淡馬錫公司及其治理模式

高級(jí)財(cái)務(wù)管理作業(yè)：淡馬錫和中電投公司治理的比較一、淡馬錫公司及其治理模式（一）淡馬錫公司簡(jiǎn)介淡馬錫控股有限公司是新加坡財(cái)政部的全資國(guó)有控股公司。（二）淡馬錫董事會(huì)治理結(jié)構(gòu)1.董事會(huì)成員構(gòu)成。淡馬錫董事會(huì)由政府官員、下屬企業(yè)領(lǐng)袖、民間人士三方面共同組成。政府官員來自不同部門，包括總統(tǒng)府、財(cái)政部、貿(mào)易發(fā)展司等；下屬企業(yè)領(lǐng)袖則是業(yè)績(jī)突出、聲譽(yù)好的資深管理者；民間人士包括私營(yíng)企業(yè)家學(xué)者及其他專業(yè)人士。這種安排較好地體現(xiàn)了政府、企業(yè)、民間三方面權(quán)利的均衡，三類成員在合作的同時(shí)相互制衡，實(shí)現(xiàn)了國(guó)家股東與董事會(huì)，實(shí)際上也就是國(guó)家控制與市場(chǎng)運(yùn)作之間的制衡。董事會(huì)一般有10名成員，董事會(huì)成員中除了1～2名執(zhí)行董事之外，其余董事都是獨(dú)立董事、外部董事。董事任期不超過三年，期滿有資格被續(xù)聘?？偛貌粨?dān)任董事長(zhǎng)職位，不是審核委員會(huì)成員，也不介入其自身的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估和薪酬的決定。因此，淡馬錫身的公司治理制度在很大程度上保證了監(jiān)督權(quán)和管理權(quán)的分離。同時(shí)，淡馬錫的董事會(huì)成員和新加坡財(cái)政部部長(zhǎng)也定期審查并訪問淡聯(lián)企業(yè)，以加強(qiáng)對(duì)這些公司的監(jiān)管。所有公司除了向淡馬錫呈交一年一度的財(cái)務(wù)報(bào)表以外，也定期匯報(bào)業(yè)務(wù)的發(fā)展情況。淡馬錫主要是運(yùn)用股東的權(quán)利來影響下屬企業(yè)的業(yè)務(wù)和策略方針，絕不干涉下屬企業(yè)日常運(yùn)作和商業(yè)決策。官員董事這個(gè)群體內(nèi)部也存在相互的制衡。淡馬錫現(xiàn)任董事會(huì)的官員包括總統(tǒng)府資政、財(cái)政部常務(wù)秘書等人。在新加坡憲政體制下，作為國(guó)家象征的總統(tǒng)超脫于總理領(lǐng)導(dǎo)的政府之外，所以總統(tǒng)代表一定程度上可以克制政府的私立，而政府內(nèi)部不同部門的代表也形成了部門利益的制衡關(guān)系，從而降低了官員董事實(shí)行集權(quán)專制的可能性。2.董事會(huì)成員的激勵(lì)約束機(jī)制。淡馬錫的董事會(huì)成員以及總裁的任免須由總統(tǒng)批準(zhǔn)，一旦批準(zhǔn)便給予其充分信任，同時(shí)也賦予其相應(yīng)的責(zé)任。除財(cái)務(wù)報(bào)表須定期報(bào)送財(cái)政部審閱之外，政府則只在關(guān)系淡馬錫某個(gè)關(guān)聯(lián)公司股份的并購和出售問題時(shí)參與企業(yè)的決策，不干涉企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)。在適當(dāng)考慮政府產(chǎn)業(yè)政策的前提下，淡馬錫以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以盈利為經(jīng)營(yíng)目的，依績(jī)效指標(biāo)進(jìn)行資的運(yùn)營(yíng)。根據(jù)新加坡法律，如果淡馬錫董事會(huì)認(rèn)為政府指令不合理，有權(quán)予以駁回。其他的董事由淡馬錫按照市場(chǎng)原則進(jìn)行不同物質(zhì)激勵(lì)，為了割斷與公司之間的利益關(guān)系，保證公正性和中立性，董事會(huì)中的官方成員不從淡馬錫領(lǐng)取物質(zhì)薪酬，為了激發(fā)這些官員董事的工作積極性，新加坡實(shí)行“經(jīng)營(yíng)優(yōu)而升遷”的激勵(lì)機(jī)制，依據(jù)公司經(jīng)營(yíng)狀況對(duì)委派的董事實(shí)行職務(wù)升降，其他的董事則一般按照市場(chǎng)原則進(jìn)行物質(zhì)激勵(lì)。為了達(dá)到保值和增值的目的，董事會(huì)必須向總統(tǒng)負(fù)責(zé)并確保每次投資的交易價(jià)格符合其公平市場(chǎng)價(jià)值。未經(jīng)總統(tǒng)批準(zhǔn)，淡馬錫的年度運(yùn)營(yíng)預(yù)算或計(jì)劃中的投資項(xiàng)目不能動(dòng)用過去的儲(chǔ)備金。淡馬錫董事長(zhǎng)和總裁必須每半年向總統(tǒng)證明當(dāng)前和以往儲(chǔ)備金報(bào)表的正確性。淡馬錫依照新加坡公司法和其他相關(guān)法律法規(guī)來操作。公司法規(guī)定公司在董事會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下經(jīng)營(yíng)其業(yè)務(wù)。董事會(huì)下設(shè)常務(wù)委員會(huì)、審核委員會(huì)及領(lǐng)導(dǎo)力發(fā)展和薪酬委員會(huì)三個(gè)專門委員會(huì)。淡馬錫董事會(huì)為其管理層提供指導(dǎo)和方針。董事會(huì)決定各個(gè)委員會(huì)、總裁和管理層的授權(quán)范圍，批準(zhǔn)經(jīng)審核過的年度報(bào)告。在總裁回避的情況下，董事會(huì)審核其業(yè)績(jī)和360度評(píng)估報(bào)告。中國(guó)電力國(guó)際發(fā)展有限公司-公司治理中電投公司管理結(jié)構(gòu)主要從以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析：一、董事局董事局于年內(nèi)舉行五次會(huì)議，并在需要時(shí)召開會(huì)議，以討論重大交易，包括重大收購及出售以及關(guān)連交易。在各董事局會(huì)議舉行之前，公司會(huì)向各董事發(fā)出充分的會(huì)議通知，以促使董事出席。為確保董事對(duì)將于會(huì)議上商討的事宜有充分了解，公司會(huì)在合理時(shí)間內(nèi)向董事提供完整可靠的書面報(bào)告，而管理層會(huì)在任何時(shí)候回答董事的提問。主席與首席執(zhí)行官的角色應(yīng)有區(qū)分，并不應(yīng)由一人同時(shí)兼任。李小琳女士目前兼任董事局主席及首席執(zhí)行官兩個(gè)職務(wù)。為取得權(quán)力的平衡，公司同時(shí)成立一個(gè)執(zhí)行委員會(huì)，執(zhí)行委員會(huì)由所有執(zhí)行董事及高級(jí)管理層組成并定期召開會(huì)議，為有關(guān)公司的日常管理及業(yè)務(wù)之事宜作出決定。董事局構(gòu)成董事局由董事局主席兼首席執(zhí)行官、執(zhí)行董事兼總裁、兩名非執(zhí)行董事及三名獨(dú)立非執(zhí)行董事所組成。非執(zhí)行董事（包括獨(dú)立非執(zhí)行董事）占董事局成員的大多數(shù)，且各有專長(zhǎng)，故能以客觀且專業(yè)的方式做出相應(yīng)判斷，有助管理層確定公司發(fā)展策略，并確保董事局以嚴(yán)格準(zhǔn)則制定財(cái)務(wù)及其他強(qiáng)制性報(bào)告，維持合適體制以保障股東及公司之利益。委任、重選和罷免董事人數(shù)三分之一（包括固定任期為三年的非執(zhí)行董事，但兼任公司首席執(zhí)行官的執(zhí)行董事除外）須于股東周年大會(huì)之后召開的所有股東周年大會(huì)上輪值退任再獲股東重選方可連任。此外，任何董事局新委任的董事須于緊接其委任后召開之股東上大會(huì)上獲股東重新委任。每名董事（包括有指定任期的董事）應(yīng)輪值退任，至少每三年一次。然而，根據(jù)中電投組織章程細(xì)則，兼任公司首席執(zhí)行官的執(zhí)行董事不需輪值退任。財(cái)務(wù)匯報(bào)董事對(duì)公司以持續(xù)營(yíng)運(yùn)為基準(zhǔn)所編制的財(cái)務(wù)報(bào)表承擔(dān)責(zé)任，并于有需要時(shí)為財(cái)務(wù)報(bào)表作出合理的假設(shè)和保留意見。公司之財(cái)務(wù)報(bào)表乃按照上市規(guī)則、公司條例及香港公認(rèn)會(huì)計(jì)原則及守則之規(guī)定而編制，并貫徹采用合適之會(huì)計(jì)政策及作出審慎及合理之判斷和估計(jì)。董事于年報(bào)、中期報(bào)告、股價(jià)敏感資料公告及上市規(guī)則和法規(guī)要求的其他披露內(nèi)，致力確保就公司之狀況和前景作出持平、清晰及容易理解之評(píng)估。內(nèi)部監(jiān)控公司設(shè)有內(nèi)控部，對(duì)公司的內(nèi)部控制工作至關(guān)重要，積極營(yíng)造良好的內(nèi)部監(jiān)控環(huán)境。內(nèi)控部定期或不定期向管理層提供了內(nèi)控評(píng)價(jià)監(jiān)督報(bào)告，亦定期向?qū)徍宋瘑T會(huì)及董事局匯報(bào)公司內(nèi)部控制工作。為董事局檢討和審核公司內(nèi)部監(jiān)控程序，規(guī)避公司的風(fēng)險(xiǎn)，建立有效的內(nèi)部監(jiān)控體系提供了合理保證。董事已檢討公司及其附屬公司內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng)的有效性，包括財(cái)務(wù)狀況、運(yùn)營(yíng)、監(jiān)管合規(guī)性及風(fēng)險(xiǎn)管理等各方面。董事認(rèn)為該內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng)運(yùn)作有效，有效地控制了可能影響公司目標(biāo)達(dá)成的各種風(fēng)險(xiǎn)。公司董事局轄下目前設(shè)有三個(gè)委員會(huì)，即執(zhí)行委員會(huì)、審核委員會(huì)及薪酬及提名委員會(huì)，分別對(duì)公司的各有關(guān)方面進(jìn)行自我監(jiān)管和控制。審核委員會(huì)公司設(shè)立審核委員會(huì)，其職責(zé)為：（1）與內(nèi)部審計(jì)師溝通并確定年度內(nèi)部審計(jì)計(jì)劃；至少每半年與內(nèi)部審計(jì)師討論內(nèi)部審計(jì)程序；檢討及監(jiān)察內(nèi)部監(jiān)控制度，內(nèi)部審計(jì)職能及年度審計(jì)計(jì)劃的效果。(2)就外聘核數(shù)師的委任、續(xù)聘及罷免向董事局提出建議；按照香港會(huì)計(jì)師公會(huì)頒布的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)審議及監(jiān)督外聘核數(shù)師的獨(dú)立性、客觀性及審核程序的有效性；擬定與實(shí)施外聘核數(shù)師提供非核數(shù)服務(wù)的聘用政策。(3)審議公司財(cái)務(wù)資料。(