中國(guó)股市未來的挑戰(zhàn)香港公司治理的經(jīng)驗(yàn)

24三月2024中國(guó)股市未來的挑戰(zhàn)香港公司治理的經(jīng)驗(yàn)亞洲證券市場(chǎng)的特色單一大股東家族控股缺乏機(jī)構(gòu)投資者公司控治市場(chǎng)不發(fā)達(dá)公司的主席和執(zhí)行官是同一人張仁良中國(guó)股市未來的挑戰(zhàn)香港公司治理的經(jīng)驗(yàn)2公司治理結(jié)構(gòu)怎樣影響投資決定？公司治理已成為一項(xiàng)投資準(zhǔn)則Source:McKinseyGlobalInvestorOpinionSurveyonCorporateGovernance,2002

張仁良中國(guó)股市未來的挑戰(zhàn)香港公司治理的經(jīng)驗(yàn)3大多數(shù)的投資者都願(yuàn)意付出較高價(jià)值予治理良好的公司Source:McKinseyGlobalInvestorOpinionSurveyonCorporateGovernance,2002

投資者願(yuàn)意付出較高價(jià)值予治理良好的公司嗎？張仁良中國(guó)股市未來的挑戰(zhàn)香港公司治理的經(jīng)驗(yàn)4投資者所願(yuàn)意付出的較高價(jià)值是有地區(qū)性的投資者所願(yuàn)意付出較高價(jià)值的平均值﹝百分比%﹞Source:McKinseyGlobalInvestorOpinionSurveyonCorporateGovernance,2002張仁良中國(guó)股市未來的挑戰(zhàn)香港公司治理的經(jīng)驗(yàn)5投資者所願(yuàn)意付出的較高價(jià)值是有地區(qū)性的投資者願(yuàn)意付出較高價(jià)值的平均值﹝百分比%﹞Source:McKinseyGlobalInvestorOpinionSurveyonCorporateGovernance,2002張仁良中國(guó)股市未來的挑戰(zhàn)香港公司治理的經(jīng)驗(yàn)6一個(gè)成功的證券市場(chǎng)完善的法規(guī)上市公司的質(zhì)素中介人的質(zhì)素張仁良中國(guó)股市未來的挑戰(zhàn)香港公司治理的經(jīng)驗(yàn)7完善的法規(guī)小股東短期的資本回報(bào)忽略公司治理結(jié)構(gòu)不注意作為股東的權(quán)益現(xiàn)行機(jī)制保障不足張仁良中國(guó)股市未來的挑戰(zhàn)香港公司治理的經(jīng)驗(yàn)8完善的法規(guī)法定和非法定上市條例是非法定的變成法定的話立法需時(shí)缺乏彈性公司法是法定的但已過時(shí)張仁良中國(guó)股市未來的挑戰(zhàn)香港公司治理的經(jīng)驗(yàn)9完善的法規(guī)例子香港上市公司75%在外地註冊(cè)不同的管治、消息披露等要求集體訴訟(ClassAction)律師勝訴酬金制(ContingencyFee)張仁良中國(guó)股市未來的挑戰(zhàn)香港公司治理的經(jīng)驗(yàn)10完善的法規(guī)建議派生訴訟(DerivativeAction)如證監(jiān)會(huì)建立訴訟基金張仁良中國(guó)股市未來的挑戰(zhàn)香港公司治理的經(jīng)驗(yàn)11上市公司素質(zhì)成功市埸不在乎於上市公司的數(shù)目市值的大小而在乎於具素質(zhì)的上市公司市埸流通量大有較好的集資張仁良中國(guó)股市未來的挑戰(zhàn)香港公司治理的經(jīng)驗(yàn)12上市公司素質(zhì)香港的董事所獲取的報(bào)酬樣本期間：1991-199510%的公司支付給董事的報(bào)酬超出公司的淨(jìng)利潤(rùn)董事報(bào)酬與公司績(jī)效無關(guān)張仁良中國(guó)股市未來的挑戰(zhàn)香港公司治理的經(jīng)驗(yàn)13上市公司素質(zhì)公司治理結(jié)構(gòu)董事會(huì)的獨(dú)立性問題關(guān)連交易信息披露張仁良中國(guó)股市未來的挑戰(zhàn)香港公司治理的經(jīng)驗(yàn)14上市公司素質(zhì)怎樣可以確保董事會(huì)的獨(dú)立性？公佈獨(dú)立非執(zhí)行董事受聘的原因提高公司透明度財(cái)務(wù)非財(cái)務(wù)董事會(huì)的評(píng)審張仁良中國(guó)股市未來的挑戰(zhàn)香港公司治理的經(jīng)驗(yàn)15上市公司素質(zhì)建議董事發(fā)牌制加強(qiáng)董事教育設(shè)立公司治理結(jié)構(gòu)的評(píng)審制度投資者群體壓力張仁良中國(guó)股市未來的挑戰(zhàn)香港公司治理的經(jīng)驗(yàn)16中介人的質(zhì)素中介人會(huì)計(jì)師審計(jì)師律師財(cái)務(wù)分析員張仁良中國(guó)股市未來的挑戰(zhàn)香港公司治理的經(jīng)驗(yàn)17中介人的質(zhì)素例子一則於2002年12月23日的新聞報(bào)導(dǎo)三家上市公司遭廉政公署調(diào)查裕豐國(guó)際(965)，金禾國(guó)際(090)，和富昌國(guó)際(916)涉案人士包括財(cái)務(wù)顧問及執(zhí)業(yè)會(huì)計(jì)師(Big4)懷疑透過虛假商業(yè)交易及誇大公司營(yíng)業(yè)額以達(dá)到上市要求張仁良中國(guó)股市未來的挑戰(zhàn)香港公司治理的經(jīng)驗(yàn)18中介人的質(zhì)素張仁良中國(guó)股市未來的挑戰(zhàn)香港公司治理的經(jīng)驗(yàn)19中介人的質(zhì)素張仁良中國(guó)股市未來的挑戰(zhàn)香港公司治理的經(jīng)驗(yàn)20中介人的質(zhì)素張仁良中國(guó)股市未來的挑戰(zhàn)香港公司治理的經(jīng)驗(yàn)21中介人的質(zhì)素自我監(jiān)管廣南事件