財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)-公式

一、反映償債能力的比率

（一）反映短期償債能力的比率

1.流動(dòng)比率流動(dòng)比率指標(biāo)計(jì)算流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債指標(biāo)評(píng)價(jià)

一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)比率越高，說(shuō)明資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，短期償債能力越強(qiáng)；流動(dòng)比率越低，說(shuō)明資產(chǎn)的流動(dòng)性越差，短期償債能力越弱；

過(guò)高的流動(dòng)比率，可能是存貨超儲(chǔ)積壓、存在大量應(yīng)收賬款的結(jié)果；也可能反映企業(yè)擁有過(guò)分充裕的現(xiàn)金，說(shuō)明企業(yè)資金利用不充分，有可能降低企業(yè)的獲利能力；

另外，企業(yè)所處行業(yè)經(jīng)營(yíng)性質(zhì)不同，對(duì)資產(chǎn)的流動(dòng)性要求也不同；企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)管理方式也會(huì)影響流動(dòng)比率

2.速動(dòng)比率速動(dòng)比率指標(biāo)計(jì)算速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)在短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn)，等于流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)及其他流動(dòng)資產(chǎn)后的金額，包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和應(yīng)收款項(xiàng)等指標(biāo)評(píng)價(jià)一般來(lái)說(shuō)，速動(dòng)比率越高，說(shuō)明資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，短期償債能力越強(qiáng)；速動(dòng)比率越低，說(shuō)明資產(chǎn)的流動(dòng)性越差，短期償債能力越弱；

各企業(yè)的速動(dòng)比率應(yīng)該根據(jù)行業(yè)特征和其他因素加以評(píng)價(jià)，同時(shí)還應(yīng)注意對(duì)應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力這一因素的分析

3.現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率指標(biāo)計(jì)算現(xiàn)金比率＝現(xiàn)金/流動(dòng)負(fù)債這里所說(shuō)的現(xiàn)金，是指現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物指標(biāo)評(píng)價(jià)一般來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金比率越高，說(shuō)明資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，短期償債能力越強(qiáng)，但同時(shí)表明企業(yè)持有大量不能產(chǎn)生收益的現(xiàn)金，可能會(huì)降低企業(yè)的獲利能力；現(xiàn)金比率越低，說(shuō)明資產(chǎn)的流動(dòng)性越差，短期償債能力越弱（二）反映長(zhǎng)期償債能力的比率

1.資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%指標(biāo)評(píng)價(jià)該指標(biāo)用來(lái)衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度；

一般來(lái)說(shuō)，負(fù)債比率越高，說(shuō)明企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力越強(qiáng)，而債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度越低，企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力越弱；反之則相反；

在企業(yè)資產(chǎn)凈利潤(rùn)率高于負(fù)債資本成本率的條件下，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)因代價(jià)較小使所有者的收益增加

2.有形資產(chǎn)負(fù)債率有形資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)計(jì)算有形資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/（資產(chǎn)總額－無(wú)形資產(chǎn)－開(kāi)發(fā)支出－商譽(yù)）×100%指標(biāo)評(píng)價(jià)該指標(biāo)是資產(chǎn)負(fù)債率的延伸，能夠更加客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力；

一般來(lái)說(shuō)，有形資產(chǎn)負(fù)債率越高，說(shuō)明債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度越低，企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力越弱，有形資產(chǎn)負(fù)債率越低，說(shuō)明債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度越高，企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力越強(qiáng)

3.產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)計(jì)算產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100%指標(biāo)評(píng)價(jià)該指標(biāo)表明由債權(quán)人提供的資金和由投資者提供的資金來(lái)源的相對(duì)關(guān)系，反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定；

一般來(lái)說(shuō)，產(chǎn)權(quán)比率越高，說(shuō)明企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力越弱；產(chǎn)權(quán)比率越低，說(shuō)明企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力越強(qiáng)產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率是同方向變化的。

4.已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)指標(biāo)計(jì)算已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用公式中的利息費(fèi)用是支付給債權(quán)人的全部利息，包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息和計(jì)入固定資產(chǎn)等的利息。已獲利息倍數(shù)反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利息的能力指標(biāo)評(píng)價(jià)一般來(lái)說(shuō)，已獲利息倍數(shù)至少應(yīng)等于1。該項(xiàng)指標(biāo)越大，說(shuō)明支付債務(wù)利息的能力越強(qiáng)；這項(xiàng)指標(biāo)越小，說(shuō)明支付債務(wù)利息的能力越弱二、反映營(yíng)運(yùn)能力的比率

1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)指標(biāo)計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷(xiāo)售收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額

其中，銷(xiāo)售收入凈額＝銷(xiāo)售收入－銷(xiāo)售退回、折讓、折扣

應(yīng)收賬款平均余額＝（期初應(yīng)收賬款＋期末應(yīng)收賬款）/2指標(biāo)評(píng)價(jià)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說(shuō)明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水平越高；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，說(shuō)明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力越弱，企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水平越低應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)指標(biāo)計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

＝360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

＝應(yīng)收賬款平均余額×360/銷(xiāo)售收入凈額指標(biāo)評(píng)價(jià)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說(shuō)明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水平越高；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，說(shuō)明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力越弱，企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水平越低2.存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)指標(biāo)計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷(xiāo)貨成本/平均存貨

其中，平均存貨＝（期初存貨＋期末存貨）/2指標(biāo)評(píng)價(jià)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)快，企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)會(huì)相應(yīng)增加，企業(yè)的存貨管理水平越高；存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，說(shuō)明企業(yè)占用在存貨上的資金越多，存貨管理水平越低存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)指標(biāo)計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

＝360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)

＝平均存貨×360/銷(xiāo)貨成本指標(biāo)評(píng)價(jià)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)快，企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)會(huì)相應(yīng)增加，企業(yè)的存貨管理水平越高；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，說(shuō)明企業(yè)占用在存貨上的資金越多，存貨管理水平越低三、反映獲利能力的比率

（一）通用指標(biāo)

包括銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率、資產(chǎn)凈利潤(rùn)率、實(shí)收資本利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)利潤(rùn)率（凈資產(chǎn)收益率）和基本獲利率（資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率）。

（二）特殊指標(biāo)

1.每股收益

（1）計(jì)算過(guò)程

基本每股收益＝屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)/發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)

其中：發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)＝期初發(fā)行在外普通股股數(shù)＋當(dāng)期新發(fā)行普通股股數(shù)×已發(fā)行時(shí)間/報(bào)告期時(shí)間－當(dāng)期回購(gòu)普通股股數(shù)×已回購(gòu)時(shí)間/報(bào)告期時(shí)間

（2）指標(biāo)評(píng)價(jià)

該指標(biāo)是反映企業(yè)普通股股東持有每一股份所能享有企業(yè)利潤(rùn)或承擔(dān)企業(yè)虧損的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)。每股收益越高，說(shuō)明每股獲利能力越強(qiáng)，投資者的回報(bào)越多；每股收益越低，說(shuō)明每股獲利能力越弱。

影響每股收益的因素有兩個(gè)：一是企業(yè)的獲利水平；二是企業(yè)的普通股股數(shù)。

一、杜邦分析法

杜邦分析法是利用各個(gè)財(cái)務(wù)比率指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合分析的一種方法。

從考試的角度來(lái)看，需要重點(diǎn)掌握以下三個(gè)方面的內(nèi)容：

（1）核心指標(biāo)（綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率）：凈資產(chǎn)利潤(rùn)率

（2）核心公式：

凈資產(chǎn)利潤(rùn)率＝銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

（3）權(quán)益乘數(shù)的涵義及其計(jì)算

如果資產(chǎn)負(fù)債率提高，則權(quán)益乘數(shù)提高，所以，權(quán)益乘數(shù)和資產(chǎn)負(fù)債率二者是同方向變動(dòng)的。

2.指標(biāo)的計(jì)算方法

（1）盈利能力狀況：

①凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)×100%

平均凈資產(chǎn)＝（年初所有者權(quán)益＋年末所有者權(quán)益）÷2

②總資產(chǎn)報(bào)酬率＝（利潤(rùn)總額＋利息支出）÷平均資產(chǎn)總額×100%

平均資產(chǎn)總額＝（年初資產(chǎn)總額＋年末資產(chǎn)總額）÷2

【要點(diǎn)提示】這里的總資產(chǎn)報(bào)酬率就是前面的“基本獲利率”。

③資本收益率＝凈利潤(rùn)÷平均資本×100%

平均資本＝［（年初實(shí)收資本＋年初資本公積）＋（年末實(shí)收資本＋年末資本公積）］/2

④銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)率＝主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額×100%

⑤盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/（凈利潤(rùn)＋少數(shù)股東損益）

⑥成本費(fèi)用利潤(rùn)率＝利潤(rùn)總額÷成本費(fèi)用總額×100%

成本費(fèi)用總額＝主營(yíng)業(yè)務(wù)成本＋主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加＋經(jīng)營(yíng)費(fèi)用（營(yíng)業(yè)費(fèi)用）＋管理費(fèi)用＋財(cái)務(wù)費(fèi)用

（2）資產(chǎn)質(zhì)量狀況：

①總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額÷平均資產(chǎn)總額

②應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額÷應(yīng)收賬款平均余額×100%

應(yīng)收賬款平均余額＝（年初應(yīng)收賬款余額＋年末應(yīng)收賬款余額）/2

應(yīng)收賬款余額＝應(yīng)收賬款凈額＋壞賬準(zhǔn)備

③流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額÷平均流動(dòng)資產(chǎn)總額

平均流動(dòng)資產(chǎn)總額＝（年初流動(dòng)資產(chǎn)總額＋年末流動(dòng)資產(chǎn)總額）/2

④資產(chǎn)現(xiàn)金回收率＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷平均資產(chǎn)總額×100%

⑤不良資產(chǎn)比率＝（資產(chǎn)減值準(zhǔn)備余額＋應(yīng)提未提和應(yīng)攤未攤的潛虧掛賬＋未處理資產(chǎn)損失）÷（資產(chǎn)總額＋資產(chǎn)減值準(zhǔn)備余額）×100%

（3）債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況：

①資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100%

②已獲利息倍數(shù)＝（利潤(rùn)總額＋利息支出）÷利息支出

③現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷流動(dòng)負(fù)債×100%

④速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債×100%

⑤帶息負(fù)債比率＝（短期借款＋一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債＋長(zhǎng)期借款＋應(yīng)付債券＋應(yīng)付利息）/負(fù)債總額×100%

⑥或有負(fù)債比率＝或有負(fù)債余額/（所有者權(quán)益＋少數(shù)股東權(quán)益）×100%

或有負(fù)債余額＝已貼現(xiàn)承兌匯票＋擔(dān)保余額＋貼現(xiàn)與擔(dān)保外的被訴事項(xiàng)金額＋其他或有負(fù)債

（4）企業(yè)經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況：

①銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)率＝（本年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額－上年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額）÷上年主營(yíng)