《財務(wù)分析》（第三版）課件 5任務(wù)三 分析資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力

3股東權(quán)益凈利率資產(chǎn)利潤率資產(chǎn)凈利率任務(wù)三分析資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力資產(chǎn)息稅前利潤率，是指息稅前利潤總額與平均資產(chǎn)總額的比率，其中，息稅前利潤是指扣除債務(wù)利息與所得稅前的正常業(yè)務(wù)利潤(包括投資收益)，不包括營業(yè)外收支等非正常項目而產(chǎn)生的影響，可以通過營業(yè)利潤加利息支出來求得，資產(chǎn)息稅前利潤指標(biāo)，是債權(quán)人較為關(guān)注的指標(biāo)，但是從企業(yè)所有者的角度來看，僅僅測算資產(chǎn)息稅前利潤率是遠遠不夠的，還需要測算資產(chǎn)利潤率指標(biāo)。資產(chǎn)息稅前利潤率一、資產(chǎn)息稅前利潤率【做中學(xué)5-15】根據(jù)魯秀紡織資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表提供的資料，公司營業(yè)利潤、利息支出和資產(chǎn)情況如表5-8所示。表5-8魯秀紡織營業(yè)利潤、利息支出和資產(chǎn)情況表單位：元資產(chǎn)息稅前利潤率一、資產(chǎn)息稅前利潤率項目20X7年20X8年20X9年營業(yè)利潤132542938.74126072145.89利息支出5680646.2110588660.51資產(chǎn)總額1364889706.961564646729.471608775351.9120X8年的息稅前利潤：132542938.74＋5680646.21=138223584.95（元）20X9年的息稅前利潤：126072145.89＋10588660.51=136660806.40（元）20X8年的資產(chǎn)息稅前利潤率：138223584.95÷[（1364889706.96＋1564646729.47）÷2]≈9.44%20X9年的資產(chǎn)息稅前利潤率：136660806.40÷[（1564646729.47＋1608775351.91）÷2]≈8.61%計算結(jié)果表明：20X9年度的資產(chǎn)息稅前利潤率比20X8年度的略有降低，公司的獲利能力和資產(chǎn)利用效率略有降低，公司應(yīng)當(dāng)進一步改善管理、降低費用開支。資產(chǎn)息稅前利潤率一、資產(chǎn)息稅前利潤率資產(chǎn)利潤率，是指企業(yè)利潤總額與平均資產(chǎn)總額的比率，資產(chǎn)利潤率是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)，也是衡量企業(yè)利用債權(quán)人權(quán)益和所有者權(quán)益總額所取得盈利的重要指標(biāo)。資產(chǎn)利潤率二、資產(chǎn)利潤率【做中學(xué)5-16】根據(jù)魯秀紡織資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表提供的資料，公司利潤總額和資產(chǎn)情況如表5-9所示。表5-9魯秀紡織利潤總額和資產(chǎn)情況單位：元資產(chǎn)利潤率二、資產(chǎn)利潤率20X8年的資產(chǎn)利潤率：134874545.13÷[（1364889706.96＋1564646729.47）÷2]≈9.21%20X9年的資產(chǎn)利潤率：127747993.28÷[（1564646729.47＋1608775351.91）÷2]≈8.05%計算結(jié)果表明：20X9年度的資產(chǎn)利潤率比20X8年度降低1.16%。資產(chǎn)利潤率二、資產(chǎn)利潤率資產(chǎn)凈利率，是指企業(yè)一定時期凈利潤與平均總資產(chǎn)的比率，表明企業(yè)資產(chǎn)的獲利能力。對于企業(yè)所有者來說，企業(yè)向國家繳納的所得稅是一項費用支出，因此，測算并分析總資產(chǎn)凈利率是非常有實際意義的。資產(chǎn)凈利率三、資產(chǎn)凈利率【做中學(xué)5-17】根據(jù)魯秀紡織資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表提供的資料，公司凈利潤和資產(chǎn)情況如表5-10所示。表5-10魯秀紡織凈利潤和資產(chǎn)情況單位：元資產(chǎn)凈利率三、資產(chǎn)凈利率時點20X7年20X8年20X9年凈利潤110713395.08106030834.42資產(chǎn)總額1364889706.961564646729.471608775351.9120X8年的資產(chǎn)凈利率：110713395.08÷[（1364889706.96＋1564646729.47）÷2]≈7.56%20X9年的資產(chǎn)凈利率：106030834.42÷[（1564646729.47＋1608775351.91）÷2]≈6.68%計算結(jié)果表明：20X9年度的資產(chǎn)凈利率比20X8年度的低。資產(chǎn)凈利率指標(biāo)反映總資產(chǎn)的盈利能力，它是一個綜合性指標(biāo)，通常情況下，該指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效果越好。資產(chǎn)凈利率三、資產(chǎn)凈利率分析企業(yè)的盈利能力分析企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析企業(yè)資本經(jīng)營盈利能力分析企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力營業(yè)利潤率、營業(yè)毛利率、營業(yè)凈利率的計算與分析成本費用利潤率、營業(yè)成本