于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營

于寶鋼老師--中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營2024/3/12于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營流動(dòng)性充裕:企業(yè)資源整合的機(jī)遇1保證經(jīng)濟(jì)增長政策寬松貨幣政策啟動(dòng)2抵御全球金融危機(jī)四萬億救市3充裕流動(dòng)性為企業(yè)增長提供支持2于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營通貨膨脹:企業(yè)必須面對的現(xiàn)實(shí)政府逐漸收縮流動(dòng)性企業(yè)融資困難出現(xiàn)物價(jià)上漲企業(yè)成本上升帶來發(fā)展困局風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會(huì)同在;資本能力決定未來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)把握機(jī)會(huì):企業(yè)必須的抉擇

3于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營股權(quán)融資:企業(yè)騰飛的新動(dòng)力風(fēng)險(xiǎn)投資給企業(yè)帶來了什么風(fēng)險(xiǎn)投資的基本范疇風(fēng)險(xiǎn)投資的價(jià)值取向引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資的案例分析4于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)與風(fēng)險(xiǎn)投資（一）風(fēng)險(xiǎn)投資及其特征（二）風(fēng)險(xiǎn)投資的要素構(gòu)成（三）風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作機(jī)制（四）風(fēng)險(xiǎn)投資退出的藝術(shù)5于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營（一）風(fēng)險(xiǎn)投資及其特征風(fēng)險(xiǎn)投資是一種沒有擔(dān)保的投資風(fēng)險(xiǎn)投資是一種無法從傳統(tǒng)渠道獲得資金的投資風(fēng)險(xiǎn)投資是一種高風(fēng)險(xiǎn)與高收益并舉的投資風(fēng)險(xiǎn)投資是一種主要面向高新技術(shù)及創(chuàng)新企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)投資是一種企業(yè)與科技相結(jié)合的投資風(fēng)險(xiǎn)投資是一種流動(dòng)性很小的中長期投資風(fēng)險(xiǎn)投資是一種資金與管理相結(jié)合的投資6于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營（二）風(fēng)險(xiǎn)投資的要素構(gòu)成投資者——資金的供給者風(fēng)險(xiǎn)投資公司——資金的運(yùn)作者風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)——資金的使用者政府——風(fēng)險(xiǎn)資本市場的培育者7于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營（三）風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作機(jī)制投資者構(gòu)成投資機(jī)會(huì)獲取投資決策投資規(guī)模與階段投資管理與收獲8于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營（四）風(fēng)險(xiǎn)投資退出的藝術(shù)IPO——首次公開發(fā)行出售（一次收購和二次收購）清算或破產(chǎn)9于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營怎樣吸引風(fēng)險(xiǎn)投資（一）區(qū)分不同類型的風(fēng)險(xiǎn)投資公司權(quán)衡各種風(fēng)險(xiǎn)投資方式熟悉風(fēng)險(xiǎn)投資公司的工作流程選擇最適合你的風(fēng)險(xiǎn)投資公司10于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營怎樣吸引風(fēng)險(xiǎn)投資（二）獲取投資之道在于投入風(fēng)險(xiǎn)投資家關(guān)心的是公司的財(cái)務(wù)信息高素質(zhì)的管理團(tuán)隊(duì)是吸引風(fēng)險(xiǎn)投資的重要因素經(jīng)紀(jì)人是實(shí)現(xiàn)成功融資的重要伙伴（會(huì)計(jì)師、投資銀行家）商業(yè)計(jì)劃書是吸引風(fēng)險(xiǎn)資金的重要籌碼把握風(fēng)險(xiǎn)投資家的三大定律11于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營融資商業(yè)計(jì)劃書商業(yè)模式描述可行性分析財(cái)務(wù)制度管理團(tuán)隊(duì)與激勵(lì)機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)分析與規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的措施議價(jià)談判與推出渠道設(shè)計(jì)12于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營案例分析（一）從搖籃到龍門的飛躍

——雅虎的成長與騰飛13于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營案例分析（二）風(fēng)險(xiǎn)投資退出的藝術(shù)

攜程騰訊華宜兄弟神州泰岳

14于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營

我國的創(chuàng)業(yè)板市場15于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營創(chuàng)業(yè)板市場給創(chuàng)新企業(yè)帶來了什么股權(quán)融資與高速成長融資瓶徑的打通高成長可期激勵(lì)機(jī)制的進(jìn)一步完善人力資源優(yōu)化在更高層次上進(jìn)行資源整合16于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營我國的創(chuàng)業(yè)板市場的上市條件17于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營我國的創(chuàng)業(yè)板市場怎樣發(fā)起設(shè)立創(chuàng)新企業(yè)怎樣以戰(zhàn)略投資者和風(fēng)險(xiǎn)投資者的角度參股創(chuàng)新企業(yè)18于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營企業(yè)資本運(yùn)營

19于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營企業(yè)具體情況分析確定企業(yè)資本運(yùn)營策略資本的運(yùn)營增值的過程制定企業(yè)資本運(yùn)營策略資本優(yōu)化與重組企業(yè)并購資產(chǎn)重組融資選擇融資渠道確定融資模式資本的投放市場調(diào)研市場投資投資技巧資本運(yùn)營管理資本增值部分的分配20于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營提綱一、企業(yè)資本運(yùn)營戰(zhàn)略二、企業(yè)資本運(yùn)營的主要內(nèi)容三、企業(yè)的收購與兼并四、企業(yè)的上市與重組五、企業(yè)融資21于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營一、企業(yè)資本運(yùn)營戰(zhàn)略1、資本運(yùn)營概述2、資本運(yùn)營與企業(yè)成長3、怎樣成為現(xiàn)代企業(yè)4、生產(chǎn)經(jīng)營與資本運(yùn)營5、資本運(yùn)營的意義及推動(dòng)力22于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營1、資本運(yùn)營概述資本運(yùn)營的內(nèi)涵：資本運(yùn)營是指通過投融資、資產(chǎn)重組和產(chǎn)權(quán)交易等手段，對資本實(shí)行優(yōu)化配置和有效使用，以實(shí)現(xiàn)資本盈利最大化的經(jīng)營目標(biāo)。資本運(yùn)營是以資本增值為目的，通過資本交易或使用獲取利潤。23于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營1、企業(yè)資本運(yùn)營概述資本運(yùn)營的特點(diǎn)：資本運(yùn)營是以資本導(dǎo)向?yàn)橹行牡钠髽I(yè)運(yùn)作機(jī)制資本運(yùn)營是以價(jià)值形態(tài)為主的管理資本運(yùn)營是一種開放式經(jīng)營資本運(yùn)營注重資本的流動(dòng)性資本運(yùn)營是一種結(jié)構(gòu)優(yōu)化式經(jīng)營資本運(yùn)營是以人為本的經(jīng)營資本運(yùn)營通過資本組合回避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)資本經(jīng)營重視資本的支配和使用而非占有24于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營2、資本運(yùn)營與企業(yè)成長

⑴企業(yè)成長的生命周期準(zhǔn)備期（萌芽期）進(jìn)入期（成長期）持續(xù)期（成熟期）后進(jìn)入期（衰退期）25于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營2、資本運(yùn)營與企業(yè)成長

⑵資本運(yùn)營在企業(yè)成長中的作用

企業(yè)高速成長的奧秘在于資本運(yùn)營。如果單靠企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營，企業(yè)只能按常規(guī)速度發(fā)展。如果進(jìn)行資本經(jīng)營，產(chǎn)業(yè)資本和金融資本很好地結(jié)合起來，企業(yè)資產(chǎn)就可以呈幾何級數(shù)增長。26于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營3、怎樣成為現(xiàn)代企業(yè)

現(xiàn)代企業(yè)的總體發(fā)展戰(zhàn)略必須具備兩個(gè)重要的支點(diǎn)：即生產(chǎn)經(jīng)營戰(zhàn)略和資本經(jīng)營戰(zhàn)略，兩者缺一不可。在市場經(jīng)濟(jì)體系中，沒有資本運(yùn)營戰(zhàn)略的企業(yè)不是現(xiàn)代企業(yè)。27于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營4、生產(chǎn)經(jīng)營與資本運(yùn)營對比對比內(nèi)容資本運(yùn)營生產(chǎn)經(jīng)營收益倍增長式增長累加式增長風(fēng)險(xiǎn)多元化經(jīng)營，風(fēng)險(xiǎn)大大分散單一式經(jīng)營，風(fēng)險(xiǎn)集中運(yùn)作方式開放式經(jīng)營，協(xié)作性高內(nèi)向式經(jīng)營，在既定范圍內(nèi)自我配套運(yùn)營對象資本實(shí)物性產(chǎn)品運(yùn)營手段加速資本流動(dòng)周轉(zhuǎn)，使投資增值銷售商品以創(chuàng)造利潤28于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營5、資本運(yùn)營的意義及推動(dòng)力資本運(yùn)營使資源配置跨進(jìn)更高境界資本運(yùn)營應(yīng)具有財(cái)富的放大效應(yīng)資本運(yùn)營推動(dòng)企業(yè)經(jīng)營思想的創(chuàng)新資本運(yùn)營催生國際化企業(yè)資本運(yùn)營最大化的發(fā)揮人力資源的作用29于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營二、企業(yè)資本運(yùn)營的主要內(nèi)容金融資本運(yùn)營產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營無形資本運(yùn)營30于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營金融資本運(yùn)營、產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營與無形資本運(yùn)營的比較項(xiàng)目金融資本運(yùn)營產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營無形資本運(yùn)營運(yùn)營對象有價(jià)證券（債券、股票）及其衍生品（期貨期權(quán)）產(chǎn)權(quán)：對企業(yè)財(cái)產(chǎn)的占有、使用、收益和處置權(quán)專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)、著作權(quán)及商譽(yù)等運(yùn)營方式股票交易、債券交易和期貨、期權(quán)交易對產(chǎn)權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓與收購；實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)形態(tài)的轉(zhuǎn)變，使資產(chǎn)在實(shí)物形態(tài)與貨幣形態(tài)之間轉(zhuǎn)換同有形資本結(jié)合，實(shí)現(xiàn)有形資本增值31于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營三、企業(yè)的收購與兼并概論企業(yè)收購與兼并的法律含義企業(yè)收購與兼并的意義企業(yè)收購與兼并的類型——橫向并購——縱向并購——混合并購32于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營收購兼并與企業(yè)成長收購兼并與企業(yè)生命周期的延長收購兼并與企業(yè)轉(zhuǎn)型收購兼并與企業(yè)擴(kuò)張收購兼并與企業(yè)競爭戰(zhàn)略33于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營企業(yè)的收購與兼并的操作企業(yè)并購模式的設(shè)計(jì)企業(yè)并購的操作和程序企業(yè)并購必須重視的問題企業(yè)并購的回顧與趨勢企業(yè)并購案例分析34于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營企業(yè)并購必須重視的問題制定恰當(dāng)?shù)牟①彂?zhàn)略建立并購聯(lián)盟控制交易成本充分重視并購后的文化整合充分重視并購后的人事整合35于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營企業(yè)并購的回顧與趨勢我國企業(yè)并購的歷史回顧我國企業(yè)并購的發(fā)展趨勢及特點(diǎn)國際企業(yè)并購的幾個(gè)發(fā)展階段及趨勢36于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營企業(yè)的上市與重組概述：企業(yè)上市的基本條件企業(yè)上市重組的模式設(shè)計(jì)企業(yè)上市資產(chǎn)重組的內(nèi)容及操作要點(diǎn)現(xiàn)有企業(yè)改制的操作程序企業(yè)上市重組與企業(yè)整合借殼上市的意義、財(cái)務(wù)、模式、操作企業(yè)上市重組案例分析37于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營發(fā)行人與主承銷商雙向選擇組建IPO小組盡職調(diào)查上市前重組制定發(fā)行方案編制募股文件申請股票發(fā)行路演確定發(fā)行價(jià)格股票發(fā)行墓碑廣告綠鞋期權(quán)IPO38于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營分拆上市上市母公司子公司A子公司B上市母公司子公司A上市公司B公眾股東分拆上市前分拆上市后39于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營買殼上市其他股東股東A上市公司股東A股東B上市公司其他股東買殼上市前買殼上市后控股控股現(xiàn)金股份40于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營企業(yè)的上市與重組企業(yè)上市重組的模式設(shè)計(jì)擴(kuò)張性重組收縮性重組結(jié)構(gòu)性重組41于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營企業(yè)兼并收購收購方出售方反收購方并購是擴(kuò)張性重組并購是收縮性重組并購是結(jié)構(gòu)性重組42于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營擴(kuò)張性重組的一般流程聘請中介機(jī)構(gòu)確定并購動(dòng)因和買主類型評估并購風(fēng)險(xiǎn)選擇合適的交易規(guī)模篩選候選企業(yè)首次報(bào)價(jià)與目標(biāo)公司接觸盡職調(diào)查談判融資簽署法律文書并購后的整合43于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營借殼上市的意義、模式、操作上市公司“殼”資源的價(jià)值上市公司“殼”資源的利用模式企業(yè)重組與買“殼”上市如何選擇目標(biāo)“殼”公司買“殼”上市模式的設(shè)計(jì)44于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營3、收購方式和收購程序管理者收購的方式管理者收購的程序不同財(cái)務(wù)公司的操作要點(diǎn)45于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營五、企業(yè)融資

（一）企業(yè)直接融資（股權(quán)融資）（二）企業(yè)間接融資1、銀行信貸融資 2、企業(yè)信托融資3、產(chǎn)業(yè)投資基金與企業(yè)投融資4、企業(yè)債券融資5、企業(yè)典當(dāng)融資6、中小企業(yè)信用擔(dān)保與中小企業(yè)融資46于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營（一）企業(yè)直接融資

1、引入新股東戰(zhàn)略投資者財(cái)務(wù)投資者2、原股東增資擴(kuò)股3、股票市場融資發(fā)行新股上市融資增發(fā)新股融資（定向增發(fā)、市場增發(fā)）配股融資（定向配股、市場配股）47于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營（二）企業(yè)間接融資1、銀行信貸融資銀行信貸融資流動(dòng)資金貸款固定資產(chǎn)貸款銀行中間業(yè)務(wù)融資48于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營

（二）企業(yè)間接融資2、企業(yè)信托融資信托融資概要信托融資的基本類型（股權(quán)、債權(quán)）信托融資的操作模式企業(yè)信托融資創(chuàng)新49于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營

（二）企業(yè)間接融資3、產(chǎn)業(yè)投資基金與企業(yè)投融資產(chǎn)業(yè)投資基金概述產(chǎn)業(yè)投資基金融資的基本類型產(chǎn)業(yè)投資基金融資的操作50于寶鋼老師中國的資本機(jī)會(huì)“加”企業(yè)資本運(yùn)營

（二）企業(yè)間接融資4、企業(yè)債券融資債券的基本要素（票面價(jià)值、價(jià)格、利率）債券的特征（流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)性、收益性）企業(yè)債券的主要種類（一般企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換債券）企業(yè)債券的發(fā)行債券發(fā)行企業(yè)需具備的條件發(fā)行市場的主體構(gòu)成（發(fā)行者、認(rèn)購者、承銷者）債券的發(fā)行要素（發(fā)行額、票面利率、債券價(jià)值、期限、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行方式、償