企業(yè)財務戰(zhàn)略的重要性研究及企業(yè)財務管理基本理論問題研究

企業(yè)財務管理基本理論問題研究內(nèi)容摘要：長期以來，財務管理理論研究方法體系不健全，方法的選擇與運用不當，是制約我國財務管理理論研究發(fā)展的一大障礙。為了不斷開拓和深化財務管理理論，適應財務管理改革和發(fā)展的要求，必須變革和轉(zhuǎn)換財務管理理論研究方法，逐步建立起完整、適用的財務管理理論研究方法體系。關鍵詞：企業(yè)財務管理財務關系財務管理理論財務管理是組織企業(yè)財務活動、處理企業(yè)財務關系的一項管理，是指企業(yè)合理有效地組織、控制和監(jiān)督資金運動,正確處理財務關系的一系列工作的總稱。財務管理就是要使企業(yè)達到利潤最大化,所有者權(quán)益最大化。企業(yè)財務管理水平的高低,直接體現(xiàn)了企業(yè)理財能力、資金運籌能力。一、財務管理體制的基本理論問題（一）企業(yè)財務管理體制

財務管理體制的定義，有的認為，“企業(yè)財務管理體制就是指企業(yè)為了其組織財務活動、協(xié)調(diào)財務關系的需要而建立起的管理組織、管理法規(guī)和管理方式的總和”。有的認為，財務管理體制就是在特定經(jīng)濟環(huán)境下，為界定企業(yè)各方面財務管理的權(quán)利關系，規(guī)范各財務主體的財務行為而確定的制度和方法的總稱;它包括財務組織、財務決策、財務控制等方面，具體而言包括財務管理權(quán)限的分配、財務責任的劃分、財務管理機構(gòu)的設置、財務制度的制定等內(nèi)容，是正確處理企業(yè)各種財務關系的基本規(guī)定。（二）財務管理的內(nèi)容1、投資管理

財務管理中投資的含義很廣泛，凡把資金投放到將來能獲利的生產(chǎn)經(jīng)營中去都是投資，投資是企業(yè)創(chuàng)造新財務的基本途徑，決定了企業(yè)購置的資產(chǎn)類別，從而產(chǎn)生了不同的收益形式；投資也決定了企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動的特點和管理方式。投資管理的目標就是認真進行投資項目的可行性評價、力求提高投資報酬，降低投資風險，增加企業(yè)價值。

2、籌資管理

籌資是指企業(yè)從不同的資金來源渠道籌集所需要的資金的行為。任何企業(yè)，為了保證生產(chǎn)的正常進行或擴大再生產(chǎn)的需要，必須籌措到一定數(shù)量的資金，因而籌資也就成為財務管理的一項最基本的內(nèi)容。企業(yè)通過籌資可以形成兩種不同性質(zhì)的資金來源:一是權(quán)益資金，亦稱股權(quán)資本或自有資金。二是債務資金亦稱借入資金。

3、收益分配管理

收益分配是指對企業(yè)的盈余如何進行分割，對于現(xiàn)代公司而言，也就是其凈利潤多少以股利的形式發(fā)放給股東，多少以保留盈余的形式作為股東對企業(yè)的再投資。收益分配管理的目標就是依據(jù)一定的法律原則，合理確定分配規(guī)模和分配方式，確保企業(yè)取得最大的長期利益。

4、營運資金管理

營運資金亦稱流動資金，主要是為滿足企業(yè)日常營業(yè)活動的需要而墊支的資金。任何企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中，都會發(fā)生一系列的資金收支。營運資金管理的目標就是合理使用資金，加速資金周轉(zhuǎn)，不斷提高資金的利用效果。二、現(xiàn)代財務管理理論發(fā)展歷程現(xiàn)代財務管理是一門新興的學科，在國外的發(fā)展也不過100年左右的時間，規(guī)范化的理論研究只有50年左右的時間。在我國，財務和會計長時間無法區(qū)分，制約了財務管理的發(fā)展。但從80年代開始，這種情況慢慢得到了改善，尤其隨著改革開放和經(jīng)濟發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)制度初步建立，資本市場迅速發(fā)展，財務管理越來越引起了人們的重視，財務理論研究得到快速發(fā)展。獨立出來的財務管理活動經(jīng)過約100年的發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)財務管理活動已經(jīng)形成了以籌資管理、日常資金管理、投資管理以及風險管理為主要內(nèi)容的財務管理體系。相應地，現(xiàn)代企業(yè)財務管理理論根據(jù)當時財務管理主要內(nèi)容的變化、發(fā)展，經(jīng)歷了數(shù)個飛躍性的發(fā)展階段，即籌資管理研究階段、日常資金管理研究階段、投資管理研究階段、現(xiàn)代財務管理發(fā)展和完善階段及現(xiàn)代財務管理理論成熟階段?；I資管理研究階段(19世紀末一20世紀30年代)在這一階段，西方經(jīng)濟較發(fā)達國家的金融市場的發(fā)展已初具規(guī)模，投資銀行、商業(yè)銀行、儲蓄銀行、保險公司和信托與貸款公司等已成為企業(yè)外部經(jīng)營環(huán)境的重要因素，為企業(yè)運用金融工具、通過金融市場進行籌資提供了有利條件。另一方面，經(jīng)濟的持續(xù)繁榮和科技的進步，不僅使更多新的企業(yè)涌現(xiàn)出來，還使企業(yè)規(guī)模得以擴大。這樣，各類企業(yè)都面臨著如何籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金問題。因此，如何籌集資金成了當時財務管理的重要問題。（二）日常資金管理研究階段(20世紀30代至50代)20世紀30年代，資本主義世界發(fā)生全面的經(jīng)濟危機，企業(yè)產(chǎn)品人量積壓，資金周轉(zhuǎn)困難，支付能力削弱，經(jīng)濟衰退，大量企業(yè)破產(chǎn)倒閉。經(jīng)濟危機使人們認識到，在殘酷的競爭要維持企業(yè)的生存和發(fā)展，企業(yè)財務管理的重點不應僅僅在于籌資，企業(yè)必須使所籌集的資金得到有效率的配置和利用。因此，在這一階段，公司內(nèi)部的日常資金管理被認為是財務管理的最主要問題。（三）投資管理研究階段(20世紀50年代一60年代)第二次世界大戰(zhàn)之后，科學技術(shù)迅速發(fā)展，勞動生產(chǎn)進一步提高，產(chǎn)品更新?lián)Q代周期縮短，市場競爭日益激烈，使投資風險不斷加大，投資管理受到空前重視。因此，在這一階段，公司的財務管理主要研究兩個方面:一方面，研究投資組合理論及其對公司財務決策的影響—探討投資者應該如何制定投資政策，才能形成一個在風險既定的情況下，可使投資報酬率達到最大的投資組合;另一方面，研究公司最佳資本結(jié)構(gòu)的構(gòu)成—探討公司在籌集資金時，應如何搭配負債與普通股、短期資金與長期資金，才能形成可使企業(yè)資金成本最低的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。（四）現(xiàn)代財務管理發(fā)展和完善階段(20世紀60年代一70年代)在這一階段，隨著企業(yè)經(jīng)營的不斷變化和發(fā)展，資金運用日趨復雜，市場竟爭更加激烈，企業(yè)利益關系更為復雜，更為數(shù)量化、更為精確的財務管理理論成為時代的要求。同時，現(xiàn)代管理技術(shù)、管理方法以及科學技術(shù)的迅速發(fā)展，為現(xiàn)代財務管理發(fā)展和完善提供了可能。因此，在這一階段，現(xiàn)代財務管理理論發(fā)生了一場“革命性”的變化，它涉及公司的財務活動的各個方面，特別是在資產(chǎn)市場理論方面和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)理論方面。（五）現(xiàn)代財務管理理論成熟階段(20世紀80年代以后)20世紀70年代末，現(xiàn)代財務管理理論框架基本構(gòu)成，隨后現(xiàn)代財務管理理論的發(fā)展趨于完善和成熟，在這一階段，財務管理的主要任務是提出解決具體問題的方法井進行相關的決策。三、關于現(xiàn)代企業(yè)財務管理相關理論的幾點思考現(xiàn)代企業(yè)財務管理的相關理論是對現(xiàn)代企業(yè)財務管理的環(huán)境、觀念、原則等相關問題的科學反映、理性認識和系統(tǒng)概括?，F(xiàn)代企業(yè)財務管理相關理論所要研究的環(huán)境、觀念和原則三者之間，既相互聯(lián)系，又各有其相對獨立的內(nèi)容。深刻認識現(xiàn)代企業(yè)財務管理所處的環(huán)境，是確立現(xiàn)代企業(yè)財務管理觀念和制定財務管理原則的前提，而現(xiàn)代企業(yè)財務管理的觀念和原則都是對現(xiàn)代企業(yè)財務管理環(huán)境認識的升華。（一）現(xiàn)代企業(yè)財務管理的觀念隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展、改革開放的深入和社會主義市場經(jīng)濟體制的建立，現(xiàn)代企業(yè)財務管理必須突破傳統(tǒng)觀念的局限和束縛，并確定一套與市場經(jīng)濟體制相適應的新觀念。只有這樣，才能提高現(xiàn)代企業(yè)財務管理的工作效率，實現(xiàn)其目標。依據(jù)市場經(jīng)濟體制的客觀要求，現(xiàn)代企業(yè)財務管理應確立以下幾種新的觀念:1.競爭觀念市場經(jīng)濟是通過競爭實現(xiàn)資源優(yōu)化配置的經(jīng)濟。競爭是市場經(jīng)濟的基礎法則，競爭促使現(xiàn)代企業(yè)在價值規(guī)律的作用下尋求更有效的經(jīng)營方式和更有利的經(jīng)營方法。就現(xiàn)代企業(yè)財務管理而言，競爭為其創(chuàng)造種種機會，也形成種種威脅。在市場經(jīng)濟體制環(huán)境下，價值規(guī)律和市場機制對現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營活動的導向作用不斷強化。2.效益觀念取得和不斷提高經(jīng)濟效益是市場經(jīng)濟對現(xiàn)代企業(yè)的最基本的要求。對現(xiàn)代企業(yè)來說，取得效益將意味著必須以低于社會必要勞動時間的勞動時間耗費來完成其生產(chǎn)經(jīng)營活動過程，而經(jīng)濟效益的提高則需依賴于勞動時間耗費與社會必要勞動時間?？梢姏]有勞動時間的節(jié)約，就不可能有經(jīng)濟效益的產(chǎn)生和提高。從某種意義上講，社會發(fā)展的動力來自于勞動時間的節(jié)約，而勞動時間的節(jié)約是通過對人力、物力、財力的合理而節(jié)約地使用來實現(xiàn)的，即主要是通過有效的財務管理來實現(xiàn)的。因此，在財務管理方面必須牢固地確立效益的觀念。效益觀念的確立，有助于現(xiàn)代企業(yè)在符合市場需求的前提下，獨立地做出有關決策，建立明確的財務目標，并通過市場競爭得以實現(xiàn)。通過利益機制在國家財政需要得到滿足以后，自覺地增強企業(yè)自我改造、自我完善、自我發(fā)展的能力。效益觀念的確立，還有助于現(xiàn)代企業(yè)按照“開源”與“節(jié)流”并重的原則來組織財務活動，選擇財務行為，有促使財務管理人員注意投入與付出的比較，加強對經(jīng)營活動的全面財務監(jiān)督。3.貨幣時問價值觀念貨幣的時間價值是商品經(jīng)濟的產(chǎn)物，在商品經(jīng)濟高度發(fā)達的市場經(jīng)濟條件下，它不僅依然存在，而且其作用和影響的范圍進一步擴大，深度進一步增加，貨幣的時間價值表現(xiàn)在一定量的貨幣在不同的時點上具有不同的經(jīng)濟價值，貨幣運動的時間差異而形成的價值差異就是利息。在資本主義條件下，貨幣的時間價值驅(qū)使資本家爭時間、爭速度、爭效益，在一定程度上促進了社會經(jīng)濟的發(fā)展。貨幣的時間價值作為與商品經(jīng)濟相聯(lián)系的經(jīng)濟范疇，在我國現(xiàn)階段的市場經(jīng)濟體制下，卻體現(xiàn)了社會主義的生產(chǎn)關系。利息是社會純收入的一部分，而社會純收入則是物質(zhì)生產(chǎn)領域的勞動者在剩余勞動時間內(nèi)為社會所創(chuàng)造的價值，反映了社會主義生產(chǎn)關系的規(guī)定性。4.風險觀念風險是市場經(jīng)濟的必然產(chǎn)物。風險形成的原因可以歸咎為現(xiàn)代企業(yè)財務活動本身的復雜性和客觀環(huán)境的復雜性，以及人們認識的局限性。從財務管理的角度看，它是現(xiàn)代企業(yè)在組織財務活動過程，由于不確定因素的作用，使企業(yè)的實際財務收益與預期財務收益發(fā)生差異，從而使企業(yè)有蒙受經(jīng)濟損失的機會和可能。隨著市場體系的完善和市場經(jīng)濟的進一步發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)在資金籌集、資金投放、資金營運、收益取得等方面的風險日趨明顯。（二）現(xiàn)代企業(yè)財務管理的原則在我國現(xiàn)階段，企業(yè)財務管理應遵循的原則，除了市場經(jīng)濟的基本規(guī)則外，還應包括以下具體原則:1.成本效益原則成本效益原則是市場經(jīng)濟條件下通行于世界各國企業(yè)管理和財務管理的一項基本原則，因而也是我國市場經(jīng)濟條件下現(xiàn)代企業(yè)財務管理應遵循的首要原則。2.風險與收益均衡原則隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展和競爭的日趨加劇，會使現(xiàn)代企業(yè)在收益獲取方面伴隨更大的風險。現(xiàn)代企業(yè)欲獲得收益，必須要承擔風險，承擔風險目的在于獲取收益;風險越大則收益越大，收益越小則風險越小。3.資源合理配呈原則資產(chǎn)所帶來的效益的大小，在很大程度上取決于資源配置的合理與否。資源的合理配置也不僅指資產(chǎn)的合理配置，而是泛指企業(yè)的人、財、物等經(jīng)營要素的有效搭配與協(xié)調(diào)。4.利益關系協(xié)調(diào)原則現(xiàn)代企業(yè)與內(nèi)外部當事人之間的利益關系，會因為種種原因而經(jīng)常出現(xiàn)不協(xié)調(diào)甚至矛盾的情況，這種不協(xié)調(diào)如果不能得到及時解決，輕則影響各方的積極性，導致企業(yè)財務狀況惡化和財務能力弱化，重則對效益產(chǎn)生不利影響，甚至引發(fā)社會問題。因而，現(xiàn)代企業(yè)財務管理必須把協(xié)調(diào)內(nèi)外部當事人的利益關系問題作為一個極嚴肅的問題來對待。四、當前財務管理理論存在的問題財務活動歷史悠久，它是商品貨幣經(jīng)濟的產(chǎn)物伴隨著財務活動的產(chǎn)生和發(fā)展，財務管理也得到不斷的發(fā)展財務管理理論是人們對財務活動規(guī)律和財務管理規(guī)律的認識和高度概括。綜觀國際有關財務管理論著，聯(lián)系我國財務管理理論現(xiàn)狀，當前財務管理基本理論方面主要存在如下幾個問題。（一）市場經(jīng)濟的財務管理理論內(nèi)容欠缺市場經(jīng)濟條件下，資產(chǎn)交易是常事，絕大多數(shù)財務管理論著中沒有資產(chǎn)評估理論現(xiàn)代市場經(jīng)濟是短缺經(jīng)濟，在短缺經(jīng)濟條件下，研究經(jīng)濟資源的優(yōu)化配置很重要，但絕大多數(shù)的財務管理論著都沒有講述資產(chǎn)結(jié)構(gòu)理論;市場經(jīng)濟中的經(jīng)濟變量多是隨機變量，隨機變量的不確定性必然帶來財務風險，環(huán)境對財務產(chǎn)生重大影響。當前財務管理理論的這種欠缺，與市場經(jīng)濟的發(fā)展要求極不適應，為使財務管理理論成為實踐的先導，急需充實財務管理適應市場經(jīng)濟的理論內(nèi)容。(二)財務管理理論體系不夠完整完整的財務管理理論體系應是對現(xiàn)代財務管理的基本概念、財務規(guī)律、財務管理要素及其要素之間的內(nèi)在聯(lián)系、財務管理存在的條件，以及財務管理原則、職能、任務、方法予以全面而完整地高度概括和總結(jié)。而現(xiàn)實的財務管理論著對諸多財務管理的基本概念沒有規(guī)范的解釋，對財務管理要素很少提及。這說明現(xiàn)代財務管理基本理論基礎薄弱，尚未形成一個完整的體系。五、財務管理理論研究建議從我國財務管理理論問題的研究現(xiàn)狀看，只有嚴格按照中國經(jīng)濟發(fā)展、中國社會發(fā)展的趨勢和現(xiàn)狀出發(fā),對西方發(fā)達國家的財務管理理論的精華進行吸收,從研究內(nèi)容、研究體系研究理念方面實現(xiàn)創(chuàng)新,最終才能形成內(nèi)容完備、框架合理、脈絡清晰、邏輯縝密的財務管理理論體系。我國財務管理理論研究必須理論聯(lián)系實際才能吸收我國經(jīng)濟社會發(fā)展過程中的財務管理經(jīng)驗。我國財務管理的框架是以財務管理各種基礎問題為出發(fā)點，按照市場規(guī)律制定相關政策，進行科學有效的部署,最終形成一個完整的理論集合體。我國財務管理理論研究必須堅持財務管理目標為根本落腳點,從財務管理框架研究出發(fā),實現(xiàn)公司價值最大化。因此只有深化我國財務管理理論研究改革,才能嚴格按照財務管理框架的特點出發(fā),制定適應我國經(jīng)濟社會發(fā)展的財務管理理論體系。通過對我國財務管理理論研究可以看出，我國財務管理理論研究必須立足我國社會，從我國經(jīng)濟社會發(fā)展的現(xiàn)狀和趨勢出發(fā)，有選擇地學習西方國家財務管理理論的精髓，積極穩(wěn)妥地推進我國財務管理理念創(chuàng)新和理念研究機制改革，促進財務管理理論與我國經(jīng)濟社會發(fā)展形成完整的統(tǒng)一。