【公司轉(zhuǎn)投資法律問題探析8600字（論文）】

PAGE6公司轉(zhuǎn)投資法律問題分析TOC\o"1-3"\h\u166301公司轉(zhuǎn)投資概述 344801.1公司轉(zhuǎn)投資的涵義 3132601.2公司轉(zhuǎn)投資的利弊 486041.2.1公司轉(zhuǎn)投資的利處 4268161.2.2公司轉(zhuǎn)投資的弊端 5300892公司轉(zhuǎn)投資存在的問題 6114602.1未明確規(guī)定違反《公司法》轉(zhuǎn)投資行為的法律責(zé)任 686392.2對轉(zhuǎn)投資形成的關(guān)聯(lián)企業(yè)問題沒有規(guī)定 762612.3未對轉(zhuǎn)投資可能出現(xiàn)的弊端進(jìn)行規(guī)制 75903公司轉(zhuǎn)投資法律制度完善的建議 9117803.1對違反公司轉(zhuǎn)投資規(guī)定的法律后果作出明確規(guī)定 9137163.2關(guān)聯(lián)企業(yè)專章立法的設(shè)想 9275133.3規(guī)定公司轉(zhuǎn)投資行為披露制度 10240583.4引入深石原則 1071963.5明確公司高管責(zé)任，保障資金安全 11271944結(jié)論 1224896參考文獻(xiàn) 14 PAGE6摘要21世紀(jì)，企業(yè)之間的競爭日益激烈，為了提高市場競爭優(yōu)勢，突破行業(yè)限制，越來越多的企業(yè)通過轉(zhuǎn)投資形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，提高市場競爭力。轉(zhuǎn)投資被廣泛運用于企業(yè)之間。從現(xiàn)代國家公司立法的概念來看，公司立法的目的是幫助公司提高經(jīng)營效率，而不是過度限制公司的經(jīng)營。即便是因為考慮到整體社會經(jīng)濟(jì)安全和保護(hù)利益相關(guān)者的角度出發(fā)，對公司的一些行為從法律上進(jìn)行規(guī)定，但必須對公司的行為進(jìn)行規(guī)范，這種敢于有一個度，否則會影響市場積極性和活躍性。作為公司經(jīng)營活動的一部分，公司轉(zhuǎn)投資應(yīng)該具備獨立法人資格，這也是公司獨立經(jīng)營的體現(xiàn)?，F(xiàn)階段，我國《公司法》轉(zhuǎn)投資制度依然存在一些缺陷，滯后于實踐。對違反《公司法》轉(zhuǎn)投資行為的法律后果沒有明確的規(guī)定，對轉(zhuǎn)投資形成的關(guān)聯(lián)企業(yè)問題沒有規(guī)定，損害中小股東及債權(quán)人利益等，不利于公司實踐中糾紛解決。因此，本文試圖對公司轉(zhuǎn)投資的法律制度進(jìn)行深入分析，提出建議，希望有助于這方面的立法完善。關(guān)鍵詞：轉(zhuǎn)投資；公司治理；對策1公司轉(zhuǎn)投資概述1.1公司轉(zhuǎn)投資的涵義首先，要明確的是，歐美法并無轉(zhuǎn)投資制度，公司轉(zhuǎn)投資是我國特有的。對公司來說，轉(zhuǎn)投資是資本運作的一種常見形式，轉(zhuǎn)投資是一公司依照公司法的規(guī)定，投資于其他公司，合法設(shè)立公司的行為。公司轉(zhuǎn)投資的目的是盈利，這個過程中，通過轉(zhuǎn)投資可能獲得被投資公司的控制權(quán)是手段之一，而不是公司決定轉(zhuǎn)投資的先決條件。筆者認(rèn)為，公司轉(zhuǎn)投資制度應(yīng)包括以下幾層內(nèi)容：從廣義上來說，公司轉(zhuǎn)投資的對象理應(yīng)不限于企業(yè)，公司的對外投資基本上都能納入轉(zhuǎn)投資的范疇。但就公司法領(lǐng)域來說，應(yīng)以狹義的企業(yè)作為轉(zhuǎn)投資對象，不單單因為轉(zhuǎn)投資是公司法所特有的制度，也因為公司轉(zhuǎn)投資產(chǎn)生的主要法律問題包括基于多方轉(zhuǎn)投資形成交叉持股而引發(fā)的公司治理結(jié)構(gòu)失衡問題和由轉(zhuǎn)投資而產(chǎn)生的關(guān)聯(lián)企業(yè)問題。筆者根據(jù)研究需要，將其對象限定為其他企業(yè)。公司轉(zhuǎn)投資的主體是公司，在我國包括有限責(zé)任公司與股份有限公司，其他企業(yè)形式和非企業(yè)法人不能構(gòu)成公司轉(zhuǎn)投資的主體。公司以自己的名義對外投資，對于這種行為有自主的決定權(quán)。公司轉(zhuǎn)投資作為一種法律行為，由公司自身承擔(dān)其法律后果。公司轉(zhuǎn)投資行為應(yīng)該是在公司存續(xù)期間進(jìn)行，設(shè)立中公司和處于解散、重整、清算期間的公司不得進(jìn)行公司轉(zhuǎn)投資行為。公司制度的確立有助于整合社會資金、分散社會投資者風(fēng)險，從而使社會發(fā)展項目有了充足的資金支持，極大地推動了社會發(fā)展與歷史進(jìn)程。公司擁有獨立的法律人格、獨立的法人財產(chǎn)權(quán)，是具有獨立法律地位的權(quán)利主體。公司轉(zhuǎn)投資制度的內(nèi)涵直接關(guān)系到的是法律對公司的權(quán)利能力的限制。公司轉(zhuǎn)投資是公司的一種資本運營方式，一種經(jīng)營決策，是在法律規(guī)定下產(chǎn)生的一種獨立的公司法制度。具體的法律規(guī)定決定了各個國家不同的公司轉(zhuǎn)投資制度，公司轉(zhuǎn)投資對象、決議機(jī)制、效力等公司轉(zhuǎn)投資的核心內(nèi)容都來源于法律規(guī)定，應(yīng)該按照法律規(guī)定進(jìn)行。公司轉(zhuǎn)投資的標(biāo)的是公司的資產(chǎn)，出資形式包括貨幣、實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)、股權(quán)、債權(quán)等。因為公司這種在人格方面受自然性質(zhì)的限制，在作為合伙人投資于合伙企業(yè)時不得以勞務(wù)作為出資。在向其他公司投資時應(yīng)符合我國《公司法》的股東出資制度規(guī)定。綜上所述，公司轉(zhuǎn)投資的概念可以概括為：公司轉(zhuǎn)投資指的是在法律規(guī)定對公司權(quán)利能力進(jìn)行一定限制的前提下，公司在其存續(xù)期間為了實現(xiàn)營利目的而自主決定將公司資產(chǎn)投資于其他企業(yè)的法律行為。1.2公司轉(zhuǎn)投資的利弊1.2.1公司轉(zhuǎn)投資的利處公司的轉(zhuǎn)投資，對于市場而言，加快了市場資金的流通，活躍了資本市場；與企業(yè)而言，轉(zhuǎn)投資，有利于企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模，增加收益渠道，降低經(jīng)營風(fēng)險，是企業(yè)發(fā)展所需。具體來說，轉(zhuǎn)投資對公司的發(fā)展有以下好處：（1）轉(zhuǎn)投資可分散公司經(jīng)營風(fēng)險公司通過轉(zhuǎn)投資可以降低自身的經(jīng)營風(fēng)險，保證投資公司的收入穩(wěn)定。比如，A公司若將自己的全部資金用于自己的業(yè)務(wù)上，一旦公司經(jīng)營虧損，公司將蒙受嚴(yán)重?fù)p失。但是如果A公司將自己的資金用于對外投資，那么即使公司經(jīng)營虧損，只要A公司在其他公司的投資是盈利的，A公司還能獲得投資收益，投資的風(fēng)險就會降低。當(dāng)公司要進(jìn)行轉(zhuǎn)投資時，最重要的是選擇投資對象。公司的轉(zhuǎn)投資最終目的是多一條途徑增加收益，所以公司可以選擇一些經(jīng)營效益好，短時間內(nèi)可以獲得回報的企業(yè)作為投資對象，投資自己的資金。（2）轉(zhuǎn)投資可促使公司規(guī)?；?jīng)營現(xiàn)階段，企業(yè)競爭日趨嚴(yán)峻，企業(yè)想要在競爭中生存下來并保持優(yōu)勢，必須提高自身的競爭力。通過和其他強(qiáng)大的公司組長產(chǎn)略合作形式，可以在激烈競爭的市場環(huán)境中保持優(yōu)勢，能更好的實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，獲得更大的經(jīng)濟(jì)效益。轉(zhuǎn)投資能實現(xiàn)公司的聯(lián)合：兩家公司雖然是競爭對手，從長遠(yuǎn)發(fā)展和企業(yè)生存考慮，轉(zhuǎn)投資可以破除原有的經(jīng)營領(lǐng)域限制，形成戰(zhàn)略資源互補(bǔ)，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，以更有利的形勢參與市場競爭。比如雅戈爾集團(tuán)就通過轉(zhuǎn)投資，實現(xiàn)了企業(yè)規(guī)?；?jīng)營戰(zhàn)略。雅戈爾是一家主營服裝業(yè)務(wù)的公司，在30余年時間，集團(tuán)進(jìn)行了13次重大股權(quán)投資的投資策略，投資總額達(dá)57億7700萬元，和其他公司，實現(xiàn)跨越式發(fā)展，發(fā)展成為以紡織、服裝、房地產(chǎn)、國際貿(mào)易為主體的集團(tuán)公司。1.2.2公司轉(zhuǎn)投資的弊端（1）弱化股東權(quán)利對少數(shù)股東利益造成損害。公司股權(quán)的性質(zhì)要求股東在出資的基礎(chǔ)上享有和行使股權(quán)，即資本多數(shù)決。在相互投資的公司，投資控股籌集資金的空殼公司的管理可以用投資來實現(xiàn)對公司的控制權(quán)，公司資本的增加，然而真正的股票占公司總股本的比重卻在減少，形成大量的虛無股份，而這些虛無股份和真實股份有相同的效應(yīng)，導(dǎo)致正的股東被稀釋，股東享有股東的實際權(quán)利不斷弱化，逐漸失去對公司的控制。公司的投資活動由董事會、股東會和股東大會決定。其中股東會參與決定工資的轉(zhuǎn)投資行為時，按照“資本多數(shù)決”這一規(guī)定，小股東沒有表決權(quán)行使的權(quán)利，一般由公司的控股股東掌握。如此一來，轉(zhuǎn)投資行為很可能和中小股東的意愿相違背，部分股東將承擔(dān)轉(zhuǎn)投資帶來的沖擊和風(fēng)險，有時候會損害中小股東的利益。（2）削弱公司獨立性導(dǎo)致出現(xiàn)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易。在轉(zhuǎn)投資狀態(tài)下，投資公司和被投資公司，實際上形成了一種利益關(guān)聯(lián)關(guān)系。公司通過轉(zhuǎn)投資獲得被投資公司的控制權(quán)，不當(dāng)使用這種控制權(quán)，會損害被投資公司的其他利益相關(guān)者的權(quán)益。此時，被投資公司雖然擁有獨立的法律和法人資格，從法律上而言，實際上已經(jīng)失去了公司的獨立經(jīng)濟(jì)地位，同時也失去了公司的獨立人格。母公司、母公司子公司和母公司的組建，以子公司的利益為代價，容易為關(guān)聯(lián)企業(yè)的整體利益，而子公司的經(jīng)營決策則由母公司作出。其次，在企業(yè)集團(tuán)中的母公司通常是利益至上，在實際經(jīng)濟(jì)活動中，子公司是為母公司整體經(jīng)濟(jì)利益和戰(zhàn)略目標(biāo)服務(wù)的，是母公司追求利益最大化的一種方式。關(guān)聯(lián)企業(yè)的成員以企業(yè)集團(tuán)的形式團(tuán)結(jié)在一起，在市場上處于支配地位，壟斷就發(fā)生了。壟斷組織阻礙資本在不同行業(yè)之間的自由流動，直接限制自由競爭，妨礙技術(shù)進(jìn)步，間接侵害消費者和競爭對手的利益，最終阻礙市場經(jīng)濟(jì)的正常運行。同時，對于經(jīng)營者來說，密切依賴關(guān)系，會導(dǎo)致企業(yè)封閉經(jīng)營，會增加企業(yè)在當(dāng)今國際競爭環(huán)境中的風(fēng)險，容易造成企業(yè)財務(wù)危機(jī)。2公司轉(zhuǎn)投資存在的問題2.1未明確規(guī)定違反《公司法》轉(zhuǎn)投資行為的法律責(zé)任中國的《公司法》對公司非法轉(zhuǎn)投資沒有明確規(guī)定該承擔(dān)的法律責(zé)任，其他相關(guān)法律也沒有對這個問題作出任何規(guī)定。我國公司法第十六條沒有規(guī)定違反投資問題，規(guī)定的法律后果，因此，只能參照第二十二條的規(guī)定，具體的非法轉(zhuǎn)投資，一般可以分為兩類：首先是公司投資決策程序不符合公司的章程和規(guī)定，這種狀態(tài)下，公司股東時有權(quán)提出撤銷的；其次是，莊投資行為違反了我國法律法規(guī)，這直接導(dǎo)致轉(zhuǎn)投資行為是無效的，不被法律承認(rèn)。在第一種情況下，如果公司故意違反章程或投資的程序條款的規(guī)定，然而企業(yè)轉(zhuǎn)投資后效益良好，這種情況下，一般公司股東會默認(rèn)，并不會主動提出異議。反過來，投資收益不好，公司股東會處于自身利益的考慮下，有可能提出轉(zhuǎn)投資撤銷決議，導(dǎo)致被投資企業(yè)的利益不能得到有效保護(hù)。按照這個思路，在轉(zhuǎn)甌子的目標(biāo)企業(yè)作為第三人，沒有能力也沒有必要去查詢的股東大會或董事會和董事會的決議程序性法律的要求是否一致，按照“公司法》規(guī)定：“公司股東、董事、監(jiān)事和高級管理人員需要遵循公司章程行事?！卑凑毡Ｗo(hù)第三人注意的這一原則，這種交易安全應(yīng)當(dāng)受到保護(hù)。根據(jù)上述的第二種狀況，違法率法律法規(guī)的轉(zhuǎn)投資行為，都被認(rèn)為是無效的。筆者認(rèn)為，轉(zhuǎn)投資公司的責(zé)任追究可通過締約過失責(zé)任機(jī)制的執(zhí)行，從而保護(hù)中股東和債權(quán)人的權(quán)益。對于公司法違反轉(zhuǎn)投資相關(guān)規(guī)定的，除了以上我們對其有效性的推定外，沒有其他條文來進(jìn)行詳細(xì)規(guī)定，這說明了假設(shè)公司進(jìn)行了非法或者不合程序規(guī)定的轉(zhuǎn)投資行為，是沒有相應(yīng)的法律條款來追責(zé)，進(jìn)行懲罰的。這不利于防止非法轉(zhuǎn)投資行為，會造成很多企業(yè)利用非法轉(zhuǎn)投資獲取其他公司控制權(quán)，進(jìn)行不正當(dāng)操作，股東很有可能濫用這種控制權(quán)，即公司股東濫用公司獨立人格和股東有限責(zé)任將投資和經(jīng)營風(fēng)險轉(zhuǎn)移給外部債權(quán)人，甚至發(fā)生股東為逃債而轉(zhuǎn)移資產(chǎn)去成立公司，將其資產(chǎn)以投資或者轉(zhuǎn)投資方式轉(zhuǎn)移至公司名下等問題，很容易損害起亞利益相關(guān)者的權(quán)益，損害中小股東利益。這種無法可依的亂象，或多或少縱容了轉(zhuǎn)投資的混亂無序和隨意性。公司法人人格否認(rèn)制度不完善。責(zé)任追究機(jī)制作很大程度上決定了債務(wù)人逃避債務(wù)獲得的懲罰，假設(shè)沒有責(zé)任追究制度，逃避債務(wù)的成本低，風(fēng)險小，這無疑會增加這種行為的發(fā)生，債權(quán)人的利益很難得到保護(hù)，在我國現(xiàn)有的責(zé)任追究機(jī)制中主要包括對股東與董事、監(jiān)事以及高級管理人員的責(zé)任追究機(jī)制。2.2對轉(zhuǎn)投資形成的關(guān)聯(lián)企業(yè)問題沒有規(guī)定當(dāng)公司通過轉(zhuǎn)投資獲取了被投資公司經(jīng)營管理權(quán)，并對被投資公司持有控股權(quán)，形成母子公司關(guān)系。為了限制母公司的不規(guī)范行為，保護(hù)股東和債權(quán)人的利益，許多國家在立法上對相關(guān)企業(yè)作出了專門的規(guī)定。我國公司法的標(biāo)準(zhǔn)是圍繞獨立公司設(shè)立的，但與關(guān)聯(lián)企業(yè)的特殊形式無關(guān)。就整個公司的法律制度而言，對關(guān)聯(lián)企業(yè)的監(jiān)管也缺乏法律規(guī)范。目前，中國的現(xiàn)行公司法只限于簡單地調(diào)節(jié)企業(yè)投資行為本身，為協(xié)會在其不良后果和救濟(jì)少數(shù)股東的公司投資，債權(quán)人只要使用一些零碎的法律調(diào)整，并沒有進(jìn)行系統(tǒng)和全面的規(guī)定，不符合的未來公司的形式發(fā)展的需要。例如，將在設(shè)定的市場條件相關(guān)的控制權(quán)轉(zhuǎn)移價格的公司轉(zhuǎn)移到母公司的利益，以低于市場的興趣轉(zhuǎn)移到公司控制貸款，在這種情況下，公司的控制是不足以作為一個結(jié)果，吸吮直屬單位利潤付出代價，對下屬公司的償付能力受損。此外，對關(guān)聯(lián)企業(yè)中子公司小股東的利益也受到威脅。當(dāng)公司成為母公司的利潤工具時，子公司的其他股東將受到損害。雖然母公司是子公司的大股東，子公司的損害可導(dǎo)致母公司的損失，但母公司的損害往往是非常小的，子損害公司的利益，謀求更大的利益，以更大的利益來彌補(bǔ)小虧損?？偟膩碚f，當(dāng)公司轉(zhuǎn)向相關(guān)企業(yè)的投資時，很容易轉(zhuǎn)移風(fēng)險，避免負(fù)債，因而導(dǎo)致債權(quán)人和其他中小股東的利益受到侵害。2.3未對轉(zhuǎn)投資可能出現(xiàn)的弊端進(jìn)行規(guī)制我國目前的新《公司法》對公司投資的法律后果的企業(yè)如控制利用下屬公司與其他債權(quán)人實現(xiàn)債權(quán)的分配后，相互轉(zhuǎn)讓公司控股股東投資的中小股東的利益而不傷害投資和保護(hù)這部分利益群體的利益，如何保證信息的暢通，使公司轉(zhuǎn)投資制度的合法性等更加透明，現(xiàn)行公司法沒有作出更加理性，科學(xué)的安排。轉(zhuǎn)投資最顯著的缺陷是虛增資本。在實際經(jīng)濟(jì)生活中，公司轉(zhuǎn)投資造成的資本虛增，導(dǎo)致資本信息不真實。很容易造成與公司有交往外來的企業(yè)對公司的資產(chǎn)產(chǎn)生誤解，高估了公司的資本量，從而產(chǎn)生的交易行為容易給交易對象帶來財務(wù)風(fēng)險。同時，虛增資本會導(dǎo)致公司權(quán)利和義務(wù)的不平等。增加公司的資本額會使交易相對增加，公司資本的機(jī)會和償付能力與原股東不成正比，使得風(fēng)險負(fù)擔(dān)應(yīng)由社會承擔(dān)，擾亂了市場經(jīng)濟(jì)秩序。整體而言，轉(zhuǎn)投資造成的資本虛增，引發(fā)的系列交易行為，不利于債權(quán)人的合法權(quán)益的保護(hù)，使投資者誤認(rèn)為公司資本雄厚而與其進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易，不利于交易安全。轉(zhuǎn)投資所形成的關(guān)聯(lián)企業(yè)間除了可能出現(xiàn)母公司濫用股東權(quán)，侵害債權(quán)人利益以外，基于其對子公司的控制權(quán)，可以對子公司的債權(quán)輕易的設(shè)置由于其他債權(quán)人的擔(dān)保，使得在子公司出現(xiàn)破產(chǎn)等情形時優(yōu)于普通債權(quán)人受償，損害債權(quán)人的利益。3公司轉(zhuǎn)投資法律制度完善的建議3.1對違反公司轉(zhuǎn)投資規(guī)定的法律后果作出明確規(guī)定對非法轉(zhuǎn)投資行為的法律后果用法律條文明確規(guī)定，有效遏制非法轉(zhuǎn)投資，規(guī)范轉(zhuǎn)投資行為。對于違法的轉(zhuǎn)投資行為，直接視為無效。違反公司章程規(guī)定的轉(zhuǎn)投資行為，根據(jù)股東意愿，可以視為有效。然而需要對公司負(fù)責(zé)人進(jìn)行處罰。對于實施非法轉(zhuǎn)投資活動的公司和個人，實行雙懲罰制度，可以起到懲戒和威懾作用。對違法行為負(fù)有直接責(zé)任的人和對其負(fù)有直接責(zé)任的其他人，如不履行注意義務(wù)和忠實義務(wù)，可以給予警告或者罰款，并對公司法人處以罰款。在我國的公司立法中引入董事對債權(quán)人的直接責(zé)任，使得特定情況下，從屬公司債權(quán)人得以要求從屬公司董事承擔(dān)責(zé)任。以對于違反法律限制性規(guī)定進(jìn)行轉(zhuǎn)投資的公司在不否認(rèn)其轉(zhuǎn)投資效力的基礎(chǔ)上，對公司處以罰款、吊銷營業(yè)執(zhí)照等行政處罰;對主要負(fù)責(zé)及承擔(dān)直接責(zé)任的控制股東、董事、高管等可以設(shè)定罰款、記過、撤職、開除等行政責(zé)任條款，情節(jié)嚴(yán)重，構(gòu)成犯罪的，應(yīng)責(zé)其承擔(dān)刑事責(zé)任。3.2關(guān)聯(lián)企業(yè)專章立法的設(shè)想許多國家在立法上對關(guān)聯(lián)企業(yè)問題作了專門規(guī)定，以限制母公司的不規(guī)范行為，保護(hù)股東和債權(quán)人的利益。在我國現(xiàn)行的公司法，并沒對當(dāng)前轉(zhuǎn)投資中的多元化關(guān)聯(lián)關(guān)系進(jìn)行分類整合區(qū)分，不能滿足未來公司的發(fā)展需求。在公司法中對關(guān)聯(lián)企業(yè)的轉(zhuǎn)投資問題應(yīng)該進(jìn)行專門立法。系統(tǒng)規(guī)范各相關(guān)企業(yè)的基本問題，包括公司再投資過程中相關(guān)關(guān)系的形成。首先，關(guān)聯(lián)交易、關(guān)聯(lián)企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)已成為現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中客觀存在的重要而復(fù)雜的現(xiàn)象，僅有少數(shù)條款在分散的立法規(guī)定中進(jìn)行了系統(tǒng)的調(diào)整。應(yīng)該針對關(guān)聯(lián)企業(yè)專門立法，整合、覆蓋母公司和子公司的多元化關(guān)聯(lián)關(guān)系。學(xué)會控制和相互持股公司和其他企業(yè)，應(yīng)該形成統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，便于立法的執(zhí)行；其次，專項立法模式符合公司制度的發(fā)展趨勢，可以為中國未來的企業(yè)集團(tuán)立法打下基礎(chǔ)，是促進(jìn)企業(yè)建立組、協(xié)調(diào)組業(yè)務(wù)目標(biāo)和相關(guān)的公司個人業(yè)務(wù)目標(biāo)之間的沖突的利益相關(guān)者，保護(hù)個關(guān)聯(lián)企業(yè)合法權(quán)益的客觀需要。在轉(zhuǎn)投資中，被投資公司中小股東的由于沒有表決權(quán)，不受重視，其合法權(quán)益得不到保障，對此可以作出以下規(guī)定：除非違反公司章程的規(guī)定，公司不能擔(dān)任合伙人或者他公司之無限責(zé)任股東。從法律上限制公司的轉(zhuǎn)投資對象，同時公司的章程規(guī)定，公司全體股民都有權(quán)參加。在具體的制度設(shè)計，公司法律關(guān)系的投資可以借鑒其他國家的經(jīng)驗，通過擴(kuò)大信息披露的范圍、公平制度以及優(yōu)先權(quán)制度，配合完善信息披露制度，細(xì)化法人人格否認(rèn)制度，股東派生訴訟制度的信賴責(zé)任和建立我國立法在法律系統(tǒng)投資的轉(zhuǎn)移關(guān)系，取長避短，展現(xiàn)公司轉(zhuǎn)投資的積極意義，又能充分保障各關(guān)聯(lián)企業(yè)的利益。3.3規(guī)定公司轉(zhuǎn)投資行為披露制度公司轉(zhuǎn)投資披露制度主要包括兩個方面：股權(quán)信息披露與關(guān)聯(lián)企業(yè)合并營業(yè)、合并財務(wù)報表的披露。首先，在股權(quán)變動信息披露。如上所述，世界上許多公司都對這一制度作了詳細(xì)的規(guī)定。根據(jù)德國證券法規(guī)定，企業(yè)取得其他企業(yè)25%以上的股份，應(yīng)當(dāng)書面通知企業(yè)。當(dāng)股價上漲到50%，必須立即通知。此后，如果企業(yè)的所有權(quán)發(fā)生變化或持有數(shù)量少于25%，必須再次通知。被通知企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照公司章程規(guī)定的辦法，對所公告的股份進(jìn)行公告。此外，對未上市的股份公司和有限責(zé)任公司而言，應(yīng)在上述情況發(fā)生時在公司報上公布，且將相應(yīng)信息記載于當(dāng)?shù)毓ど绦姓芾聿靠诘臋n案里。中國的《公司法》也應(yīng)當(dāng)借鑒國外的立法經(jīng)驗，結(jié)合中國國情，我們還應(yīng)在《公司法》中針對公司的的信息披露制度進(jìn)行詳細(xì)的規(guī)定。對轉(zhuǎn)投資對被投資公司是否具有控股權(quán)來進(jìn)行區(qū)分。對所有企業(yè)的投資和信息應(yīng)當(dāng)公開披露，持有自己公司的股權(quán)，任何一方公司信息披露義務(wù)，接受通知的公司應(yīng)該按照公司規(guī)定的程序?qū)镜某制鼻闆r進(jìn)行公示。當(dāng)目標(biāo)公司是有限公司應(yīng)當(dāng)有義務(wù)和責(zé)任對股東的信息披露義務(wù)投資少數(shù)股東。同時，應(yīng)該從另一角度考慮一些程序，例如通過司法程序保護(hù)少數(shù)股東獲得目標(biāo)公司信息的權(quán)利，從而確保公司股東知情權(quán)。3.4引入深石原則“深石原則”是為保護(hù)債權(quán)人和股東利益而設(shè)立的一項制度，其主要內(nèi)容是在母子公司中，若子公司的資本不足，且母公司對子公司之間存在過分的控制，則在子公司破產(chǎn)重組時，母公司的債權(quán)應(yīng)該次于其他債權(quán)人和子公司的優(yōu)先股東。筆者認(rèn)為應(yīng)在債權(quán)人保護(hù)中引入這一原則，以更好地保護(hù)債權(quán)人的利益。當(dāng)然，這一原則的應(yīng)用有先決條件，首先，對主觀過錯的母公司，這是一般只要母公司從事受托義務(wù)的違反，該子公司債權(quán)人損害的行為被推定為有過錯，但如果母公司能證明其行為已履行誠信義務(wù)，在交易時是有利的或子公司，不應(yīng)過于苛刻的母公司的債務(wù)。其次，客觀要件主要應(yīng)滿足母公司違反誠信義務(wù)，對子公司或子公司債權(quán)人遭受損害，以及這種行為與損害三者之間的因果關(guān)系。嚴(yán)格依據(jù)上述要求運用深石原則，在股東權(quán)和債權(quán)人保護(hù)之間尋找平衡點，有效地消除了轉(zhuǎn)投資中存在的缺陷，引導(dǎo)轉(zhuǎn)投資向良性運行的方向發(fā)展。3.5明確公司高管責(zé)任，保障資金安全對于債權(quán)人，確立實際控制人、董事、股東和其他公司實際經(jīng)營管理人員對公司財產(chǎn)狀況的強(qiáng)制申報制度及財產(chǎn)強(qiáng)制移交制度，要從法律層面強(qiáng)制懲罰，追究法律責(zé)任，迫使公司相關(guān)人員對公司的資產(chǎn)狀況和資產(chǎn)流動向債權(quán)人如實匯報，不得私自侵吞公司資產(chǎn)，損害債權(quán)人利益，一旦有虛假出資，攜款外逃，利潤分配不公，虛報財務(wù)信息等行為，應(yīng)納入其誠信檔案，依法追究責(zé)任。對于上市公司故意隱瞞或拒絕相關(guān)交易信息披露的情況，根據(jù)性質(zhì)追究法律責(zé)任；此外，上市公司的違規(guī)行為，不僅要處罰的上市的公司，也是該公司的董事會和相關(guān)責(zé)任人進(jìn)行嚴(yán)厲處罰。信息披露義務(wù)的法律責(zé)任作了一些規(guī)定，但沒有對相關(guān)法律責(zé)任義務(wù)的具體規(guī)定應(yīng)承擔(dān)對關(guān)聯(lián)方交易的信息披露，對相關(guān)責(zé)任信息披露違規(guī)是與信息披露的原則規(guī)定為依據(jù)，按照關(guān)聯(lián)交易的特殊性對信息披露違規(guī)行為的必要的具體規(guī)定，以更有效地遏制上市企業(yè)肆意侵犯的管理維護(hù)證券市場的正常秩序，保護(hù)投資者尤其是中小投資者的合法權(quán)益，確保證券市場健康穩(wěn)定發(fā)展。進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高管理效率，要求董事對企業(yè)自我評價報告，對內(nèi)部控制的意見，監(jiān)事會和獨立董事、內(nèi)部控制評價的實施，保證了信息的真實性，保護(hù)投資者利益，促進(jìn)公司的健康、有序發(fā)展。上市公司明確信息的管理責(zé)任和義務(wù)，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，建立董事會規(guī)模，提高效率和準(zhǔn)確性，加強(qiáng)董事會、監(jiān)事會的監(jiān)督作用，獨立董事提高權(quán)威性，增強(qiáng)責(zé)任感，履行職責(zé)，充分發(fā)揮其相互監(jiān)督和制約作用，要確保內(nèi)部控制的有效運行中存在的缺陷和不足以確保其真實性、可靠性、及時性和信息，改善信息系統(tǒng)，提高信息透明度，為資本市場的有效運行奠定了堅實的基礎(chǔ)。在權(quán)益受損后，應(yīng)當(dāng)擴(kuò)大公司債權(quán)人的知情權(quán)和訴權(quán)。對于重大關(guān)聯(lián)交易，我們可以嘗試引入司法審查規(guī)則，以保障債務(wù)雙方和信息對等。4結(jié)論2013年的《公司法》改革，顯示了我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)進(jìn)入一個全新的自由蓬勃發(fā)展階段