國際金融新編

國際金融主講：郭晶電話：88973146(H)E-mail:guojing@第一頁，共二十七頁。推薦教材：姜波克，國際金融新編（第四版），復(fù)旦大學(xué)出版社，2009參考教材：

（美）邁克爾·梅爾文，國際貨幣與金融，上海三聯(lián)書店，1996

基斯·比爾賓，國際金融，中國稅務(wù)出版社

陳雨露，國際金融，中國人民大學(xué)出版社，2000

姜波克、楊長江，國際金融學(xué)，高等教育出版社，2004

第二頁，共二十七頁。導(dǎo)論

課程背景課程內(nèi)容學(xué)習(xí)方法第三頁，共二十七頁。國際金融的研究對象“金融”和“國際”國際金融的主題從廣義上講就是國家間貨幣和宏觀經(jīng)濟的關(guān)系。國際金融的主題是不斷發(fā)展的，處理的是現(xiàn)實世界中的問題，例如國際收支平衡問題和政策，導(dǎo)致匯率波動的原因以及經(jīng)濟體之間的宏觀經(jīng)濟聯(lián)系的意義……第四頁，共二十七頁?！板X生錢，利滾利”——金融產(chǎn)品的投資特點例：如果投資的年收益率能穩(wěn)定地保持在5%，那么唐朝（距今1300年）1元錢，今天值多少錢？唐朝的1元歷經(jīng)一千多年，按年利率5%計算，至今本息可達(dá)天文數(shù)字：第五頁，共二十七頁。如果一個人在1926年1月投資1美元在美國的國庫券上——被認(rèn)為是世界上最安全的證券，并把所得的收益繼續(xù)投資，到1996年的12月，原來的投資將增長為14美元；如果當(dāng)時把這1美元投資于美國的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上——比較有風(fēng)險的投資品種，經(jīng)過同樣的11年，這一投資增長為1370美元；現(xiàn)在假定仍投資1美元，但投資者在每月初可以神奇地推測出下月哪一投資品種（美國的國庫券還是美國的標(biāo)普500指數(shù)）會有更高的收益，并利用這一信息進(jìn)行投資，那么經(jīng)過同樣的這71年，這一投資會增長為多少呢？結(jié)論是2，296，183，456美元，一個近乎令人不敢相信的數(shù)字。這些說明了什么？一是金融產(chǎn)品的收益與它們本身的風(fēng)險有關(guān)，二是對金融產(chǎn)品未來價格（投資收益）進(jìn)行準(zhǔn)確預(yù)測的不可能性。第六頁，共二十七頁。PPT內(nèi)容概述國際金融。國際金融的主題從廣義上講就是國家間貨幣和宏觀經(jīng)濟的關(guān)系。“錢生錢，利滾利”——金融產(chǎn)品的投資特點。唐朝的1元歷經(jīng)一千多年，按年利率5%計算，至今本息可達(dá)天文數(shù)字：。2007年全球貿(mào)易總額17萬億美元，全球FDI流量15.2萬億美元，而全球外匯交易額為每天3萬多億美元。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心——鄧小平。國際金融是現(xiàn)代世界經(jīng)濟的核心——江澤民。這無論對企業(yè)、對產(chǎn)業(yè)，還是對整個中國經(jīng)濟而言都是一個極為危險的信號。薩繆爾·亨廷頓在其撰寫的《文明的沖突與重建世界秩序》一書，列舉了西方文明控制世界的１４年戰(zhàn)略要點。２０００年１月美國外交關(guān)系委員會請了７５位金融專家與政治專家做了一場模擬未來金融戰(zhàn)爭的游戲?！?dāng)前國內(nèi)國際經(jīng)濟背景。2007年至2010年，中國外匯儲備連續(xù)四年均比上一年增加4000億美元以上。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機制。主動學(xué)習(xí)第七頁，共二十七頁?，F(xiàn)代金融學(xué)的發(fā)展

現(xiàn)代金融學(xué)的基本結(jié)構(gòu)框架第八頁，共二十七頁。理解全球化一個故事：一位英國王妃和她的埃及男友，乘坐一輛由一位喝多了蘇格蘭威士忌酒的比利時司機駕駛的裝著荷蘭發(fā)動機的德國汽車，被一群騎著日本摩托的意大利狗仔隊追蹤，在法國的一個隧道里發(fā)生車禍，搶救王妃的是美國醫(yī)生，用的藥主要產(chǎn)自巴西……第九頁，共二十七頁。全球化的五個基本要素貿(mào)易增長資本流動技術(shù)擴散全球問題凸顯規(guī)則普遍適用性提升第十頁，共二十七頁。在經(jīng)濟全球化的背景下，國際金融發(fā)展迅速，國際金融的作用日益突出2007年全球貿(mào)易總額17萬億美元，全球FDI流量15.2萬億美元，而全球外匯交易額為每天3萬多億美元第十一頁，共二十七頁。世界主要外匯市場倫敦外匯市場東京外匯市場紐約外匯市場第十二頁，共二十七頁。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心——鄧小平國際金融是現(xiàn)代世界經(jīng)濟的核心——江澤民

在中國，我們的文盲越來越少了，但是90%的國人是金融盲，尤其99%的國人是國際金融盲，對于金融問題知之甚少，對于國際金融問題幾乎不懂。這無論對企業(yè)、對產(chǎn)業(yè)，還是對整個中國經(jīng)濟而言都是一個極為危險的信號。

------彭志強、陳勇、王湘云，《生死抉擇》，北京出版社

第十三頁，共二十七頁。國際金融日益關(guān)系國際政治和國家安全薩繆爾·亨廷頓在其撰寫的《文明的沖突與重建世界秩序》一書，列舉了西方文明控制世界的１４年戰(zhàn)略要點。其中，“控制國際銀行體系”、“控制全部硬通貨”、“掌握國際資本市場”分別被列為第一點、第二點和第五點，而控制高科技軍火工業(yè)和控制航天工業(yè)則分別退居倒數(shù)第一和倒數(shù)第三的位置。第十四頁，共二十七頁。喬良、王湘穗（１９９９）《超限戰(zhàn)》一書指出：“在核武器已成為嚇人的擺設(shè)日漸喪失實踐價值的今天，金融戰(zhàn)正以其動作隱蔽、操控靈便、破壞性強的特點，成為舉世矚目的超級戰(zhàn)略武器”２０００年１月美國外交關(guān)系委員會請了７５位金融專家與政治專家做了一場模擬未來金融戰(zhàn)爭的游戲。游戲表明，經(jīng)濟和金融問題對于國家安全構(gòu)成的威脅并不亞于炸彈和導(dǎo)彈構(gòu)成的威脅。第十五頁，共二十七頁。國際金融滲透于國內(nèi)、國際經(jīng)濟的方方面面——當(dāng)前國內(nèi)國際經(jīng)濟背景第十六頁，共二十七頁。2011國內(nèi)十大財經(jīng)事件調(diào)控再出重拳房價漲幅被遏制房產(chǎn)稅試點改革邁出重要一步“十二五”規(guī)劃綱要明確未來發(fā)展目標(biāo)渤海發(fā)生嚴(yán)重海洋溢油事故個稅起征點上調(diào)納稅人減六千萬金融財稅政策對小微企業(yè)支持空前“反壟斷第一案”取得進(jìn)展央行三年多來首次下調(diào)準(zhǔn)備金率中國入世十年成果顯著滬指創(chuàng)下33個月來最低點位第十七頁，共二十七頁。2011國際十大財經(jīng)事件1中國取代日本成為世界第二大經(jīng)濟體2日本發(fā)生巨災(zāi)嚴(yán)重沖擊全球產(chǎn)業(yè)鏈3斯特勞斯-卡恩涉嫌性侵案4中國概念股遭遇寒流5美債評級遭歷史性下調(diào)6國際金價創(chuàng)歷史新高7美國爆發(fā)“占領(lǐng)華爾街”示威活動8“蘋果教父”史蒂夫?喬布斯辭世9俄羅斯正式加入世界貿(mào)易組織10歐債危機繼續(xù)擴散升級第十八頁，共二十七頁。利率及存款準(zhǔn)備金率的變化第十九頁，共二十七頁。股市與利率第二十頁，共二十七頁。七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車等產(chǎn)業(yè)

第二十一頁，共二十七頁。人民幣匯率走勢第二十二頁，共二十七頁。中國外匯儲備國家外匯管理局公布2011年第四季度及全年我國國際收支平衡表初步數(shù)據(jù)。2011年中國國際儲備資產(chǎn)增加3878億美元，其中，頗受關(guān)注的“外匯儲備”一項，全年增加了3848億美元。這使得2011年成為五年來中國外匯儲備資產(chǎn)增長“最慢”的一年。2007年至2010年，中國外匯儲備連續(xù)四年均比上一年增加4000億美元以上。根據(jù)國家外匯局10日公布的數(shù)據(jù)，2011年第四季度，中國國際收支經(jīng)常項目順差598億美元，而資本和金融項目則出現(xiàn)了近年少見的474億美元“逆差”。但縱觀全年統(tǒng)計數(shù)據(jù)，中國仍然保持“雙順差”：2011年，中國國際收支經(jīng)常項目順差2011億美元，資本和金融項目(含凈誤差與遺漏)順差1867億美元。第二十三頁，共二十七頁。中國人民銀行關(guān)于完善人民幣匯率形成機制改革的公告（2005年7月21日）

一、自2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機制。二、中國人民銀行于每個工作日閉市后公布當(dāng)日銀行間外匯市場美元等交易貨幣對人民幣匯率的收盤價，作為下一個工作日該貨幣對人民幣交易的中間價格。三、2005年7月21日19∶00時，美元對人民幣交易價格調(diào)整為1美元兌8.11元人民幣，作為次日銀行間外匯市場上外匯指定銀行之間交易的中間價，外匯指定銀行可自此時起調(diào)整對客戶的掛牌匯價。四、現(xiàn)階段，每日銀行間外匯市場美元對人民幣的交易價仍在人民銀行公布的美元交易中間價上下千分之三的幅度內(nèi)浮動，非美元貨幣對人民幣的交易價在人民銀行公布的該貨幣交易中間價上下一定幅度內(nèi)浮動。中國人民銀行將根據(jù)市場發(fā)育狀況和經(jīng)濟金融形勢，適時調(diào)整匯率浮動區(qū)間。同時，中國人民銀行負(fù)責(zé)根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢，以市場供求為基礎(chǔ)，參考籃子貨幣匯率變動，對人民幣匯率進(jìn)行管理和調(diào)節(jié)，維護(hù)人民幣匯率的正常浮動，保持人民幣匯率在合理、均衡水