第二章 國(guó)際收支和平衡表教材

第二章

國(guó)際收支和國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支（Balanceofpayments）是了解一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易和金融活動(dòng)全貌的重要分析工具，其狀況反映了一國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

第一節(jié)國(guó)際收支一、國(guó)際收支的定義是指一國(guó)（或一個(gè)地區(qū)）在一定時(shí)期內(nèi)全部對(duì)外經(jīng)濟(jì)往來(lái)的系統(tǒng)的貨幣記錄。（P10）二、什么是一定時(shí)期？流量的概念三、什么是對(duì)外？

1、居民是指在該國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土內(nèi)居住或營(yíng)業(yè)一年或一年以上的經(jīng)濟(jì)單位。2、非居民（外國(guó)居民）是指在該國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土內(nèi)居住或營(yíng)業(yè)不滿一年的經(jīng)濟(jì)單位。

3、經(jīng)濟(jì)單位政府、非盈利機(jī)構(gòu)、企業(yè)和個(gè)人4、若干例外國(guó)家駐外機(jī)構(gòu)和人員、留學(xué)生、國(guó)際組織及雇員。四、什么是往來(lái)？往來(lái)包括：

1、金融資產(chǎn)與商品和勞務(wù)之間的交換

2、商品和勞務(wù)與商品和勞務(wù)之間的交換

3、金融資產(chǎn)與金融資產(chǎn)之間的交換

4、商品和勞務(wù)、金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移；

5、移居

6、其他五、國(guó)際收支是事后的概念第二節(jié)國(guó)際收支平衡表一、概念

國(guó)際收支平衡表(Balanceofpaymentspresentation)是指將國(guó)際收支記錄按照特定賬戶分類和復(fù)式記賬原則而編制的會(huì)計(jì)報(bào)表。（P12）二、賬戶分類（一）經(jīng)常帳戶(Currentaccount)

是反映實(shí)際資源在一經(jīng)濟(jì)體居民與非居民的交換和轉(zhuǎn)移，是國(guó)際收支中最重要的帳戶。

1、貨物（Goods）

2、服務(wù)（Serves）3、收入（Income，職工報(bào)酬和投資收入）

4、經(jīng)常轉(zhuǎn)移（Currenttransfer）（二）資本和金融帳戶（Capitalandfinancialaccount）反映一經(jīng)濟(jì)體居民與非居民之間的金融資產(chǎn)的流動(dòng)，即國(guó)際資本流動(dòng)。資本流入：本國(guó)對(duì)外資產(chǎn)減少或負(fù)債增加資本流出：本國(guó)對(duì)外資產(chǎn)增加或負(fù)債減少

1、資本帳戶

1）資本轉(zhuǎn)移

2）非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買或放棄

2、金融帳戶（Financialaccount）

1）直接投資（Directinvestment）

2）證券投資（Portfolioinvestment）

3）其他投資（Otherinvestment）

4）儲(chǔ)備資產(chǎn)（Reserveassets）一國(guó)貨幣當(dāng)局控制的外匯、貨幣黃金、特別提款權(quán)、在基金組織的儲(chǔ)備頭寸和其他債權(quán)等。（三）錯(cuò)誤和遺漏帳戶（Errorandomissionsaccount）三、國(guó)際收支平衡表編制原理（一）記帳原則復(fù)式記帳：有借必有貸，借貸必相等借方：“–”；貸方：“+”

借：支出和流出（資產(chǎn)增加、負(fù)債減少）貸：收入和流入（資產(chǎn)減少、負(fù)債增加）（二）國(guó)際收支平衡表具體項(xiàng)目的借貸記錄

1、貨物的出口，貨物的進(jìn)口（貸）（借）2、服務(wù)的出口，服務(wù)的進(jìn)口（貸）（借）3、獲得報(bào)酬和投資收入，支付報(bào)酬和投資收入（貸）（借）4、獲得轉(zhuǎn)移支付（經(jīng)常和資本），提供轉(zhuǎn)移支付（貸）（借）5、非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買，出賣（借）（貸）6、對(duì)外直接投資，外國(guó)對(duì)本國(guó)直接投資（借）（貸）7、對(duì)外證券投資，外國(guó)對(duì)本國(guó)證券投資（借）（貸）8、對(duì)外其他投資，外國(guó)對(duì)本國(guó)其他投資（借）（貸）9、儲(chǔ)備增加，儲(chǔ)備減少（借）（貸）（三）記帳舉例以甲國(guó)為例，列舉6筆交易來(lái)說(shuō)明國(guó)際收支的記賬方法。1、甲國(guó)企業(yè)出口價(jià)值100萬(wàn)美元的設(shè)備，這一出口行為導(dǎo)致該企業(yè)在海外銀行存款的相應(yīng)增加。2、甲國(guó)居民到外國(guó)旅游花費(fèi)30萬(wàn)美元，這筆費(fèi)用從該居民的海外存款賬戶中扣除。3、外商以價(jià)值1000萬(wàn)美元的設(shè)備投入甲國(guó)，興辦合資企業(yè)。4、甲國(guó)政府動(dòng)用外匯儲(chǔ)備40萬(wàn)美元向外國(guó)提供無(wú)償援助，另提供相當(dāng)于60萬(wàn)美元的糧食藥品援助。5、甲國(guó)某企業(yè)在海外投資所得利潤(rùn)150萬(wàn)美元。其中75萬(wàn)美元用于當(dāng)?shù)氐脑偻顿Y，50萬(wàn)美元購(gòu)買商品運(yùn)回國(guó)內(nèi)，25萬(wàn)美元調(diào)回國(guó)內(nèi)結(jié)售給政府以換取本國(guó)貨幣。6、甲國(guó)居民動(dòng)用其在海外的存款40萬(wàn)美元，用以購(gòu)買外國(guó)某公司的股票。記賬實(shí)例：六筆交易構(gòu)成的國(guó)際收支賬戶單位：萬(wàn)美元項(xiàng)目借方貸方差額

貨物服務(wù)收入經(jīng)常轉(zhuǎn)移

經(jīng)常賬戶合計(jì)直接投資證券投資其他投資官方儲(chǔ)備資本金融賬戶合計(jì)錯(cuò)誤和遺漏帳戶總計(jì)100100303010001000404060601507550254040-890-30+150-100-870+925-40-30+1511803102401110+870014201420000四、國(guó)際收支平衡表分析

2011年中國(guó)國(guó)際收支平衡表第三節(jié)國(guó)際收支的不平衡問(wèn)題一、自主性交易和補(bǔ)償性交易（P24）二、國(guó)際收支不平衡的口徑1、貿(mào)易收支差額（Tradeaccountbalance)

是指貨物和服務(wù)進(jìn)出口之間的差額。2、經(jīng)常項(xiàng)目收支差額（Currentaccountbalance）

是指貿(mào)易帳戶差額加收入帳戶和經(jīng)常轉(zhuǎn)移帳戶收支之間的差額，反映大多數(shù)一旦發(fā)生就不可逆轉(zhuǎn)的交易差額。3、基本賬戶差額（Basic

balance)

是指經(jīng)常賬戶與長(zhǎng)期資本賬戶所形成的余額。4、資本和金融帳戶差額（Capitalandfinancialaccountbalance）

是指資本帳戶與金融帳戶收支之間的差額。5、綜合帳戶差額（Overallaccountbalance）

是指經(jīng)常帳戶與資本和金融帳戶中的資本轉(zhuǎn)移、直接投資、證券投資、其他投資帳戶所構(gòu)成的差額，也就是將國(guó)際收支帳戶中官方儲(chǔ)備剔除后的余額。6、錯(cuò)誤和遺漏帳戶差額（Errorandomissionsaccountbalance）

是國(guó)際收支帳戶的一個(gè)平衡帳戶，其數(shù)額的大小可以反映國(guó)際收支平衡表的準(zhǔn)確性。三、國(guó)際收支不平衡的原因（一）一些概念

1、國(guó)際收支平衡（Equilibrium）是指自主性交易的收支相等時(shí)的國(guó)際收支狀態(tài)

2、國(guó)際收支失衡（Disequilibrium）是指自主性交易的收支不相等時(shí)的國(guó)際收支狀態(tài)

3、順差（盈余、入超，Surplus）收入支出4、逆差（赤字、出超，Deficit）收入

支出

（二）常用的國(guó)際收支失衡指標(biāo)

1、貿(mào)易帳戶失衡貨物與服務(wù)進(jìn)出口額不相等

2、經(jīng)常帳戶失衡經(jīng)常帳戶借貸余額不為零

3、綜合帳戶失衡儲(chǔ)備資產(chǎn)帳戶借貸余額不為零（三）國(guó)際收支失衡的類型1、臨時(shí)性失衡（Occassionaldisequilibrium）

是指由偶發(fā)性因素引起的一次性的、無(wú)規(guī)律的國(guó)際收支失衡。2、結(jié)構(gòu)性失衡（Structuraldisequilibrium）是指由于一國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)無(wú)法適應(yīng)國(guó)際分工結(jié)構(gòu)的變化所引起的國(guó)際收支失衡。3、貨幣性失衡（Monetarydisequilibrium）是指由一國(guó)的價(jià)格水平、匯率、利率等貨幣性因素所引起的國(guó)際收支失衡。4、周期性失衡（Cyclicaldisequilibrium）是指由各國(guó)經(jīng)濟(jì)周期所處的階段或波動(dòng)幅度不同所引起的國(guó)際收支失衡。5、收入性失衡（Incomedisequilibrium）是指由一國(guó)的國(guó)民收入發(fā)生相對(duì)變動(dòng)所引起的國(guó)際收支失衡。6、預(yù)期性失衡由預(yù)期因素產(chǎn)生的失衡。四、國(guó)際收支調(diào)節(jié)的必要性（P30）（一）國(guó)際收支逆差的影響1、逆差（綜合差額）外匯需求外匯供給①本幣貶值加大國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)②如果央行干預(yù)，國(guó)際儲(chǔ)備減少直至為零國(guó)家對(duì)外金融實(shí)力和國(guó)家信譽(yù)下降同時(shí)，本國(guó)貨幣供給減少（其他條件不變）利率上升，物價(jià)下跌總需求下降就業(yè)和國(guó)民收入下降2、逆差（貿(mào)易差額）進(jìn)口出口總需求下降就業(yè)和國(guó)民收入下降3、逆差（資本金融帳戶差額）資本流出資本流入本國(guó)資金緊張投資和消費(fèi)下降就業(yè)和國(guó)民收入下降（二）國(guó)際收支順差的影響1、順差（綜合差額）外匯供給外匯需求①本幣升值出口下降、進(jìn)口增加總需求下降就業(yè)和國(guó)民收入下降②如果央行干預(yù)，國(guó)際儲(chǔ)備增加引起國(guó)際摩擦同時(shí)，本國(guó)貨幣供給增加（其他條件不變）利率下降、總需求增加（已充分就業(yè)）通貨膨脹2、順差（貿(mào)易差額）出口進(jìn)口引起通貨膨脹（已充分就業(yè)）3、順差（資本金融帳戶差額）資本流入資本流出外債規(guī)模過(guò)大引發(fā)債務(wù)危機(jī)

小結(jié)：長(zhǎng)期的逆差或順差都會(huì)對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)造成傷害。第四節(jié)國(guó)際收支不平衡的調(diào)節(jié)一、國(guó)際收支不平衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制（P31）（一）國(guó)際金本位制下的國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)?休謨(DavidHume，1711-1776)在其《論貿(mào)易平衡》(1752年出版)一書中首先提出，其論述被稱為價(jià)格—鑄幣流動(dòng)機(jī)制。基本假定：貨幣是黃金；黃金可自由輸出入；經(jīng)濟(jì)始終保持充分就業(yè)。國(guó)際收支逆差黃金外流貨幣供給量下降物價(jià)下降出口增加進(jìn)口減少國(guó)際收支順差黃金流入貨幣供給量上升物價(jià)上漲出口減少進(jìn)口增加價(jià)格-鑄幣流動(dòng)機(jī)制（二）紙幣本位的固定匯率制度下的國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)國(guó)際收支逆差（順差）

外匯儲(chǔ)備下降（上升）貨幣供給量減少（增加）①利率上升（下降）資本凈流入（流出）改善資本和金融帳戶（稱為利率效應(yīng)）②國(guó)民收入減少（增加）進(jìn)口減少（增加）改善經(jīng)常帳戶（稱為收入效應(yīng)）③價(jià)格下降（上升）本國(guó)商品相對(duì)價(jià)格下降（上升）出口增加（減少）、進(jìn)口減少（增加）改善經(jīng)常帳戶（稱為相對(duì)價(jià)格效應(yīng)）（三）浮動(dòng)匯率制度下的國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)國(guó)際收支逆差（順差）外匯收入（支出）<外匯支出（收入）本幣貶值（升值）出口增加（減少）、進(jìn)口減少（增加）逆差（順差）減少（四）自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制的局限（P33）純粹的自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件、緊縮國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)為代價(jià)、時(shí)滯等二、國(guó)際收支失衡的政策調(diào)節(jié)（P34）（一）支出轉(zhuǎn)換政策（Expenditureswitchingpolicy）匯率政策、補(bǔ)貼和關(guān)稅政策、直接管制等匯率對(duì)進(jìn)出口的影響原理（二）支出增減政策（Expenditurechangingpolicy）財(cái)政政策、貨幣政策等國(guó)民收入對(duì)進(jìn)出口的影響原理（三）融資政策（Financingpolicy）

官方儲(chǔ)備使用、國(guó)際信貸便利使用等（四）供給政策（Supplypolicy）產(chǎn)業(yè)政策、科技政策等（五）道義與宣示政策政府指導(dǎo)談話、發(fā)言等三、國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié)路徑和條件（P36）（一）彈性分析法

1、問(wèn)題的提出本幣貶值一定能增加出口、減少進(jìn)口嗎？2、彈性的概念進(jìn)口需求彈性Em、出口需求彈性Ex進(jìn)口供給彈性Sm、出口供給彈性Sx

3、馬歇爾—勒納條件（是充分條件，但不是必要條件）4、關(guān)于馬歇爾—勒納條件的簡(jiǎn)要解釋5、馬歇爾—勒納條件成立的假定條件供給彈性無(wú)窮大、只考慮局部均衡、不考慮資本流動(dòng)等6、J曲線效應(yīng)即使在馬歇爾—勒納條件成立的情況下，貶值也不能馬上改善國(guó)際收支逆差，貶值初期國(guó)際收支可能更加惡化，只有經(jīng)過(guò)一段時(shí)間后，國(guó)際收支才能得到改善。

7、貶值對(duì)貿(mào)易條件的影響（P39）T=Px/Pm

本國(guó)商品換取外國(guó)商品的數(shù)量本幣貶值時(shí)

1）當(dāng)SmSx>EmEx時(shí)，貿(mào)易條件惡化

2）當(dāng)SmSx<EmEx時(shí)，貿(mào)易條件改善3）當(dāng)SmSx=EmEx時(shí)，貿(mào)易條件不變（二）吸收分析法（P40）

B=Y-AY：國(guó)民收入A：總吸收（三）貨幣分析法（P42）△R=△Md-△D

△R：國(guó)際儲(chǔ)備變動(dòng)（國(guó)際收支）△Md

：名義貨幣需求的變動(dòng)△D：名義貨幣供給的變動(dòng)四、國(guó)際收支調(diào)節(jié)中匯率水平的作用（P46）（一）對(duì)貿(mào)易收支的調(diào)節(jié)（事實(shí)數(shù)據(jù)P48）（二）對(duì)資本和金融帳戶收支的調(diào)節(jié)（假定低估本幣）（三）在國(guó)際收支調(diào)節(jié)中的關(guān)鍵地位（具有直接作用的特征）五、內(nèi)外均衡的沖突與政策搭配（一）內(nèi)外均衡的沖突1、內(nèi)部均衡：充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2、外部均衡