第12章技術(shù)指標(biāo)(一)

證券投資技術(shù)分析LOGO第12章技術(shù)指標(biāo)（一）12.1超買超賣型指標(biāo)12.2趨勢(shì)型指標(biāo)LOGO12.1超買超賣型指標(biāo)12.1.1隨機(jī)指標(biāo)——KDJ12.1.2相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)——RSI12.1.3威廉指標(biāo)——WR12.1.4變動(dòng)速率指標(biāo)——ROC12.1.5乖離率指標(biāo)——BIAS12.1.6順勢(shì)指標(biāo)——CCILOGO12.1.1隨機(jī)指標(biāo)——KDJKDJ指標(biāo)又叫隨機(jī)指標(biāo)（Stochastics），是由喬治·藍(lán)恩博士（GeorgeLane）最早提出的。該指標(biāo)被廣泛應(yīng)用于中短期趨勢(shì)分析，是證券市場(chǎng)上最常用的技術(shù)分析工具。KDJ指標(biāo)通過(guò)一個(gè)特定周期內(nèi)出現(xiàn)過(guò)的最高價(jià)、最低價(jià)及最后一個(gè)計(jì)算周期的收盤價(jià)，以及三者之間的比例關(guān)系，計(jì)算最后一個(gè)計(jì)算周期的未成熟隨機(jī)值RSV，然后根據(jù)平滑移動(dòng)平均線的方法計(jì)算K值、D值與J值，并繪成曲線圖來(lái)研判股票走勢(shì)。它主要是利用價(jià)格波動(dòng)的真實(shí)波幅反映價(jià)格走勢(shì)的強(qiáng)弱和超買超賣現(xiàn)象，在價(jià)格尚未上升或下降之前發(fā)出買賣的信號(hào)。它能夠比較迅速、快捷、直觀地研判行情。LOGO12.1.1隨機(jī)指標(biāo)——KDJ1．KDJ指標(biāo)的計(jì)算方法2．KDJ的應(yīng)用法則3．圖文實(shí)例LOGO12.1.1隨機(jī)指標(biāo)——KDJ1．KDJ指標(biāo)的計(jì)算方法KDJ的計(jì)算比較復(fù)雜，首先要計(jì)算周期（n日、n周等）的RSV值，即未成熟隨機(jī)指標(biāo)值，然后再計(jì)算K值、D值、J值等。以日KDJ數(shù)值的計(jì)算為例，RSV的計(jì)算公式為：n日RSV=（Cn

Ln）÷（Hn

Ln）×100式中Cn——第n日收盤價(jià)；Ln——n日內(nèi)的最低價(jià)；Hn——n日內(nèi)的最高價(jià)。RSV值始終在1～100之間波動(dòng)。其次，計(jì)算K值與D值：當(dāng)日K值=2/3×前一日K值

1/3×當(dāng)日RSV當(dāng)日D值=2/3×前一日D值

1/3×當(dāng)日K值若無(wú)前一日K值與D值，則可用50分別代替。LOGO12.1.1隨機(jī)指標(biāo)——KDJ需要說(shuō)明的是，式中的平滑因子1/3和2/3是可以人為選定的，不過(guò)目前已經(jīng)約定俗成，固定為1/3和2/3。在大多數(shù)股市分析軟件中，平滑因子已經(jīng)被設(shè)定為1/3和2/3，不需要做改動(dòng)。另外，一般在介紹KD時(shí)，往往還附帶一個(gè)J指標(biāo)。J指標(biāo)的計(jì)算公式為：J=3D

2K實(shí)際上，J的實(shí)質(zhì)是反映K值和D值的乖離程度，從而先于KD值找出頭部或底部。J值范圍可超過(guò)100。J指標(biāo)是個(gè)輔助指標(biāo)，最早的KDJ指標(biāo)只有兩條線，即K線和D線，指標(biāo)當(dāng)時(shí)也被稱為KD指標(biāo)。隨著股市分析技術(shù)的發(fā)展，KD指標(biāo)逐漸演變成KDJ指標(biāo)，從而提高了KDJ指標(biāo)分析行情的能力。另外，在一些重要的股市分析軟件中，KDJ指標(biāo)的K，D，J參數(shù)已經(jīng)被簡(jiǎn)化成一個(gè)，即周期數(shù)（如日、周、月等）。KDJ指標(biāo)包括日KDJ指標(biāo)、周KDJ指標(biāo)、月KDJ指標(biāo)、年KDJ指標(biāo)及分鐘KDJ指標(biāo)等各種類型。經(jīng)常被用于股市研判的是日KDJ指標(biāo)和周KDJ指標(biāo)。雖然它們?cè)谟?jì)算時(shí)的取值有所不同，但基本的計(jì)算方法一樣。LOGO12.1.1隨機(jī)指標(biāo)——KDJ2．KDJ的應(yīng)用法則KDJ指標(biāo)是三條曲線，應(yīng)用時(shí)主要從KD取值的絕對(duì)數(shù)字、KD曲線的形態(tài)、KD指標(biāo)的交叉、KD指標(biāo)的背離和J指標(biāo)的取值大小五個(gè)方面進(jìn)行考慮。（1）從KD的取值方面考慮。KD的取值范圍在0～100之間，將其劃分為幾個(gè)區(qū)域：80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)。當(dāng)KD超過(guò)80時(shí)，這是賣出信號(hào)；低于20時(shí)，這是買入信號(hào)。應(yīng)該說(shuō)明的是，上述劃分只是KD指標(biāo)應(yīng)用的初步過(guò)程，僅僅是一個(gè)信號(hào)，完全按這種方法進(jìn)行操作很容易招致?lián)p失。（2）從KD指標(biāo)曲線的形態(tài)方面考慮。當(dāng)KD指標(biāo)在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂（底）時(shí)，這是采取行動(dòng)的信號(hào)。這些形態(tài)一定要在較高位置或較低位置出現(xiàn)，位置越高或越低，結(jié)論越可靠。對(duì)于KD的曲線，也可以畫趨勢(shì)線，以明確KD的趨勢(shì)。在KD的曲線圖中仍然可以引進(jìn)支撐和壓力的概念。某一條支撐線和壓力線被突破也是采取行動(dòng)的信號(hào)。LOGO12.1.1隨機(jī)指標(biāo)——KDJ（3）從KD指標(biāo)的交叉方面考慮。K線與D線的關(guān)系如同股價(jià)與MA的關(guān)系，也存在死亡交叉和黃金的交叉問(wèn)題。不過(guò)這里的交叉應(yīng)用較為復(fù)雜，還附帶很多其他條件。以K線從下向上與D線交叉為例，K線上穿D線是金叉，為買入信號(hào)。但出現(xiàn)金叉后是否應(yīng)該買入，還要看其他條件。第一個(gè)條件是金叉的位置應(yīng)該比較低，在超賣區(qū)的位置，越低越好。第二個(gè)條件是與D線相交的次數(shù)。在低位，K線與D線有時(shí)要來(lái)回交叉好幾次。交叉的次數(shù)至少要有2次，越多越好。第三個(gè)條件是交叉點(diǎn)處于KD線相對(duì)低點(diǎn)的位置，這就是常說(shuō)的“右側(cè)相交”原則。K線是在D線已經(jīng)抬頭向上時(shí)才同D線相交，這比與D線下降時(shí)相交要可靠得多。（4）從KD指標(biāo)的背離方面考慮。當(dāng)KD處在高位或低位時(shí)，如果出現(xiàn)與股價(jià)走向的背離，則是采取行動(dòng)的信號(hào)。當(dāng)KD處在高位，并形成兩個(gè)依次向下的峰，而此時(shí)股價(jià)還在不斷上漲，這叫頂背離，是賣出的信號(hào)；當(dāng)KD處在低位，并形成一底比一底高，而此時(shí)股價(jià)還繼續(xù)下跌，這構(gòu)成底背離，是買入信號(hào)。LOGO12.1.1隨機(jī)指標(biāo)——KDJ（5）在實(shí)際使用中，常用J線指標(biāo)。J指標(biāo)常先于KD值顯示曲線的底部和頭部。J指標(biāo)的取值超過(guò)100和低于0都屬于價(jià)格的非正常區(qū)域，即大于100為超買，小于0為超賣。另外，隨機(jī)指數(shù)還有一些理論上的轉(zhuǎn)向訊號(hào)。當(dāng)K線和D線上升或下跌的速度減弱，出現(xiàn)屈曲，這通常表示短期內(nèi)會(huì)轉(zhuǎn)勢(shì)；當(dāng)K線在上升或下跌一段時(shí)期后，突然急速穿越D線，這顯示市勢(shì)短期內(nèi)會(huì)轉(zhuǎn)向；K線跌至0時(shí)通常會(huì)出現(xiàn)反彈至20～50之間，短期內(nèi)應(yīng)回落至零附近，然后市勢(shì)才開(kāi)始反彈；如果K線升至100，情況則剛好相反。LOGO12.1.1隨機(jī)指標(biāo)——KDJ3．圖文實(shí)例——買入信號(hào)LOGO12.1.1隨機(jī)指標(biāo)——KDJ3．圖文實(shí)例——賣出信號(hào)LOGO12.1.2相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)——RSI相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI（RelativeStrengthIndex，RSI）又叫力度指標(biāo)，由威爾斯·魏爾德（WellesWilder）創(chuàng)造，是目前股市技術(shù)分析中比較常用的中短線指標(biāo)。RSI是根據(jù)股票市場(chǎng)上供求關(guān)系平衡的原理，通過(guò)比較一段時(shí)期內(nèi)單個(gè)股票價(jià)格的漲跌幅度或整個(gè)市場(chǎng)指數(shù)漲跌的大小分析判斷市場(chǎng)上多空雙方買賣力量的強(qiáng)弱程度，從而判斷未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)的一種技術(shù)指標(biāo)。LOGO12.1.2相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)——RSI1．RSI指標(biāo)的計(jì)算方法2．RSI的應(yīng)用法則3．圖文實(shí)例LOGO12.1.2相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)——RSI1．RSI指標(biāo)的計(jì)算方法相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI的計(jì)算公式有兩種。一種是假設(shè)A為n日內(nèi)收盤價(jià)的正數(shù)之和，B為n日內(nèi)收盤價(jià)的負(fù)數(shù)之和乘以（

1）這樣，A和B均為正數(shù)。將A、B代入RSI計(jì)算公式，則RSI（n）=A÷（A

B）×100另一種是按照以下公式計(jì)算。RS（相對(duì)強(qiáng)度）=n日內(nèi)收盤價(jià)漲數(shù)和之均值÷n日內(nèi)收盤價(jià)跌數(shù)和之均值RSI（相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)）=100

100÷（1+RS）這兩個(gè)公式雖然不同，但計(jì)算的結(jié)果一樣。RSI的計(jì)算公式實(shí)際上反映了某一階段價(jià)格上漲所產(chǎn)生的波動(dòng)占總波動(dòng)的百分比率，百分比越大，強(qiáng)勢(shì)越明顯；百分比越小，弱勢(shì)越明顯。RSI的取值介于0～100之間。計(jì)算出某一日的RSI值以后，可采用平滑運(yùn)算法計(jì)算以后的RSI值，再根據(jù)RSI值在坐標(biāo)圖上連成曲線，即為RSI線。由于選用的計(jì)算周期不同，RSI指標(biāo)也包括日RSI指標(biāo)、周RSI指標(biāo)、月RSI指標(biāo)、年RSI指標(biāo)及分鐘RSI指標(biāo)等各種類型。經(jīng)常用于股市研判的是日RSI指標(biāo)和周RSI指標(biāo)。雖然它們計(jì)算時(shí)的取值有所不同，但基本的計(jì)算方法一樣。LOGO12.1.2相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)——RSI（1）RSI的數(shù)值發(fā)出的信號(hào)。將0～100分成四個(gè)區(qū)域，根據(jù)RSI取值落入的區(qū)域，發(fā)出相應(yīng)的操作信號(hào)。80～100，極強(qiáng)，賣出信號(hào)；50～80，強(qiáng)，買入信號(hào)；20～50，弱，賣出信號(hào)；0～20，極弱，買入信號(hào)“極強(qiáng)”與“強(qiáng)”的分界線和“極弱”與“弱”的分界線是不明確的，它們實(shí)際上是一個(gè)區(qū)域，如可以取30，70或25，75等。分界線位置的確定與RSI的參數(shù)和選擇的股票有關(guān)。一般而言，參數(shù)越大，分界線離50越近；股票越活躍，RSI所能達(dá)到的高度越高，分界線離50應(yīng)該越遠(yuǎn)。LOGO12.1.2相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)——RSI（2）兩條或多條RSI曲線的交叉信號(hào)。我們稱參數(shù)小的RSI為短期RSI，參數(shù)大的RSI為長(zhǎng)期RSI。兩條或多條RSI曲線的聯(lián)合使用法則與兩條均線的使用法則相同，即短期RSI上穿長(zhǎng)期RSI，屬于多頭市場(chǎng)；短期RSI下穿長(zhǎng)期RSI，則屬空頭市場(chǎng)。當(dāng)然，這只是參考，不能完全照此操作。（3）背離信號(hào)。RSI發(fā)出的背離信號(hào)一般發(fā)生在超買區(qū)或超賣區(qū)。當(dāng)股價(jià)處于升勢(shì)時(shí)，在收盤線的頭部形成一峰比一峰高的峰，而RSI圖中卻出現(xiàn)后一個(gè)波谷低于前一個(gè)波谷，此現(xiàn)象為“頂背離”，是比較強(qiáng)烈的賣出信號(hào)。當(dāng)股價(jià)處于跌勢(shì)時(shí)，在收盤線的底部形成一底比一底低的谷，RSI圖中卻出現(xiàn)后一個(gè)波峰高于前一個(gè)波峰，此現(xiàn)象為“底背離”，此時(shí)是比較強(qiáng)烈的買入信號(hào)。LOGO12.1.2相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)——RSI（4）RSI曲線的形態(tài)信號(hào)。當(dāng)RSI在較高的位置形成頭肩頂與M頭時(shí)，是賣出的信號(hào)；當(dāng)RSI在較低的位置形成頭肩底與W底時(shí)，是買入的信號(hào)。這些形態(tài)一定要出現(xiàn)在較高位置和較低位置，一般來(lái)說(shuō)，離50越遠(yuǎn)，結(jié)論越可靠。不過(guò)，RSI圖的各種形態(tài)所出現(xiàn)的時(shí)間和展示的形狀與對(duì)應(yīng)的K線圖形態(tài)有所差異。這是因?yàn)楣蓛r(jià)可在0～∞這個(gè)開(kāi)區(qū)間任意變化，而RSI只能在0～100這個(gè)閉區(qū)間內(nèi)取值，導(dǎo)致RSI值在不同區(qū)域和不同方向上的變化的敏感度不一樣，從而產(chǎn)生RSI圖與K線圖之間的差異。這有助于理解為什么在超買或超賣區(qū)內(nèi)會(huì)出現(xiàn)“背離信號(hào)”。另外，還可以利用RSI上升和下降的軌跡畫趨勢(shì)線，此時(shí)，起支撐線和壓力線作用的切線理論同樣適用。LOGO12.1.2相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)——RSI3．圖文實(shí)例——買入信號(hào)LOGO12.1.2相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)——RSI3．圖文實(shí)例——賣出信號(hào)LOGO12.1.3威廉指標(biāo)——WR威廉指標(biāo)WR又叫威廉超買超賣指標(biāo)，簡(jiǎn)稱威廉指標(biāo)，是由拉瑞·威廉（LarryWilliam）在1973年發(fā)明的。該指標(biāo)是目前股市技術(shù)分析中比較常用的短期研判指標(biāo)。威廉指標(biāo)主要是通過(guò)分析一段時(shí)間內(nèi)股價(jià)最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià)之間的關(guān)系，判斷股市的超買超賣現(xiàn)象，預(yù)測(cè)股價(jià)中短期的走勢(shì)。它主要是利用振蕩點(diǎn)反映市場(chǎng)的超買超賣行為，分析多空雙方力量的對(duì)比，從而發(fā)出有效的信號(hào)，以研判市場(chǎng)中短期行為的走勢(shì)。LOGO12.1.3威廉指標(biāo)——WR1．WR指標(biāo)的計(jì)算方法2．WR的應(yīng)用法則3．圖文實(shí)例LOGO12.1.3威廉指標(biāo)——WR1．WR指標(biāo)的計(jì)算方法WR指標(biāo)的計(jì)算主要是利用分析周期內(nèi)的最高價(jià)、最低價(jià)及周期結(jié)束的收盤價(jià)三者之間的關(guān)系展開(kāi)的。以日威廉指標(biāo)為例，其計(jì)算公式為：WR=（Hn

C）÷（Hn

Ln）×100式中C——計(jì)算日的收盤價(jià)；Ln——n周期內(nèi)的最低價(jià)；Hn——n周期內(nèi)的最高價(jià)；n——可以自由選定的計(jì)算時(shí)間參數(shù)。根據(jù)選用的計(jì)算周期不同，WR指標(biāo)可分為日WR指標(biāo)、周WR指標(biāo)、月WR指標(biāo)、年WR指標(biāo)及分鐘WR指標(biāo)等各種類型。經(jīng)常用于股市研判的是日WR指標(biāo)和周WR指標(biāo)。雖然它們計(jì)算時(shí)的取值有所不同，但基本的計(jì)算方法一樣。LOGO12.1.3威廉指標(biāo)——WR2．WR的應(yīng)用法則（1）從WR的取值方面考慮。①當(dāng)WR高于80時(shí)，處于超賣狀態(tài)，行情即將見(jiàn)底，應(yīng)當(dāng)考慮買進(jìn)。②當(dāng)WR低于20時(shí)，處于超買狀態(tài)，行情即將見(jiàn)頂，應(yīng)當(dāng)考慮賣出。這里的80和20只是一個(gè)經(jīng)驗(yàn)數(shù)字，并不是絕對(duì)的。同時(shí)，WR在使用過(guò)程中應(yīng)該注意與其他技術(shù)指標(biāo)相配合。在盤整過(guò)程中，WR的準(zhǔn)確性較高；而在上升或下降趨勢(shì)中，則不能只以WR超買超賣信號(hào)作為行情判斷的依據(jù)。（2）從WR的曲線形狀考慮。這里介紹背離原則及撞頂和撞底次數(shù)原則。①在WR進(jìn)入低數(shù)值區(qū)位后（此時(shí)為超買），股價(jià)一般要回頭。如果這時(shí)股價(jià)仍繼續(xù)上升，就會(huì)產(chǎn)生背離，是賣出的信號(hào)。②在WR進(jìn)入高數(shù)值區(qū)位后（此時(shí)為超賣），股價(jià)一般要反彈。如果這時(shí)股價(jià)仍繼續(xù)下降，就會(huì)產(chǎn)生背離，是買進(jìn)的信號(hào)。③WR連續(xù)幾次撞頂（底），局部形成雙重或多重頂（底），則是賣出（買進(jìn)）的信號(hào)。LOGO12.1.3威廉指標(biāo)——WR3．圖文實(shí)例——買入信號(hào)LOGO12.1.3威廉指標(biāo)——WR3．圖文實(shí)例——賣出信號(hào)LOGO12.1.4變動(dòng)速率指標(biāo)——ROC變動(dòng)速率指標(biāo)（RateofChange，ROC），是由查拉爾·阿佩爾（GeraldApple）和福雷德·海期爾（FredHitschler）共同創(chuàng)造的。該指標(biāo)是一種重點(diǎn)研究股價(jià)變動(dòng)動(dòng)力大小的中短期技術(shù)分析工具。ROC指標(biāo)是以當(dāng)前周期的收盤價(jià)和n周期前的收盤價(jià)做比較，通過(guò)計(jì)算股價(jià)在某一段時(shí)間內(nèi)收盤價(jià)變動(dòng)的速率，應(yīng)用價(jià)格的波動(dòng)測(cè)量股價(jià)移動(dòng)的動(dòng)量、衡量多空雙方買賣力量的強(qiáng)弱，以達(dá)到分析預(yù)測(cè)股價(jià)的趨勢(shì)及其是否有轉(zhuǎn)勢(shì)意愿的目的。LOGO12.1.4變動(dòng)速率指標(biāo)——ROC1．ROC指標(biāo)的計(jì)算方法2．ROC的應(yīng)用法則3．圖文實(shí)例LOGO12.1.4變動(dòng)速率指標(biāo)——ROC1．ROC指標(biāo)的計(jì)算方法以日ROC指標(biāo)為例，其計(jì)算公式為：式中AX——今日的收盤價(jià)

n日前的收盤價(jià)；BX——n日前的收盤價(jià)；n——計(jì)算參數(shù)，原始參數(shù)為10日。LOGO12.1.4變動(dòng)速率指標(biāo)——ROC2．ROC的應(yīng)用法則為了更好地應(yīng)用ROC，在此引入另一個(gè)技術(shù)指標(biāo)——MAROC，這個(gè)技術(shù)指標(biāo)是ROC的移動(dòng)平均值。ROC的使用通常從下面三個(gè)方面考慮。①?gòu)腞OC的取值方面考慮。ROC自上而下跌破0，是賣出信號(hào)。ROC自下而上穿過(guò)0，是買進(jìn)信號(hào)?；蛘哒f(shuō)，ROC由正變負(fù)賣出，ROC由負(fù)變正買入。②從ROC與MAROC的相對(duì)取值方面考慮。后者是前者的移動(dòng)平均值，這兩個(gè)指標(biāo)的關(guān)系如同價(jià)格與MA的關(guān)系。正是由于這個(gè)原因，ROC上穿MAROC且ROC為正值時(shí)，是買入信號(hào)；同理，ROC下穿MAROC且ROC為負(fù)值時(shí)，是賣出信號(hào)。③從ROC與價(jià)格的背離方向考慮。ROC有領(lǐng)先于價(jià)格的特性，所以可以考慮使用技術(shù)指標(biāo)的背離。如果從高向低，ROC曲線出現(xiàn)兩個(gè)依次下降的峰，而此時(shí)價(jià)格卻出現(xiàn)新的高峰，這就形成“頂背離”現(xiàn)象，這是賣出的信號(hào)。ROC從低向高形成依次上升的兩個(gè)谷，而此時(shí)的價(jià)格卻出現(xiàn)了新的更深的低谷，這就形成“底背離”，是買入的信號(hào)。LOGO12.1.4變動(dòng)速率指標(biāo)——ROC3．圖文實(shí)例——買入信號(hào)LOGO12.1.4變動(dòng)速率指標(biāo)——ROC3．圖文實(shí)例——賣出信號(hào)LOGO12.1.5乖離率指標(biāo)——BIAS乖離率BIAS指標(biāo)又稱Y值，是由移動(dòng)平均原理派生出來(lái)的一種技術(shù)分析指標(biāo)。該指標(biāo)是目前股市技術(shù)分析中一種短中長(zhǎng)期皆可用的技術(shù)分析工具。乖離率BIAS指標(biāo)是依據(jù)葛蘭碧移動(dòng)均線八大法則而派生出來(lái)的一項(xiàng)技術(shù)分析指標(biāo)，它通過(guò)一定的數(shù)學(xué)公式，計(jì)算和總結(jié)出當(dāng)價(jià)格偏離移動(dòng)平均線的程度，指出買賣時(shí)機(jī)。乖離率BIAS是表示計(jì)算期的股價(jià)指數(shù)或個(gè)股的收盤價(jià)與移動(dòng)平均線之間的差距的技術(shù)指標(biāo)。它是對(duì)移動(dòng)平均線理論的重要補(bǔ)充，其功能在于測(cè)算股價(jià)在變動(dòng)過(guò)程中與移動(dòng)平均線的偏離程度，從而得出股價(jià)在劇烈變動(dòng)時(shí)，因偏離移動(dòng)趨勢(shì)過(guò)遠(yuǎn)而可能造成的回檔和反彈。BIAS指標(biāo)認(rèn)為，如果股價(jià)離移動(dòng)平均線太遠(yuǎn)，不管是在移動(dòng)平均線之上，還是在移動(dòng)平均線之下，股價(jià)都不會(huì)保持太長(zhǎng)的時(shí)間，而且隨時(shí)會(huì)有反轉(zhuǎn)現(xiàn)象發(fā)生，使股價(jià)再次趨向移動(dòng)平均線。LOGO12.1.5乖離率指標(biāo)——BIAS1．BIAS指標(biāo)的計(jì)算方法2．BIAS的應(yīng)用法則3．圖文實(shí)例LOGO12.1.5乖離率指標(biāo)——BIAS1．BIAS指標(biāo)的計(jì)算方法由于選用的計(jì)算周期不同，乖離率指標(biāo)包括N日乖離率、N周乖離率、N月乖離率、N年乖離率及N分鐘乖離率等多種類型。經(jīng)常用于股市研判的是日乖離率和周乖離率。雖然它們計(jì)算時(shí)的取值有所不同，但基本的計(jì)算方法一樣。以日乖離率為例，其計(jì)算公式為：N日BIAS=（當(dāng)日收盤價(jià)

n日移動(dòng)平均價(jià)）÷n日移動(dòng)平均價(jià)×100n的數(shù)值有很多種，常見(jiàn)的有兩大種。一種是以5日、10日、30日和60日等以5為倍數(shù)的數(shù)值；一種是以6日、12日、18日、24日和72日等以6為倍數(shù)的數(shù)值。盡管它們數(shù)值不同，但分析方法和研判功能卻相差不大。LOGO12.1.5乖離率指標(biāo)——BIAS2．BIAS的應(yīng)用法則（1）從BIAS的取值大小方面考慮。這個(gè)方面是產(chǎn)生BIAS的最初的想法。找到一個(gè)正數(shù)或負(fù)數(shù)，只要BIAS一超過(guò)這個(gè)正數(shù)，我們就應(yīng)該感到危險(xiǎn)而考慮拋出；只要BIAS低于這個(gè)負(fù)數(shù)，我們就感到機(jī)會(huì)可能來(lái)了而考慮買入。這樣看來(lái)，問(wèn)題的關(guān)鍵就成了如何找到這個(gè)正數(shù)或負(fù)數(shù)，它是采取行動(dòng)與保持沉默的分界線。應(yīng)該說(shuō)明的是，這條分界線與三個(gè)因素有關(guān)：一是BIAS選擇的參數(shù)的大小。選擇的參數(shù)越大，確定采取行動(dòng)的分界線就越大；二是具體選擇哪支股票。越活躍的股票，選擇的分界線也越大；三是不同時(shí)期分界線的高低也可能不同。LOGO12.1.5乖離率指標(biāo)——BIAS下面給出這些分界線選擇的參考數(shù)值。這些分界線僅僅是參考，投資者應(yīng)該根據(jù)具體情況對(duì)它們進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。BIAS(5)＞3.5%，BIAS(10)＞5%，BIAS(20)＞8%及BIAS(60)＞10%是賣出時(shí)機(jī)；BIAS（5）＜

3%，BIAS（10）＜

4.5%，BIAS（20）＜

7%和BIAS（60）＜

10%是買入時(shí)機(jī)。從上面的數(shù)字中可以看出，正數(shù)和負(fù)數(shù)的選擇是不對(duì)稱的，一般說(shuō)來(lái)，正數(shù)的絕對(duì)值要比負(fù)數(shù)的絕對(duì)值大一些，如，3.5＞3，5＞4.5等。對(duì)BIAS來(lái)說(shuō)，這種正數(shù)的絕對(duì)值偏大是進(jìn)行分界線選擇的一般規(guī)律。如果遇到由于突發(fā)的利多或利空消息產(chǎn)生的暴漲暴跌情況，上面那些參考數(shù)字肯定沒(méi)有作用，應(yīng)該考慮其他應(yīng)急措施。經(jīng)有關(guān)人員的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，暴漲暴跌時(shí)，數(shù)字應(yīng)該做如下調(diào)整。①對(duì)于綜合指數(shù)而言，BIAS(10)＞30%為拋出時(shí)機(jī)；BIAS(10)＜

15%為買入時(shí)機(jī)。②對(duì)于個(gè)股而言，BIAS(10)＞35%為拋出時(shí)機(jī)；BIAS(10)＜

20%為買入時(shí)機(jī)。LOGO12.1.5乖離率指標(biāo)——BIAS（2）從BIAS的曲線形狀方面考慮。形態(tài)學(xué)和切線理論在BIAS上也能得到應(yīng)用。不過(guò)需要注意的是，形態(tài)和切線在這里不如通常意義下那么標(biāo)準(zhǔn)，很多形態(tài)和切線的確認(rèn)需要豐富的想象力。①BIAS形成從上到下的兩個(gè)或多個(gè)下降的峰，而此時(shí)股價(jià)還在繼續(xù)上升，則這是拋出的信號(hào)；②BIAS形成從下到上的兩個(gè)或多個(gè)上升的谷，而此時(shí)股價(jià)還在繼續(xù)下跌，則這是買入的信號(hào)。③從兩條BIAS線結(jié)合方面考慮。當(dāng)短期BIAS在高位下穿長(zhǎng)期BIAS時(shí)，是賣出信號(hào)；在低位，短期BIAS上穿長(zhǎng)期BIAS時(shí)是買入信號(hào)。短期和長(zhǎng)期在這里是針對(duì)參數(shù)而言的，參數(shù)大的為長(zhǎng)期BIAS，參數(shù)小的為短期BIAS。LOGO12.1.5乖離率指標(biāo)——BIAS3．圖文實(shí)例——買入信號(hào)LOGO12.1.5乖離率指標(biāo)——BIAS3．圖文實(shí)例——賣出信號(hào)LOGO12.1.6順勢(shì)指標(biāo)——CCI順勢(shì)指標(biāo)（CommodityChannelIndex，CCI），由美國(guó)股市分析家唐納德·藍(lán)伯特（DonaldLambert）于20世紀(jì)80年代所創(chuàng)，是一種重點(diǎn)研判股價(jià)偏離度的股市分析工具。CCI指標(biāo)專門衡量股價(jià)是否超出常態(tài)分布范圍，屬于超買超賣類指標(biāo)的一種，但與其他超買超賣型指標(biāo)相比，它又有自己的獨(dú)特之處。CCI指標(biāo)波動(dòng)于正無(wú)窮大到負(fù)無(wú)窮大之間，因此不會(huì)出現(xiàn)指標(biāo)鈍化現(xiàn)象，這樣有利于投資者更好地研判行情，特別是那些短期內(nèi)暴漲暴跌的非常態(tài)行情。LOGO12.1.6順勢(shì)指標(biāo)——CCI1．CCI指標(biāo)的計(jì)算方法2．CCI的應(yīng)用法則3．圖文實(shí)例LOGO12.1.6順勢(shì)指標(biāo)——CCI1．CCI指標(biāo)的計(jì)算方法由于選用的計(jì)算周期不同，順勢(shì)指標(biāo)CCI也包括日CCI指標(biāo)、周CCI指標(biāo)、年CCI指標(biāo)及分鐘CCI指標(biāo)等多種類型。經(jīng)常用于股市研判的是日CCI指標(biāo)和周CCI指標(biāo)。雖然它們計(jì)算時(shí)的取值有所不同，但基本計(jì)算方法一樣。以日CCI計(jì)算為例，其計(jì)算方法有兩種。第一種計(jì)算過(guò)程如下：CCI（N日）=（TP

MA）÷MD×0.015式中TP——（最高價(jià)+最低價(jià)+收盤價(jià)）÷3；MA——最近N日收盤價(jià)的累計(jì)之和÷n；MD——最近N日（MA

收盤價(jià)）的累計(jì)之和÷n；0.015為計(jì)算系數(shù)；n——計(jì)算周期。第二種計(jì)算方法表述為中價(jià)與中價(jià)的N日內(nèi)移動(dòng)平均的差除以N日內(nèi)中價(jià)的平均絕對(duì)偏差。其中，中價(jià)等于最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià)之和除以3，平均絕對(duì)偏差為統(tǒng)計(jì)函數(shù)。從上面的計(jì)算過(guò)程中我們可以看出，相對(duì)于其他技術(shù)分析指標(biāo)，CCI指標(biāo)的計(jì)算是比較復(fù)雜的。LOGO12.1.6順勢(shì)指標(biāo)——CCI2．CCI的應(yīng)用法則①當(dāng)CCI上升并高于+100的時(shí)候，應(yīng)該持做多的觀點(diǎn)，行動(dòng)上是買入；當(dāng)CCI下降并低于

100的時(shí)候，應(yīng)該短期賣出多頭。②當(dāng)CCI下降并低于

100的時(shí)候，應(yīng)該持做空的觀點(diǎn)，行動(dòng)上是賣出；當(dāng)CCI上升并高于

100的時(shí)候，此時(shí)應(yīng)做多軋空或買入。使用CCI有一個(gè)選擇參數(shù)的問(wèn)題，我們要找到效果最好的參數(shù)n。實(shí)際上，對(duì)于涉及參數(shù)的技術(shù)指標(biāo)都存在這個(gè)問(wèn)題。常見(jiàn)的做法是，參數(shù)的選擇取決于每個(gè)參數(shù)“在歷史上的實(shí)際表現(xiàn)”，即參數(shù)在過(guò)去某段時(shí)間里的贏利和虧損的記錄。交易者可以選擇自己認(rèn)為是好的參數(shù)。LOGO12.1.6順勢(shì)指標(biāo)——CCI3．圖文實(shí)例——買入信號(hào)LOGO12.1.6順勢(shì)指標(biāo)——CCI3．圖文實(shí)例——賣出信號(hào)LOGO12.2趨勢(shì)型指標(biāo)12.2.1移動(dòng)平均線指標(biāo)——MA(MovingAverage)12.2.2平滑移動(dòng)平均線指標(biāo)——MACD12.2.3平行線差指標(biāo)——DMALOGO12.2.1移動(dòng)平均線指標(biāo)——MA1．MA指標(biāo)的計(jì)算方法2．MA的應(yīng)用法則3．圖文實(shí)例LOGO12.2.1移動(dòng)平均線指標(biāo)——MA1．MA指標(biāo)的計(jì)算方法移動(dòng)平均線可分為算術(shù)移動(dòng)平均線（SimpleMovingAverage，SMA）、加權(quán)移動(dòng)平均線（WeightedMovingAverage，WMA）和指數(shù)移動(dòng)平均線（ExponentialMovingAverage，EMA）三種。實(shí)際應(yīng)用中常使用的是指數(shù)移動(dòng)平均線。其計(jì)算公式為：式中Ct——計(jì)算期中第t日的收盤價(jià)；——第t

1日的移動(dòng)平均數(shù)。天數(shù)n是MA的參數(shù)，如10日的MA簡(jiǎn)稱為10日線[MA(10)]。同理，有5日線、15線等概念。起點(diǎn)的移動(dòng)平均值可用起點(diǎn)的收盤價(jià)來(lái)代替。根據(jù)計(jì)算期的長(zhǎng)短，MA又可分為短期、中期和長(zhǎng)期移動(dòng)平均線。通常以5日、10日線觀察證券市場(chǎng)的短期走勢(shì)，稱為短期移動(dòng)平均線；以30日、60日線觀察中期走勢(shì)，稱為中期移動(dòng)平均線；以13周、21周研判長(zhǎng)期趨勢(shì)，稱為長(zhǎng)期移動(dòng)平均線。西方投資機(jī)構(gòu)非?？粗?00天移動(dòng)平均線，并將此作為長(zhǎng)期投資的依據(jù)，即若行情價(jià)格在200天均線以下時(shí)，屬空頭市場(chǎng)；反之則為多頭市場(chǎng)。由于短期移動(dòng)平均線較長(zhǎng)期移動(dòng)平均線更易于反映行情價(jià)格的漲跌，所以一般又把短期移動(dòng)平均線稱之為“快速M(fèi)A”，長(zhǎng)期移動(dòng)平均線則稱為“慢速M(fèi)A”。LOGO12.2.1移動(dòng)平均線指標(biāo)——MA在MA的應(yīng)用上，最常見(jiàn)的是葛蘭威爾的“移動(dòng)平均線八大買賣法則”，簡(jiǎn)稱葛氏法則。此法則以證券價(jià)格（或指數(shù)）與移動(dòng)平均線之間的偏離關(guān)系作為研判的依據(jù)。八大法則中有四條是買進(jìn)法則，四條是賣出法則。LOGO12.2.1移動(dòng)平均線指標(biāo)——MALOGO12.2.1移動(dòng)平均線指標(biāo)——MA葛氏法則主要包括兩方面內(nèi)容。一方面，平均線從下降開(kāi)始走平，股價(jià)從下上穿平均錢（①點(diǎn)處）；股價(jià)跌破平均線，但平均線呈上升態(tài)勢(shì)（②點(diǎn)處）；股價(jià)連續(xù)上升遠(yuǎn)離平均線，突然下跌，但在平均線附近再度上升（③點(diǎn)處）；股價(jià)跌破平均線，并連續(xù)攀跌，遠(yuǎn)離平均線（④點(diǎn)處）。這四種情況均為買入信號(hào)。另一方面，移動(dòng)平均線呈上升狀態(tài)，股價(jià)突然攀漲且遠(yuǎn)離平均線（⑤點(diǎn)處）；平均線從上升轉(zhuǎn)為盤局或下跌，而股價(jià)向下跌破平均線（⑥點(diǎn)處）；股價(jià)走在平均線之下，且朝著平均線方向上升，但未突破平均線又開(kāi)始下跌（⑦點(diǎn)處）；股價(jià)向上突破平均線，但又立刻向平均線回跌，此時(shí)平均線仍持續(xù)下降（⑧點(diǎn)處）。這四種情況均為賣出信號(hào)。LOGO12.2.1移動(dòng)平均線指標(biāo)——MA3．圖文實(shí)例——買入信號(hào)LOGO12.2.1移動(dòng)平均線指標(biāo)——MA3．圖文實(shí)例——賣出信號(hào)LOGO12.2.2平滑移動(dòng)平均線指標(biāo)——MACD指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線（MovingAverageConvergenceandDivergence，MACD），由查拉爾·阿佩爾（GeraldApple）所創(chuàng)造，是一種研判股票買賣時(shí)機(jī)、跟蹤股價(jià)運(yùn)行趨勢(shì)的技術(shù)分析工具。MACD指標(biāo)運(yùn)用快速（短期）和慢速（長(zhǎng)期）移動(dòng)平均線及其聚合與分離的征兆，加以雙重平滑運(yùn)算。而根據(jù)移動(dòng)平均線原理發(fā)展出來(lái)的MACD，其一則去除了移動(dòng)平均線頻繁發(fā)出假信號(hào)的缺陷，二則保留了移動(dòng)平均線的效果。因此，MACD指標(biāo)具有均線趨勢(shì)性、穩(wěn)重性、安定性等特點(diǎn)，是用來(lái)研判買賣股票的時(shí)機(jī)、預(yù)測(cè)股票價(jià)格漲跌的技術(shù)分析指標(biāo)。LOGO12.2.2平滑移動(dòng)平均線指標(biāo)——MACD1．MACD指標(biāo)的計(jì)算方法2．MACD的應(yīng)用法則3．圖文實(shí)例LOGO12.2.2平滑移動(dòng)平均線指標(biāo)——MACD1．MACD指標(biāo)的計(jì)算方法應(yīng)用MACD時(shí)，首先要計(jì)算出快速移動(dòng)平均線（即EMA1）和慢速移動(dòng)平均線（即EMA2），以這兩個(gè)數(shù)值作為測(cè)量?jī)烧撸炻倬€）間離差值（DIF）的依據(jù)，然后再求DIF的n周期的平滑移動(dòng)平均線DEA（也叫MACD、DEM）線。假設(shè)EMA1的參數(shù)為12日，EMA2的參數(shù)為26日，DIF的參數(shù)為9日，以此為例了解MACD的計(jì)算過(guò)程。首先計(jì)算移動(dòng)平均值（EMA）。12日EMA的算式為：EMA（12）=前一日EMA（12）×11/13

今日收盤價(jià)×2/1326日EMA的算式為：EMA（26）=前一日EMA（26）×25/27

今日收盤價(jià)×2/27其次，計(jì)算離差值（DIF）。DIF=今日EMA（12）

今日EMA（26）最后，計(jì)算DIF的9日EMA。根據(jù)離差值計(jì)算其9日的EMA，即離差平均值，也就是所求的MACD值。為了不與指標(biāo)原名相混淆，此值又名DEA或DEM。今日DEA（MACD）=前一日DEA×8/10

今日DIF×2/10計(jì)算出的DIF和DEA的數(shù)值均為正值或負(fù)值。LOGO12.2.2平滑移動(dòng)平均線指標(biāo)——MACD理論上，在持續(xù)的漲勢(shì)中，12日EMA線在26日EMA線之上，它們之間的正離差值（+DIF）會(huì)越來(lái)越大；反之，在跌勢(shì)中離差值可能變?yōu)樨?fù)數(shù)（

DIF），這個(gè)值也會(huì)越來(lái)越大。而在行情開(kāi)始好轉(zhuǎn)時(shí)，正負(fù)離差值將會(huì)縮小。指標(biāo)MACD正是利用正負(fù)離差值（±DIF）與離差值的N日平均線（N日EMA）的交叉信號(hào)作為買賣信號(hào)的依據(jù)，即再度以快慢速移動(dòng)線的交叉原理來(lái)分析買賣信號(hào)。另外，MACD指標(biāo)在股市軟件上還有一個(gè)輔助指標(biāo)——BAR柱狀線，其公式為：BAR=2×（DIF

DEA）。我們還可以利用BAR柱狀線的收縮來(lái)決定買賣時(shí)機(jī)。由于選用的計(jì)算周期不同，MACD指標(biāo)也包括日MACD指標(biāo)、周MACD指標(biāo)、月MACD指標(biāo)、年MACD指標(biāo)及分鐘MACD指標(biāo)等各種類型。經(jīng)常用于股市研判的是日MACD指標(biāo)和周MACD指標(biāo)。雖然它們計(jì)算時(shí)的取值有所不同，但基本的計(jì)算方法一樣。在實(shí)踐中，將各點(diǎn)的DIF和DEA（MACD）連接起來(lái)就會(huì)形成在零軸上下移動(dòng)的兩條快速（短期）和慢速（長(zhǎng)期）線，這就是MACD圖。LOGO12.2.2平滑移動(dòng)平均線指標(biāo)——MACD2．MACD的應(yīng)用法則（1）以DIF和DEA的取值及其兩者之間的相對(duì)取值對(duì)行情進(jìn)行預(yù)測(cè)。其應(yīng)用法則如下。①DIF和DEA均為正值時(shí)，屬多頭市場(chǎng)。DIF向上突破DEA時(shí)是買入信號(hào)；DIF向下跌破DEA時(shí)只能認(rèn)為是回落，做獲利了結(jié)。②DIF和DEF均為負(fù)值時(shí)，屬空頭市場(chǎng)。DIF向下突破DEA時(shí)是賣出信號(hào)；DIF向上穿破DEA時(shí)只能認(rèn)為是反彈，做暫時(shí)補(bǔ)空。③當(dāng)DIF向下跌破零軸線時(shí)，為賣出信號(hào)，即12日EMA與26日EMA發(fā)生死亡交叉；當(dāng)DIF上穿零軸線時(shí)，為買入信號(hào)，即12日EMA與26日EMA發(fā)生黃金交叉。（2）指標(biāo)背離原則。如果DIF的走向