財(cái)務(wù)比率局限性及其改進(jìn)正文

摘要隨著經(jīng)濟(jì)的開(kāi)發(fā)，通過(guò)財(cái)務(wù)分析把握企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況越發(fā)顯得重要。目前，我國(guó)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)及相關(guān)評(píng)價(jià)方法與日益復(fù)雜的企業(yè)財(cái)務(wù)信息、經(jīng)營(yíng)狀況相比，還處于相對(duì)落后的狀態(tài)。研究現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，先進(jìn)財(cái)務(wù)分析方法，提高分析效率，已成為社會(huì)的共識(shí)。本文從財(cái)務(wù)分析的內(nèi)涵進(jìn)手，介紹了企業(yè)財(cái)務(wù)分析的本原資料以及目前常用的財(cái)務(wù)分析方法。然后對(duì)現(xiàn)行常用財(cái)務(wù)分析指標(biāo)進(jìn)行了具體的分析研究。最后，分析了常用財(cái)務(wù)比率分析存在的局限性，并從企業(yè)償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力等幾個(gè)方面對(duì)其指標(biāo)提出了先進(jìn)建議，在這些指標(biāo)本身的計(jì)算過(guò)程中引進(jìn)現(xiàn)金流量概念及數(shù)據(jù)，使得靜態(tài)指標(biāo)變?yōu)閯?dòng)態(tài)指標(biāo)，真實(shí)反映企業(yè)動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)狀況。要害詞：財(cái)務(wù)，比率，局限性，先進(jìn)，正文；AbstractWitheconomicdevelopment,throughfinancialanalysisofenterprisesastheoperatingconditionsbecomeincreasinglyimportant.Atpresent,financialanalysisandrelatedevaluationmethodsandtheincreasingcomplexityofcorporatefinancialinformation,comparedtooperatingconditions,butalsoinarelativelybackwardstate.Ofthecurrentfinancialanalysissystem,improvefinancialanalysisandimprovetheanalysisefficiency,hasbecomeacommunityconsensus.Fromthefinancialanalysisofthecontentofthispaperintroducesthebasicdataforcorporatefinancialanalysisandfinancialanalysismethodscurrentlyused.Andfinancialanalysisofexistingindicatorsusedadetailedanalysis.Finally,theexistenceofthecommonlimitationsoffinancialratioanalysis,andfromthecorporatesolvency,operationsandprofitabilitytargetsandotheraspectsoftheirrecommendationsforimprovementintheseindicatorsduringthecalculationofitscashflowsfortheintroductionoftheconceptanddata,makingthestaticindicatorintoadynamicindex,atruereflectionofthedynamicfinancialenterprise.Keywords:financial,ratios,limitations,improvement,body;名目TOC\o"1-3"\h\z\u摘要 PAGEREF_Toc290232902\h1Abstract PAGEREF_Toc290232903\h1名目 PAGEREF_Toc290232904\h2引言 PAGEREF_Toc290232905\h2一、財(cái)務(wù)分析 PAGEREF_Toc290232906\h31.1、財(cái)務(wù)分析的概念和意義 PAGEREF_Toc290232907\h41.2、財(cái)務(wù)分析方法 PAGEREF_Toc290232908\h4二、財(cái)務(wù)分析對(duì)象 PAGEREF_Toc290232909\h52.1、資產(chǎn)負(fù)債表 PAGEREF_Toc290232910\h52.2、損益表 PAGEREF_Toc290232911\h62.3、現(xiàn)金流量表 PAGEREF_Toc290232912\h6三、財(cái)務(wù)比率指標(biāo)選取 PAGEREF_Toc290232913\h63.1、企業(yè)償債能力分析 PAGEREF_Toc290232914\h63.2、長(zhǎng)期償債能力 PAGEREF_Toc290232915\h83.3、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析 PAGEREF_Toc290232916\h8、存貨周轉(zhuǎn)率 PAGEREF_Toc290232917\h8、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 PAGEREF_Toc290232918\h93.4、企業(yè)盈利能力分析 PAGEREF_Toc290232919\h9、利潤(rùn)率 PAGEREF_Toc290232920\h9、資產(chǎn)酬勞率(ROA) PAGEREF_Toc290232921\h10、權(quán)益酬勞率(ROE) PAGEREF_Toc290232922\h103.5、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況綜合分析 PAGEREF_Toc290232923\h10結(jié)論 PAGEREF_Toc290232924\h11參考文獻(xiàn) PAGEREF_Toc290232925\h11引言財(cái)務(wù)分析通過(guò)多年的開(kāi)發(fā)，其相關(guān)的理論日益完善，同時(shí)財(cái)務(wù)分析更因經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化而有著不同的要求，在將以知識(shí)資本為首的21世紀(jì)同樣對(duì)財(cái)務(wù)分析提出了更高的要求。關(guān)于我國(guó)來(lái)講，隨著資金市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)等的逐步完善，不同的利益主體最終會(huì)熟悉到，企業(yè)價(jià)值與其切身經(jīng)濟(jì)利益間的緊密關(guān)系。這就使得對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估越來(lái)越受到人們的關(guān)注。目前，財(cái)務(wù)分析是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的重要內(nèi)容，是企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析的重要組成局限。對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，是應(yīng)用財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)治理，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平的重要途徑。因此，運(yùn)用科學(xué)、有效的方法進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，能夠更深刻、精確、具體地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。然而，在財(cái)務(wù)分析中，其財(cái)務(wù)分析指標(biāo)本身存在著局限性使得人們?cè)谪?cái)務(wù)分析完畢之后仍特殊難對(duì)企業(yè)價(jià)值作出合理的判定。財(cái)務(wù)分析是企業(yè)財(cái)務(wù)治理的重要環(huán)節(jié)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)分析能夠全面、客瞧地評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的過(guò)往，同時(shí)能夠有效地操縱企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程，正確地推測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的今后。對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，是應(yīng)用財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)治理，是提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平的重要途徑。因此，運(yùn)用科學(xué)、有效的方法進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，能夠更深刻、精確、具體地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。然而，在財(cái)務(wù)分析中，往往存在著局限性使得人們?cè)谪?cái)務(wù)分析完畢之后仍特殊難對(duì)企業(yè)價(jià)值作出合理的判定。正是基于這些緣故，對(duì)財(cái)務(wù)分析的進(jìn)一步研究也就應(yīng)運(yùn)而生了。本文研究的要緊目的有以下幾點(diǎn)：熟悉財(cái)務(wù)分析的意義和重要性；應(yīng)用財(cái)務(wù)分析的相關(guān)知識(shí)對(duì)具體公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析；對(duì)財(cái)務(wù)分析缺陷進(jìn)行相關(guān)的先進(jìn)，使財(cái)務(wù)分析能更好地滿足現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)會(huì)計(jì)信息使用者的需求。一、財(cái)務(wù)分析隨著市場(chǎng)體系日臻健全,企業(yè)行為要求日趨典型?，F(xiàn)在，資金運(yùn)動(dòng)合理化差不多成為企業(yè)在財(cái)務(wù)方面的一個(gè)目標(biāo)。而資金運(yùn)動(dòng)合理化目標(biāo)一般有三個(gè)方面，即：流淌性、正常性和盈利性。企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的流淌性是企業(yè)財(cái)務(wù)治理為滿足短期支付的需要，需維持一定量可及時(shí)變現(xiàn)的資產(chǎn)，具體講確實(shí)是根基讓流淌比率、速動(dòng)比率、營(yíng)運(yùn)資金等維持在合理水平，制止出現(xiàn)企業(yè)短期支付困難，資金周轉(zhuǎn)失靈等情況。資金正常性是建立在流淌性之上的，它要求企業(yè)財(cái)務(wù)治理要能按期足額支付企業(yè)各種負(fù)債，制止拖欠賬款有損信譽(yù)，甚至被迫破產(chǎn)清償，事實(shí)上質(zhì)是同時(shí)保證債權(quán)人和業(yè)主的財(cái)產(chǎn)正常。資金盈利性是企業(yè)目標(biāo)的集中顯示，它建立在一定的流淌性和正常性之上，根基含義是企業(yè)理財(cái)要侍候于企業(yè)獲利利潤(rùn)，追求效益的目標(biāo)，講求資金運(yùn)用經(jīng)濟(jì)有效。資金運(yùn)動(dòng)的流淌性、正常性和盈利性從不同側(cè)面描述了資金運(yùn)動(dòng)狀態(tài)，三者之間既相輔相成，又不可相互替代的關(guān)系，不可能同時(shí)抵達(dá)最正確狀態(tài)，而只能相對(duì)的協(xié)調(diào)和習(xí)慣。一般而言，流淌性提高，會(huì)增強(qiáng)正常性，卻會(huì)落低盈利性。追求盈利性因此可能落低流淌性和正常性。因此，對(duì)這三者進(jìn)行協(xié)調(diào)，使之抵達(dá)一個(gè)相對(duì)合理的狀態(tài)成為財(cái)務(wù)治理的根基內(nèi)容，而財(cái)務(wù)分析因此為其奠定了一定的本原。1.1、財(cái)務(wù)分析的概念和意義財(cái)務(wù)分析是以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告反映的財(cái)務(wù)指標(biāo)為要緊依據(jù)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行評(píng)價(jià)和剖析，以反映企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的利弊得失、財(cái)務(wù)狀況及開(kāi)發(fā)趨勢(shì)，為先進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)治理工作和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)決策提供重要的財(cái)務(wù)信息。一般而言，財(cái)務(wù)分析的目的是為了了解過(guò)往、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、推測(cè)今后，體貼利益關(guān)系集團(tuán)改善決策，確定企業(yè)的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和盈能力，評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與治理業(yè)績(jī)和信用狀況，推測(cè)企業(yè)今后的財(cái)務(wù)狀況和盈利能力，為企業(yè)治理當(dāng)局進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策提供依據(jù)。財(cái)務(wù)分析最根基的功能，是將大量的報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對(duì)特定決策有用的信息，減少?zèng)Q策的不確定性，它既是已完成的財(cái)務(wù)活動(dòng)的總結(jié)，又是財(cái)務(wù)推測(cè)的前提，在財(cái)務(wù)治理的循環(huán)中起著承上啟下的作用。二、財(cái)務(wù)分析對(duì)象2.1、資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表綜合分析的目的，要緊是了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變化以及對(duì)變化作出一個(gè)總的評(píng)價(jià)。因此，亦可稱為財(cái)務(wù)狀況變化分析，通過(guò)編制比立資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行趨勢(shì)分析和通過(guò)編制百分比資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行資金構(gòu)成分析。1．資產(chǎn)變化情況分析(1)總資產(chǎn)變化情況，因?yàn)樗砹似髽I(yè)占有的經(jīng)濟(jì)資源有否增加、經(jīng)營(yíng)規(guī)模有否擴(kuò)大。(2)總資產(chǎn)構(gòu)成情況,分不對(duì)流淌資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)分析其變化情況。再將其層層深進(jìn)，如對(duì)固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重、應(yīng)收賬款、存貨總額等變化情況進(jìn)行討論，從而確定企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力、資金流淌性和風(fēng)險(xiǎn)等財(cái)務(wù)狀況。2．負(fù)債變化情況分析同資產(chǎn)變化分析類似，先瞧負(fù)債總額變化情況，粗略的了解企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。然后再了解負(fù)債構(gòu)成情況，流淌負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債的內(nèi)部結(jié)構(gòu)等進(jìn)行初步的了解。3．所有者權(quán)益變化情況分析首先瞧所有者權(quán)益總額變化情況，一般來(lái)講，本年度沒(méi)發(fā)行新股情況下，它的增長(zhǎng)標(biāo)明經(jīng)營(yíng)有成績(jī)。然后從所有者權(quán)益占總資金來(lái)源的比重來(lái)瞧，確定年末企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的變化。4．依據(jù)前面的分析結(jié)果，對(duì)財(cái)務(wù)狀況變化進(jìn)行總括分析和評(píng)價(jià)。三、財(cái)務(wù)比率指標(biāo)選取3.1、企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力，是指企業(yè)清償?shù)狡趥鶆?wù)的能力，包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力兩個(gè)方面。1．短期償債能力短期償債能力，確實(shí)是根基企業(yè)以流淌資產(chǎn)清償流淌負(fù)債的能力，它反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的實(shí)力。企業(yè)能否及時(shí)償付到期的流淌負(fù)債，是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志，財(cái)務(wù)人員必須十分重視短期債務(wù)的清償能力，維護(hù)企業(yè)的良好信譽(yù)。評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)要緊有：流淌比率是流淌資產(chǎn)與流淌負(fù)債的比率，它標(biāo)明企業(yè)每一元流淌負(fù)債有多少流淌資產(chǎn)作為清償?shù)谋ＷC，反映企業(yè)用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流淌資產(chǎn)清償?shù)狡诹魈守?fù)債的能力。計(jì)算公式如下：流淌比率＝流淌資產(chǎn)/流淌負(fù)債(1)一般情況下，流淌比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保證．流淌比率高，不僅反映企業(yè)擁有的營(yíng)運(yùn)資金多，可用以抵償債務(wù)，而且標(biāo)明企業(yè)能夠變現(xiàn)的資產(chǎn)數(shù)額大，債權(quán)人遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)小。按照西方企業(yè)的長(zhǎng)期經(jīng)驗(yàn)，一般認(rèn)為合理的最低流淌比率是。它標(biāo)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定可靠，除了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的流淌資金需要外，還有足夠的財(cái)力償付到期短期債務(wù)。還債務(wù)。然而，流淌比率也不能過(guò)高，過(guò)高因此標(biāo)明企業(yè)流淌資產(chǎn)占用較多，會(huì)礙事資金的使用效率和企業(yè)的獲利能力。流淌比率過(guò)高還可能是由于應(yīng)收賬款占用過(guò)多，在產(chǎn)品、產(chǎn)成品呆滯、積壓的結(jié)果。因此，在分析流淌比率時(shí)還需注重流淌資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、流淌資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況、流淌負(fù)債的數(shù)量與結(jié)構(gòu)等情況。2、速動(dòng)比率速動(dòng)比率是企業(yè)流淌資產(chǎn)中扣除存貨局限與流淌負(fù)債的比率，也稱為酸性測(cè)試比率。這一比率用以衡量企業(yè)流淌資產(chǎn)中能夠馬上用于馬上償付流淌負(fù)債的財(cái)力。計(jì)算速動(dòng)資產(chǎn)時(shí)，因此要扣除存貨，是因?yàn)榇尕浭橇魈寿Y產(chǎn)中變現(xiàn)較慢的局限，因此，不應(yīng)計(jì)進(jìn)速動(dòng)資產(chǎn)。計(jì)算公式如下：速動(dòng)比率＝(流淌資產(chǎn)－存貨)/流淌負(fù)債(2)速動(dòng)比率可用作流淌比率的輔助指標(biāo)。有時(shí)企業(yè)流淌比率盡管較高，但流淌資產(chǎn)中易于變現(xiàn)、可用于馬上支付的資產(chǎn)特殊少，因此企業(yè)界的短期償債能力仍然較差。因此，速動(dòng)比率能更正確的反映企業(yè)的短期償債能力。依據(jù)經(jīng)驗(yàn)，一般認(rèn)為正常的速動(dòng)比率為1。要是速動(dòng)比率過(guò)低，講明企業(yè)的償債能力存在咨詢題；但要是速動(dòng)比率過(guò)高，因此又講明企業(yè)因擁有過(guò)多的貨幣性資產(chǎn)，而可能失往一些有利的投資和獲利契機(jī)。3、現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率是現(xiàn)金與期間流淌負(fù)債之間的比率。那個(gè)比率在反映企業(yè)短期變現(xiàn)能力方面，能夠彌補(bǔ)上兩個(gè)指標(biāo)的缺少。計(jì)算公式為：現(xiàn)金比率=現(xiàn)金/流淌負(fù)債(3)該比率反映的是企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力，因此,最穩(wěn)健或者講保守的方法是采納現(xiàn)金比率來(lái)衡量企業(yè)的短期償債能力。3.5、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況綜合分析不管是前面提到的分析比立財(cái)務(wù)報(bào)表依舊任何一項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，都只能了解和把握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的某個(gè)方面。為了全面地評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，以便對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況作出正確而合理地判定，還必須要進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合分析。在那個(gè)地點(diǎn)本文要緊介紹的是杜邦財(cái)務(wù)分析體系。杜邦財(cái)務(wù)分析體系是指利用財(cái)務(wù)分析指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，綜合地分析和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的一種方法。這種分析體系以權(quán)益酬勞率為核心，以資產(chǎn)酬勞率為主體，從銷售和資產(chǎn)兩個(gè)方面揭示與