2024年其他財經(jīng)考試-個股期權(quán)筆試歷年真題薈萃含答案

2024年其他財經(jīng)考試-個股期權(quán)筆試歷年真題薈萃含答案（圖片大小可自由調(diào)整）第1卷一.參考題庫(共30題)1.下列情形不會出現(xiàn)強行平倉的是（）。A、結(jié)算參與人結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，且未在規(guī)定時間內(nèi)補足或自行平倉B、合約調(diào)整后，備兌開倉持倉標(biāo)的不足，除權(quán)除息日沒有補足標(biāo)的證券或未對不足部分頭寸平倉C、客戶、交易參與人持倉部分超出規(guī)定持倉的，且未對超出部分平倉D、結(jié)算準(zhǔn)備金余額大于零但低于結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額2.期權(quán)按權(quán)利主要分為（）A、A認購期權(quán)和看漲期權(quán)B、B認沽期權(quán)和看跌期權(quán)C、C認購期權(quán)和認沽期權(quán)D、D認購期權(quán)和奇異期權(quán)3.對于甲股票3個月內(nèi)到期的認購期權(quán)，行權(quán)價格為40元，權(quán)利金為5元?，F(xiàn)股價為42元，此時該認購期權(quán)的內(nèi)在價值為（）。A、1元B、2元C、3元D、5元4.某投資者賣出1000份認購期權(quán)，已知該認購期權(quán)的delta值為0.7，則下列哪種做法可以達到delta中性（）。A、買入700份認沽期權(quán)B、賣出700份認沽期權(quán)C、買入700份股票D、賣出700份股票5.為防止認購期權(quán)被行權(quán)方E+1日現(xiàn)貨市場買入證券用于行權(quán)交收，同時E+2現(xiàn)貨市場資金交收違約的風(fēng)險，中國結(jié)算檢查認購期權(quán)被行權(quán)方結(jié)算參與人E+1日現(xiàn)貨市場預(yù)交收后備付金賬戶透支情況及被行權(quán)方證券賬戶中被行權(quán)證券變動情況，對于資金和證券不足的，將凍結(jié)其結(jié)算參與人衍生品保證金賬戶中的部分資金。6.在利用期權(quán)進行套期保值時，需要謹慎使用的方式有（）。A、買進認購期權(quán)B、賣出歐式期權(quán)C、買進認沽期權(quán)D、賣出認沽期權(quán)7.什么是期權(quán)的時間價值？8.投資者小李以15元的價格買入某股票，隨后買入一張行權(quán)價格為14元、次月到期、權(quán)利金為1.6元的認沽期權(quán)，則該客戶的盈虧平衡點為每股（）A、15.6元B、14.4元C、16.6元D、16元9.買入股票認沽期權(quán)：收益有限，股價跌到0元時收益最大；損失有限，最大損失為（）。A、權(quán)利金B(yǎng)、不確定C、無限D(zhuǎn)、簽訂期權(quán)合約時，期權(quán)合約標(biāo)的股票的初始價格10.若某投資者賣出開倉了1張行權(quán)價為5元、當(dāng)月到期的認購期權(quán)，該期權(quán)的合約數(shù)量為5000，該期權(quán)此時的Delta值為0.662，那么此時可以買入（）股該期權(quán)的標(biāo)的證券。A、3310B、3300C、3400D、500011.馮先生以0.8元賣出開倉行權(quán)價為40元的某股票認購期權(quán)（合約單位為10000股），到期日標(biāo)的股票價格為41元，則陳先生此操作的盈虧情況為（）。A、—18000元B、—8000元C、—2000元D、2000元12.什么是實物交割？13.假設(shè)正股價格上漲價10元，認沽期權(quán)價值下降2元，則該認沽期權(quán)D.E.ltA.值為（）A、、0.2B、、-0.2C、、5D、、-514.關(guān)于認沽期權(quán)買入開倉和到期損益，說法錯誤的是（）。A、認沽期權(quán)買入開倉的成本是投資者買入認沽期權(quán)時所需支付的權(quán)利金B(yǎng)、若到期日證券價格低于行權(quán)價，投資者買入認沽期權(quán)的收益=行權(quán)價-證券價格-付出的權(quán)利金C、若到期日證券價格高于或等于行權(quán)價，投資者買入認沽期權(quán)的虧損額=付出的權(quán)利金D、若到期日證券價格低于行權(quán)價，投資者買入認沽期權(quán)的虧損額=付出的權(quán)利金15.熊市價差期權(quán)策略，（）。A、風(fēng)險有限，盈利有限B、風(fēng)險有限，盈利無限C、風(fēng)險無限，盈利有限D(zhuǎn)、風(fēng)險無限，盈利無限16.當(dāng)認購期權(quán)的行權(quán)價格（），對買入開倉認購期權(quán)并持有到期投資者的風(fēng)險越大，當(dāng)認沽期權(quán)的價格（），買入開倉認沽期權(quán)并持有到期投資者的風(fēng)險越大。A、越高；越高B、越高；越低C、越低；越高D、越低；越低17.個股期權(quán)連續(xù)競價交易按照（）的原則撮合成交（）A、價格優(yōu)先B、時間優(yōu)先C、掛單數(shù)量優(yōu)先18.期權(quán)的買方又稱為（），期權(quán)的賣方又稱為（）A、行權(quán)方，交割方B、交割方，行權(quán)方C、權(quán)利方，義務(wù)方D、義務(wù)方，權(quán)利方19.個股期權(quán)實行限倉制度，下列哪一選項不屬于同一交易方向（）。A、買入認購和賣出認沽B、買入認沽與賣出認購C、備兌開倉與買入認沽D、賣出認購與賣出認沽20.如果期權(quán)買方買入了認購期權(quán)，那么在期權(quán)合約的有效期限內(nèi)如果該期權(quán)標(biāo)的股票價格上漲，則（）。A、買方不會執(zhí)行該認購期權(quán)B、買方會獲得盈利C、當(dāng)買方執(zhí)行期權(quán)時，賣方必須無條件的以較低價格的行權(quán)價格賣出該期權(quán)所規(guī)定的標(biāo)的物D、因為執(zhí)行期權(quán)而必須賣給買方帶來損失21.什么是限開倉制度？22.做空股票認沽期權(quán)，（）。A、損失有限，收益有限B、損失有限，收益無限C、損失無限，收益有限D(zhuǎn)、損失無限，收益無限23.某股票現(xiàn)價為20元/股，投資者小王以現(xiàn)價買入該股票并以2元/股的價格買入一張行權(quán)價為19元的認沽期權(quán)，則這筆投資的盈虧平衡點為每股（）。A、20元B、21元C、22元D、23元24.什么是認購期權(quán)賣出開倉策略，交易目的是什么？25.關(guān)于構(gòu)建碟式期權(quán)組合來說，下列說法正確的是（）。A、需要交易2張合約B、需要交易3張合約C、需要交易4張合約D、以上均不正確26.投資者程大叔目前持有X股票，目前X股票價格為9元/股。程大叔認為該股票未來股價上漲的可能性較大，但近期卻有可能下跌。為了防范近期的下跌風(fēng)險，那么程大叔可以采取的最佳交易策略是（）。A、賣出認沽期權(quán)B、賣出認購期權(quán)C、買入認購期權(quán)D、買入認沽期權(quán)27.波動率微笑是指不同（）的期權(quán)，其隱含波動率也不同。A、到期日B、標(biāo)的C、行權(quán)價D、權(quán)利金28.已知甲股票價格為29.5元，則其行權(quán)價為30元一個周后到期的認購期權(quán)價格為1.2元，則在不存在套利機會的前提下，其行權(quán)價為30元一個周后到期的認沽期權(quán)價值應(yīng)該為（假設(shè)r=0）（）。A、0.7B、1.2C、1.7D、以上均不正確29.某投資者買入一張行權(quán)價格為10元的股票認購期權(quán)，其合約單位為1000，合約單位1000表示（）A、、合約面值為1000元B、、投資者需支付出1000元權(quán)利金C、、投資者有權(quán)在到期日以10元的價格買入1000股標(biāo)的股票30.以下為虛值期權(quán)的是（）。A、行權(quán)價格為300，標(biāo)的資產(chǎn)市場價格為250的認沽期權(quán)B、行權(quán)價格為250，標(biāo)的資產(chǎn)市場價格為300的認購期權(quán)C、行權(quán)價格為250，標(biāo)的資產(chǎn)市場價格為300的認沽期權(quán)D、行權(quán)價格為200，標(biāo)的資產(chǎn)市場價格為250的認購期權(quán)第1卷參考答案一.參考題庫1.參考答案:D2.參考答案:C3.參考答案:B4.參考答案:C5.參考答案:正確6.參考答案:D7.參考答案:時間價值是期權(quán)權(quán)利金中超出內(nèi)在價值的部分。期權(quán)的有效期越長，對于期權(quán)的買方來說，其獲利的可能性就越大；而對于期權(quán)的賣方來說，其須承擔(dān)的風(fēng)險也就越多，賣出期權(quán)所要求的權(quán)利金就越多，而買方也愿意支付更多權(quán)利金以擁有更多盈利機會。期權(quán)剩余的有效時間越長，其時間價值就越大。8.參考答案:C9.參考答案:A10.參考答案:A11.參考答案:C12.參考答案:實物交割是指在期權(quán)行使權(quán)利時，買賣雙方按照約定實際交割標(biāo)的資產(chǎn)。以認購期權(quán)為例，期權(quán)買方支付現(xiàn)金買入標(biāo)的資產(chǎn)，期權(quán)賣方賣出標(biāo)的資產(chǎn)收入現(xiàn)金。上交所個股期權(quán)采用實物交割的方式。13.參考答案:B14.參考答案:D15.參考答案:A16.參考答案:B17.參考答案:A,B18.參考答案:C19.參考答案:D20.參考答案:C21.參考答案:上交所期權(quán)交易實行限開倉制度，即任一交易日日終時，同一標(biāo)的證券相同到期月份的未平倉認購期權(quán)合約（含備兌開倉）所對應(yīng)的合約標(biāo)的總數(shù)超過合約標(biāo)的流通股本的30%時，自次一交易日起限制該類認購期權(quán)開倉（包括賣出開倉與買入開倉），但不限制備兌開倉。22.參考答案:A23.參考答案:C24.參考答案: 當(dāng)投資者預(yù)計股價近期上漲概率較小時，可以賣出認購期權(quán)，?收取權(quán)利金，增加收益。 投資者也可以賣出認購期權(quán)，為股票鎖定賣出價（即行權(quán)價等于或接近投資者想要賣出股票的價格）。若到期時股價維持在行權(quán)價之下而期權(quán)未被行使，投資者可賺取賣出期權(quán)所得的權(quán)利金；若股價在行權(quán)價之上而期權(quán)被行使，投資者便可以以原先鎖定的行權(quán)價賣出股票。25.參考答案:C26.參考答案:B27.參考答案:C28.參考答案:C29.參考答案:C30.參考答案:C第2卷一.參考題庫(共30題)1.認購期權(quán)結(jié)算價為6元、標(biāo)的證券收盤價為59元、期權(quán)虛值為5元，請計算賣出該認購期權(quán)的維持保證金（）。A、12.75元B、15.75元C、10.75元D、9.75元2.關(guān)于期權(quán)的說法，以下說法不正確的是（）。A、賣出認購可以買入標(biāo)的證券對沖風(fēng)險B、賣出認沽期權(quán)可以買入標(biāo)的證券對沖風(fēng)險C、賣出認沽期權(quán)可以通過賣空標(biāo)的證券來對沖風(fēng)險D、賣出認購期權(quán)可以買入相同期限和標(biāo)的的認購期權(quán)對沖風(fēng)險3.某投資者在股票價格為80元時買入了1張認沽期權(quán)合約，此時股票價格已經(jīng)跌到78元，空頭合約如果現(xiàn)在平倉，則可以獲利。但是投資者想要先鎖定利潤，他應(yīng)該（）。A、買入認購期權(quán)B、賣出認購期權(quán)C、買入認沽期權(quán)D、賣出認沽期權(quán)4.保險策略是指在持有股票的同時，進行（）。A、買入開倉認購期權(quán)B、買入開倉認沽期權(quán)C、賣出開倉認購期權(quán)D、賣出開倉認沽期權(quán)5.期貨合約中需要交納保證金的是期貨的（）A、買方B、賣方C、雙方均需繳納保證金D、其中一方繳納即可6.期權(quán)合約的交易價格被稱為（）A、行權(quán)價格B、權(quán)利金C、執(zhí)行價格D、結(jié)算價7.某投資者賣出股票認沽期權(quán)，是因為該投資者認為未來的股票行情是（）。A、大漲B、不跌C、大跌D、以上均有可能8.投資者持有一份股票認沽期權(quán)，行權(quán)價格為20元，如果當(dāng)前期權(quán)的標(biāo)的股票價格為22元。那么該期權(quán)合約的內(nèi)在價值為（）。A、2B、0C、-2D、無法確定9.買入蝶式期權(quán)是指（）兩手平價認購期權(quán)（中間行權(quán)價格），同時（）一手虛值認購期權(quán)（較高行權(quán)價格）和（）一手實值認購期權(quán)（較低行權(quán)價格）。A、做空；做多；做多B、做空；做空；做多C、做多；做空；做多D、做多；做多；做多10.什么是隱含波動率？11.在何種情況下會出現(xiàn)合約新掛？12.無論美式期權(quán)還是歐式期權(quán)、認購期權(quán)還是認沽期權(quán)，（）均與期權(quán)價值正相關(guān)。A、標(biāo)的價格波動率B、無風(fēng)險利率C、預(yù)期股利D、到期期限13.當(dāng)前A股票的價格為9元每股，投資者買入一份認購期權(quán)，合約中約定期權(quán)的行權(quán)價格為12元，到期日股票價格為（）元每股時，期權(quán)買入者會選擇行使期權(quán)。A、5B、8C、7D、1514.隱含波動率是指（）。A、標(biāo)的證券價格在過去一段時間內(nèi)變化快慢的統(tǒng)計結(jié)果B、從標(biāo)的證券價格的歷史數(shù)據(jù)中計算出價格收益率的標(biāo)準(zhǔn)差C、通過期權(quán)產(chǎn)品的現(xiàn)時價格反推出的市場認為的標(biāo)的證券價格在未來期權(quán)存續(xù)內(nèi)的波動率D、標(biāo)的證券價格在未來一段時間內(nèi)的波動率15.什么是波動率微笑？16.下列哪個是個股期權(quán)保證金計算原則（）A、以較大可能性覆蓋連續(xù)三個交易日的違約風(fēng)險B、對虛值期權(quán)在收取保證金時考慮減掉虛值部分，提高資金效率C、結(jié)算參與人向投資者收取的保證金不得低于中國結(jié)算向結(jié)算參與人收取的保證金數(shù)量D、同時平衡違約風(fēng)險和市場爆炒風(fēng)險17.某投資者擁有執(zhí)行價格為50元的某股票認購期權(quán)，該股票最新市場價格為60元，則該投資者擁有的期權(quán)屬于（）。A、實值期權(quán)B、平值期權(quán)C、虛值期權(quán)D、深度虛值期權(quán)18.如何計算備兌開倉的盈虧平衡點？19.本質(zhì)上來說，備兌開倉策略的實質(zhì)是設(shè)定了一個股票的（），即鎖定了投資收益，同時通過賣出認購期權(quán)獲得權(quán)利金的額外收入。A、止損價位B、止盈價位C、買入價位D、買賣價差20.投資者甲若在到期日前一直持有認購期權(quán)的義務(wù)倉，且到期日未平倉，那么（）。A、若權(quán)利倉持有人乙進行行權(quán)操作，則投資者甲有義務(wù)以認購期權(quán)的行權(quán)價格賣出相應(yīng)數(shù)量的標(biāo)的證券B、若權(quán)利倉持有人乙沒有進行行權(quán)操作，則投資者甲有義務(wù)以認購期權(quán)的行權(quán)價格賣出相應(yīng)數(shù)量的標(biāo)的證券C、若權(quán)利倉持有人乙進行行權(quán)操作，則投資者甲有權(quán)利以認購期權(quán)的行權(quán)價格賣出相應(yīng)數(shù)量的標(biāo)的證券但沒有義務(wù)D、若權(quán)利倉持有人乙進行行權(quán)操作，則投資者甲有義務(wù)以認購期權(quán)的行權(quán)價格買入相應(yīng)數(shù)量的標(biāo)的證券21.假設(shè)丙股票的當(dāng)前價格為20元，距離到期日還有2天，那么行權(quán)價為25元的認購期權(quán)的市場價格最有可能是以下哪個價格（）。A、5B、30C、25D、0.00222.某股票期權(quán)合約，其行權(quán)價格為10元你，合約單位為5000，權(quán)利金為2元，則其合約面值為（）A、2元B、10元C、10000元D、50000元23.甲公司目前的股票價格為60元，而行權(quán)價為60元，一個月后到期的甲公司股票認購期權(quán)價格為3元。該期權(quán)的delta為0.5，問該期權(quán)的杠桿倍數(shù)是（）。A、2B、10C、20D、無法確定24.股票認沽期權(quán)維持保證金的公式為：認沽期權(quán)義務(wù)倉維持保證金=Min{結(jié)算價+MA.x[25%*WGK合約標(biāo)的收盤價-認沽期權(quán)虛值，X*行權(quán)價]，行權(quán)價}*合約單位；公式中百分比X的值為（）A、0.1B、0.2C、0.25D、0.325.對于備兌開倉，需要合約標(biāo)的的多少百分比充當(dāng)保證金（）。A、0.2B、0.5C、0.8D、126.備兌賣出股票A的認購期權(quán)適用于以下哪種情況（）A、不持有A股票現(xiàn)貨，短期看淡A股票走勢B、不持有A股票現(xiàn)貨，短期看好A股票走勢C、持有A股票現(xiàn)貨，短期、長期都看好A股票走勢D、持有A股票現(xiàn)貨，短期看淡A股票走勢，但長期看好27.保證金風(fēng)險是期權(quán)（）的風(fēng)險。A、買方B、賣方C、買賣雙方D、券商28.王先生以0.2元每股的價格買入1張行權(quán)價格為20元的甲股票認購期權(quán)C1（合約單位為10000股），買入1張行權(quán)價格為24元的甲股票認購期權(quán)C2，股票在到期日價格為22元，則王先生買入的認購期權(quán)（）。A、C1行權(quán)，C2不行權(quán)B、C1行權(quán)，C2行權(quán)C、C1不行權(quán)，C2不行權(quán)D、C1不行權(quán)，C2行權(quán)29.在合約要素沒有變化的情況下，認購期權(quán)合約面值隨標(biāo)的資產(chǎn)價格的上漲而（）A、上漲B、不變C、下跌D、無法確定30.某股票當(dāng)前股價40.5元，投資者以6.25元（每股）的價格買入1張行權(quán)價為35元的認購期權(quán)，以1.29元（每股）的價格買入1張行權(quán)價45元的認購期權(quán)，以3.1元（每股）的價格賣出2張行權(quán)價為40元的認購期權(quán)，該策略的盈虧平衡點為（）。A、39.16元，41.84元B、38.66元，41.34元C、36.84元，44.16元D、36.34元，43.66元第2卷參考答案一.參考題庫1.參考答案:B2.參考答案:B3.參考答案:A,D4.參考答案:B5.參考答案:C6.參考答案:B7.參考答案:B8.參考答案:A9.參考答案:A10.