2011年1月自考05374物流企業(yè)財務(wù)管理試題及答案含解析

物流企業(yè)財務(wù)管理年月真題

0537420111

1、【單選題】物流企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系是

所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)關(guān)系

投資與受資關(guān)系

A:

債務(wù)與債權(quán)關(guān)系

B:

企業(yè)內(nèi)部各單位之間的經(jīng)濟利益關(guān)系

C:

答D:案：C

解析：物流企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系反映的是債務(wù)與債權(quán)關(guān)系。

2、【單選題】吸收企業(yè)內(nèi)部職工和城鄉(xiāng)居民的直接投資，由此形成企業(yè)的

國家資本金

法人資本金

A:

個人資本金

B:

外商資本金

C:

答D:案：C

解析：吸收企業(yè)內(nèi)部職工和城鄉(xiāng)居民的直接投資，由此形成企業(yè)的個人資本金。

3、【單選題】下列籌資方式中，資本成本最高的是

發(fā)行普通股

發(fā)行優(yōu)先股

A:

長期借款

B:

發(fā)行債券

C:

答D:案：A

解析：一般來說,企業(yè)資本成本最高的籌資方式是——發(fā)行普通股。由于普通股股利由稅

后利潤負擔,不能抵稅,且其股利不固定,求償權(quán)后,普通股股東投資風險大,所以其資金成

本較高?；I資方式是指可供企業(yè)在籌措資金時選用的具體籌資形式。

4、【單選題】某物流公司取得3年期長期借款300萬元，年利率為10％，每年付息一次，

到期一次還本，籌資費用率為0．5％，企業(yè)所得稅率為33％。則該項長期借款的資本成本為

10％

7.4％

A:

B:

7％

6.7％

C:

答D:案：D

5、【單選題】營業(yè)杠桿風險是指

利潤下降的風險

成本上升的風險

A:

營業(yè)額變動導致息稅前利潤同比變動的風險

B:

營業(yè)額變動導致息稅前利潤更大變動的風險

C:

答D:案：D

解析：營業(yè)杠桿風險是指營業(yè)額變動導致息稅前利潤更大變動的風險。

6、【單選題】要使資本結(jié)構(gòu)達到最佳，應(yīng)使下列何種資本成本達到最低?

綜合資本成本

邊際資本成本

A:

債務(wù)資本成本

B:

自有資本成本

C:

答D:案：A

解析：本題考核最佳資本結(jié)構(gòu)。所謂最佳資本結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)在一定時期使其綜合資金成

本最低，同時企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)。因此本題選A。

7、【單選題】下列可引起非系統(tǒng)性風險的是

宏觀經(jīng)濟狀況的變化

被投資公司在市場競爭中的失敗

A:

國家稅法的變化

B:

國家貨幣政策的變化

C:

答D:案：B

解析：非系統(tǒng)性風險又稱可分散風險或公司特有風險，是指那些隨著投資項目增加而最

終可被消除的風險。非系統(tǒng)性風險只與個別被投資公司和個別投資項目相聯(lián)系，是由投資

項目本身的各種不確定性引起的，如被投資公司在市場競爭中的失敗等。這種風險可通

過證券持有的多樣化來抵消，即多買幾家公司的證券，其中某些公司的證券收益上升，

另一些公司的證券收益下降，從而將風險抵消。P202

8、【單選題】下列關(guān)于冒險的營運資金持有政策的說法正確的是

該政策的特點是收益和風險相對平衡

在外部環(huán)境相對穩(wěn)定、物流企業(yè)能非常準確地預測未來的情況下，可采用該政策

A:

要求物流企業(yè)保持較高水平的流動資產(chǎn)

B:

流入的現(xiàn)金能滿足支付的需要

C:

答D:案：B

解析：有的物流企業(yè)在安排流動資產(chǎn)數(shù)量時，只安排正常經(jīng)營需要量而不安排或只安排

很少的保險儲備量，以便提高企業(yè)的投資報酬率，這便是冒險的營運資金持有政策（即冒

險的資產(chǎn)組合策略）。如圖6-4中C水平的流動資產(chǎn)投資策略便屬于冒險的營運資金持有

政策。這種營運資金持有政策要求物流企業(yè)在一定的營業(yè)水平上保持較低水平的流動資

產(chǎn)，其特點是收益髙、風險大。此時物流企業(yè)的現(xiàn)金、存貨和應(yīng)收賬款等流動資產(chǎn)數(shù)額均

降到最低限度，可降低資金占用成本，增加企業(yè)收益；但同時也可能由于資金不足造成

拖欠貨款或不能償還到期債務(wù)等不良情況.加劇企業(yè)風險。在外部環(huán)境相對穩(wěn)定、物流企

業(yè)能非常準確地預測未來的情況下，可采用該政策。P227

9、【單選題】按經(jīng)濟用途分類，存貨可以分為

自有存貨和代理存貨

商品存貨和材料存貨

A:

銷售用存貨和生產(chǎn)用存貨

B:

庫存存貨和在途存貨

C:

答D:案：C

解析：按經(jīng)濟用途分類。存貨按其經(jīng)濟用途通常分為銷售用存貨、生產(chǎn)用存貨和其他存貨

三類。

10、【單選題】下列不屬于利潤分配的項目是

盈余公積

公益金

A:

所得稅

B:

股利

C:

答D:案：C

解析：利潤分配的項目包括：（1）盈余公積；（2）公益金；（3）股利。

11、【單選題】企業(yè)提取的公積金不能用于

彌補企業(yè)的虧損

支付股利

A:

增加注冊資本

B:

C:

集體福利支出

答D:案：D

解析：企業(yè)提取的公積金不能用于集體福利支出。

12、【單選題】績效評價主體中，對公司的日常經(jīng)營活動負責的是

股東大會

監(jiān)事會

A:

經(jīng)理層

B:

董事會

C:

答D:案：C

解析：績效評價主體中，對公司的日常經(jīng)營活動負責的是經(jīng)理層。

13、【單選題】平衡計分卡指標體系中，資產(chǎn)負債率屬于財務(wù)指標中的

盈利指標

資產(chǎn)營運

A:

償債能力

B:

增長能力

C:

答D:案：C

解析：償債能力包括：資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率、已獲利息倍數(shù)/利息保障倍

數(shù)。P115

14、【單選題】關(guān)于清算組的工作內(nèi)容，下列說法中不正確的是

發(fā)布清算公告

清理財產(chǎn)

A:

代表破產(chǎn)企業(yè)提供財產(chǎn)擔保

B:

代表企業(yè)參與民事訴訟活動

C:

答D:案：C

解析：清算組在清算期間要進行下列工作：（1）公告。（2）清理財產(chǎn)。（3）收回債

權(quán)，處理未了結(jié)的業(yè)務(wù)。（4）清償債務(wù)、分配剩余財產(chǎn)。（5）代表企業(yè)參與民事訴訟活

動。P354-P355

15、【單選題】按企業(yè)清算的原因不同，清算可分為

自愿清算和行政清算

A:

行政清算和司法清算

自愿清算和解散清算

B:

解散清算和破產(chǎn)清算

C:

答D:案：D

解析：按企業(yè)清算的原因不同，清算可分為解散清算和破產(chǎn)清算。

16、【多選題】物流企業(yè)的財務(wù)活動包括

籌資活動

投資活動

A:

資金運營活動

B:

利潤分配活動

C:

信息管理活動

D:

答E:案：ABCD

解析：物流企業(yè)財務(wù)活動包括：1.籌資活動2.投資活動3.資金運營活動4.利潤分配活動

17、【多選題】確定綜合資本成本的權(quán)數(shù)，可有三種選擇，即

票面價值

賬面價值

A:

市場價值

B:

目標價值

C:

清算價值

D:

答E:案：BCD

解析：常見的價值基礎(chǔ)主要有如下三種。(一)賬面價值基礎(chǔ)。(二)市場價值基礎(chǔ)。（三）

目標價值基礎(chǔ)。P129-P131

18、【多選題】計算凈現(xiàn)金流量時，可按下列哪些公式來進行計算?

NCF=凈利+折舊額+所得稅

NCF=凈利+折舊額-所得稅

A:

NCF=每年營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅

B:

NCF=凈利+折舊額

C:

NCF=凈利-付現(xiàn)成本-所得稅

D:

答E:案：CD

19、【多選題】下列指標中，考慮到貨幣時間價值的

凈現(xiàn)值

獲利指數(shù)

A:

內(nèi)部報酬率

B:

投資回收期

C:

平均報酬率

D:

答E:案：ABC

解析：貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標是指考慮了貨幣時間價值的指標。常見的貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標主

要有凈現(xiàn)值、內(nèi)部報酬率和獲利指數(shù)三種。P182

20、【多選題】信用政策包括

信用標準

信用條件

A:

信用記錄

B:

信譽度

C:

收賬政策

D:

答E:案：ABE

解析：應(yīng)收賬款的信用政策是企業(yè)財務(wù)政策的一個重要組成部分。企業(yè)要管好用好應(yīng)收

賬款，必須事先制定合理的信用政策。這主要包括信用標準、信用條件和收賬政策。

P240

21、【問答題】簡述以利潤最大化作為企業(yè)財務(wù)管理目標的缺點。

答案：答：現(xiàn)代企業(yè)的主要特征是所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離，職業(yè)經(jīng)理人必須為公司的股東利

益服務(wù)，單純的利潤最大化已經(jīng)滿足不了這種要求。利潤在現(xiàn)在的重要性相對于過去已有

下降趨勢，企業(yè)品牌的價值、企業(yè)的創(chuàng)新能力、產(chǎn)品的市場占有率等因素對企業(yè)的影響力

逐漸增強，有些甚至成為企業(yè)生存和發(fā)展的決定因素。此外，利潤最大化目標還存在如下

缺點：（1）沒有考慮貨幣的時間價值，沒有考慮利潤實現(xiàn)的時間。（2）沒有考慮到

預期收益的風險或不確定性。（3）沒有反映所得利潤與投入資本額之間的比例關(guān)系。

（4）如果片面強調(diào)利潤額的增加，有可能使企業(yè)產(chǎn)生追求短期利益的行為，導致企業(yè)只

顧實現(xiàn)目前的短期利潤最大化，而忽視了企業(yè)的長遠發(fā)展。

22、【問答題】簡述長期借款籌資的優(yōu)點。

答案：答：（1）長期借款籌資的資本成本較低；（2）長期借款的籌資速度快；

（3）長期借款的籌資彈性較大；（4）長期借款有利于保持股東控制權(quán)。

23、【問答題】簡述股票投資的特點。

答案：答：具有以下幾個特點：（1）股票投資是股權(quán)性投資；（2）股票投資的風險

大；（3）股票投資的收益高；（4）股票投資的收益不穩(wěn)定；（5）股票價格的波

動性大。

24、【問答題】簡述營運資金的特點。

答案：答：（1）營運資金的周轉(zhuǎn)期短。（2）營運資金的實物形態(tài)具有易變現(xiàn)性。

（3）營運資金的數(shù)量具有波動性。（4）營運資金的來源具有靈活多樣性。

25、【問答題】某物流公司租用了一間倉庫，在5年中每年年初要支付租金5000元，年

利息率為5％，這些租金的現(xiàn)值是多少?

答案：

26、【問答題】恒通物流公司發(fā)行面值為1000元的10年期債券，票面年利率為10％，每年

年末付息一次，若發(fā)行時市場利率為8％，請計算該債券的發(fā)行價格，并指出其屬于哪種發(fā)行

價格。

答案：

27、【問答題】某物流公司持有A、B、C、D四種股票構(gòu)成的證券組合，總額為15萬元。其

中A股票為3萬元，β=2；B股票為4萬元，β=1；C股票為5萬元，β=0．5；D為3萬元，

β=1.5。股票的市場平均收益為15％，無風險收益率為10％。①確定這種證券組合的β系

數(shù)。②計算這種證券組合的風險收益率。

答案：

28、【問答題】假設(shè)某物流公司預測的年度營業(yè)額為720萬元，預計有60％是賒銷，應(yīng)收賬

款周轉(zhuǎn)期(或收賬天數(shù))60天，變動成本率為30％，資本成本率為10％，則應(yīng)收賬款的機會成

本是多少?

答案：答：（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=360÷60=6（2）應(yīng)收賬款平均

余額=賒銷收入凈額÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=720×60%÷6=72（萬元）（3）維持賒銷業(yè)務(wù)所

需要的資金=應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率=72×30%=21.6（萬元）（4）應(yīng)收賬款的

機會成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金×資本成本率=21.6×15%=2.16（萬元）

29、【問答題】分析財務(wù)杠桿的原理。

答案：答：（1）財務(wù)杠桿的概念。財務(wù)杠桿是指由于債務(wù)的存在，而導致稅后利潤變動

幅度大于息稅前利潤變動幅度的杠桿效應(yīng)，它反映了息稅前利潤與稅后利潤之間的關(guān)系。

當企業(yè)債務(wù)資本占很大比重時，只要企業(yè)的息稅前利潤稍有變化，就會導致稅后利潤大幅

度變化。如果企業(yè)不存在債務(wù)資本，企業(yè)的全部資本都是股權(quán)資本，這時，稅后利潤變動

率就同息稅前利潤變動率完全一致，此時沒有杠桿效應(yīng)。（2）財務(wù)杠桿利益分析。財

務(wù)杠桿利益亦稱融資杠桿利益，是指企業(yè)利用債務(wù)籌資這個財務(wù)杠桿而給股權(quán)資本帶來的

額外收益。物流企業(yè)的資金來源中，除了股權(quán)資本外，還會有大量的債權(quán)資本。在企業(yè)資

本規(guī)模和資本結(jié)構(gòu)一定的條件下，企業(yè)從息稅前利潤中支付的債務(wù)利息是相對固定的，當

息稅前利潤增多時，每1元息稅前利潤所負擔的債務(wù)利息會相應(yīng)地降低，扣除所得稅后可

分配給普通股股東的利潤增加，從而給物流企業(yè)所有者帶來額外的收益。（3）財務(wù)杠

桿風險分析。由于債務(wù)利息是固定的，不隨著息稅前利潤的下降而減少，因此，當息稅前

利潤下降時，每1元息稅前利潤負擔的債務(wù)利息上升，會使得稅后利潤以更大的比例下

降，這就是固定債務(wù)利息帶來的財務(wù)杠桿風險。

30、【填空題】期限在一年以上的股票和債券交易市場是_______。

答案：長期資本市場

31、【填空題】后付年金終值是一定時期內(nèi)每期_______等額收付款項的復利終值之和。

答案：期末

32、【填空題】長期貸款按提供貸款的機構(gòu)不同，可分為_______、商業(yè)銀行貸款