機械行業(yè)深度分析：政策催生“低空經(jīng)濟%2b”新生態(tài)萬億級市場蓄勢待發(fā)

內(nèi)容目錄空濟新生的代之，是略擇 6低經(jīng)是質(zhì)力的表一具四特點 6發(fā)低經(jīng)是選擇必性確定長遠 6策點至發(fā)徑及標(biāo)加晰 7..........................................................................7核催：善，放空資源 8發(fā)路及標(biāo)清晰 10立能聯(lián)張低空濟設(shè)心實空域通、計、運用數(shù)化路徑 挑：撐以異、高度高次高雜性”屬特的容融合行是核心戰(zhàn) 核：空能三張是破有空濟發(fā)瓶的一段 10國航設(shè)為具備發(fā)勢我基設(shè)施設(shè)進加階段 11全低經(jīng)已普及段美通建較為善備發(fā)勢 11我基設(shè)和等建將入速段 13空濟需新落地度快催萬市場間相產(chǎn)鏈望長受益165.1.低經(jīng)協(xié)性新需新用地度快 5.2.低經(jīng)催萬模市空，關(guān)業(yè)有望期益 20資議 21險示 24圖表目錄圖1.低經(jīng)區(qū)劃分 6圖2.低經(jīng)的成 6圖3.低經(jīng)濟政支由中滲到方 7圖4.空資逐釋放 9圖5.國空基分類 9圖6.全低經(jīng)逐走向及段 12圖7.全通飛交量 12圖8.全通飛訂交付額 12圖9.全無機業(yè)資規(guī)模 13圖10.國用空付量 13圖11.國用場具備勢 13圖12.用空業(yè)量 13圖13.冊用場量 13圖14.用空業(yè)布 14圖15.人通航業(yè)分布 14圖16.隊量 14圖17.行注無機 14圖18.市中通（UAM）催空駕員求 15圖19.航駛有照 15圖20.人有駕執(zhí)照 15圖21.分“十五”通用空展標(biāo)標(biāo)實現(xiàn)額成 16圖22.空濟用逐步展 17圖23.團人機 18圖24.飛空技機 18圖25.eVTOL大節(jié)通勤間 19圖26.LILIUM測利約為25 19圖27.eVTOL本進步降低 19圖28.航能EH216-SeVTOL航器 19圖29.UAM應(yīng)領(lǐng)域 19圖30.空濟業(yè)鏈 20圖31.國用空構(gòu)成 20圖32.eVLOT本比 20圖33.空濟關(guān)公司 21圖34.空濟關(guān)公司 22圖35.空濟關(guān)公司值 23低空經(jīng)濟是新質(zhì)生產(chǎn)力的代表之一，也是戰(zhàn)略選擇低空經(jīng)濟是新質(zhì)生產(chǎn)力的代表之一，具備四個特點1000米以內(nèi)的空3000圖1.低空經(jīng)濟區(qū)域劃分 圖2.低空經(jīng)濟的組成資料來：羅貝格管理詢，國投券研中心 資料來：前產(chǎn)業(yè)究，投券研究心根據(jù)著名經(jīng)濟學(xué)家、國家發(fā)展改革委原副秘書長、國家低空經(jīng)濟融合創(chuàng)新研究中心專家指導(dǎo)委員會主任范恒山訪談內(nèi)容，低空經(jīng)濟具備四個特點：立體性。局地性。融合性。低空經(jīng)濟在主體上體現(xiàn)為一種“組合式”經(jīng)濟形態(tài)，核心是航空器與各種產(chǎn)業(yè)廣泛性。發(fā)展低空經(jīng)濟是戰(zhàn)略選擇，必要性明確，定位長遠（2023-2035年【戰(zhàn)略選擇，新時代交通強國建設(shè)】【具備先進工業(yè)基礎(chǔ)】政策拐點已至，發(fā)展路徑及目標(biāo)更加清晰作報告20232024（2024-20302030范圍：政策支持由中央滲透到地方，未來以“點-線-面模式鋪開輻射至全國。在中央20251005030（2024～20262026500600“”圖3.低空經(jīng)濟政策支持由中央滲透到地方發(fā)布時間發(fā)布單位文件名稱相關(guān)內(nèi)容2021年2月國務(wù)院《國家綜合立體交通網(wǎng)規(guī)劃綱要》發(fā)展交通運輸平臺經(jīng)濟、樞紐經(jīng)濟、通道經(jīng)濟、低空經(jīng)濟2022年1月發(fā)展改深化粵港澳大灣區(qū)低空空域管理試點，加強粵港澳三地低空飛行管理協(xié)同，完善低空飛行服務(wù)保障體系2022年12月民航局《民用無人駕駛航空器系統(tǒng)適航審定管理程序》指導(dǎo)規(guī)范中型和大型民用無人駕駛航空器設(shè)計批準(zhǔn)、生產(chǎn)批準(zhǔn)和適航批準(zhǔn)有關(guān)活動2023年6月國務(wù)央軍委《無人駕駛航空器飛行管理暫行條例》無人駕駛航空器飛行管理暫行條例2023年6月市場監(jiān)管總局《民用無人駕駛航空器系統(tǒng)安全要求》規(guī)定民用無人駕駛航空器產(chǎn)安全要求2023年10月工業(yè)和信息化部等四部門《綠色航空制造業(yè)發(fā)展綱要（2023-2035年）》到2025年，電動通航飛機投入商業(yè)應(yīng)用，電動垂直起降航空器（eVTOL）實現(xiàn)試點運行2023年12月中共中央中央經(jīng)濟工作會議加快推動人工智能發(fā)展。打造生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等若干戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)2024年3月國務(wù)院《2024年政府工作報告》積極打造生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等新增長引擎2024年3月工業(yè)和信息化部等四部門《通用航空裝備創(chuàng)新應(yīng)用實施方案（2024-2030年）》20271020302021年5月浙江《浙江省航空航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十四五”規(guī)劃》加快推動低空空域管理改革空域及航線審批、應(yīng)急救援、低空保障服務(wù)等方面加強與東部戰(zhàn)區(qū)的交流對接2021年10月湖北《湖北省制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展“十四五”規(guī)劃》構(gòu)建符合省內(nèi)特點和需求的低空空域管理體系，促進通用航空與旅游觀光、農(nóng)林植保、電力巡護、醫(yī)療救援、航空運動等產(chǎn)業(yè)銜接2023年7月深圳《深圳市寶安區(qū)低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展實施方案（2023—2025年）》低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈成型成勢，成為我區(qū)未來經(jīng)濟重要增長極。網(wǎng)格化布局100個以上低空飛行器起降平臺，開通50條以上無人機航線，載貨無人機商業(yè)飛行突破30萬架次/年2024年1月安徽《2024年安徽省政府工作報告》加快合肥、蕪湖低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)高地建設(shè)，拓展低空產(chǎn)品和服務(wù)應(yīng)用場景2024年1月四川《2024年四川省政府工作報告》加快發(fā)展低空經(jīng)濟自貢等做大無人機產(chǎn)業(yè)集群，布局發(fā)展電動垂直起降飛行器2024年1月廣東《2024年廣東省政府工作報告》發(fā)展低空經(jīng)濟，創(chuàng)新城市空運、應(yīng)急救援、物流運輸?shù)葢?yīng)用場景，加快建設(shè)低空無人感知產(chǎn)業(yè)體系2024年1月北京《2024年北京市政府工作報告》促進新能源、新材料、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展2024年1月重慶《2024年重慶市政府工作報告》加快開辟低空經(jīng)濟、生物制造等新領(lǐng)域新賽道，不斷塑造發(fā)展新動能新優(yōu)勢2024年1月山東《2024年山東省政府工作報告》圍繞新一代信息技術(shù)、高端裝備、新能源新材料、現(xiàn)代醫(yī)藥、綠色環(huán)保、新能源低空經(jīng)濟102024年1月江蘇《2024年江蘇省政府工作報告》持續(xù)打造“51010”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群，積極開展省級融合集群試點，大力發(fā)展生物制造、智能電網(wǎng)、新能源、低空經(jīng)濟等新興產(chǎn)業(yè)2024年1月遼寧《2024年遼寧省政府工作報告》著力推進新材料、航空航天、低空經(jīng)濟、機器人、生物醫(yī)藥和醫(yī)療裝備、新能源汽車、集成電路裝備等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融合集群發(fā)展2024年1月山西《2024年山西省政府工作報告》積極發(fā)展低空經(jīng)濟，建設(shè)通航機場，組建發(fā)展通航機隊，拓展應(yīng)用場景，推動通航全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，加快通航示范省建設(shè)2024年2月內(nèi)蒙古《2024年內(nèi)蒙古自治區(qū)政府工作報告》新材料、現(xiàn)代裝備制造、生物醫(yī)藥、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等新興產(chǎn)業(yè)，要把握發(fā)展趨勢、瞄準(zhǔn)市場需求，以科技創(chuàng)新為引領(lǐng)，加快關(guān)鍵核心技術(shù)、核心零部件研發(fā)制造攻關(guān)，深入推進融合集群發(fā)展，盡快把規(guī)模做起來、比重提上來2024年2月河南《2024年河南省政府工作報告》拓展商業(yè)航天、低空經(jīng)濟、氫能儲能、量子科技、生命科學(xué)等領(lǐng)域，積極開辟新賽道，建設(shè)國家未來產(chǎn)業(yè)先導(dǎo)區(qū)2024年2月新疆《2024年自治區(qū)政府工作報告》加快推動人工智能、生物醫(yī)藥、綠色算力、電子信息、動力電池、航空器制造、低空經(jīng)濟等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展2024年2月蘇州《蘇州市低空經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展實施方案（2024～2026》推動我市低空經(jīng)濟500模達600億元2024年2月湖南《2024年湖南省政府工作報告》用好全域低空空域管理改革成果，發(fā)展壯大低空經(jīng)濟資料來源：各省政府網(wǎng)站，人民網(wǎng)，新華網(wǎng)，國投證券研究中心核心催化：完善法規(guī)，放開空域資源《無人駕駛航空器飛行管理暫行條例》發(fā)布，行業(yè)進入“有法可依”的發(fā)展新階段。20236202411120G/W12、BC、、、GW7A、、、D、EGWCD、EGA、、C、、E類空，GAG圖4.空域資源逐步釋放資料來源：《國家空域基礎(chǔ)分類方法》，國投證券研究中心G①BC0W②6000空域種類飛行類別提供的服務(wù)速度限制通信要求ATC許可空域種類飛行類別提供的服務(wù)速度限制通信要求ATC許可監(jiān)視設(shè)備E儀表ATC和儀表飛行之間配備間隔，盡可能提供關(guān)于目視飛行的交通信息AMSL3000米以下，IAS450/小時持續(xù)雙向是AMSL30003000被監(jiān)視的設(shè)備目視盡可能提供關(guān)于儀表和目視飛行的交通信息AMSL3000米以下，IAS450/小時保持守聽否，進入報告AMSL3000米以上安裝二次雷達應(yīng)答機（同等性能的監(jiān)視設(shè)備3000被監(jiān)視的設(shè)備G儀表飛行信息服務(wù)AMSL3000米以下，IAS450/小時持續(xù)雙向否安裝或攜帶可被監(jiān)視的設(shè)備目視飛行信息服務(wù)AMSL3000米以下，IAS450/小時保持守聽否安裝或攜帶可被監(jiān)視的設(shè)備W無機型設(shè)計速度無否自動發(fā)送識別信息資料來源：《國家空域基礎(chǔ)分類方法》，國投證券研究中心發(fā)展路徑及目標(biāo)更加清晰202310（2023-2035年20252035【2025【2035創(chuàng)新應(yīng)用發(fā)展目標(biāo)：工信部等四部門于2024年3月發(fā)布《通用航空裝備創(chuàng)新應(yīng)用實施方案（2024-203020272030【20272010【2030“無算、可運用的數(shù)字化路徑合飛行是核心挑戰(zhàn)粵港澳大灣區(qū)數(shù)字經(jīng)濟研究院（IDEA）核心：低空智能網(wǎng)聯(lián)三張網(wǎng)是突破現(xiàn)有低空經(jīng)濟發(fā)展瓶頸的第一手段”””數(shù)據(jù)通信網(wǎng)：toC、toB、toG可通達”、“可計算”、“可運營”施建設(shè)。針對產(chǎn)業(yè)化、商業(yè)化發(fā)展，應(yīng)建設(shè)完善低空空域航路基礎(chǔ)設(shè)施,以及公共起降站、速階段全球低空經(jīng)濟已進入普及階段，美國通航建設(shè)較為完善具備先發(fā)優(yōu)勢20212020圖6.ArcherAviationBetaTechnologieseVTOLFAAAmazonUPSNASAUAMMARKETSTUDYeVTOL20302030202310全球通用飛機交付量穩(wěn)健上行，無人機投資規(guī)?？焖偕仙８鶕?jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2017-20192022年全通飛交量到2818，比長6.5，2017-2022CAGR為3.92。2022年單交額到229美，同增長6.16，2017-2022CAGR為2.54美作為空1755CAGR1.88202352.0UAM年達到48.06億美元，雖同比下滑29.282017-2022CAGR48.04。圖7.全球通用飛機交付量 圖8.全球通用飛機訂單付額300025002000150010005000

全球通用飛機交付量（架） 同比增201420152016201720182019202020212022

151050-5-10-15

300250200150100500

全球通用飛機訂單交付額（億美） 同比增長20151050-5-10-15-20201420152016201720182019202020212022資料來：前產(chǎn)業(yè)究院國證券研中心 資料來：前產(chǎn)業(yè)究院國投證券研中心圖9.全球無人機行業(yè)投規(guī)模 圖10.美國通用航空器交量100806040200

投資規(guī)模（億美元） 同比增長201420152016201720182019202020212022

250200150100500-50-100

180017501700165016001550150014501400

美國通用航空器交付量（架） 同比增長151050-5-10-152013 2015 2017 2019 2021資料來：前產(chǎn)業(yè)究院國證券研中心 資料來：前產(chǎn)業(yè)究院國投證券研中心4756座通用機場，其數(shù)量分別是巴西、澳大利亞、中國、俄羅斯的1.42、2.07、11.92、29.54圖11.美國通用機場數(shù)量具備優(yōu)勢資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，國投證券研究中心我國基礎(chǔ)設(shè)施和機隊等建設(shè)將進入加速階段在冊通用機場數(shù)量等指標(biāo)上升，我國通航基礎(chǔ)建設(shè)力度加大。根據(jù)中國民航局?jǐn)?shù)據(jù)，202266110.35，2018-2022CAGR11.871513019.4849.7754.753997.84，2018-2022CAGR18.55圖12.通用航空企業(yè)數(shù)量 圖13.在冊通用機場數(shù)量7006005004003002001000

通用航空企業(yè)數(shù)量 同比增長2018 2019 2020 2021 2022

1614121086420

5004003002001000

在冊通用機場數(shù)量 同比增長2018 2019 2020 2021 2022

4035302520151050資料來：中民航，國證研究中心 資料來：中民航，國證研究中心圖14.通用航空企業(yè)分布 圖15.無人機通用航空企分布西北地7

區(qū),

西北地 新疆區(qū),7地西南地區(qū),14

華北地區(qū),20

華東地區(qū),27中南地區(qū),23

東北地 812

華東地區(qū),35中南地區(qū),19華北地區(qū),14資料來：中民航，國證研究中心 資料來：中民航，國證研究中心機隊規(guī)模擴大，運力能力增強。根據(jù)中國民航局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年，我國通用航空在冊航空器31865.57，2018-2022CAGR11.8711577.43201-202CGR為13.719.8CAGR為35.79.81.1420-222GR為圖16.機隊數(shù)量 圖17.全行業(yè)注冊無人機40003000200010000

2018 2019 2020 2021

30通用航空在冊航空器（架）教學(xué)訓(xùn)練用飛機（架）同比增長 通用航空在冊航空器（架）教學(xué)訓(xùn)練用飛機（架）同比增長 同比增長100

120100806040200

全行業(yè)注冊無人機（萬架） 同比增2018 2019 2020 2021 2022

706050403020100資料來：中民航，國證研究中心 資料來：中民航，國證研究中心未來城市空中交通（UAM）將催生空中駕駛員需求，我國已重視相關(guān)人才培養(yǎng)。于運輸效率提升的追求，未來城市空中交通（UAM）20181.64UAM據(jù)總需求的10.178.146.81，2018-2022CAGR7.27機有駕員照15.28萬本同長26.49，2018-2022CAGR為36.07。圖18.城市空中交通（UAM）將催生空中駕駛員需求資料來源：麥肯錫，國投證券研究中心圖19.民航駕駛員有效執(zhí)照 圖20.無人機有效駕駛員照100000800006000040000200000

民航駕駛員有效執(zhí)照（本） 同比增2018 2019 2020 2021 2022

121086420

無人機有效駕駛員執(zhí)照（萬本） 同比增長20 6050154010 30205100 02018 2019 2020 2021 2022資料來：中民航，國證研究中心 資料來：中民航，國證研究中心根據(jù)我國民航局?jǐn)?shù)據(jù)，通過比對15企業(yè)量完率08、通航器末冊量（率10私及運駕25（02）圖21.部分“十四五”期間通用航空發(fā)展目標(biāo)指標(biāo)已實現(xiàn)超額完成維度指標(biāo)2019年2020年2022年2025年屬性2022年完成值完成比例安全通用航空死亡事故萬時率（五年滾動值）0.0580.058/0.08約束性規(guī)模企業(yè)數(shù)量（家）通紅航空（有人機）企業(yè)478523630750預(yù)期性661105通紅航空（無人機）企業(yè)7192107251400018000預(yù)期性15130108飛行小時（萬小時）飛行量（含無人機）106.5281.1350450預(yù)期性其中：無人駕駛航空器綜合管理平臺飛行量125183210250預(yù)期性通用航空器期末在冊數(shù)（架）2707289230003500預(yù)期性3186106經(jīng)營性無人駕駛航空器數(shù)（萬架）8131725預(yù)期性15.2890私用、運動駕駛員執(zhí)照持有數(shù)（人）4736495057008200預(yù)期性7145125民用無人機駕駛員執(zhí)照持有數(shù)（萬人）6.78.91222預(yù)期性15.28（全行業(yè)）127在冊通用機場數(shù)（個，A、B類合計）246339390500預(yù)期性399102服務(wù)應(yīng)急救援（個）1919≥22≥25預(yù)期性航空消費空中游覽、航空運動等參與人數(shù)（萬人次）28.539.44868預(yù)期性通航運輸通航運輸開通省份（個）1719≥22≥25預(yù)期性旅客運輸量（萬人）6.45.669預(yù)期性傳統(tǒng)作業(yè)農(nóng)業(yè)作業(yè)面積（含無人機，億畝）8.313.128.825.1預(yù)期性（）//85100預(yù)期性資料來源：中國民航局，國投證券研究中心業(yè)鏈有望長期受益低空經(jīng)濟協(xié)同性強，新需求新應(yīng)用落地速度加快低空經(jīng)濟協(xié)同性強，未來將以“低空經(jīng)濟+N”的形式出現(xiàn)。目前低空經(jīng)濟已經(jīng)進行商業(yè)化探+N圖22.低空經(jīng)濟應(yīng)用場景逐步拓展資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，國投證券研究中心2022731487899228例，國有300多個援心和1000多救援，援口蓋達到85右。美國有75家航空救護公司，約1500架專業(yè)航空醫(yī)療救護直升機，每天24小時隨時待命，2075215“十四五”“”150-2001000-1300400-500”?！俺壝尢铩蓖ㄟ^應(yīng)用極飛農(nóng)業(yè)無人機、遙感無人機、農(nóng)3000”。低空經(jīng)濟+文體旅游：包含低空文化園區(qū)、低空消費小鎮(zhèn)、低空飛行營地、低空運動、低41115—202023年6月1024年1月102515約5.3萬斤500020232220248十一53V2000CGeVTOL30V2000CG2250200/200，2019415.4“運輸機場-通用機場-鄉(xiāng)村航空起降點”2019圖23.美團無人機 圖24.峰飛航空科技無人機 資料來：美官網(wǎng)國投券究中心 資料來：峰航空技官，投證券究中心低空經(jīng)濟+交通運輸：包含通市內(nèi)、城際、跨境等低空客貨航線服務(wù)，以及在機場、鐵路202310EH216-SeVTOLeVTOLeVTOL202425eVTOL2.5320100200，eVTOL84，46，46，省效果顯。圖25.eVTOL可大量節(jié)省通勤時間資料來源：保時捷管理咨詢，國投證券研究中心eVTOL25AnalystPresentationeVTOL4.52.2525圖26.LILIUM測算利潤率為25% 圖27.eVTOL成本將進一步降低資料來源：《LILIUMAnalystPresentation》，國投證券研究中心eVTOL4.52.25美元

資料來源：麥肯錫，國投證券研究中心（UAM是eVOL2016Uber“UberEleate”eVTOL2018NASAUAMUAM圖28.億航智能EH216-SeVTOL航空器 圖29.UAM應(yīng)用領(lǐng)域資料來：億智能網(wǎng)，投券研究心 資料來Aviation2030，投證券究中心低空經(jīng)濟催生萬億規(guī)模市場空間，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望長期受益產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)拆分：低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈上游包含材料、零部件、元器件、機電系統(tǒng)、機載系統(tǒng)、eVTOL產(chǎn)業(yè)鏈成本拆分：航產(chǎn)構(gòu)為造占30服占30，營占40若看eVTOL制造本節(jié)LiliumeVTOLLiliumAnalystPresentation40，內(nèi)部占25，空子設(shè)和行制占20，能系占10裝占5。圖30.低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈資料來源：國投證券研究中心圖31.美國通用航空成本成 圖32.eVLOT成本占4030403030

組裝,5航空電子設(shè)備和飛行控制系統(tǒng),20

動力系統(tǒng),40內(nèi)部結(jié)構(gòu),25資料來中國航報國證券研中心 資料來LiliumAnalystPresentation國投券研中心圖33.低空經(jīng)濟相關(guān)上市公司資料來源：公司公告，國投證券研究中心2035年國260063（2024-20302030投資建議2024圖34.低空經(jīng)濟相關(guān)上市公司產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)公司簡稱代碼與低空經(jīng)濟的關(guān)聯(lián)材料光威復(fù)材300699.SZ公司擁有軍民兩用大型無人機用預(yù)浸料系列產(chǎn)品安泰科技000969.SZ公司稀土永磁釹鐵硼磁體可以用于低空經(jīng)濟領(lǐng)域的相關(guān)產(chǎn)品中復(fù)神鷹688295.SH公司積極開發(fā)碳纖維產(chǎn)品在無人機等領(lǐng)域的拓展應(yīng)用中簡科技300777.SZ公司碳纖維材料或?qū)⒂糜诘涂战?jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈中航高科600862.SH公司在通用飛機、無人機及直升機型號上均承擔(dān)了研制任務(wù)寶鈦股份600456.SH公司研發(fā)的氫燃料電池專用鈦材應(yīng)用于無人機領(lǐng)域西部超導(dǎo)688122.SH公司合金材料或?qū)⒂糜诘涂战?jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈西部材料002149.SZ公司合金材料或?qū)⒂糜诘涂战?jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈零部件廣聯(lián)航空300900.SZ公司從事無人機整機結(jié)構(gòu)設(shè)計與整體結(jié)構(gòu)制造業(yè)務(wù)星源卓鎂301398.SZ公司研發(fā)團隊與小鵬匯天的智能電動飛行汽車項目處于前期技術(shù)論證階段利君股份002651.SZ公司從事無人機等金屬及非金屬零件加工業(yè)務(wù)愛樂達300696.SZ公司從事無人機整體機身全流程制造業(yè)務(wù)鉑力特688333.SH公司3D打印零部件或?qū)⒂糜诘涂战?jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈立航科技603261.SH公司從事無人機部件裝配業(yè)務(wù)光洋股份002708.SZ公司汽車零部件或?qū)⒂糜诘涂战?jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈安達維爾300719.SZ公司具備一定程度的小型無人機平臺的研發(fā)制造潛力元器件中航光電002179.SZ公司連接器產(chǎn)品或?qū)⒂糜诘涂战?jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈航天電器002025.SZ公司連接器產(chǎn)品或?qū)⒂糜诘涂战?jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈全信股份300447.SZ公司無人機低成本小型化航電系統(tǒng)、高性能多通道并行光模塊等產(chǎn)品已實現(xiàn)配套動力系統(tǒng)航發(fā)動力600893.SH公司發(fā)動機產(chǎn)品用于無人機產(chǎn)業(yè)鏈宗申動力001696.SZ公司為無人機等航空飛行器提供動力裝備應(yīng)流股份603308.SH公司兩款發(fā)動機已完成國產(chǎn)化，通過各項性能試驗驗證，并在無人機平臺實現(xiàn)應(yīng)用場景試飛臥龍電驅(qū)600580.SH小微電機的發(fā)展?jié)摿τ型麃碜杂跓o人機等新興領(lǐng)域能源系統(tǒng)寧德時代300750.SZ公司產(chǎn)品可應(yīng)用于無人機等領(lǐng)域，具備高能量密度、高功率、高安全的特性億緯鋰能300014.SZ公司已實現(xiàn)超薄鋰金屬二次電池的全自動化生產(chǎn)技術(shù)，該技術(shù)產(chǎn)品可用于小型航拍無人機、中型物流無人機等國軒高科002074.SZ公司已與億航智能簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，致力于共同開發(fā)基于eVTOL產(chǎn)品的動力電芯、電池包、儲能系統(tǒng)和充電基礎(chǔ)設(shè)施孚能科技688567.SH公司已與國際某頭部eVTOL制造商達成合作并已交付產(chǎn)品雷達系統(tǒng)國睿科技600562.SH公司擁有反無人機雷達產(chǎn)品，并正在積極拓展軍民用市場納睿雷達688522.SH公司在研的毫米波雷達，可應(yīng)用于無人機等應(yīng)用場景航天南湖688552.SH公司成立了低空事業(yè)部，積極開拓低空雷達探測及相關(guān)業(yè)務(wù)四創(chuàng)電子600990.SH公司加大軟件共性技術(shù)開發(fā)及推廣應(yīng)用力度，開展低空經(jīng)濟論證，打造低空飛行管理服務(wù)平臺機載系統(tǒng)中航機載600372.SH公司作為國內(nèi)機載龍頭企業(yè)，為直升機、通用飛機、無人機等產(chǎn)品進行機載系統(tǒng)配套整機萬豐奧威002085.SZ公司目前正在加快純電動飛機eDA40開發(fā)應(yīng)用力度，并加快eVTOL產(chǎn)業(yè)布局商絡(luò)電子300975.SZ公司參股億維特，億維特原型機經(jīng)過適航取證量產(chǎn)后，可以應(yīng)用在如高頻貨運、應(yīng)急救援、城市立體出行等場景山河智能002097.SZ山河星航公司參與了大眾汽車的首款飛行汽車原型機的開發(fā)中直股份600038.SH公司與中國航空研究院、中航科工簽署協(xié)議，聯(lián)合研發(fā)高速電動垂直起降飛行器（HeVTOL）縱橫股份688070.SH國內(nèi)無人機整機制造公司，擁有無人機制造能力觀典防務(wù)688287.SH國內(nèi)無人機整機制造公司，擁有無人機制造能力威海廣泰002111.SZ公司擁有多系列固定翼無人機產(chǎn)品中無人機688297.SH國內(nèi)無人機整機制造公司，擁有無人機制造能力航天電子600879.SH國內(nèi)無人機整機制造公司，擁有無人機制造能力航天彩虹002389.SZ國內(nèi)無人機整機制造公司，擁有無人機制造能力空管系統(tǒng)四川九洲000801.SZ公司產(chǎn)品包含無人機管控系統(tǒng)萊斯信息688631.SH公司空管系統(tǒng)或?qū)⒂糜诘涂战?jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈川大智勝002253.SZ公司從事低空無人機探測與監(jiān)視系統(tǒng)業(yè)務(wù)新晨科技300542.SZ公司擁有低空防務(wù)整體解決方案，包括目標(biāo)發(fā)現(xiàn)與跟蹤、目標(biāo)識別判斷、態(tài)勢監(jiān)視與告警等運營中信海直000099.SZ公司擁有無人機運營團隊，在四川、河南安陽、海南等地均有部署海特高新002023.SZ公司從事通用航空運營工作深城交301091.SZ在低空經(jīng)濟領(lǐng)域，公司具備提供基于數(shù)字孿生的智慧低空交通整體解決方案能力航新科技300424.SZ公司具備無人機健康檢測綜合管理技術(shù)通信導(dǎo)航系統(tǒng)北斗星通002151.SZ公司高精度定位芯片和天線主要應(yīng)用于無人機等領(lǐng)域星網(wǎng)宇達002829.SZ公司的IMU產(chǎn)品可運用于飛行汽車業(yè)務(wù)天奧電子002935.SZ公司時頻器件類產(chǎn)品、時頻設(shè)備類產(chǎn)品等應(yīng)用于軍用無人機中檢測服務(wù)廣電計量002967.SZ公司涉及eVTOL的適航認(rèn)證等服務(wù)業(yè)務(wù)處于培育階段蘇試試驗300416.SZ公司檢測業(yè)務(wù)或?qū)⒂糜诘涂战?jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈東華測試300354.SZ公司檢測業(yè)務(wù)或?qū)⒂糜诘涂战?jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈信測標(biāo)準(zhǔn)300938.SZ公司檢測業(yè)務(wù)或?qū)⒂糜诘涂战?jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈華測檢測300012.SZ公司檢測業(yè)務(wù)或?qū)⒂糜诘涂战?jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈譜尼測試300887.SZ在低空飛行器檢測領(lǐng)域，公司目前可為客戶提供氣候環(huán)境、力學(xué)環(huán)境、生物及化學(xué)環(huán)境、綜合環(huán)境、電磁兼容試驗、電子電氣有害物質(zhì)檢測等服務(wù)應(yīng)急管理航天宏圖688066.SH公司基于云計算和大數(shù)據(jù)技術(shù)自主研發(fā)了無人機監(jiān)管平臺中科星圖688568.SH公司將圍繞低空服務(wù)基礎(chǔ)平臺產(chǎn)品研發(fā)、低空服務(wù)全套解決方案研發(fā)、產(chǎn)業(yè)生態(tài)建設(shè)三方面，展開低空經(jīng)濟相關(guān)的業(yè)務(wù)布局物流配送智萊科技300771.SZ公司于2020年完成應(yīng)用于餐飲派送的無人機包裹接收站開發(fā)工作新北洋002376.SZ公司智能快遞柜類設(shè)備或?qū)⒂糜诘涂战?jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈資料來源：公司公告，國投證券研究中心圖35.低空經(jīng)濟相關(guān)上市公司估值產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)公司簡稱代碼市值（億元）日期2024/4/2歸母凈利潤（億元）PE2023E2024E2025E2023E2024E2025E材料光威復(fù)材300699.SZ251.658.69*10.8413.0328.9623.2219.31安泰科技000969.SZ93.843.003.894.9831.2824.1218.84中復(fù)神鷹688295.SH273.423.18*4.206.4185.9865.0542.68中簡科技300777.SZ134.025.747.609.2823.3517.6314.45中航高科600862.SH270.2510.31*12.3415.1726.2121.8917.81寶鈦股份600456.SH128.145.44*8.0310.3223.5615.9612.42西部超導(dǎo)688122.SH250.327.52*12.2115.5333.2920.5016.12西部材料002149.SZ76.751.96*3.093.9739.1624.8519.31零部件廣聯(lián)航空300900.SZ59.631.862.463.3632.0424.2517.74星源卓鎂301398.SZ45.270.811.121.4956.0540.2730.41利君股份002651.SZ62.831.21*//51.93//愛樂達300696.SZ43.47//////鉑力特688333.SH157.241.42*3.665.71110.7342.9927.56立航科技603261.SH30.45//////光洋股份002708.SZ58.46//////安達維爾300719.SZ35.881.14*1.361.6531.4826.3921.75元器件中航光電002179.SZ735.1033.39*41.1250.6722.0217.8714.51航天電器002025.SZ177.367.50*10.2013.1123.6517.3813.52全信股份300447.SZ40.542.212.663.0518.3715.2313.29動力系統(tǒng)航發(fā)動力600893.SH907.9014.21*17.5221.5963.8951.8242.06宗申動力001696.SZ94.583.62*6.477.3826.1314.6212.82應(yīng)流股份603308.SH99.883.584.725.9827.8921.1816.69臥龍電驅(qū)600580.SH214.3911.3314.2116.9218.9115.0912.67能源系統(tǒng)寧德時代300750.SZ8,703.06441.21*476.08575.3119.7318.2815.13億緯鋰能300014.SZ832.2043.9759.5978.4618.9213.9610.61國軒高科002074.SZ367.596.5611.6017.4556.0631.6921.06孚能科技688567.SH151.54-17.74*1.176.80-8.54129.6222.29雷達系統(tǒng)國睿科技600562.SH177.595.99*7.368.6729.6524.1420.49納睿雷達688522.SH95.120.65*2.774.46146.3434.3921.35航天南湖688552.SH67.111.02*2.283.0465.8029.3822.10四創(chuàng)電子600990.SH51.450.690.881.1674.5658.4644.35機載系統(tǒng)中航機載600372.SH576.3118.86*22.6826.7730.5625.4121.53整機萬豐奧威002085.SZ345.257.1310.3112.5548.4633.4927.52商絡(luò)電子300975.SZ89.170.34*//262.26//山河智能002097.SZ100