財(cái)務(wù)管理（第四版）課件 田釗平 學(xué)習(xí)情境7-12 如何進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資本管理- 如何進(jìn)行預(yù)算管理

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MANAGEMENT財(cái)務(wù)管理本書(shū)框架基礎(chǔ)篇1.學(xué)習(xí)情境一如何正確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)管理2.學(xué)習(xí)情境二如何進(jìn)行財(cái)務(wù)估價(jià)3.學(xué)習(xí)情境三如何計(jì)算資本成本4.學(xué)習(xí)情境四如何進(jìn)行財(cái)務(wù)分析5.學(xué)習(xí)情境五如何運(yùn)用本量利分析法實(shí)務(wù)篇6.學(xué)習(xí)情境六如何進(jìn)行籌資管理7.學(xué)習(xí)情境七如何進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資本管理8.學(xué)習(xí)情境八如何進(jìn)行投資管理9.學(xué)習(xí)情境九如何進(jìn)行收入與利潤(rùn)分配管理專(zhuān)題篇10.學(xué)習(xí)情境十如何進(jìn)行成本控制11.學(xué)習(xí)情境十一如何進(jìn)行稅收籌劃12.學(xué)習(xí)情境十二如何進(jìn)行預(yù)算管理01實(shí)務(wù)篇02學(xué)習(xí)情境六如何進(jìn)行籌資管理學(xué)習(xí)情境七如何進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資本管理學(xué)習(xí)情境八如何進(jìn)行投資管理學(xué)習(xí)情境九如何進(jìn)行收入與利潤(rùn)分配管理任務(wù)一營(yíng)運(yùn)資本管理模式選擇任務(wù)二現(xiàn)金管理學(xué)習(xí)情境七如何進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資本管理03任務(wù)三應(yīng)收賬款管理任務(wù)四存貨管理任務(wù)五短期資本來(lái)源管理一、營(yíng)運(yùn)資本管理的內(nèi)容、原則04二、營(yíng)運(yùn)資本管理的基本模式任務(wù)一營(yíng)運(yùn)資本管理模式選擇一、營(yíng)運(yùn)資本管理的內(nèi)容、原則(一)營(yíng)運(yùn)資金的含義營(yíng)運(yùn)資金又稱(chēng)營(yíng)運(yùn)資本、循環(huán)資本，是指一個(gè)企業(yè)維持日常經(jīng)營(yíng)所需的資金，是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中可用的流動(dòng)資產(chǎn)的凈額。用公式表示為：營(yíng)運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債05任務(wù)一營(yíng)運(yùn)資本管理模式選擇一、營(yíng)運(yùn)資本管理的內(nèi)容、原則(二)營(yíng)運(yùn)資金的內(nèi)容營(yíng)運(yùn)資金既包括對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的管理,又包括對(duì)流動(dòng)負(fù)債的管理,同時(shí)還要考慮營(yíng)運(yùn)資本占用與營(yíng)運(yùn)資本來(lái)源的配合。06任務(wù)一營(yíng)運(yùn)資本管理模式選擇一、營(yíng)運(yùn)資本管理的內(nèi)容、原則(三)營(yíng)運(yùn)資金需要量的測(cè)定方法1.定性預(yù)測(cè)法2.趨勢(shì)外推法3.銷(xiāo)售百分比法4.資本習(xí)性預(yù)測(cè)法07任務(wù)一營(yíng)運(yùn)資本管理模式選擇一、營(yíng)運(yùn)資本管理的內(nèi)容、原則(三)營(yíng)運(yùn)資本管理的原則1.保證合理的資金需求2.提高資金使用效率3.節(jié)約資金使用成本4.保持足夠的短期償債能力08任務(wù)一營(yíng)運(yùn)資本管理模式選擇二、營(yíng)運(yùn)資本管理的基本模式(一)營(yíng)運(yùn)資本投資戰(zhàn)略1.激進(jìn)的營(yíng)運(yùn)資本投資戰(zhàn)略2.保守的營(yíng)運(yùn)資本投資戰(zhàn)略

3.中庸的營(yíng)運(yùn)資本投資戰(zhàn)略09任務(wù)一營(yíng)運(yùn)資本管理模式選擇二、營(yíng)運(yùn)資本管理的基本模式(二)營(yíng)運(yùn)資本籌資戰(zhàn)略1.激進(jìn)的營(yíng)運(yùn)資本籌資戰(zhàn)略2.保守的營(yíng)運(yùn)資本籌資戰(zhàn)略

3.中庸的營(yíng)運(yùn)資本籌資戰(zhàn)略10任務(wù)一營(yíng)運(yùn)資本管理模式選擇二、營(yíng)運(yùn)資本管理的基本模式(三)營(yíng)運(yùn)資本管理戰(zhàn)略1.最激進(jìn)的營(yíng)運(yùn)資本管理戰(zhàn)略2.激進(jìn)的營(yíng)運(yùn)資本管理戰(zhàn)略3.中庸的營(yíng)運(yùn)資本管理戰(zhàn)略4.保守的營(yíng)運(yùn)資本管理戰(zhàn)略

5.最保守的營(yíng)運(yùn)資本管理戰(zhàn)略11任務(wù)一營(yíng)運(yùn)資本管理模式選擇任務(wù)一營(yíng)運(yùn)資本管理模式選擇任務(wù)二現(xiàn)金管理學(xué)習(xí)情境七如何進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資本管理12任務(wù)三應(yīng)收賬款管理任務(wù)四存貨管理任務(wù)五短期資本來(lái)源管理一、現(xiàn)金的含義、持有動(dòng)機(jī)及成本13二、現(xiàn)金管理的目標(biāo)及內(nèi)容任務(wù)二現(xiàn)金管理三、最佳現(xiàn)金持有量一、現(xiàn)金的含義、持有動(dòng)機(jī)及成本(一)現(xiàn)金的含義現(xiàn)金是企業(yè)流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn),可以用來(lái)滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開(kāi)支的各種需要,也是還本付息和履行納稅義務(wù)的保證。現(xiàn)金包括企業(yè)的庫(kù)存現(xiàn)金、各種銀行存款、銀行本票和銀行匯票等所有可以即時(shí)使用的支付手段。14任務(wù)二現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金的含義、持有動(dòng)機(jī)及成本(二)現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)1.交易動(dòng)機(jī)2.預(yù)防動(dòng)機(jī)3.投機(jī)動(dòng)機(jī)15任務(wù)二現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金的含義、持有動(dòng)機(jī)及成本(三)現(xiàn)金的成本1.機(jī)會(huì)成本——是指企業(yè)因持有一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益。2.管理成本——是指企業(yè)因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費(fèi)用。3.轉(zhuǎn)換成本——是指企業(yè)現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換過(guò)程中發(fā)生的費(fèi)用。4.短缺成本——是指在現(xiàn)金持有量不足，又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充的情況下給企業(yè)造成的損失。16任務(wù)二現(xiàn)金管理二、現(xiàn)金管理的目標(biāo)及內(nèi)容(一)現(xiàn)金管理的目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)金管理最重要的問(wèn)題之一,就是保證企業(yè)良好的現(xiàn)金支付能力。企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)金管理的目標(biāo),就是在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金需要的基礎(chǔ)上,盡量節(jié)約使用資金,降低資金成本,提高資金使用效率,在流動(dòng)性和盈利性之間作出最佳選擇。17任務(wù)二現(xiàn)金管理二、現(xiàn)金管理的目標(biāo)及內(nèi)容(二)現(xiàn)金管理的內(nèi)容企業(yè)應(yīng)采取各種措施加強(qiáng)現(xiàn)金的日常管理,以保證現(xiàn)金的安全、完整,最大限度地發(fā)揮其效用。現(xiàn)金日常管理的內(nèi)容主要包括現(xiàn)金收入管理、現(xiàn)金支出管理、現(xiàn)金綜合管理三個(gè)方面。18任務(wù)二現(xiàn)金管理三、最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量是指既能將企業(yè)的不能支付風(fēng)險(xiǎn)控制在較低水平,又能避免過(guò)多地占用現(xiàn)金,使持有現(xiàn)金的總成本最低的現(xiàn)金持有量。常用的確定最佳現(xiàn)金持有量的方法有現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型、成本分析模型和存貨模型等。19任務(wù)二現(xiàn)金管理三、最佳現(xiàn)金持有量（一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式是根據(jù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期來(lái)確定最佳現(xiàn)金持有量的模式。20任務(wù)二現(xiàn)金管理三、最佳現(xiàn)金持有量（一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式21任務(wù)二現(xiàn)金管理三、最佳現(xiàn)金持有量（一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式【例7-1】某企業(yè)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為35天,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為28天,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為78天。假定該企業(yè)預(yù)計(jì)未來(lái)一年的現(xiàn)金總需求量為4800萬(wàn)元。計(jì)算該企業(yè)預(yù)測(cè)期的最佳現(xiàn)金持有量。相關(guān)計(jì)算如下:現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)=78+28-35=71(天)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)=360÷71=5.07(次)最佳現(xiàn)金持有量=4800÷5.07=946.75(萬(wàn)元)任務(wù)二現(xiàn)金管理三、最佳現(xiàn)金持有量（二）成本分析模式定義：成本分析模式是通過(guò)分析持有現(xiàn)金的成本，尋找持有成本最低的現(xiàn)金持有量。特點(diǎn)：這種模式只考慮機(jī)會(huì)成本、管理成本和短缺成本，不考慮轉(zhuǎn)換成本。使上述三項(xiàng)成本之和最小的現(xiàn)金持有量，就是最佳現(xiàn)金持有量。

現(xiàn)金總成本=管理成本+機(jī)會(huì)成本+短缺成本機(jī)會(huì)成本=現(xiàn)金持有量×有價(jià)證券報(bào)酬率（有價(jià)證券利率）22任務(wù)二現(xiàn)金管理三、最佳現(xiàn)金持有量（二）成本分析模式任務(wù)二現(xiàn)金管理項(xiàng)目ABCD現(xiàn)金持有量40000500006000070000機(jī)會(huì)成本8%8%8%8%管理費(fèi)用1200120012001200短缺成本3200220011000【例7-2】某企業(yè)現(xiàn)有A、B、C、D四種現(xiàn)金持有方案,有關(guān)成本資料如表7-1所示。

表7-1現(xiàn)金持有方案單位:元三、最佳現(xiàn)金持有量（二）成本分析模式任務(wù)二現(xiàn)金管理方案現(xiàn)金持有量機(jī)會(huì)成本管理費(fèi)用短缺成本總成本A400003200120032007600B500004000120022007400C600004800120011007100D7000056001200

06800表7-2最佳現(xiàn)金持有量測(cè)算表單位:元通過(guò)表7-2可知,D方案的相關(guān)總成本最低,因此,70000元為企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量。三、最佳現(xiàn)金持有量（三）存貨模式在存貨模式中，只考慮機(jī)會(huì)成本和轉(zhuǎn)換成本，不考慮管理費(fèi)用和短缺成本?，F(xiàn)金管理相關(guān)總成本即持有機(jī)會(huì)成本與轉(zhuǎn)換成本之和最低時(shí)的現(xiàn)金持有量為最佳現(xiàn)金持有量。23任務(wù)二現(xiàn)金管理三、最佳現(xiàn)金持有量（三）存貨模式設(shè)：T為一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金總需求量；F為每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本；Q為最佳現(xiàn)金持有量；K為有價(jià)證券利息率；TC為總成本（機(jī)會(huì)成本與轉(zhuǎn)換成本之和）?，F(xiàn)金總成本計(jì)算公式:TC=（Q/2）×K+（T/Q）×F

使TC最小的現(xiàn)金持有量即為目標(biāo)現(xiàn)金持有量計(jì)算公式:Q=

當(dāng)現(xiàn)金持有量為目標(biāo)持有量時(shí)，總成本最低。計(jì)算公式:TC=24任務(wù)二現(xiàn)金管理

任務(wù)二現(xiàn)金管理任務(wù)一營(yíng)運(yùn)資本管理模式選擇任務(wù)二現(xiàn)金管理學(xué)習(xí)情境七如何進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資本管理25任務(wù)三應(yīng)收賬款管理任務(wù)四存貨管理任務(wù)五短期資本來(lái)源管理一、應(yīng)收賬款的作用與成本26二、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)與內(nèi)容任務(wù)三應(yīng)收賬款管理三、應(yīng)收賬款的信用政策一、應(yīng)收賬款的作用與成本（一）應(yīng)收賬款的作用應(yīng)收賬款是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的一個(gè)重要項(xiàng)目，是企業(yè)因?qū)ν赓d銷(xiāo)產(chǎn)品、材料以及提供勞務(wù)等而應(yīng)向購(gòu)貨或接受勞務(wù)的單位收取的款項(xiàng)。應(yīng)收賬款的主要作用有：1.促進(jìn)銷(xiāo)售2.減少存貨27任務(wù)三應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收賬款的作用與成本（一）應(yīng)收賬款的成本企業(yè)在采取賒銷(xiāo)方式促進(jìn)銷(xiāo)售的同時(shí)，會(huì)因持有應(yīng)收賬款而付出一定的代價(jià)，這種代價(jià)，即為應(yīng)收賬款的成本。內(nèi)容包括：1.機(jī)會(huì)成本2.管理成本3.壞賬成本28任務(wù)三應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收賬款的作用與成本（一）應(yīng)收賬款的成本1.機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是指因資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失的其他收入。這一成本的大小通常與企業(yè)維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需要的資金數(shù)量、資金成本率有關(guān)。計(jì)算公式：應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本＝維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需資金×資金成本率

維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需資金＝應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率

應(yīng)收賬款平均余額＝年賒銷(xiāo)收入凈額／360×收賬天數(shù)29任務(wù)三應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收賬款的作用與成本（一）應(yīng)收賬款的成本【例7-4】假設(shè)某公司預(yù)測(cè)的年度賒銷(xiāo)額為5400000元,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為50天,變動(dòng)成本率為70%,資金成本率為12%,則應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本計(jì)算如下:應(yīng)收賬款平均余額=5400000÷360×50=750000(元)維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需要的資金=750000×70%=525000(元)應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=525000×12%=63000(元)上述計(jì)算表明,企業(yè)投放525000元的資金可維持5400000元的賒銷(xiāo)業(yè)務(wù),賒銷(xiāo)額相當(dāng)于墊支資金的10倍多。這一較高倍數(shù)在很大程度上取決于應(yīng)收賬款的收賬速度。而應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本則取決于維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需資金的多少。任務(wù)三應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收賬款的作用與成本（一）應(yīng)收賬款的成本2.管理成本管理成本是指為管理應(yīng)收賬款所支付的一切費(fèi)用，主要包括對(duì)客戶信用狀況調(diào)查費(fèi)用、收集整理信息費(fèi)用、收賬費(fèi)用、賬簿的記錄費(fèi)用等。3.壞賬成本壞賬成本是指應(yīng)收賬款因故不能收回而發(fā)生的壞賬損失，該項(xiàng)成本一般與應(yīng)收賬款余額成正比，即應(yīng)收賬款越多，壞賬成本也就越多。30任務(wù)三應(yīng)收賬款管理二、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)與內(nèi)容（一）應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)在應(yīng)收賬款管理中，企業(yè)面臨著收益和成本的權(quán)衡問(wèn)題。只有當(dāng)應(yīng)收賬款所增加的盈利超過(guò)所增加的成本時(shí)，才應(yīng)當(dāng)實(shí)施應(yīng)收賬款賒銷(xiāo)；如果應(yīng)收賬款賒銷(xiāo)有著良好的盈利前景，就應(yīng)當(dāng)放寬信用條件增加賒銷(xiāo)量。31任務(wù)三應(yīng)收賬款管理二、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)與內(nèi)容（一）應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)就是在應(yīng)收賬款信用政策所增加的收益和該政策所增加的成本之間作出權(quán)衡，進(jìn)而制定科學(xué)合理的信用政策，實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益的最大化。32任務(wù)三應(yīng)收賬款管理二、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)與內(nèi)容（二）應(yīng)收賬款管理的內(nèi)容1.建立客戶信用檔案2.利用信用額度管理3.建立應(yīng)收賬款分析制度4.建立應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備金制度33任務(wù)三應(yīng)收賬款管理三、應(yīng)收賬款的信用政策應(yīng)收賬款的信用政策是指企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范，包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三部分。1.信用標(biāo)準(zhǔn)是指顧客獲得企業(yè)的交易信用所應(yīng)具備的條件。影響信用標(biāo)準(zhǔn)的基本因素包括：同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況、企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)的能力、客戶的資信程度。34任務(wù)三應(yīng)收賬款管理三、應(yīng)收賬款的信用政策2.信用條件信用條件是指企業(yè)接受客戶信用定單時(shí)所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及現(xiàn)金折扣率等。信用期限是指企業(yè)允許客戶從購(gòu)貨到支付貨款的時(shí)間間隔?！?/10,n/45”意思是：若客戶能夠在發(fā)票開(kāi)出后的10日內(nèi)付款，可以享受2%的現(xiàn)金折扣；如果放棄折扣優(yōu)惠，則全部款項(xiàng)必須在45日內(nèi)付清。在此，45天為信用期限，10天為折扣期限，2%為現(xiàn)金折扣率。35任務(wù)三應(yīng)收賬款管理三、應(yīng)收賬款的信用政策3.收賬政策收賬政策亦稱(chēng)收賬方針，是指當(dāng)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時(shí)企業(yè)所采取的收賬策略與措施。企業(yè)在制定收賬政策時(shí)，要在增加收賬費(fèi)用與減少壞賬損失、減少應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本之間進(jìn)行權(quán)衡，掌握好寬嚴(yán)界限。36任務(wù)三應(yīng)收賬款管理任務(wù)一營(yíng)運(yùn)資本管理模式選擇任務(wù)二現(xiàn)金管理學(xué)習(xí)情境七如何進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資本管理37任務(wù)三應(yīng)收賬款管理任務(wù)四存貨管理任務(wù)五短期資本來(lái)源管理一、存貨的功能與成本38二、存貨管理的目標(biāo)與內(nèi)容任務(wù)四存貨管理三、存貨管理的常用方法一、存貨的功能與成本(一)存貨的功能存貨是指企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為生產(chǎn)或銷(xiāo)售而儲(chǔ)備的物資。企業(yè)持有存貨的功能可以歸納為以下幾個(gè)方面:1.防止停工待料2.適應(yīng)市場(chǎng)變化3.獲取規(guī)模效益39任務(wù)四存貨管理一、存貨的功能與成本(二)存貨的成本為充分發(fā)揮存貨的固有功能，企業(yè)必須儲(chǔ)備一定的存貨，但不是儲(chǔ)存得越多越好。因?yàn)槠髽I(yè)持有存貨，會(huì)因此而發(fā)生各項(xiàng)支出，這就是存貨成本。1.取得成本訂貨費(fèi)用有一部分與訂貨次數(shù)有關(guān)，如差旅費(fèi)、郵資、電話費(fèi)等費(fèi)用與訂貨次數(shù)正比例變動(dòng)，屬于變動(dòng)訂貨成本；另一部分與訂貨次數(shù)無(wú)關(guān)，如專(zhuān)設(shè)采購(gòu)機(jī)構(gòu)的基本開(kāi)支等，屬于固定訂貨成本。40任務(wù)四存貨管理一、存貨的功能與成本(二)存貨的成本2.儲(chǔ)存成本儲(chǔ)存成本是企業(yè)為持有存貨而發(fā)生的費(fèi)用，主要包括存貨資金占用費(fèi)(用貸款購(gòu)買(mǎi)存貨的利息成本)或機(jī)會(huì)成本(以現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)存貨而同時(shí)損失的證券投資收益等)、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用、存貨殘損霉變損失等。41任務(wù)四存貨管理一、存貨的功能與成本(二)存貨的成本3.缺貨成本缺貨成本(TC)是指企業(yè)因存貨儲(chǔ)備不足，不能滿足生產(chǎn)和銷(xiāo)售的需要而造成的損失，包括由于材料供應(yīng)中斷造成的停工損失、成品供應(yīng)中斷導(dǎo)致延誤發(fā)貨的信譽(yù)損失，以及喪失銷(xiāo)售機(jī)會(huì)的損失等。42任務(wù)四存貨管理二、存貨管理的目標(biāo)與內(nèi)容(一)存貨管理的目標(biāo)存貨管理的目標(biāo)就是在充分發(fā)揮存貨作用的前提下，不斷降低存貨成本，以最低的存貨成本保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的順利進(jìn)行。43任務(wù)四存貨管理二、存貨管理的目標(biāo)與內(nèi)容(二)存貨管理的內(nèi)容存貨管理的主要內(nèi)容包括:根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，制定存貨管理的程序和辦法;合理確定存貨的采購(gòu)批量和儲(chǔ)存期，降低各種相關(guān)成本;對(duì)存貨實(shí)行歸口分級(jí)管理，使存貨管理責(zé)任具體化；加強(qiáng)存貨的日常控制與監(jiān)督，充分發(fā)揮存貨的作用。44任務(wù)四存貨管理三、存貨管理的常用方法在存貨管理過(guò)程中，常用的管理方法有：經(jīng)濟(jì)訂貨批量管理存貨儲(chǔ)存期管理存貨歸口分級(jí)管理存貨ABC分類(lèi)管理適時(shí)控制（JIT）等45任務(wù)四存貨管理三、存貨管理的常用方法（一）經(jīng)濟(jì)訂貨批量管理經(jīng)濟(jì)訂貨批量是指能夠使一定時(shí)期存貨的相關(guān)總成本達(dá)到最低點(diǎn)的采購(gòu)數(shù)量。不同的成本項(xiàng)目與訂貨批量呈現(xiàn)著不同的變動(dòng)關(guān)系。1.基本模型2.基本模型的拓展46任務(wù)四存貨管理三、存貨管理的常用方法（一）經(jīng)濟(jì)訂貨批量管理1.基本模型假設(shè)Q*為經(jīng)濟(jì)訂貨批量,D為某種存貨年度計(jì)劃訂貨總量,K為平均每次訂貨費(fèi)用,Kc為存貨年度單位儲(chǔ)存成本,U為訂貨單價(jià),則:經(jīng)濟(jì)訂貨批量(Q*)=√(2KD"/"K_c)經(jīng)濟(jì)訂貨批量的存貨相關(guān)總成本(TC*)=√(2KDK_c)經(jīng)濟(jì)訂貨批量平均占用資金(I*)=UQ*/2年度最佳訂貨批次(N*)=D/Q*=√(DK_c"/2"K)47任務(wù)四存貨管理三、存貨管理的常用方法（一）經(jīng)濟(jì)訂貨批量管理【例7-7】某公司每年需耗用甲材料1200千克,該材料的單位采購(gòu)成本為180元,單位儲(chǔ)存成本為6元,平均每次訂貨費(fèi)用80元,則:

Q*=√(2KD"/"K_c)=√(2×80×1200÷6)=179(千克)

TC*=√(2KDK_c)=√(2×80×1200×6)=1073.31(元)

I*=UQ*/2=180×179÷2=16110(元)

N*=D/Q*=1200÷179=6.7(次)上述計(jì)算表明,當(dāng)訂貨批量為179千克時(shí),訂貨費(fèi)用與儲(chǔ)存成本總額最低。任務(wù)四存貨管理三、存貨管理的常用方法（一）經(jīng)濟(jì)訂貨批量管理2.基本模型的拓展放寬經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型的相關(guān)假設(shè),就可以擴(kuò)展經(jīng)濟(jì)訂貨模型,以擴(kuò)大其適用范圍。(1)再訂貨點(diǎn)。再訂貨點(diǎn)就是在提前訂貨的情況下,為確保存貨用完時(shí)訂貨剛好到達(dá),企業(yè)再次發(fā)出訂貨單時(shí)應(yīng)保持的存貨庫(kù)存量。其計(jì)算公式如下:

再訂貨點(diǎn)=平均交貨時(shí)間×平均每日需要量訂貨提前期對(duì)經(jīng)濟(jì)訂貨量并無(wú)影響,每次訂貨批量、訂貨次數(shù)、訂貨間隔時(shí)間等與瞬時(shí)補(bǔ)充相同。48任務(wù)四存貨管理三、存貨管理的常用方法（一）經(jīng)濟(jì)訂貨批量管理2.基本模型的拓展(2)存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用。經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型是建立在存貨一次全部入庫(kù)的假設(shè)之上的。事實(shí)上,各批存貨一般都是陸續(xù)入庫(kù),庫(kù)存量陸續(xù)增加。特別是產(chǎn)成品入庫(kù)和在產(chǎn)品轉(zhuǎn)移,幾乎總是陸續(xù)供應(yīng)和陸續(xù)耗用的。在這種情況下,需要對(duì)經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型做一些修正。

49任務(wù)四存貨管理

50任務(wù)四存貨管理

51任務(wù)四存貨管理三、存貨管理的常用方法（一）經(jīng)濟(jì)訂貨批量管理【例7-8】某零件年需用量(D)為3600件,每日送貨量(P)為30件,每日耗用量(d)為10件,單價(jià)(U)為10元,一次訂貨成本(K)為25元,單位儲(chǔ)存變動(dòng)成本(Kc)為2元。計(jì)算該零件的經(jīng)濟(jì)訂貨批量和相關(guān)總成本。

Q*=√(2KD/K_c×P/(P"-"d))=√((2×25×3600)/2×30/(30-10))=367(件)

TC*=√(2KDK_c×(1-d/P")")=√(2×25×3600×2×(1-10/30))=490(元)51任務(wù)四存貨管理三、存貨管理的常用方法（一）經(jīng)濟(jì)訂貨批量管理3.保險(xiǎn)儲(chǔ)備按照某一訂貨量和再訂貨點(diǎn)發(fā)出訂單后,如果需求增大或送貨延遲,就會(huì)發(fā)生缺貨或供貨中斷。為防止由此造成的損失,就需要多儲(chǔ)備一些存貨以備應(yīng)急之需,稱(chēng)為保險(xiǎn)儲(chǔ)備。考慮保險(xiǎn)儲(chǔ)備的再訂貨點(diǎn),其計(jì)算公式如下:

再訂貨點(diǎn)=預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求+保險(xiǎn)儲(chǔ)備

=交貨時(shí)間×平均日需求量+保險(xiǎn)儲(chǔ)備52任務(wù)四存貨管理三、存貨管理的常用方法（一）經(jīng)濟(jì)訂貨批量管理3.保險(xiǎn)儲(chǔ)備企業(yè)保持多少保險(xiǎn)儲(chǔ)備才合適呢?這取決于存貨中斷的概率和損失。較高的保險(xiǎn)儲(chǔ)備可降低缺貨損失,但會(huì)增加存貨的儲(chǔ)存成本。因此,最佳的保險(xiǎn)儲(chǔ)備應(yīng)該使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本之和達(dá)到最低。

保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本=保險(xiǎn)儲(chǔ)備×單位儲(chǔ)存成本缺貨成本=一次訂貨期望缺貨量×年訂貨次數(shù)×單位缺貨損失相關(guān)總成本=保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本+缺貨損失比較不同保險(xiǎn)儲(chǔ)備方案下的相關(guān)總成本,選擇最低者為最優(yōu)保險(xiǎn)儲(chǔ)備。53任務(wù)四存貨管理任務(wù)一營(yíng)運(yùn)資本管理模式選擇任務(wù)二現(xiàn)金管理學(xué)習(xí)情境七如何進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資本管理54任務(wù)三應(yīng)收賬款管理任務(wù)四存貨管理任務(wù)五短期資本來(lái)源管理一、短期資本來(lái)源的特點(diǎn)55二、商業(yè)信用管理任務(wù)五短期資本來(lái)源管理三、短期借款管理一、短期資本來(lái)源的特點(diǎn)第一,融資成本較低。第二,融資彈性較好,易于取得。第三,融資風(fēng)險(xiǎn)較高。56任務(wù)五短期資本來(lái)源管理二、商業(yè)信用管理（一）商業(yè)信用的具體形式商業(yè)信用是指在商品交易中由于延期付款或預(yù)收貨款所形成的企業(yè)間的借貸關(guān)系。商業(yè)信用產(chǎn)生于商品交易之中，是一種自發(fā)性籌資方式。商業(yè)信用的具體籌資方式有應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款等。57任務(wù)五短期資本來(lái)源管理二、商業(yè)信用管理（二）商業(yè)信用的成本

1.免費(fèi)信用免費(fèi)信用是指買(mǎi)方企業(yè)在規(guī)定的折扣期內(nèi)享受折扣而獲得的信用。

2.附有現(xiàn)金折扣的融資成本3.展期信用展期信用是指買(mǎi)方企業(yè)超過(guò)規(guī)定的信用期推遲付款而強(qiáng)制獲得的信用。58任務(wù)五短期資本來(lái)源管理二、商業(yè)信用管理（三）商業(yè)信用的優(yōu)缺點(diǎn)1.商業(yè)信用的優(yōu)點(diǎn)融資便利融資成本低限制較小2.商業(yè)信用的缺點(diǎn)期限短風(fēng)險(xiǎn)大59任務(wù)五短期資本來(lái)源管理三、短期借款管理短期銀行借款是指企業(yè)向銀行借入的使用期限在1年以內(nèi)的借款。（一）短期銀行借款的種類(lèi)60任務(wù)五短期資本來(lái)源管理三、短期借款管理61任務(wù)五短期資本來(lái)源管理三、短期借款管理（二）短期借款的成本1.收款法下短期借款的資本成本資本成本="貸款利率×(1-所得稅稅率)"/(1-籌資費(fèi)率)2.貼現(xiàn)法下短期借款的資本成本在貼現(xiàn)法下,企業(yè)取得借款時(shí)需要事先支付貸款利息,從而使企業(yè)能夠使用的資金低于貸款總額,因而實(shí)際利率總是高于名義利率,故計(jì)算其資本成本時(shí),要先計(jì)算出其實(shí)際利率,再求其資本成本。62任務(wù)五短期資本來(lái)源管理茶歇時(shí)間PPTDESIGNERFINANCIAL

MANAGEMENT財(cái)務(wù)管理本書(shū)框架基礎(chǔ)篇1.學(xué)習(xí)情境一如何正確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)管理2.學(xué)習(xí)情境二如何進(jìn)行財(cái)務(wù)估價(jià)3.學(xué)習(xí)情境三如何計(jì)算資本成本4.學(xué)習(xí)情境四如何進(jìn)行財(cái)務(wù)分析5.學(xué)習(xí)情境五如何運(yùn)用本量利分析法實(shí)務(wù)篇6.學(xué)習(xí)情境六如何進(jìn)行籌資管理7.學(xué)習(xí)情境七如何進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資本管理8.學(xué)習(xí)情境八如何進(jìn)行投資管理9.學(xué)習(xí)情境九如何進(jìn)行收入與利潤(rùn)分配管理專(zhuān)題篇10.學(xué)習(xí)情境十如何進(jìn)行成本控制11.學(xué)習(xí)情境十一如何進(jìn)行稅收籌劃12.學(xué)習(xí)情境十二如何進(jìn)行預(yù)算管理01實(shí)務(wù)篇02學(xué)習(xí)情境六如何進(jìn)行籌資管理學(xué)習(xí)情境七如何進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資本管理學(xué)習(xí)情境八如何進(jìn)行投資管理學(xué)習(xí)情境九如何進(jìn)行收入與利潤(rùn)分配管理任務(wù)一項(xiàng)目資金流量估算任務(wù)二資本投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)學(xué)習(xí)情境八如何進(jìn)行投資管理03任務(wù)三資本投資決策分析一、企業(yè)投資的意義與分類(lèi)04二、資本投資的特點(diǎn)及程序任務(wù)一項(xiàng)目資金流量估算三、項(xiàng)目現(xiàn)金流量估計(jì)一、企業(yè)投資的意義與分類(lèi)企業(yè)投資，是企業(yè)為獲取未來(lái)長(zhǎng)期收益而向一定對(duì)象投放資金的經(jīng)濟(jì)行為。例如，購(gòu)建廠房設(shè)備、興建電站、購(gòu)買(mǎi)股票債券等經(jīng)濟(jì)行為，均屬于投資行為。(一)企業(yè)投資的意義1.投資是企業(yè)生存與發(fā)展的基本前提2.投資是獲取利潤(rùn)的基本前提3.投資是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的重要手段05任務(wù)一項(xiàng)目資金流量估算一、企業(yè)投資的意義與分類(lèi)(二)企業(yè)投資的分類(lèi)1.按投資與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的關(guān)系，可把投資分成直接投資和間接投資2.按投資的期限的長(zhǎng)短，可把企業(yè)投資分成長(zhǎng)期投資與短期投資3.根據(jù)投資的方向，可把企業(yè)投資分成對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資4.根據(jù)投資對(duì)象的不同，可將投資分為項(xiàng)目投資、證券投資和其他投資06任務(wù)一項(xiàng)目資金流量估算二、資本投資的特點(diǎn)及程序(一)資本投資的特點(diǎn)1.影響時(shí)間長(zhǎng)2.投資數(shù)額大3.發(fā)生頻率低4.變現(xiàn)能力差07任務(wù)一項(xiàng)目資金流量估算二、資本投資的特點(diǎn)及程序(二)資本投資的程序1.選擇投資機(jī)會(huì)2.收集和整理資料3.評(píng)價(jià)項(xiàng)目可行性4.進(jìn)行投資項(xiàng)目決策5.項(xiàng)目實(shí)施與控制6.投資項(xiàng)目的再評(píng)價(jià)08任務(wù)一項(xiàng)目資金流量估算三、項(xiàng)目現(xiàn)金流量估計(jì)現(xiàn)金流量，在投資決策中是指一個(gè)項(xiàng)目引起企業(yè)現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入增加的數(shù)量，既包括現(xiàn)金流入量也包括現(xiàn)金流出量，是一個(gè)統(tǒng)稱(chēng)。一定時(shí)期現(xiàn)金流入量和流出量的差額稱(chēng)為現(xiàn)金凈流量。這里的“現(xiàn)金”是指廣義的現(xiàn)金，它不僅包括各種貨幣資金，而且包括項(xiàng)目需要投入的非貨幣資源的變現(xiàn)價(jià)值。投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量，一般分為初始現(xiàn)金流量、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量三部分。09任務(wù)一項(xiàng)目資金流量估算三、項(xiàng)目現(xiàn)金流量估計(jì)某年凈現(xiàn)金流量=該年現(xiàn)金流入量-該年現(xiàn)金流出量在建設(shè)期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量一般小于或等于零；在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量則多為正值。10任務(wù)一項(xiàng)目資金流量估算三、項(xiàng)目現(xiàn)金流量估計(jì)1.初始現(xiàn)金流量初始現(xiàn)金流量是投資開(kāi)始時(shí)發(fā)生的現(xiàn)金流量，主要包括：（1）固定資產(chǎn)投資支出（2）墊支的營(yíng)運(yùn)資本：是指項(xiàng)目投產(chǎn)前后分次或一次投放于流動(dòng)資產(chǎn)上的資本增加額，包括對(duì)原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品和現(xiàn)金等流動(dòng)資產(chǎn)的追加投資，在項(xiàng)目終結(jié)時(shí)收回。（3）原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收入（4）其他費(fèi)用11任務(wù)一項(xiàng)目資金流量估算三、項(xiàng)目現(xiàn)金流量估計(jì)2.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量是指項(xiàng)目建成后，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的現(xiàn)金流量，這種現(xiàn)金流量一般是按年計(jì)算的。主要包括：（1）增量稅后現(xiàn)金流入量（2）增量稅后現(xiàn)金流出量基本計(jì)算公式：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量（NCF）=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅12任務(wù)一項(xiàng)目資金流量估算三、項(xiàng)目現(xiàn)金流量估計(jì)2.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量（NCF）=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=營(yíng)業(yè)收入-（營(yíng)業(yè)成本-折舊）-所得稅=（營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-所得稅）+折舊=稅后利潤(rùn)+折舊經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量（NCF）=（營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-折舊）×（1-所得稅稅率）+折舊經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量（NCF）=（營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本）×（1-所得稅稅率）+折舊×所得稅稅率13任務(wù)一項(xiàng)目資金流量估算三、項(xiàng)目現(xiàn)金流量估計(jì)3.終結(jié)現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目完結(jié)時(shí)發(fā)生的現(xiàn)金流量，主要包括：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量（與經(jīng)營(yíng)期的計(jì)算方式一樣）固定資產(chǎn)殘值凈收入或變價(jià)收入非經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量墊支營(yíng)運(yùn)資本的收回停止使用的土地變價(jià)收入14任務(wù)一項(xiàng)目資金流量估算三、項(xiàng)目現(xiàn)金流量估計(jì)14任務(wù)一項(xiàng)目資金流量估算項(xiàng)目會(huì)計(jì)利潤(rùn)現(xiàn)金流量營(yíng)業(yè)收入20002000經(jīng)營(yíng)成本(1300)(1300)折舊費(fèi)(300)0稅前利潤(rùn)或現(xiàn)金流量400700所得稅(25%)(100)(100)稅后利潤(rùn)或凈現(xiàn)金流量300600【例8-1】某項(xiàng)目投資后的會(huì)計(jì)利潤(rùn)和現(xiàn)金流量如表8-1所示。表8-1投資項(xiàng)目的會(huì)計(jì)利潤(rùn)和現(xiàn)金流量單位:萬(wàn)元根據(jù)表8-1中的資料,計(jì)算如下:經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量=(營(yíng)業(yè)收入-經(jīng)營(yíng)成本)×(1-所得稅稅率)+折舊×所得稅稅率=(2000-1300)×(1-25%)+300×25%=600(萬(wàn)元)或者:經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量=稅后利潤(rùn)+折舊=300+300=600(萬(wàn)元)任務(wù)一項(xiàng)目資金流量估算任務(wù)二資本投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)學(xué)習(xí)情境八如何進(jìn)行投資管理15任務(wù)三資本投資決策分析一、非貼現(xiàn)評(píng)價(jià)法16二、貼現(xiàn)評(píng)價(jià)法任務(wù)二資本投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)評(píng)價(jià)指標(biāo)按是否考慮資金時(shí)間價(jià)值，可分為非貼現(xiàn)指標(biāo)和貼現(xiàn)指標(biāo)兩大類(lèi)。非貼現(xiàn)評(píng)價(jià)法是指不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的評(píng)價(jià)方法，具體包括投資回收期法、會(huì)計(jì)收益率法。貼現(xiàn)評(píng)價(jià)法是指考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值的方法，具體包括凈現(xiàn)值法、獲利指數(shù)法、內(nèi)部收益率法。17任務(wù)二資本投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)一、非貼現(xiàn)評(píng)價(jià)法(一)投資回收期（PP）是指經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量抵償原始總投資所需要的全部時(shí)間，一般以年為單位。投資回收期的計(jì)算公式當(dāng)每年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量相等時(shí)，其計(jì)算公式為：

投資回收期=初始投資額/年凈現(xiàn)金流量如果考慮投資的建設(shè)期，則投資回收期還應(yīng)加上建設(shè)期。

當(dāng)每年凈現(xiàn)金流量不相等時(shí)，包含建設(shè)期的項(xiàng)目投資回收期=18任務(wù)二資本投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)一、非貼現(xiàn)評(píng)價(jià)法(一)投資回收期（PP）只有靜態(tài)投資回收期指標(biāo)小于或等于基準(zhǔn)投資回收期的投資項(xiàng)目才具有財(cái)務(wù)可行性。在實(shí)務(wù)分析中，一般認(rèn)為項(xiàng)目回收期小于項(xiàng)目周期的一半方為可行；如果項(xiàng)目回收期大于項(xiàng)目周期的一半，則認(rèn)為項(xiàng)目不可行。在互斥項(xiàng)目比較分析時(shí)，應(yīng)以回收期最短的方案作為中選方案。19任務(wù)二資本投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)一、非貼現(xiàn)評(píng)價(jià)法（二）會(huì)計(jì)收益率（ARR）會(huì)計(jì)收益率是指投資項(xiàng)目年平均凈收益與該項(xiàng)目原始投資額的比率。基本公式：

會(huì)計(jì)收益率=年平均凈利潤(rùn)/原始投資總額×100%只有總投資收益率指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)總投資收益率指標(biāo)的投資項(xiàng)目才具有財(cái)務(wù)可行性。20任務(wù)二資本投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)二、貼現(xiàn)評(píng)價(jià)法（一）凈現(xiàn)值法（NPV）凈現(xiàn)值是指在整個(gè)建設(shè)和生產(chǎn)服務(wù)年限內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量按一定的折現(xiàn)率計(jì)算的現(xiàn)值之和。

計(jì)算公式：

NPV≥0項(xiàng)目可行；NPV最大者為最優(yōu)方案21任務(wù)二資本投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)二、貼現(xiàn)評(píng)價(jià)法（二）獲利指數(shù)法（PI）獲利指數(shù)又稱(chēng)現(xiàn)值指數(shù)，是指投資項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流入量(CIF)現(xiàn)值與現(xiàn)金流出量(COF)現(xiàn)值（指初始投資的現(xiàn)值）的比率。計(jì)算公式：PI≥1項(xiàng)目可行；PI值最大者為優(yōu)選方案。22任務(wù)二資本投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)二、貼現(xiàn)評(píng)價(jià)法（三）內(nèi)部收益率法（IRR）內(nèi)部收益率又稱(chēng)為內(nèi)含報(bào)酬率，是指項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率或現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與現(xiàn)金流出量現(xiàn)值相等時(shí)的折現(xiàn)率。計(jì)算公式：

IRR≥項(xiàng)目資本成本或投資最低收益率，投資項(xiàng)目可行;各方案投資額相等時(shí)，選（內(nèi)部收益率-資本成本率）值最大的方案;各方案投資額不相等時(shí)，選投資額×（內(nèi)部收益率-資本成本率）值最大的方案。23任務(wù)二資本投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)二、貼現(xiàn)評(píng)價(jià)法貼現(xiàn)指標(biāo)之間的關(guān)系凈現(xiàn)值NPV、現(xiàn)值指數(shù)PI和內(nèi)含報(bào)酬率IRR指標(biāo)之間存在以下數(shù)量關(guān)系：當(dāng)NPV＞0,PI＞1,IRR＞i

當(dāng)NPV=0,PI=1,IRR=i

當(dāng)NPV＜0,PI＜1,IRR＜i24任務(wù)二資本投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)任務(wù)一項(xiàng)目資金流量估算任務(wù)二資本投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)學(xué)習(xí)情境八如何進(jìn)行投資管理25任務(wù)三資本投資決策分析一、獨(dú)立項(xiàng)目投資決策26二、互斥項(xiàng)目投資決策任務(wù)三資本投資決策分析三、項(xiàng)目投資組合決策一、獨(dú)立項(xiàng)目投資決策單一投資項(xiàng)目（獨(dú)立方案）的財(cái)務(wù)可行性分析1.判斷方案是否完全具備財(cái)務(wù)可行性的條件2.判斷方案是否完全不具備財(cái)務(wù)可行性的條件3.判斷方案是否基本具備財(cái)務(wù)可行性的條件4.判斷方案是否基本不具備財(cái)務(wù)可行性的條件27任務(wù)三資本投資決策分析一、獨(dú)立項(xiàng)目投資決策1.判斷方案是否完全具備財(cái)務(wù)可行性的條件如果某一投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)指標(biāo)同時(shí)滿足以下條件，則可以斷定該投資項(xiàng)目無(wú)論從哪個(gè)方面看都具備財(cái)務(wù)可行性，應(yīng)當(dāng)接受此投資方案。這些條件是：（1）凈現(xiàn)值NPV≥0；（2）凈現(xiàn)值率NPVR≥0；（3）現(xiàn)值指數(shù)PI≥1；（4）內(nèi)含報(bào)酬率IRR≥基準(zhǔn)折現(xiàn)率i；（5）包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期≤n/2(即項(xiàng)目計(jì)算期的一半)，不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期≤P/2(即運(yùn)營(yíng)期的一半)；（6）投資利潤(rùn)率ROI≥基準(zhǔn)投資收益率i（事先給定）。28任務(wù)三資本投資決策分析一、獨(dú)立項(xiàng)目投資決策2.判斷方案是否完全不具備財(cái)務(wù)可行性的條件如果某一投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)指標(biāo)同時(shí)發(fā)生以下情況：（1）NPV<O，（2）NPVR<0，（3）PI<1，（4）IRR<i，（5）包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期>n/2，不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期>P/2；（6）ROI<基準(zhǔn)投資收益率i。就可以斷定該投資項(xiàng)目無(wú)論從哪個(gè)方面看都不具備財(cái)務(wù)可行性，此時(shí)應(yīng)當(dāng)放棄該投資項(xiàng)目。29任務(wù)三資本投資決策分析一、獨(dú)立項(xiàng)目投資決策3.判斷方案是否基本具備財(cái)務(wù)可行性的條件評(píng)價(jià)過(guò)程中主要指標(biāo)(NPV，NPVR，PI，IRR)可行，但次要指標(biāo)(P)或輔助指標(biāo)(ROI)不可行，則可以斷定該項(xiàng)目基本上具有財(cái)務(wù)可行性。4.判斷方案是否基本不具備財(cái)務(wù)可行性的條件評(píng)價(jià)過(guò)程中主要指標(biāo)不可行，但次要指標(biāo)或輔助指標(biāo)可行，則可以斷定該項(xiàng)目基本上不具有財(cái)務(wù)可行性。30任務(wù)三資本投資決策分析二、互斥方案的比較與選優(yōu)

互斥方案是指互相關(guān)聯(lián)、互相排斥的方案，即一組方案中的各個(gè)方案彼此可以相互代替，采納方案組中的某一方案，就會(huì)自動(dòng)排斥這組方案中的其他方案。因此，互斥方案具有排他性?；コ夥桨笡Q策的方法主要有：凈現(xiàn)值法凈現(xiàn)值率法差額投資內(nèi)含報(bào)酬率法年等額凈回收額法等31任務(wù)三資本投資決策分析茶歇時(shí)間PPTDESIGNERFINANCIAL

MANAGEMENT財(cái)務(wù)管理本書(shū)框架基礎(chǔ)篇1.學(xué)習(xí)情境一如何正確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)管理2.學(xué)習(xí)情境二如何進(jìn)行財(cái)務(wù)估價(jià)3.學(xué)習(xí)情境三如何計(jì)算資本成本4.學(xué)習(xí)情境四如何進(jìn)行財(cái)務(wù)分析5.學(xué)習(xí)情境五如何運(yùn)用本量利分析法實(shí)務(wù)篇6.學(xué)習(xí)情境六如何進(jìn)行籌資管理7.學(xué)習(xí)情境七如何進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資本管理8.學(xué)習(xí)情境八如何進(jìn)行投資管理9.學(xué)習(xí)情境九如何進(jìn)行收入與利潤(rùn)分配管理專(zhuān)題篇10.學(xué)習(xí)情境十如何進(jìn)行成本控制11.學(xué)習(xí)情境十一如何進(jìn)行稅收籌劃12.學(xué)習(xí)情境十二如何進(jìn)行預(yù)算管理01實(shí)務(wù)篇02學(xué)習(xí)情境六如何進(jìn)行籌資管理學(xué)習(xí)情境七如何進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資本管理學(xué)習(xí)情境八如何進(jìn)行投資管理學(xué)習(xí)情境九如何進(jìn)行收入與利潤(rùn)分配管理任務(wù)一收入管理任務(wù)二利潤(rùn)分配管理學(xué)習(xí)情境九如何進(jìn)行收入與利潤(rùn)分配管理03一、收入管理的內(nèi)容04二、銷(xiāo)售預(yù)測(cè)分析方法任務(wù)一收入管理三、銷(xiāo)售定價(jià)管理一、收入管理的內(nèi)容企業(yè)的收入反映的是企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的來(lái)源,主要包括銷(xiāo)售收入、轉(zhuǎn)讓收入、投資收入等。銷(xiāo)售收入是企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中,通過(guò)銷(xiāo)售產(chǎn)品、提供勞務(wù)(服務(wù))等形成的經(jīng)濟(jì)利益流入,是企業(yè)收入的主要構(gòu)成部分。銷(xiāo)售收入主要受銷(xiāo)售數(shù)量和銷(xiāo)售價(jià)格的制約,因此銷(xiāo)售預(yù)測(cè)分析和銷(xiāo)售定價(jià)管理是收入管理的主要內(nèi)容。05任務(wù)一收入管理一、收入管理的內(nèi)容(一)銷(xiāo)售預(yù)測(cè)分析銷(xiāo)售預(yù)測(cè)分析是指通過(guò)市場(chǎng)調(diào)查,以有關(guān)的歷史資料和各種信息為基礎(chǔ),運(yùn)用科學(xué)的預(yù)測(cè)方法或管理人員的實(shí)際經(jīng)驗(yàn),對(duì)企業(yè)產(chǎn)品在計(jì)劃期間的銷(xiāo)售量或銷(xiāo)售額作出預(yù)計(jì)或估量的過(guò)程。(二)銷(xiāo)售定價(jià)管理銷(xiāo)售定價(jià)管理是指在市場(chǎng)調(diào)查分析的基礎(chǔ)上,選用合適的產(chǎn)品定價(jià)方法,為銷(xiāo)售的產(chǎn)品制定最為恰當(dāng)?shù)匿N(xiāo)售價(jià)格,并根據(jù)具體情況運(yùn)用不同的價(jià)格策略,以實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益最大化的過(guò)程。06任務(wù)一收入管理二、銷(xiāo)售預(yù)測(cè)分析方法(一)定性分析方法定性分析法,就是非數(shù)量分析,是指由專(zhuān)業(yè)人員根據(jù)實(shí)際經(jīng)驗(yàn),對(duì)預(yù)測(cè)對(duì)象的未來(lái)情況及發(fā)展趨勢(shì)做出預(yù)測(cè)的一種分析方法。這種方法一般適用于預(yù)測(cè)對(duì)象的歷史資料不完備或無(wú)法進(jìn)行定量分析時(shí)采用,主要包括:營(yíng)銷(xiāo)員判斷法、專(zhuān)家判斷法、產(chǎn)品壽命周期分析法。07任務(wù)一收入管理二、銷(xiāo)售預(yù)測(cè)分析方法(二)定量分析方法定量分析法,就是數(shù)量分析法,是指在預(yù)測(cè)對(duì)象有關(guān)資料完備的基礎(chǔ)上,運(yùn)用一定的數(shù)學(xué)方法,建立預(yù)測(cè)模型,作出預(yù)測(cè)。1.趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析法趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析法包括算術(shù)平均法、加權(quán)平均法、移動(dòng)平均法、指數(shù)平滑法等。2.因果預(yù)測(cè)分析法因果預(yù)測(cè)分析法是指通過(guò)影響產(chǎn)品銷(xiāo)售量(因變量)的相關(guān)因素(自變量)以及它們之間的函數(shù)關(guān)系,并利用這種函數(shù)關(guān)系進(jìn)行產(chǎn)品銷(xiāo)售預(yù)測(cè)的方法。08任務(wù)一收入管理三、銷(xiāo)售定價(jià)管理(一)影響銷(xiāo)售定價(jià)的因素1.市場(chǎng)供求及變化2.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況3.政府的干預(yù)程度4.產(chǎn)品的特點(diǎn)5.企業(yè)狀況09任務(wù)一收入管理三、銷(xiāo)售定價(jià)管理(二)產(chǎn)品定價(jià)方法1.以成本為基礎(chǔ)的定價(jià)方法在企業(yè)成本范疇,基本上有三種成本可以作為定價(jià)基礎(chǔ),即變動(dòng)成本、制造成本和全部成本費(fèi)用。10任務(wù)一收入管理三、銷(xiāo)售定價(jià)管理(二)產(chǎn)品定價(jià)方法(1)全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法。工業(yè)企業(yè)的成本利潤(rùn)率定價(jià)法:成本利潤(rùn)率="預(yù)測(cè)利潤(rùn)總額"/"預(yù)測(cè)成本總額"×100%單位產(chǎn)品價(jià)格="單位成本×(1+成本利潤(rùn)率)"/(1-適用稅率)商業(yè)企業(yè)的銷(xiāo)售利潤(rùn)率定價(jià)法:銷(xiāo)售利潤(rùn)率="預(yù)測(cè)利潤(rùn)總額"/"預(yù)測(cè)銷(xiāo)售總額"×100%單位產(chǎn)品價(jià)格="單位成本"/(1-銷(xiāo)售利潤(rùn)率-適用稅率)11任務(wù)一收入管理三、銷(xiāo)售定價(jià)管理(二)產(chǎn)品定價(jià)方法(2)保本定價(jià)法。保本點(diǎn),又稱(chēng)盈虧平衡點(diǎn),是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中既不盈利也不虧損的銷(xiāo)售水平,在此水平上利潤(rùn)等于零。保本點(diǎn)定價(jià)法的基本原理就是按照剛好能夠保本的原理來(lái)制定產(chǎn)品的最低銷(xiāo)售價(jià)格。其計(jì)算公式為:單位產(chǎn)品價(jià)格="單位固定成本+單位變動(dòng)成本"/(1-適用稅率)="單位完全成本"/(1-適用稅率)12任務(wù)一收入管理三、銷(xiāo)售定價(jià)管理(二)產(chǎn)品定價(jià)方法(3)目標(biāo)利潤(rùn)定價(jià)法。目標(biāo)利潤(rùn)定價(jià)法,就是根據(jù)預(yù)期目標(biāo)利潤(rùn)和產(chǎn)品銷(xiāo)售量、產(chǎn)品成本、適用稅率等因素來(lái)確定產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格。目標(biāo)利潤(rùn)就是指企業(yè)在預(yù)定時(shí)期內(nèi)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)水平。其計(jì)算公式如下:單位產(chǎn)品價(jià)格="目標(biāo)利潤(rùn)總額+完全成本總額"/"產(chǎn)品銷(xiāo)量×(1-適用稅率)"="單位目標(biāo)利潤(rùn)+單位完全成本"/(1-適用稅率)13任務(wù)一收入管理三、銷(xiāo)售定價(jià)管理(二)產(chǎn)品定價(jià)方法(4)變動(dòng)成本定價(jià)法。變動(dòng)成本定價(jià)法確定的價(jià)格,為生產(chǎn)能力有剩余情況下的定價(jià)方法,不能用于正常銷(xiāo)售產(chǎn)品的價(jià)格制定。變動(dòng)成本定價(jià)法是指企業(yè)在生產(chǎn)能力有剩余的情況下增加生產(chǎn)一定數(shù)量的產(chǎn)品,這些增加的產(chǎn)品可不負(fù)擔(dān)企業(yè)的固定成本,只負(fù)擔(dān)變動(dòng)成本,在確定價(jià)格時(shí)產(chǎn)品成本僅以變動(dòng)成本計(jì)算。此處的變動(dòng)成本是指完全變動(dòng)成本,包括變動(dòng)制造成本和變動(dòng)期間費(fèi)用。其計(jì)算公式如下:單位產(chǎn)品價(jià)格="單位變動(dòng)成本×(1+成本利潤(rùn)率)"/(1-適用稅率)14任務(wù)一收入管理三、銷(xiāo)售定價(jià)管理(二)產(chǎn)品定價(jià)方法2.以市場(chǎng)需求為基礎(chǔ)的定價(jià)方法其計(jì)算公式如下:

E=(ΔQ"/"Q_0)/(ΔP"/"P_0)式中:E——某種產(chǎn)品的需求價(jià)格彈性系數(shù)。ΔP——價(jià)格變動(dòng)量。ΔQ——需求變動(dòng)量。P0——基期單位產(chǎn)品價(jià)格。Q0——基期需求量。15任務(wù)一收入管理三、銷(xiāo)售定價(jià)管理(二)產(chǎn)品定價(jià)方法運(yùn)用需求價(jià)格彈性系數(shù)確定產(chǎn)品的價(jià)格的銷(xiāo)售價(jià)格時(shí),其計(jì)算公式為:

式中:P——單位產(chǎn)品價(jià)格。P0——基期單位產(chǎn)品價(jià)格。Q0——基期銷(xiāo)售量。Q——預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量。E——某種產(chǎn)品的需求價(jià)格彈性系數(shù)。1/("|"E"|")——需求價(jià)格彈性系數(shù)絕對(duì)值的倒數(shù)。16任務(wù)一收入管理任務(wù)一收入管理任務(wù)二利潤(rùn)分配管理學(xué)習(xí)情境九如何進(jìn)行收入與利潤(rùn)分配管理17一、股利分配政策選擇18二、股票分割和股票回購(gòu)分析任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(一)收益分配與利潤(rùn)分配1.收益分配與利潤(rùn)分配的概念企業(yè)的收益分配有廣義和狹義兩種概念。廣義的收益分配是指對(duì)企業(yè)的收入和凈利潤(rùn)進(jìn)行分配,包含兩個(gè)層次的內(nèi)容:第一層次是對(duì)企業(yè)收入的分配,第二層次是對(duì)企業(yè)凈利潤(rùn)的分配。狹義的收益分配則僅僅指對(duì)企業(yè)凈利潤(rùn)的分配。19任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(一)收益分配與利潤(rùn)分配2.利潤(rùn)分配的項(xiàng)目按照《公司法》的規(guī)定,公司利潤(rùn)分配的項(xiàng)目包括以下幾個(gè)方面。(1)盈余公積金。(2)股利(向投資者分配的利潤(rùn))。20任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(二)利潤(rùn)分配的順序

1.計(jì)算可供分配的利潤(rùn)當(dāng)公司前期經(jīng)營(yíng)虧損,而公司的盈余公積金不足以彌補(bǔ)公司前期虧損時(shí),應(yīng)先用當(dāng)期凈利潤(rùn)彌補(bǔ)虧損。根據(jù)法律規(guī)定,企業(yè)年度虧損可以用下一年度的稅前利潤(rùn)彌補(bǔ),下一年度不足彌補(bǔ)的,可以在五年之內(nèi)用稅前利潤(rùn)連續(xù)彌補(bǔ),連續(xù)五年未彌補(bǔ)的虧損則用稅后利潤(rùn)彌補(bǔ)。21任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(二)利潤(rùn)分配的順序

2.計(jì)提法定盈余公積金提取法定盈余公積金的目的是增加企業(yè)內(nèi)部積累,以利于企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)。根據(jù)《公司法》的規(guī)定,法定盈余公積金的提取比例為當(dāng)年稅后利潤(rùn)(彌補(bǔ)虧損后)的10%。法定盈余公積金提取后,根據(jù)企業(yè)的需要,可用于彌補(bǔ)虧損或轉(zhuǎn)增資本,但企業(yè)用盈余公積金轉(zhuǎn)增資本后,法定盈余公積金的余額不得低于轉(zhuǎn)增前公司注冊(cè)資本的25%。如經(jīng)計(jì)算,有當(dāng)期累計(jì)盈利,要按抵減年初累計(jì)虧損后的當(dāng)年凈利潤(rùn)計(jì)提法定盈余公積金。22任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(二)利潤(rùn)分配的順序3.計(jì)提任意盈余公積金4.向股東(投資者)支付股利(分配利潤(rùn))23任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(三)股利支付的程序與方式1.股利支付的程序公司股利的發(fā)放必須遵守相關(guān)的要求,按照日程安排來(lái)進(jìn)行。股份有限公司向股東發(fā)放股利,必須按照規(guī)范化的程序來(lái)進(jìn)行,主要經(jīng)歷股利宣告日、股權(quán)登記日、除息日和股利發(fā)放日。2.股利支付的方式股利支付的方式主要有現(xiàn)金股利、股票股利、財(cái)產(chǎn)股利和負(fù)債股利等。24任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(四)利潤(rùn)分配政策的影響因素1.法律因素(1)資本保全約束。(2)資本積累約束。(3)超額累積利潤(rùn)約束。(4)償債能力約束。25任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(四)利潤(rùn)分配政策的影響因素2.企業(yè)因素(1)現(xiàn)金流量。(2)資產(chǎn)的流動(dòng)性。(3)盈余的穩(wěn)定性。(4)投資機(jī)會(huì)。(5)籌資能力。(6)其他企業(yè)因素。26任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(四)利潤(rùn)分配政策的影響因素3.股東因素(1)控制權(quán)。(2)避稅。4.其他因素(1)債務(wù)契約。(2)通貨膨脹。27任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(五)股利分配政策1.剩余股利政策剩余股利政策是指公司在有良好投資機(jī)會(huì)時(shí),根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本額,先從盈余中留用,然后將剩余的盈余作為股利發(fā)放。剩余股利政策一般適用于公司的初創(chuàng)階段。28任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(五)股利分配政策采用剩余股利政策時(shí),應(yīng)按如下步驟進(jìn)行操作:第一,設(shè)定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),即確定權(quán)益資本與債務(wù)資本的比率。目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下的綜合資本成本應(yīng)是最低水平。第二,確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)所需達(dá)到的股東權(quán)益數(shù)額。第三,最大限度地利用保留盈余來(lái)滿足投資方案所需的權(quán)益資本數(shù)額。第四,當(dāng)投資方案所需權(quán)益資本已經(jīng)滿足后若有剩余盈余,再將其作為股利發(fā)放給股東。29任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(五)股利分配政策2.固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策是指公司將每年派發(fā)的股利額固定在某一特定水平或在此基礎(chǔ)上維持某一固定比率逐年穩(wěn)定增長(zhǎng)。固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策通常適用于經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定或正處于成長(zhǎng)期的企業(yè),且很難被長(zhǎng)期使用。只有在確信公司未來(lái)的盈余不會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)時(shí),才會(huì)宣布實(shí)施固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策。30任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(五)股利分配政策優(yōu)點(diǎn)：第一,穩(wěn)定的股利向市場(chǎng)傳遞公司正常發(fā)展的信息,有利于樹(shù)立公司的良好形象,增強(qiáng)投資者信心,穩(wěn)定股票的價(jià)格。第二,穩(wěn)定的股利額有利于投資者安排股利收入與支出,有利于吸引那些打算進(jìn)行長(zhǎng)期投資并對(duì)股利有很高依賴性的股東。第三,為了將股利維持在穩(wěn)定的水平上,即使推遲某些投資方案或暫時(shí)偏離目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),也可能比降低股利或股利增長(zhǎng)率更為有利。缺點(diǎn)：第一,股利的支付與公司的盈利相脫節(jié)。第二,在公司無(wú)利可分時(shí),若依然實(shí)施該政策,就違反了《公司法》。31任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(五)股利分配政策3.固定股利支付率政策固定股利支付率政策是指公司將每年凈收益的某一固定百分比作為股利分派給股東。這一百分比通常稱(chēng)為股利支付率,股利支付率一經(jīng)確定,一般不得隨意變更。固定股利支付率政策適用于穩(wěn)定發(fā)展的公司。32任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(五)股利分配政策優(yōu)點(diǎn)：第一,體現(xiàn)了多盈多分、少盈少分、無(wú)盈不分的股利分配原則。第二,采用固定股利支付率政策,公司每年按固定的比例從稅后利潤(rùn)中支付現(xiàn)金股利,從公司支付能力的角度看,這是一種穩(wěn)定的股利政策。缺陷:第一,年度間股利支付額波動(dòng)較大,股利的波動(dòng)很容易給投資者帶來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況不穩(wěn)定、投資風(fēng)險(xiǎn)較大的不良印象,成為公司的不利因素。第二,容易使公司面臨較大的財(cái)務(wù)壓力。第三,合適的固定股利支付率的確定難度大。33任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(五)股利分配政策4.低正常股利加額外股利政策低正常股利加額外股利政策是指公司事先設(shè)定一個(gè)較低的正常股利額,每年除了按正常股利額向股東發(fā)放現(xiàn)金股利外,還在公司盈余較多、資金較為充裕的年度向股東發(fā)放額外股利。對(duì)于那些盈利隨著經(jīng)濟(jì)周期而波動(dòng)較大的公司或者盈利與現(xiàn)金流量很不穩(wěn)定的公司,低正常股利加額外股利政策也許是一種不錯(cuò)的選擇。34任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(五)股利分配政策優(yōu)勢(shì)在于:第一,賦予公司一定的靈活性,使公司在股利發(fā)放上留有余地和具有較大的財(cái)務(wù)彈性。第二,使那些依靠股利度日的股東每年可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收入,從而吸引這部分股東。不足之處表現(xiàn)在:第一,年份之間公司盈利的波動(dòng)使得額外股利不斷變化,造成分派的股利不同,容易給投資者收益不穩(wěn)定的感覺(jué)。第二,當(dāng)公司在較長(zhǎng)時(shí)期持續(xù)發(fā)放額外股利后,可能會(huì)被股東誤認(rèn)為是“正常股利”,一旦取消,可能會(huì)使股東認(rèn)為這是公司財(cái)務(wù)狀況惡化的表現(xiàn),進(jìn)而導(dǎo)致股價(jià)下跌。35任務(wù)二利潤(rùn)分配管理二、股票分割和股票回購(gòu)分析(一)股票分割分析股票分割又稱(chēng)拆股,是指將一股面額較高的股票交換成數(shù)股面額較低的股票的行為。股票分割時(shí),發(fā)行在外的股數(shù)增加,但每股面額降低,每股盈余下降;發(fā)行公司的價(jià)值不變,股東權(quán)益總額、股東權(quán)益之間的相互比例關(guān)系也不會(huì)變化。這就與發(fā)放股票股利時(shí)的情況既有相同之處,又有不同之處。36任務(wù)二利潤(rùn)分配管理二、股票分割和股票回購(gòu)分析(二)股票回購(gòu)分析股票回購(gòu)是指上市公司出資將其發(fā)行的流通在外的股票以一定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)回來(lái)予以注銷(xiāo)或作為庫(kù)存股的一種資本運(yùn)作方式。1.股票回購(gòu)的方式股票回購(gòu)的方式主要包括公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)、要約回購(gòu)和協(xié)議回購(gòu)三種。其中,公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)是指公司在公開(kāi)交易市場(chǎng)上以當(dāng)前市價(jià)回購(gòu)股票;要約回購(gòu)是指公司在特定期間向股東發(fā)出的以高于當(dāng)前市價(jià)的某一價(jià)格回購(gòu)既定數(shù)量股票的要約;協(xié)議回購(gòu)是指公司以協(xié)議價(jià)格直接向一個(gè)或幾個(gè)主要股東回購(gòu)股票。37任務(wù)二利潤(rùn)分配管理二、股票分割和股票回購(gòu)分析(二)股票回購(gòu)分析2.股票回購(gòu)的動(dòng)機(jī)在證券市場(chǎng)上,股票回購(gòu)的動(dòng)機(jī)多種多樣,主要有以下幾點(diǎn):(1)現(xiàn)金股利的替代。(2)改變公司的資本結(jié)構(gòu)。(3)傳遞公司信息。(4)基于控制權(quán)的考慮。38任務(wù)二利潤(rùn)分配管理二、股票分割和股票回購(gòu)分析(二)股票回購(gòu)分析3.股票回購(gòu)的影響第一,股票回購(gòu)需要大量資金,容易造成資金緊張,降低資產(chǎn)流動(dòng)性,影響公司的后續(xù)發(fā)展。第二,股票回購(gòu)無(wú)異于股東退股和公司資本的減少,可能會(huì)使公司的發(fā)起人股東更注重創(chuàng)業(yè)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn),從而不僅在一定程度上削弱了對(duì)債權(quán)人利益的保護(hù),而且忽視了公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,損害了公司的根本利益。第三,股票回購(gòu)容易導(dǎo)致公司操縱股價(jià)。39任務(wù)二利潤(rùn)分配管理茶歇時(shí)間PPTDESIGNERFINANCIAL

MANAGEMENT財(cái)務(wù)管理本書(shū)框架基礎(chǔ)篇1.學(xué)習(xí)情境一如何正確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)管理2.學(xué)習(xí)情境二如何進(jìn)行財(cái)務(wù)估價(jià)3.學(xué)習(xí)情境三如何計(jì)算資本成本4.學(xué)習(xí)情境四如何進(jìn)行財(cái)務(wù)分析5.學(xué)習(xí)情境五如何運(yùn)用本量利分析法實(shí)務(wù)篇6.學(xué)習(xí)情境六如何進(jìn)行籌資管理7.學(xué)習(xí)情境七如何進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資本管理8.學(xué)習(xí)情境八如何進(jìn)行投資管理9.學(xué)習(xí)情境九如何進(jìn)行收入與利潤(rùn)分配管理專(zhuān)題篇10.學(xué)習(xí)情境十如何進(jìn)行成本控制11.學(xué)習(xí)情境十一如何進(jìn)行稅收籌劃12.學(xué)習(xí)情境十二如何進(jìn)行預(yù)算管理01專(zhuān)題篇02學(xué)習(xí)情境十如何進(jìn)行成本控制學(xué)習(xí)情境十一如何進(jìn)行稅收籌劃學(xué)習(xí)情境十二如何進(jìn)行預(yù)算管理任務(wù)一怎樣做成本控制任務(wù)二標(biāo)準(zhǔn)成本管理學(xué)習(xí)情境十如何進(jìn)行成本控制03任務(wù)三責(zé)任成本管理一、成本控制的重要性、基本原則和目標(biāo)04二、成本控制系統(tǒng)任務(wù)一怎樣做成本控制三、成本控制的內(nèi)容四、成本控制的工作程序一、成本控制的重要性、基本原則和目標(biāo)（一）成本控制的重要性1.是企業(yè)增加盈利的根本途徑2.是抵抗內(nèi)外壓力、求得生存的主要保障3.為企業(yè)的發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)05任務(wù)一怎樣做成本控制一、成本控制的重要性、基本原則和目標(biāo)（二）成本控制的基本原則1.經(jīng)濟(jì)原則2.因地制宜原則3.全員控制原則4.全面控制原則5.領(lǐng)導(dǎo)推動(dòng)原則6.例外管理原則06任務(wù)一怎樣做成本控制一、成本控制的重要性、基本原則和目標(biāo)（三）成本控制的目標(biāo)1.配合企業(yè)取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)2.配合企業(yè)獲取最大利潤(rùn)3.幫助企業(yè)盡量降低成本07任務(wù)一怎樣做成本控制二、成本控制系統(tǒng)一個(gè)企業(yè)的成本控制系統(tǒng)包括組織系統(tǒng)、信息系統(tǒng)、考核制度和獎(jiǎng)勵(lì)制度等內(nèi)容。08任務(wù)一怎樣做成本控制三、成本控制的內(nèi)容(一)從成本形成過(guò)程考慮按成本形成過(guò)程,成本控制的內(nèi)容可分為三個(gè)部分:產(chǎn)品投產(chǎn)前的控制、制造過(guò)程中的控制和流通過(guò)程中的控制。(二)從成本費(fèi)用構(gòu)成考慮按成本費(fèi)用的構(gòu)成,成本控制的內(nèi)容可分為四個(gè)方面:原材料成本控制、工資費(fèi)用控制、制造費(fèi)用控制、企業(yè)管理費(fèi)控制。09任務(wù)一怎樣做成本控制四、成本控制的工作程序（一）制定成本標(biāo)準(zhǔn)1.計(jì)劃指標(biāo)分解法2.預(yù)算法3.定額法10任務(wù)一怎樣做成本控制四、成本控制的工作程序（二）成本日?？刂?.材料費(fèi)用的日?？刂?.工資費(fèi)用的日?？刂?.間接費(fèi)用的日常控制(三)及時(shí)糾正偏差11任務(wù)一怎樣做成本控制任務(wù)一怎樣做成本控制任務(wù)二標(biāo)準(zhǔn)成本管理學(xué)習(xí)情境十如何進(jìn)行成本控制12任務(wù)三責(zé)任成本管理一、標(biāo)準(zhǔn)成本與標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)13二、標(biāo)準(zhǔn)成本的制定任務(wù)二標(biāo)準(zhǔn)成本管理三、標(biāo)準(zhǔn)成本差異分析一、標(biāo)準(zhǔn)成本與標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)（一）標(biāo)準(zhǔn)成本的類(lèi)型1.基本的標(biāo)準(zhǔn)成本2.理想的標(biāo)準(zhǔn)成本3.正常的標(biāo)準(zhǔn)成本（二）標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)（三）實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)成本控制的步驟14任務(wù)二標(biāo)準(zhǔn)成本管理二、標(biāo)準(zhǔn)成本的制定（一）直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本的制定1.直接材料價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)的制定2.直接材料用量標(biāo)準(zhǔn)的制定3.直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本的制定15任務(wù)二標(biāo)準(zhǔn)成本管理二、標(biāo)準(zhǔn)成本的制定（二）直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本的制定1.直接人工用量標(biāo)準(zhǔn)的制定2.直接人工價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)的制定3.直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本的制定（三）制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本的制定1.變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本的制定2.固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本的制定16任務(wù)二標(biāo)準(zhǔn)成本管理三、標(biāo)準(zhǔn)成本差異分析（一）直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本差異分析材料價(jià)格差異=實(shí)際數(shù)量×（實(shí)際價(jià)格-標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）材料數(shù)量差異=（實(shí)際數(shù)量-標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量）×標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格17任務(wù)二標(biāo)準(zhǔn)成本管理三、標(biāo)準(zhǔn)成本差異分析（二）直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本差異分析工資率差異=實(shí)際工時(shí)×（實(shí)際工資率-標(biāo)準(zhǔn)工資率）人工效率差異=（實(shí)際工時(shí)-標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×標(biāo)準(zhǔn)工資率18任務(wù)二標(biāo)準(zhǔn)成本管理三、標(biāo)準(zhǔn)成本差異分析（三）變動(dòng)制造費(fèi)用差異分析變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=實(shí)際工時(shí)×變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際分配率-變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異=實(shí)際工時(shí)-標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率19任務(wù)二標(biāo)準(zhǔn)成本管理三、標(biāo)準(zhǔn)成本差異分析（四）固定制造費(fèi)用差異分析1.二因素法固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=固定制造費(fèi)用實(shí)際數(shù)-固定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)固定制造費(fèi)用能量差異=固定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)-固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本=固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率×生產(chǎn)能量-固定制造費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)分配率×實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)=（生產(chǎn)能量-實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×固定制造費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)分配率20任務(wù)二標(biāo)準(zhǔn)成本管理三、標(biāo)準(zhǔn)成本差異分析（四）固定制造費(fèi)用差異分析2.三因素法閑置能量差異=固定制造費(fèi)用預(yù)算-實(shí)際工時(shí)×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=（生產(chǎn)能量-實(shí)際工時(shí)）×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率效率差異=（實(shí)際工時(shí)-實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率21任務(wù)二標(biāo)準(zhǔn)成本管理任務(wù)一怎樣做成本控制任務(wù)二標(biāo)準(zhǔn)成本管理學(xué)習(xí)情境十如何進(jìn)行成本控制22任務(wù)三責(zé)任成本管理一、責(zé)任成本管理的概念及流程23二、責(zé)任中心任務(wù)三責(zé)任成本管理三、內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格一、責(zé)任成本管理的概念及流程責(zé)任成本管理是指將企業(yè)內(nèi)部劃分成不同的責(zé)任中心，明確責(zé)任成本，并根據(jù)各責(zé)任中心的權(quán)、責(zé)、利關(guān)系，來(lái)考核其工作業(yè)績(jī)的一種成本管理模式。其中，責(zé)任中心也叫責(zé)任單位，是指企業(yè)內(nèi)部具有一定權(quán)力并承擔(dān)相應(yīng)工作責(zé)任的部門(mén)或管理層次。責(zé)任成本管理的流程如下:第一,劃分責(zé)任中心,明確責(zé)任范圍。第二,編制責(zé)任預(yù)算,制定考核標(biāo)準(zhǔn)。第三,跟蹤記錄信息,進(jìn)行責(zé)任結(jié)算。第四,評(píng)價(jià)、考核工作業(yè)績(jī),編制責(zé)任報(bào)告。24任務(wù)三責(zé)任成本管理二、責(zé)任中心責(zé)任中心是具有一定的管理權(quán)限,并承擔(dān)相應(yīng)經(jīng)濟(jì)責(zé)任的企業(yè)內(nèi)部責(zé)任單位,是一個(gè)責(zé)、權(quán)、利結(jié)合的實(shí)體。劃分責(zé)任中心的標(biāo)準(zhǔn):凡是可以劃清管理范圍,明確經(jīng)濟(jì)責(zé)任,能夠單獨(dú)進(jìn)行業(yè)績(jī)考核的內(nèi)部單位,無(wú)論大小都可以成為責(zé)任中心。責(zé)任中心按其責(zé)任權(quán)限范圍及業(yè)務(wù)活動(dòng)的特點(diǎn)不同,可分為成本中心、利潤(rùn)中心和投資中心三大類(lèi)。25任務(wù)三責(zé)任成本管理二、責(zé)任中心

(一)成本中心成本中心是指對(duì)成本或費(fèi)用承擔(dān)責(zé)任的責(zé)任中心。成本中心往往沒(méi)有收入，其職責(zé)是用一定的成本去完成規(guī)定的具體任務(wù)，一般包括產(chǎn)品生產(chǎn)的生產(chǎn)部門(mén)、提供勞務(wù)的部門(mén)和有一定費(fèi)用控制指標(biāo)的企業(yè)管理部門(mén)。26任務(wù)三責(zé)任成本管理二、責(zé)任中心

(一)成本中心1.成本中心的類(lèi)型成本中心有兩種類(lèi)型，即標(biāo)準(zhǔn)成本中心和費(fèi)用中心。標(biāo)準(zhǔn)成本中心是以實(shí)際產(chǎn)出量為基礎(chǔ)，按標(biāo)準(zhǔn)成本進(jìn)行成本控制的成本中心。通常，制造業(yè)工廠、車(chē)間、工段、班組等是典型的標(biāo)準(zhǔn)成本中心。27任務(wù)三責(zé)任成本管理二、責(zé)任中心

(一)成本中心1.成本中心的類(lèi)型費(fèi)用中心是指產(chǎn)出物不能以財(cái)務(wù)指標(biāo)衡量，或者投入與產(chǎn)出之間沒(méi)有密切關(guān)系的有費(fèi)用發(fā)生的單位，通常包括一般行政管理部門(mén)、研究開(kāi)發(fā)部門(mén)及某些銷(xiāo)售部門(mén)。一般行政管理部門(mén)的產(chǎn)出難以度量，研究開(kāi)發(fā)和銷(xiāo)售活動(dòng)的投入量與產(chǎn)出量沒(méi)有密切聯(lián)系。費(fèi)用中心的費(fèi)用控制應(yīng)重在預(yù)算總額的審批上。28任務(wù)三責(zé)任成本管理二、責(zé)任中心

(一)成本中心

2.成本中心的考核指標(biāo)成本中心考核的主要內(nèi)容是責(zé)任成本，即將成本中心實(shí)際發(fā)生的責(zé)任成本同預(yù)算的責(zé)任成本進(jìn)行比較，包括成本(費(fèi)用)變動(dòng)額和變動(dòng)率。29任務(wù)三責(zé)任成本管理二、責(zé)任中心

(二)利潤(rùn)中心利潤(rùn)中心是指對(duì)利潤(rùn)負(fù)責(zé)的責(zé)任中心。利潤(rùn)由收入與成本兩個(gè)因素決定，所以利潤(rùn)中心實(shí)際上既要對(duì)收入負(fù)責(zé)，又要對(duì)成本負(fù)責(zé)。這類(lèi)責(zé)任中心一般是指有產(chǎn)品和勞務(wù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策權(quán)的企業(yè)內(nèi)部部門(mén)。1.利潤(rùn)中心的類(lèi)型按照收入來(lái)源的性質(zhì)不同，利潤(rùn)中心可以分為自然利潤(rùn)中心和人為利潤(rùn)中心兩類(lèi)。30任務(wù)三責(zé)任成本管理二、責(zé)任中心

(二)利潤(rùn)中心2.利潤(rùn)中心的考核指標(biāo)利潤(rùn)中心的考核指標(biāo)主要是利潤(rùn)。對(duì)不同的利潤(rùn)中心，利潤(rùn)指標(biāo)的表現(xiàn)形式不同，在評(píng)價(jià)利潤(rùn)中心業(yè)績(jī)時(shí)，我們至少有4種選擇:利潤(rùn)中心邊際貢獻(xiàn)總額、利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控利潤(rùn)總額、利潤(rùn)中心可控利潤(rùn)總額和公司稅前利潤(rùn)總額。31任務(wù)三責(zé)任成本管理二、責(zé)任中心

(三)投資中心投資中心是指既對(duì)成本、收入和利潤(rùn)負(fù)責(zé)，又對(duì)投資效果負(fù)責(zé)的責(zé)任中心。投資中心與利潤(rùn)中心的區(qū)別主要有：一是權(quán)力不同，利潤(rùn)中心沒(méi)有投資決策權(quán)，它只是在企業(yè)投資形成后進(jìn)行具體的經(jīng)營(yíng);投資中心不僅在產(chǎn)品生產(chǎn)和銷(xiāo)售上享有較大的自主權(quán)，而且能相對(duì)獨(dú)立地運(yùn)用所掌握的資產(chǎn)，有權(quán)購(gòu)建或處理固定資產(chǎn)，擴(kuò)大或縮減現(xiàn)有的生產(chǎn)能力。32任務(wù)三責(zé)任成本管理二、責(zé)任中心

(三)投資中心投資中心是指既對(duì)成本、收入和利潤(rùn)負(fù)責(zé)，又對(duì)投資效果負(fù)責(zé)的責(zé)任中心。投資中心與利潤(rùn)中心的區(qū)別主要有：二是考核辦法不同，考核利潤(rùn)中心業(yè)績(jī)時(shí)，不聯(lián)系投資多少或占有資產(chǎn)的多少，即不進(jìn)行投入產(chǎn)出的比較;相反，考核投資中心業(yè)績(jī)時(shí)，必須將所獲得的利潤(rùn)與所占用的資產(chǎn)進(jìn)行比較。33任務(wù)三責(zé)任成本管理二、責(zé)任中心

(三)投資中心投資中心既對(duì)利潤(rùn)負(fù)責(zé)，又對(duì)投資負(fù)責(zé)。相對(duì)于成本中心和利潤(rùn)中心，投資中心的管理決策自主權(quán)最大，有權(quán)擴(kuò)大或縮小現(xiàn)有生產(chǎn)能力，決定資金的投放。因此，對(duì)于投資中心，不僅要考核其成本和利潤(rùn)，而且要考核和評(píng)價(jià)其所用資金的使用效果。評(píng)價(jià)投資中心業(yè)績(jī)的指標(biāo)通常有：投資報(bào)酬率和剩余收益。34任務(wù)三責(zé)任成本管理三、內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格（一）內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的含義內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格是指企業(yè)內(nèi)部各責(zé)任中心之間轉(zhuǎn)移中間產(chǎn)品或相互提供勞務(wù)而發(fā)生內(nèi)部結(jié)算和進(jìn)行內(nèi)部責(zé)任結(jié)轉(zhuǎn)所使用的計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。35任務(wù)三責(zé)任成本管理三、內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格（二）內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的類(lèi)型1.市場(chǎng)價(jià)格2.協(xié)商價(jià)格3.雙重價(jià)格4.以成本為基礎(chǔ)的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格36任務(wù)三責(zé)任成本管理茶歇時(shí)間PPTDESIGNERFINANCIALMANAGEMENT財(cái)務(wù)管理本書(shū)框架基礎(chǔ)篇1.學(xué)習(xí)情境一如何正確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)管理2.學(xué)習(xí)情境二如何進(jìn)行財(cái)務(wù)估價(jià)3.學(xué)習(xí)情境三如何計(jì)算資本成本4.學(xué)習(xí)情境四如何進(jìn)行財(cái)務(wù)分析5.學(xué)習(xí)情境五如何運(yùn)用本量利分析法實(shí)務(wù)篇6.學(xué)習(xí)情境六如何進(jìn)行籌資管理7.學(xué)習(xí)情境七如何進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資本管理8.學(xué)習(xí)情境八如何進(jìn)行投資管理9.學(xué)習(xí)情境九如何進(jìn)行收入與利潤(rùn)分配管理專(zhuān)題篇10.學(xué)習(xí)情境十如何進(jìn)行成本控制11.學(xué)習(xí)情境十一如何進(jìn)行稅收籌劃12.學(xué)習(xí)情境十二如何進(jìn)行預(yù)算管理01專(zhuān)題篇02學(xué)習(xí)情境十如何進(jìn)行成本控制學(xué)習(xí)情境十一如何進(jìn)行稅收籌劃學(xué)習(xí)情境十二如何進(jìn)行預(yù)算管理任務(wù)一什么是稅收籌劃任務(wù)二流轉(zhuǎn)稅稅收籌劃學(xué)習(xí)情境十一如何進(jìn)行稅收籌劃03任務(wù)三所得稅稅收籌劃任務(wù)四財(cái)產(chǎn)、行為及資源稅稅收籌劃一、稅收籌劃的內(nèi)涵及作用04二、稅收籌劃的基本特征任務(wù)一什么是稅收籌劃三、偷稅、避稅與稅收籌劃四、稅收籌劃的基本原則五、稅收籌劃的基本思路一、稅收籌劃的內(nèi)涵及作用（一）稅收籌劃的內(nèi)涵稅收籌劃是指納稅人在實(shí)際納稅義務(wù)發(fā)生之前對(duì)納稅負(fù)擔(dān)的低位選擇，即納稅人在法律許可的范圍內(nèi)，通過(guò)對(duì)經(jīng)營(yíng)、投資、理財(cái)?shù)仁马?xiàng)的事先安排和籌劃，以充分利用稅法所提供的包括減免稅在內(nèi)的一切優(yōu)惠政策，從而獲得最大的稅收利益。05任務(wù)一什么是稅收籌劃一、稅收籌劃的內(nèi)涵及作用（一）稅收籌劃的內(nèi)涵1.稅收籌劃屬于財(cái)務(wù)管理的范疇,其性質(zhì)是一種理財(cái)活動(dòng)2.稅收籌劃是企業(yè)的一種長(zhǎng)期行為和事前籌劃活動(dòng)3.稅收籌劃是納稅人對(duì)稅法合理而有效的理解、掌握和運(yùn)用4.稅收籌劃的目的是使企業(yè)稅后利潤(rùn)最大化5.稅收籌劃活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)與收益并存6.稅收籌劃要考慮邊際稅率,進(jìn)而考慮稅收籌劃的邊際收益和邊際成本06任務(wù)一什么是稅收籌劃一、稅收籌劃的內(nèi)涵及作用(二)稅收籌劃的作用稅收是影響企業(yè)投資決策的一個(gè)重要因素。投資前進(jìn)行細(xì)致合理的稅收籌劃,有利于企業(yè)正確進(jìn)行投資決策,使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。稅收籌劃有利于增加企業(yè)的收益,提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)通過(guò)實(shí)施合理的稅收籌劃,可使其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)當(dāng)期享受盈虧互抵優(yōu)惠,在納稅期間減少納稅額,使企業(yè)在資金調(diào)度上更具有靈活性。正確的稅收籌劃可對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為加以規(guī)