投資學(xué)第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)分析和行業(yè)分析課件

投資學(xué)第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)分析和行業(yè)分析ppt課件目錄CONTENTS宏觀經(jīng)濟(jì)分析概述行業(yè)分析概述宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)與行業(yè)分析行業(yè)生命周期與行業(yè)分析行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與行業(yè)分析行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與行業(yè)分析01宏觀經(jīng)濟(jì)分析概述通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)分析，可以了解當(dāng)前經(jīng)濟(jì)所處的周期階段，為投資決策提供依據(jù)。把握經(jīng)濟(jì)周期宏觀經(jīng)濟(jì)分析有助于預(yù)測(cè)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，為投資者提供前瞻性指導(dǎo)。預(yù)測(cè)未來(lái)趨勢(shì)通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的深入研究，可以發(fā)現(xiàn)潛在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，幫助投資者規(guī)避損失。評(píng)估市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義01020304經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)周期貨幣政策與財(cái)政政策國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境宏觀經(jīng)濟(jì)分析的主要內(nèi)容研究國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、就業(yè)、物價(jià)等反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的指標(biāo)，評(píng)估經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和質(zhì)量。分析經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的原因、特征和趨勢(shì)，預(yù)測(cè)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走向。研究中央銀行的貨幣政策和政府的財(cái)政政策，分析其對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。關(guān)注國(guó)際貿(mào)易、匯率、國(guó)際資本流動(dòng)等因素，分析國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響。01020304總量分析法結(jié)構(gòu)分析法比較分析法時(shí)間序列分析法宏觀經(jīng)濟(jì)分析的方法通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)總量的研究，揭示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的總體特征和規(guī)律。對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行深入剖析，揭示經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力和制約因素。運(yùn)用時(shí)間序列數(shù)據(jù)，研究經(jīng)濟(jì)變量的歷史演變和未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。通過(guò)對(duì)不同國(guó)家、地區(qū)或時(shí)期的宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行比較，發(fā)現(xiàn)差異和趨勢(shì)。02行業(yè)分析概述評(píng)估行業(yè)投資價(jià)值行業(yè)分析有助于投資者判斷行業(yè)所處的生命周期階段、競(jìng)爭(zhēng)格局以及成長(zhǎng)潛力，從而評(píng)估行業(yè)的投資價(jià)值。發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)對(duì)行業(yè)的全面分析，投資者可以發(fā)現(xiàn)潛在的投資機(jī)會(huì)以及可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，為投資決策提供參考。了解行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)通過(guò)對(duì)行業(yè)的深入剖析，可以掌握行業(yè)的發(fā)展歷程、當(dāng)前狀況以及未來(lái)趨勢(shì)，為投資者提供決策依據(jù)。行業(yè)分析的意義行業(yè)基本狀況行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)行業(yè)政策環(huán)境行業(yè)技術(shù)水平行業(yè)分析的主要內(nèi)容分析行業(yè)內(nèi)的主要競(jìng)爭(zhēng)者、市場(chǎng)份額分布、競(jìng)爭(zhēng)策略以及潛在進(jìn)入者和替代品的威脅等。包括行業(yè)的發(fā)展歷史、現(xiàn)狀以及未來(lái)趨勢(shì)，涉及行業(yè)規(guī)模、增長(zhǎng)速度、市場(chǎng)份額等方面。評(píng)估行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力、技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)以及技術(shù)對(duì)行業(yè)的影響。考察國(guó)家相關(guān)政策對(duì)行業(yè)的影響，如產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保政策、稅收政策等。歷史資料研究法調(diào)查研究法歸納與演繹法比較研究法行業(yè)分析的方法通過(guò)對(duì)歷史數(shù)據(jù)的收集、整理和分析，了解行業(yè)的發(fā)展歷程和趨勢(shì)。通過(guò)實(shí)地調(diào)查、專家訪談等方式，獲取行業(yè)的一手資料，深入了解行業(yè)的現(xiàn)狀和問(wèn)題。運(yùn)用歸納和演繹等邏輯分析方法，對(duì)收集到的資料進(jìn)行思維加工，揭示行業(yè)的內(nèi)在規(guī)律和本質(zhì)特征。通過(guò)對(duì)不同行業(yè)或同一行業(yè)不同時(shí)期的比較，發(fā)現(xiàn)行業(yè)的共性和差異，為投資決策提供依據(jù)。03宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)與行業(yè)分析03就業(yè)情況經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)就業(yè)有積極影響，就業(yè)情況可以反映行業(yè)的市場(chǎng)需求和勞動(dòng)力供給情況。01GDP增長(zhǎng)率反映一個(gè)國(guó)家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)總體增長(zhǎng)情況，對(duì)行業(yè)增長(zhǎng)有重要影響。02行業(yè)增長(zhǎng)率不同行業(yè)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的表現(xiàn)不同，行業(yè)增長(zhǎng)率可以反映行業(yè)的成長(zhǎng)性和市場(chǎng)潛力。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與行業(yè)分析消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）反映消費(fèi)者物價(jià)水平的變化情況，對(duì)行業(yè)成本和價(jià)格有重要影響。生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）反映生產(chǎn)領(lǐng)域價(jià)格變動(dòng)情況，對(duì)行業(yè)盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)格局有影響。通貨膨脹對(duì)行業(yè)的影響不同行業(yè)對(duì)通貨膨脹的敏感程度不同，通貨膨脹對(duì)行業(yè)成本、價(jià)格和市場(chǎng)需求等方面都有影響。通貨膨脹與行業(yè)分析030201匯率水平匯率水平的變化會(huì)影響出口行業(yè)和進(jìn)口行業(yè)的盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。利率、匯率對(duì)行業(yè)的影響利率和匯率的變化會(huì)對(duì)行業(yè)的融資、投資、出口和進(jìn)口等方面產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響行業(yè)的盈利能力和市場(chǎng)地位。利率水平利率水平的高低直接影響行業(yè)的融資成本和投資收益，對(duì)行業(yè)發(fā)展和投資有重要影響。利率、匯率與行業(yè)分析04行業(yè)生命周期與行業(yè)分析行業(yè)的生命周期生命周期理論的意義行業(yè)生命周期理論了解行業(yè)所處的生命周期階段對(duì)于投資者具有重要意義，可以幫助投資者判斷行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)和投資機(jī)會(huì)。行業(yè)從出現(xiàn)到完全退出社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所經(jīng)歷的時(shí)間。行業(yè)的生命發(fā)展周期主要包括四個(gè)發(fā)展階段：幼稚期，成長(zhǎng)期，成熟期，衰退期。1234幼稚期成熟期成長(zhǎng)期衰退期行業(yè)生命周期各階段的特征市場(chǎng)增長(zhǎng)率較高，需求增長(zhǎng)較快，技術(shù)變動(dòng)較大，行業(yè)中的用戶主要致力于開(kāi)辟新用戶、占領(lǐng)市場(chǎng)，但此時(shí)技術(shù)上有很大的不確定性，在產(chǎn)品、市場(chǎng)、服務(wù)等策略上有很大的余地，對(duì)行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況、用戶特點(diǎn)等方面的信息掌握不多，企業(yè)進(jìn)入壁壘較低。市場(chǎng)增長(zhǎng)率很高，需求高速增長(zhǎng)，技術(shù)漸趨定型，行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況及用戶特點(diǎn)已比較明朗，企業(yè)進(jìn)入壁壘提高，產(chǎn)品品種及競(jìng)爭(zhēng)者數(shù)量增多。市場(chǎng)增長(zhǎng)率不高，需求增長(zhǎng)率不高，技術(shù)上已經(jīng)成熟，行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況及用戶特點(diǎn)非常清楚和穩(wěn)定，買方市場(chǎng)形成，行業(yè)盈利能力下降，新產(chǎn)品和產(chǎn)品的新用途開(kāi)發(fā)更為困難，行業(yè)進(jìn)入壁壘很高。市場(chǎng)增長(zhǎng)率下降，需求下降，產(chǎn)品品種及競(jìng)爭(zhēng)者數(shù)目減少。投資于該行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大，投資者應(yīng)注重收集和分析有關(guān)行業(yè)信息，采取風(fēng)險(xiǎn)投資策略。幼稚期的投資策略成長(zhǎng)期的投資策略成熟期的投資策略衰退期的投資策略投資于該行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，投資者應(yīng)把握好投資時(shí)機(jī)，選擇好投資對(duì)象。投資于該行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，但收益也相對(duì)較低。投資者應(yīng)注重選擇有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)進(jìn)行投資。投資于該行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大，投資者應(yīng)注重選擇有潛力或正在向其他行業(yè)轉(zhuǎn)移的企業(yè)進(jìn)行投資。行業(yè)生命周期與行業(yè)投資策略05行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與行業(yè)分析完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)寡頭市場(chǎng)壟斷市場(chǎng)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的類型市場(chǎng)上存在大量買者和賣者，產(chǎn)品同質(zhì)化，無(wú)市場(chǎng)進(jìn)入障礙。市場(chǎng)上少數(shù)幾家企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位，產(chǎn)品可能同質(zhì)或異質(zhì)，市場(chǎng)進(jìn)入障礙較高。市場(chǎng)上存在較多賣者，產(chǎn)品具有一定差異性，市場(chǎng)進(jìn)入障礙較低。市場(chǎng)上只有一家企業(yè)，產(chǎn)品獨(dú)特且無(wú)可替代，市場(chǎng)進(jìn)入障礙極高。123不同市場(chǎng)結(jié)構(gòu)下，行業(yè)內(nèi)企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)程度不同，影響行業(yè)的整體盈利水平和企業(yè)生存狀況。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)會(huì)推動(dòng)企業(yè)不斷創(chuàng)新，提高產(chǎn)品質(zhì)量和降低成本，而壟斷市場(chǎng)則可能抑制創(chuàng)新。行業(yè)創(chuàng)新動(dòng)力不同市場(chǎng)結(jié)構(gòu)下，行業(yè)價(jià)格的形成機(jī)制不同，如完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)下價(jià)格由市場(chǎng)供求決定，而壟斷市場(chǎng)下價(jià)格則由壟斷者決定。行業(yè)價(jià)格形成機(jī)制市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)行業(yè)的影響投資策略選擇投資者在選擇投資目標(biāo)時(shí)，需要關(guān)注目標(biāo)企業(yè)所在行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)類型以及該企業(yè)在行業(yè)中的地位和競(jìng)爭(zhēng)力。風(fēng)險(xiǎn)與收益評(píng)估不同市場(chǎng)結(jié)構(gòu)下，行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與收益特征不同。投資者需要評(píng)估目標(biāo)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與收益水平，并制定相應(yīng)的投資策略。行業(yè)趨勢(shì)分析投資者需要關(guān)注行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和政策變化等因素，以把握投資機(jī)會(huì)并規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。例如，在寡頭市場(chǎng)中，投資者可以關(guān)注行業(yè)內(nèi)主導(dǎo)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)占有率等指標(biāo)來(lái)評(píng)估投資潛力。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與行業(yè)投資策略06行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與行業(yè)分析行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的類型由于市場(chǎng)需求變化、競(jìng)爭(zhēng)格局變動(dòng)等因素導(dǎo)致的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。政策調(diào)整或政策不確定性對(duì)行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的影響。技術(shù)更新迭代速度加快，企業(yè)難以跟上技術(shù)變革的步伐。資源供應(yīng)不足或價(jià)格波動(dòng)對(duì)行業(yè)成本及盈利能力的影響。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)資源風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)趨勢(shì)分析通過(guò)對(duì)歷史數(shù)據(jù)、市場(chǎng)調(diào)研、專家訪談等方式，分析行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及未來(lái)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)因子識(shí)別識(shí)別行業(yè)內(nèi)的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因子，如政策調(diào)整、市場(chǎng)需求變化、技術(shù)更新等。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，對(duì)識(shí)別出的風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)行量化評(píng)估，確定各風(fēng)險(xiǎn)因子