財務管理第二章財務管理的外部環(huán)境

11三月2024財務管理第二章財務管理的外部環(huán)境稅收對企業(yè)財務管理活動的影響企業(yè)通過經(jīng)營活動取得收入，依法扣除各種成本和費用后，產(chǎn)生了利潤，但這并不是企業(yè)最終可以得到的價值，國家還要參與分配，扣除了所得稅之后的利潤才是企業(yè)可以自由支配的。稅后收入、稅后成本、稅后利潤是企業(yè)真正關心的。稅后收入=稅前收入×（1-稅率）稅后成本=稅前成本×（1-稅率）稅后利潤=稅前利潤×（1-稅率）22．稅收與折舊稅收對于企業(yè)的財務活動的影響還體現(xiàn)在折舊“稅蔽”作用上?！岸惐巍保╰axshield）也就是通常所說的折舊的存在使成本支出增大，稅前利潤因此減少，應納所得稅相應減少。33．稅收與資本成本

債務融資的優(yōu)勢是利息可以作為財務費用在稅前扣除，但是向股東支付的股息不能在稅前扣除。44．稅收與資本利得、資本虧損如果資產(chǎn)出售的價值高于企業(yè)購入資產(chǎn)的價格（或經(jīng)過折舊后剩余的賬面價值），那么增加的價值叫做資本利得。如果賣出的價格低于買入的價格（或賬面價值），減少的價值便稱資本虧損。對于企業(yè)來講，資本利得和資本虧損要并入企業(yè)的利潤總額，計算當期的所得稅。5第二節(jié)金融環(huán)境一、金融市場

企業(yè)對金融市場的依賴。主體：交易者客體：金融工具媒介：中介價格：6金融市場的分類按期限劃分：資本市場；貨幣市場按交易的標的物劃分：債券市場；股權(quán)市場、外匯市場、黃金市場、借貸市場按標的物的性質(zhì)劃分：原生市場；衍生市場按交易的程序劃分：一級（發(fā)行）市場；二級（流通）市場；（一級市場與二級市場的關系）按交易機制劃分：交易所；場外市場（OTC）按交割方式劃分：即期（現(xiàn)貨）市場；遠期市場按市場發(fā)達程度劃分：直接搜尋市場、經(jīng)紀人市場、自營商市場、拍賣性市場7金融市場的結(jié)構(gòu)金融市場證券市場借貸市場外匯市場貨幣市場資本市場衍生市場發(fā)行市場流通市場交易所市場場外市場8直接金融與間接金融通過銀行等存貸機構(gòu)形成的是間接的資金融通。通過投資銀行（證券公司）形成的是直接的資金融通。

9世界金融市場的發(fā)展趨勢全球化放松管制證券化金融創(chuàng)新與金融工程化10二、金融中介商業(yè)銀行、證券公司、風投基金、保險公司、證券基金等。11三、金融市場工具貨幣市場資本市場衍生市場12貨幣市場13T2-4資本市場一、債券（一）政府債券（二）金融債券（三）公司債二、權(quán)益證券（一）普通股（二）特別股14T2-5衍生性金融商品的投資工具

期貨Futures期權(quán)Options互換Swaps遠期協(xié)議Forwordagreements可轉(zhuǎn)換公司債認股權(quán)證。。。15四、利率

在金融市場上，利率的高低是由資金的供求關系決定的，此外利率還受中央政府的貨幣政策和財政政策以及一國國際收支和匯率變化等因素的影響。16（一）市場利率的構(gòu)成因素市場利率=基本利率+通貨膨脹溢價+風險溢價

基本利率是指不考慮通貨膨脹和風險補償情況，投資者（資本提供者）要求得到的報酬率。通貨膨脹溢價是在出現(xiàn)通貨膨脹的情況下，由于購買力下降，投資者的真實報酬被蠶食了，彌補損失需要增加一部分收益率?；纠?通貨膨脹溢價一般