2024年度注會(huì)考試《財(cái)務(wù)成本管理》高頻考題匯編

2024年度注會(huì)考試《財(cái)務(wù)成本管理》高頻考

題匯編

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一、單選題（25題）

1.A公司年初凈投資資本1000萬元,預(yù)計(jì)今后每年可取得稅前經(jīng)營利潤

800萬元，所得稅稅率為25%,第一年的凈投資為100萬元，以后每年

凈經(jīng)營資產(chǎn)增加為零，加權(quán)平均資本成本8%,則企業(yè)實(shí)體價(jià)值為（）

萬元。

A.7407B.7500C.6407D,8907

2.假設(shè)ABC公司總股本的股數(shù)為200000股,現(xiàn)采用公開方式發(fā)行20000

股，增發(fā)前一交易日股票市價(jià)為10元/股。老股東和新股東各認(rèn)購了

10000股,假設(shè)不考慮新募集資金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值的變化,

在增發(fā)價(jià)格為12元/股的情況下，老股東和新股東的財(cái)富變化是（）?！咎?/p>

示】計(jì)算增發(fā)后每股價(jià)格時(shí)，至少保留4位小數(shù)。

A.老股東財(cái)富減少，新股東財(cái)富也減少

B.老股東財(cái)富減少，新股東財(cái)富增加，老股東財(cái)富減少額等于新股東財(cái)

富增加額

C.老股東財(cái)富增加，新股東財(cái)富也增加

D.老股東財(cái)富增加，新股東財(cái)富減少，老股東財(cái)富增加額等于新股東財(cái)

富減少額

3.甲公司采用配股方式進(jìn)行融資，每10股配5股，配股價(jià)20元；配股

前股價(jià)27元。最終參與配股的股權(quán)占80%。乙在配股前持有甲公司股

票1000股，若其全部行使配股權(quán)，乙的財(cái)富（）。

A.增加500元B.增加1000元C.減少1000元D.不發(fā)生變化

4.某公司的主營業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷售制冷設(shè)備，目前準(zhǔn)備投資汽車項(xiàng)目。

在確定項(xiàng)目系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，掌握了以下資料：汽車行業(yè)上市公司的B值為

1.05,行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為60%,投資汽車項(xiàng)目后，公司將繼續(xù)保持

目前50%的資產(chǎn)負(fù)債率。本項(xiàng)目含有負(fù)債的股東權(quán)益B值是（）。

A.0.84B.0.98C.1.26D.1.31

5.證券市場線可以用來描述市場均衡條件下單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的必要

收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。當(dāng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡感普遍減弱時(shí)，會(huì)導(dǎo)致

證券市場線（）。

A.向上平行移動(dòng)B.向下平行移動(dòng)C.斜率上升D.斜率下降

6.下列各項(xiàng)中，與喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本呈反向變化的是（）。

A.現(xiàn)金折扣B.折扣期C.信用標(biāo)準(zhǔn)D.信用期

7.下列成本中屬于投資決策的相關(guān)成本的是（）。

A.專屬成本B.共同成本C.不可避免成本D.不可延緩成本

8.可控成本是指在特定時(shí)期、特定責(zé)任中心能夠直接控制其發(fā)生的成本。

作為可控成本，應(yīng)該滿足的條件不包括（）。

A.不能是固定成本B.可以預(yù)知C.可以計(jì)量D.可以控制

9.下列適用于分步法核算的是（）。

A.造船廠B.重型機(jī)械廠C.汽車修理廠D.大量大批的機(jī)械制造企業(yè)

10.下列各方法中不屬于生產(chǎn)決策主要方法的是（）。

A.邊際貢獻(xiàn)分析法B.差量分析法C.凈現(xiàn)值分析法D.本量利分析法

H.下列關(guān)于股利分配理論的說法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.稅差理論認(rèn)為，當(dāng)股票資本利得稅小于股利收益稅時(shí)，應(yīng)采用低現(xiàn)金

股利支付率政策

B.客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，對(duì)于高收入階層和風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者，應(yīng)采用低現(xiàn)

金股利支付率政策

C.“一鳥在手”理論認(rèn)為，由于股東偏好當(dāng)期股利收益勝過未來預(yù)期資本

利得，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策

D.代理理論認(rèn)為，為緩解經(jīng)營者和股東之間的代理沖突，應(yīng)采用低現(xiàn)金

股利支付率政策

12.甲公司準(zhǔn)備編制管理用財(cái)務(wù)報(bào)表，下列各項(xiàng)中屬于經(jīng)營負(fù)債的是（）。

A.租賃形成的租賃負(fù)債B.應(yīng)付職工薪酬C.應(yīng)付優(yōu)先股股利D.一年內(nèi)到

期的非流動(dòng)負(fù)債

13.金融市場的參與者主要是資金的提供者和需求者，下列說法不正確的

是（）。

A.金融市場的參與者主要包括居民、公司和政府

B.公司是金融市場上最大的資金需求者

C.金融中介機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)資金轉(zhuǎn)移的交易為直接金融交易

D.發(fā)行公司債券籌資是屬于直接金融交易

14.某公司的固定成本總額為50萬元，息稅前利潤為50萬元，凈利潤為

15萬元，所得稅稅率為25%o如果該公司增加一條生產(chǎn)線，能夠額外

產(chǎn)生20萬元的邊際貢獻(xiàn)，同時(shí)增加固定經(jīng)營成本10萬元。假設(shè)增產(chǎn)后

沒有其他變化，則該公司的聯(lián)合杠桿系數(shù)為（）。

A.2B,2.5C.3D.4

15.某第三方檢測公司正在考慮是否關(guān)閉核酸檢測業(yè)務(wù)線，假設(shè)全部檢測

均為10人混檢，單人次的收費(fèi)價(jià)格為3.4元，每月的業(yè)務(wù)量約為600

萬人次。主要成本費(fèi)用中，檢測試劑耗材的成本為0.5元/人次，專用檢

測設(shè)備的折舊等相關(guān)成本合計(jì)為1,200萬元/月。實(shí)驗(yàn)室參與人員的固定

成本為300萬元/月，其人員均能勝任多個(gè)檢測項(xiàng)目。如果采樣人員的

綜合單位成本高于（），則該實(shí)驗(yàn)室應(yīng)關(guān)閉核酸檢測業(yè)務(wù)。

A.0.4元/人次B.0.7元/人次C.0.8元/人次D.0.9元/人次

16.某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股5000萬股，每股面額1元，資本公積

30000萬元，未分配利潤40000萬元，股票市價(jià)15元；若按20%的比

例發(fā)放股票股利并按市價(jià)計(jì)算，則發(fā)放股票股利后，公司股東權(quán)益中的

資本公積項(xiàng)目列示的金額將為（）萬元。

A.44000B.30000C.45000D,32000

17.某企業(yè)經(jīng)批準(zhǔn)平價(jià)發(fā)行優(yōu)先股，籌資費(fèi)率和年股息率分別為6%和

10%,所得稅稅率為25%,則優(yōu)先股成本為（）。

A.7.98%B.10.64%C.10%D.7.5%

18.下列各項(xiàng)與看漲期權(quán)價(jià)值反向變動(dòng)的是（）。

A.標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率C.無風(fēng)險(xiǎn)利率D.預(yù)期紅利

19.甲公司正在編制下一年度的生產(chǎn)預(yù)算，期末產(chǎn)成品存貨按照下季度銷

量的10%安排。預(yù)計(jì)一季度和二季度的銷售量分別為150件和200件,

一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量是（）件。

A.145B.150C.155D.170

20.某公司持有有價(jià)證券的平均年利率為5%,公司的現(xiàn)金最低持有量為

1500元，現(xiàn)金余額的最優(yōu)返回線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000

元，根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型，此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額是（）

yuo

A.0B.6500C.12000D.18500

21.從短期經(jīng)營決策的角度看,約束資源最優(yōu)利用決策的決策原則是（）。

A.如何安排生產(chǎn)才能最大化企業(yè)的總的銷售收入

B.如何安排生產(chǎn)才能最大化企業(yè)的總的邊際貢獻(xiàn)

C.如何安排生產(chǎn)才能最大化企業(yè)的總的凈現(xiàn)金流量

D.如何安排生產(chǎn)才能最大化企業(yè)的總的凈現(xiàn)值

22.供貨商向甲公司提供的信用條件是“2/30,N/90”,一年按360天計(jì)算，

不考慮復(fù)利，甲公司放棄現(xiàn)金折扣的成本是（）。

A.12.88%B.12%C,12.24%D.12.62%

23.已知A公司在預(yù)算期間，銷售當(dāng)季度收回貨款60%,次季度收回貨

款35%,第三季度收回貨款5%,預(yù)算年度期初應(yīng)收賬款金額為22000

元，其中包括上年度第三季度銷售的應(yīng)收賬款4000元，第四季度銷售

的應(yīng)收賬款18000元，則第一季度可以收回的期初應(yīng)收賬款為（）元。

A.l9750B.6500C,22000D,18500

24.現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目，已知甲、乙項(xiàng)目報(bào)酬率的期望值分別為8%

和H%,標(biāo)準(zhǔn)差分別為16%和20%,那么（）。

A.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度大于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度

B.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度小于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度

C.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度等于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度

D.不能確定

25.根據(jù)“5C”系統(tǒng)原理，在確定信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，應(yīng)掌握客戶能力方面的信

息。下列各項(xiàng)中最能反映客戶“能力”的是（）。

A.流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動(dòng)負(fù)債的比例B.獲取現(xiàn)金流量的能

力C.財(cái)務(wù)狀況D.獲利能力

二、多選題（15題）

26.根據(jù)責(zé)任成本管理基本原理，成本中心只對(duì)可控成本負(fù)責(zé)?？煽爻杀?/p>

應(yīng)具備的條件有（）。

A.該成本是成本中心可計(jì)量的

B.該成本的發(fā)生是成本中心可預(yù)見的

C.該成本是成本中心可調(diào)節(jié)和控制的

D.該成本是為成本中心取得收入而發(fā)生的

27.關(guān)于股利相關(guān)論，下列說法正確的有（）。

A.稅差理論認(rèn)為，如果不考慮股票交易成本，企業(yè)應(yīng)采取低現(xiàn)金股利比

率的分配政策

B.客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，收入高的投資者偏好低股利支付率的股票

C.“一鳥在手”理論認(rèn)為，企業(yè)股利支付率越高，股權(quán)價(jià)值越大

D.信號(hào)理論認(rèn)為，處于成熟期的企業(yè)，增發(fā)股利，企業(yè)股票價(jià)格應(yīng)該是

上升的

28.根據(jù)有效市場假說，下列說法中正確的有（）。

A.只要所有的投資者都是理性的，市場就是有效的

B.只要投資者的理性偏差具有一致性，市場就是有效的

C.只要投資者的理性偏差可以相互抵消，市場就是有效的

D.只要有專業(yè)投資者進(jìn)行套利，市場就是有效的

29.下列有關(guān)各種經(jīng)濟(jì)增加值的表述中，正確的有（）。

A.基本的經(jīng)濟(jì)增加值歪曲了公司的真實(shí)業(yè)績

B.據(jù)說披露的經(jīng)濟(jì)增加值可以解釋公司市場價(jià)值變動(dòng)的50%

C.特殊的經(jīng)濟(jì)增加值是特定公司根據(jù)自身情況定義的經(jīng)濟(jì)增加值

D.披露的經(jīng)濟(jì)增加是公司經(jīng)濟(jì)利潤最正確和最準(zhǔn)確的度量指標(biāo)

30.甲上市公司目前普通股市價(jià)每股20元，凈資產(chǎn)每股5元，如果資本

市場是有效的，下列關(guān)于甲公司價(jià)值的說法中，正確的有（）。

A.清算價(jià)值是每股5元B.現(xiàn)時(shí)市場價(jià)值是每股20元C.少數(shù)股權(quán)價(jià)值是

每股20元D.會(huì)計(jì)價(jià)值是每股5元

31.甲公司采用隨機(jī)模式進(jìn)行現(xiàn)金管理，下列說法中正確的有（）。

A.影響現(xiàn)金返回線的因素包括機(jī)會(huì)成本與轉(zhuǎn)換成本

B.當(dāng)現(xiàn)金余額在上下限之間時(shí)，不需要進(jìn)行現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換

C.當(dāng)現(xiàn)金量達(dá)到控制上限時(shí)，買入有價(jià)證券，使現(xiàn)金持有量回落到控制

下限

D.當(dāng)現(xiàn)金量達(dá)到控制下限時(shí)，賣出有價(jià)證券，使現(xiàn)金持有量上升到現(xiàn)金

返回線

32.如果其他因素不變，一旦折現(xiàn)率提高，則下列指標(biāo)中數(shù)值將會(huì)變小的

有（）。

A.現(xiàn)值指數(shù)B.凈現(xiàn)值C.內(nèi)含報(bào)酬率D.折現(xiàn)回收期

33.下列各項(xiàng)中屬于虛值期權(quán)的有（）。

A.標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行市價(jià)低于執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)

B.標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行市價(jià)等于執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)

C.標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行市價(jià)低于執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)

D.標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)

34.在成本分析模式下，當(dāng)企業(yè)達(dá)成最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，下列選項(xiàng)成立的

有（）

A.機(jī)會(huì)成本等于短缺成本B.機(jī)會(huì)成本等于管理成本C.機(jī)會(huì)成本與管理

成本之和最小D.機(jī)會(huì)成本與短缺成本之和最小

35.某股票當(dāng)前價(jià)格22元，該股票有歐式看跌期權(quán)，約定價(jià)格20元，還

有3個(gè)月到期，以下說法中正確的有（）。

A.期權(quán)內(nèi)在價(jià)值為2元B.期權(quán)內(nèi)在價(jià)值為0元C.期權(quán)時(shí)間溢價(jià)大于0

元D.期權(quán)時(shí)間溢價(jià)等于。元

36.下列關(guān)于資本市場線和證券市場線區(qū)別和聯(lián)系的說法中，正確的有（）

A.兩者的斜率均可為負(fù)數(shù)

B.兩者的橫軸分別是報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差和p系數(shù)

C兩者的縱軸截距均為無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

D.兩者的縱軸均為必要報(bào)酬率

37.下列關(guān)于戰(zhàn)略地圖的說法中，正確的有（）

A.戰(zhàn)略地圖內(nèi)部業(yè)務(wù)流程包括營運(yùn)管理流程、顧客管理流程、創(chuàng)新管理

流程和法規(guī)與社會(huì)流程

B.戰(zhàn)略地圖為戰(zhàn)略如何連接無形資產(chǎn)與價(jià)值創(chuàng)造提供了架構(gòu)

C.戰(zhàn)略地圖中無形資產(chǎn)包括人力資本、信息資本和組織資本

D.戰(zhàn)略地圖顧客層面的價(jià)值主張說明了企業(yè)如何針對(duì)目標(biāo)顧客群創(chuàng)造

出具有差異化且可持續(xù)長久的價(jià)值

38.對(duì)于兩個(gè)期限不同的互斥投資項(xiàng)目，可采用共同年限法或等額年金法

進(jìn)行項(xiàng)目決策。下列關(guān)于兩種方法共同缺點(diǎn)的說法中，正確的有（）

A.未考慮競爭導(dǎo)致的收益下降

B.未考慮通貨膨脹導(dǎo)致的重置成本上升

C未考慮技術(shù)更新?lián)Q代導(dǎo)致的投入產(chǎn)出變化

D.未考慮項(xiàng)目重置

39.與普通股籌資相比，下列屬于債務(wù)籌資的特點(diǎn)的有（）。

A.籌資風(fēng)險(xiǎn)高B.籌資風(fēng)險(xiǎn)低C.資金使用限制條件少D.資本成本低

40.甲公司準(zhǔn)備變更信用政策,擬選用縮短信用期或提供現(xiàn)金折扣兩項(xiàng)措

施之一，下列關(guān)于兩項(xiàng)措施相同影響的說法中，正確的有（）。

A.均縮短平均收現(xiàn)期B.均減少收賬費(fèi)用C.均增加銷售收入D?均減少壞

賬損失

三、簡答題（3題）

41.假如甲產(chǎn)品本月完工產(chǎn)品產(chǎn)量600件，在產(chǎn)品100件，完工程度按平

均50%計(jì)算；原材料在開始時(shí)一次投入，其他費(fèi)用按約當(dāng)產(chǎn)量比例分配。

甲產(chǎn)品本月月初在產(chǎn)品和本月耗用直接材料費(fèi)用共計(jì)70700元，直接人

工費(fèi)用39650元，燃料動(dòng)力費(fèi)用85475元，制造費(fèi)用29250元。要求:

分別計(jì)算甲產(chǎn)品本月完工產(chǎn)品成本和甲產(chǎn)品本月末在產(chǎn)品成本。

42.假設(shè)甲公司股票現(xiàn)在的市價(jià)為10元，有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的

看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為12元，到期時(shí)間是9個(gè)月。9個(gè)月后股價(jià)有兩種

可能：上升25%或者降低20%,無風(fēng)險(xiǎn)利率為每年6%?，F(xiàn)在打算購進(jìn)

適量的股票以及借入必要的款項(xiàng)建立一個(gè)投資組合，使得該組合9個(gè)月

后的價(jià)值與購進(jìn)該看漲期權(quán)相等。要求：（1）確定可能的到期日股票價(jià)

格；（2）根據(jù)執(zhí)行價(jià)格計(jì)算確定到期日期權(quán)價(jià)值；（3）計(jì)算套期保值比

率；（4）計(jì)算購進(jìn)股票的數(shù)量和借款數(shù)額；（5）計(jì)算期權(quán)的價(jià)值。

43.A公司目前股價(jià)20元/股，預(yù)期公司未來可持續(xù)增長率為5%。公司

擬通過平價(jià)發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證債券籌集資金。債券面值為每份1000元，

期限20年，票面利率8%,同時(shí)每份債券附送20張認(rèn)股權(quán)證，認(rèn)股權(quán)

證在10年后到期，在到期前每張認(rèn)股權(quán)證可以按22元的價(jià)格購買1股

普通股。要求：計(jì)算附帶認(rèn)股權(quán)證債券的資本成本（稅前）。

參考答案

LA每年的稅后經(jīng)營凈利潤=800x（1-25%）=600（萬元），第1年實(shí)

體現(xiàn)金流量=600—100=500（萬元），第2年及以后的實(shí)體現(xiàn)金流量=

600-0=600（萬元）。企業(yè)實(shí)體價(jià)值=500/（1+8%）+（600/8%）/

（1+8%）=7407（萬元）。

2.D增發(fā)后每股價(jià)格=(200000x10+20000x12)/(200000+20000)=

10.1818(元/股)老股東財(cái)富變化：10.1818x(200000+10000)—200000x10

-10000x12=18178（元）新股東財(cái)富變化：10.1818x10000—10000x12

=-18182（元）

3.A配股的股份變動(dòng)比例=（5/10）x80%=40%o配股除權(quán)參考價(jià)=（27

+20x40%）/（1+40%）=25（元）；乙配股后的財(cái)富=1000義（1+50%）

x25=37500（元），乙配股前的財(cái)富=1000x27=27000（元），乙的財(cái)富

增加=37500—1000x50%x20—27000=500（元）。

4.A由于不考慮所得稅，P資產(chǎn)=1.05+（1+60/40）=0.42；目標(biāo)公司

的B權(quán)益=0.42x（1+50/50）=0.84,選項(xiàng)A正確。

5.D證券市場線的斜率=（Rm-Rf）,當(dāng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡感普遍減弱

時(shí)，會(huì)低估風(fēng)險(xiǎn)，因此，要求獲得的報(bào)酬率就會(huì)降低，即Rm的數(shù)值會(huì)

變小，由于Rf是無風(fēng)險(xiǎn)收益率，不受投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度的影響，

所以，當(dāng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡感普遍減弱時(shí)，（Rm—Rf）的數(shù)值變小，即

證券市場線的斜率下降。

6.D喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本=［現(xiàn)金折扣率/（1—現(xiàn)金折扣率）］x［360/

（信用期一折扣期）］,可以看出，現(xiàn)金折扣率、折扣期和喪失的機(jī)會(huì)

成本呈正向變動(dòng)，信用標(biāo)準(zhǔn)和喪失的機(jī)會(huì)成本無關(guān)，信用期和喪失的機(jī)

會(huì)成本呈反向變動(dòng)，所以本題應(yīng)該選擇D。

7.A常見的不相關(guān)成本包括沉沒成本、無差別成本、不可避免成本、不

可延緩成本和共同成本等。

8.A固定成本和不可控成本不能等同，與產(chǎn)量無關(guān)的廣告費(fèi)、科研開發(fā)

費(fèi)、教育培訓(xùn)費(fèi)等酌量性固定成本都是可控的，所以，選項(xiàng)A的說法不

正確。

9.D產(chǎn)品成本計(jì)算的分步法是按照產(chǎn)品的生產(chǎn)步驟計(jì)算產(chǎn)品成本的一種

方法，它適用于大量大批的多步驟生產(chǎn)，如紡織、冶金、大量大批的機(jī)

械制造企業(yè)。產(chǎn)品成本計(jì)算的分批法，是按照產(chǎn)品批別計(jì)算產(chǎn)品成本的

一種方法，它主要適用于單件小批類型的生產(chǎn)，如造船業(yè)、重型機(jī)械制

造業(yè)等，也可用于一般企業(yè)中的新產(chǎn)品試制或試驗(yàn)的生產(chǎn)、在建工程以

及設(shè)備修理作業(yè)等。由此可知，選項(xiàng)A、B、C適用于分批法。

10.C生產(chǎn)決策的主要方法有：（1）差量分析法；（2）邊際貢獻(xiàn)分析法；

（3）本量利分析法。

11.D

12.B應(yīng)付職工薪酬是銷售商品或提供勞務(wù)所涉及的負(fù)債，屬于經(jīng)營負(fù)債。

選項(xiàng)A、C、D屬于債務(wù)籌資活動(dòng)所涉及的負(fù)債，屬于金融負(fù)債。

13.C專門從事金融活動(dòng)的主體，包括銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)，它們

充當(dāng)金融交易的媒介。資金提供者和需求者，通過金融中介機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)資

金轉(zhuǎn)移的交易稱為是間接金融交易。

14.C凈利潤為15萬元時(shí)，稅前利潤=15/（1-25%）=20（萬元）,利息費(fèi)用

=息稅前利潤-稅前利潤=50-20=30（萬元），固定經(jīng)營成本=固定成本總

額-利息費(fèi)用=50-30=20（萬元），邊際貢獻(xiàn)=息稅前利潤+固定經(jīng)營成本

=50+20=70（萬元）。增產(chǎn)后，息稅前利潤增加=邊際貢獻(xiàn)增力口-固定經(jīng)營

成本增加=20-10=10（萬元），聯(lián)合杠桿系數(shù)

DTL=M/（EBIT-I）=（70+20）/（50+10-30）=3o

15.D由于實(shí)驗(yàn)室人員可以轉(zhuǎn)移至其他檢測項(xiàng)目，因此不是核酸檢測的相

關(guān)成本。（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）x業(yè)務(wù)量-專屬成本=0時(shí)關(guān)閉核酸檢測業(yè)務(wù),

代入數(shù)據(jù)（340.5-采樣人員綜合單位成本）x600-1,200=0,求得采樣人員

綜合單位成本=0.9（元/人次）。

16.A發(fā)放股票股利后，公司股東權(quán)益中的資本公積項(xiàng)目列示的金額=

30000+5000x20%x（15-1）=44000（萬元）。

17.B優(yōu)先股資本成本=10%/（1-6%）=10.64%o

18.D在除息日后，紅利的發(fā)放會(huì)引起股票價(jià)格降低，看漲期權(quán)價(jià)格降低。

與此相反，股票價(jià)格的下降會(huì)引起看跌期權(quán)價(jià)格上升。因此，看跌期權(quán)

價(jià)值與預(yù)期紅利大小呈正向變動(dòng)，而看漲期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利大小呈反

向變動(dòng)。

19.C預(yù)計(jì)一季度期初產(chǎn)成品存貨=150x10%=15（件），一季度期末產(chǎn)

成品存貨=200X10%=20（件），一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=150+20—15=

155（件）。

20.AH=3R-2L=3x8000-2xl500=21000（元），根據(jù)現(xiàn)金管理的隨機(jī)模式，

如果現(xiàn)金量在控制上下限之間，可以不必進(jìn)行現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換。

21.B約束資源最優(yōu)利用決策的決策原則是主要考慮如何安排生產(chǎn)才能

最大化企業(yè)的總的邊際貢獻(xiàn)。

22.C放棄現(xiàn)金折扣成本=折扣百分比/（1一折扣百分比）X360/（信用

期一折扣期）=2%/（1-2%）x360/（90-30）=12.24%。

23.A（1）每個(gè)季度的賒銷比例是（1-60%）=40%,全部計(jì)入下季度

初的應(yīng)收賬款中，上年第四季度的銷售額的40%為18000元，上年第四

季度的銷售額為18000-40%=45000（元），其中的35%在第一季度收回

（即第一季度收回45000x35%=15750元）。（2）第一季度期初的應(yīng)收

賬款中包括上年第三季度的銷售額4000元，占上年第三季度的銷售額

的5%,在第一季度可以全部收回，所以，第一季度收回的期初應(yīng)收賬

款=15750+4000=19750（元）。

24.A本題的主要考核點(diǎn)是標(biāo)準(zhǔn)差和變異系數(shù)的適用情形。標(biāo)準(zhǔn)差僅適用

于預(yù)期值相同的情況,在預(yù)期值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；

變異系數(shù)主要適用于預(yù)期值不同的情況，在預(yù)期值不同的情況下，變異

系數(shù)越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。本題兩個(gè)投資項(xiàng)目的預(yù)期值不相同，故應(yīng)使用變

異系數(shù)比較，甲項(xiàng)目的變異系數(shù)=16%/8%=2,乙項(xiàng)目的變異系數(shù)=20%

/11%=1.82,故甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度大于乙項(xiàng)目。

25.A“5C”系統(tǒng)主要包括五個(gè)方面，即品質(zhì)、能力、資本、抵押、條件。

其中：“品質(zhì)”是指顧客的信譽(yù)，即客戶履行償債資金義務(wù)的可能性；“能

力”是指顧客的償債能力，即其流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動(dòng)負(fù)債

的比例；“資本”是指顧客的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況；“抵押”是指顧客拒付

款項(xiàng)或無力支付款項(xiàng)時(shí)能被用作抵押的資產(chǎn)；“條件”是指可能影響顧客

付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

26.ABC可控成本是指成本中心可以控制的各種耗費(fèi)，它應(yīng)具備三個(gè)條

件：第一，該成本的發(fā)生是成本中心可以預(yù)見的；第二，該成本是成本

中心可以計(jì)量的；第三，該成本是成本中心可以調(diào)節(jié)和控制的。因此本

題選項(xiàng)A、B、C正確。

27.ABC由于股利收益稅率高于資本利得稅率，所以，選項(xiàng)A的說法正

確。客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，收入高的投資者由于邊際稅率較高，所以偏好

低股利支付率的股票，選項(xiàng)B的說法正確。“一鳥在手”理論認(rèn)為企業(yè)股

利支付率提高時(shí)，股東承擔(dān)的收益風(fēng)險(xiǎn)降低，其所要求的權(quán)益資本報(bào)酬

率降低，權(quán)益資本成本降低，即計(jì)算股權(quán)價(jià)值的折現(xiàn)率降低，所以，選

項(xiàng)C的說法正確。信號(hào)理論認(rèn)為處于成熟期的企業(yè)，其盈利能力相對(duì)穩(wěn)

定，此時(shí)企業(yè)宣布增發(fā)股利特別是發(fā)放高額股利，可能意味著該企業(yè)目

前沒有新的前景很好的投資項(xiàng)目，預(yù)示著企業(yè)的成長性趨緩甚至下降，

此時(shí)，隨著股利支付率的提高，股票價(jià)格應(yīng)該是下降的，選項(xiàng)D的說法

不正確。

28.ACD市場有效的條件有三個(gè)：理性的投資人、獨(dú)立的理性偏差和套

利行為，只要有一個(gè)條件存在，市場就是有效的；理性的投資人是假設(shè)

所有的投資人都是理性的，選項(xiàng)A正確；獨(dú)立的理性偏差是假設(shè)樂觀的

投資者和悲觀的投資者人數(shù)大體相同，他們的非理性行為就可以相互抵

消，選項(xiàng)B錯(cuò)誤，選項(xiàng)C正確；專業(yè)投資者的套利活動(dòng)，能夠控制業(yè)

余投資者的投機(jī)，使市場保持有效，選項(xiàng)D正確。

29.ABC真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增加值是公司經(jīng)濟(jì)利潤最正確和最準(zhǔn)確的度量指標(biāo),

選項(xiàng)D的表述不正確。

30.BCD清算價(jià)值指的是停止經(jīng)營，出售資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，題中沒有

給出相關(guān)的資料，所以，選項(xiàng)A的說法不正確；現(xiàn)時(shí)市場價(jià)值是指按照

現(xiàn)行市場價(jià)格計(jì)量的資產(chǎn)價(jià)值，所以，選項(xiàng)B的說法正確；少數(shù)股權(quán)價(jià)

值指的是企業(yè)股票當(dāng)前的公平市場價(jià)值，由于資本市場有效，所以，目

前的每股市價(jià)等于目前的每股公平市場價(jià)值，即選項(xiàng)C的說法正確；會(huì)

計(jì)價(jià)值指的是賬面價(jià)值，所以，選項(xiàng)D的說法正確。

31.ABD當(dāng)現(xiàn)金量達(dá)到控制.上限時(shí)，買入有價(jià)證券，使現(xiàn)金持有量回落

到現(xiàn)金返回線，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

32.AB內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)是方案本身的報(bào)酬率，其指標(biāo)大小不受折現(xiàn)率高

低的影響。折現(xiàn)率越高，折現(xiàn)回收期會(huì)越大。

33.AD對(duì)于看漲期權(quán)來說，標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，該期權(quán)

處于“實(shí)值狀態(tài)”；當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，該期權(quán)處于

“虛值狀態(tài)”。對(duì)于看跌期權(quán)來說，標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行市價(jià)低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，

該期權(quán)處于“實(shí)值狀態(tài)”；當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，稱期

權(quán)處于“虛值狀態(tài)”。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)等于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，稱期權(quán)為

“平價(jià)期權(quán)”，或者說它處于“平價(jià)狀態(tài)”。

34.AD成本分析模式下，最佳現(xiàn)金持有量的機(jī)會(huì)成本等于短缺成本，二

者成本之和最小。

35.BC期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值，是指期權(quán)立即執(zhí)行產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。如果資產(chǎn)

的現(xiàn)行市價(jià)等于或高于執(zhí)行價(jià)格，看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值等于0,所以該

期權(quán)內(nèi)在價(jià)值為0,但因?yàn)闆]有到期，存在時(shí)間溢價(jià)，時(shí)間溢價(jià)=期權(quán)

價(jià)值一內(nèi)在價(jià)值，時(shí)間溢價(jià)大于0。選項(xiàng)B、C正確，選項(xiàng)A、D不正

確。

36.BC選項(xiàng)A,兩者的斜率均為正數(shù)；選項(xiàng)D,證券市場線的縱軸為必

要報(bào)酬率，資本市場線的縱軸為期望報(bào)酬率。

37.ABCD

38.ABC共同年限法假設(shè)投資項(xiàng)目可以在終止時(shí)進(jìn)行重置，等額年金法

假設(shè)投資項(xiàng)目可以無限重置，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

39.AD債務(wù)籌資需要定期支付利息，到期償還本金，所以籌資風(fēng)險(xiǎn)較高,

選項(xiàng)A正確；由于債務(wù)投資人的風(fēng)險(xiǎn)小，要求的投資報(bào)酬率低，而且利

息可以抵稅，所以債務(wù)籌資的資本成本較低，選項(xiàng)D正確。

40.ABD信用期是指企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時(shí)間，所以，縮

短信用期會(huì)縮短平均收現(xiàn)期，同時(shí)縮短信用期也會(huì)減少銷售收入，減少

應(yīng)收賬款，減少收賬費(fèi)用和壞賬損失。現(xiàn)金折扣是企業(yè)對(duì)顧客在商品價(jià)

格上所做的扣減，主要目的在于吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款，縮短

平均收現(xiàn)期，也會(huì)減少收賬費(fèi)用和壞賬損失。所以，本題答案為ABD。

41.因?yàn)椴牧鲜窃谏a(chǎn)開始時(shí)一次投入，所以按完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品的數(shù)量

作比例分配，不必計(jì)算約當(dāng)產(chǎn)量。直接人工費(fèi)用、燃料和動(dòng)力費(fèi)、制造

費(fèi)用均按約當(dāng)產(chǎn)量作比例分配，在產(chǎn)品100件折合約當(dāng)產(chǎn)量50件

（100x50%）o甲產(chǎn)品各項(xiàng)費(fèi)用的分配計(jì)算如下：（1）直接材料費(fèi)的計(jì)

算：完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接材料費(fèi)=70700/（600+100）x600=60600（元）

在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接材料費(fèi)=70700/（600+100）xl00=10100（元）（2）

直接人工費(fèi)用的計(jì)算：完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接人工費(fèi)用=39650/（600+

50）x600=36600（元）在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接人工費(fèi)用=39650