2)現(xiàn)值計算單期PV=C、1/(1+r)多期PV=FV/(1+r)t(3)復利期間和有效年利率的計算一年對金融資產(chǎn)計算m次復利FV=C、0*(1+r/m)mt有效年利率(折合成每年計算一次復利)EA、R=(1+r/m)m-1(4)年金的計算年金：在一段時間內(nèi)，間隔相等、金額相等、方向相同的現(xiàn)金流。一般來說我們假定年金為期末年金。年金現(xiàn)值PV=(C、/r)*[1-1/(1+r)t]年金終值FV=(C、/r)*[(1+r)t-1]期初年金現(xiàn)值PV=(C、/r)*[1-1/(1+r)t]*(1+r)期初年金終值FV=(C、/r)*[(1+r)t-1]*(1+r)【例題】貨幣時間價值計算中計算終值必須考慮的因素有()A、本金B(yǎng)、年利率C、年數(shù)D、到期債務E、股票價格【例題】在利息不斷資本化的條件下資金時間價值的計算根底應采用()A、單利B、復利C、年金D、單利或復利三、投資理論(一)收益與風險1、持有期收益和持有期收益率面值收益HPR=紅利+面值變化面值收益率HPY=面值收益/初始市值=紅利收益+資本利得收益【例題】張先生在去年以每股25元價格買了100股股票，一年來得到每股0.20元的分紅：年底股票價格漲到每股30元求持有收益和持有收益率。答案：持有收益100*0.20+100*(30-25)=520元持有收益率520/2500=20.8%(另一種算法：紅利收益0.20/25=0.8%,資本利得收益(30-25)/25=20%合計20.8%)2、預期收益率(期望收益率):投資對象未來可能獲得的各種收益率的平均值。

E(Ri)=ΣPiRi*100%【例題】假設(shè)價值1000元資產(chǎn)組合里有三個資產(chǎn)，其中X資產(chǎn)價值300元、期望收益率9%;Y資產(chǎn)價值400元，期望收益率12%；Z資產(chǎn)價值300元期望收益率15%那么該資產(chǎn)組合的期望收益率是()A、10%B、11%C、12%D、13%3、風險確實定方差：一組數(shù)據(jù)偏離其均值的程度，ΣPi*[Ri-E(Ri)]2,P是概率、R是預期收益率標準差方差的開平方根σ變異系數(shù)C、V=標準差/預期收益率=σi/E(Ri)變異系數(shù)越小，投資工程越好。4、必要收益率投資對象要求的最低收益率稱為必要收益率。必要收益率包括真實收益率、通貨膨脹率和風險報酬三局部。【例題】一張債券面值100元票面利率是10%期限5年到期一次還本付息。如果目前市場上的必要收益率是12%那么這張債券的價值是()元D、108.51(答案：100*1.5/1.125=85.11)以下哪個組合在投資報酬率5%的情況下無法實現(xiàn)這個目標呢?(1.0510=1.63)A、整筆投資5萬元再定期定額6000元/年B、整筆投資2萬元再定期定額10000元/年C、整筆投資4萬元再定期定額7000元/年D、整筆投資3萬元再定期定額8000元/年5、系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險系統(tǒng)性風險：宏觀風險、如市場風險、利率風險、匯率風險、購置力風險等非系統(tǒng)性風險：微觀風險、與具體產(chǎn)品有關(guān)、如經(jīng)營風險、財務風險、信用風險、突發(fā)事件風險。(二)資產(chǎn)組合理論馬柯威茨的均值-方差模型方差是指金融資產(chǎn)的收益與其平均收益的離差的平方和的平均數(shù)。標準差那么是方差的平方根：是一個風險的概念。協(xié)方差是一種可用于度量各種金融資產(chǎn)之間收益相互關(guān)聯(lián)程度的統(tǒng)計指標。另外還可以使用相關(guān)系數(shù)這個統(tǒng)計指標來反映投資組合中各種金融資產(chǎn)之間收益的相關(guān)性。相關(guān)系數(shù)處于區(qū)間[-1,1]內(nèi)協(xié)方差就是投資組合中每種金融資產(chǎn)的可能收益與其期望收益之間的離差之積再乘以相應情況出現(xiàn)的概率后進行相加，所得總和就是該投資組合的協(xié)方差。協(xié)方差的符號(正或負)可以反映出投資組合中兩種資產(chǎn)之間不同的相互關(guān)系，如果協(xié)方差為正，那就說明投資組合中的兩種資產(chǎn)的收益呈同向變動趨勢，即在任何一種經(jīng)濟情況下同時上升或同時下降;如果協(xié)方差為負值那么反映出投資組合中兩種資產(chǎn)的收益具有反向變動的關(guān)系即在任何一種經(jīng)濟情況下，一種資產(chǎn)的收益上升另一種資產(chǎn)的收益就會下降。如果協(xié)方差的值為零就說明兩種金融資產(chǎn)的收益沒有相關(guān)關(guān)系。相關(guān)系數(shù)等于兩種金融資產(chǎn)的協(xié)方差除以兩種金融資產(chǎn)的標準差的乘積。如果相關(guān)系數(shù)為正，那么說明兩種資產(chǎn)的收益正相關(guān);如果相關(guān)系數(shù)為負，說明兩種資產(chǎn)的收益負相關(guān);如果相關(guān)系數(shù)為零，說明兩種資產(chǎn)的收益之間沒有相關(guān)性。更重要的是，可以證明相關(guān)系數(shù)總是介于-1和+1之間這是由于協(xié)方差除以兩個標準差乘積后使得計算結(jié)果標準化。這有利于判斷資產(chǎn)之間的相關(guān)性的大小。并非所有資產(chǎn)的風險都完全相關(guān)，構(gòu)成一個資產(chǎn)組合時，單一資產(chǎn)收益率變化的一局部就可能被其他資產(chǎn)收益率的反向變化所減弱或完全抵消。由于分散化可使風險大量抵消，我們沒有理由使預期收益率與總風險相對應與投資預期收益率相對應的只能是通過分散投資不能相互抵消的那一局部風險，即系統(tǒng)性風險。資產(chǎn)組合的風險一般都低于組合中單一資產(chǎn)的風險因為各組成資產(chǎn)的風險已經(jīng)由于分散化而大量抵消。適當分散投資一般會降低整體風險或提高整體收益，因為當一種資產(chǎn)的收益下降時，另一種資產(chǎn)的收益可能上升。投資組合理論的根本思想投資多元化是否有效減少風險，關(guān)鍵在于組合投資中不同資產(chǎn)的相關(guān)性。從理論上講資產(chǎn)組合只要包含了足夠多的相關(guān)性弱的單一資產(chǎn)，就完全有可能消除所有的風險。但在現(xiàn)實的金融市場上，由于各資產(chǎn)的收益率在一定程度上受同一因素影響(如經(jīng)濟周期、利率的變化等)其正相關(guān)程度很高。這時雖然可以通過分散投資消除資產(chǎn)組合的非系統(tǒng)性風險，但組合的系統(tǒng)性風險依然存在一個充分分散的資產(chǎn)組合的收益率變化與市場走向密切相關(guān)，其波動性或不確定性根本上就是市場的不確定性。投資者不管持有多少股票都必須承當這一局部風險。風險相同情況下，求收益最大化；收益相同情況下，追求風險最小化。1兩種資產(chǎn)組合的收益率和方差：兩種資產(chǎn)A、/B、投資比例XA、+XB、=1rp=XA、*rA、+XB、*rB、2最優(yōu)資產(chǎn)組合投資者的個人偏好，風險從σB、到σA、期望收益率將補償E(rA、)-E(rB、)3無差異曲線一個特定的投資者，任意給定一個證券組合，根據(jù)他對風險的態(tài)度可以得到一系列滿意程度相同的(即無差異)證券組合，這些組合恰好形成一條曲線，叫無差異曲線。無差異曲線的特點1無差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線2每個投資者的無差異曲線形成密布整個平面又互不交叉的曲線簇3同一條無差異曲線的組合給投資者帶來的滿意度是一樣的4不同一條無差異曲線的組合給投資者帶來的滿意度是不同的5無差異曲線越高，其上的投資組合給投資者帶來的滿意度程度就越高，6無差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風險的能力強弱。最優(yōu)證券組合是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合。4投資組合管理資產(chǎn)分析、資產(chǎn)組合分析、資產(chǎn)組合選擇、資產(chǎn)組合評價、調(diào)整資產(chǎn)組合【例題】關(guān)于資產(chǎn)組合的收益率與風險以下說法正確的選項是()。A、組合的收益率是一個隨機變量B、組合的風險可能低于各個資產(chǎn)風險的和C、組合的期望收益率大于任意一個資產(chǎn)的期望收益率D、組合的風險隨著資產(chǎn)的種類的增多而逐漸升高E、當組合資產(chǎn)越來越多時，資產(chǎn)收益的協(xié)方差越來越接近組合風險習題1、將充裕的消費資金轉(zhuǎn)換成銀行儲蓄，是哪個階段？A、少年成長期B、青年成長期C、中年穩(wěn)健期D、退休養(yǎng)老期2、不屬于客戶風險特征的是A、風險偏好B、風險認知度C、實際風險承受能力D、客戶的理財目標3、分析理財客戶的風險特征應該從()幾方面入手A、客戶的年齡B、客戶的受教育程度C、客戶的風險偏好D、客戶的風險認知度E客戶的實際風險承受能力4、半年期的無息政府債券(182天)，面值為1000元，發(fā)行價為982.35元，那么該債券的收益率是()A、1.765%B、1.80%C、3.55%D、3.4%5、假設(shè)未來經(jīng)濟有四種可能狀態(tài)，繁榮、正常、衰退、蕭條，平均的發(fā)生概率是0.3、0.35、0.1和0.25，某理財產(chǎn)品對應的收益率分別是50%、30%、10%、-20%那么該產(chǎn)品的期望收益率是()A、20.4%B、20.9%C、21.5%D、22.3%6、用貼現(xiàn)方式發(fā)行的一年期債券，面值1000元，發(fā)行價格900元，其一年利率()A、10%B、11%C、1.111%D、9.99%7、某人連續(xù)5年在年末投資1000元，年利率12%，復利計息，那么第五年末可以得到的本利和(即終值)是()第一節(jié)個人理財業(yè)務的理論根底資產(chǎn)配置原理1資產(chǎn)配置的概念資產(chǎn)配置是指依據(jù)所要到達的理財目標按資產(chǎn)的風險最低與報酬最正確的原那么，將資金有效地分配在不同類型的資產(chǎn)上，構(gòu)建到達增強投資組合報酬和控制風險的資產(chǎn)投資組合。2資產(chǎn)配置的步驟(1)了解客戶屬性(2)生活設(shè)計和生活資產(chǎn)撥備,活期、七天通知存款、半年內(nèi)定期存款、貨幣市場基金家庭根本生活支出儲藏金:6~12個月的家庭生活費;意外支出儲藏金:家庭凈資產(chǎn)的5~10%家庭短期債務儲藏金:歸還信用卡透支額、短期個人借款、3~6個月個人消費貸款等;家庭短期必需支出:短期買房買車、結(jié)婚生子、醫(yī)療住院、旅游等(3)風險規(guī)劃和保障資產(chǎn)撥備社會保險、醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育、養(yǎng)老;重大疾病、意外、養(yǎng)老等商業(yè)性保險;車險、房險等(4)建立長期投資儲藏，定期定額投資基金(5)建立多元化的產(chǎn)品組合3、常見資產(chǎn)配置組合模型(1)金字塔型：低收益50%、中收益30%、高風險高收益20%;(2)啞鈴型:中收益最少,比擬平衡(3)紡錘型:中收益占主體,平安性高(4)梭鏢型:只有高風險配置,穩(wěn)定性差、風險高投資策略和投資組合的選擇(一)市場有效性和投資策略的選擇1、隨機漫步和市場有效性隨機漫步:股票價格的變動是隨機的、不可預測的。隨機漫步恰恰說明市場有效。2、市場有效性的三個層次(1)弱型有效市場(歷史信息):價格趨勢分析是徒勞的歷史信息可以公開得到(2)半強型有效市場(公開信息):根本面分析是徒勞的(3)強型有效市場(內(nèi)幕信息):任何信息都表達在價格上3、有效市場假定的意義(1)主動投資策略:前提是相信市場無效(2)被動投資策略:前提是認為市場有效(二)理財工具和投資組合的選擇1銀行理財產(chǎn)品2銀行代理理財產(chǎn)品:基金、保險、國債、信托、黃金等3其他理財產(chǎn)品股票、房地產(chǎn)(三)個人資產(chǎn)配置中的三大產(chǎn)品組合1低風險、高流動性的產(chǎn)品組合:存款、貨幣市場基金、國債2中風險、中收益的產(chǎn)品組合:基金、藍籌股、指數(shù)投資等3高風險、高收益的產(chǎn)品組合:(包括投機產(chǎn)品組合)期權(quán)、期貨、金融衍生品、對沖基金、外匯寶、彩票,不應超過資產(chǎn)總額的10%第二節(jié)銀行個人理財業(yè)務的實務根底理財業(yè)務的客戶準入2005年9月29日：?商業(yè)銀行個人理財業(yè)務風險管理指引?規(guī)定，保證收益理財方案的起點金額為5萬元人民幣外幣應在5000美元(或等值外幣)以上;其他理財方案和投資產(chǎn)品的銷售起點金額應不低于保證收益理財方案。2009年7月6日：?關(guān)于進一步標準商業(yè)銀行個人理財業(yè)務投資管理有關(guān)問題的通知?規(guī)定，僅適合有投資經(jīng)驗客戶的理財產(chǎn)品的起點金額不得低于10萬元(或等值外幣)，不得向無投資經(jīng)驗的客戶銷售。對外代客理財起點不低于30萬元。銀行個人理財?shù)目蛻暨€有1到達中等規(guī)模以上的對公客戶的高管人員;2國家規(guī)定的級別工資高于一定級別以上的高等學校、科研單位、醫(yī)療衛(wèi)生單位、文藝體育單位的。3貸款金額到達一定額度以上并且在銀行內(nèi)部有關(guān)信息系統(tǒng)及人民銀行征信系統(tǒng)無不良記錄的貸款客戶或年消費積分且信用良好的銀行信用卡持卡人?？蛻魬敶_保其資金來路合法?？蛻衾碡攦r值觀1理財價值觀含義：對個人理財方式的選擇起著決定作用。理財規(guī)劃師的責任不在于改變投資者的價值觀，而是讓投資者了解不同價值觀下的財務特征和理財方式。義務性支出、選擇性支出。2四種典型的理財價值觀P48表2-5(1)后享受型(2)先享受型(3)購房型(4)以子女為中心型理財方式的差異(1)后享受型：注重個人退休后的生活品質(zhì)(2)先享受型：及時娛樂、老有所養(yǎng)(3)購房型：考慮收入水平和歸還能力;(4)以子女為中心型：花費可能較大;注意融資。客戶風險屬性1客戶的風險識別2影響客戶風險承受能力的因素(1)年齡(2)受教育情況(3)收入、職業(yè)和財富規(guī)模(4)資金的投資期限(5)理財目標的彈性(6)主觀風險偏好(7)其他影響因素3風險偏好和投資風格分類(1)客戶風險態(tài)度分類風險厭惡型、風險偏愛型、風險中立型(2)客戶風險偏好的客戶分級進取型、成長型、平衡型、穩(wěn)健型、保守型?？蛻麸L險評估1評估的目的：防止盲目投資、有利于理財目標的實現(xiàn)2常見的評估方法(1)定性、定量(2)客戶投資目標(3)對投資產(chǎn)品的偏好(4)概率和收益的權(quán)衡確定/不確定的偏好法;最低成功概率法;最低收益法3評估內(nèi)容:問卷例"投資風險承受能力測試客戶姓名性別婚姻狀況您的年齡是?您如何評價自己對有風險投資產(chǎn)品的投資經(jīng)驗?(有風險投資產(chǎn)品包括股票、基金、外幣、商品、結(jié)構(gòu)投資產(chǎn)品、認股權(quán)證、期權(quán)、期貨和投資連接保險方案等)A.根本沒有經(jīng)驗，除存款、國債幾乎沒有其他投資經(jīng)驗B.對所投資的產(chǎn)品大概了解，有一些投資經(jīng)驗，但希望得到專業(yè)人士的進一步幫助C.投資經(jīng)驗高于平均水平，清楚知道自己的風險偏好，并能選擇對應的產(chǎn)品D.投資經(jīng)驗非常豐富，是活潑且有經(jīng)驗的投資者，希望自己進行投資決策要參與投資理財，您打算購置基金的資金占個人總資產(chǎn)的百分之幾?A.25%以下B.25%-50%C.51%-75%D.75%以上一、金融市場概述1金融市場的概念以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系及其交易機制的總和。那么什么叫金融資產(chǎn)呢?是指一切代表未來收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證，可以分為根底性與衍生性金融資產(chǎn)。三層含義有形或無形的場所(從老古玩店到NASDAQ)供給者和需求者的關(guān)系(有價無市怎么辦?)交易機制主要是價格機制2金融市場的特點市場商品的特殊性：貨幣和資金、其他金融工具市場交易價格的一致性：利率的在市場機制作用下趨向一致市場交易活動的集中性：有形和無形的交易平臺交易主體的可變性企業(yè)–個人或家庭(集腋成裘)3金融市場構(gòu)成要素市場主體：企業(yè)、政府及政府機構(gòu)、金融機構(gòu)、居民個人市場客體：金融工具金融市場的交易對象。貨幣頭寸、票據(jù)、基金、股票、債券……市場中介：交易中介、效勞中介二、金融市場的功能和分類1金融市場的主要功能微觀經(jīng)濟功能：集聚功能、財富功能、避險功能、交易功能-避險功能的兩種形式：保險單;套期保值宏觀經(jīng)濟功能：資源配置、調(diào)節(jié)功能(政策調(diào)節(jié)平臺)、反映功能-反映功能/先導指標2金融市場的分類(1)按金融交易是否存在固定場所分類：有形市場、無形市場(2)按金融工具發(fā)行和流通特征劃分：發(fā)行(一級)、二級、第三、第四市場二級市場：流通市場(如證券市場);第三市場：交易所場外交易;第四市場：大宗交易者的直接交易(3)按交易標的物劃分：貨幣、資本、外匯、衍生品、保險和黃金市場(4)按金融商品交易的交割方式劃分：現(xiàn)貨和衍生市場三、金融市場的開展(一)國際金融市場的開展1全球資本流動日益自由化：金融市場價格聯(lián)動性增強2全球金融市場監(jiān)管標準與規(guī)那么逐步趨同3全球金融市場交易方式逐步融合：清算方式趨于統(tǒng)一4全球衍生品市場快速開展(二)中國金融市場的開展1金融市場體系根本形成2金融市場功能不斷深化(1)金融市場的寬度不斷增大，產(chǎn)品和工具逐漸豐富(2)金融市場的厚度逐漸增加，規(guī)模不斷擴大，配置能力顯著提高(3)金融市場的主體參與程度不斷提高，參與形式更為多樣化(三)金融市場的根本制度建設(shè)日趨完善1法律制度逐步建立和完善2監(jiān)管體系逐漸形成，一行三會3金融市場根底建設(shè)取得較大成果(四)金融市場對外開放程度不斷提高【例題】金融市場的主要功能包括()【例題】目前國際上最主要、最典型的金融期貨交易品種是()A、商品期貨B、利率期貨C、外匯期貨D、股指期貨E、股票價格期貨四、貨幣市場(一)貨幣市場概述1、貨幣市場的定義貨幣市場工具包括政府發(fā)行的短期政府債券、商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓的大額定期存單及貨幣市場共同基金。這些交易工具隨時可以在市場上出售變現(xiàn)。融通短期資金的市場叫貨幣市場。2、貨幣市場的特征(1)低風險、低收益(2)期限短、流動性高(3)交易量大(二)貨幣市場的組成1同業(yè)拆借市場金融機構(gòu)間的相互借貸同業(yè)拆借利率的形成當事人決定;借助中間人公開競價LIBOR–倫敦同業(yè)銀行拆借利率SHIBOR–上海同業(yè)銀行拆借利率2商業(yè)票據(jù)市場：公司以貼現(xiàn)形式出售給投資者的短期無擔保信用憑證3銀行承兌匯票市場：銀行為第一債務人，平安性高4回購市場：回購協(xié)議是一種以證券為抵押品的貸款。5短期政府債券市場短期政府債券是政府作為債務人，承諾在1年內(nèi)債務到期時歸還本息的有價證券。短期政府債券市場是以發(fā)行和流通短期政府債券所形成的市場通常將其稱為國庫券市場。短期政府債券的特征：違約風險小、流動性強、面額小、收入免稅。政府發(fā)行短期政府債券的意義可以滿足政府短期資金周轉(zhuǎn)的需要;躲避利率風險;為中央銀行實施公開市場業(yè)務提供了可操作的工具。6大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(CDS)是銀行發(fā)行的有固定面額、可轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點不記名、金額大、利率固定或浮動且高于定期存款、不能提前支取但可在二級市場流通。(三)幣市場在個人理財中的運用1貨幣市場基金、人民幣理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品2不同貨幣市場的理財產(chǎn)品特點不同?！纠}】以下不屬于我國貨幣市場組成局部的是()A同業(yè)拆借市場B股票市場C債券回購市場D票據(jù)市場【例題】以下屬于短期資金市場的是()A同業(yè)拆借市場B票據(jù)市場C大額定期存單市場D股票市場E回購協(xié)議市場【例題】關(guān)于回購協(xié)議哪種說法正確?A回購協(xié)議是一種信用貸款協(xié)議B資金借入人將標的證券抵押給資金借出方并承諾在未來某個時候用資金將協(xié)議贖回C回購協(xié)議比擔保貸款更不平安D公司債券的信用等級低所以不能作為回購協(xié)議的標的五、外匯市場(一)外匯市場概述1外匯市場的概念外匯是一種以外國貨幣表示或計值的國際間結(jié)算的支付手段通常包括可自由兌換的外國貨幣和外幣支票、匯票、本票、存單等。廣義的外匯還包括外幣有價證券如股票、債券等。外匯的標價有直接標價法、間接標價法。直接標價法：用一定單位的外匯等價于一定數(shù)量本國貨幣;間接標價法：一定單位的本國貨幣為基準折算成一定數(shù)量的外幣英美少數(shù)國家采用。外匯市場就是外匯的交易市場。2外匯市場的特點：空間統(tǒng)一性和時間連續(xù)性。外匯市場外匯供給者、外匯需求者和中介機構(gòu)三方交易量最大的外匯市場在倫敦、紐約、東京、蘇黎世、新加坡、香港等。3外匯市場的功能與作用①充當國際金融活動的樞紐②形成外匯價格體系③調(diào)劑外匯余缺調(diào)節(jié)外匯供求④實現(xiàn)不同地區(qū)間的支付結(jié)算⑤運用操作技術(shù)躲避外匯風險(二)外匯市場的分類1有形市場和無形市場：典型的有形市場是交易所外匯市場的交易機制：外匯市場的交易分成三個層次(1)銀行與顧客之間的外匯交易(2)銀行同業(yè)間的外匯交易(3)銀行與中央銀行之間的外匯交易2自由外匯市場和官方外匯市場3批發(fā)外匯市場和零售外匯市場：批發(fā)-狹義的外匯市場4即期外匯市場和遠期外匯市場需要了解的一些術(shù)語：即期外匯交易、遠期外匯交易、外匯掉期交易(時間套匯)、外匯期貨交易(貨幣期貨)、外匯期權(quán)交易(三)外匯市場在個人理財中的運用1外匯市場交易分為商業(yè)銀行與客戶之間的外匯交易、商業(yè)銀行同業(yè)之間的外匯交易;商業(yè)銀行和中央銀行間的外匯交易;2交易類產(chǎn)品：買賣外匯獲得價差、實盤操作3非交易類產(chǎn)品：商業(yè)銀行發(fā)行的外匯理財產(chǎn)品【例題】直接標價法下1美元=7元人民幣，1英鎊=2美元，那么相對中國人而言，直接標價法下，人民幣與英鎊的匯率是()A、14【例題】在直接標價法下遠期匯率的計算方法正確的選項是()說明此題不要求A、即期匯率+升水B、即期匯率+貼水C、即期匯率-升水D、以上各項都錯六、保險市場(一)、保險市場概述(1)保險的概念：根據(jù)合同約定，向保險人支付保費，保險人承當賠償保證金責任。(2)保險的相關(guān)要素：保險合同、投保人、保險人、保險費、保險標的、被保險人、受益人、保險賠償(3)保險產(chǎn)品的功能轉(zhuǎn)移風險、補償損失、融通資金(二)保險市場主要產(chǎn)品分類(1)社會保險和商業(yè)保險社會保險的特點：非盈利性、社會公平性、強制性等商業(yè)保險：自愿原那么(2)按保險標的分：人身保險、財產(chǎn)保險、投資型保險保險標的及相關(guān)利益必須可用貨幣衡量;投資型保險的保險費分為兩局部：一局部進入投資賬戶。人身保險種類：人壽保險、意外傷害保險、健康保險財產(chǎn)保險種類：物質(zhì)財產(chǎn)保險、責任保險、保證保險、信用保險投資類保險：壽險類(分紅、萬能險)、投資連結(jié)類、非壽險類(3)按承保方式分為直接保險和再保險(三)保險市場在個人理財中的運用【例題】不屬于保險產(chǎn)品功能的是()A、轉(zhuǎn)移風險B、補償損失C、融通資金D、獲取較高收益【例題】保險金額是當保險標的的保險事故發(fā)生時保險公司所賠付的()A、最低金額B、平均金額C、不確定D、最高金額本節(jié)主要是講金融市場里面的資本市場、金融衍生品市場、黃金及其他投資市場。其中重點是資本市場。一、資本市場資本市場是籌集長期資金的場所主要包括中長期借貸市場和證券市場。(相對應的貨幣市場是籌集短期資金的場所)在當前市場體系中，證券市場已經(jīng)成為其中一個重要的組成局部，市場的交易對象主要是股票、債券和投資基金。(一)股票市場(1)股票的定義股票是由股份公司發(fā)行的、說明投資者投資份額及其權(quán)利和義務的所有權(quán)憑證，是一種能夠給投資者帶來收益的有價證券，其實質(zhì)是公司的產(chǎn)權(quán)證明書。股票是一種權(quán)益性工具。(2)股票的分類普通股、優(yōu)先股;記名、不記名;國家股、法人股、社會公眾股。我國特色：A股、B股、H股、N股、S股，代辦交易系統(tǒng)STAQ、NET①股票的發(fā)行與交易股票發(fā)行市場又稱為一級市場股票的出售一般通過承銷商(證券公司)進行;股票交易遵循時間優(yōu)先、價格優(yōu)先的原那么。②股票價格指數(shù)：衡量計算期內(nèi)一組股票價格相對于基期價格變動的指標。國內(nèi)主要的股價指數(shù)：滬深300、上證綜指、深證成指、上證50、上證180國外主要股價指數(shù)：道瓊斯平均指數(shù)、標準普爾指數(shù)、倫敦金融時報指數(shù)、日經(jīng)225種股價指數(shù)、恒生指數(shù)等股票投資具有高風險和高收益特征，對于風險承受能力較低的客戶來說，股票投資需要慎重選擇?！纠}】按股東享有的權(quán)利和承當風險的大小不同，股票可以分為()A.記名股和無記名股B.面額股和無面額股C.流通股和非流通股D.普通股和優(yōu)先股【例題】對于普通股而言，優(yōu)先股的優(yōu)先性表現(xiàn)在()A.優(yōu)先領(lǐng)取固定股息B.當公司破產(chǎn)時，對剩余財產(chǎn)有優(yōu)先處置權(quán)C.優(yōu)先參加公司的紅利分配D.有表決權(quán)參加公司經(jīng)營管理E.選舉公司高管優(yōu)先權(quán)【例題】通常所說的股市行情，即股票價格是指()A.股票的賬面價值B.股票的市場價值C.股票的票面價值D.股票的內(nèi)在價值(二)債券市場①債券的定義債券是投資者向政府、公司或金融機構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證，說明發(fā)行人負有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日歸還本金的責任。②債券的特征：歸還性、流動性、平安性、收益性債券的收益來源：利息收益、資本利得、債券利息的再投資③債券的分類根據(jù)發(fā)行主體：政府債券、金融債券、公司債券、國際債券(武士債券、熊貓債券等)根據(jù)期限不同：短期、中期、長期債券根據(jù)利息支付：附息債券、一次性還本付息債券、貼現(xiàn)債券④債券的要素發(fā)行額、期限、面值、票面利率、歸還方式⑤債券市場的功能債券流通和變現(xiàn)的理想場所;聚集資金的重要場所;能夠反映企業(yè)經(jīng)營實力和財務狀況;是中央銀行對金融進行宏觀調(diào)控的重要場所。①債券發(fā)行也叫一級市場;流通市場也叫二級市場。三類公司可發(fā)公司債：股份、有限責任公司、國有獨資或控股公司②債券價格確實定發(fā)行價格：按面值發(fā)行，按期付息;按面值發(fā)行：到期還本付息;低于面值貼現(xiàn)發(fā)行。面值和發(fā)行價的差額即為債券利息。債券的市場交易價格交易價格的上下：取決于公眾對該債券的評價、市場利率以及人們對通貨膨脹率的預期。債券價格與到期收益率成反比：與市場利率成反比。債券市場和股票市場、黃金市場、外匯市場的變化形成互動關(guān)系。根據(jù)自身情況選擇債券品種國債：平安性、流通性、收益性俱佳;金融機構(gòu)債券利率比國債略高、企業(yè)債券比金融機構(gòu)債券略高。商業(yè)銀行發(fā)行了大量與債券相關(guān)的理財產(chǎn)品：風險相對較低、收益穩(wěn)定。【例題】半年期的無息政府債券(182天)，面值為1000元，發(fā)行價為982.35元，那么該債券的收益率是()A.1.765%B.1.80%C.3.55%D.3.4%【例題】沒有實物形態(tài)的票券利用賬戶通過電腦系統(tǒng)完成國債發(fā)行、交易及兌付的債券是()A.憑證式國債B.記賬式國債C.儲蓄國債D.實物國債【例題】以下金融理財工具屬于固定收益證券的是()A.銀行活期存款B.國庫券C.公司債券D.資產(chǎn)抵押債券E.期權(quán)【例題】以下()是決定債券理論價格的要素變量。A.債券的面值B.債券的期限C.市場利率水平D.債券發(fā)行價格E.債券發(fā)行主體二、金融衍生品市場(一)市場概述金融衍生品市場：是以金融衍生工具為交易對象的市場。金融衍生品市場可劃分為期貨市場、期權(quán)市場、遠期協(xié)議市場和互換市場。金融衍生產(chǎn)品是從標的資產(chǎn)派生出來的金融工具，這類工具的價值依賴于根本標的資產(chǎn)的價值。1.金融衍生工具的種類①按照根底工具的種類劃分：股權(quán)衍生品、貨幣衍生品和利率衍生品②按照交易場所劃分：場內(nèi)交易工具(股指期貨等)和場外交易工具(利率互換等)③按照交易方式劃分：遠期、期貨、期權(quán)和互換2.衍生金融市場的特點(1)可復制性：掌握了衍生品的定價和復制技術(shù)，可以根據(jù)不同市場參數(shù)設(shè)計不同的產(chǎn)品;(2)杠桿特征：允許保證金交易。(1)轉(zhuǎn)移風險：交易主體通過金融衍生品的交易實現(xiàn)對持有資產(chǎn)頭寸的風險對沖將風險轉(zhuǎn)移給愿意且有能力承當風險的投資者;(2)價格發(fā)現(xiàn)：市場主體根據(jù)市場信號和對金融資產(chǎn)的價格預測，通過大量的交易，發(fā)現(xiàn)金融衍生品的根底金融產(chǎn)品價格;(3)提高交易效率：衍生品的交易本錢通常低于直接投資標的資產(chǎn)，流動性(由于可以賣空)也比標的資產(chǎn)相對強很多，因此可以以投資衍生品取代直接投資標的資產(chǎn);(4)優(yōu)化資源配置：擴大了金融市場的廣度和深度，從而擴大了金融效勞的范圍和根底金融市場的資源配置作用。1990年后，我國逐漸引入期貨市場與商品期貨、外匯期貨、國債期貨等一系列金融衍生品;近年來，商品期貨市場得到了長足的開展，進入百萬億元規(guī)模時代;2010年4月16日推出股指期貨。(二)金融衍生品包括四個子市場：金融遠期市場、金融期貨市場、金融期權(quán)市場、金融互換市場(1)遠期合約是指雙方約定在未來的某一確定時間，按確定的價格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約。(2)金融遠期合約的優(yōu)點是躲避價格風險。(3)金融遠期合約的缺點表現(xiàn)在非標準化合約、柜臺交易、沒有履約保證。金融期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個日期按約定的條件買入或賣出一定標準數(shù)量的金融工具的標準化協(xié)議。金融期貨市場是專門進行金融期貨合約交易的場所，是有組織、有嚴格規(guī)章制度的金融期貨交易所如倫敦國際金融期貨交易所….(1)期貨合約的特征①期貨合約是標準化合約;②期貨合約的履約大局部通過對沖方式;③期貨合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔保;④合約有最小的價格和變動幅度。(2)期貨交易的主要制度有保證金制度、每日結(jié)算制度、持倉限額制度、大戶報告制度(與持倉限額相聯(lián)系)和強行平倉制度。期貨可分為商品期貨和金融期貨。國際市場上最主要、最典型的金融期貨交易品種有利率期貨、外匯期貨和股票價格指數(shù)期貨。金融期貨市場的參與主體包括金融期貨交易者、金融期貨交易所、經(jīng)紀行、結(jié)算公司和保險公司。金融期權(quán)合約，金融期權(quán)實質(zhì)上是一種契約，它賦予了持有人在未來某一特定的時間內(nèi)按買賣雙方約定的價格，購置或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的合約。(1)金融期權(quán)的要素，根底資產(chǎn)、期權(quán)的買方、期權(quán)的賣方、敲定價格、到期日、期權(quán)費。(2)金融期權(quán)的分類按權(quán)利性質(zhì)劃分：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)按到期日劃分：歐式期權(quán)和美式期權(quán)歐式期權(quán)：期權(quán)持有者只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)美式期權(quán)：允許期權(quán)持有者在期權(quán)到期日前的任何時間執(zhí)行期權(quán)按敲定價格與標的資產(chǎn)市場價格的關(guān)系不同劃分溢價期權(quán)、平價期權(quán)和折價期權(quán)按交易場所劃分：交易所交易期權(quán)和場外交易期權(quán)按根底資產(chǎn)的性質(zhì)劃分現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)現(xiàn)貨期權(quán)：以各種金融工具等標的資產(chǎn)本身作為期權(quán)合約的標的物的期權(quán)如股票期權(quán)、股指期權(quán)、外匯期權(quán);期貨期權(quán)以各種金融期貨合約為期權(quán)合約的標的物的期權(quán)如外匯期貨期權(quán)、利率期貨期權(quán)、股指期貨期權(quán)等。金融期權(quán)有四種根本的交易策略買進看漲期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、買進看跌期權(quán)和賣出看跌期權(quán)買進看漲期權(quán)：買方收益=P-X-C或–C賣出看漲期權(quán)：最大利潤是出售期權(quán)所得到的期權(quán)費，最大損失無限買進看跌期權(quán)：買方收益=-C或X-P-C賣出看跌期權(quán)：最大利潤是出售期權(quán)所得到的期權(quán)費，最大損失無限C-期權(quán)費;X-執(zhí)行價格;P-到期市場價格(4)金融互換市場金融互換的概念:互換是約定兩個或兩個以上當事人按照商定條件在約定的時間內(nèi)相互交換等值現(xiàn)金流的合約。金融互換是通過銀行進行的場外交易，互換市場存在一定的交易本錢和信用風險。互換市場沒有履約保證。金融互換的類型:利率互換、貨幣互換。(三)金融衍生品市場在個人理財中的運用1.利用金融衍生品進行風險管理可以大大提高理財?shù)男?2.金融衍生品市場是一個高風險的市場投資者需要具有較強的市場分析和風險承受能力;3.在我國投資者可以主動參與衍生品交易如期貨、期權(quán)等。【例題】以下對看跌期權(quán)的執(zhí)行價格的理解正確的選項是()A.執(zhí)行價格是看跌期權(quán)的權(quán)利金B(yǎng).執(zhí)行價格是看跌期權(quán)合約相對應標的資產(chǎn)的市場價格C.期權(quán)買方有權(quán)利按此價格賣出相應資產(chǎn)D.期權(quán)買方有權(quán)利按此價格買入相應資產(chǎn)E.期權(quán)賣方有義務按此價格向買方買入相對應的標的資產(chǎn)【例題】關(guān)于金融互換錯誤的選項是()A.互換是一種雙贏的金融合約;B.即使沒有雙方的同意，互換合約也是可以更改繼承的C.互換合約雙方都承當信用風險;D.互換合約中一方的權(quán)利是另一方的義務【例題】目前國際上最主要、最典型的金融期貨交易品種是()三、黃金等其他投資市場(一)黃金市場及其產(chǎn)品(1)黃金的特性，商品+貨幣，儲藏、保值、獲利。極易變現(xiàn)。(2)金條重量和成色重量：倫敦交割標準金條350~430盎司(1OZ=);400盎司()成色：99.99%、99.95%、99.9%、99.5%(1)黃金市場的主要參與者供給方：產(chǎn)金商、中央銀行、個人;需求方：加工商、中央銀行、個人。(2)國際主要黃金市場倫敦、紐約、蘇黎世、香港等(1)供求關(guān)系及均衡價格;(2)通貨膨脹：面對通貨膨脹壓力，黃金投資具有保值增值作用;(3)利率：實際利率較高時持有黃金的機構(gòu)就會賣出黃金購置其他金融資產(chǎn);(4)匯率：美元貶值黃金的美元價格上升。(1)黃金市場是24小時交易的市場，隨時可以變現(xiàn)，且黃金具有世界價格;(2)黃金的價值是自身固有的(3)對于普通投資者來說實物黃金和紙黃金是較為理想的投資渠道，黃金期貨門檻和風險太高。(二)房地產(chǎn)市場1.房地產(chǎn)及其特性，房地產(chǎn)即不動產(chǎn)，是指土地、建筑物以及附著在土地或建筑物上的不可別離的局部和附帶的各種權(quán)益。投資特點：固定性、有限性、差異性、保值增值性2.房地產(chǎn)投資方式(1)房地產(chǎn)購置;(2)房地產(chǎn)租賃;(3)房地產(chǎn)信托;(1)價值升值效應;(2)財務杠桿效應;(3)變現(xiàn)性相對較差;(4)政策風險房地產(chǎn)的價格構(gòu)成：土地價格或使用費、房屋建筑本錢、稅金和利潤等。房地產(chǎn)的影響因素(1)行政因素：制度、政策、法規(guī)等;(2)社會因素：社會治安狀況、居民法律意識、人口、風俗、投機狀況和社會偏好等;我國城市化進程(3)經(jīng)濟因素：供求狀況、物價水平、利率水平、居民收入和消費水平等;(4)自然因素：位置、地勢、氣候、環(huán)境等(三)收藏市場1.藝術(shù)品：中長期投資、較大風險(流通性差、保管難、價格波動大)2.古玩：交易本錢高、流動性低;需要鑒別能力;價值較高需要經(jīng)濟實力3.紀念幣和郵票：較為平民化。郵票投資盈利性大于風險性，風險低于股票，但需要較長時間。4.收藏品市場在個人理財中的運用國外藝術(shù)品和股票、房地產(chǎn)并列為三大投資理財對象。特點(1)風險較小，具有不可再生性;(2)回報收益率高，低風險、高收益的特殊投資理財品種(3)缺點：變現(xiàn)性差【例題】黃金作為個人理財產(chǎn)品，可以有如下的投資方式()A.條塊現(xiàn)金B(yǎng).金幣C.黃金基金D.黃金存折E.金礦【例題】多項選擇，影響房地產(chǎn)價格的因素有()A.利率B.政策C.風俗D.環(huán)境E.居民收入四、金融市場的開展1、世界金融市場的開展資本流動全球化、自由化;統(tǒng)一監(jiān)管標準和規(guī)那么;交易方式逐步融合、清算方式趨于統(tǒng)一;衍生品市場開展快。2、中國金融市場的開展本節(jié)主要內(nèi)容是銀行理財產(chǎn)品。一、理財產(chǎn)品的開展第一階段:2005年11月以前,萌芽。數(shù)量少、品種單一、資金規(guī)模小。2002年:第一個理財產(chǎn)品推出;2005年:第一個人民幣結(jié)構(gòu)理財產(chǎn)品推出。銀行理財市場從1999年的1320億增長到2005年的3560億。第二階段:2005年11月至2021年中期市場開展階段。產(chǎn)品數(shù)量飆升、產(chǎn)品類型日益豐富、資金規(guī)模屢創(chuàng)新高。2005年12月起,允許獲得衍生品許可證的銀行發(fā)行股票掛鉤和商品掛鉤產(chǎn)品,以及后來的權(quán)益掛鉤、工程融資、新股申購、QDII。銀行理財產(chǎn)品從2005年3560億增長到2021年上半年的9260億。第三階段:2021年中期至今,標準階段。理財產(chǎn)品的零/負收益出現(xiàn),法律法規(guī)密集出臺,研發(fā)能力提高、監(jiān)管力度加大。2021年:73家商業(yè)銀行發(fā)行7741款理財產(chǎn)品。二、銀行理財產(chǎn)品要素銀行理財產(chǎn)品要素信息包括三大類,產(chǎn)品開發(fā)主體信息、產(chǎn)品目標客戶信息、產(chǎn)品特征信息。(一)產(chǎn)品開發(fā)主體信息1產(chǎn)品發(fā)行人一般而言,銀行理財產(chǎn)品是由銀行自己開發(fā)的;也有銀行委托其他銀行代理開發(fā)理財產(chǎn)品;為了保證理財產(chǎn)品品牌的獨立性,產(chǎn)品發(fā)行人可能會是理財產(chǎn)品的銷售商。2托管機構(gòu)理財產(chǎn)品往往委托一個獨立機構(gòu)作為資產(chǎn)托管機構(gòu)來管理理財產(chǎn)品所募集的資金。資產(chǎn)托管人主要由符合特定條件的商業(yè)銀行擔任,職責包括(1)平安托管資產(chǎn)(2)根據(jù)投資管理人的合規(guī)指令及時辦理清算、交割事宜(3)負責委托資產(chǎn)的會計核算和估值、復核、審查投資管理人計算的資產(chǎn)凈值(4)及時與投資管理人核對報表、數(shù)據(jù)、按照規(guī)定監(jiān)督投資管理人的投資運作(5)定期向委托人和有關(guān)監(jiān)管部門提交托管報告和財務會計報告(6)法律、法規(guī)規(guī)定的其他職責3投資參謀投資參謀是指為商業(yè)銀行理財產(chǎn)品所募集資金投資運作提供咨詢效勞、承當日常的投資運作管理的第三方機構(gòu):如基金、陽光私募基金、資產(chǎn)管理公司、證券公司、信托公司等。投資參謀效勞內(nèi)容包括(1)提供投資原那么和投資理念建議(2)提供投資策略建議(3)提供投資組合建議(4)提供投資方案建議(5)提供具體投資建議以及約定的其他投資參謀效勞(二)產(chǎn)品目標客戶信息1客戶風險承受能力,不得將高風險產(chǎn)品介紹給低風險承受能力的客戶2客戶資產(chǎn)規(guī)模和客戶等級3產(chǎn)品發(fā)行地區(qū)4資金門檻和最小遞增金額,不得低于5萬元人民幣或等值外幣(三)產(chǎn)品特征信息1銀行理財產(chǎn)品收益類型保本產(chǎn)品和非保本產(chǎn)品。(1)保本類產(chǎn)品:適合投資風險承受程度為―保守型‖或以上客戶。一般不得提前支取(如允許提前支取,可能高于或低于本金);購置外匯理財產(chǎn)品有貨幣兌換風險;利率調(diào)整和通貨膨脹可能帶來本金相對價值減少。(2)非保本產(chǎn)品:適合能承當一定風險的投資者。局部保本產(chǎn)品。2理財產(chǎn)品交易類型開放式產(chǎn)品和封閉式產(chǎn)品。(1)開放式產(chǎn)品總體份額與總體金額都是可變的可以隨時根據(jù)市場供求情況發(fā)行新份額或被投資者贖回理財產(chǎn)品;(2)封閉式產(chǎn)品總體份額在產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)不變而總體金額可能變化的產(chǎn)品。存續(xù)期內(nèi)既不能申購也不能贖回,或只能贖回而不能申購。贖回有特殊條款,規(guī)定客戶或銀行在觸發(fā)條款時具有贖回的權(quán)利。3產(chǎn)品期次性期次類和滾動發(fā)行。期次類只在一段銷售時間內(nèi)銷售,到期后利隨本清;滾動發(fā)行產(chǎn)品采取循環(huán)銷售的方式投資者可以進行連續(xù)投資,擁有更多的選擇時機。4產(chǎn)品投資類型八大類利率掛鉤、股票掛鉤、基金掛鉤、外匯掛鉤、商品掛鉤、信用掛鉤、保險掛鉤、混合掛鉤5產(chǎn)品期限分類6個月以內(nèi)、一年以內(nèi)、1年至2年期、2年以上產(chǎn)品。超短期產(chǎn)品:1個月以內(nèi);短期產(chǎn)品:1個月至1年內(nèi);中期產(chǎn)品:1年至2年內(nèi);長期理財產(chǎn)品:2年以上6產(chǎn)品風險等級常見的銀行理財產(chǎn)品風險,政策風險、違約風險或信用風險、市場風險、利率風險、匯率風險、流動性風險、提前終止風險等;其他還有,操作風險、交易對手管理風險、延期風險、不可抗力及意外事件等風險。三、銀行理財產(chǎn)品介紹(一)貨幣型理財產(chǎn)品1定義:投資于貨幣市場的銀行理財產(chǎn)品主要投資于信用等級高、流動性好的金融工具,如國債、金融債、中央銀行票據(jù)、債券回購以及高信用等級的企業(yè)債、公司債、短期融資債等。這些金融工具的市場價格與利率高度相關(guān),屬于利率掛鉤型。2特點：投資期短、資金贖回靈活、本金/收益平安性高?？勺鳛榛钇趦π畹奶娲贰?風險：信用風險低、流動性風險小,屬于保守、穩(wěn)健產(chǎn)品。4舉例。教材第95頁。企業(yè)債:中央政府部門所屬機構(gòu)、國有獨資企業(yè)或國有控股企業(yè)發(fā)行的債有審批。公司債:股份和有限責任公司發(fā)行【例題】貨幣型理財產(chǎn)品的風險特征是()A信用風險高、流動性風險小B信用風險高、流動性風險大C信用風險低、流動性風險小D信用風險低、流動性風險大(二)債券型理財產(chǎn)品1定義:以國債、金融債、中央銀行票據(jù)為主要投資對象。也是屬于利率掛鉤型。2特點:產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單、投資風險小、客戶預期收益穩(wěn)定。市場認知度高、客戶容易理解。3收益及風險特征主要投資對象:國債、金融債、中央銀行票據(jù)。投資風險較低,收益也不高,屬于保守、穩(wěn)健型產(chǎn)品。目標客戶為風險承受能力較低的投資者。4投資方向:銀行間債券市場、國債市場和企業(yè)債市場。風險來自利率風險、匯率風險和流動性風險5舉例:銀行人民幣債券理財方案,一個月期,到期一次還本付息。預計年收益率2.62%【例題】債券型理財產(chǎn)品的風險特征是()A投資風險高、收益高B投資風險高、收益低C投資風險低、收益高D投資風險低、收益低(三)股票型理財產(chǎn)品1商業(yè)銀行推出的FOF(基金中的基金)產(chǎn)品和私募理財產(chǎn)品等。2銀監(jiān)會于2021年下發(fā)的?關(guān)于進一步標準商業(yè)銀行個人理財業(yè)務投資管理有關(guān)問題的通知?規(guī)定,一般性客戶的理財資金不得投資于境內(nèi)二級市場公開交易的股票或預期相關(guān)的證券投資基金。理財基金參與新股申購應符合國家法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)定。理財資金不得投資于未上市企業(yè)股權(quán)和上市公司非公開發(fā)行或交易的股份。對風險承受能力較強的高資產(chǎn)凈值客戶商業(yè)銀行可以通過私人銀行效勞滿足其投資需求,不受上述條款限制。3陽光私募理財產(chǎn)品:私人銀行,風險高,成長、積極型產(chǎn)品。投資范圍包括股票、債券及債券回購、權(quán)證、開放式基金、封閉式基金、指數(shù)型LOF和ETF等。(四)信貸類理財產(chǎn)品通過發(fā)行信托方式進行。1根本概念信托公司作為受托人成立信托方案,接受銀行委托,將銀行發(fā)行理財產(chǎn)品所募集來的客戶資金,向理財產(chǎn)品出售銀行或第三方購置信貸資產(chǎn)。到期后,信托投資公司根據(jù)信托投資情況支付本金或收益。信托:投資人委托信托公司按投資人的意愿、以自己的名義為受益人的利益或特定目的管理、運用和處分的業(yè)務。根據(jù)監(jiān)管要求金融機構(gòu)開發(fā)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及信貸資產(chǎn)理財業(yè)務時應保證信貸資產(chǎn)(含貸款和票據(jù)融資)是確定的、可轉(zhuǎn)讓的、以合法有效地進行轉(zhuǎn)讓或投資。嚴格遵守資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓真實性原那么。2特點(1)銀行可以將局部信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)到表外,由資產(chǎn)業(yè)務轉(zhuǎn)變?yōu)橹虚g業(yè)務;(2)信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品的開發(fā)是銀行調(diào)整資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的一個手段。3風險(1)信用風險:表外業(yè)務,風險完全由投資人承當。(2)收益風險:委托人的收益來源是貸款利息,上限是貸款利率,并扣除管理費、托管費用以及理財產(chǎn)品銷售費用。(3)流動性風險:信托借款人提前歸還借款,信托資產(chǎn)類理財產(chǎn)品可能提前終止。4舉例:教材第100頁【例題】理財客戶購置信托產(chǎn)品時需要考慮的風險因素包括()A工程主體風險B投資工程風險C匯率風險D信托公司風險E流動性風險(五)組合投資類理財產(chǎn)品1概念通常投資于多種資產(chǎn)組成的資產(chǎn)組合或資產(chǎn)池:其中包括債券、票據(jù)、債券回購、貨幣市場存拆放交易、新股申購、信貸資產(chǎn)以及他行理財產(chǎn)品等多種投資產(chǎn)品,同時發(fā)行主體往往采用動態(tài)的投資組合管理方法和資產(chǎn)負債管理方法對資產(chǎn)池進行管理。兩大突破突破了理財產(chǎn)品投資渠道狹窄的限制,進行多種組合投資;突破了銀行理財產(chǎn)品間歇式銷售的形式,實現(xiàn)滾動發(fā)行和連續(xù)銷售。2優(yōu)勢和缺點優(yōu)勢(1)產(chǎn)品期限覆蓋面廣,可以全面滿足不同類型客戶對投資期限的個性化要求;(2)組合資產(chǎn)池的投資模式在分散投資風險的同時突破了單一投向理財產(chǎn)品負債期限和資產(chǎn)期限必須嚴格對應的缺陷,擴大了銀行的資金運用范圍和客戶收益空間;(3)賦予發(fā)行主體充分的主動管理能力,最大限度地發(fā)揮了銀行在資產(chǎn)管理和風險防控方面的優(yōu)勢。缺點(1)信息透明度不高(2)產(chǎn)品的表現(xiàn)更加依賴于發(fā)行主體的管理水平(3)負債期限和資產(chǎn)期限的錯配以及復雜衍生結(jié)構(gòu)的嵌入增加了產(chǎn)品的復雜性,導致決定產(chǎn)品最終收益的因素增多產(chǎn)品投資風險可能會隨之擴大。3組合投資類理財產(chǎn)品現(xiàn)狀2021年的特色;分為保本浮動收益和非保本浮動收益兩種類型;4舉例。教材第101頁。選擇題1、影響結(jié)構(gòu)性理財方案收益率的金融市場因素包括()2.關(guān)于結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的特征,以下說法正確的選項是()3.目前較為流行的外匯掛鉤理財產(chǎn)品是()4.結(jié)構(gòu)型外匯理財產(chǎn)品,客戶的風險由()因素導致D.不能提前支取,時機本錢高判斷題5.保證收益理財方案:應保證本金的平安,并到期只歸還全部本金。(錯誤)6.目前我國市場上的理財產(chǎn)品大多是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,即商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品的收益率取決于其合約中指定的根底資產(chǎn)或根底變量的變化。(正確)7.類基金產(chǎn)品屬于動態(tài)管理類理財產(chǎn)品。(正確)8.巨災債券的投資風險幾乎為零。(錯誤)9.認沽期權(quán)賦予認沽權(quán)證持有人在到期日或之前,根據(jù)假設(shè)干轉(zhuǎn)換比率,以行使價買入相關(guān)股票或收取適當差額付款的權(quán)利。(錯誤)一、銀行代理理財產(chǎn)品的概念銀行在其渠道代理其他企業(yè)、機構(gòu)辦理的、不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)的負債業(yè)務、給商業(yè)銀行帶來非利息收入的業(yè)務。銀行在其渠道代理其他企業(yè)、機構(gòu)辦理的、不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)的負債業(yè)務、給商業(yè)銀行帶來非利息收入的業(yè)務。三個特點,表外業(yè)務,不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)負債的業(yè)務,帶來非利息差收入。二、銀行代理理財產(chǎn)品銷售的根本原那么1、適用性原那么要考慮客戶的人生周期、風險承受能力、客戶的投資目標(理財觀)、投資期限、產(chǎn)品流動性等因素2、客觀性原那么,客觀地說明優(yōu)點、缺點。三、基金(一)基金的概念和特點基金是通過發(fā)行基金份額或收益憑證,將投資者分散的資金集中起來,由專業(yè)管理人員投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益按持有者投資份額分配給持有者的一種利益共享、風險共擔的金融產(chǎn)品。基金的特點1.集合理財、專業(yè)管理2.組合投資、分散投資3.利益共享、風險共擔4.嚴格監(jiān)管、信息透明5.獨立托管、保障平安(二)基金的分類1.按照收益憑證是否可以贖回，分為開放式基金和封閉式基金。區(qū)別如下2.根據(jù)投資對象不同，基金可以分為股票型基金、債券型基金、混合型基金、貨幣市場基金股票基金:以股票為主要投資對象的基金,基金資產(chǎn)60%以上投資于股票的為股票基金。債券基金:以債券為投資對象,基金資產(chǎn)80%以上投資于債券的為債券基金。貨幣市場基金:以貨幣市場工具為投資對象,僅投資于貨幣市場工具的為貨幣市場基金?；旌匣?同時以股票、債券等為投資對象,以期通過在不同資產(chǎn)類別上的投資實現(xiàn)收益與風險之間的平衡。投資于股票、債券和貨幣市場工具,但股票投資和債券投資的比例不符合股票基金、債券基金規(guī)定的為混合基金。3.根據(jù)投資目標不同,可分為成長型基金、收入(收益)型基金和平衡型基金。成長型基金:以追求資本增值為根本目標，主要以具有良好增值潛力的股票為投資對象。收入型基金:以追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為根本目標的基金。平衡型基金:既注重資本增值又注重當期收入的基金。風險與收益:成長型>平衡型>收入型(1)投資目標不同成長型基金強調(diào)為投資者帶來經(jīng)常性收益;收入型基金強調(diào)穩(wěn)定的、最大化的當期收入。(2)投資工具不同:成長型基金投資于風險較大的金融產(chǎn)品(3)資產(chǎn)分布不同:成長型基金現(xiàn)金持有量小,大局部投資到資本市場;收入型基金現(xiàn)金持有量大,投資傾向多元化。(4)派息情況不同:成長型基金一般不直接派息，而是將股息再投資。4.依據(jù)投資理念不同,可以分為主動型基金和被動型基金(指數(shù)基金)主動型基金:力圖取得超越基準組合表現(xiàn)的基金。被動型基金:又被稱為指數(shù)型基金，是試圖復制指數(shù)的表現(xiàn)。5.根據(jù)募集方式不同:分為公募基金和私募基金;根據(jù)法律地位不同:分為公司型基金和契約型基金。公募基金:面向社會群眾公開出售的基金。基金募集對象不固定;投資金額要求低,適宜中小投資者;必須遵守基金法律和法規(guī)的約束,并接受監(jiān)管部門的嚴格監(jiān)管。私募基金:采取非公開方式出售。面向特定投資者募集;投資金額要求高?！纠}】根據(jù)中國證監(jiān)會對基金類別的分類標準,基金資產(chǎn)()以上投資于股票的為股票基金。A.50%B.60%C.70%D.80%【例題】以下哪種基金最適合厭惡風險、對資產(chǎn)流動性和平安性要求較高的投資者進行短期投資?()(三)特殊類型基金1.基金中的基金,FOF,專門投資于其他證券投資基金的基金。2.交易型開放式指數(shù)基金,ETF,一種跟蹤“標的指數(shù)〞變化且在交易所上市的基金。兼具有封閉式基金和開放式基金的特點。LOF:申購、贖回都是基金份額與現(xiàn)金的交易,可在代銷網(wǎng)點進行;ETF:申購、贖回都是基金份額與一籃子股票的交易,且通過交易所進行。3.QDII基金:在一國境內(nèi)設(shè)置、經(jīng)批準可以在境外證券市場進行股票、債券等有價證券投資的基金。“一對多〞專戶2009年6月1日，中國證監(jiān)會批準。基金管理公司向特定對象(主要是機構(gòu)客戶和高端個人客戶)提供個性化財產(chǎn)管理效勞。單個“一對多〞賬戶人數(shù)上限為200人,每個客戶準入門檻不得低于100萬元,每年至多開放一次，開放期原那么不得超過5個工作日。(四)銀行代銷流程銀行可以作為開放式基金的銷售代理人,在銀行可辦理基金開戶、認購、申購、贖回、轉(zhuǎn)換、修改分紅方式和定額定投業(yè)務。(1)基金認購是指投資者在開放式基金募集期間申請購置基金份額的行為(2)基金認購采用“金額認購、面額發(fā)行〞的原那么。(3)認購期一般按照基金面值1元錢購置基金,認購費率也比申購費率優(yōu)惠。(4)投資者進行基金認購可以在商業(yè)銀行網(wǎng)點和網(wǎng)上銀行辦理。(1)在基金存續(xù)期內(nèi)的基金開放日申請購置基金。(2)可以選擇申購前收費份額類別或申購后收費份額類別。(3)T日申購、T+1日增加權(quán)益并登記、T+2日可贖回。(4)申購采用“未知價〞原那么，以T日的基金份額凈值為標志計算。(5)定期定額申購約定每期扣款時間、金額和方式。(6)投資者進行基金申購須攜帶本人有效身份證件和基金賬戶卡或銀行卡到銀行網(wǎng)點辦理。(7)前端收費、后端收費–只針對申購費,和贖回費無關(guān)(1)剩余份額不得低于最小剩余份額(1000份)(2)“未知價〞贖回原那么只能以贖回日(T日)的基金份額凈值為根底計算贖回資金。(3)份額贖回原那么,在未知價情況下,投資者以份額申請贖回。(4)巨額贖回,單個開放日凈贖回超過基金總份額的10%時為巨額贖回,基金管理人可采取全額贖回或局部順延贖回的方式。5.基金轉(zhuǎn)換,同一基金公司內(nèi)轉(zhuǎn)換。一般采取未知價法,以T日轉(zhuǎn)出的基金份額凈值為根底計算轉(zhuǎn)入份額,于T+1日進行權(quán)益扣除和增加,T+2日可贖回?；鸸芾砉緫敻鶕?jù)契約內(nèi)容,以現(xiàn)金形式分配至少90%的基金凈收益,并且每年至少一次?；鸱旨t分為現(xiàn)金分紅和紅利再投資兩種形式,一般銀行系統(tǒng)默認現(xiàn)金分紅,貨幣基金默認紅利再投資。(五)流動性及收益開放式基金通過申購和贖回實現(xiàn)轉(zhuǎn)讓,流動性強,但須支付一定的手續(xù)費。(1)貨幣市場基金類似“活期存款〞,流動性好,一般T+1或T+2日到賬;(2)債券型基金一般為T+2或T+3日到賬;(3)股票型基金一般為T+4或T+5日到賬。(1)證券買賣差價(資本利得)(2)紅利收入(3)債券利息(4)存款利息收入影響基金收益的因素,基金的根底市場即投資的對象產(chǎn)品、基金自身因素(業(yè)務能力)收益排行,股票型、混合型、債券型、貨幣市場基金(六)基金的風險1.基金的風險是指購置基金遭受損失的可能性?；饟p失的可能性取決于基金資產(chǎn)的運作包括系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險兩局部。2.證券投資基金種類繁多,風險狀況各不相同。投資者根據(jù)自身的投資目標、風險偏好、所處的生命周期階段、稅收狀況及其他約束條件等做出決策。3.兩種風險：價格波動風險;流動性風險【例題】證券投資基金的收益主要來自()一、保險(一)銀行代理保險概述1、概念：銀行代理保險是保險公司和商業(yè)銀行采取相互協(xié)作的戰(zhàn)略，充分利用和協(xié)同雙方的優(yōu)勢資源，通過銀行的銷售渠道代理銷售保險公司的產(chǎn)品，以一體化的經(jīng)營方式來滿足客戶多元化金融需求的一種綜合化的金融效勞。銀保是重要的渠道;已經(jīng)成為商業(yè)銀行增加中間業(yè)務的一個重要渠道。2、銀行代理保險的范圍：包括壽險和財產(chǎn)險。占據(jù)市場主流的三大險種為壽險：分紅險、萬能險、投資連結(jié)險。3、特點：保障功能、合理避稅。(二)銀行代理保險產(chǎn)品1壽險：(1)分紅險：分紅險指每個會計年度結(jié)束后，將上一會計年度該類分紅保險的可分配盈余，按一定的比例，以現(xiàn)金紅利或增值紅利的方式，分配給客戶的一種人壽保險。分紅險的收益風險來源于利率的波動和保險公司制定的預定死亡率、預定投資回報率和預定營運管理費用。分紅險的收益來源于死差益、利差益和費差益所產(chǎn)生的可分配盈余。紅利分配有兩種形式：現(xiàn)金紅利和增額紅利。(2)萬能險：萬能性儲蓄類壽險產(chǎn)品，指的是可以任意支付保險費以及任意調(diào)整死亡保險金給付金額的人壽保險?？蛻衾U納的保險費被分成兩局部：一局部同傳統(tǒng)壽險一樣，為客戶提供生命保障;另一局部將進入其個人賬戶，由專家進行穩(wěn)健投資。萬能險的風險來源于保險公司的資產(chǎn)規(guī)模、開展歷史、理財團隊專業(yè)化水平等。(3)投連險：集保障和投資于一體。保障表達在被保險人保險期間意外身故會獲取保險公司支付的身故保證金，同時通過投連附加險的形式也可以使用戶獲得重大疾病等其他方面的保障。投資方面是指保險公司利用投保人支付的保費進行投資，獲得收益。投連險的費用主要包括初始保費、風險保險費、賬戶轉(zhuǎn)換費用、投資單位買賣差價、資產(chǎn)管理費、局部支取和退保手續(xù)費等。一般頭幾年較高，屬于長線的理財規(guī)劃。投連險的主要風險是進入投資賬戶的資產(chǎn)價值不確定，投資局部的回報率是不固定的。2財產(chǎn)險(1)房貸險：一種保證保險。銀行規(guī)定，購房者向銀行貸款的同時必須在保險公司購置房貸險，銀行作為保險的第一受益人。(2)企業(yè)財產(chǎn)保險：是指以投保人存放在固定地點的財產(chǎn)和物資作為保險標的的一種保險，對一切獨立核算的法人單位均適用。(3)家庭財產(chǎn)險：是以公民個人家庭生活資料作為保險標的的保險，分為普通家財保險、長效還本家財保險兩種。(三)保險產(chǎn)品的風險：1長期性;2投保人應當進行合理的險種搭配?！纠}】訂立保險合同時，保險人有責任向投保人說明保險合同的條款內(nèi)容。(對)【例題】房貸險的第一受益人是()A開發(fā)商B購房人C商業(yè)銀行D物業(yè)公司【例題】投資連結(jié)險的主要風險是()A利率風險B匯率風險C投保人提前身故的風險D投資局部的回報率是不固定的二、國債(一)概念、種類：1概念：國債是國家信用的主要形式。我國的國債專指財政部代表中央政府發(fā)行的國家公債，由國家財政信譽做擔保。信用最高。2種類：銀行代理的國債三類：憑證式國債、實物式國債、記賬式國債憑證式：不可上市流通、可記名、掛失、可提前兌取。提前兌取時按實際持有天數(shù)及相應的利率檔次計算，經(jīng)辦機構(gòu)按兌付本金的0.2%收取手續(xù)費。實物式：不記名、不掛失、可上市流通。發(fā)行期內(nèi)可以在柜臺購置，發(fā)行期結(jié)束后可以在柜臺賣出，也在證券交易所申購、賣出。記賬式：無紙化，通過證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易?？捎浢?、可掛失。(二)國債的流動性和收益1流動性：到期才能兌付還本。(記賬式可在二級市場流通)流動性不如股票，高于公司債。2收益：穩(wěn)定、平安的收益收益兩局部：利息收益、價差收益3影響收益的因素：債券期限、根底利率、市場利率、票面利率、債券市場價格、流動性、債券信用等級、稅收待遇、宏觀經(jīng)濟形勢(三)國債的風險1價格風險：即利率風險：利率上漲，債券價格下跌;到期時間越長，利率風險越大;2再投資風險：也是由于市場利率變化而使債券持有人面臨的風險。利率下降，短期債券持有人假設(shè)進行再投資，將無法獲得原有的較高票息率。利率風險和再投資風險是此消彼長的關(guān)系。3違約風險：又稱信用風險，是債券發(fā)行者不能按照約定的期限和金額歸還本金和支付利息的風險。違約風險一般通過信用評級表示。4債券贖回風險：(1)附有贖回權(quán)的債券的未來現(xiàn)金流量不能預知，增加了現(xiàn)金流的不確定性;(2)因為發(fā)行者可能在利率下降時贖回債券，投資者不得不以較低的市場利率進行再投資，由此蒙受再投資風險;(3)由于贖回價格的存在，附有贖回權(quán)債券的潛在資本增值有限，同時贖回債券增加了投資者的交易本錢，從而降低了投資收益率?？哨H回債券往往有規(guī)定的贖回保護期，保護期內(nèi)發(fā)行者不得行使贖回權(quán)，一般為5~10年。5提前償付風險：本金償付額超過預定分期償付額的償付方式。類似于贖回風險，如果利率下降，債券的提前償付就會使投資者面臨再投資風險。6通貨膨脹風險：對于中長期債券而言，債券貨幣收益的購置力有可能隨著物價的上漲而下降，從而使債券的實際收益率降低?！纠}】憑證式國債提前兌取時，()A利息按實際持有天數(shù)計算B經(jīng)辦機構(gòu)按兌付本金的0.2%收取手續(xù)費C利息相應的利率檔次計算D不收取手續(xù)費【例題】當利率變化時，債券的()會變化A價格風險B違約風險C再投資風險D提前償付風險三、信托(一)銀行代理信托類產(chǎn)品的概念：1定義：是指信托公司委托商業(yè)銀行代為向合格投資者推介信托方案。銀行一般只承當代理資金收付責任，不承當信托方案的投資風險。2特點：(1)信托是以信任為根底的財產(chǎn)管理制度;(2)信托財產(chǎn)的權(quán)利主體與利益主體相別離;(3)信托經(jīng)營方式靈活、適應性強;(4)信托財產(chǎn)具有獨立性;(5)信托管理具有連續(xù)性;(6)受托人不承當無過失的損失風險;(7)信托利益分配、損益計算遵循實績原那么;(8)信托具有融通資金的職能。3種類：按信托關(guān)系建立的方式：任意信托和法定信托;按受托人或委托人性質(zhì)不同：法人信托和個人信托;按信托財產(chǎn)的不同：資金信托、動產(chǎn)信托、不動產(chǎn)信托和其他財產(chǎn)信托。(二)流動性和