【嬰幼兒食品企業(yè)杭州貝因美現(xiàn)金流量表探析（9400字論文）】

嬰幼兒食品企業(yè)杭州貝因美現(xiàn)金流量表分析目錄1引言 12現(xiàn)金流量表分析概述 12.1現(xiàn)金流量表分析的含義 12.2現(xiàn)金流量表分析的作用 12.3現(xiàn)金流量表分析的方法 23杭州貝因美公司現(xiàn)金流量表分析 33.1杭州貝因美公司情況介紹 33.2杭州貝因美公司近五年現(xiàn)金流量變化趨勢分析 33.3杭州貝因美公司現(xiàn)金流量表水平分析 43.4杭州貝因美公司現(xiàn)金流量表垂直分析 64杭州貝因美公司現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)分析表現(xiàn)出的問題 84.1企業(yè)的長期償債能力弱 84.2經(jīng)營活動現(xiàn)金流量不穩(wěn)定 84.3企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低 94.4營運(yùn)資金回收時(shí)間長 95杭州貝因美公司現(xiàn)金流量表分析表現(xiàn)出的問題的對策 105.1優(yōu)化企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu) 105.2加強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)營活動管理 115.3加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理 115.4提高流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，增強(qiáng)企業(yè)的營運(yùn)能力 11結(jié)束語 13參考文獻(xiàn) 151引言現(xiàn)代企業(yè)所處市場環(huán)境復(fù)雜且活躍，尤其是現(xiàn)代信息化程度越來越高的情況下，市場機(jī)遇瞬息萬變，金融工具和財(cái)務(wù)渠道每天都在變化，現(xiàn)金流管理已成為業(yè)務(wù)發(fā)展的起點(diǎn)。在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的要素也有很大變化，管理方法、模式更是多樣，經(jīng)營目標(biāo)也發(fā)生轉(zhuǎn)變。在這樣的情況下，傳統(tǒng)的單純以利潤為標(biāo)準(zhǔn)衡量企業(yè)發(fā)展的模式已不能滿足企業(yè)現(xiàn)代管理需求，越來越多的企業(yè)開始尋求以現(xiàn)金流為核心的管理模式，以更好的表明經(jīng)營活動和利潤的關(guān)系，有利于減少傳統(tǒng)管理模式的局限(張翔宇,王雨婷,2022)?；诖耍疚母鶕?jù)嬰幼兒食品企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)，并以杭州貝因美公司為例，解釋杭州貝因美企業(yè)在經(jīng)營、投資和籌資方面的現(xiàn)金流管理中出現(xiàn)的問題和原因，并在相關(guān)理論的基礎(chǔ)上提出解決方案。了解企業(yè)本身特點(diǎn)并照其鮮明的特點(diǎn)對現(xiàn)金流量管理做進(jìn)一步的研究，促進(jìn)我國嬰幼兒食品公司業(yè)務(wù)的長期可持續(xù)發(fā)展非常重要。2現(xiàn)金流量表分析概述2.1現(xiàn)金流量表分析的含義現(xiàn)金流量是指企業(yè)對投資、經(jīng)營、財(cái)務(wù)、一次性項(xiàng)目和某些活動按照現(xiàn)金流量和結(jié)算制度進(jìn)行的活動，以及在一定時(shí)間內(nèi)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、流量和余額的情況的一般術(shù)語。在討論特定公司的現(xiàn)金流量時(shí)，科學(xué)的現(xiàn)金流量計(jì)算是必要的。無論是投資、籌款還是其他活動，都可以在這個(gè)表格中進(jìn)行展示和說明(李江寧,劉文雅,陳博,2021)。這個(gè)表格反映的是現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的具體情況。由此可見，企業(yè)的現(xiàn)金流價(jià)值通常由三個(gè)方面分組成：產(chǎn)生的活動、產(chǎn)生的投資和產(chǎn)生的融資。2.2現(xiàn)金流量表分析的作用企業(yè)往往是通過直接現(xiàn)金流量的計(jì)算方法，即盈虧原則。公司現(xiàn)金流量和結(jié)賬類型分別列出，并研究了現(xiàn)金流量表的主要用途，具體包括三個(gè)方面，如下所示：首先，它可以幫助管理者正確地評估和評估公司未來的現(xiàn)金流量情況如何。改善公司未來的現(xiàn)金流是投資公司的投資者和貸款人的主要目標(biāo)。債務(wù)人在對類似公司進(jìn)行決策時(shí)，應(yīng)該考慮是否有能力收回和償還利息(楊佳怡,趙陽洋,黃曉,2021)。資本股利和股票市場的變化是投資者應(yīng)該考慮的因素。這些都決定了公司自身的現(xiàn)金流量的具體情況。公司能否按時(shí)支付借款資金和利息，只能在計(jì)算現(xiàn)金流量時(shí)有所反映(吳夢竹,周瑞駿)。其次，分析公司過去的債務(wù)償還和現(xiàn)金流計(jì)算，可能反映出公司支付股息和吸引外資資產(chǎn)的能力?，F(xiàn)金流量計(jì)算公司反映了有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動過程中產(chǎn)生的資本的信息，可以對其進(jìn)行有效分析(徐雨萱,孫俊杰,鄭思,2020)?？梢哉f，本組織創(chuàng)造現(xiàn)金的能力是通過經(jīng)濟(jì)活動的凈現(xiàn)金流動確定的，而現(xiàn)金資金可以由外部來源供資，但本組織償還本金和利息的能力取決于經(jīng)濟(jì)活動的凈現(xiàn)金流動，凈資本流量占所有現(xiàn)金流量的很大比例。公司財(cái)務(wù)基礎(chǔ)相對穩(wěn)定，償還債務(wù)和外部資產(chǎn)的能力也有所提高(鐘玉娟,錢浩然,曹星)。第三，可以提高業(yè)務(wù)的管理要求和效率。對公司現(xiàn)金流的分析可以有效地幫助運(yùn)營商為其目的制定更全面的計(jì)劃。由于企業(yè)無法獲得資金保障，戰(zhàn)略和目標(biāo)無法完全實(shí)現(xiàn)，導(dǎo)致企業(yè)失敗的原因大多是戰(zhàn)略失誤。2.3現(xiàn)金流量表分析的方法現(xiàn)金流量表主要是作為特定工具準(zhǔn)備的報(bào)告，用于分析給定財(cái)政年度中的現(xiàn)金變化，常見使用的方法有以下幾個(gè)(朱心怡,姜宇軒)：（1）比較分析方法：比較分析的目的是解釋數(shù)量關(guān)系與經(jīng)濟(jì)信息之間的區(qū)別，并進(jìn)一步分析趨勢。從某種程度上說，能夠和真正的計(jì)劃相比，早期階段或同一行業(yè)中的其他公司進(jìn)行比較。（2）趨勢分析法。趨勢分析的方法是連續(xù)比較公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)，研究其變化，然后找出給定時(shí)間段內(nèi)公司存在的問題，并預(yù)測其未來的發(fā)展。（3）因子分析法。因子分析法基于經(jīng)濟(jì)指標(biāo)與驅(qū)動因素之間的關(guān)系：將審計(jì)后的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分解為可單獨(dú)衡量的因素，以每個(gè)因素的基準(zhǔn)代替標(biāo)準(zhǔn)，然后根據(jù)這些因素的影響來制定指標(biāo)。通過對因素的分析，可以幫助管理者識別經(jīng)濟(jì)指標(biāo)差異的關(guān)鍵影響因素所在，從而促進(jìn)管理工作的有效性(謝晨曦,彭雨)。（4）比率分析方法：該分析方法是在獲取價(jià)值的基礎(chǔ)上解釋相關(guān)指標(biāo)，分析公司財(cái)務(wù)狀況的一種經(jīng)濟(jì)分析方法。3杭州貝因美公司現(xiàn)金流量表分析3.1杭州貝因美公司情況介紹杭州貝因美公司是我國嬰幼兒食品行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕嬰幼兒食品領(lǐng)域多年，杭州貝因美在曾經(jīng)在2020-2022年三年連續(xù)獲得我國“國家嬰幼兒食品企業(yè)榮譽(yù)金獎”、“國家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)嬰幼兒食品企業(yè)500強(qiáng)”。杭州貝因美的發(fā)展是我國嬰幼兒食品企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國嬰幼兒食品企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。3.2杭州貝因美公司近五年現(xiàn)金流量變化趨勢分析現(xiàn)金流量的計(jì)算體現(xiàn)的是負(fù)債表項(xiàng)目對現(xiàn)金流量的影響，主要包括三種類型：經(jīng)營活動、投資活動和融資活動。本部分從這三個(gè)方面來分析杭州貝因美的現(xiàn)金流。凈現(xiàn)金流等于凈經(jīng)營流加上凈投資流和凈資金流。根據(jù)杭州貝因美公司2018-2022年現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)，計(jì)算編制出的現(xiàn)金流量簡表如表3.1所示：表3.1杭州貝因美公司2018-2022年現(xiàn)金流量簡表（億元）項(xiàng)目20182019202020212022經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額45.31-9.96-14.15238.10218.79投資活動現(xiàn)金流量凈額-37.35-26.78-75.08-315.70-176.79籌資活動現(xiàn)金流量凈額-7214.1062.15265.7431.21262.16如表3.1所示，經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量：從2018年到2022年，杭州貝因美的業(yè)務(wù)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量將會有很大的變化。2018年，杭州貝因美公司通過一系列經(jīng)營活動獲得的凈現(xiàn)金流為45.31億元。在杭州貝因美公司創(chuàng)新地提出了一種約束和激勵機(jī)制，該機(jī)制利用現(xiàn)金流量指標(biāo)來改變利潤，進(jìn)行季度特別評估和過程監(jiān)控，并且杭州貝因美手機(jī)成為杭州貝因美公司穩(wěn)定的現(xiàn)金流來源(曾佳琪,康宇航,袁梓,2019)；2019-2020年業(yè)務(wù)凈營業(yè)額為負(fù)，主要是因?yàn)楹贾葚愐蛎拦局饕怯捎跇I(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，支付的保證金押金增加等原因共同導(dǎo)致，在2021-2022年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈額轉(zhuǎn)負(fù)為正，主要是由于良好的產(chǎn)品銷售，商品銷售和現(xiàn)金在提供就業(yè)服務(wù)方面的增長，以及抵押品和已收存款的增長。投資活動現(xiàn)金凈額(高子琪,何修宇,唐美)：五年間杭州貝因美公司投資活動凈額均為負(fù)數(shù)，主要是由于購買了可供出售的金融資產(chǎn)，新的長期股權(quán)投資以及購買了資產(chǎn)管理產(chǎn)品，與此同時(shí)，新的發(fā)展委員會減少了貸款和投資的現(xiàn)金流?；I資活動現(xiàn)金凈額：杭州貝因美公司的籌資活動現(xiàn)金流量凈額除了在2018年為負(fù)值之后，均是呈現(xiàn)正值，主要是因?yàn)樨愐蛎朗称饭局苯拥膶ν馊谫Y需求逐步降低；其他年份隨著吸收投資的增多，以及短期借款、長期借款和發(fā)行債券的增多籌資活動現(xiàn)金凈額便出現(xiàn)了上升的趨勢(梁千雅,于弘毅,羅佩怡)。3.3杭州貝因美公司現(xiàn)金流量表水平分析（1）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量對比在對經(jīng)營活動現(xiàn)金流狀況對比時(shí)，本文選取“現(xiàn)金流量比率”這一指標(biāo)對杭州貝因美、MD嬰幼兒食品集團(tuán)和TC實(shí)業(yè)將現(xiàn)金比率公式評估為短期負(fù)債的總和。根據(jù)杭州貝因美、MD嬰幼兒食品集團(tuán)、TC實(shí)業(yè)三家公司2018-2022年的現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)，計(jì)算編制的現(xiàn)金流量比率對比簡表如表3.2所示：表3.22018-2022年現(xiàn)金流量比率對比表（%）年份20182019202020212022杭州貝因美8.9513.39-4.93.973.36MD嬰幼兒食品集團(tuán)10.417.564.676.913.19TC實(shí)業(yè)8.597.029.576.97.36通過上表可以看出，在過去的五年里除杭州貝因美公司2020年現(xiàn)金流量比出現(xiàn)負(fù)值以外，杭州貝因美的現(xiàn)金流量比持續(xù)下降，由2018年的8.59%到2022年的3.36%，說明這四年里杭州貝因美的償債能力逐步減弱(郝澤宇,鄒天)；MD嬰幼兒食品集團(tuán)和TC實(shí)業(yè)的現(xiàn)金流量比呈波動下降的趨勢，這三家公司現(xiàn)金流量比四年里的下降趨勢除企業(yè)自身經(jīng)營問題外也反映出嬰幼兒食品行業(yè)整體償債能力較弱，現(xiàn)金流狀況不理想。對嬰幼兒食品行業(yè)而言，現(xiàn)金流中最重要的組成部分當(dāng)屬應(yīng)收賬款，因此本文將選取“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”進(jìn)一步分析探索三家嬰幼兒食品公司在應(yīng)收賬款管理方面的差異。根據(jù)2018-2022年杭州貝因美、TC實(shí)業(yè)、MD嬰幼兒食品集團(tuán)三家公司的應(yīng)收賬款數(shù)據(jù)，計(jì)算整理編制出近五年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率對比，通過表3.3可見：表3.32018-2022年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率對比（次）年份20182019202020212022杭州貝因美6.535.866.376.485.28MD嬰幼兒食品集團(tuán)4.934.814.875.946.25TC實(shí)業(yè)7.537.557.637.868.12如上表所示，2018年到2022年四年，杭州貝因美的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均處于MD嬰幼兒食品集團(tuán)和TC實(shí)業(yè)的中間水平，這說明杭州貝因美應(yīng)收賬款的回收情況相對穩(wěn)定，但是杭州貝因美近五年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)一定的下降趨勢，說明杭州貝因美的催收機(jī)制不夠完善，款項(xiàng)不能及時(shí)的回收(孟樂行,顧秀,2022)；MD嬰幼兒食品集團(tuán)2018年到2020年基本保持穩(wěn)定，2021-2022年逐漸提升，說明MD嬰幼兒食品集團(tuán)意識到及時(shí)清理應(yīng)收賬款的重要性，采取了相應(yīng)措施解決本公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較大的情況；TC實(shí)業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在三家對比企業(yè)中均處于最高，說明TC實(shí)業(yè)對應(yīng)收賬款的回收力度較為明顯，充分利用資金創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值。（2）投資活動現(xiàn)金流量對比通過對比下表可以發(fā)現(xiàn)，除2020-2021年MD嬰幼兒食品集團(tuán)的估值為正值外，這三家公司的凈投資收入幾乎都為負(fù)值，其中MD嬰幼兒食品集團(tuán)的凈投資收入變化最為明顯。這主要是與所處行業(yè)的特點(diǎn)有關(guān)，嬰幼兒食品行業(yè)的產(chǎn)品很大不確定性，因此很難保證新推出的產(chǎn)品符合當(dāng)前的需求市場(宋力文,馮欣怡,胡敏,2017)。但嬰幼兒食品企業(yè)應(yīng)統(tǒng)籌規(guī)劃，減少行業(yè)弊端對自身經(jīng)營的影響，避免出現(xiàn)現(xiàn)金流不足的狀況。根據(jù)杭州貝因美公司2018-2022年的投資活動現(xiàn)金凈流量數(shù)據(jù)，整理編制出的近五年現(xiàn)金凈流量對比表如表3.4所示：表3.4杭州貝因美公司2018-2022年投資活動現(xiàn)金凈流量對比表年份20182019202020212022杭州貝因美-37.35-26.78-75.08-315.70-176.79MD嬰幼兒食品集團(tuán)-2459.8-2464.53160.72859.0-2474.89TC實(shí)業(yè)-45.15-138.67-51.90-126.22-221.57（3）籌資活動現(xiàn)金流量對比就本文來看，對財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量方面的分析大多是選擇三家公司的經(jīng)濟(jì)活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量與股權(quán)吸收產(chǎn)生的現(xiàn)金流量之間的比率。產(chǎn)生這種對比的原因是，一般財(cái)務(wù)活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量越大，公司規(guī)模越大，杭州貝因美公司償還債務(wù)的壓力就越大(蔡雅麗,章翔陽,許雪)。但是，如果凈現(xiàn)金流主要是由于吸收權(quán)益，不僅債務(wù)償還壓力增加，而且財(cái)務(wù)實(shí)力也會增強(qiáng)。根據(jù)杭州貝因美、TC實(shí)業(yè)、MD嬰幼兒食品集團(tuán)三家公司2018-2022年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額數(shù)據(jù)，本文統(tǒng)計(jì)出了近五年的現(xiàn)金流量凈額表，具體見下表3.5：表3.52018-2022年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額對比表年份20182019202020212022杭州貝因美-7214.1062.15265.7431.21262.16MD嬰幼兒食品集團(tuán)-1407.54-2147.64-5778.19-6319.80-5886.23TC實(shí)業(yè)3642.112210.42.2430.863816.34215.64通過上表可以看出，2018年杭州貝因美出現(xiàn)負(fù)值，究其原因，是融資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量增長速度快于融資活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量(魯磊銘,姚琳瑤,2020)。這又與2018年的股息，利潤或利息支出有關(guān)。MD嬰幼兒食品集團(tuán)每年將近五個(gè)負(fù)值是由于該年的現(xiàn)金還款額相對較大。在過去的五年中，TC實(shí)業(yè)來自融資活動的凈現(xiàn)金流量一直為正，這表明該嬰幼兒食品公司的財(cái)務(wù)實(shí)力顯著提高。3.4杭州貝因美公司現(xiàn)金流量表垂直分析（1）經(jīng)營活動現(xiàn)金流分析杭州貝因美公司2018年到2022年經(jīng)營活動現(xiàn)金流總體狀況如下表3.6所示：表3.6杭州貝因美公司2017-2020經(jīng)營活動現(xiàn)金流表單位：億元年份20182019202020212022現(xiàn)金流入量114.3215.2432.54447.65354.39現(xiàn)金流出量69.0125.246.69209.55135.6現(xiàn)金流量凈額45.31-9.96-14.15238.10218.79現(xiàn)金總量183.3340.4479.23657.2489.99現(xiàn)金流入量結(jié)構(gòu)百分比62.36%37.69%41.07%68.11%72.33%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量結(jié)構(gòu)百分比37.64%62.31%58.93%31.89%27.67%從現(xiàn)金流量凈額上看，杭州貝因美公司過去五年經(jīng)歷了較大的波動，現(xiàn)金流量凈額在2020年跌至-14.15億元，現(xiàn)金支付的增加主要用于擴(kuò)大業(yè)務(wù)、購買商品和接受就業(yè)服務(wù)。支付的相關(guān)保證金押金增多導(dǎo)致，這也從一方面說明2020年杭州貝因美公司在擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模的同時(shí)，并沒有對杭州貝因美企業(yè)現(xiàn)金流入流出進(jìn)行合理的規(guī)劃，只有這樣，2020年經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量才會有很大的缺口(賈建輝,傅夢)；但2021年杭州貝因美又有明顯的回升；從現(xiàn)金流入量上看，2021年是現(xiàn)金流入量最多的一年，但同時(shí)也是現(xiàn)金流出最多的一年。同時(shí)經(jīng)營活動現(xiàn)金流入、流出量結(jié)構(gòu)百分比較高且保持穩(wěn)定，可以看出，杭州貝因美公司的現(xiàn)金流量大部分是通過主要銷售商業(yè)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)的，這些都能夠反映出杭州貝因美最近幾年的發(fā)展態(tài)勢良好，獲得了實(shí)際的經(jīng)濟(jì)效益。（2）投資活動現(xiàn)金流分析按照2018-2022年杭州貝因美公司投資活動的現(xiàn)金流情況，統(tǒng)計(jì)出杭州貝因美公司過去五年內(nèi)的投資活動現(xiàn)金流的信息數(shù)據(jù)，具體見下表3.7：表3.7杭州貝因美公司2018-2022年投資活動現(xiàn)金流單位：萬元年份20182019202020212022現(xiàn)金流入25.1647.91123.0452.6374.31現(xiàn)金流出62.5174.69198.12368.33251.1凈流量-37.35-26.78-75.08-315.70-176.79投資活動是公司發(fā)展的重要途徑，杭州貝因美公司近幾年也在重視投資活動的收益，然而由于近幾年資本市場并不理想，投資收益效果并不好。杭州貝因美公司近五年的現(xiàn)金流出均大于現(xiàn)金流入金額，說明貝因美食品公司產(chǎn)品市場競爭壓力逐漸增加。（3）籌資活動現(xiàn)金流分析杭州貝因美公司2018年到2022年籌資活動現(xiàn)金流總體狀況如下表3.8所示：表3.8杭州貝因美公司2018-2022年籌資活動現(xiàn)金流單位：萬元年份20182019202020212022現(xiàn)金流入254.74136.85741.2663.14417.63現(xiàn)金流出7468.8474.7475.5231.93155.47凈流量-7214.1062.15265.7431.21262.16從上表可以看出，杭州貝因美公司四五年里籌資活動現(xiàn)金凈流量變化較大，在2018年現(xiàn)金流出7468.84億元，近年來首次為負(fù)，主要是因?yàn)楫?dāng)年杭州貝因美公司直接的對外融資需求在逐步降低(陸盈盈,汪憶彤,2021)；隨后幾年則均為正值，但是波動幅度較大，主要是籌資活動取得的現(xiàn)金流入很大一部分是杭州貝因美用于償還借款的，容易陷入新款還舊款的循環(huán)，這就意味著貝因美食品企業(yè)的籌資活動是不合理的，杭州貝因美企業(yè)債務(wù)規(guī)模較大、籌資方式單一，對債務(wù)籌資的方式有較高的依賴性，而這種方式使企業(yè)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)要還本付息，還款力度大，導(dǎo)致企業(yè)大量現(xiàn)金被用來償還債務(wù)，長久以往可能會引發(fā)杭州貝因美企業(yè)資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)即企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大大增加了(楊佳怡,趙陽洋,黃曉)。4杭州貝因美公司現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)分析表現(xiàn)出的問題4.1企業(yè)的長期償債能力弱債務(wù)資金使用不合理，所獲得的實(shí)際利潤數(shù)據(jù)不穩(wěn)定。就當(dāng)下來看，國內(nèi)外嬰幼兒食品產(chǎn)業(yè)競爭壓力較大，其實(shí)際的服務(wù)質(zhì)量有待提高，而且借貸成本較高。長期貸款給杭州貝因美公司帶來了財(cái)務(wù)壓力這些都影響著杭州貝因美的經(jīng)營發(fā)展。債務(wù)結(jié)構(gòu)的形成不科學(xué)、不合理，負(fù)債率高。從杭州貝因美公司的債務(wù)和資產(chǎn)來源可以看出，根據(jù)公司的實(shí)際情況，公司資產(chǎn)的來源是不合理的，債務(wù)融資的份額沒有得到合理的規(guī)劃(吳夢竹,周瑞駿)。杭州貝因美公司的債務(wù)融資主要來自銀行貸款，債務(wù)和預(yù)付款。杭州貝因美公司缺乏貸款風(fēng)險(xiǎn)意識，缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理。如果杭州貝因美公司要長期健康發(fā)展，就必須樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)意識。杭州貝因美缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識和全面的風(fēng)險(xiǎn)管理，并且沒有可用的風(fēng)險(xiǎn)管理方法(徐雨萱,孫俊杰,鄭思,2021)。杭州貝因美公司的財(cái)務(wù)報(bào)表沒有披露其他負(fù)債的詳細(xì)信息，管理層更加關(guān)注公司的產(chǎn)品開發(fā)進(jìn)度和費(fèi)用以及銷售結(jié)果，盡管貝因美食品嬰幼兒食品公司的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也已記錄在案，但大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)仍然是口頭上的，沒有采取重大戰(zhàn)略行動。同時(shí)，沒有足夠的嬰幼兒食品專業(yè)人員來分析已發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)表和相關(guān)運(yùn)營數(shù)據(jù)，因此他們無法及時(shí)找到公司所面臨的財(cái)務(wù)危機(jī)。4.2經(jīng)營活動現(xiàn)金流量不穩(wěn)定近年來杭州貝因美公司運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)不斷抬高，降低了企業(yè)運(yùn)營質(zhì)量，并對建筑主業(yè)現(xiàn)金流帶來較大壓力，嬰幼兒食品行業(yè)不同于一般制造業(yè)企業(yè)，其收款方式有著自己的特點(diǎn)。但杭州貝因美公司創(chuàng)造現(xiàn)金的能力較差，且投資活動回報(bào)不高，現(xiàn)金流大多是投資回收等投資活動的現(xiàn)金流，所以杭州貝因美公司憑借財(cái)務(wù)的現(xiàn)金流來保障經(jīng)濟(jì)活動。同時(shí)導(dǎo)致大量債務(wù)需要償還，財(cái)務(wù)狀況很不穩(wěn)定，會加大現(xiàn)金流的壓力，容易出現(xiàn)現(xiàn)金短缺的情況，貝因美食品企業(yè)對此需要提高警惕(鐘玉娟,錢浩然,曹星,2020)。杭州貝因美公司經(jīng)營狀況不夠理想，沒有足夠的現(xiàn)金流支撐企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展，究其原因，可能是因?yàn)榻陙韹胗變菏称沸袠I(yè)競爭日趨激烈，因此貝因美食品企業(yè)必須高度重視現(xiàn)金流的安全，科學(xué)支出，努力獲得與之相匹配的現(xiàn)金流入，將現(xiàn)金流比率維持在相對安全的范圍內(nèi)才能增強(qiáng)企業(yè)的償債能力，保障企業(yè)的資金安全。4.3企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低在應(yīng)收賬款方面，每年杭州貝因美公司應(yīng)收賬款的大幅度增長有許多外部因素：使用數(shù)家公司的數(shù)據(jù)比較近年來的應(yīng)收賬款數(shù)據(jù)，作者認(rèn)為最大的因素是現(xiàn)代市場中的競爭。隨著強(qiáng)大的應(yīng)對壓力和營銷方法的發(fā)展，杭州貝因美公司可以贏得很大的市場份額。為了獲得更廣闊的發(fā)展空間，吸引大量的用戶，杭州貝因美公司向用戶許諾銷售信用。這以一決定使得其業(yè)務(wù)擴(kuò)張，當(dāng)然，也增加了銷售應(yīng)收賬款。就實(shí)際情況來看，導(dǎo)致公司銷售資產(chǎn)出現(xiàn)上升的主要原因在于(朱心怡,姜宇軒)：沒有公司、沒有部門、沒有人能夠獨(dú)立管理銷售應(yīng)收賬款。杭州貝因美公司囊括了龐大的業(yè)務(wù)體系，其內(nèi)部經(jīng)濟(jì)活動類似于一個(gè)數(shù)學(xué)公式，將各個(gè)部門聯(lián)系在一起，共同進(jìn)行合作發(fā)展。因此對杭州貝因美公司應(yīng)收賬款的管理需要不同部門的合作與協(xié)作。財(cái)務(wù)問題，例如信貸管理體系不完善，資金回收率降低，流動應(yīng)收賬款在流動資產(chǎn)中所占份額的增加以及貿(mào)易應(yīng)收款的內(nèi)部控制體系不完善(謝晨曦,彭雨)。在接受許多嬰幼兒食品公司財(cái)務(wù)人員的采訪時(shí)，大多數(shù)財(cái)務(wù)人員指出，銷售應(yīng)收款的增加是因?yàn)閮?nèi)部控制不足、應(yīng)收賬款管理不足和銷售人員或關(guān)系不足的原因所導(dǎo)致的。就杭州貝因美集團(tuán)而言，股票是實(shí)實(shí)在在的依托于市場需求而存在的。其中一個(gè)發(fā)展目標(biāo)是盡一切可能來管理庫存水平和嬰幼兒食品市場需求之間的關(guān)系(曾佳琪,康宇航,袁梓)。替換訂單實(shí)際上由銷售決定。不穩(wěn)定的需求和預(yù)測方法的局限性，使得杭州貝因美公司無法準(zhǔn)確管理訂單。當(dāng)前更有效的預(yù)測方法是根據(jù)杭州貝因美公司的歷史數(shù)據(jù)來分析未來的銷量，以此為依據(jù)。4.4營運(yùn)資金回收時(shí)間長營運(yùn)資金的回收時(shí)間過長，則杭州貝因美公司的各種信息的傳遞就會相對落后，將會直接影響到公司產(chǎn)品的銷售、營運(yùn)資金的流通等問題發(fā)生。首先，杭州貝因美在現(xiàn)金管理方面存在較為突出的不足之處，其主要特點(diǎn)是流動性高、附加值低。分析業(yè)務(wù)的發(fā)展是否涉及到過多或不足的現(xiàn)金，使公司難以長期發(fā)展，特別是一些規(guī)模較小的嬰幼兒食品公司，公司的財(cái)務(wù)組織沒有秩序，無法確定最好的現(xiàn)金。缺乏對正常運(yùn)營所需資源的了解和風(fēng)險(xiǎn)防范措施的創(chuàng)建，極大地限制了杭州貝因美未來的發(fā)展。而且，杭州貝因美公司目前在其現(xiàn)金持有方面也有類似的自主權(quán)，因?yàn)樵诤芏嗲闆r下，它有足夠的現(xiàn)金，但有時(shí)問題是資源不足，這會迅速改變實(shí)際的資本數(shù)額(高子琪,何修宇,唐美)。其次，杭州貝因美的倉庫有積壓問題。甚至在購買產(chǎn)品時(shí)沒有嚴(yán)密的組織計(jì)劃，導(dǎo)致購買數(shù)量普遍超過實(shí)際需要的數(shù)量；而且，大多數(shù)商品在購買結(jié)束時(shí)沒有進(jìn)行科學(xué)的統(tǒng)計(jì)，使得購買數(shù)量太多。這就使得商品的儲存方式削弱了資金的流動性效應(yīng)。第三，杭州貝因美沒有有效的短期貸款管理制度。一般而言，短期資產(chǎn)的成本低于短期銀行貸款，因?yàn)楹贾葚愐蛎拦救狈Χ唐谫J款的批判性理解，這使得短期貸款變得復(fù)雜，最終可能導(dǎo)致公司內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題。5杭州貝因美公司現(xiàn)金流量表分析表現(xiàn)出的問題的對策5.1優(yōu)化企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)通過數(shù)據(jù)分析可知，杭州貝因美公司負(fù)債累累，必須重視風(fēng)險(xiǎn)防范，以保障貝因美食品公司的良好發(fā)展，避免出現(xiàn)財(cái)務(wù)問題。第一，短期經(jīng)濟(jì)分析的指數(shù)化體系。該系統(tǒng)主要用于防范金融風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)控杭州貝因美公司每日現(xiàn)金流量，分析貝因美食品的資金使用情況、成本管理狀況和收入來源，保持公司充足的流動性，增加經(jīng)濟(jì)收益(梁千雅,于弘毅,羅佩怡,2022)。第二，杭州貝因美的企業(yè)償債能力和盈利能力、經(jīng)濟(jì)效率和財(cái)務(wù)管理等一些標(biāo)準(zhǔn)。完善貝因美食品公司的整體財(cái)務(wù)管理制度。高效的財(cái)務(wù)工作必須有效而高效地完成。最后，需要開發(fā)一套完整的現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)。優(yōu)化杭州貝因美公司控制環(huán)境，進(jìn)行全方位風(fēng)險(xiǎn)評估，開展可控控制活動，加強(qiáng)信息交流和整合，加強(qiáng)貝因美食品嬰幼兒食品公司內(nèi)部控制。例如，在合作社的實(shí)際運(yùn)營中，有必要詳細(xì)了解對方的背景和信用狀況，嚴(yán)格檢查被保公司，繼續(xù)監(jiān)控被保公司的償付能力，最終直接降低風(fēng)險(xiǎn)。在此基礎(chǔ)上，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告應(yīng)以一致的流程編制，以獲取未來嬰幼兒食品業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理信息。5.2加強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)營活動管理首先，重視現(xiàn)金流分析與財(cái)務(wù)人員的水平提高?，F(xiàn)金是維持嬰幼兒食品企業(yè)生命的血脈，而能使血脈最大程度發(fā)揮作用維持企業(yè)健康有序發(fā)展的就是具有相關(guān)專業(yè)知識的高素質(zhì)人才?，F(xiàn)代企業(yè)越來越意識到現(xiàn)金流對于企業(yè)發(fā)展的重要性，因此杭州貝因美公司有必要培養(yǎng)或招收一批能夠從多學(xué)科、多角度出發(fā)分析制定合理有效現(xiàn)金流管理制度的人才，這些人才不僅僅需要有過硬的經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)方面的專業(yè)知識，還應(yīng)該對法律、政策等有所涉獵，除對各學(xué)科知識的要求以外，面對現(xiàn)代社會的高速發(fā)展，知識更新?lián)Q代的速度也在加快，還要培養(yǎng)杭州貝因美員工的快速接受吸收新知識的能力，培養(yǎng)創(chuàng)造性思維使其可以從全新的角度面對貝因美食品公司的問題(郝澤宇,鄒天,2021)。其次，提高現(xiàn)金流管理，減少費(fèi)用的支出。杭州貝因美公司在日常經(jīng)營過程中雖然會按時(shí)編制年度、季度、月度預(yù)算表，但由于種種原因預(yù)算編制存在不合理之處，且并沒有嚴(yán)格執(zhí)行預(yù)算計(jì)劃(孟樂行,顧秀)。在編制預(yù)算表時(shí)應(yīng)避免“拍腦袋”決策的情況，應(yīng)認(rèn)真全面了解項(xiàng)目部或公司總部的實(shí)際情況和當(dāng)期的市場環(huán)境，具體問題具體分析，對杭州貝因美的現(xiàn)金流情況進(jìn)行準(zhǔn)備預(yù)估，增加預(yù)算表的合理性和可操作性。5.3加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理從以上的結(jié)果可以得出，杭州貝因美公司的銷售應(yīng)收款項(xiàng)逐年增加。企業(yè)在拓展業(yè)務(wù)的同時(shí)，必須重視銷售應(yīng)收款的管理。有效的債務(wù)清償努力，制定積極的追回做法，完善公司應(yīng)收款的內(nèi)部控制制度，并努力建立標(biāo)準(zhǔn)化的貿(mào)易應(yīng)收款控制程序。第一，杭州貝因美的銷售應(yīng)收款可以分類，如未入賬，即信用損失、透支賬戶和正常還款期內(nèi)的賬戶。許多付款后索賠是由于客戶償付能力有限和周轉(zhuǎn)延遲造成的，但也有客戶逾期付款的一般原因(宋力文,馮欣怡,胡敏,2022)。貝因美食品公司必須采取一定的措施消除客戶的發(fā)展習(xí)慣。同時(shí)，逾期銷售應(yīng)收賬款更容易產(chǎn)生信用損失，期限越長，杭州貝因美公司的資金流就越大。第二，為了更準(zhǔn)確地分析杭州貝因美的逾期銷售應(yīng)收款，由外國公司分析應(yīng)收賬款是否已過期以及自該日以來已過天數(shù)，以計(jì)算應(yīng)收款賬；相反，當(dāng)?shù)毓局苯臃治鰬?yīng)收賬款計(jì)算賬齡的時(shí)間。5.4提高流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，增強(qiáng)企業(yè)的營運(yùn)能力首先，提高杭州貝因美管理人員對現(xiàn)金流動管理的認(rèn)識。最終，能否獲得現(xiàn)金取決于管理人員。為了建立一個(gè)管理現(xiàn)金流動的科學(xué)系統(tǒng)，必須讓管理人員培養(yǎng)對現(xiàn)金流動管理的良好認(rèn)識(蔡雅麗,章翔陽,許雪,2021)。這將通過加強(qiáng)培訓(xùn)來實(shí)現(xiàn)。第二，將杭州貝因美的現(xiàn)金流動納入業(yè)績指標(biāo)。如果商業(yè)經(jīng)營者的評估完全依靠傳統(tǒng)的金融指標(biāo)，而且沒有現(xiàn)金流動指標(biāo)來補(bǔ)充和調(diào)整，那么很難對經(jīng)營者進(jìn)行客觀和公正的評估。其次，完善現(xiàn)金流管理制度?，F(xiàn)金流動的主要來源之一，也關(guān)系著貝因美食品企業(yè)的未來。企業(yè)能不能繼續(xù)發(fā)展下去，和它有著直接的關(guān)系。由于杭州貝因美公司沒有重要業(yè)務(wù)，因此杭州貝因美公司的業(yè)務(wù)出現(xiàn)了負(fù)增長。因此，我們必須首先弄清其關(guān)鍵的業(yè)務(wù)，將公司資產(chǎn)投資于公司建設(shè)項(xiàng)目和其他業(yè)務(wù)活動，并圍繞杭州貝因美這些核心業(yè)務(wù)活動進(jìn)行擴(kuò)張。公司凈營業(yè)額的百分比為負(fù)增長，償還能力