營運資金-UnitOne課件

14三月2024營運資金-UnitOne第一節(jié)營運資金的含義與特點一、營運資金的含義營運資金，又稱循環(huán)資本，是指一個企業(yè)維持日常經(jīng)營所需的資金，通常指流動資產(chǎn)減去流動負債后的差額。即

營運資金總額=流動資產(chǎn)總額-流動負債總額二、營運資金的特點（一）流動資產(chǎn)的特點（二）流動負債的特點1、投資回收期短1、速度快2、流動性強2、彈性大3、具有并存性3、成本低4、具有波動性4、風險大

三、營運資金的周轉(zhuǎn)

營運資金周轉(zhuǎn)，是指企業(yè)的營運資金從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營開始，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金為止的過程。包括三個方面：（1）存貨周轉(zhuǎn)期：指將原材料轉(zhuǎn)化成產(chǎn)成品并出售所需的時間。（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期：指將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間。（3）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期：指從收到尚未付款的材料開始到現(xiàn)金支出之間所用的時間。第二節(jié)現(xiàn)金管理

一、現(xiàn)金管理的意義企業(yè)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金主要是基于以下三個方面的動機：（一）交易動機（二）預(yù)防動機（三）投機動機

二、現(xiàn)金的成本（一）持有成本

因保留一定現(xiàn)金余額而增加的管理費及喪失的再投資收益。（二）轉(zhuǎn)換成本

用現(xiàn)金購入有價證券以及轉(zhuǎn)讓有價證券換取現(xiàn)金時付出的交易費用。（三）短缺成本

在現(xiàn)金持有量不足而又無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補充給企業(yè)造成的損失，包括直接損失與間接損失。三、現(xiàn)金持有量的確定（一）成本分析模式

成本分析模式是根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測其總成本最低時現(xiàn)金持有量的一種方法。運用成本分析模式確定現(xiàn)金最佳持有量，只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機會成本及短缺成本，而不予考慮管理費用和轉(zhuǎn)換成本。最佳現(xiàn)金持有量＝機會成本＋短缺成本＝最小某企業(yè)現(xiàn)有A、B、C、D四種現(xiàn)金持有方案，有關(guān)成本資料如下表所示：項目ABCD現(xiàn)金持有量100000200000300000400000機會成本率10％10％10％10％短缺成本4800025000100005000案例：要求：采用成本分析模式計算該企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本此時的現(xiàn)金持有量為最佳現(xiàn)金持有量案例：某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預(yù)計全年需要現(xiàn)金400萬元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次400元，有價證券的年利率為8％。計算：最佳現(xiàn)金持有量；最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本；轉(zhuǎn)換成本；持有機會成本；有價證券交易次數(shù)有價證券交易間隔期

（二）存貨模式

存貨模式下計算現(xiàn)金最佳持有量時，對短缺成本不予考慮，只對機會成本和固定性轉(zhuǎn)換成本予以考慮。則：現(xiàn)金管理總成本＝持有機會成本+固定性轉(zhuǎn)換成本即：T：一個周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量；F：每次轉(zhuǎn)換有價證券的固定成本；Q：最佳現(xiàn)金持有量；K：有價證券利息率;TC：現(xiàn)金管理相關(guān)總成本。轉(zhuǎn)換次數(shù)四、現(xiàn)金回收的管理1、郵政信箱法又稱鎖箱法2、銀行業(yè)務(wù)集中法五、現(xiàn)金支出的管理1、合理利用“浮游量”。2、推遲支付應(yīng)付款。3、采用匯票付款。第三節(jié)應(yīng)收賬款的管理一、應(yīng)收賬款的概念及功能二、應(yīng)收賬款的成本：機會成本管理成本壞賬成本三、信用政策（一）信用標準概念：是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。企業(yè)在制定或選擇信用標準時考慮的基本因素:

（二）信用條件

1、信用條件：企業(yè)接受客戶信用定單時所提出的付款要求，主要包括：

信用期限折扣期限現(xiàn)金折扣率2、信用條件備選方案的評價

某企業(yè)預(yù)測的2007年的賒銷額為3600萬元，其信用條件是n/30,變動成本率為60％，資金成本率10％。假設(shè)企業(yè)收賬政策不變，固定成本總額不變，企業(yè)有三個信用條件的備選方案：A：維持n/30的信用條件B：將信用條件放寬到n/60C：將信用條件放寬到n/90其他資料如下：

ABCn/30n/60n/90年賒銷額360039604200應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)306090壞賬率2％3％6％收賬費用3660144項目條件方案要求：1、對不同方案作出決策2、為了加速收賬，在B方案基礎(chǔ)上將賒銷條件改為2/101/20n/60為D方案，估計60％客戶會用2％折扣，15％會用1％折扣，壞賬率為1.5％，收賬費為42萬，據(jù)此作出決策

概念：收賬政策亦稱收賬方針，是指當客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時企業(yè)所采取的收賬策略與措施，主要包括收賬程序、收賬方式等。

確定原則：收賬總成本最?。ㄈ┦召~政策

1、應(yīng)收賬款追蹤分析：客戶的銷售狀況2、應(yīng)收賬款賬齡分析：帳齡結(jié)構(gòu)3、應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率分析應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率是為了適應(yīng)企業(yè)現(xiàn)金收支匹配關(guān)系的需要，所要求的有效收現(xiàn)賬款應(yīng)當占全部應(yīng)收賬款的百分比，即：應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率＝實際收現(xiàn)率＞應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率四、應(yīng)收賬款日常管理一、存貨的功能與成本（一）存貨的功能防止停工待料；適應(yīng)市場變化；降低進貨成本；維持均衡生產(chǎn)。第四節(jié)存貨管理（二）存貨成本1.進貨成本。進貨成本主要由進價、進貨費用及采購稅金(如進項稅額)2.儲存成本。資金占用費、機會成本、倉儲費用、保險費用、殘損霉變損失等。

3.缺貨成本。因存貨不足而給企業(yè)造成的停產(chǎn)損失、延誤發(fā)貨的信譽損失及喪失銷售機會的損失等。二、存貨經(jīng)濟批量模型（一）存貨經(jīng)濟進貨批量基本模式

經(jīng)濟進貨批量經(jīng)濟進貨批量的總成本經(jīng)濟進貨批量平均占用資金年度最佳進貨批次

（二）實行數(shù)量折扣的經(jīng)濟進貨批量模式存貨相關(guān)總成本＝存貨進價＋進貨費用＋儲存成本

進貨數(shù)量×單價（1－n％）實行數(shù)量折扣的經(jīng)濟進貨批量確定步驟：1、按照基本經(jīng)濟進貨批量模式確定經(jīng)濟進貨批量并計算存貨相關(guān)總成本；2、按給予數(shù)量折扣的不同批量進貨時，計算存貨相關(guān)總成本；3、比較不同批量進貨時的存貨相關(guān)總成本。此時，最佳進貨批量就是使存貨相關(guān)總成本最低的進貨批量。企業(yè)甲材料的年需量16000千克，單價20元。銷售方規(guī)定：購買1000千克以下，按照20元計算，1000－2000千克，價格優(yōu)惠2％，超2000千克，優(yōu)惠3％。已知每批進貨費用600元，單位儲存成本30元。求最佳經(jīng)濟進貨批量。案例(三)允許缺貨時的經(jīng)濟進貨模式允許缺貨的經(jīng)濟進貨批量=A一定時期存貨需要總量B平均每次進貨