MOOC 金融學(xué)基礎(chǔ)-電子科技大學(xué) 中國(guó)大學(xué)慕課答案

MOOC金融學(xué)基礎(chǔ)-電子科技大學(xué)中國(guó)大學(xué)慕課答案金融的概念1、問(wèn)題：Therolesoftimeandconditionsofuncertaintyarethetwodistinguishingcharacteristicsoffinancialdecisions.選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】個(gè)人/家庭和企業(yè)的金融決策1、問(wèn)題：Abusinessfirm’sdecisionbetweenfinancingthepurchaseofadeliveryvanbytakingoutaloanorbyleasingisanexampleof()選項(xiàng)：A、capital-budgetingdecisionB、workingcapitalmanagementdecisionC、capitalstructuredecisionD、riskmanagementdecision正確答案:【capitalstructuredecision】2、問(wèn)題：Inordertoprotectagainstadropinpriceofthestocksyouhold,youdecidetolockinstockpricesbysigningacontractwithfinancialintermediaries.Whatisthetypeoffinancialdecisionyoumakeintheexample?()選項(xiàng)：A、ConsumptionandsavingdecisionB、InvestmentdecisionC、FinancingdecisionD、Risk-managementdecision正確答案:【Risk-managementdecision】金融系統(tǒng)中資金的流動(dòng)1、問(wèn)題：SupposethatAliceboughtahousebyobtainingaloanfromafinancialcompany,whichraisedfundsbyissuingstocksandbondsinthemarkets.Whichoneiscorrectabouttheflowoffunds?()選項(xiàng)：A、SurplusUnits-Markets-DeficitUnitsB、SurplusUnits-Markets-Intermediaries-DeficitUnitsC、SurplusUnits-Intermediaries-DeficitUnitsD、SurplusUnits-Intermediaries-Markets-DeficitUnits正確答案:【SurplusUnits-Markets-Intermediaries-DeficitUnits】金融市場(chǎng)的類型1、問(wèn)題：Stockisoneofthefinancialinstrumentstradedonthemoneymarket.選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】《模塊一：金融和金融系統(tǒng)》單元作業(yè)《模塊一：金融和金融系統(tǒng)》單元測(cè)驗(yàn)1、問(wèn)題：一家企業(yè)正在決策是通過(guò)融資租賃還是銀行貸款來(lái)購(gòu)買設(shè)備的決策屬于()選項(xiàng)：A、資本預(yù)算決策B、營(yíng)運(yùn)資本管理決策C、資本結(jié)構(gòu)決策D、風(fēng)險(xiǎn)管理決策正確答案:【資本結(jié)構(gòu)決策】2、問(wèn)題：為了防止手頭外匯產(chǎn)品的價(jià)格下跌，你與一家金融中介簽訂合同鎖定將來(lái)的匯率。你的決策屬于（）選項(xiàng)：A、消費(fèi)與儲(chǔ)蓄決策B、投資決策C、融資決策D、風(fēng)險(xiǎn)管理決策正確答案:【風(fēng)險(xiǎn)管理決策】3、問(wèn)題：每份美國(guó)國(guó)債的面值高達(dá)$100,000，現(xiàn)有一位投資者擬將手頭的$1,000投資于美國(guó)國(guó)債。然而，由于$1,000的資金不足以讓該投資者參與國(guó)債交易，于是，該投資者以每份$10的價(jià)格，購(gòu)買了100份的專門投資美國(guó)國(guó)債的共同基金。該例中，共同基金主要發(fā)揮了（）的金融系統(tǒng)功能。選項(xiàng)：A、提供信息B、集合資源和分割股份C、支付和結(jié)算D、處理激勵(lì)問(wèn)題正確答案:【集合資源和分割股份】4、問(wèn)題：在金融系統(tǒng)中，以下哪種活動(dòng)的資金流動(dòng)順序按照?qǐng)D示①—②—③的順序進(jìn)行？（）選項(xiàng)：A、你購(gòu)買一份保險(xiǎn)，而后保險(xiǎn)公司將保費(fèi)收入投資于國(guó)債B、你購(gòu)買中國(guó)建設(shè)銀行發(fā)行的債券，建行利用發(fā)行所得發(fā)放貸款C、你購(gòu)買國(guó)債D、你將資金存入銀行，而后銀行將其作為貸款發(fā)放正確答案:【你購(gòu)買中國(guó)建設(shè)銀行發(fā)行的債券，建行利用發(fā)行所得發(fā)放貸款】5、問(wèn)題：通常而言，下列不屬于投資銀行主要業(yè)務(wù)的是（）選項(xiàng)：A、承銷證券B、幫助企業(yè)公開(kāi)上市C、兼并收購(gòu)D、吸收存款和發(fā)放貸款正確答案:【吸收存款和發(fā)放貸款】6、問(wèn)題：下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是()選項(xiàng)：A、金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的存在方便了人們?cè)跁r(shí)間和風(fēng)險(xiǎn)維度上資源的配置B、金融學(xué)是研究人們?nèi)绾卧诓淮_定環(huán)境進(jìn)行稀缺資源配置的一門學(xué)問(wèn)C、通常而言，人們可以準(zhǔn)確估計(jì)某個(gè)投資項(xiàng)目未來(lái)的成本和收益D、金融系統(tǒng)包括金融市場(chǎng)、金融中介、金融服務(wù)公司和監(jiān)管機(jī)構(gòu)等正確答案:【通常而言，人們可以準(zhǔn)確估計(jì)某個(gè)投資項(xiàng)目未來(lái)的成本和收益】7、問(wèn)題：因資本結(jié)構(gòu)領(lǐng)域的突出貢獻(xiàn)而被授予諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的學(xué)者是（）選項(xiàng)：A、MertonH.MillerB、HarryM.MarkowitzC、RobertC.MertonD、EugeneF.Fama正確答案:【MertonH.Miller】8、問(wèn)題：關(guān)于“余額寶”，下列正確的說(shuō)法是（）選項(xiàng)：A、是貨幣市場(chǎng)的一種理財(cái)產(chǎn)品B、7日年化收益率5%，是一年定期存款利率2.5%的兩倍C、隨時(shí)可“支取”，相當(dāng)于活期存款D、可以像買賣股票一樣在股票交易軟件中交易正確答案:【是貨幣市場(chǎng)的一種理財(cái)產(chǎn)品】9、問(wèn)題：商業(yè)銀行之間通?？梢酝ㄟ^(guò)（）進(jìn)行短期的資金融通選項(xiàng)：A、股票市場(chǎng)B、回購(gòu)市場(chǎng)C、同業(yè)拆借D、票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)正確答案:【回購(gòu)市場(chǎng)#同業(yè)拆借#票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)】10、問(wèn)題：以下獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的是（）選項(xiàng)：A、HarryMarkowitzB、MyronScholesC、FisherBlackD、RobertMerton正確答案:【HarryMarkowitz#MyronScholes#RobertMerton】11、問(wèn)題：金融決策往往涉及跨時(shí)期和不確定環(huán)境下的決策選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】12、問(wèn)題：股票是貨幣市場(chǎng)的一種金融產(chǎn)品。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】13、問(wèn)題：銀行通常不愿意給無(wú)法提供抵押品的潛在貸款申請(qǐng)者提供貸款，這屬于一種道德風(fēng)險(xiǎn)行為選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】14、問(wèn)題：通常而言，未對(duì)信用貸款申請(qǐng)者進(jìn)行信用記錄審核的銀行更加可能吸引到低質(zhì)量的高風(fēng)險(xiǎn)客戶，這反映了信貸過(guò)程中的“逆向選擇”問(wèn)題。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】15、問(wèn)題：一旦購(gòu)買健康保險(xiǎn)，投保者更加不注意自己的身體健康，這屬于一種逆向選擇選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】16、問(wèn)題：金融系統(tǒng)中，資金的流動(dòng)必定伴隨著風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】17、問(wèn)題：現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)是最大化公司利潤(rùn)選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】18、問(wèn)題：通常而言，由于道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的存在，高質(zhì)量的二手車并不傾向通過(guò)二手車市場(chǎng)來(lái)出賣選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】19、問(wèn)題：對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的投資者而言，企業(yè)上市前的財(cái)務(wù)報(bào)表造假行為，屬于一種逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】20、問(wèn)題：中央銀行減少國(guó)債逆回購(gòu)可視作寬松貨幣政策的一種公開(kāi)市場(chǎng)操作選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】21、問(wèn)題：發(fā)行同業(yè)存單屬于商業(yè)銀行的一項(xiàng)負(fù)債業(yè)務(wù)。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】22、問(wèn)題：證監(jiān)會(huì)對(duì)上市前公司進(jìn)行嚴(yán)格審核，是降低投資者遭受逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)的一種手段選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】23、問(wèn)題：第三方支付公司挪用客戶備付金的行為屬于一種逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】24、問(wèn)題：本幣貶值是減少本國(guó)貿(mào)易逆差的一種手段。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】25、問(wèn)題：當(dāng)日可申購(gòu)和贖回的貨幣基金，其本質(zhì)相當(dāng)于活期存款。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】26、問(wèn)題：投資者被P2P網(wǎng)貸平臺(tái)“自融自用”性質(zhì)的虛假借款項(xiàng)目而遭受的風(fēng)險(xiǎn)，屬于一種逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】單利、復(fù)利等基本概念1、問(wèn)題：Supposeyouput$1,000intoanaccountearninganinterestrateof5%peryearfor5years,andassumingyoutakenothingoutoftheaccountbeforethen.Whatisthefuturevalue?Whatarethesimpleinterestandthecompoundinterest?選項(xiàng)：A、FV=$1,376.28;simpleinterest=$350;compoundinterest=$26.28B、FV=$1,226.28;simpleinterest=$200;compoundinterest=$26.28C、FV=$1,276.28;simpleinterest=$250;compoundinterest=$26.28D、FV=$1,279.28;simpleinterest=$250;compoundinterest=$29.28正確答案:【FV=$1,276.28;simpleinterest=$250;compoundinterest=$26.28】復(fù)利、計(jì)息頻率與有效年利率1、問(wèn)題：YoutakeoutaloanatanAPR(annualpercentagerate)of12%withmonthlycompounding.Whatistheeffectiveannualrateonyourloan?選項(xiàng)：A、13.68%B、12.98%C、13.98%D、12.68%正確答案:【12.68%】2、問(wèn)題：Supposea$10,000T-billthatwillmaturein3monthsiscurrentlysellingfor$9,800.IfyoupurchaseandholdtheT-billtomaturitywhatrateofreturnwouldyouearnonthisinvestmentcomputedasacontinuouslycompoundingannualrate(overthe3-monthperiod)?選項(xiàng)：A、8.181%B、8.081%C、9.011%D、8.053%正確答案:【8.081%】個(gè)人生命周期財(cái)務(wù)規(guī)劃1、問(wèn)題：Georgetteiscurrently30yearsold,planstoretireatage65andtolivetoage85.Herlaborincomeis$25,000peryear,andsheintendstomaintainaconstantlevelofrealconsumptionspendingoverthenext55years.Assumenotaxes,nogrowthinrealsalary,andarealinterestrateof3%peryear.WhatisthevalueofGeorgette’shumancapital?Andwhatisherpermanentincome?選項(xiàng)：A、$547,180.50;$20,063.19B、$537,180.50;$20,063.19C、$537,180.50;$20,763.19D、$537,190.50;$20,163.19正確答案:【$537,180.50;$20,063.19】資本預(yù)算決策與凈現(xiàn)值法則1、問(wèn)題：Youaretakingouta$100,000mortgageloantoberepaidover25yearsin300monthlypayments.(a)Iftheinterestrateis16%peryearwhatistheamountofthemonthlypayment?(b)Ifyoucanonlyaffordtopay$1000permonth,howlargealoancouldyoutake?(c)Ifyoucanaffordtopay$1500permonthandneedtoborrow$100,000,howmanymonthswouldittaketopayoffthemortgage?(d)Ifyoucanpay$1500permonth,needtoborrow$100,000,andwanta25yearmortgage,whatisthehighestinterestrateyoucanpay?選項(xiàng)：A、(a)$1358.89;(b)$73,590;(c)166;(d)1.582%permonthB、(a)$1368.89;(b)$73,590;(c)176;(d)1.482%permonthC、(a)$1358.89;(b)$75,590;(c)166;(d)1.482%permonthD、(a)$1358.89;(b)$73,590;(c)166;(d)1.482%permonth正確答案:【(a)$1358.89;(b)$73,590;(c)166;(d)1.482%permonth】?jī)衄F(xiàn)值與內(nèi)部報(bào)酬率的計(jì)算1、問(wèn)題：AsCEOofToysRFun,youareofferedthechancetoparticipate,withoutinitialcharge,inaprojectthatproducescashflowsof$5,000attheendofthefirstperiod,$4,000attheendofthenextperiodandalossof$11,000attheendofthethirdandfinalyear.(a)Whatisthenetpresentvalue(NPV)iftherelevantdiscountrate(thecompany’scostofcapital)is10%?(b)Whatistheinternalrateofreturn(IRR)?選項(xiàng)：A、(a)-$423.22;(b)13.6%B、(a)-$413.22;(b)12.6%C、(a)-$413.22;(b)13.6%D、(a)-$403.22;(b)13.9%正確答案:【(a)-$413.22;(b)13.6%】PC1000項(xiàng)目1、問(wèn)題：SupposeyouareamanagerinthepersonalcomputerdivisionofCompusellCorporation,alargefirmthatmanufacturesmanydifferenttypesofcomputers.Youcomeupwithanideaforanewtypeofpersonalcomputer,whichyoucallthePC1000.Yourestimatesassumethatsaleswillbe4,000unitsperyearatapriceof$5,000perunit.Thetotalfixedcostsare$3,500,000peryear,inwhichthedepreciationis$400,000.Thevariablecostsare$4,000perunitforthePC1000.Thecorporateincometaxrateis40%peryear.TheinitialoutlayforPC1000is$5,000,000andanadditional$2,200,000youwillgetbackattheendoftheproject’slifeinyear7.Therateusedtodiscountthecashflowsis15%.WhatwouldbetheNPVofthePC1000project?選項(xiàng)：A、-$1,260,845B、-$1,360,645C、-$1,270,645D、-$1,260,645正確答案:【-$1,260,645】2、問(wèn)題：SupposeyouareamanagerinthepersonalcomputerdivisionofCompusellCorporation,alargefirmthatmanufacturesmanydifferenttypesofcomputers.Youcomeupwithanideaforanewtypeofpersonalcomputer,whichyoucallthePC1000.TheinitialoutlayforPC1000is$5,000,000.Thetotalfixedcostsare$3,500,000peryear,inwhichthedepreciationis$400,000.Thevariablecostsare$3,750perunitforthePC1000.Yourestimatesassumethatthepriceofthepersonalcomputeris$5,000perunit.Thecorporateincometaxrateis40%peryear.Andanadditional$2,200,000youwillgetbackattheendoftheproject’slifeinyear7.Whatwouldbethebreak-evenvolumeforthePC1000projectifthecostofcapitalis25%peryear?選項(xiàng)：A、4,281B、4,181C、4,151D、4,256正確答案:【4,181】《模塊二：跨時(shí)期優(yōu)化：時(shí)間價(jià)值與折現(xiàn)現(xiàn)金流分析》單元作業(yè)《模塊二：跨時(shí)期優(yōu)化：時(shí)間價(jià)值與折現(xiàn)現(xiàn)金流分析》單元測(cè)驗(yàn)1、問(wèn)題：假設(shè)掛牌年利率（StatedAnnualPercentageRate,StatedAPR）為12%，那么，每個(gè)月復(fù)利計(jì)息一次對(duì)應(yīng)的有效年利率（EffectiveAnnualRate,EFF)為（）選項(xiàng)：A、B、12%C、D、以上均不正確正確答案:【】2、問(wèn)題：按照6%的年利率（1年計(jì)息一次），4年后收到的$100的現(xiàn)值為（）選項(xiàng)：A、$126.25B、$100C、$79.21D、$61.8正確答案:【$79.21】3、問(wèn)題：假設(shè)你今年和明年分別向銀行存入$1000和$2000。那么，按照10%的年利率（一年計(jì)息一次），兩年后你的賬戶余額為（）選項(xiàng)：A、$3000B、$3210C、$3200D、$3410正確答案:【$3410】4、問(wèn)題：假設(shè)你辦理了本金為$1000、年利率為12%（月利率1%）的一筆分期付款，分12個(gè)月等額本息償還。那么，你每月需要償還的金額為（）選項(xiàng)：A、$88.85B、$90.25C、$86.25D、$87.25正確答案:【$88.85】5、問(wèn)題：假設(shè)你通過(guò)30年期按揭貸款￥1,000,000購(gòu)買了商品房一套，30年期按揭貸款的年利率為6%。已知“現(xiàn)值/年金系數(shù)”如下表（PV、FV和PMT分別為現(xiàn)值、終值和年金，Result即為“現(xiàn)值/年金系數(shù)”）：那么，“等額本息”和“等額本金”兩種還款方式下，你第1個(gè)月的月供還款額分別為（）選項(xiàng)：A、￥5,996和￥7,778B、￥5,996和￥2,778C、￥7,778和￥5,996D、￥7,778和￥2,778正確答案:【￥5,996和￥7,778】6、問(wèn)題：AAA公司正在考慮支付$600,000購(gòu)買一臺(tái)設(shè)備。該設(shè)備的壽命期為7年，每年可以為公司節(jié)約$70,000，每年的維護(hù)成本為$15,000，采用直線折舊法的殘值為$60,000（第7年末，殘值處置收入需繳納所得稅）。此外，該設(shè)備投入使用還需一次性地墊付$20,000凈營(yíng)運(yùn)資本。假設(shè)公司所得稅率為35%，那么該設(shè)備未來(lái)7年內(nèi)各年的增量現(xiàn)金流依次為（）選項(xiàng)：A、-$600,000$82,750$82,750$82,750$82,750$82,750$82,750$162,750B、-$600,000$62,750$62,750$62,750$62,750$62,750$62,750$101,750C、-$620,000$62,750$62,750$62,750$62,750$62,750$62,750$121,750D、-$580,000$62,750$62,750$62,750$62,750$62,750$62,750$49,750正確答案:【-$620,000$62,750$62,750$62,750$62,750$62,750$62,750$121,750】7、問(wèn)題：復(fù)利即為利息的利息選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】8、問(wèn)題：如果一年只計(jì)息一次，那么有效年利率即為掛牌年利率選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】9、問(wèn)題：住房按揭貸款即為年金的一種形式選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】10、問(wèn)題：如果你租車1年，每月的租金為1000元，那么你一年的租金即為12000元選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】11、問(wèn)題：利用NPV方法評(píng)估特定項(xiàng)目時(shí)，機(jī)會(huì)成本（或折現(xiàn)率）是其余所有投資機(jī)會(huì)回報(bào)率的平均值選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】12、問(wèn)題：機(jī)會(huì)成本即為其余所有可能的投資機(jī)會(huì)中的最高回報(bào)率選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】13、問(wèn)題：利用NPV進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估時(shí)，資本成本增加10%，那么NPV將降低10%選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】14、問(wèn)題：某投資者將持有的股票賣出，并將資金投資于3年期的國(guó)債。那么，該投資者投資國(guó)債的機(jī)會(huì)成本即為股票未來(lái)3年本應(yīng)獲得的平均收益率選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】15、問(wèn)題：內(nèi)部報(bào)酬率就是使NPV等于零對(duì)應(yīng)的折現(xiàn)率選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】16、問(wèn)題：一個(gè)人未來(lái)所有勞動(dòng)收入的現(xiàn)值之和即為該人當(dāng)前的人力資本價(jià)值選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】17、問(wèn)題：資金的時(shí)間價(jià)值本質(zhì)為對(duì)人們推遲消費(fèi)而進(jìn)行的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】賬面價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值1、問(wèn)題：Thebookvalueofanassetasreportedonabalancesheetoftendiffersfromtheasset’smarketvalue,andforfinancialdecision-makingpurposes,thecorrectvaluetouseisthebookvaluewheneveravailable.TrueorFalse?選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】信息、價(jià)格與有效市場(chǎng)假說(shuō)(EMH)1、問(wèn)題：Whensomeoneassertshecanmakeprofitbyanalyzingpublicinformationofstocks,heisasupporterofthesemi-strongformofEMH.TrueorFalse?選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】債券的基本概念、一價(jià)定律與債券定價(jià)1、問(wèn)題：Assumea2-yearbondwithafacevalueof$1,000thatmakesannualcouponpaymentsatacouponrate5%.Whatwouldbethepriceforthebondgiventheinformationthata1-yearzerocouponbondwith$100facevalueispricedat$90,while2-yearzerocouponbondwith$200facevalueispricedat$160?選項(xiàng)：A、$880B、$885C、$888D、$890正確答案:【$885】票面利率、當(dāng)前收益率與到期收益率1、問(wèn)題：Whatarethecurrentyieldandyieldtomaturityonathree-yearbondwithafacevalueof$1,000andacouponrateof6%peryearandapriceof$900?選項(xiàng)：A、6.67%10.02%B、6.85%10.02%C、6.67%10.08%D、6.65%10.06%正確答案:【6.67%10.02%】股利折現(xiàn)模型（DDM）1、問(wèn)題：XYZstockisexpectedtopayadividendof$2pershareayearfromnow,anditsdividendsareexpectedtogrowby6%peryearthereafter.Ifitspriceisnow$20pershare,whatmustbethemarketcapitalizationrate?選項(xiàng)：A、16.3%B、16.8%C、16.0%D、15.6%正確答案:【16.0%】基于盈利與投資機(jī)會(huì)的股票估值模型1、問(wèn)題：AnanalystusestheconstantgrowthDDMtoevaluateQRSstock.Sheassumesexpectedearningsof$10pershare,anearningsretentionrateof75%,anexpectedrateofreturnonfutureinvestmentsof18%peryear,andamarketcapitalizationrateof15%peryear.WhatisherestimateofQRS’sprice?Whatistheimpliednetpresentvalueoffutureinvestments?選項(xiàng)：A、$167.67$110B、$166.67$120C、$166.87$100D、$166.67$100正確答案:【$166.67$100】《模塊三：資產(chǎn)估值：一價(jià)定律、債券與股票估值》單元作業(yè)《模塊三：資產(chǎn)估值：一價(jià)定律、債券與股票估值》單元測(cè)驗(yàn)1、問(wèn)題：假設(shè)你買入了一份3個(gè)月后到期、面值為$100,000的純貼現(xiàn)國(guó)債。如果該國(guó)債年化的到期收益率為4%，則國(guó)債的當(dāng)前價(jià)格是多少？（）選項(xiàng)：A、$99009.90B、$96153.85C、$98039.22D、$100000.00正確答案:【$99009.90】2、問(wèn)題：假設(shè)某只5年期、票面利率為5%、面值為￥100的附息債券到期收益率為7%（按年復(fù)利），那么該債券的即期收益率為（）選項(xiàng)：A、5.26%B、5.36%C、5.46%D、5.56%正確答案:【5.46%】3、問(wèn)題：假設(shè)某只50年期、每年付息一次、面值為$1000的零息債券的到期收益率為5%，則該債券的新價(jià)格為選項(xiàng)：A、$85.19B、$87.20C、$8.52D、$8.72正確答案:【$87.20】4、問(wèn)題：考慮一只10年期、票面利率為7%（每年付息一次）、面值為￥100的國(guó)債。如果該國(guó)債的到期收益率為8%，其價(jià)格為多少？若該國(guó)債每半年付息一次，到期收益率仍為8%，則其價(jià)格又為多少？（）選項(xiàng)：A、￥93.29,￥93.20B、￥93.20,￥93.29C、￥90.32,￥90.29D、￥92.32,￥90.29正確答案:【￥93.29,￥93.20】5、問(wèn)題：你于一年前購(gòu)買了一份30年期、票面利率為4%（按年付息）、面值為$100的美國(guó)附息國(guó)債，當(dāng)時(shí)的利率期限結(jié)構(gòu)是一條利率為4%的水平線?，F(xiàn)在，利率期限結(jié)構(gòu)圖依然是平的，但利率水平升至5%。請(qǐng)問(wèn)你投資該國(guó)債一年間的收益率為（）選項(xiàng)：A、-11.14%B、-12.14%C、-13.14%D、-14.14%正確答案:【-11.14%】6、問(wèn)題：考慮其它條款相同的“30年期純貼現(xiàn)債券”和“30年期、票面利率為8%的附息債券”兩種債券。一旦市場(chǎng)利率水平提高，“30年期純貼現(xiàn)債券”的價(jià)格將下跌得更多，這反映了該債券具有更高的（）選項(xiàng)：A、利率風(fēng)險(xiǎn)B、再投資風(fēng)險(xiǎn)C、違約風(fēng)險(xiǎn)D、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)正確答案:【利率風(fēng)險(xiǎn)】7、問(wèn)題：某公司預(yù)計(jì)下一年每股盈利為￥5，計(jì)劃將盈利的20%進(jìn)行現(xiàn)金分紅。假設(shè)該公司的市場(chǎng)資本化率為15%，未來(lái)每年投資的預(yù)期收益率為17%，那么，該公司股票的價(jià)格為（）選項(xiàng)：A、￥91.429B、￥81.429C、￥71.429D、￥61.429正確答案:【￥71.429】8、問(wèn)題：若一家企業(yè)預(yù)計(jì)年末將每股支付￥3.75的股利，屆時(shí)的股票除息價(jià)為￥27.50。如果該股票的市場(chǎng)資本化率為7.5%，那么當(dāng)前該股票的價(jià)格是多少？若年末時(shí)爆出有關(guān)該企業(yè)的壞消息，使得股票的除息價(jià)下跌10%。該股票當(dāng)前價(jià)格跌幅是否高于10%？（）選項(xiàng)：A、￥29.07,低于10%B、￥30.07,高于10%C、￥31.07,低于10%D、￥32.07,高于10%正確答案:【￥29.07,低于10%】9、問(wèn)題：MaastrichtBargeBuilders(MBB)公司下一年的預(yù)期每股盈利€5.00，每年的留存比率為50%、市場(chǎng)資本化率為8%、每年新增投資的預(yù)期回報(bào)率為12%。那么，MBB公司當(dāng)前的每股價(jià)格和未來(lái)投資的凈現(xiàn)值分別為（）選項(xiàng)：A、€95,€32.50B、€115,€52.50C、€105,€42.50D、€125,€62.50正確答案:【€125,€62.50】10、問(wèn)題：給定下表具有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的三家公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，哪家公司的股價(jià)最高？（）WinkinBlinkinNod市場(chǎng)資本化率15%15%15%每年新增投資的預(yù)期回報(bào)率15%14%20%每年的留存比率40%50%60%下一年的預(yù)期股利$3.00$1.00$2.50選項(xiàng)：A、WinkinB、BlinkinC、NodD、股價(jià)相等正確答案:【Nod】11、問(wèn)題：考慮其它條款相同的“20年期純貼現(xiàn)債券（PureDiscountBond）”和“20年期、票面利率為8%的附息債券（CouponBond）”兩種債券。一旦市場(chǎng)利率提高，那么，“20年期純貼現(xiàn)債券”的價(jià)格將（）選項(xiàng)：A、下跌的更快B、上升的更快C、下跌的更慢D、上升的更慢正確答案:【下跌的更快】12、問(wèn)題：2016年5月23日，面值為￥1,000、年票面利率為7%的4年期美國(guó)國(guó)債即將發(fā)行。那么，以下哪種國(guó)債適合作為擬發(fā)行國(guó)債的可比資產(chǎn)，以便利用一價(jià)定律對(duì)擬發(fā)行國(guó)債進(jìn)行市場(chǎng)估值？（）選項(xiàng)：A、2016年5月23日已經(jīng)發(fā)行的、面值為￥1,000、年票面利率為10%的4年期美國(guó)國(guó)債，其市場(chǎng)價(jià)格為$1030B、2013年5月22日發(fā)行的、面值為￥1,000、年票面利率為7%的7年期美國(guó)國(guó)債，其市場(chǎng)價(jià)格為$980C、A和B均可D、A和B均不可正確答案:【2013年5月22日發(fā)行的、面值為￥1,000、年票面利率為7%的7年期美國(guó)國(guó)債，其市場(chǎng)價(jià)格為$980】13、問(wèn)題：某公司下一年的預(yù)期每股盈利為$18/股，其市場(chǎng)資本化率為每年12%，請(qǐng)問(wèn)以下哪種投資策略將使得該公司的股價(jià)最高？（）選項(xiàng)：A、將每年盈利的50%投資于ROE為每年12%的項(xiàng)目B、將每年盈利的75%投資于ROE為每年12%的項(xiàng)目C、將每年盈利的5%投資于ROE為每年16%的項(xiàng)目D、將每年盈利的25%投資于ROE為每年16%的項(xiàng)目正確答案:【將每年盈利的25%投資于ROE為每年16%的項(xiàng)目】14、問(wèn)題：有效市場(chǎng)假說(shuō)（EMH）認(rèn)為，資產(chǎn)價(jià)格將完全反映影響該資產(chǎn)基礎(chǔ)價(jià)值的所有信息。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】15、問(wèn)題：資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)價(jià)值被稱為資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】16、問(wèn)題：市盈率是股票價(jià)格與每股盈利之比。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】17、問(wèn)題：在自由競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)上，對(duì)沖交易的存在保證了一價(jià)定律成立。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】18、問(wèn)題：如果某只附息債券的價(jià)格高于其面值，則其到期收益率將高于即期收益率。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】19、問(wèn)題：對(duì)某一債券增加“發(fā)行人可以在一定條件下贖回”的贖回條款會(huì)使得該債券的價(jià)格降低、到期收益率上升。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】20、問(wèn)題：固定股利增長(zhǎng)模型中，股利和股票價(jià)格均以相同的比率增長(zhǎng)。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】21、問(wèn)題：到期收益率被定義為一種折現(xiàn)率，以債券未來(lái)所有現(xiàn)金流按該折現(xiàn)率折現(xiàn)的現(xiàn)值之和剛好等于債券的價(jià)格。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】22、問(wèn)題：對(duì)于特定的債券，增加“可贖回”條款將使得債券價(jià)格提高。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】23、問(wèn)題：債券的收益率是指投資者買入債券并持有到期的（年化）收益率。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】風(fēng)險(xiǎn)的概念與測(cè)度1、問(wèn)題：HereshowsthereturnsoffirmsXandYunderdifferentstatesofeconomy.Whichofthefollowingresultsregardingthe(expectedreturn,risk)ofthetwoassetsiscorrect?選項(xiàng)：A、X(30%,10%),Y(20%,20%);YisriskierB、X(10%,10%),Y(10%,11%);YisriskierC、X(10%,25.30%),Y(10%,12.65%);XisriskierD、X(10%,12.30%),Y(20%,20.65%);Xisriskier正確答案:【X(10%,25.30%),Y(10%,12.65%);Xisriskier】系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)1、問(wèn)題：Whichoneofthefollowingisanexampleofsystematicrisk?選項(xiàng)：A、During2008financialcrisis,investorspaniccausingsecuritypricesaroundtheglobetofallprecipitouslyB、Afloodwashesawayafirm'swarehouseC、Afirm’sCEOdiedD、Atoymakerhastorecallitstop-sellingtoy正確答案:【During2008financialcrisis,investorspaniccausingsecuritypricesaroundtheglobetofallprecipitously】2、問(wèn)題：Consideringasimpleportfolioinvestmentstrategy:holdingNriskyassetsthathaveidenticalexpectedreturns,E(r),andstandarddeviations,σ,andputting1/Nofyourmoneyineach.Assumethatthecorrelationcoefficientsofallpairsareρ.DenotethestandarddeviationofeachassetandtheportfolioareσandσP,respectively.Thevarianceoftheportfoliocanbeexpressedas選項(xiàng)：A、Thefirstpartoftheexpressionrepresentsthenon-diversifiableriskB、Thesecondpartoftheexpressionrepresentsthenon-diversifiableriskC、Ifρ=1,allriskcanbediversifiedD、Ifρ=-1,allriskcanbediversified正確答案:【Thesecondpartoftheexpressionrepresentsthenon-diversifiablerisk】遠(yuǎn)期與期貨的基本概念1、問(wèn)題：NoneoftwopartiesinvolvedinaFuturetransactioncanimproveitswelfarebecausethereisnochangeintotaloutputortotalrisk.選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】2、填空題：（）isastandardizedforwardcontractthatistradedonsomeorganizedexchange.正確答案:【Future】互換的概念與特征1、問(wèn)題：WhichofthefollowingstatementsaboutSwapisnotcorrect?選項(xiàng)：A、ASwapisatypeofcontractthatfacilitatesthehedgingofriskB、ASwapconsistsoftwopartiesexchangingaseriesofcashflowsatspecifiedintervalsoveraspecifiedperiodoftimeC、ThereneedsimmediatepaymentofmoneywhentwopartiesenterintoaSwapagreementD、ASwapcontractisequivalenttoaseriesofForwardcontract正確答案:【ThereneedsimmediatepaymentofmoneywhentwopartiesenterintoaSwapagreement】期權(quán)的概念與特征1、填空題：Settinganinterest-ratefloortoisanalogoustobuya()optionforadepositor.正確答案:【call】對(duì)沖與保險(xiǎn)特征的比較1、問(wèn)題：Whichofthefollowingsisnotthewaytoavoidlossesthroughinsuring?選項(xiàng)：A、PurchaseaputoptiononastockyoudoownB、PayapremiumforcatastrophichealthcarecoverageC、PayforacreditguaranteeonaloanyouareworriedaboutcollectingD、Enterintoaswapcontracttoexchangefixedinterestpaymentsforfloating-ratepaymentsbecauseyouhavefloating-rateassets正確答案:【Enterintoaswapcontracttoexchangefixedinterestpaymentsforfloating-ratepaymentsbecauseyouhavefloating-rateassets】《模塊四：風(fēng)險(xiǎn)管理概述：概念與原理》單元作業(yè)《模塊四：風(fēng)險(xiǎn)管理概述：概念與原理》單元測(cè)驗(yàn)1、問(wèn)題：標(biāo)準(zhǔn)差衡量了如下哪種類型的風(fēng)險(xiǎn)？選項(xiàng)：A、總風(fēng)險(xiǎn)B、個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)C、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)正確答案:【總風(fēng)險(xiǎn)】2、問(wèn)題：（）是在約定時(shí)刻以約定價(jià)格、數(shù)量等交割特定商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約？選項(xiàng)：A、遠(yuǎn)期合約B、經(jīng)紀(jì)合同C、期貨合約D、保證金合同正確答案:【期貨合約】3、問(wèn)題：為對(duì)沖利率浮動(dòng)的短期存款的風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行可以采用的策略是（）選項(xiàng)：A、投資于浮動(dòng)利率的短期債券B、投資于固定利率的長(zhǎng)期債券，同時(shí)簽訂一個(gè)利率互換合約C、滾動(dòng)投資于固定利率的短期債券D、以上均可正確答案:【投資于固定利率的長(zhǎng)期債券，同時(shí)簽訂一個(gè)利率互換合約】4、問(wèn)題：下面哪種類型的金融合約能被用來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)？（）選項(xiàng)：A、遠(yuǎn)期合約B、期貨合約C、互換合約D、以上都對(duì)正確答案:【以上都對(duì)】5、問(wèn)題：以下表述不正確的是（）選項(xiàng)：A、期貨合約是在有組織的交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化遠(yuǎn)期合約B、互換相當(dāng)于一系列的遠(yuǎn)期合約C、期權(quán)合約交易雙方的權(quán)利和義務(wù)是不對(duì)稱的D、由于保險(xiǎn)既規(guī)避了風(fēng)險(xiǎn)又保留了獲得收益的潛力，所以保險(xiǎn)策略優(yōu)于對(duì)沖正確答案:【由于保險(xiǎn)既規(guī)避了風(fēng)險(xiǎn)又保留了獲得收益的潛力，所以保險(xiǎn)策略優(yōu)于對(duì)沖】6、問(wèn)題：（）期權(quán)允許買入者到期日之前的任何時(shí)刻賣出標(biāo)的資產(chǎn)。選項(xiàng)：A、美式看漲B、歐式看漲C、美式看跌D、歐式看跌正確答案:【美式看跌】7、問(wèn)題：假設(shè)你投資了生產(chǎn)電腦軟件的一家公司，那么，以下屬于該公司個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)的是（）選項(xiàng)：A、其他制造商的競(jìng)爭(zhēng)B、法律訴訟導(dǎo)致的公司困難C、主要的軟件工程師跳槽至其他公司D、軟件行業(yè)整體下滑正確答案:【軟件行業(yè)整體下滑】8、問(wèn)題：你擬將$1,000投資一年，投資以下哪種資產(chǎn)將獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率？（）選項(xiàng)：A、與通脹膨脹（正向）關(guān)聯(lián)的1年期美國(guó)國(guó)債B、利息為8%的1年期美國(guó)國(guó)債C、與通脹膨脹（正向）關(guān)聯(lián)的2年期美國(guó)國(guó)債D、利息為8%的2年期美國(guó)國(guó)債正確答案:【與通脹膨脹（正向）關(guān)聯(lián)的1年期美國(guó)國(guó)債】9、問(wèn)題：下列屬于對(duì)沖或套期保值策略的是（）（1）以$979.00的價(jià)格預(yù)定機(jī)票（2）購(gòu)買一份以所持股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看跌期權(quán)（3）承諾一年后以$200,000的價(jià)格購(gòu)買一棟房子（4）租賃一輛汽車并擁有三年后購(gòu)買它的權(quán)利（5）擁有浮動(dòng)利率的資產(chǎn)所有者通過(guò)簽訂一個(gè)互換合約而將支付浮動(dòng)利息交換為支付固定利息（6）農(nóng)場(chǎng)主簽訂一個(gè)遠(yuǎn)期合約，以今天約定的價(jià)格于兩個(gè)月后交割小麥（7）購(gòu)買一份重大醫(yī)療保險(xiǎn)（8）為信用貸款提供一份擔(dān)保選項(xiàng)：A、(3)(5)(6)B、(1)(5)(6)C、(1)(3)(5)(6)D、(1)(3)(5)(6)(7)正確答案:【(1)(3)(5)(6)】10、問(wèn)題：假設(shè)你剛剛為新房子簽訂了一份買賣協(xié)議，基于對(duì)未來(lái)利率波動(dòng)的預(yù)期你有如下三個(gè)選擇：（1）利率一直在下降，現(xiàn)在看來(lái)固定利率的貸款非常有吸引力，所以你可以進(jìn)行一筆30年期、固定利為7%（APR）的貸款；（2）利率現(xiàn)在正在下降，可以考慮30年期、浮動(dòng)利率的貸款（當(dāng)前利率為4.5%，并隨未來(lái)短期國(guó)庫(kù)券的收益率而浮動(dòng)）；（3）考慮一筆浮動(dòng)利率的貸款，初始利率為5%、最大利率為11%，以后每年利率增加2%；如果你想對(duì)沖貸款利率的風(fēng)險(xiǎn)，你應(yīng)該選擇上述哪種方案？（）如果你想通過(guò)保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，你應(yīng)該選擇上述哪種方案？（）選項(xiàng)：A、(1);(2)B、(1);(3)C、(2);(3)D、(1);(2)and(3)正確答案:【(1);(3)】11、問(wèn)題：金融市場(chǎng)中風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)存在風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，這一事實(shí)說(shuō)明金融市場(chǎng)中的理性行為是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】12、問(wèn)題：風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避意味著邊際效用遞增。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】13、問(wèn)題：2016年6月12日，你做空了500盎司黃金期貨，期限是3個(gè)月，初始保證金是$20,000。如果下一個(gè)交易日每盎司黃金的期貨價(jià)格上漲了5美元，你保證金賬戶中的錢將變?yōu)?20,000+$2,500=$22,500。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】14、問(wèn)題：遠(yuǎn)期或期貨交易中，交易的一方盈利意味著另一方損失，因此遠(yuǎn)期或期貨對(duì)經(jīng)濟(jì)效率并無(wú)貢獻(xiàn)。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】15、問(wèn)題：對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理決策結(jié)果的合理評(píng)價(jià)應(yīng)基于做出決策之時(shí)可利用的信息而進(jìn)行。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】16、問(wèn)題：金融市場(chǎng)中的投機(jī)本質(zhì)上就是一種賭博行為。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】17、問(wèn)題：期貨市場(chǎng)交易的保證金需求和逐日盯市制度可以降低參與者違約的可能性。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】18、問(wèn)題：對(duì)投資組合進(jìn)行保險(xiǎn)的成本要大于對(duì)組合中每個(gè)資產(chǎn)分別進(jìn)行保險(xiǎn)的成本之和。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】19、填空題：為了對(duì)沖小麥價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)農(nóng)民應(yīng)作為小麥期貨的（）頭。正確答案:【空】20、填空題：期貨交易中，約定將來(lái)買入標(biāo)的資產(chǎn)的一方被稱為（）頭正確答案:【多】投資組合的概念1、問(wèn)題：Supposetherearetworiskyassets:Security1hasexpectedreturnof15%andstandarddeviationof20%,security2hasexpectedreturnof10%andstandarddeviationof25%,andthecorrelationofsecurity1withsecurity2is0.90.Whataretheexpectedreturnandstandarddeviationofportfoliowithsecurity1andsecurity2whentheweightofsecurity1is-0.5?選項(xiàng)：A、Theexpectedreturnis0.09andstandarddeviationis0.265B、Theexpectedreturnis0.075andstandarddeviationis0.288C、Theexpectedreturnis0.12andstandarddeviationis0.225D、Theexpectedreturnis0.12andstandarddeviationis0.265正確答案:【Theexpectedreturnis0.075andstandarddeviationis0.288】風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的組合過(guò)程1、問(wèn)題：Supposetherearetworiskyassets:Security1hasexpectedreturnof15%andstandarddeviationof20%,security2hasexpectedreturnof10%andstandarddeviationof25%,andthecorrelationofsecurity1withsecurity2is0.90.Whataretheexpectedreturnandstandarddeviationofportfoliowithsecurity1andsecurity2whentheweightofsecurity1is-0.2?選項(xiàng)：A、Theexpectedreturnis0.09andstandarddeviationis0.265B、Theexpectedreturnis0.075andstandarddeviationis0.288C、Theexpectedreturnis0.12andstandarddeviationis0.225D、Theexpectedreturnis0.09andstandarddeviationis0.275正確答案:【Theexpectedreturnis0.09andstandarddeviationis0.265】無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的組合過(guò)程1、問(wèn)題：Accordingtotheportfolioselectiontheory,whenthereexistsarisklessassetandmanyriskyassetsinthemarket,whichofthefollowingstatementsarenotcorrect?選項(xiàng)：A、Thebestportfolioselectionstrategydependsontheinvestors’preferences.B、Arisk-tolerant,aggressiveinvestorwouldbemostlikelytoshortselltherisklessassetandtheninvestinthetangencyportfolio.C、Theoptimalcombinationofriskyassetsdependsontheinvestors’preferences.D、Allinvestorswhoagreeontheforecastofreturnratewillholdthesametangencyportfolioincombinationwiththerisklessasset.正確答案:【Theoptimalcombinationofriskyassetsdependsontheinvestors’preferences.】資本市場(chǎng)均衡與資本市場(chǎng)線（CML）1、問(wèn)題：Supposethatthereareonlythreesecuritiesinthemarket:GMstock($66billion),Toyotastock($22billion)andtherisk-freegovernmentbond($12billion).Now,therearetworationalinvestorsplanningtoallocate$100,000totheabovesecurities.GiventhatInvestor1hashigherriskaversethanInvestor2,andthatInvestor1invests$24,000,$57,000and$19,000inGMstock,Toyotastockandrisklessbond,respectively,thenwhichofthefollowingsituationsisapossibleinvestmentofInvestor2iftheCAPMvalid?選項(xiàng)：A、$12,000inrisklessbond,$66,000inGMstockand$22,000inToyotastockB、$12,000inrisklessbond,$78,000inGMstockand$10,000inToyotastockC、$48,000inrisklessbond,$39,000inGMstockand$13,000inToyotastockD、$48,000inrisklessbond,$42,000inGMstockand$10,000inToyotastock正確答案:【$12,000inrisklessbond,$66,000inGMstockand$22,000inToyotastock】證券市場(chǎng)線（SML）與CAPM的應(yīng)用1、問(wèn)題：Therisk-freerateis5%,riskpremiumonthemarketportfoliois10%,andthebetaofBetaful’sstockis1.2.AccordingtoCAPM,theequilibriumexpectedrateofreturnonitsstockshouldbe().選項(xiàng)：A、11%B、6%C、12%D、17%正確答案:【17%】《模塊五：投資組合理論與資本資產(chǎn)定價(jià)模型》單元作業(yè)《模塊五：投資組合理論與資本資產(chǎn)定價(jià)模型》單元測(cè)驗(yàn)1、問(wèn)題：假設(shè)有兩項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)：預(yù)期收益率期望為15%、標(biāo)準(zhǔn)差為20%的證券1；預(yù)期收益率期望為10%、標(biāo)準(zhǔn)差為25%的證券2；證券1和證券2之間的相關(guān)系數(shù)為0.90。計(jì)算由證券1和證券2構(gòu)成的組合的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差，其中證券1的投資比重為40%。（）選項(xiàng)：A、期望收益率為0.09，標(biāo)準(zhǔn)差為0.265B、期望收益率為0.075，標(biāo)準(zhǔn)差為0.288C、期望收益率為0.12，標(biāo)準(zhǔn)差為0.225D、期望收益率為0.12，標(biāo)準(zhǔn)差為0.265正確答案:【期望收益率為0.12，標(biāo)準(zhǔn)差為0.225】2、問(wèn)題：假設(shè)有兩項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)：預(yù)期收益率期望為15%、標(biāo)準(zhǔn)差為20%的證券1；預(yù)期收益率期望為10%、標(biāo)準(zhǔn)差為25%的證券2；證券1和證券2之間的相關(guān)系數(shù)為0.90。計(jì)算由證券1和證券2構(gòu)成的組合的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差，其中證券1的投資比重為80%。（）選項(xiàng)：A、期望收益率為0.14，標(biāo)準(zhǔn)差為0.265B、期望收益率為0.14，標(biāo)準(zhǔn)差為0.206C、期望收益率為0.12，標(biāo)準(zhǔn)差為0.225D、期望收益率為0.12，標(biāo)準(zhǔn)差為0.265正確答案:【期望收益率為0.14，標(biāo)準(zhǔn)差為0.206】3、問(wèn)題：假設(shè)有兩項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)：預(yù)期收益率期望為15%、標(biāo)準(zhǔn)差為20%的證券1；預(yù)期收益率期望為10%、標(biāo)準(zhǔn)差為25%的證券2；證券1和證券2之間的相關(guān)系數(shù)為0.90。計(jì)算由證券1和證券2構(gòu)成的組合的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差，其中證券1的投資比重為180%。（）選項(xiàng)：A、期望收益率為0.09，標(biāo)準(zhǔn)差為0.265B、期望收益率為0.19，標(biāo)準(zhǔn)差為0.288C、期望收益率為0.2，標(biāo)準(zhǔn)差為0.23D、期望收益率為0.19，標(biāo)準(zhǔn)差為0.2正確答案:【期望收益率為0.19，標(biāo)準(zhǔn)差為0.2】4、問(wèn)題：假設(shè)有兩項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)：預(yù)期收益率期望為15%、標(biāo)準(zhǔn)差為20%的證券1；預(yù)期收益率期望為10%、標(biāo)準(zhǔn)差為25%的證券2；證券1和證券2之間的相關(guān)系數(shù)為0.90。計(jì)算由證券1和證券2構(gòu)成的組合的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差，其中證券1的投資比重為250%。（）選項(xiàng)：A、期望收益率為0.15，標(biāo)準(zhǔn)差為0.265B、期望收益率為0.2，標(biāo)準(zhǔn)差為0.023C、期望收益率為0.225，標(biāo)準(zhǔn)差為0.25D、期望收益率為0.225，標(biāo)準(zhǔn)差為0.23正確答案:【期望收益率為0.225，標(biāo)準(zhǔn)差為0.23】5、問(wèn)題：根據(jù)組合選擇理論，共同/對(duì)沖基金等金融中介之所以能夠?yàn)椴煌目蛻籼峁┎煌耐顿Y組合是因?yàn)椋ǎ┻x項(xiàng)：A、每位投資者都應(yīng)該投資于一個(gè)相同的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合B、市場(chǎng)是有效的C、金融中介全面地知道每位客戶的偏好D、金融中介具有信息優(yōu)勢(shì)正確答案:【每位投資者都應(yīng)該投資于一個(gè)相同的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合】6、問(wèn)題：資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）是基于組合選擇理論的一個(gè)均衡理論。下圖描述了在均衡狀態(tài)下風(fēng)險(xiǎn)和收益的權(quán)衡關(guān)系，其中，M代表由風(fēng)險(xiǎn)股票構(gòu)成的市場(chǎng)組合。rf表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，E(rM)和σM分別表示市場(chǎng)組合M的期望收益率和風(fēng)險(xiǎn)。下列哪個(gè)說(shuō)法是正確的？（）選項(xiàng)：A、投資者2持有的資產(chǎn)組合比投資者1持有的資產(chǎn)組合有效B、投資者1和投資者2將投資同等數(shù)額的錢在風(fēng)險(xiǎn)股票中C、投資者2將投更多的錢在風(fēng)險(xiǎn)股票中D、投資者2是風(fēng)險(xiǎn)追求型的風(fēng)險(xiǎn)偏好正確答案:【投資者2將投更多的錢在風(fēng)險(xiǎn)股票中】7、問(wèn)題：已知無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，市場(chǎng)組合的期望收益率為11%。假設(shè)某支股票的期望收益率和貝塔分別為20%和1.2，那么，該股票的定價(jià)（）選項(xiàng)：A、偏低B、偏高C、合理D、無(wú)法判斷正確答案:【偏低】8、問(wèn)題：假設(shè)市場(chǎng)組合的期望收益率為0.25，標(biāo)準(zhǔn)差為0.25，且交易者的平均風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度為3。如果政府想要發(fā)行無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的零息債券，該債券面值為$100,000，那么政府預(yù)期從每一份債券中能獲得多少？（）選項(xiàng)：A、$94,117.65B、$95,117.65C、$93,117.65D、$91,117.65正確答案:【$94,117.65】9、問(wèn)題：假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%，市場(chǎng)組合期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為0.13和0.25，一個(gè)投資組合的期望收益率為20%。假設(shè)該組合是有效的，那么該組合的貝塔值為（）選項(xiàng)：A、1.8B、2.1C、2.0D、2.4正確答案:【2.4】10、問(wèn)題：考慮如下一個(gè)簡(jiǎn)單的投資組合策略：將資金等權(quán)重地分散投資于N種期望收益（E(r)）和標(biāo)準(zhǔn)差（σ）均完全相同的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。假設(shè)N種資產(chǎn)兩兩之間的收益率相關(guān)系數(shù)均為ρ（ρ≠0），那么該組合的收益率的方差可以表示為選項(xiàng)：A、證券S價(jià)格被低估，應(yīng)“買入或繼續(xù)持有”B、證券R價(jià)格被高估，應(yīng)“賣出或賣空”C、通過(guò)“賣空證券S、買入證券R”可以實(shí)現(xiàn)套利D、通過(guò)“賣空證券R、買入證券S”可以實(shí)現(xiàn)套利正確答案:【通過(guò)“賣空證券S、買入證券R”可以實(shí)現(xiàn)套利】12、問(wèn)題：當(dāng)前整個(gè)市場(chǎng)由3種證券構(gòu)成：GM股票，市值660億美元；Toyota股票，市值220億美元；無(wú)風(fēng)險(xiǎn)國(guó)債，市值120億美元。現(xiàn)有兩位理性的投資者打算將$100,000配置于上述三種資產(chǎn)，已知“風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度較高的投資者A”配置在GM股票、Toyota股票和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)國(guó)債三種資產(chǎn)上投資的資金分別為$57,000、$19,000和$24,000。如果CAPM有效，“風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度較低的投資者B”對(duì)三種資產(chǎn)的配置情況可能為（）選項(xiàng)：A、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)國(guó)債：$12,000；GM股票：$78,000；Toyota股票：$10,000B、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)國(guó)債：$12,000；GM股票：$66,000；Toyota股票：$22,000C、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)國(guó)債：$48,000；GM股票：$39,000；Toyota股票：$13,000D、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)國(guó)債：$48,000；GM股票：$42,000；Toyota股票：$10,000正確答案:【無(wú)風(fēng)險(xiǎn)國(guó)債：$12,000；GM股票：$66,000；Toyota股票：$22,000】13、問(wèn)題：個(gè)人的財(cái)富或資產(chǎn)組合不包括其債務(wù)。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】14、問(wèn)題：并不存在一個(gè)對(duì)所有人來(lái)說(shuō)都是最優(yōu)的投資組合策略。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】15、問(wèn)題：一份10年期、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%的美元零息債券，當(dāng)且僅當(dāng)利用美元作為計(jì)價(jià)貨幣、并持有債券到期才是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】16、問(wèn)題：有效資產(chǎn)組合是給定風(fēng)險(xiǎn)水平下提供給投資者最高預(yù)期收益率的組合。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】17、問(wèn)題：根據(jù)組合選擇理論，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的最優(yōu)組合需取決于每個(gè)投資者的偏好。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】18、問(wèn)題：通過(guò)分散化來(lái)降低投資組合風(fēng)險(xiǎn)的效果取決于組合中資產(chǎn)的相關(guān)性。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】19、問(wèn)題：資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）表明，在市場(chǎng)均衡狀態(tài)下，任何投資者對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的相對(duì)投資比例將與構(gòu)成市場(chǎng)組合的不同風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的市值占比相同。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】20、問(wèn)題：指數(shù)化策略（IndexingStrategy）是一種被動(dòng)（或消極）的投資策略。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】21、問(wèn)題：股利折現(xiàn)模型中的市場(chǎng)資本化率需要利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）來(lái)確定。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】22、問(wèn)題：過(guò)去20年間，超過(guò)85%的股票型基金業(yè)績(jī)差于標(biāo)普500指數(shù)的表現(xiàn)，這一事實(shí)說(shuō)明資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）是無(wú)效的。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】期貨-現(xiàn)貨平價(jià)關(guān)系1、問(wèn)題：Supposethatrisk-freerateis6%,thecurrentspotpriceofgoldis400,thestoragecostrateofgoldis0.02.Whatmusttheforwardpriceofgoldbe?選項(xiàng)：A、$400B、$424C、$432D、$432.48正確答案:【$432】期貨套期保值或?qū)_的原理1、問(wèn)題：SupposethespotpriceofstockSPis$100andtheone-yearforwardpriceis$107,thentheimpliedrisk-freerateis7%.選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】期權(quán)的相關(guān)概念及價(jià)格特征1、問(wèn)題：Supposethepriceofastockis$36.64pershare,andtheputoptionofthisstockexpiringnextmonthhastheexercisepriceof$37.5andarecenttradingpriceof$1.65,whatisthetimevalueofthisput