2023年全球醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)資本報(bào)告

2023年全球醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)資本報(bào)告洞悉資本變化，解讀產(chǎn)業(yè)趨勢前言2023年，全球醫(yī)療健康投融資市場的寒冬仍在持續(xù)，但表現(xiàn)形式開始出現(xiàn)細(xì)微的變化。在本報(bào)告中，動脈網(wǎng)整理、分析了2023年全球醫(yī)療健康領(lǐng)域發(fā)生的3000余起投融資事件，結(jié)合過往超10年的全球投融資數(shù)據(jù)，從細(xì)分領(lǐng)域、交易規(guī)模、交易頻次、項(xiàng)目輪次、投資機(jī)構(gòu)、所在地區(qū)等維度出發(fā)，細(xì)節(jié)刻畫了2023年全球醫(yī)療創(chuàng)新投融資的現(xiàn)狀和細(xì)微變化。我們發(fā)現(xiàn)，與其說2023年是全球資本寒冬的延續(xù)，它更客觀的角色，是更長的歷史周期下，上升趨勢中的普通一環(huán)，更是全球醫(yī)療創(chuàng)新走向深水區(qū)的新起點(diǎn)。數(shù)據(jù)定義規(guī)則*為了便于統(tǒng)計(jì)，我們在對投融資數(shù)據(jù)處理時(shí)遵循以下原則：1．本報(bào)告中涉及的融資事件僅包括從天使輪到IPO以前的融資事件，不包括IPO、定向增發(fā)、捐贈和并購事件等。2.將天使輪、種子輪、種子VC等合并為天使輪，所有帶A的輪次合并為A輪，所有帶B的輪次合并為B輪，所有帶C的輪次合并為C輪，C以上IPO以下的輪次合并為D輪及以上。3.本報(bào)告圖表中金額計(jì)量單位均為美元，根據(jù)事件發(fā)生當(dāng)年平均匯率換算，其中2023年12月31日美元對人民幣匯率為7.2513。4.文中數(shù)據(jù)截止日期為2023年12月31日，若在2023年12月31日之后公布的數(shù)據(jù)，不計(jì)入本報(bào)告的統(tǒng)計(jì)范圍，將在動觀投融資頻道動態(tài)更新。5.將融資額為數(shù)百萬/千萬/億統(tǒng)一劃定為1百萬/千萬/億。6.在圖表中統(tǒng)計(jì)的融資事件僅包括披露融資金額的事件，不包括未披露金額的融資事件。年度核心觀點(diǎn)一．

2023年全球醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)吸金能力進(jìn)一步萎縮，總?cè)谫Y規(guī)模退回2019年水平。二．

單筆金額在1億美元以下的中小額融資為主，單筆融資超億美元的事件占比退回5%以下。三．

拉長周期看，市場交易活躍度尚處于歷史高位，從而平均交易規(guī)模逼近歷史低點(diǎn)，投資機(jī)構(gòu)偏愛小步、快跑的投資方式。四．

信息科技與生物科技的深度融合，推動醫(yī)療健康主流風(fēng)投資金向生物醫(yī)藥創(chuàng)新項(xiàng)目匯集。五．

風(fēng)險(xiǎn)投資也開始追求確定性，通過資產(chǎn)收購、產(chǎn)業(yè)并購等方式做強(qiáng)產(chǎn)品線的創(chuàng)新企業(yè)，更受資本青睞。六．

醫(yī)療IPO再度縮水，部分美國生物科技創(chuàng)新企業(yè)開始通過粉單市場融資，醫(yī)療創(chuàng)新企業(yè)需要拓展更多元的融資渠道。七．

國內(nèi)多地加大生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)培育力度，但長三角地區(qū)作為國內(nèi)醫(yī)療創(chuàng)新策源地的區(qū)位優(yōu)勢仍十分明顯。目

錄一、2012年-2023年全球醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)融資變化趨勢二、全球2023年醫(yī)療健康投融資熱門領(lǐng)域三、2023年醫(yī)療健康活躍投資機(jī)構(gòu)分析四、2023年醫(yī)療健康IPO盤點(diǎn)五、2023年全球醫(yī)療健康投融資熱點(diǎn)區(qū)域分布六、2024年可能改變競爭格局的醫(yī)療健康公司清單2023年全球醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)融資總額574億美元(約4103.63億人民幣）一共發(fā)生交易3076起其中公開披露金額的融資事件為2754起一、2012年-2023年全球醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)融資變化趨勢?

1.1

2023年融資總額再降2成，投融資活躍度開始復(fù)蘇?

1.2

2023年融資節(jié)奏退回多年前，專業(yè)機(jī)構(gòu)投資風(fēng)格轉(zhuǎn)變?

1.3

超大額交易占比進(jìn)一步縮水，醫(yī)療服務(wù)類項(xiàng)目吸金但不活躍2012-2023年全球醫(yī)療健康投融資趨勢融資總額再降2成，投融資活躍度開始復(fù)蘇，季節(jié)性差異逐步抹平，快速增長被中斷全球2012-2023年醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投融資變化趨勢（單位：億美元)全球2012-2023年各季度融資總額及事件數(shù)（單位：億美元）4000融資總額事件數(shù)Q1Q2Q3Q4事件數(shù)4000350030002500200015001000500359135913500300025002000150010005003057

3076307630572570257022232196219619452223194519681968163616361270108010807457296045635745414496043574492372021354968002012年

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2023年?

全球醫(yī)療健康投融資走完階段性下行的第三年。?

2023年，全球共完成醫(yī)療健康領(lǐng)域一級市場投資3076筆，累計(jì)融資574億美元，融資總額相對2022年，進(jìn)一步收縮超2成。2023年的資本寒冬，無疑比2022年更冷。?

分季度看，全球醫(yī)療健康投融資的季節(jié)性差異進(jìn)一步被抹平。2012年以來，全球醫(yī)療健康領(lǐng)域的一級市場投融資往往會更密集地發(fā)生在特定季度。比如，在生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械等行業(yè)的重大活動多集中地第一季度和第三季度，全球醫(yī)療健康領(lǐng)域的一級市場投融資也相對更頻繁。但到了2023年，這些重大活動與融資交易之間的關(guān)聯(lián)性減弱。注：報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)范圍截止至2023年12月31日，數(shù)據(jù)來源動脈橙產(chǎn)業(yè)智庫2012-2023年國內(nèi)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投融資趨勢融資節(jié)奏退回5~6年前，專業(yè)機(jī)構(gòu)從投創(chuàng)意、投可能性，到投熟、投穩(wěn)定性國內(nèi)2012-2023年各季度融資總額及事件數(shù)（單位：億美元）國內(nèi)2012-2023年醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投融資變化趨勢（單位：億美元)40035030025020015010050Q1Q2Q3Q4事件數(shù)16001400融資總額事件數(shù)160014001200100080060040020001362136212991300129913001218120010008006004002000121810351035882882858858818818743743430430340229194158156109941537015312957129266802012年

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2023年?

2023年共完成1300筆醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)一級市場融資，累計(jì)109億美元的中、早期資金流入醫(yī)療健康的創(chuàng)新探索。相比2022年交易總額在2021年的基礎(chǔ)上直接腰斬，在新冠疫情影響逐漸消散的2023年，國內(nèi)醫(yī)療健康一級市場融資總額的降幅縮小至30.1%。不同于全球醫(yī)療健康一級市場投融資保持了常規(guī)形態(tài)下的持續(xù)增長，融資總額層面，國內(nèi)醫(yī)療健康一級市場進(jìn)入了震蕩下跌的周期，交易規(guī)?；氐搅?017年至2018年的水平。?

結(jié)合全球與國內(nèi)的投融資數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，表面上，2023年，醫(yī)療健康的資本寒冬平等打擠了全球各地的醫(yī)療創(chuàng)新項(xiàng)目。其更深層次的影響在于，全球醫(yī)療創(chuàng)投的投資策略正悄然轉(zhuǎn)變，從投創(chuàng)意、投可能性，到投熟、投穩(wěn)定性。注：報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)范圍截止至2023年12月31日，數(shù)據(jù)來源動脈橙產(chǎn)業(yè)智庫2012-2023年全球醫(yī)療健康大額融資($100M+)變化趨勢/融資規(guī)模分布超大額交易占比進(jìn)一步縮水，醫(yī)療服務(wù)類項(xiàng)目吸金但不活躍?

2023年，超1億美元的大額交易數(shù)量減少17.6%。全年，全球醫(yī)療健康一級市場上，超1億美元的融資共發(fā)生136起，占全部融資的4%。全球2012-2023年醫(yī)療健康領(lǐng)域融資額大于1億美元融資事件數(shù)400360350300250205?

如果將全球新冠疫情爆發(fā)的2020年至2022年數(shù)據(jù)剔除，直接對比2019年與2023年數(shù)據(jù)，2023年，全球醫(yī)療健康一級市場投融資仍保持了持續(xù)、穩(wěn)定的增長趨勢。20015010050164136120114624422165902012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年$100M+占比醫(yī)藥商業(yè)

1

321

61

121%1%1%1%2%3%5%5%9%10%5%4%2023年全球醫(yī)療健康領(lǐng)域公司融資金額規(guī)模分布（單位：公司數(shù)）?

投融資交易規(guī)模最大、活躍程度最高的，是生物醫(yī)藥類項(xiàng)目，器械與耗材類項(xiàng)目次之。醫(yī)藥商業(yè)類項(xiàng)目中，盡管誕生了年度交易額最大的項(xiàng)目，但總體吸金能力、交易活躍度處于各細(xì)分領(lǐng)域的最末尾。融資未公開百萬美元以下百萬美元級千萬美元級過億美元級醫(yī)療服務(wù)數(shù)字健康79

6

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14161

172872642912821928生物醫(yī)藥31335747476器械與耗材17296800160200400600100012001400注：報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)范圍截止至2023年12月31日，數(shù)據(jù)來源動脈橙產(chǎn)業(yè)智庫二、

全球2023年醫(yī)療健康投融資熱門領(lǐng)域?2.1醫(yī)藥、器械類項(xiàng)目量增價(jià)減，機(jī)構(gòu)押注成熟項(xiàng)目，國內(nèi)機(jī)構(gòu)更加謹(jǐn)慎?2.2交易聚焦在A輪項(xiàng)目之上，項(xiàng)目估值提升困難，國內(nèi)成果轉(zhuǎn)化滲透率尚低?2.3互聯(lián)網(wǎng)+熱度不斷，雙抗/ADC新進(jìn)上榜，僅2家生物醫(yī)藥進(jìn)入TOP

10?2.4生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械類項(xiàng)目霸榜，國資、產(chǎn)業(yè)資金領(lǐng)跑?2.5238家全球企業(yè)完成2次及以上融資，資金流向熟悉的頭部項(xiàng)目2023年全球/國內(nèi)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投融資細(xì)分領(lǐng)域分布醫(yī)藥、器械類項(xiàng)目量增價(jià)減，機(jī)構(gòu)押注成熟項(xiàng)目，國內(nèi)機(jī)構(gòu)更加謹(jǐn)慎?

相比2022年，2023年，生物醫(yī)藥、器械與耗材類項(xiàng)目的融資交易總額減少、但交易頻次增加，對應(yīng)平均交易規(guī)模進(jìn)一步縮小，反映出在這些細(xì)分領(lǐng)域中，風(fēng)險(xiǎn)基金保持了投早、投小的風(fēng)格。2022年和2023年全球醫(yī)療健康領(lǐng)域投資對比2023年

金額2022年

金額2023年

數(shù)量2022年

數(shù)量140012001000800600400200040035030025020015010050346283183?

與此同時(shí)，數(shù)字健康類項(xiàng)目的平均交易規(guī)模則相對穩(wěn)定，結(jié)合后文的案例和熱點(diǎn)分析來看，經(jīng)歷了2021年至2022年間的狂熱，全球數(shù)字健康投資開始降溫，大量的早期項(xiàng)目融資困難，投資機(jī)構(gòu)更傾向于押注進(jìn)入中后期、商業(yè)化相對成熟的項(xiàng)目。141119106594513醫(yī)藥商業(yè)80生物醫(yī)藥數(shù)字健康器械與耗材醫(yī)療服務(wù)2022年和2023年國內(nèi)醫(yī)療健康領(lǐng)域投資對比2023年

金額2022年

金額2023年

數(shù)量2022年

數(shù)量6005004003002001000100908070605040302010089?

國內(nèi)方面，2023年，各個細(xì)分領(lǐng)域的投融資總額、交易頻次基本保持了與全球市場同步的變化趨勢，區(qū)別只在于變動幅度。其中，對于生物醫(yī)藥、器械與耗材類項(xiàng)目，國內(nèi)投融資市場的平均交易規(guī)模下降交全球市場更明顯，體現(xiàn)出國內(nèi)機(jī)構(gòu)在投資這類項(xiàng)目時(shí)，更為謹(jǐn)慎。6347341198311生物醫(yī)藥器械與耗材數(shù)字健康醫(yī)療服務(wù)醫(yī)藥商業(yè)注：報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)范圍截止至2023年12月31日，數(shù)據(jù)來源動脈橙產(chǎn)業(yè)智庫2023年全球/國內(nèi)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投融資輪次分布?

交易聚焦在A輪項(xiàng)目之上，數(shù)字類項(xiàng)目種子輪交易最多，國內(nèi)成果轉(zhuǎn)化滲透率尚低?

2023年，在全球醫(yī)療健康一級市場上，除了未公開輪次的事件外，主要的交易聚焦在A輪項(xiàng)目之上。此外，生物醫(yī)藥類項(xiàng)目和器械與耗材類項(xiàng)目的B輪、IPO及以后輪次項(xiàng)目交易相對頻繁，最集中的種子輪交易發(fā)生在數(shù)字健康類項(xiàng)目中。種子輪/天使輪

A輪B輪

C輪

D輪及以上

其他

未公開

新三板相關(guān)輪次生物醫(yī)藥器械與耗材數(shù)字健康醫(yī)療服務(wù)醫(yī)藥商業(yè)1371101601736931016934182

72148

6164

34294320616011071193147196713621264524762770153?

全球生物醫(yī)藥類、醫(yī)療器械類、數(shù)字健康類、醫(yī)療服務(wù)類、醫(yī)療商業(yè)類企業(yè)在2023年完成的融資中，分別有16.3%、15.4%、27.3%、37.7%、34.1%的融資事件沒有公布輪次。種子輪/天使輪

A輪B輪C輪

D輪及以上

其他

未公開

新三板相關(guān)輪次?

在國內(nèi)，也有越來越多的創(chuàng)新企業(yè)采用了+、++，甚至+++的融資輪次標(biāo)識，背后的邏輯同樣在于估值難增長。生物醫(yī)藥器械與耗材數(shù)字健康醫(yī)療服務(wù)醫(yī)藥商業(yè)49712962112415021959513342401321524736411394138125362122214110323?

國內(nèi)方面，2023年的醫(yī)療健康一級市場交易輪次分布與全球市場基本一致。區(qū)別在于，種子輪天使輪交易頻次極低。注：報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)范圍截止至2023年12月31日，數(shù)據(jù)來源動脈橙產(chǎn)業(yè)智庫2023年全球醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投融資熱門關(guān)鍵詞?

互聯(lián)網(wǎng)+熱度不斷，雙抗/ADC新進(jìn)上榜，僅2家生物醫(yī)藥進(jìn)入TO

P

10?

互聯(lián)網(wǎng)+、健康管理、SaaS服務(wù)等全67.342023年度熱門關(guān)鍵詞融資總額球醫(yī)療健康創(chuàng)新領(lǐng)域的傳統(tǒng)熱詞依然占據(jù)TOP，CRO、數(shù)字療法、手術(shù)機(jī)器人等2021年以來最受關(guān)注的細(xì)分領(lǐng)域也保持了較高的熱度。值得注意的是，全球生物醫(yī)藥領(lǐng)域的技術(shù)迭代頻繁，雙抗、ADC等更新的藥物形態(tài)，成為投融資市場上的新晉熱詞。32.2128.7325.6319.44CRO14.2610.769.85AI+9.599.397.79ADC互聯(lián)網(wǎng)+健康管理SaaS服務(wù)心血管數(shù)字療法基因編輯手術(shù)機(jī)器人雙抗?

從單筆交易金額看，2023年全球醫(yī)療健康一級市場投融資TOP10項(xiàng)目，主要來自醫(yī)療服務(wù)和數(shù)字健康領(lǐng)域。2023年全球醫(yī)療健康一級市場投融資

TOP

10金額排序企業(yè)事件時(shí)間業(yè)務(wù)類別（單位：億美元）1234567Smile

DoctorsSonoBelloAUNA5.55.465.0552023-07-192023-02-142023-03-292023-08-312023-05-022023-11-012023-05-242023-01-192023-05-262023-01-09牙科服務(wù)提供商醫(yī)療健康服務(wù)商醫(yī)療服務(wù)提供商醫(yī)療服務(wù)提供商?

總部位于美國德克薩斯的牙科服務(wù)提供商Smile

Doctors，以5.5億美元的單筆融資總額，成為2023年全球吸金能力最強(qiáng)的醫(yī)療健康創(chuàng)新項(xiàng)目。僅有2家生物醫(yī)藥企業(yè)進(jìn)入全球融資TOP10榜單，分別來自細(xì)胞治療和精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)服務(wù)領(lǐng)域。Stanford

HealthCare

Tri-ValleyArdent

HealthServicesPharmEasy5社區(qū)醫(yī)療保健服務(wù)提供商線上藥品速遞服務(wù)平臺開發(fā)商細(xì)胞和基因治療新藥研發(fā)商精密醫(yī)學(xué)服務(wù)提供商4.24.014ElevateBio8910CarisLife

SciencesProspect

MedicalHoldingsMonogram

Health3.753.75醫(yī)療保健管理服務(wù)提供商遠(yuǎn)程腎臟護(hù)理服務(wù)提供商注：報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)范圍截止至2023年12月31日，數(shù)據(jù)來源動脈橙產(chǎn)業(yè)智庫2023年國內(nèi)投融資TOP10生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械類項(xiàng)目霸榜，國資、產(chǎn)業(yè)資金領(lǐng)跑金額排序1企業(yè)海森生物醫(yī)藥藥明合聯(lián)事件時(shí)間細(xì)分領(lǐng)域生物醫(yī)藥生物醫(yī)藥器械與耗材生物醫(yī)藥生物醫(yī)藥生物醫(yī)藥生物醫(yī)藥器械與耗材生物醫(yī)藥生物醫(yī)藥業(yè)務(wù)類別（單位：億美元）3.22023-04-202023-11-072023-04-182023-01-182023-07-032023-06-292023-04-122023-07-212023-12-282023-03-30創(chuàng)新型生物醫(yī)藥服務(wù)生物偶聯(lián)藥物CDMODNA合成定制產(chǎn)品生產(chǎn)生物醫(yī)藥合同研發(fā)生產(chǎn)放射性藥物研發(fā)、生產(chǎn)免疫治療創(chuàng)新藥物研發(fā)腎臟及慢性疾病治療產(chǎn)品聚合物新材料研發(fā)、生產(chǎn)抗腫瘤創(chuàng)新藥物研發(fā)CRO+CDMO服務(wù)提供23.02.82.21.51.51.41.41.41.33生工生物4金斯瑞蓬勃生物先通醫(yī)藥56百明信康7禮邦醫(yī)藥8拓烯科技9鞍石生物10康龍生物?

在國內(nèi)，年度融資TOP10榜單被生物醫(yī)藥和醫(yī)療器械類項(xiàng)目占據(jù)。?

排在首位的海森生物，總部位于安徽合肥，成立不到3年時(shí)間，已經(jīng)有7款產(chǎn)品上市。不過，海森生物的產(chǎn)品均來自收購或者授權(quán)引進(jìn)。其背后，是康橋資本的戰(zhàn)略、運(yùn)營支持，和合肥產(chǎn)投集團(tuán)、肥東縣的產(chǎn)業(yè)扶持，是醫(yī)藥創(chuàng)新模式向臨床需求和應(yīng)用靠近的典型案例。注：報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)范圍截止至2023年12月31日，數(shù)據(jù)來源動脈橙產(chǎn)業(yè)智庫2023年全球生物醫(yī)藥投融資TOP10呼吸、放射性、RNA/CGT/ADC藥物表現(xiàn)亮眼，并購成就高估值金額排序1企業(yè)ElevateBio事件時(shí)間業(yè)務(wù)類別（單位：億美元）4.012023-05-242023-01-192023-09-152023-04-202023-11-072023-05-232023-06-052023-09-142023-04-262023-10-24細(xì)胞和基因治療新藥研發(fā)精密醫(yī)學(xué)服務(wù)2Caris

Life

SciencesNephron433.53.153呼吸道藥物制造4海森生物醫(yī)藥創(chuàng)新型生物醫(yī)藥服務(wù)生物偶聯(lián)藥物端到端CDMORNA藥物開發(fā)5藥明合聯(lián)6ReNAgadeTherapeuticsITM

Isotope

Technologies

MunichGenerate

BiomedicinesOrbitalTherapeuticsAiolos

Bio372.792.732.72.45放射性藥物和放射性同位素新藥研發(fā)89RNA藥物研發(fā)10呼吸系統(tǒng)和炎癥疾病治療方法?

在全球生物醫(yī)藥融資TOP

10榜單中，呼吸系統(tǒng)疾病創(chuàng)新藥、放射性藥物、RNA藥物表現(xiàn)亮眼，細(xì)胞與基因治療、ADC相關(guān)領(lǐng)域項(xiàng)目也頗受到資本青睞。?

其中，ElevateBio自成立以來，已經(jīng)完成了4輪融資，均為當(dāng)時(shí)的重磅融資，公司累計(jì)融資總額達(dá)到12.46億美元。值得注意的是，ElevateBio在苦練內(nèi)功的同時(shí)，也通過產(chǎn)業(yè)并購來做大做強(qiáng)。比如，2021年10月，ElevateBio收購了生物技術(shù)初創(chuàng)公司LifeEdit

Therapeutics，由此獲得協(xié)同技術(shù)平臺，與固有的細(xì)胞和基因治療能力相銜接，來實(shí)現(xiàn)彎道超車。注：報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)范圍截止至2023年12月31日，數(shù)據(jù)來源動脈橙產(chǎn)業(yè)智庫2023年國內(nèi)生物醫(yī)藥投融資TOP10上游ADC/CGT需求繁榮，外包服務(wù)平臺領(lǐng)跑金額排序1企業(yè)海森生物醫(yī)藥藥明合聯(lián)事件時(shí)間業(yè)務(wù)類別（單位：億美元）3.152023-04-202023-11-072023-01-182023-06-292023-07-032023-04-122023-12-282023-03-302023-05-262023-01-10創(chuàng)新型生物醫(yī)藥服務(wù)23生物偶聯(lián)藥物端到端CDMO生物醫(yī)藥合同研發(fā)生產(chǎn)免疫治療創(chuàng)新藥物研發(fā)放射性藥物研發(fā)、生產(chǎn)腎臟及慢性疾病治療產(chǎn)品研發(fā)抗腫瘤創(chuàng)新藥物研發(fā)3金斯瑞蓬勃生物百明信康2.21.541.541.445先通醫(yī)藥6禮邦醫(yī)藥7鞍石生物1.48康龍生物1.331.051CRO+CDMO服務(wù)提供天然全人源單克隆抗體新藥研究解決方案提供9泰諾麥博10ATL

ATL飛鏢加速器?

國內(nèi)方面，2023年上榜生物醫(yī)藥融資中，專業(yè)的外包服務(wù)平臺扮演了很重要的角色。?

位列第二、第三的藥明合聯(lián)、蓬勃生物，及位列第八的康龍生物，均對外提供CDMO服務(wù)。盡管行業(yè)里不看好CDMO的觀點(diǎn)從年頭持續(xù)到年尾，但國內(nèi)的生物藥CDMO領(lǐng)域吸引了超過6.5億美元的融資。當(dāng)然，這些資金主要流向了為ADC、細(xì)胞與基因治療等當(dāng)下熱門生物技術(shù)服務(wù)的CDMO。注：報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)范圍截止至2023年12月31日，數(shù)據(jù)來源動脈橙產(chǎn)業(yè)智庫2023年全球醫(yī)療器械投融資TOP10總體融資規(guī)模較小，腦機(jī)接口項(xiàng)目領(lǐng)跑，臨床試驗(yàn)正招募金額排序1企業(yè)事件時(shí)間業(yè)務(wù)類別（單位：億美元）Neuralink2.82023-08-072023-04-182023-04-032023-09-202023-04-192023-04-152023-04-232023-07-212023-09-282023-04-17腦機(jī)接口系統(tǒng)開發(fā)DNA合成定制產(chǎn)品生產(chǎn)細(xì)胞培養(yǎng)設(shè)備研發(fā)手術(shù)機(jī)器人研發(fā)2生工生物2.82.571.651.53Wilson

WolfCMRSurgicalNoahMedicalSaludaMedicalDistalmotion拓烯科技45醫(yī)療機(jī)器人研發(fā)61.5慢性疼痛治療設(shè)備研發(fā)手術(shù)機(jī)器人開發(fā)71.581.4聚合物新材料研發(fā)、生產(chǎn)早期癌癥檢測技術(shù)開發(fā)醫(yī)用健康電器研發(fā)生產(chǎn)9Harbinger

HealthPauloBear1.4101.2?

醫(yī)療器械方面，2023年，全球TOP10融資的整體規(guī)模約為生物醫(yī)藥類TOP10榜單的五成，與國內(nèi)生物醫(yī)藥TOP

10榜單相近。?

其中，2023年吸金最多的全球醫(yī)療器械項(xiàng)目為馬斯克的腦機(jī)接口公司Neuralink。2023年8月，Neuralink完成2.8億美元的D輪融資，成立八年來已經(jīng)累計(jì)融資6.53億美元，是全球腦機(jī)接口臨床應(yīng)用開發(fā)的先行者。D輪融資后不到2個月，Neuralink宣布，正式招募人體臨床試驗(yàn)對象，主要是因漸凍癥導(dǎo)致四肢癱瘓的患者。注：報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)范圍截止至2023年12月31日，數(shù)據(jù)來源動脈橙產(chǎn)業(yè)智庫2023年國內(nèi)醫(yī)療器械投融資TOP10生命科學(xué)工具、高端材料、微創(chuàng)器械領(lǐng)跑，卡脖子產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化金額排序1企業(yè)事件時(shí)間業(yè)務(wù)類別DNA合成定制產(chǎn)品生產(chǎn)聚合物新材料研發(fā)、生產(chǎn)創(chuàng)新型手術(shù)機(jī)器人開發(fā)心血管創(chuàng)新醫(yī)療器械研發(fā)心血管醫(yī)療器械研發(fā)（單位：億美元）生工生物拓烯科技康諾思騰以心醫(yī)療永仁心2.82023-04-182023-07-212023-06-302023-09-272023-03-092023-07-212023-12-192023-08-022023-03-092023-08-2821.41.12134516西井科技優(yōu)必選科技真邁生物視微影像瀚辰光翼0.840.70.560.420.42腦神經(jīng)技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)7人工智能和人形機(jī)器人研發(fā)、制造和銷售基因測序設(shè)備自主研發(fā)高端眼科設(shè)備研發(fā)8910基因檢測儀器研發(fā)?

國內(nèi)方面，2023年單筆融資金額最大的是生工生物。主要從事DNA合成定制產(chǎn)品生產(chǎn)。生工生物成立近30年，是國內(nèi)科研和工業(yè)領(lǐng)域引物探針、酶、蛋白和抗體等上游原料的重要供應(yīng)商。此外，國內(nèi)TOP醫(yī)療器械融資主要聚焦在高端耗材、心血管疾病器械，實(shí)現(xiàn)多品類醫(yī)療器械的國產(chǎn)化突破。?

位列第二的拓烯科技在2023年7月完成1.4億等值美元的B輪融資，主要產(chǎn)品特種環(huán)烯烴共聚物（SOOC?拓美特?）聚物，是國內(nèi)重要的“卡脖子”高端材料之一。而在3月和9月各自完成等值1億美元融資的永仁心、以心醫(yī)療，則分別開發(fā)人工心臟和心臟瓣膜介入裝置。注：報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)范圍截止至2023年12月31日，數(shù)據(jù)來源動脈橙產(chǎn)業(yè)智庫全球醫(yī)療健康投融資熱度分析238家全球企業(yè)完成2次及以上融資，資金流向熟悉的項(xiàng)目2023年國內(nèi)完成融資的手術(shù)機(jī)器人企業(yè)盤點(diǎn)（按成立時(shí)間排序）2023年融資次數(shù)2023年融資次數(shù)企業(yè)簡介企業(yè)簡介保護(hù)氨基酸系列產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)造血干細(xì)胞生物療法開發(fā)泰和偉業(yè)Smart

Immune天廣實(shí)4433333333迪視醫(yī)療迪納元昇菲蘭愛爾Trethera3333333333顯微手術(shù)機(jī)器人平臺研發(fā)核酸納米載體技術(shù)研發(fā)醫(yī)療產(chǎn)品方案提供差異化抗體藥物開發(fā)侵入式高通量超薄柔性腦機(jī)接口系統(tǒng)研發(fā)人工智能輔助精神健康服務(wù)提供靶向藥物研發(fā)智冉醫(yī)療西湖心辰寧康瑞珠脈通智造粒影生物歐必諾自身免疫性疾病和癌癥治療方法開發(fā)新型嵌合抗原受體開發(fā)視頻藥物依從性平臺提供臨床試驗(yàn)平臺提供VerismoScene

HealthLindusHealthHillhurst介入、植入醫(yī)療器械材料及零件生產(chǎn)蛋白類生物制品研發(fā)生物制藥一體化生物顆粒操控儀研發(fā)OCT影像設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)BiPER癌癥治療藥物開發(fā)恒宇醫(yī)療Actimed生物制藥?

2023年，不少全球項(xiàng)目完成2輪及以上融資，大量資金向各細(xì)分領(lǐng)域頭部項(xiàng)目匯集。?

2023年，有238家全球企業(yè)完成2次及以上融資，占比8.4%。其中，來自四川成都的保護(hù)氨基酸系列產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)商泰和偉業(yè)，和海外造血干細(xì)胞生物療法開發(fā)商SmartImmune在2023年相繼完成4次融資，是全球全年投融資活躍度最高的企業(yè)。注：報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)范圍截止至2023年12月31日，數(shù)據(jù)來源動脈橙產(chǎn)業(yè)智庫三、

2023年上市的醫(yī)療健康新股盤點(diǎn)?3.1IPO節(jié)奏進(jìn)一步放緩，美國企業(yè)和資本市場成主力?3.2全球IPO：強(qiáng)生剝離的業(yè)務(wù)線領(lǐng)跑，4家國內(nèi)企業(yè)上榜?3.3國內(nèi)IPO：7成為生物醫(yī)藥企業(yè)，深交所最火，港交所熱度第二?3.4北交所熱度仍有待提升，但上市企業(yè)表現(xiàn)優(yōu)異2023年全球醫(yī)療健康各領(lǐng)域IPO項(xiàng)目數(shù)量和IPO募集總額IPO節(jié)奏進(jìn)一步放緩，美國企業(yè)和資本市場成主力632311109875543333322111?

2023年，全球醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)走向資本市場的腳步進(jìn)一步放緩，全年僅175家企業(yè)完成IPO。175家IPO的醫(yī)療健康企業(yè)中，87家企業(yè)來自美國，占比近一半，中國企業(yè)52家，排名第二。注：報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)范圍截止至2023年12月31日，數(shù)據(jù)來源動脈橙產(chǎn)業(yè)智庫2023年全球醫(yī)療健康IPO

TOP10?

強(qiáng)生剝離的業(yè)務(wù)線領(lǐng)跑，4家國內(nèi)企業(yè)上榜?

2023年，全球通過IPO獲得最多融資的，是強(qiáng)生集團(tuán)剝離出來的消費(fèi)者健康業(yè)務(wù)公司Kenvue，旗下?lián)碛卸鄠€主流的個人護(hù)理品牌，比如露得清、邦迪、泰諾、李施德林、大寶等.Kenvue于2023年5月登陸紐約證券交易所，IPO當(dāng)天開盤后股價(jià)持續(xù)上漲，全天漲幅達(dá)IPO金額（單位：億美元）排序企業(yè)IPO時(shí)間業(yè)務(wù)類別12345678910KenvueSandozACELYRIN智翔金泰藥明合聯(lián)38295.42023-05-042023-10-042023-05-052023-06-202023-11-172023-07-142023-03-202023-08-012023-09-152023-11-10消費(fèi)者健康領(lǐng)域產(chǎn)品研發(fā)新型專利藥品全球供應(yīng)商抗體藥物開發(fā)4.6新型單克隆抗體藥物開發(fā)生物偶聯(lián)藥物端到端CDMO服務(wù)免疫和炎癥性疾病藥物研發(fā)商醫(yī)藥研發(fā)、生產(chǎn)皮膚護(hù)理產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售靶向藥研發(fā)4.453.453.072.92.92.81Apogee

Therapeutics宏源藥業(yè)敷爾佳RayzeBioCargoTherapeutics22.27%，市值超過502億美元。?

2023年10月，瑞士仿制藥和生物類似藥巨頭Sandoz登陸瑞士證券交易所，IPO市值103億瑞士法郎，約合112億美元。由于公開資料沒有查詢到Sandoz的IPO發(fā)行比例，我們以常規(guī)的25%估算，Sandoz首發(fā)募資約29億美元，為2023年度全球規(guī)模第二大的醫(yī)療健康IPO。CAR-T細(xì)胞療法開發(fā)?

值得注意的是，在2023年的全球醫(yī)療健康IPO中，有4家中國企業(yè)的身影，分別是智翔金泰、藥明合聯(lián)、宏遠(yuǎn)藥業(yè)和敷爾佳，均為生物醫(yī)藥相關(guān)的企業(yè)。注：報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)范圍截止至2023年12月31日，數(shù)據(jù)來源動脈橙產(chǎn)業(yè)智庫2023年國內(nèi)醫(yī)療健康IPO

TOP

10?

7成為生物醫(yī)藥企業(yè)，深交所最火，港交所熱度第二?

國內(nèi)醫(yī)療健康IPO的TOP10中，包含生物醫(yī)藥類企業(yè)7家，醫(yī)療器械類企業(yè)2家，醫(yī)療服務(wù)類企業(yè)1家，生物醫(yī)藥創(chuàng)新企業(yè)仍然是IPO的主力軍。其中，來自重慶的單抗、雙抗創(chuàng)新藥企業(yè)智翔金泰，在2023年6月上市，成為年度IPO募資最多的企業(yè)。IPO金額（單位：億美元）排序企業(yè)IPO時(shí)間業(yè)務(wù)類別12345678910智翔金泰藥明合聯(lián)宏源藥業(yè)敷爾佳4.64.453.072.92.312.312.281.612023-06-202023-11-172023-03-202023-08-012023-07-122023-05-192023-06-062023-07-112023-08-032023-05-05新型單克隆抗體藥物開發(fā)生物偶聯(lián)藥物端到端CDMO醫(yī)藥研發(fā)、生產(chǎn)皮膚護(hù)理產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售藥品原料供應(yīng)商內(nèi)鏡微創(chuàng)診療領(lǐng)域產(chǎn)品設(shè)計(jì)、開發(fā)、銷售數(shù)字化微創(chuàng)外科手術(shù)設(shè)備及耗材研發(fā)創(chuàng)新藥物研發(fā)昊帆生物安杰思醫(yī)學(xué)西山科技科倫博泰金凱生命科技三博腦科?

在國內(nèi)，深交所成為2023年醫(yī)療健康企業(yè)IPO首選的資本市場，26家企業(yè)在此上市，占比達(dá)到一半。2023年，港交所是吸引國內(nèi)醫(yī)療健康企業(yè)IPO第二多的全球資本市場。這個數(shù)據(jù)讓人頗感以外。1.551.48小分子CDMO服務(wù)醫(yī)療集團(tuán)管理服務(wù)提供?

在這背后，港交所上市門檻、成本等綜合因素比較具有性價(jià)比，加之早期機(jī)構(gòu)投資者退出日期逼近，或許是主要原因。此外，納斯達(dá)克、北交所、上交所承接的國內(nèi)醫(yī)療健康企業(yè)IPO數(shù)量基本相近。注：報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)范圍截止至2023年12月31日，數(shù)據(jù)來源動脈橙產(chǎn)業(yè)智庫2023年北交所IPO企業(yè)及上市后表現(xiàn)北交所熱度仍有待提升，但上市企業(yè)表現(xiàn)優(yōu)異企業(yè)IPO融資金額IPO時(shí)間當(dāng)日漲跌IPO至今漲跌業(yè)務(wù)方向新贛江藥業(yè)峆一藥業(yè)康樂衛(wèi)士錦波生物19.85215.542023-02-092023-02-232023-03-152023-07-2058.3748.34%324.84%-3%化學(xué)原料藥、制劑、中成藥醫(yī)藥中間體、原料藥268.09%-15.43%544.25%37.32429.974重組蛋白類藥物研發(fā)商膠原蛋白產(chǎn)品研發(fā)商1090.95%?

在上交所科創(chuàng)版和深交所創(chuàng)業(yè)板IPO標(biāo)準(zhǔn)收緊，港交所流動性滑坡的當(dāng)下，人們紛紛將目標(biāo)投向北交所。不過，從現(xiàn)階段的數(shù)據(jù)看，北交所還沒能成為國內(nèi)醫(yī)療健康企業(yè)的首選資本市場。?

2023年是北交所運(yùn)行以來的第二個完整的交易年度，共4家生物醫(yī)藥類企業(yè)選擇在北交所上市。?

北交所IPO的4家企業(yè)中，除了康樂衛(wèi)視出現(xiàn)了小幅的股價(jià)下跌外，市值均在上市當(dāng)天大幅上漲，并持續(xù)走高。其中，2023年7月上市的錦波生物，IPO至今的股價(jià)已經(jīng)上漲1090.95%。注：報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)范圍截止至2023年12月31日，數(shù)據(jù)來源動脈橙產(chǎn)業(yè)智庫四、2023年醫(yī)療健康活躍投資機(jī)構(gòu)分析?

4.1啟明創(chuàng)投累計(jì)出手27次，成為全年最活躍投資機(jī)構(gòu)?

4.2國內(nèi)投資機(jī)構(gòu)出手次數(shù)大幅減少，投早投小成常態(tài)2023年全球醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)TOP10活躍投資機(jī)構(gòu)啟明創(chuàng)投累計(jì)出手27次，專業(yè)機(jī)構(gòu)側(cè)重價(jià)值投資?

2023年，頭部機(jī)構(gòu)仍然保持了較快的出手頻率。其中，啟明創(chuàng)投在全球醫(yī)療健康市場上出手27次，位列第一，禮來亞洲基金和君聯(lián)資本各出手20次和19次，分列第二、第三位。值得注意的是，不同于以往頭部機(jī)構(gòu)扎堆布局頭部項(xiàng)目，2023年，頭部機(jī)構(gòu)在項(xiàng)目選擇上，更為獨(dú)立。投資方出手次數(shù)

領(lǐng)域偏好輪次偏好年度典型被投公司啟明創(chuàng)投27201917171615151514器械與耗材,生物醫(yī)藥生物醫(yī)藥,器械與耗材生物醫(yī)藥,器械與耗材生物醫(yī)藥,器械與耗材生物醫(yī)藥、器械與耗材生物醫(yī)藥、器械與耗材器械與耗材,生物醫(yī)藥器械與耗材

,生物醫(yī)藥器械與耗材,生物醫(yī)藥器械與耗材,生物醫(yī)藥A輪,Pre-A輪康諾思騰、圣因生物、安銳生物禮來亞洲基金君聯(lián)資本A輪,B輪C輪,Pre-A輪A輪,PreA輪定向增發(fā)ADARx、ArriVent、康諾思騰金斯瑞蓬勃生物、安濟(jì)盛生物、瀚辰光翼紅杉資本中國基金中信證券ArriVent、NoahMedical、Paulo

Bear?

一方面，價(jià)值投資被更多投資機(jī)構(gòu)作為核心策略。不同的投資機(jī)構(gòu)，基于對臨床需求的不同理解，選擇差異化的潛力賽道，并從中篩選出投成長優(yōu)勢的特定項(xiàng)目，必然會帶來差異化的投資結(jié)構(gòu)。另一方面，資本寒冬之下，多數(shù)醫(yī)療創(chuàng)新企業(yè)融資困難，投資機(jī)構(gòu)往往傾向于將有限的資金投資于自己熟悉，甚至曾投資過的項(xiàng)目，提高投資確定性的同時(shí)，為被投項(xiàng)目提供必要的支持。泰和偉業(yè)、創(chuàng)健醫(yī)療、和澤醫(yī)藥倍諳基生物、賽普過濾、慧創(chuàng)醫(yī)療中航創(chuàng)世機(jī)器人、卡本醫(yī)療、科思明德圣因生物、晨辰醫(yī)藥、格純生物毅達(dá)資本B輪,A輪同創(chuàng)偉業(yè)A輪,A+輪A輪,A+輪B輪,B+輪A輪,A+輪元生創(chuàng)投沙礫生物、同源康醫(yī)藥、瀚微生物中金資本深創(chuàng)投山海半導(dǎo)體、賽陸醫(yī)療、磅策注：報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)范圍截止至2023年12月31日，數(shù)據(jù)來源：動脈橙產(chǎn)業(yè)智庫；機(jī)構(gòu)投資次數(shù)僅統(tǒng)計(jì)媒體公開報(bào)道的事件，不包括機(jī)構(gòu)未披露的投資事件五、2023年全球醫(yī)療健康投融資熱點(diǎn)區(qū)域分布?

5.1全球：中國融資活躍度全球最高，但平均融資規(guī)模仍有待提升?

5.2中國：江蘇是醫(yī)療健康最熱門投融資區(qū)域，近八成融資聚焦熱土2023年全球醫(yī)療健康投融資熱點(diǎn)區(qū)域分布中國融資活躍度全球最高，但平均融資規(guī)模仍有待提升?

2023年，中國是全球醫(yī)療健康一級市場最為活躍的地區(qū)，共完成1301起融資交易，涉及融資總額109.62億美元。?

美國的醫(yī)療健康一級市場投融資活躍度次之，共完成1145起融資交易，累計(jì)融資額更高達(dá)349.33億美元。?

其中，國內(nèi)的醫(yī)療健康創(chuàng)新項(xiàng)目平均融資額為842萬美元，而美國項(xiàng)目的這一數(shù)據(jù)為3050萬美元，約3.6倍于前者。?

由此可見，國內(nèi)醫(yī)療健康一級市場還有較大的成長空間。注：報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)范圍截止至2023年12月31日，數(shù)據(jù)來源動脈橙產(chǎn)業(yè)智庫2023年H1中國醫(yī)療健康投融資熱點(diǎn)區(qū)域分布?

2023年，江蘇省是國內(nèi)最熱門的醫(yī)療創(chuàng)投區(qū)域，共完成256起融資，累計(jì)融資額18.43億美元，廣東省次之，共221起融資，涉及總金額15.66億美元，位列第三的是上海，共完成207起融資，總金額26.52億美元。江蘇是醫(yī)療健康最熱門投融資區(qū)域，近八成融資聚焦熱土?

其中，2023年，來自長三角、廣東省和北京的醫(yī)療健康一級市場融資事件共1034件。?

換言之，在2023年，有近8成的國內(nèi)醫(yī)療健康融資事件來自這些熱門區(qū)域，國內(nèi)醫(yī)療創(chuàng)新集群式發(fā)展的趨勢十分明顯。注：報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)范圍截止至2023年12月31日，數(shù)據(jù)來源動脈橙產(chǎn)業(yè)智庫六、2024年可能改變競爭格局的醫(yī)療健康公司清單?

在資本寒冬中，能得到資本持續(xù)加持的創(chuàng)新項(xiàng)目，或者存在明確、增長的市場需求，或者可轉(zhuǎn)化的突破性技術(shù)優(yōu)勢，或者取得了亮眼的數(shù)據(jù)，他們所在的細(xì)分領(lǐng)域，有可能在未來2~3年內(nèi)，出現(xiàn)新的市場競爭格局。清單1：上游原料CGT、放射性藥物原料融資熱度上升序號企業(yè)年度融資金額（百萬美元）業(yè)務(wù)簡介1泰和偉業(yè)70從事保護(hù)氨基酸、非天然氨基酸研發(fā)、生產(chǎn)與銷售SHINETechnologies270專有的同位素生產(chǎn)工藝生產(chǎn)鉬-99和無鉻銅-177，每種都用于多種診斷和治療醫(yī)療程序345盈科生物Phlow4236主要致力于腫瘤、麻醉、基因藥物及診斷試劑盒等醫(yī)藥領(lǐng)域的研發(fā)、原料藥及制劑的生產(chǎn)為制藥和生物技術(shù)公司提供小分子API和KSM的定制合同開發(fā)和制造服務(wù)聚焦無血清培養(yǎng)基、胎牛血清和鑒定試劑等三大產(chǎn)品板塊依科賽286瑞一科技同立海源引航生物格純生物新合新生物醫(yī)藥14.4214國內(nèi)醫(yī)藥用有機(jī)硅產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)的領(lǐng)先企業(yè)7專注細(xì)胞和基因治療（CGT）上游GMP級原料試劑研發(fā)814酶產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售914為中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)提供高純度新藥研發(fā)用的天然產(chǎn)物中間體、中藥化學(xué)成分、中藥對照品、天然產(chǎn)物提取物等甾體藥物中間體及原料藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售及相關(guān)產(chǎn)品的進(jìn)出口1014