企業(yè)財務(wù)學(xué)（第二版）課件：企業(yè)破產(chǎn)的財務(wù)管理

企業(yè)破產(chǎn)、重整與清算

學(xué)習(xí)目的與要求學(xué)習(xí)本章，要掌握如下內(nèi)容：1．破產(chǎn)、重整與清算等基本概念及相關(guān)法律規(guī)定；2．破產(chǎn)危機(jī)的識別、應(yīng)對與管理；3．重整與和解計劃的制定與執(zhí)行；4．破產(chǎn)財產(chǎn)、破產(chǎn)債權(quán)的范圍和計價方法。第一節(jié)企業(yè)破產(chǎn)概述一、企業(yè)破產(chǎn)的概念界定破產(chǎn)應(yīng)具有如下法律特征：1．破產(chǎn)是清償債務(wù)的法律手段。2．破產(chǎn)以法定事實的存在為前提。3．破產(chǎn)必須經(jīng)法院審理，以實現(xiàn)公平受償，保護(hù)雙方當(dāng)事人的合法權(quán)益，通過法院宣告破產(chǎn)，債務(wù)人民事主體資格消亡。第一節(jié)企業(yè)破產(chǎn)概述二、企業(yè)破產(chǎn)的法律規(guī)定（一）破產(chǎn)原因破產(chǎn)原因是申請債務(wù)人破產(chǎn)的事實根據(jù)，是對債務(wù)人進(jìn)行破產(chǎn)清算和破產(chǎn)預(yù)防的法律事實，也是破產(chǎn)程序啟動、變更和終結(jié)的法律依據(jù)。我國破產(chǎn)法規(guī)定的破產(chǎn)原因為“企業(yè)法人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)或者明顯缺乏清償能力”。第一節(jié)企業(yè)破產(chǎn)概述二、企業(yè)破產(chǎn)的法律規(guī)定（二）重整與和解重整不對無償付能力的債務(wù)人的財產(chǎn)立即進(jìn)行清算,而是在人民法院的主持下由債務(wù)人與債權(quán)人達(dá)成協(xié)議,制訂重整計劃,規(guī)定在一定的期限內(nèi),債務(wù)人按一定的方式全部或者部分地清償債務(wù),同時債務(wù)人可以繼續(xù)經(jīng)營其業(yè)務(wù)的制度。和解是指破產(chǎn)程序開始后，債務(wù)人和債權(quán)人之間就債務(wù)人延期清償債務(wù)、減少債務(wù)數(shù)額、進(jìn)行整頓事項達(dá)成協(xié)議，以挽救企業(yè)，避免破產(chǎn)，終止破產(chǎn)程序的法律行為。第一節(jié)企業(yè)破產(chǎn)概述二、企業(yè)破產(chǎn)的法律規(guī)定（三）破產(chǎn)清算第一節(jié)企業(yè)破產(chǎn)概述三、企業(yè)破產(chǎn)財務(wù)管理的特殊性（一）破產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)管理是一種危機(jī)管理（二）破產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)管理內(nèi)容具有相對性和變異性（三）破產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)活動及破產(chǎn)財產(chǎn)受控于破產(chǎn)管理人，并置于法院的監(jiān)督之下第二節(jié)企業(yè)破產(chǎn)預(yù)警一、企業(yè)財務(wù)危機(jī)的防范（一）財務(wù)風(fēng)險的辨識（二）財務(wù)風(fēng)險的衡量（三）財務(wù)風(fēng)險的防范第二節(jié)企業(yè)破產(chǎn)預(yù)警二、破產(chǎn)危機(jī)的征兆（一）財務(wù)指標(biāo)現(xiàn)金流量、銷售額、應(yīng)收賬款、財務(wù)比率第二節(jié)企業(yè)破產(chǎn)預(yù)警二、破產(chǎn)危機(jī)的征兆（二）財務(wù)報表利潤表資產(chǎn)負(fù)債表第二節(jié)企業(yè)破產(chǎn)預(yù)警三、企業(yè)破產(chǎn)財務(wù)危機(jī)預(yù)警分析系統(tǒng)破產(chǎn)預(yù)警管理是通過建立財務(wù)危機(jī)預(yù)警分析系統(tǒng)來進(jìn)行的。所謂財務(wù)危機(jī)預(yù)警分析系統(tǒng)是指采用及時的數(shù)據(jù)化管理方式，通過全面分析企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營和外部環(huán)境等各種資料，以財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)的形式將企業(yè)面臨的潛在危險預(yù)先告知經(jīng)營者，同時尋找財務(wù)危機(jī)發(fā)生的原因和企業(yè)財務(wù)管理中隱藏的問題，并明確告知經(jīng)營者解決問題的有效措施的智能化管理系統(tǒng)。第二節(jié)企業(yè)破產(chǎn)預(yù)警三、企業(yè)破產(chǎn)財務(wù)危機(jī)預(yù)警分析系統(tǒng)（一）單變量判定模型單變量判定模型是指通過個別財務(wù)比率走勢惡化來預(yù)測財務(wù)危機(jī)狀況的模型。（二）多種變量判定模型（Z計分模型）Z計分模型即運(yùn)用多種財務(wù)指標(biāo)加權(quán)匯總產(chǎn)生的總判別分（稱為Z值）來預(yù)測財務(wù)危機(jī)的模型。（三）小企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警分析模型第二節(jié)企業(yè)破產(chǎn)預(yù)警四、企業(yè)破產(chǎn)危機(jī)的應(yīng)對與管理評價企業(yè)破產(chǎn)危機(jī)應(yīng)對的關(guān)鍵是捕捉先機(jī)，即在危機(jī)到來之前，建立明確的、便于操作的危機(jī)應(yīng)急預(yù)案，避免事前無計劃，事后忙亂的現(xiàn)象。應(yīng)急預(yù)案的內(nèi)容可能會隨著企業(yè)經(jīng)營范圍、理財環(huán)境的變化而變化，但一般應(yīng)包括：（1）處理危機(jī)的目標(biāo)（包括最高目標(biāo)和最低目標(biāo)）與原則；（2）與債權(quán)人的談判策略；（3）專家與組織；（4）應(yīng)急資金的來源；（5）削減現(xiàn)金支出和變賣資產(chǎn)的順序；（6）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化措施；（7）應(yīng)急措施；（8）重組計劃。破產(chǎn)預(yù)警管理效果評價是指對破產(chǎn)預(yù)警管理結(jié)果的評價，目的在于總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，為以后決策提供依據(jù)。第三節(jié)重整與和解財務(wù)管理一、重整與和解財務(wù)管理的特點(diǎn)重整期間，債務(wù)人要在管理人的監(jiān)督下自行管理財產(chǎn)和營業(yè)事務(wù)。重整計劃與和解協(xié)議草案的制定是重整與和解階段的首要任務(wù)。在重整計劃規(guī)定的監(jiān)督期內(nèi)，債務(wù)企業(yè)需要向管理人報告重整計劃的執(zhí)行情況和財務(wù)狀況。第三節(jié)重整與和解財務(wù)管理二、重整計劃的制定與執(zhí)行第一步，由債權(quán)人或債務(wù)人向人民法院申請重整。第二步，在人民法院裁定重整的6個月內(nèi)，債務(wù)人或管理人需向債權(quán)人會議和人民法院同時提交重整計劃草案。第三步，人民法院在收到重整計劃草案的30日內(nèi)召開債權(quán)人會議，對重整計劃進(jìn)行表決，表決通過后10日內(nèi)，債務(wù)人或管理人向人民法院申請批準(zhǔn)重整計劃，人民法院在收到申請的30日內(nèi)裁定批準(zhǔn)；第四步，債務(wù)人負(fù)責(zé)重整計劃的執(zhí)行，并在監(jiān)督期內(nèi)接受管理人的監(jiān)督。第三節(jié)重整與和解財務(wù)管理三、和解和解制度著眼于債權(quán)債務(wù)關(guān)系的變動，通過債權(quán)、債務(wù)雙方的協(xié)商，達(dá)成新的償債協(xié)議，從而避免債務(wù)企業(yè)破產(chǎn)。和解申請一般由債務(wù)人提出，既可以直接提出，也可以在人民法院受理但未宣告?zhèn)鶆?wù)企業(yè)破產(chǎn)前申請和解。第四節(jié)破產(chǎn)清算財務(wù)管理一、破產(chǎn)清算的程序人民法院宣告?zhèn)鶆?wù)人破產(chǎn)的，在裁定之日起5日內(nèi)送達(dá)債務(wù)人和管理人，10日內(nèi)通知已知債權(quán)人，并進(jìn)行公告。此后，管理人應(yīng)及時擬定破產(chǎn)財產(chǎn)變價方案，并提交債權(quán)人會議討論。第四節(jié)破產(chǎn)清算財務(wù)管理二、破產(chǎn)財產(chǎn)的范圍及計價（一）破產(chǎn)財產(chǎn)的范圍破產(chǎn)申請受理時屬于債務(wù)人的全部財產(chǎn)，以及破產(chǎn)申請受理后至破產(chǎn)程序終結(jié)前債務(wù)人取得的財產(chǎn)，為債務(wù)人財產(chǎn)。債務(wù)人被宣告破產(chǎn)后，債務(wù)人財產(chǎn)稱為破產(chǎn)財產(chǎn)。（二）破產(chǎn)財產(chǎn)的計價賬面價值法、重估價值法、變現(xiàn)收入法第四節(jié)破產(chǎn)清算財務(wù)管理三、破產(chǎn)債權(quán)的范圍及計價（一）破產(chǎn)債權(quán)的范圍人民法院受理破產(chǎn)申請時對債務(wù)人享有的債權(quán)稱為破產(chǎn)債權(quán)。人民法院裁定終止重整計劃執(zhí)行的，債權(quán)未受清償?shù)牟糠肿鳛槠飘a(chǎn)債權(quán)。人民法院裁定終止和解協(xié)議執(zhí)行的，和解債權(quán)未受清償?shù)牟糠肿鳛槠飘a(chǎn)債權(quán)。（二）破產(chǎn)債權(quán)的計價1．破產(chǎn)宣告日尚未到期的利隨本清債權(quán)，其債權(quán)額