陶瓷窯爐余熱利用節(jié)能技術改造項目融資方案及財務評價

第64頁、共70頁陶瓷窯爐余熱利用節(jié)能技術改造項目融資方案及財務評價1.1資金籌措本項目無銀行貸款，沒有發(fā)生債務資金。項目所需總投資576萬元中，全部自籌，主要來源于企業(yè)積累的盈余資金。1.2融資方案分析近幾年項目單位銷售和利潤同步增長迅速，自有資金充足。本項目節(jié)約能源效益顯著，屬國家重點提倡和鼓勵的節(jié)能技改項目，投資回收快，公司各股東大力支持本項目的建設，本項目資金籌措不成問題。財務評價1.1財務分析方法及說明依據國家發(fā)展改革委和建設部聯(lián)合發(fā)布的《建設項目經濟評價方法與參數》（第三版）的規(guī)定，參照《投資項目可行性研究指南（試用版）》（中國電力出版社2002年3月出版）并參照企業(yè)會計準則、其他有關經濟及稅務法規(guī)和項目實際需要進行評價。分析范圍包括對本項目的節(jié)約收入與成本的估算、項目盈利能力分析、財務生存能力分析等，所用的各項指標按照國家有關規(guī)定選取。計算不考慮某某陶瓷潔具有限公司其他業(yè)務的收入與成本效益，財務評價僅對本項目的節(jié)約營運成本所帶來的效益進行評價。項目計算期約10年8個月，其中改造期8個月，從2008年5月開始計算，2008年12月改造完成，投入運營。1.2財務效益與費用1.2.1成本、費用估算本項目是在原有產品產量和人員組織結構不變的情況下，對無縫鋼管生產工藝進行改造。本項目成本僅考慮固定投資的折舊費用。每年折舊費用54.72萬元。表13-1成本費用估算表單位：萬元序號名稱2009年2011年-2018年1外購原材料2外購燃料3外購動力4直接人工5修理費6折舊費54.7254.727攤銷費8財務費用8.1長期借款利息8.2流動資金借款利息8.3短期借款利息9其他費用9.1其他制造費用9.2其他管理費用9.3其他銷售費用-總成本費用54.7254.721.2.2財務效益分析本項目效益分析僅從技術改造后每年節(jié)約的直接能源費用考查計算。根據項目的預定目標，本項目建成后將在現有產量不變的情況下年可節(jié)約天然氣21.11萬立方米（單價以4.70元/立方米估算），節(jié)約天然氣收益1001.62萬元。新增用電量71.28萬千瓦時，單價以0.60元/千瓦時計，新增成本42.77萬元。節(jié)能凈收益為958.85萬元（1001.62-42.77）。扣除總成本費用54.72萬元后為利潤總額904.13萬元。企業(yè)所得稅率按25%計，每年應納企業(yè)所得稅226.03萬元。年稅后利潤達到678.10萬元見表13-2利潤與利潤分配表。表13-2利潤與利潤分配表單位：萬元序號名稱2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年1銷售收入958.85958.85958.85958.85958.85958.85958.85958.85958.85958.852減免增值稅0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.003銷售稅金及附加0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.004總成本費用54.7254.7254.7254.7254.7254.7254.7254.7254.7254.725補貼收入0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.006營業(yè)外收入0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.007利潤總額904.13904.13904.13904.13904.13904.13904.13904.13904.13904.138彌補以前虧損0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.009應稅利潤904.13904.13904.13904.13904.13904.13904.13904.13904.13904.1310所得稅226.03226.03226.03226.03226.03226.03226.03226.03226.03226.0311稅后利潤678.10678.10678.10678.10678.10678.10678.10678.10678.10678.1012法定盈余公積金67.8167.8167.8167.8167.8167.8167.8167.8167.8167.8113任意盈余公積金0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.0014公益金0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.0015特種基金0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.0016扣除基金后利潤610.29610.29610.29610.29610.29610.29610.29610.29610.29610.2917未分配利潤轉分配0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.0018可分配利潤0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.0018.1投資方10.000.000.000.000.000.000.000.000.000.0018.2投資方20.000.000.000.000.000.000.000.000.000.0019未分配利潤610.29610.29610.29610.29610.29610.29610.29610.29610.29610.2920累計未分配利潤610.291220.581830.862441.153051.443661.734272.024882.305492.596102.881.3財務效益評價1.靜態(tài)財務評價指標計算本項目總投資（TI）為576.00萬元，全部自籌，即項目投入資本金（EC）為576.00萬元。項目總經濟效益（相當于利潤總額）904.13萬元，新增凈經濟效益（相當于凈利潤NP）為678.10萬元，所得稅226.03萬元。在正常運營期間（2009年-2018年）沒有借款，利潤總額就等于息稅前利潤（EBIT），為904.13萬元。正常年份總投資收益率（ROI）＝EBIT/TI＝904.13/576.00＝1.57項目資本金凈利潤率（ROE）＝NP/EC=678.10/576.00=1.18。2.現金流量分析項目財務內部收益率是指能夠使未來現金流入量現值等于未來現金流出量現值的貼現率。正常達產年份本項目稅后財務內部收益率為1.27；項目財務凈現值指項目未來現金流入量的現值與項目未來現金流出量現值的差額。本項目稅后凈現值3579.96萬元。（i=10%）項目投資回收期指投資項目引起的現金流入累計到與投資額相等所需要的時間。本項目稅后動態(tài)投資回收期為1.19年（不含改造期）。詳見表13-3：項目全部投資財務現金流量表。3.財務生存能力分析本項目在正常運營年份現金流量均為正數，期末累計盈余資金7357.00萬元，本項目財務生存能力較強。見表13-4項目計劃財務現金流量表。表13-3項目全部投資現金流量表單位：萬元序號名稱2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年1現金流入0.00958.85958.85958.85958.85958.85958.85958.85958.85958.85987.651.1銷售收入0.00958.85958.85958.85958.85958.85958.85958.85958.85958.85958.851.2減免增值稅0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.001.3回收固定資產余值0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.0028.801.4回收無形資產0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.001.5回收流動資金0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.002現金流出576.00226.03226.03226.03226.03226.03226.03226.03226.03226.03226.032.1建設投資576.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.002.2流動資金增加額0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.002.3經營成本0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.002.4銷售稅金及附加0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.002.5所得稅0.00226.03226.03226.03226.03226.03226.03226.03226.03226.03226.033所得稅后凈現金流量-576.00732.82732.82732.82732.82732.82732.82732.82732.82732.82761.624所得稅后累計現金流量-576.00156.82889.641622.452355.273088.093820.914553.725286.546019.366780.985所得稅后累計現金流量凈現值-523.6482.00632.571133.101588.122001.782377.832719.693030.48331.013579.966所得稅前凈現金流量-576.00958.85958.85958.85958.85958.85958.85958.85958.85958.85987.657所得稅前累計現金流量-576.00382.851341.702300.553259.404218.255177.106135.957094.808053.659041.308所得稅前累計現金流量凈現值-523.64268.80989.201644.112239.482780.723272.773720.084126.724496.404842.57計算指標稅前稅后財務內部收益率166.46127.19財務凈現值(萬元)4842.573579.96I-10%靜態(tài)投資回收期(年)1.601.79含建設期動態(tài)投資回收期(年)1.661.86表13-4項目計劃財務現金流量表單位：萬元序號項目合計200820092010201120122013201420152016201720181經營活動凈現金流量7357.00732.82732.82732.82732.82732.82732.82732.82732.82732.82761.621.1現金流入9617.30958.85958.85958.85958.85958.85958.85958.85958.85958.85987.651.1.1增值稅銷項稅額0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.001.1.2營業(yè)收入9588.50958.85958.85958.85958.85958.85958.85958.85958.85958.85958.851.1.3補貼收入0.001.1.4其他流入28.8028.801.2現金流出2260.30226.03226.03226.03226.03226.03226.03226.03226.03226.03226.031.2.1經營成本0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.001.2.2增值稅進項稅額0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.001.2.3營業(yè)稅金及附加0.001.2.4增值稅0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.001.2.5所得稅2260.30226.03226.03226.03226.03226.03226.03226.03226.03226.03226.031.2.6其他流出2投資活動凈現金流量-576.00-576.000.002.1現金流入0.002.2現金流出576.00576.000.002.2.1建設投資576.00576.000.002.2.2維持生產投資0.002.2.3流動資金0.000.002.2.4其他流出0.003籌資活動凈現金流量576.00576.000.003.1現金流入576.00576.000.003.1.1資本金576.00576.000.003.1.2建設投資借款0.000.003.1.3流動資金借款0.003.1.4債券0.003.1.5短期債券0.00