總結(jié)：第九章-短期資產(chǎn)管理

第九章短期資產(chǎn)管理第一節(jié)營運資本管理營運資本的概念廣義：短期資產(chǎn)狹義：短期資產(chǎn)減去短期負債的差額、營運資本管理主要解決兩個問題、如何確定短期資產(chǎn)的最正確持有量、如何籌措短期資金營運資金管理的原那么認真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況、合理確定營運資金的需要數(shù)量在保證生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，節(jié)約使用資金加速營運資金的周轉(zhuǎn)，提高資金的利用效率合理安排流動資產(chǎn)與流動負債的比例關(guān)系，保障企業(yè)有足夠的短期償債能力第二節(jié)短期資產(chǎn)管理短期資產(chǎn)的特征與分類定義：短期資產(chǎn)又稱作流動資產(chǎn)，是指可以在1年以內(nèi)或超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運用的資產(chǎn)。特點：周轉(zhuǎn)速度快、變現(xiàn)能力強、財務(wù)風險小。分類：按實物形態(tài)〔現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款、存貨〕按照在生產(chǎn)經(jīng)營循環(huán)中所處的流程〔生息領(lǐng)域中的短期資產(chǎn)、流通領(lǐng)域中的短期資產(chǎn)、生產(chǎn)領(lǐng)域中的短期資產(chǎn)〕短期資產(chǎn)的持有政策1、在權(quán)衡確定短期資產(chǎn)的最優(yōu)持有水平時，應(yīng)當綜合考慮如下因素:風險與報酬、企業(yè)所處的行業(yè)、企業(yè)規(guī)模、外部融資環(huán)境。2、短期資產(chǎn)政策類型：寬松政策：報酬低風險小適中政策：報酬和風險的平衡緊縮政策：報酬高風險大短期資產(chǎn)政策對公司風險和報酬的影響長期資產(chǎn)減少，短期資產(chǎn)增加：減少風險和盈利長期資產(chǎn)增加，短期資產(chǎn)減少：增加風險和盈利第三節(jié)現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理的動機與內(nèi)容1、現(xiàn)金的概念現(xiàn)金是指公司占用在各種貨幣形態(tài)上的資產(chǎn)，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款及其他貨幣資金；企業(yè)資產(chǎn)中流動性最強的資產(chǎn)；同時也是盈利能力最差的資產(chǎn)。2、持有現(xiàn)金的動機交易動機；補償動機；預(yù)防動機；投資動機。3、現(xiàn)金管理的內(nèi)容現(xiàn)金預(yù)算管理現(xiàn)金預(yù)算就是在公司的長期開展戰(zhàn)略根底上，以現(xiàn)金管理的目標為指導，充分調(diào)查和分析各種現(xiàn)金收支影響因素，運用一定的方法合理估測公司未來一定時期的現(xiàn)金收支狀況，并對預(yù)期差異采取相應(yīng)對策的活動。1、現(xiàn)金預(yù)算的作用：揭示現(xiàn)金過?；颥F(xiàn)金短缺的時期，防止不必要的資金閑置或短缺，減少時機本錢。了解經(jīng)營方案的財務(wù)結(jié)果，預(yù)測未來到期債務(wù)的直接償付能力。對其他財務(wù)方案提出改良建議。2、編制方法：收支預(yù)算法：現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、凈現(xiàn)金流量、現(xiàn)金余缺調(diào)整凈收益法：預(yù)計利潤表、調(diào)整會計事項、現(xiàn)金余缺現(xiàn)金持有量決策1、本錢分析模型總總本錢時機本錢短缺本錢現(xiàn)金持有量最正確持有量最低本錢總本錢時機本錢：企業(yè)因保存一定現(xiàn)金余額而增加的管理費用及喪失的投資收益。時機本錢=現(xiàn)金持有量×有價證券利率短缺本錢：在現(xiàn)金持有量缺乏而又無法及時將其他資產(chǎn)變現(xiàn)而給公司造成的損失。2、存貨模型 現(xiàn)金管理相關(guān)總本錢=持有時機本錢+固定性轉(zhuǎn)換本錢→3、米勒-歐爾模式〔假定：每日現(xiàn)金流量為正態(tài)分布，現(xiàn)金與有價證券之間能夠自由兌換〕上限為：

現(xiàn)金的日常控制：現(xiàn)金流動同步化、合理估計“浮存”、加速應(yīng)收賬款收現(xiàn)。第四節(jié)短期金融資產(chǎn)管理短期金融資產(chǎn)，是指能夠隨時變現(xiàn)并且持有時間不準備超過1年〔含1年〕的，包括股票、債券、基金等。持有短期金融資產(chǎn)的動機：以短期投資作為現(xiàn)金的替代品、以短期投資取得一定的報酬。短期金融資產(chǎn)管理的原那么與內(nèi)容：理智投資原那么、分散投資原那么、平安性、流動性與盈利性相均衡原那么。短期金融資產(chǎn)的種類：短期國庫券、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、貨幣市場基金、商業(yè)票據(jù)、證券化資產(chǎn)。短期金融資產(chǎn)的投資組合決策：三分組合模式、風險與報酬組合模式、期限搭配組合模式。第五節(jié)應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理功能：增加銷售、減少存貨。應(yīng)收賬款本錢：時機本錢〔一般按有價證券的利息率計算〕、管理本錢〔調(diào)查費用、收集信息費用、記錄費用、收賬費用、其他〕、壞賬本錢。應(yīng)收賬款管理目標：強化競爭、擴大銷售的功能；降低本錢，提高應(yīng)收賬款投資的效益。信用政策：信用標準、信用條件、收賬政策。應(yīng)收賬款的日常控制1、企業(yè)的信用調(diào)查：直接調(diào)查、間接調(diào)查〔財務(wù)報表、信用評估機構(gòu)、銀行、其他〕2、企業(yè)的信用評估：5C評估法、信用評分法3、監(jiān)控應(yīng)收賬款：賬齡分析表、應(yīng)收賬款平均賬齡4、催收拖欠款項：信函通知、催收、個人拜訪、收款機構(gòu)、訴訟程序第六節(jié)存貨規(guī)劃及控制存貨包括各類材料、商品、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品等，可以分為三大類：原材料存貨、在產(chǎn)品存貨和產(chǎn)成品存貨。存貨的功能與本錢1、存貨的功能儲存必要的原材料和在產(chǎn)品，可以保證生產(chǎn)正常進行；儲藏必要的產(chǎn)成品，有利于銷售；適當儲存原材料和產(chǎn)成品，便于組織均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品本錢；留有各種存貨的保險儲藏，可以防止意外事件造成的損失。2、存貨的本錢采購本錢：由買價、運雜費等構(gòu)成訂貨本錢：為訂購材料、商品而發(fā)生的本錢儲存本錢：在物資儲存過程中發(fā)生的倉儲費、搬運費、保險費、占用資金支付的利息費等存貨規(guī)劃1、經(jīng)濟批量：一定時期儲存本錢和訂貨本錢總和最低的采購批量。2、存貨的再訂貨點：訂購下一批存貨時本批存貨的儲存量。3、保險儲藏：為了保證企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營，一般企業(yè)都不會允許庫存原料降低為零，而是會保存一個庫存儲藏，這個庫存就叫做保險儲藏。保險儲藏S的計算公式：考慮保險儲藏情況下的再訂貨點：4、考慮不確定因素的存貨本錢總本錢=訂貨本錢+儲存本錢+缺貨本錢存貨控制1、存貨的歸口分級控制：對存貨資金實行統(tǒng)一管理、實行資金的歸口管理、實行資金的分級管理。2、ABC分類管理法計算每一種存貨在一定時間內(nèi)〔一般為1年〕的資金占用額；計算每一種存貨資金占用額占全部資金占用額的百分比，并按大小順序排列，編成表格；根據(jù)事先測定好的標準，把最重要的存貨劃為A類，把一般存貨劃為B類，把不重要的存貨劃為C類，并畫圖表示出來；對A類存貨進行重點規(guī)劃