對新質生產力內涵的再認識

證券研究報告.政策簡評本報告由中信建投證券股份有限公司在中華人民共和國（僅為本報告目的，不包括香港、澳門、臺灣）提供。在遵守適用的法律法規(guī)情況下，本報告亦可能由中信建投（國際）證券有限公司在香港提供。同時請務必閱讀正文之后的免責條款和聲明。對新質生產力內涵的再認識發(fā)布日期：2024年02月27日分析師：胡玉瑋SAC編號：S1440522090003核心觀點政治局第十一次集體學習為新質生產力這一重再認識。新質生產力特點是創(chuàng)新，關鍵在質新、生產關系創(chuàng)新和產業(yè)創(chuàng)新。新質生產力之推動高質量發(fā)展的內在要求和重要著力點，積極高質量發(fā)展制約因素的必由之路。新質生產力是連接科技創(chuàng)新和現(xiàn)代化產業(yè)體證券研究報告?政策簡評政治局第十一次集體學習對新質生產力的內涵作出深刻闡釋，明確指出“發(fā)展新質生產力是推動高質量發(fā)展的內在要求和重要著力點，必須繼續(xù)做好創(chuàng)新這篇大文章，推動新質生產力加快發(fā)展”。當前，我國發(fā)展到了新的階段，高質量發(fā)展是順應歷史潮流的發(fā)展方式。當前，我國在科技創(chuàng)新、區(qū)域協(xié)調發(fā)展、全面深化改革開放、綠色低碳轉型等方面已經取得顯著積極成效，但是制約高質量發(fā)展因素還大量存在，要高度重視，切實解決。在這一時代背景下，深入理解新質生產力的重要理論，對實現(xiàn)高質量發(fā)展和塑造我國核心競爭力，具有重要的理論意義和實踐價值。根據政治局第十一次集體學習，新質生產力特點是創(chuàng)新，關鍵在質優(yōu)，本質是先進生產力，其相關定性、特征、聯(lián)系如下圖所示。數(shù)據來源：政治局第十一次集體學習，中信建投證券一、創(chuàng)新習近平總書記指出，“科技創(chuàng)新能夠催生新產業(yè)、新模式、新動能，是發(fā)展新質生產力的核心要素。必須加強科技創(chuàng)新特別是原創(chuàng)性、顛覆性科技創(chuàng)新，加快實現(xiàn)高水平科技自立自強，打好關鍵核心技術攻堅戰(zhàn)，使原創(chuàng)性、顛覆性科技創(chuàng)新成果競相涌現(xiàn)，培育發(fā)展新質生產力的新動能。”在我國發(fā)展新舊動能轉化歷史的時代背景下，科技創(chuàng)新是經濟發(fā)展的重要驅動力量。黨的二十大報告指出，“加快實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略”。中央經濟工作會議貫徹落實黨的二十大精神，“要以科技創(chuàng)新推動產業(yè)創(chuàng)新，特別是以顛覆性技術和前沿技術催生新產業(yè)、新模式、新動能，發(fā)展新質生產力?！北敬握尉謱W習是對黨的二十大精神和中央經濟工作會議精神的部署落實，強調加強原創(chuàng)性、顛覆性科技創(chuàng)新，打好核心技術攻堅戰(zhàn)。從創(chuàng)新內容角度來看，創(chuàng)新大致可以分為四大類。第一類是原創(chuàng)性創(chuàng)新，在理論層面是在科學領域中開辟一條證券研究報告?政策簡評全新的道路，創(chuàng)造新的學術流派甚至一門新的學科，在應用層面是創(chuàng)造全新的市場需求和商業(yè)模式。第二類創(chuàng)新是顛覆性創(chuàng)新，在理論層面改變原有科學的范式、框架，甚至可能完全打破原有的認識，在應用層面跨越現(xiàn)有的技術壁壘，實現(xiàn)彎道超車。第三類創(chuàng)新是對既有研究領域的突破式創(chuàng)新，進入某個領域或研究方向的世界前列并取得突破，實現(xiàn)從跟跑到領跑的超越。在理論層面取得新的科研成果，在應用層面產生新的技術優(yōu)勢，形成市場競爭優(yōu)勢。當前我國已經在多個領域達到國際前列甚至領先水平，隨著技術差距的縮小和以美國為首的西方國家技術封鎖，過去模仿創(chuàng)新模式的空間越來越有限?！昂诵募夹g是買不來的”，核心技術只能依靠我國自主研發(fā)實現(xiàn)突破。第四類創(chuàng)新是在既有研究領域中細分創(chuàng)新，在理論層面在某一細分領域中產生邊際貢獻，在應用層面產生新的專利。一方面，第四類創(chuàng)新提高了生產效率，其貢獻同樣值得肯定，另一方面第四類創(chuàng)新的主要成果是論文或者專利，是對既有領域和商業(yè)模式的小修補，其投入產出比和創(chuàng)新驅動效果相對有限，更多是以量取勝。新質生產力理論是對我國創(chuàng)新驅動路線的一次重要指示，分別對應前三類科技創(chuàng)新，引導企業(yè)、高校、科研院所等創(chuàng)新主體更多將資源投入到原創(chuàng)性、顛覆性科技創(chuàng)新和核心技術攻堅中，加快以科技創(chuàng)新培育新質生產力。習近平總書記強調，“生產關系必須與生產力發(fā)展要求相適應。發(fā)展新質生產力，必須進一步全面深化改革，形成與之相適應的新型生產關系。要深化經濟體制、科技體制等改革，著力打通束縛新質生產力發(fā)展的堵點卡點，建立高標準市場體系，創(chuàng)新生產要素配置方式，讓各類先進優(yōu)質生產要素向發(fā)展新質生產力順暢流動。同時，要擴大高水平對外開放，為發(fā)展新質生產力營造良好國際環(huán)境?！薄耙∪貐⑴c收入分配機制，激發(fā)勞動、知識、技術、管理、資本和數(shù)據等生產要素活力，更好體現(xiàn)知識、技術、人才的市場價值，營造鼓勵創(chuàng)新、寬容失敗的良好氛圍?！瘪R克思認為，“生產關系對生產力起著巨大的反作用。當生產關系適合生產力性質時，能夠促進生產力的發(fā)展；反之，阻礙生產力的發(fā)展?！毙纬膳c新質生產力相適應的新型生產關系，在經濟體制方面，優(yōu)化生產要素配置方式，降低乃至打破各類市場壁壘，加快建立全國統(tǒng)一大市場的高標準市場體系，落實“全國一盤棋”戰(zhàn)略部署。在科技體制方面，一是按照黨的二十大報告精神細化部署深化改革，“加強基礎研究，突出原創(chuàng)，鼓勵自由探索。提升科技投入效能，深化財政科技經費分配使用機制改革，激發(fā)創(chuàng)新活力。加強企業(yè)主導的產學研深度融合，強化目標導向，提高科技成果轉化和產業(yè)化水平。強化企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位。”二是健全完善要素參與收入分配機制，提高科研人員待遇，適當提高知識成果在分配中所占比例。三是營造創(chuàng)新氛圍，鼓勵科研工作人員勇于突破敢于創(chuàng)新，在經過充分審慎評估后接受技術風險和市場風險，對于流程合規(guī)下非操作風險導致的創(chuàng)新失敗，科研人員不擔責。此外，堅持擴大高水平對外開放，盡管當前美國等西方國家采取技術封鎖、出口限制、制裁清單等手段試圖遏制我國高科技領域發(fā)展，但是中國堅定對外開放的大門不會關閉，只會越開越大。從“引進來”角度來看，僅有少數(shù)國家在少數(shù)行業(yè)中參與對華技術封鎖，技術進口的大門遠未關閉，許多外企有意進一步加大在華投資，仍有許多優(yōu)質技術值得引進。從“走出去”角度來看，我國許多高科技行業(yè)在全球范圍內都極具競爭力，充分利用海外市場資源有利于我國高科技企業(yè)進一步壯大發(fā)展，加快形成新質生產力。習近平總書記強調，“要圍繞發(fā)展新質生產力布局產業(yè)鏈，提升產業(yè)鏈供應鏈韌性和安全水平，保證產業(yè)體系自主可控、安全可靠。要圍繞推進新型工業(yè)化和加快建設制造強國、質量強國、網絡強國、數(shù)字中國和農業(yè)強國等戰(zhàn)略任務，科學布局科技創(chuàng)新、產業(yè)創(chuàng)新。要大力發(fā)展數(shù)字經濟，促進數(shù)字經濟和實體經濟深度融合，證券研究報告?政策簡評打造具有國際競爭力的數(shù)字產業(yè)集群。”在科技創(chuàng)新和產業(yè)創(chuàng)新深度融合中發(fā)展新興產業(yè)和未來產業(yè)是發(fā)展新質生產力的重要途徑。新質生產力是一種更高效、更智能、更可持續(xù)的生產力形式，它基于創(chuàng)新、技術進步和知識應用，能夠顯著提高生產效率和質量，推動產業(yè)創(chuàng)新。戰(zhàn)略性新興產業(yè)和未來產業(yè)是前沿科技和高附加值的領域，具有巨大的增長潛力，是新質生產力增長的重要源泉。戰(zhàn)略性新興產業(yè)是以重大技術突破和重大發(fā)展需求為基礎，對經濟社會全局和長遠發(fā)展具有引領帶動作用，具有知識技術密集、物質資源消耗少、成長潛力大、綜合效益好的特點，以增速快、規(guī)模化、個性化為主要發(fā)展趨勢。“十四五”規(guī)劃和2035年遠景目標綱要提出前瞻謀劃未來產業(yè)，但并未給出統(tǒng)一的定義，相較于戰(zhàn)略性新興產業(yè)處于更加前沿領域，技術水平也有待進一步突破。未來產業(yè)具有前沿技術驅動、交叉融合應用、顛覆性技術創(chuàng)新的特點。根據中央經濟工作會議，“打造生物制造、商業(yè)航天、低空經濟等若干戰(zhàn)略性新興產業(yè)，開辟量子、生命科學等未來產業(yè)新賽道，廣泛應用數(shù)智技術、綠色技術，加快傳統(tǒng)產業(yè)轉型升級?！倍?、質優(yōu)新質生產力的關鍵在于“質優(yōu)”，相較于傳統(tǒng)生產力，新質生產力的高質量體現(xiàn)在多個維度：第一，新質生產力的成長性高。傳統(tǒng)生產力的技術、商業(yè)模式都趨于成熟，潛在的增長規(guī)模和增長速度都相對有限，成長性較低。新質生產力的產業(yè)則是新興藍海市場，具有比較高的成長性，技術突破和市場規(guī)模發(fā)展較快，并且呈現(xiàn)加速發(fā)展趨勢。第二，勞動生產率較高。傳統(tǒng)生產力通常為勞動密集型或資本密集型產業(yè)，單位勞動力產出效率偏低，而新質生產力在勞動者、勞動資料、勞動對象三個方面都具有較高的要求，勞動生產率較高。第三，行業(yè)技術含量和利潤率高，傳統(tǒng)生產力技術門檻相對較低，眾多市場主體在存量市場中爭奪有限的利潤，競爭相對激烈，而新質生產力產業(yè)拓寬新賽道，進入的技術門檻較高，由有限的市場主體在增量市場中爭奪相對較多市場份額和利潤率。習近平總書記指出，“（新質生產力）由技術革命性突破、生產要素創(chuàng)新性配置、產業(yè)深度轉型升級而催生，以勞動者、勞動資料、勞動對象及其優(yōu)化組合的躍升為基本內涵，以全要素生產率大幅提升為核心標志?！毙沦|生產力有助于提高全要素生產率，黨的二十大報告指出“加快建設現(xiàn)代化經濟體系，著力提高全要素生產率……推動經濟實現(xiàn)質的有效提升和量的合理增長?！币环矫妫沦|生產力有利于加快技術進步，推動基礎科技理論突破和原創(chuàng)科技成果轉化為實際生產力。另一方面，新質生產力積極培育戰(zhàn)略性新興產業(yè)和未來產業(yè)，有利于資金、人才等資源流向高效率產業(yè)，優(yōu)化資源配置。通過加快技術進步和優(yōu)化資源配置兩個渠道，新質生產力能提高全要素生產力，推動高質量發(fā)展。習近平總書記指出，“綠色發(fā)展是高質量發(fā)展的底色，新質生產力本身就是綠色生產力。必須加快發(fā)展方式綠色轉型，助力碳達峰碳中和。牢固樹立和踐行綠水青山就是金山銀山的理念，堅定不移走生態(tài)優(yōu)先、綠色發(fā)展之路。”證券研究報告?政策簡評堅持綠色發(fā)展是我國生態(tài)文明建設的必然要求，新質生產力具有能耗低、污染小、碳排放量少的特點，本身就是綠色生產力，代表著當前科技發(fā)展和產業(yè)變革方向。堅持培育新質生產力，貫徹落實綠色發(fā)展的理念，走降低資源消耗和環(huán)境友好型的新型工業(yè)化道路。根據政治局集體學習部署，后續(xù)將“加快綠色科技創(chuàng)新和先進綠色技術推廣應用，做強綠色制造業(yè)，發(fā)展綠色服務業(yè)，壯大綠色能源產業(yè)，發(fā)展綠色低碳產業(yè)和供應鏈，構建綠色低碳循環(huán)經濟體系。持續(xù)優(yōu)化支持綠色低碳發(fā)展的經濟政策工具箱，發(fā)揮綠色金融的牽引作用，打造高效生態(tài)綠色產業(yè)集群?！本唧w來看，新質生產力主要在以下方面體現(xiàn)了綠色發(fā)展的特性：一是對傳統(tǒng)產業(yè)改造升級。改造傳統(tǒng)產業(yè)，降低其能源消耗，減少二氧化碳和污染物排放量，進而實現(xiàn)綠色發(fā)展。二是通過新技術的替代效應，減少傳統(tǒng)高能耗、高排放產業(yè)的需求。例如新能源發(fā)電產業(yè)和新能源汽車產業(yè)的蓬勃發(fā)展，降低傳統(tǒng)火力發(fā)電和燃油車的需求，進而間接減小對環(huán)境的影響。三是新質生產力的行業(yè)具有高附加值、低能耗低排放的特點，以新質生產力為經濟增長驅動因素，有利于整體經濟綠色轉型。三、先進生產力政治局第十一次集體學習的主題是“扎實推進高質量發(fā)展”，會議明確了新質生產力和高質量發(fā)展的關系，“發(fā)展新質生產力是推動高質量發(fā)展的內在要求和重要著力點，必須繼續(xù)做好創(chuàng)新這篇大文章，推動新質生產力加快發(fā)展。”“新質生產力已經在實踐中形成并展示出對高質量發(fā)展的強勁推動力、支撐力”。會議肯定了當前高質量發(fā)展的成果，同時也指出了目前仍存在的一些問題“推動高質量發(fā)展成為全黨全社會的共識和自覺行動，成為經濟社會發(fā)展的主旋律……高質量發(fā)展取得明顯成效。同時，制約高質量發(fā)展因素還大量存在，要高度重視，切實解決。”一方面，發(fā)展新質生產力是推動高質量發(fā)展的驅動力，實現(xiàn)高質量發(fā)展是新質生產力發(fā)展后自然而然的結果。在我國當前經濟發(fā)展動能轉化的歷史性時期，加快發(fā)展新質生產力，實現(xiàn)生產力新舊動能的順利過渡轉化，是實現(xiàn)創(chuàng)新驅動發(fā)展、培育競爭新優(yōu)勢、積蓄發(fā)展新動能的關鍵，是實現(xiàn)高質量發(fā)展和推進中國式現(xiàn)代化的內在要求和發(fā)展路徑。另一方面，發(fā)展新質生產力是解決當前我國高質量發(fā)展制約因素的重要抓手?！案哔|量發(fā)展需要新的生產力理論來指導……需要我們從理論上進行總結、概括，用以指導新的發(fā)展實踐?！薄耙罨洕w制、科技體制等改革，著力打通束縛新質生產力發(fā)展的堵點卡點?！绷暯娇倳洀娬{，“要及時將科技創(chuàng)新成果應用到具體產業(yè)和產業(yè)鏈上，改造提升傳統(tǒng)產業(yè)，培育壯大新興產業(yè)，布局建設未來產業(yè)，完善現(xiàn)代化產業(yè)體系?！毙沦|生產力的概念與全面建成社會主義現(xiàn)代化強國的一系列概念緊密相連，是系統(tǒng)中的有機組成部分。中央經濟工作會議指出，“以科技創(chuàng)新引領現(xiàn)代化產業(yè)體系建設。要以科技創(chuàng)新推動產業(yè)創(chuàng)新，特別是以顛覆性技術和前沿技術催生新產業(yè)、新模式、新動能，發(fā)展新質生產力?！睆淖畛跗瘘c來看，科技創(chuàng)新是一切先進生產力和生產關系的根本驅動力，是推動中國式現(xiàn)代化和實現(xiàn)高質量發(fā)展進程的根本動力。新質生產力和新型工業(yè)化是鏈接科技創(chuàng)新與現(xiàn)代化產業(yè)體系之間不可或缺的連接環(huán)節(jié)。第一步是科技創(chuàng)新打造新質生產力，通過科技創(chuàng)新催生新產業(yè)、新模式、新動能，形成新質生產力。第二步是新質生產力推進實現(xiàn)新型工業(yè)化。戰(zhàn)略新興產業(yè)和未來產業(yè)是新質生產力的兩個具體表現(xiàn)形式，這兩大產業(yè)可以助力工業(yè)生產實現(xiàn)“智改數(shù)轉”——智能化改造與數(shù)字化轉型，從而實現(xiàn)新型工業(yè)化。目前我國正處于從工業(yè)大國向工業(yè)強國邁進的關鍵時期，加速推證券研究報告?政策簡評進新型工業(yè)化，實現(xiàn)高水平科技自立自強，提升全球產業(yè)鏈競爭力，是加快形成新質生產力、實現(xiàn)中國式現(xiàn)代化的必然要求。第三步是新型工業(yè)化助力現(xiàn)代化產業(yè)體系建設。在新型工業(yè)化的推進過程中，產業(yè)可以逐步實現(xiàn)信息化與工業(yè)化的“兩化融合”，以及智能化、高端化、綠色化發(fā)展，從而助力實現(xiàn)現(xiàn)代化產業(yè)體系的目標。數(shù)據來源：新華社，中信建投證券證券研究報告.政策簡評1風險分析（1）既有政策落地效果及后續(xù)增量政策出臺進展不及預期，地方政府對于中央政策的理解不透徹、落實不到位。（2）經濟增速放緩，宏觀經濟基本面下行，經濟運行不確定性加劇。（3）近期房地產市場較為波動，市場情緒存在進一步轉劣可能，國際資本市場風險傳染也有可能誘發(fā)國內資本市場動蕩。（4）土地出讓收入