第九章 貨幣供求與均衡

一、單項選擇題（本大題共10小題，每小題1分，共10分）

二、多項選擇題（本大題共5小題，每小題2分，共10分）

二、名詞解釋（本大題共5小題，每小題3分，共15分）

三、辨析題（判斷并說明理由。本大題共5小題，每小題3分，共15分）

四、簡答題（本大題共6小題，每小題5分，共30分）

五、計算題（本大題共1小題，每小題5分，共5分）

六、論述題（本大題共1小題，共15分）第九章貨幣供求與均衡主要內(nèi)容：貨幣供給貨幣需求貨幣供求均衡第一節(jié)貨幣供給一、貨幣供給量的構(gòu)成及其劃分層次1.貨幣供給量：指一國經(jīng)濟主體（包括個人、企事業(yè)單位、政府等）持有的、由銀行系統(tǒng)供應(yīng)的貨幣總量。2.貨幣供給層次的劃分:流動性的大小我國：M0=流通中現(xiàn)金M1=M0+活期存款M2=M1+定期存款+儲蓄存款+其他存款+證券公司保證金其中：M1為狹義貨幣量；

M2為廣義貨幣量；M2-M1為準貨幣。

二、商業(yè)銀行與貨幣供給（一）存款貨幣創(chuàng)造的兩個必要的前提條件1.部分準備金制度商行等存款金融機構(gòu)在吸收存款后，只需按照存款的一定比例提取準備金（包括庫存現(xiàn)金和存放央行的法定準備金），其余的資金可以靈活使用，如發(fā)放貸款或證券投資活動。2.銀行清算體系的形成。（轉(zhuǎn)帳制度）指銀行在按存款人指令進行支付時，并不需要完全以現(xiàn)金方式進行，更多的是可以通過行間的轉(zhuǎn)帳結(jié)算予以完成。

（二）存款貨幣創(chuàng)造的過程舉例：⑴假設(shè)A銀行的客戶甲收到一張中央銀行的支票，金額為10000元；客戶甲委托A銀行收款。從而A銀行在中央銀行的準備存款增加10000元，而甲在A銀行賬戶上的存款等額增加10000元。

⑵A銀行吸收了存款，從而有條件貸款。設(shè)法定準備率仍為20%，則A銀行針對吸收的這筆存款的法定準備金不得低于2000元。如果A銀行向客戶乙提供貸款，按最高可貸數(shù)額是8000元，則A銀行的資產(chǎn)負債狀況如下：

⑶當乙向B銀行的客戶丙用支票支付8000元，而丙委托B銀行收款后，A銀行、B銀行的資產(chǎn)負債狀況如下：

⑷B銀行在中央銀行有了8000元的準備存款，按照20%的法定準備率，則它的最高可貸數(shù)額為6400元。向客戶丁貸出6400元后，則B銀行的資產(chǎn)負債狀況如下：

⑸當B銀行的客戶丁向C銀行的客戶戊用支票支付6400元的應(yīng)付款，而客戶戊委托C銀行收款后，B銀行、C銀行的資產(chǎn)負債狀況如下：

⑹C銀行在中央銀行有了6400元的準備存款，按照20%的法定準備率，則它的最高可貸數(shù)額不得超過5120元。如向客戶貸出，則C銀行的資產(chǎn)負債狀況如下：

⑺當C銀行的客戶己向D銀行的客戶庚用支票支付6400元的應(yīng)付款，而客戶庚委托D銀行收款后，C銀行的資產(chǎn)負債狀況如下：

⑻如此類推，存款的派生過程如下表：

⑼存款貨幣銀行體系的資產(chǎn)負債狀況如下：原始存款和派生存款原始存款---商業(yè)銀行吸收的，能增加其準備金的存款。

“原始存款”的來源？---來自于存款貨幣銀行體系之外的錢可以是存款貨幣銀行從中央銀行借款；可以是客戶收到一張中央銀行的支票并委托自己的往來銀行收款；也可能是客戶向存款貨幣銀行出售外匯并形成存款，而銀行把外匯售與中央銀行并形成準備存款。派生存款----與原始存款相對的概念，指由商行以原始存款為基礎(chǔ)發(fā)放貸款或進行其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)時所創(chuàng)造出來的超過最初存款部分的存款。

結(jié)論：存款貨幣創(chuàng)造的數(shù)量關(guān)系ΔD表示包括原始存款在內(nèi)的經(jīng)過派生的存款增加總額，ΔR表示原始存款或準備存款的初始增加額，rd表示法定存款準備率，則

（三）存款貨幣創(chuàng)造的乘數(shù)

銀行存款貨幣創(chuàng)造機制所決定的存款總額，其最大擴張倍數(shù)稱為派生倍數(shù)，也稱為派生乘數(shù)。它是法定準備率的倒數(shù)。若以K代表；則如下式：注意：這里的K值只是原始存款能夠擴大的最大倍數(shù)，實際過程的擴張倍數(shù)往往達不到這個值。為什么？制約存款貨幣的因素有哪些？央行宣布從5月18日起，下調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是2012年以來央行第二次下調(diào)存款準備金率，距離2月24日今年第一次正式下調(diào)存款準備金率近三個月。而此次調(diào)整后，中國大型金融機構(gòu)和中小金融機構(gòu)將分別執(zhí)行20%和16.5%的存款準備金率。此次下調(diào)后，可一次性向銀行體系釋放流動性資金4000億元左右。1.定期/活期存款與存款貨幣的創(chuàng)造乘數(shù)

仍設(shè)

D為活期存款量的增額，rd為活期存款的法定準備率；再假定

T為定期存款量的增額，rt為定期存款的法定準備率，

R為總準備存款的增額，且定期存款與活期存款之比為t（

T/

D）。則有：

2.現(xiàn)金漏損與存款貨幣的創(chuàng)造乘數(shù)

1）

以上的分析模型沒有涉及現(xiàn)金；貸款、存款、貨幣支付均在銀行的賬頁上進行。然而，客戶總會從銀行提取或多或少的現(xiàn)金，從而使一部分現(xiàn)金流出銀行系統(tǒng)，出現(xiàn)所謂的“現(xiàn)金漏損”?，F(xiàn)金漏損額與活期存款總額之比稱為現(xiàn)金漏損率，也稱提現(xiàn)率。

2）如用

C代表現(xiàn)金漏損額，用c代表現(xiàn)金漏損率，則

c＝

C/

D；

C＝c·

D

2.現(xiàn)金漏損與存款貨幣的創(chuàng)造乘數(shù)3）當設(shè)定包括現(xiàn)金的情況下，存款貨幣的創(chuàng)造乘數(shù)為：rd

＋t·rt＋c＋e3.超額準備金與存款貨幣的創(chuàng)造乘數(shù)1）為安全或應(yīng)付意外之需，銀行實際持有的存款準備金常常高于法定準備金。超過法定要求的準備金，稱超額準備金，以E代表。超額準備金與活期存款總額的比，稱為超額準備金率，以e代表。這時，銀行的初始準備為：

R=

D·rd＋t·rt·

D＋c·

D＋e·

D=

D（rd

＋t·rt＋c＋e）3.超額準備金與存款貨幣的創(chuàng)造乘數(shù)2）存款貨幣創(chuàng)造乘數(shù)考慮到活期存款與定期存款之分、現(xiàn)金漏損、超額準備：以上模型，只是就基本可測因素對存款派生倍數(shù)影響所推導出的銀行擴大貸款的最大限度。但是，貸款不僅取決于銀行行為，還要看企業(yè)是否有要求。在經(jīng)濟停滯和預(yù)期利潤率下降的情況下，可能的派生規(guī)模并不一定能夠?qū)崿F(xiàn)。rd

＋t·rt＋c＋e

三、中央銀行與貨幣供給貨幣供應(yīng)的全過程：1.央行供應(yīng)基礎(chǔ)貨幣2.基礎(chǔ)貨幣形成商業(yè)銀行的原始存款3.商業(yè)銀行在原始存款的基礎(chǔ)上創(chuàng)造派生存款（現(xiàn)金漏損部分形成流通中的現(xiàn)金）

（一）基礎(chǔ)貨幣－－－基礎(chǔ)貨幣，或稱高能貨幣、強力貨幣。指由中央銀行所掌握的具有多倍創(chuàng)造貨幣功能的貨幣。

B=R＋C

B為基礎(chǔ)貨幣

R為存款貨幣銀行保有的存款準備金（準備存款與現(xiàn)金庫存）；C為流通于銀行體系之外的現(xiàn)金。(二)貨幣乘數(shù)1.把貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣相比，其比值稱之為貨幣乘數(shù)。用MS代表貨幣供給，B為基礎(chǔ)貨幣，m為貨幣乘數(shù)，則有下式：

MS=m·

B

(二)貨幣乘數(shù)2.基礎(chǔ)貨幣中的通貨，即處于流通中的現(xiàn)金C，它本身的量，中央銀行發(fā)行多少就是多少，不可能有倍數(shù)的增加；引起倍數(shù)增加的只是存款準備R。因此，基礎(chǔ)貨幣C＋R與貨幣供給量C＋D的關(guān)系可示意如圖：

(二)貨幣乘數(shù)

貨幣乘數(shù)3.相應(yīng)的代數(shù)表達式：又可整理為：M1=(D*c+D)/(D*c+D*rd+t*D*rt+D*e)=(c+1)/(c+rd+t*rt+e)rd---活期存款法定準備金率t---定期存款與活期存款之比rt---定期存款法定準備金率e---超額準備金率C---通貨-存款比

三、社會經(jīng)濟主體的行為對貨幣供給的影響1.中央銀行：兩種渠道：B和m

三種工具：存款準備金政策再貼現(xiàn)政策公開市場業(yè)務(wù)2.商業(yè)銀行：e和向中央銀行的再貼現(xiàn)3.居民和企業(yè)：

c和t，以及貸款需求第二節(jié)貨幣需求社會各部門在既定的收入或財富范圍內(nèi)能夠而且愿意以貨幣形式持有的數(shù)量。一種能力與愿望的統(tǒng)一體。產(chǎn)生于貨幣交易媒介和價值貯藏職能一、馬克思關(guān)于流通中貨幣量的理論馬克思關(guān)于流通中貨幣量的分析，后人多用“貨幣必要量”的概念來表述。金幣流通規(guī)律下：

公式表明：貨幣量取決于價格的水平、進入流通的商品數(shù)量和貨幣流通速度三因素。流通所需要的貨幣數(shù)量由商品價格總額決定。紙幣流通條件下：在紙幣為惟一流通手段的條件下，商品價格水平會隨紙幣數(shù)量的增減而漲跌。單位紙幣代表的金屬貨幣量=流通中需要的金屬貨幣量流通中的紙幣總額

二、現(xiàn)金交易數(shù)量論1.費雪方程式：MV＝PT

M為一定時期內(nèi)流通貨幣的平均數(shù)量；

V為貨幣流通速度；

P為各類商品價格的加權(quán)平均數(shù)；

T

為各類商品的交易數(shù)量，

2.M是由模型之外的因素所決定的外生變量；

V由于制度性因素在短期內(nèi)不變，因而可視為常數(shù)；交易量T對產(chǎn)出水平常常保持固定的比例，也大體穩(wěn)定的。因此，只有P和M的關(guān)系最重要：貨幣數(shù)量的變化會主要的影響價格的變化。

二、現(xiàn)金交易數(shù)量論3.費雪雖然關(guān)注的是M對P的影響，但是反過來，從這一方程式中也能導出一定價格水平之下的名義貨幣需求量：

缺陷：沒有考慮微觀主體動機的影響。

二、現(xiàn)金交易數(shù)量論

三、現(xiàn)金余額說1.理論出發(fā)點：在研究貨幣需求時重視微觀主體的動機。認為，處于經(jīng)濟體系中的個人對貨幣的需求，實質(zhì)是選擇以怎樣的方式保持自己資產(chǎn)的問題。

2.公式：

Md

＝kPY

每個人決定持有貨幣多少，有種種原因；但在名義貨幣需求與名義收入水平之間總是保持一個較為穩(wěn)定的比例關(guān)系。對整個經(jīng)濟體系來說，也是如此。

三、現(xiàn)金余額說3.費雪方程式與劍橋方程式的差異

⑴分析的側(cè)重點不同：費雪方程式強調(diào)的是貨幣的交易手段功能;劍橋方程式則重視貨幣作為一種資產(chǎn)的功能。⑵費雪方程式把貨幣需求與支出流量聯(lián)系在一起，重視貨幣支出的數(shù)量和速度；重點考慮貨幣數(shù)量同物價的關(guān)系。劍橋方程式則是從用貨幣形式保有資產(chǎn)存量的角度考慮貨幣需求，重視存量占收入的比例，才是真正研究貨幣需求。⑶貨幣需求的決定因素不同費雪方程式是從宏觀角度用貨幣數(shù)量的變動來解釋價格；劍橋方程式則是從微觀角度進行分析，認為人們對于保有貨幣有一個滿足程度的問題。但保有貨幣要付出代價，這就要在比較中決定貨幣需求。

特別是利率的作用已成為不容忽視的因素之一。

三、現(xiàn)金余額說

四、凱恩斯的貨幣需求理論

1.凱恩斯對貨幣需求理論的突出貢獻是關(guān)于貨幣需求動機的分析。三種動機：交易動機、預(yù)防動機和投機動機。2.M＝M1＋M2＝L1(Y)＋L2(r)3.流動性陷阱4.利率作為影響貨幣需求的重要因素，從而貨幣需求是經(jīng)常變化的。央行應(yīng)“見機行事”。五、弗里德曼的貨幣需求函數(shù)

1.認為貨幣數(shù)量論從貨幣需求入手，貨幣看成是一種資產(chǎn)。式中，為實際貨幣需求。五、弗里德曼的貨幣需求函數(shù)2.影響貨幣需求的因素有三類：恒久性收入Yp和W

Yp可以理解為預(yù)期未來收入的折現(xiàn)值，或預(yù)期的長期平均收入。

W非人力財富占個人總財富的比率w與貨幣需求為負相關(guān)關(guān)系。

各種資產(chǎn)的預(yù)期收益和機會成本

rm

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隨機變量u

社會支付體系/取得信