流動(dòng)資產(chǎn)投資1

流動(dòng)資產(chǎn)投資2024/3/27流動(dòng)資產(chǎn)投資[1]投資財(cái)務(wù)-流動(dòng)資產(chǎn)投資2.現(xiàn)金管理日常策略(廣義)力爭(zhēng)現(xiàn)金流量同步實(shí)用現(xiàn)金浮游量加快收款3.現(xiàn)金存貨決策模型一個(gè)時(shí)期的現(xiàn)金持有量為C平均現(xiàn)金持有量為C/2現(xiàn)金持有成本率(利率)r企業(yè)全年交易所需現(xiàn)金總量T現(xiàn)金交易成本b總成本=閑置成本+交易成本TC=C/2?r+T/C?bminTCTC’=r/2+bT/C2=0C=(2Tb/r)1/2CQ流動(dòng)資產(chǎn)投資[1]投資財(cái)務(wù)-流動(dòng)資產(chǎn)投資4.最佳現(xiàn)金持有量模型資金占用成本資金管理成本資金短缺成本現(xiàn)金持有量成本管理成本資金占用成本短缺成本總成本最佳持有量流動(dòng)資產(chǎn)投資[1]投資財(cái)務(wù)-流動(dòng)資產(chǎn)投資二.應(yīng)收賬款的管理(AccountsReceivables)1.應(yīng)收賬款發(fā)生的原因商業(yè)競(jìng)爭(zhēng):賒銷可擴(kuò)大銷售,所形成的應(yīng)收賬款是一種商業(yè)信用.技術(shù)原因:銷售和收款時(shí)間上的差異2.信用政策的確定(CreditPolicy)信用政策:信用期間,信用標(biāo)準(zhǔn),和現(xiàn)金折扣政策信用期:允許顧客從提貨到付款之間的時(shí)間,作為對(duì)其的一種優(yōu)惠.例:原用30天信用期,現(xiàn)擬延長(zhǎng)到60天,企業(yè)資金投資利潤(rùn)率15%30天60天銷售量(件)10萬(wàn)12萬(wàn)銷售額(5元/件)5060變動(dòng)成本(4元/件)4048固定成本55毛利57可能發(fā)生的收帳費(fèi)用0.30.4可能發(fā)生的壞帳損失0.50.9流動(dòng)資產(chǎn)投資[1]投資財(cái)務(wù)-流動(dòng)資產(chǎn)投資分析:毛利增加2萬(wàn),占用資金成本:30天:45/360×30×15%=562560天:53/360×60×15%=13250占用資金成本增加7625元收賬費(fèi)用和壞帳損失增加5000元改變信用期損益:20000-7625-5000=7375收益增加大于成本增加,應(yīng)當(dāng)延長(zhǎng)信用標(biāo)準(zhǔn)5C標(biāo)準(zhǔn):信譽(yù)(character),能力(capacity),資本(capital),抵押(collateral),條件(condition)現(xiàn)金折扣商業(yè)折扣:銷售價(jià)打折,目的是促銷現(xiàn)金折扣:早付款有折扣,目的是加快貨幣回籠.(總價(jià)法,凈價(jià)法)如:5/10,3/20,N/30流動(dòng)資產(chǎn)投資[1]投資財(cái)務(wù)-流動(dòng)資產(chǎn)投資三.存貨管理(InventoryManagement)1.目標(biāo):保證生產(chǎn)和銷售需要保證購(gòu)貨成本低存貨占用資金少,保管費(fèi)用低2.存貨成本存貨購(gòu)置成本:Du存貨購(gòu)置費(fèi)用:D/Q?K+F1儲(chǔ)存成本:Kc?Q/2+F2缺貨成本:F3=f(Q)存貨總成本=TC=Du+D/Q?K+F1+Kc?Q/2+F2+f(Q)3.經(jīng)濟(jì)訂貨批量基本模型(TheEconomicOrderingQuantityModel(EOQ)假定:既定即送流動(dòng)資產(chǎn)投資[1]投資財(cái)務(wù)-流動(dòng)資產(chǎn)投資一批到貨,不分批單價(jià)不變,不考慮批量折扣,缺貨成本為常數(shù)在以上假定下,

TC’=-KDQ-2+Kc/2=0Q=(2KD/Kc)1/2例:每年耗用原料3600千克,單價(jià)10元/千克,單位儲(chǔ)存成本為2元/千克,一次訂貨成本為25元,則最優(yōu)訂貨批量Q=(2KD/Kc)1/2=300千克每年訂貨次數(shù):N=3600/300=10次訂貨周期T=360/N=36天占用資金I=u?Q/2=1500元Qt流動(dòng)資產(chǎn)投資[1]投資財(cái)務(wù)-流動(dòng)資產(chǎn)投資4.訂貨提前期(ReorderTime,ReorderPoint)一般情況下,訂貨到到貨有一定的時(shí)間間隔.因此,訂貨要提前,積存或達(dá)到某一水平R時(shí),就因發(fā)出訂單.R稱為再訂貨點(diǎn):R=L?d;L:交貨時(shí)間;d:日平均使用量例:訂貨到到貨的交貨時(shí)間為10天,每天的平均用貨量為10千克,則