“無圖”加速智能駕駛滲透

1. 智能駕駛擁有可觀的價(jià)值前景智能駕駛越來越吸引消費(fèi)者“無圖”智能駕駛時(shí)代來臨投資機(jī)會(huì)分析2請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明我們認(rèn)為智能駕駛技術(shù)不僅能夠減少交通事故，提升交通效率，更能帶動(dòng)汽車、人工智能等相關(guān)技術(shù)進(jìn)步，擁有可觀的社會(huì)價(jià)值、經(jīng)濟(jì)價(jià)值和科技價(jià)值。資料來源：海通證券研究所1.

智能駕駛擁有可觀的價(jià)值前景3請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明圖：智能駕駛技術(shù)的主要價(jià)值體現(xiàn)社會(huì)價(jià)值智能駕駛經(jīng)濟(jì)價(jià)值科技價(jià)值社會(huì)價(jià)值：根據(jù)高工智能汽車搜狐號(hào)，由中國汽車技術(shù)研究中心有限公司聯(lián)合同濟(jì)大學(xué)、百度Apollo編制的《自動(dòng)駕駛汽車交通安全白皮書》中提到：根據(jù)CIDAS（中國交通事故深入調(diào)查）數(shù)據(jù)庫，2011年至2021年5664起乘用車參與的事故案例中，駕駛員人為因素占比約為81.5%。人是交通安全中最不確定的因素，與人類駕駛相比，自動(dòng)駕駛安全性更高。圖：人類駕駛汽車事故致因資料來源：《自動(dòng)駕駛汽車交通安全白皮書》，高工智能汽車搜狐號(hào)，海通證券研究所1.

智能駕駛擁有可觀的價(jià)值前景4請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明81.50%18%0.50%駕駛?cè)艘蛩貦C(jī)動(dòng)車因素環(huán)境因素經(jīng)濟(jì)價(jià)值：根據(jù)麥肯錫官網(wǎng)的預(yù)測(cè)，中國或?qū)⒊蔀槿蜃畲蟮淖詣?dòng)駕駛市場(chǎng)，至2030年，自動(dòng)駕駛相關(guān)的新車銷售及出行服務(wù)創(chuàng)收將超5000億美元。資料來源：麥肯錫官網(wǎng)，海通證券研究所1.

智能駕駛擁有可觀的價(jià)值前景5請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明圖：中國自動(dòng)駕駛市場(chǎng)空間預(yù)測(cè)（億美元）1000090008000700060005000400030002000100002030年2040年自動(dòng)駕駛汽車銷售額基于自動(dòng)駕駛的出行服務(wù)訂單金額科技價(jià)值：根據(jù)《華為MDC智能駕駛計(jì)算平臺(tái)白皮書》，智能駕駛系統(tǒng)可分為感知、決策、執(zhí)行三大系統(tǒng)，其中決策系統(tǒng)涉及多種ICT關(guān)鍵技術(shù)，如芯片SOC、操作系統(tǒng)、深度學(xué)習(xí)各類算法等。資料來源：華為官網(wǎng)，《華為MDC智能駕駛計(jì)算平臺(tái)白皮書》，海通證券研究所圖：智能駕駛系統(tǒng)組成1.

智能駕駛擁有可觀的價(jià)值前景6請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明感知系統(tǒng)決策系統(tǒng)執(zhí)行系統(tǒng)1. 智能駕駛擁有可觀的價(jià)值前景智能駕駛越來越吸引消費(fèi)者“無圖”智能駕駛時(shí)代來臨投資機(jī)會(huì)分析7請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明根據(jù)麥肯錫官網(wǎng)的調(diào)研：49%的中國消費(fèi)者認(rèn)為全自動(dòng)駕駛“非常重要”，德國和美國這一數(shù)字為16%；同時(shí)中國消費(fèi)者愿意為購買自動(dòng)駕駛車輛支付高達(dá)4600美元的溢價(jià)，而美國和德國則分別為3900美元和2900美元。資料來源：麥肯錫官網(wǎng)，海通證券研究所圖：中國消費(fèi)者對(duì)自動(dòng)駕駛興趣濃厚2.

智能駕駛越來越吸引消費(fèi)者8請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明2.

智能駕駛越來越吸引消費(fèi)者9請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明資料來源：汽車之家，羅蘭貝格，海通證券研究所圖：產(chǎn)品選擇消費(fèi)者主要購買因素根據(jù)汽車之家和羅蘭貝格聯(lián)合發(fā)布的《汽車人群洞察與購車決策白皮書》：消費(fèi)者對(duì)智能化和自動(dòng)駕駛的關(guān)注度與偏好程度日益顯著，成為吸引消費(fèi)者購買車輛產(chǎn)品的主要因素之一。2.

智能駕駛越來越吸引消費(fèi)者10請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明資料來源：乘聯(lián)會(huì)微信公眾號(hào)，科瑞咨詢，海通證券研究所根據(jù)乘聯(lián)會(huì)和科瑞咨詢聯(lián)合發(fā)布的《2024年1月汽車智能網(wǎng)聯(lián)洞察報(bào)告》，2023年1-12月新能源乘用車L2級(jí)及以上的輔助駕駛功能裝車率已經(jīng)達(dá)到55.3%，燃油乘用車這一數(shù)字為36.6%。圖：2023年中國ADAS功能裝車情況1. 智能駕駛擁有可觀的價(jià)值前景智能駕駛越來越吸引消費(fèi)者“無圖”智能駕駛時(shí)代來臨投資機(jī)會(huì)分析11請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明根據(jù)中國智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的《智能網(wǎng)聯(lián)汽車高精地圖白皮書》，分米級(jí)地圖的測(cè)繪成本為每公里10元左右，而厘米級(jí)地圖的測(cè)繪成本可達(dá)每公里千元。同時(shí)考慮到高精度地圖的數(shù)據(jù)更新、地圖偏轉(zhuǎn)及定位、以及覆蓋度等問題，我們認(rèn)為“無圖”智能駕駛不僅能夠使車輛的智能駕駛體驗(yàn)更為連貫，而且能使車輛的智能駕駛功能覆蓋更多的道路，應(yīng)對(duì)更多的復(fù)雜和緊急工況。因此，我們估計(jì)“無圖”智能駕駛將顯著改善消費(fèi)者的使用體驗(yàn)，加快智能駕駛功能的滲透速度。12請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明資料來源：阿米巴官網(wǎng)，中國智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，《智能網(wǎng)聯(lián)汽車高精地圖白皮書》，海通證券研究所根據(jù)阿維塔微信公眾號(hào)：華為ADS2.0引領(lǐng)全國“無圖”NCA時(shí)代13請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明資料來源：阿維塔微信公眾號(hào)，海通證券研究所華為ADS2.0系統(tǒng)不依賴高精度地圖，全國范圍內(nèi)都能使用，而且隨著用戶的使用里程增加，體驗(yàn)不斷改善，覆蓋全國300多座城市和地區(qū)。ADS2.0根據(jù)RCR道路拓?fù)渚W(wǎng)絡(luò)，能根據(jù)路況選擇通行效率更高的道路行駛，并融合GOD網(wǎng)絡(luò)，實(shí)時(shí)構(gòu)建道路信息，識(shí)別安全隱患，障礙物識(shí)別率高達(dá)99.9%。圖：華為ADS2.0可實(shí)現(xiàn)360度點(diǎn)云級(jí)融合根據(jù)AITO汽車微信公眾號(hào)，高階智駕全國都能開14請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明資料來源：AITO汽車微信公眾號(hào)，華為智能汽車解決方案微信公眾號(hào)，海通證券研究所2024年2月2日，AITO系列升級(jí)全國都能開的城區(qū)智駕領(lǐng)航輔助（City

NCA）。HUAWEI

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2.0能力再進(jìn)階，全國都能開，越開越好開，不依賴高精度地圖，不僅全國的高速、高架、快速路都能用，大小城市乃至鄉(xiāng)鎮(zhèn)的城區(qū)道路統(tǒng)統(tǒng)都能激活，避讓異形障礙物，遇到斑馬線及時(shí)避讓行人，機(jī)非混行的場(chǎng)景提前預(yù)知做出預(yù)判，像“老司機(jī)”一樣決策果斷。圖：問界M9擁有突出的AEB能力根據(jù)小鵬汽車微信公眾號(hào)：無限XNGP，全國都能開，有路就能開。15請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明資料來源：小鵬汽車微信公眾號(hào)

，海通證券研究所小鵬XNGP在沒有高精地圖的區(qū)域，通過“導(dǎo)航地圖+XNet感知能力+行駛策略”，使無圖區(qū)域的功能表現(xiàn)無限接近有高精地圖區(qū)域。2024年2月29日，小鵬汽車宣布面向智駕經(jīng)驗(yàn)用戶即刻推送無限XNGP智能輔助駕駛功能，不限城市、不限路線，有導(dǎo)航的地方就能使用。圖：小鵬汽車智能駕駛示意圖1. 智能駕駛擁有可觀的價(jià)值前景智能駕駛越來越吸引消費(fèi)者“無圖”智能駕駛時(shí)代來臨投資機(jī)會(huì)分析16請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明投資機(jī)會(huì)資料來源：海通證券研究所17請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明目前“無圖”智能駕駛功能的使用體驗(yàn)仍有較多需要優(yōu)化的地方，但我們認(rèn)為20