2024年其他財經考試-個股期權筆試歷年真題薈萃含答案

2024年其他財經考試-個股期權筆試歷年真題薈萃含答案（圖片大小可自由調整）第1卷一.參考題庫(共30題)1.下列情形不會出現(xiàn)強行平倉的是（）。A、結算參與人結算準備金余額小于零，且未在規(guī)定時間內補足或自行平倉B、合約調整后，備兌開倉持倉標的不足，除權除息日沒有補足標的證券或未對不足部分頭寸平倉C、客戶、交易參與人持倉部分超出規(guī)定持倉的，且未對超出部分平倉D、結算準備金余額大于零但低于結算準備金最低余額2.期權按權利主要分為（）A、A認購期權和看漲期權B、B認沽期權和看跌期權C、C認購期權和認沽期權D、D認購期權和奇異期權3.對于甲股票3個月內到期的認購期權，行權價格為40元，權利金為5元?，F(xiàn)股價為42元，此時該認購期權的內在價值為（）。A、1元B、2元C、3元D、5元4.某投資者賣出1000份認購期權，已知該認購期權的delta值為0.7，則下列哪種做法可以達到delta中性（）。A、買入700份認沽期權B、賣出700份認沽期權C、買入700份股票D、賣出700份股票5.為防止認購期權被行權方E+1日現(xiàn)貨市場買入證券用于行權交收，同時E+2現(xiàn)貨市場資金交收違約的風險，中國結算檢查認購期權被行權方結算參與人E+1日現(xiàn)貨市場預交收后備付金賬戶透支情況及被行權方證券賬戶中被行權證券變動情況，對于資金和證券不足的，將凍結其結算參與人衍生品保證金賬戶中的部分資金。6.在利用期權進行套期保值時，需要謹慎使用的方式有（）。A、買進認購期權B、賣出歐式期權C、買進認沽期權D、賣出認沽期權7.什么是期權的時間價值？8.投資者小李以15元的價格買入某股票，隨后買入一張行權價格為14元、次月到期、權利金為1.6元的認沽期權，則該客戶的盈虧平衡點為每股（）A、15.6元B、14.4元C、16.6元D、16元9.買入股票認沽期權：收益有限，股價跌到0元時收益最大；損失有限，最大損失為（）。A、權利金B(yǎng)、不確定C、無限D、簽訂期權合約時，期權合約標的股票的初始價格10.若某投資者賣出開倉了1張行權價為5元、當月到期的認購期權，該期權的合約數量為5000，該期權此時的Delta值為0.662，那么此時可以買入（）股該期權的標的證券。A、3310B、3300C、3400D、500011.馮先生以0.8元賣出開倉行權價為40元的某股票認購期權（合約單位為10000股），到期日標的股票價格為41元，則陳先生此操作的盈虧情況為（）。A、—18000元B、—8000元C、—2000元D、2000元12.什么是實物交割？13.假設正股價格上漲價10元，認沽期權價值下降2元，則該認沽期權D.E.ltA.值為（）A、、0.2B、、-0.2C、、5D、、-514.關于認沽期權買入開倉和到期損益，說法錯誤的是（）。A、認沽期權買入開倉的成本是投資者買入認沽期權時所需支付的權利金B(yǎng)、若到期日證券價格低于行權價，投資者買入認沽期權的收益=行權價-證券價格-付出的權利金C、若到期日證券價格高于或等于行權價，投資者買入認沽期權的虧損額=付出的權利金D、若到期日證券價格低于行權價，投資者買入認沽期權的虧損額=付出的權利金15.熊市價差期權策略，（）。A、風險有限，盈利有限B、風險有限，盈利無限C、風險無限，盈利有限D、風險無限，盈利無限16.當認購期權的行權價格（），對買入開倉認購期權并持有到期投資者的風險越大，當認沽期權的價格（），買入開倉認沽期權并持有到期投資者的風險越大。A、越高；越高B、越高；越低C、越低；越高D、越低；越低17.個股期權連續(xù)競價交易按照（）的原則撮合成交（）A、價格優(yōu)先B、時間優(yōu)先C、掛單數量優(yōu)先18.期權的買方又稱為（），期權的賣方又稱為（）A、行權方，交割方B、交割方，行權方C、權利方，義務方D、義務方，權利方19.個股期權實行限倉制度，下列哪一選項不屬于同一交易方向（）。A、買入認購和賣出認沽B、買入認沽與賣出認購C、備兌開倉與買入認沽D、賣出認購與賣出認沽20.如果期權買方買入了認購期權，那么在期權合約的有效期限內如果該期權標的股票價格上漲，則（）。A、買方不會執(zhí)行該認購期權B、買方會獲得盈利C、當買方執(zhí)行期權時，賣方必須無條件的以較低價格的行權價格賣出該期權所規(guī)定的標的物D、因為執(zhí)行期權而必須賣給買方帶來損失21.什么是限開倉制度？22.做空股票認沽期權，（）。A、損失有限，收益有限B、損失有限，收益無限C、損失無限，收益有限D、損失無限，收益無限23.某股票現(xiàn)價為20元/股，投資者小王以現(xiàn)價買入該股票并以2元/股的價格買入一張行權價為19元的認沽期權，則這筆投資的盈虧平衡點為每股（）。A、20元B、21元C、22元D、23元24.什么是認購期權賣出開倉策略，交易目的是什么？25.關于構建碟式期權組合來說，下列說法正確的是（）。A、需要交易2張合約B、需要交易3張合約C、需要交易4張合約D、以上均不正確26.投資者程大叔目前持有X股票，目前X股票價格為9元/股。程大叔認為該股票未來股價上漲的可能性較大，但近期卻有可能下跌。為了防范近期的下跌風險，那么程大叔可以采取的最佳交易策略是（）。A、賣出認沽期權B、賣出認購期權C、買入認購期權D、買入認沽期權27.波動率微笑是指不同（）的期權，其隱含波動率也不同。A、到期日B、標的C、行權價D、權利金28.已知甲股票價格為29.5元，則其行權價為30元一個周后到期的認購期權價格為1.2元，則在不存在套利機會的前提下，其行權價為30元一個周后到期的認沽期權價值應該為（假設r=0）（）。A、0.7B、1.2C、1.7D、以上均不正確29.某投資者買入一張行權價格為10元的股票認購期權，其合約單位為1000，合約單位1000表示（）A、、合約面值為1000元B、、投資者需支付出1000元權利金C、、投資者有權在到期日以10元的價格買入1000股標的股票30.以下為虛值期權的是（）。A、行權價格為300，標的資產市場價格為250的認沽期權B、行權價格為250，標的資產市場價格為300的認購期權C、行權價格為250，標的資產市場價格為300的認沽期權D、行權價格為200，標的資產市場價格為250的認購期權第1卷參考答案一.參考題庫1.參考答案:D2.參考答案:C3.參考答案:B4.參考答案:C5.參考答案:正確6.參考答案:D7.參考答案:時間價值是期權權利金中超出內在價值的部分。期權的有效期越長，對于期權的買方來說，其獲利的可能性就越大；而對于期權的賣方來說，其須承擔的風險也就越多，賣出期權所要求的權利金就越多，而買方也愿意支付更多權利金以擁有更多盈利機會。期權剩余的有效時間越長，其時間價值就越大。8.參考答案:C9.參考答案:A10.參考答案:A11.參考答案:C12.參考答案:實物交割是指在期權行使權利時，買賣雙方按照約定實際交割標的資產。以認購期權為例，期權買方支付現(xiàn)金買入標的資產，期權賣方賣出標的資產收入現(xiàn)金。上交所個股期權采用實物交割的方式。13.參考答案:B14.參考答案:D15.參考答案:A16.參考答案:B17.參考答案:A,B18.參考答案:C19.參考答案:D20.參考答案:C21.參考答案:上交所期權交易實行限開倉制度，即任一交易日日終時，同一標的證券相同到期月份的未平倉認購期權合約（含備兌開倉）所對應的合約標的總數超過合約標的流通股本的30%時，自次一交易日起限制該類認購期權開倉（包括賣出開倉與買入開倉），但不限制備兌開倉。22.參考答案:A23.參考答案:C24.參考答案: 當投資者預計股價近期上漲概率較小時，可以賣出認購期權，?收取權利金，增加收益。 投資者也可以賣出認購期權，為股票鎖定賣出價（即行權價等于或接近投資者想要賣出股票的價格）。若到期時股價維持在行權價之下而期權未被行使，投資者可賺取賣出期權所得的權利金；若股價在行權價之上而期權被行使，投資者便可以以原先鎖定的行權價賣出股票。25.參考答案:C26.參考答案:B27.參考答案:C28.參考答案:C29.參考答案:C30.參考答案:C第2卷一.參考題庫(共30題)1.認購期權結算價為6元、標的證券收盤價為59元、期權虛值為5元，請計算賣出該認購期權的維持保證金（）。A、12.75元B、15.75元C、10.75元D、9.75元2.關于期權的說法，以下說法不正確的是（）。A、賣出認購可以買入標的證券對沖風險B、賣出認沽期權可以買入標的證券對沖風險C、賣出認沽期權可以通過賣空標的證券來對沖風險D、賣出認購期權可以買入相同期限和標的的認購期權對沖風險3.某投資者在股票價格為80元時買入了1張認沽期權合約，此時股票價格已經跌到78元，空頭合約如果現(xiàn)在平倉，則可以獲利。但是投資者想要先鎖定利潤，他應該（）。A、買入認購期權B、賣出認購期權C、買入認沽期權D、賣出認沽期權4.保險策略是指在持有股票的同時，進行（）。A、買入開倉認購期權B、買入開倉認沽期權C、賣出開倉認購期權D、賣出開倉認沽期權5.期貨合約中需要交納保證金的是期貨的（）A、買方B、賣方C、雙方均需繳納保證金D、其中一方繳納即可6.期權合約的交易價格被稱為（）A、行權價格B、權利金C、執(zhí)行價格D、結算價7.某投資者賣出股票認沽期權，是因為該投資者認為未來的股票行情是（）。A、大漲B、不跌C、大跌D、以上均有可能8.投資者持有一份股票認沽期權，行權價格為20元，如果當前期權的標的股票價格為22元。那么該期權合約的內在價值為（）。A、2B、0C、-2D、無法確定9.買入蝶式期權是指（）兩手平價認購期權（中間行權價格），同時（）一手虛值認購期權（較高行權價格）和（）一手實值認購期權（較低行權價格）。A、做空；做多；做多B、做空；做空；做多C、做多；做空；做多D、做多；做多；做多10.什么是隱含波動率？11.在何種情況下會出現(xiàn)合約新掛？12.無論美式期權還是歐式期權、認購期權還是認沽期權，（）均與期權價值正相關。A、標的價格波動率B、無風險利率C、預期股利D、到期期限13.當前A股票的價格為9元每股，投資者買入一份認購期權，合約中約定期權的行權價格為12元，到期日股票價格為（）元每股時，期權買入者會選擇行使期權。A、5B、8C、7D、1514.隱含波動率是指（）。A、標的證券價格在過去一段時間內變化快慢的統(tǒng)計結果B、從標的證券價格的歷史數據中計算出價格收益率的標準差C、通過期權產品的現(xiàn)時價格反推出的市場認為的標的證券價格在未來期權存續(xù)內的波動率D、標的證券價格在未來一段時間內的波動率15.什么是波動率微笑？16.下列哪個是個股期權保證金計算原則（）A、以較大可能性覆蓋連續(xù)三個交易日的違約風險B、對虛值期權在收取保證金時考慮減掉虛值部分，提高資金效率C、結算參與人向投資者收取的保證金不得低于中國結算向結算參與人收取的保證金數量D、同時平衡違約風險和市場爆炒風險17.某投資者擁有執(zhí)行價格為50元的某股票認購期權，該股票最新市場價格為60元，則該投資者擁有的期權屬于（）。A、實值期權B、平值期權C、虛值期權D、深度虛值期權18.如何計算備兌開倉的盈虧平衡點？19.本質上來說，備兌開倉策略的實質是設定了一個股票的（），即鎖定了投資收益，同時通過賣出認購期權獲得權利金的額外收入。A、止損價位B、止盈價位C、買入價位D、買賣價差20.投資者甲若在到期日前一直持有認購期權的義務倉，且到期日未平倉，那么（）。A、若權利倉持有人乙進行行權操作，則投資者甲有義務以認購期權的行權價格賣出相應數量的標的證券B、若權利倉持有人乙沒有進行行權操作，則投資者甲有義務以認購期權的行權價格賣出相應數量的標的證券C、若權利倉持有人乙進行行權操作，則投資者甲有權利以認購期權的行權價格賣出相應數量的標的證券但沒有義務D、若權利倉持有人乙進行行權操作，則投資者甲有義務以認購期權的行權價格買入相應數量的標的證券21.假設丙股票的當前價格為20元，距離到期日還有2天，那么行權價為25元的認購期權的市場價格最有可能是以下哪個價格（）。A、5B、30C、25D、0.00222.某股票期權合約，其行權價格為10元你，合約單位為5000，權利金為2元，則其合約面值為（）A、2元B、10元C、10000元D、50000元23.甲公司目前的股票價格為60元，而行權價為60元，一個月后到期的甲公司股票認購期權價格為3元。該期權的delta為0.5，問該期權的杠桿倍數是（）。A、2B、10C、20D、無法確定24.股票認沽期權維持保證金的公式為：認沽期權義務倉維持保證金=Min{結算價+MA.x[25%*WGK合約標的收盤價-認沽期權虛值，X*行權價]，行權價}*合約單位；公式中百分比X的值為（）A、0.1B、0.2C、0.25D、0.325.對于備兌開倉，需要合約標的的多少百分比充當保證金（）。A、0.2B、0.5C、0.8D、126.備兌賣出股票A的認購期權適用于以下哪種情況（）A、不持有A股票現(xiàn)貨，短期看淡A股票走勢B、不持有A股票現(xiàn)貨，短期看好A股票走勢C、持有A股票現(xiàn)貨，短期、長期都看好A股票走勢D、持有A股票現(xiàn)貨，短期看淡A股票走勢，但長期看好27.保證金風險是期權（）的風險。A、買方B、賣方C、買賣雙方D、券商28.王先生以0.2元每股的價格買入1張行權價格為20元的甲股票認購期權C1（合約單位為10000股），買入1張行權價格為24元的甲股票認購期權C2，股票在到期日價格為22元，則王先生買入的認購期權（）。A、C1行權，C2不行權B、C1行權，C2行權C、C1不行權，C2不行權D、C1不行權，C2行權29.在合約要素沒有變化的情況下，認購期權合約面值隨標的資產價格的上漲而（）A、上漲B、不變C、下跌D、無法確定30.某股票當前股價40.5元，投資者以6.25元（每股）的價格買入1張行權價為35元的認購期權，以1.29元（每股）的價格買入1張行權價45元的認購期權，以3.1元（每股）的價格賣出2張行權價為40元的認購期權，該策略的盈虧平衡點為（）。A、39.16元，41.84元B、38.66元，41.34元C、36.84元，44.16元D、36.34元，43.66元第2卷參考答案一.參考題庫1.參考答案:B2.參考答案:B3.參考答案:A,D4.參考答案:B5.參考答案:C6.參考答案:B7.參考答案:B8.參考答案:A9.參考答案:A10.