新能源行業(yè)新能源產(chǎn)業(yè)趨勢跟蹤(24年3月下)：新能源車單月滲透率新高小米首車上市破圈

Contents 目錄能源金屬電池及材料新能源車光伏/風電儲能/電網(wǎng)電力（新能源/傳統(tǒng)能源）02產(chǎn)業(yè)動態(tài)&數(shù)據(jù)跟蹤行業(yè)指數(shù)漲跌幅細分板塊行情回顧03附錄01新能源產(chǎn)業(yè)趨勢點評01新能源產(chǎn)業(yè)趨勢點評珍惜有限

創(chuàng)造無限新能源產(chǎn)業(yè)趨勢點評（2024年3月16日-3月29日）能源金屬鋰：4月排產(chǎn)向好以及澳礦招標價支撐鋰價。近期供青海鹽湖隨著天氣的轉(zhuǎn)暖，供應量逐步恢復；江西受環(huán)保影響，未來供應仍有不確定性。下游需求端4月排產(chǎn)向好，但散單采購對高價接受度欠佳，不過近期澳礦皮爾巴拉、雅保以及巴西鋰礦商Sigma

Lithium

的招標價格及成交價格均在成本端給予了鋰鹽一定支撐，或?qū)︿圎}未來價格趨勢起到指引作用。鈷：持貨商挺價情緒支撐鋰價。目前電解鈷企業(yè)產(chǎn)量正常，但下游需求恢復緩慢，實際成交有限。不過供應端挺價情緒濃厚，鈷價得到支撐。鎳：供應過剩下，鎳價低位震蕩。本周印尼資源審批加速，礦端資源擾動風險降溫，鎳價重心持續(xù)下移，預計后市寬幅震蕩。電池及材料電池：根據(jù)乘聯(lián)會，3月新能源零售預計75.0萬輛左右，同比增長37.1%，環(huán)比增長93.2%，滲透率預計可達45.5%。展望24Q2，我們認為下游需求有望逐步回暖。材料等：近期產(chǎn)業(yè)鏈的公司2023年報陸續(xù)公布，總的來看，2023年業(yè)績有所承壓。中共中央政治局第十二次集體學習時強調(diào)，要加快構(gòu)建充電基礎設施網(wǎng)絡體系，支撐新能源汽車快速發(fā)展。4珍惜有限

創(chuàng)造無限新能源產(chǎn)業(yè)趨勢點評（

2024年3月16日-3月29日）新能源汽車數(shù)據(jù)上，3月新能源汽車滲透率提升幅度大，主要是因為春節(jié)后新能源汽車掀起新一輪價格戰(zhàn)，燃油車未跟進，新能源滲透率明顯提升；業(yè)績方面，車企陸續(xù)公布2023年報，多家車企增收不增利，凈利潤下滑明顯；3月末小米首款車型SU7上市受到廣泛關(guān)注，傳播層面破圈吸引燃油車客戶關(guān)注新能源汽車。光伏/風電光伏：1~2月的國內(nèi)裝機以及電池組件出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，行業(yè)排產(chǎn)穩(wěn)步攀升，需求端逐步回暖，膠膜、玻璃等輔材相繼漲價映證，行業(yè)底部大概率確立。風電：江蘇三峽大豐、國信大豐、龍源射陽海風項目審批取得項目核準批復，廣東青州五、七海纜送出工程批示，航道問題有所突破，以上事件預示國內(nèi)海風項目逐步啟動，看好海纜和塔筒環(huán)節(jié)。5珍惜有限

創(chuàng)造無限新能源產(chǎn)業(yè)趨勢點評（2024年3月16日-3月29日）儲能/電網(wǎng)儲能：從示范項目規(guī)?？矗?4年國內(nèi)儲能裝機有望超預期。消納壓力加大背景下，各省加快推動儲能示范項目建設，從部分省份規(guī)劃目標看，24年國內(nèi)儲能裝機規(guī)模有望超預期。除鋰電儲能外，壓縮空氣、液流電池、鈉電等儲能技術(shù)路線工程化應用有加速趨勢。電網(wǎng)：新能源消納責任逐漸從電網(wǎng)向發(fā)電廠轉(zhuǎn)移。當前新能源上網(wǎng)機制已逐步轉(zhuǎn)變?yōu)椤氨Ｕ闲韵{+市場化交易”結(jié)合，近期出臺的《全額保障性收購可再生能源電量監(jiān)管辦法》，我們認為可理解為新能源入市趨勢下，提醒電網(wǎng)對以前存量項目的保障不能放松，各方消納責任的界限要劃清。電力（新能源/傳統(tǒng)能源）電力：能源工作指導意見提及多項擬出臺政策。24年能源工作指導意見印發(fā)，提出了新增250GW發(fā)電裝機的目標；政策目標建議重點關(guān)注水風光一體化基地規(guī)劃、可再生能源消納責任權(quán)重落實方案、分布式光伏項目管理辦法等；從提及的重大工程項目來看，交直流特高壓、大型風光基地是建設重心。6產(chǎn)業(yè)動態(tài)&數(shù)據(jù)跟蹤02珍惜有限

創(chuàng)造無限能源金屬近期產(chǎn)業(yè)動態(tài)（2024年3月16日-3月29日）公司動態(tài)03/25，贛鋒鋰業(yè)宣布與Pilbara簽署合作協(xié)議，共同開拓鋰資源。雙方將各出資

50%進行鋰化工廠項目的可行性研究，并在研究結(jié)果基礎上共同決定是否推進投資

及成立合資公司。協(xié)議中，皮爾巴拉承諾向合資公司每年供應

30

萬噸鋰精礦，期限

為15

年。若投資未獲批準，皮爾巴拉將在

2027

年至

2030

年額外向贛鋒鋰業(yè)供應

10

萬噸鋰輝石精

礦，并豁免

Pilgangoora

二期擴建的包銷義務。03/28，巴西礦商Sigma

Lithium公布了對公司鋰輝石精礦秘密招標的結(jié)果。該批鋰精礦總量22000噸，未披露實際品位，中標價格為1333美元/噸(含13%增值稅)，即除去增值稅后每噸1160美元，預計兩周內(nèi)發(fā)貨。03/27，天齊鋰業(yè)發(fā)布2023年業(yè)績報告，公司2023年實現(xiàn)營業(yè)收入405.03億元，同比增加0.13%；歸母凈利潤72.97億元，同比下降69.75%。03/28，盛新鋰能發(fā)布2023年業(yè)績報告，公司2023年實現(xiàn)營業(yè)收入79.51億元，同比下降33.96%；歸母凈利潤7.02億元，同比下降87.35%。03/28，贛鋒鋰業(yè)發(fā)布2023年業(yè)績報告，公司2023年實現(xiàn)營業(yè)收入329.72億元，同比下降21.16%；歸母凈利潤49.47億元，同比下降75.87%。行業(yè)動態(tài)03/27，智利財政部長表示，將向私營公司開放26個鹽沼地，新的鋰戰(zhàn)略將在本十年末使鋰產(chǎn)量增加70%。8珍惜有限

創(chuàng)造無限能源金屬：鋰精礦價格受澳礦協(xié)議價支撐上漲資料來源：SMM，五礦證券研究所產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-資源高頻價格圖表1：新能源資源端主要產(chǎn)品半月均價變動一覽（截至2024/3/31）2%-78%4%4%-78%-81%5%-82%6%-79%行業(yè)產(chǎn)品種類單位半月均價半月環(huán)比變動幅度2023YTD變動幅度電池級碳酸鋰元/噸111336.4工業(yè)級碳酸鋰元/噸106468鋰行業(yè)電池級氫氧化鋰元/噸99009工業(yè)級氫氧化鋰元/噸91259鋰精礦SC6美元/噸1087硫酸鈷元/噸325000%-32%鈷行業(yè)四氧化三鈷元/噸1335001%-32%氯化鈷元/噸1313271%-32%鎳行業(yè)電池級硫酸鎳元/噸306094%-19%9珍惜有限

創(chuàng)造無限10能源金屬-中國月度供需平衡表產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-能源金屬中國月度供需平衡表圖表2：中國碳酸鋰月度供需平衡表250

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002018年4月2018年7月2018年10月2019年1月2019年4月2019年7月2019年10月2020年1月2020年4月2020年7月2020年10月2021年1月2021年4月2021年7月2021年10月2022年1月2022年4月2022年7月2022年10月2023年1月2023年4月2023年7月

2023年10月2024年1月中國碳酸鋰月度供需平衡（噸）資料來源：

SMM,

五礦證券研究所資料來源：SMM,

五礦證券研究所圖表4：中國四氧化三鈷供需平衡表600

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002018年4月2018年7月2018年10月2019年1月2019年4月2019年7月2019年10月2020年1月2020年4月2020年7月2020年10月2021年1月2021年4月2021年7月

2021年10月2022年1月2022年4月2022年7月2022年10月2023年1月2023年4月2023年7月2023年10月2024年1月中國四氧化三鈷月度供需平衡（噸）資料來源：SMM,

五礦證券研究所600

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002018年4月2018年7月2018年10月2019年1月2019年4月2019年7月2019年10月2020年1月2020年4月2020年7月2020年10月2021年1月2021年4月2021年7月

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2023年10月2024年1月中國氫氧化鋰月度供需平衡（噸）圖表3：中國硫酸鈷月度供需平衡表資料來源：SMM,

五礦證券研究所（注：均不含VAT）圖表5：中國氫氧化鋰月度供需平衡表3000250

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02018年1月2018年4月2018年7月2018年10月2019年1月2019年4月2019年7月2019年10月2020年1月2020年4月2020年7月2020年10月2021年1月2021年4月2021年7月2021年10月2022年1月2022年4月2022年7月2022年10月2023年1月2023年4月2023年7月2023年10月2024年1月中國硫酸鈷月度供需平衡珍惜有限

創(chuàng)造無限11能源金屬-鎳鈷：成本支撐下，價格小幅回漲產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-資源高頻價格圖表6：成本支撐下，鎳價震蕩上行資料來源：亞洲金屬網(wǎng),

五礦證券研究所資料來源：亞洲金屬網(wǎng),

五礦證券研究所圖表8：硫酸鈷價格觸底略微反彈資料來源：亞洲金屬網(wǎng),

五礦證券研究所資料來源：MySteel,

五礦證券研究所圖表9：電解鈷/氯化鈷與硫酸鈷價格的比值略有修復圖表7：2月中國硫酸鎳開工率不足50%珍惜有限

創(chuàng)造無限12能源金屬-鋰：鋰鹽庫存仍處高位，3月鋰鹽產(chǎn)量略有回升資料來源：SMM，五礦證券研究所資料來源：亞洲金屬網(wǎng),

五礦證券研究所圖表12：2024年2月中國鋰鹽庫存仍處高位800

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1中國碳酸鋰下游庫存（噸）中國碳酸鋰上游庫存（噸）資料來源：亞洲金屬網(wǎng),

五礦證券研究所10090807060504030201002018-04-012018-06-012018-08-012018-10-012018-12-012019-02-012019-04-012019-06-012019-08-012019-10-012019-12-012020-02-012020-04-012020-06-012020-08-012020-10-012020-12-012021-02-012021-04-012021-06-012021-08-012021-10-012021-12-012022-02-012022-04-012022-06-012022-08-012022-10-012022-12-012023-02-012023-04-012023-06-012023-08-012023-10-012023-12-012024-02-01中國碳酸鋰開工率（%）中國氫氧化鋰開工率（%）資料來源：SMM，五礦證券研究所圖表13：2024年2月中國鋰鹽開工率持續(xù)走低產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-鋰行業(yè)月度數(shù)據(jù)圖表10：2024年3月中國鋰鹽產(chǎn)量明顯回升 圖表11：2024年2月中國鋰礦進口量同比下調(diào)珍惜有限

創(chuàng)造無限13能源金屬-鋰：3月鋰鹽價格小幅上漲產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-鋰行業(yè)月度數(shù)據(jù)

圖表14：2024年3月碳酸鋰價格小幅反彈 圖表15：2024年3月澳礦價格低位盤整資料來源：中國海關(guān),

五礦證券研究所資料來源：SMM,

五礦證券研究所圖表16：中國碳酸鋰進口量2月環(huán)比顯著提升 資料來源：上海鋼聯(lián),

五礦證券研究所資料來源：SMM,

五礦證券研究所

圖表17：2月中國碳酸鋰表觀消費量下降 珍惜有限

創(chuàng)造無限14電池及材料近期產(chǎn)業(yè)動態(tài)（

2024年3月16日-3月29日）行業(yè)動態(tài)：2024年2月，我國動力電池裝車量18.0GWh，同比下降18.1%，環(huán)比下降44.4%。其中三元電池裝車量6.9GWh，占總裝車量38.7%，同比增長3.3%，環(huán)比下降44.9%；磷酸鐵鋰電池裝車量11.0GWh，占總裝車量61.3%，同比下降27.5%，環(huán)比下降44.1%。行業(yè)動態(tài)：根據(jù)中汽協(xié)，2024年2月，國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成46.4萬輛和47.7萬輛，同比分別下降16%和9.2%，市場占有率達到30.1%。行業(yè)動態(tài)：封面新聞從智己汽車最新獲悉，率先搭載行業(yè)量產(chǎn)上車的超快充固態(tài)電池—智己L6，預計于5月正式上市。行業(yè)動態(tài)：寧德時代董事長曾毓群在接受采訪時表示，寧德時代正在向特斯拉在內(nèi)華達州的工廠提供設備。雙方也在電池技術(shù)方面展開合作，以實現(xiàn)更快的充電速度。公司公告：容百科技公告與SK

On簽署合作備忘錄。雙方將圍繞三元和磷酸錳鐵鋰正極領域，開展全面深度的合作，包括但不限于技術(shù)合作、產(chǎn)品開發(fā)和產(chǎn)品銷售等。珍惜有限

創(chuàng)造無限15電池及材料：2月國內(nèi)動力電池裝車量同比增速約-1855%18%6%4%3%60%50%40%30%20%10%0%051015寧德時代比亞迪中創(chuàng)新航億緯鋰能欣旺達國軒高科瑞浦蘭鈞蜂巢能源LG新能源極電新能源其他裝車量（Gwh） 市占率（右）資料來源：動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，五礦證券研究所資料來源：wind，動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，五礦證券研究所150120906030023-0323-0423-0523-0623-0723-0823-0923-1023-1123-1224-0124-02200%150%100%50%0%-50%60453015020-0220-0520-0820-1121-0221-0521-0821-1122-0222-0522-0822-1123-0223-0523-0823-1124-02國內(nèi)動力電池月度裝車量（Gwh） 同比資料來源：wind，動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，五礦證券研究所圖表20：

截止2024年2月國內(nèi)動力電池出口累計約16.3GWh資料來源：wind，動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，五礦證券研究所圖表21：2024年2月國內(nèi)動力電池裝車量TOP

5市占率約85%，集中度高產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-量圖表18：

2024年2月國內(nèi)動力電池裝車量同比增速約-18% 圖表19：2024年2月國內(nèi)鐵鋰電池裝車量大于三元電池300%200%100%0%-100%40302010020-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1023-0123-0423-0723-1024-01三元電池裝車量(Gwh)三元電池裝車量（同比，右）鐵鋰電池裝車量(Gwh）鐵鋰電池裝車量（同比，右）珍惜有限

創(chuàng)造無限16電池及材料：三元和鐵鋰電池價格23年以來持續(xù)下滑產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-價圖表22：2024年3月31日，三元和鐵鋰電芯價差是0.09元/wh資料來源：wind，五礦證券研究所0.000.050.100.150.200.00.20.40.60.81.021-1222-0222-0422-0622-0822-1022-1223-0223-0423-0623-0823-1023-1224-02鐵鋰方形動力電芯價格（元/wh)三元方形動力電芯價格（元/wh)三元-鐵鋰電芯價差（元/wh，右)資料來源：wind，五礦證券研究所圖表23：三元單晶622材料價格2023年以來處于下跌中0102030405021-1222-0222-0422-0622-0822-1022-1223-0223-0423-0623-0823-1023-1224-02三元正極材料價格(單晶622型，萬元/噸)珍惜有限

創(chuàng)造無限17電池及材料：近期電解液、隔膜價格有所下滑圖表25：

2023年以來低、中端人造石墨價格持續(xù)下滑600005000040000300002000010000022-1123-0123-0323-0523-0723-0923-1124-0124-03資料來源：wind，五礦證券研究所0.04.08.012.016-0717-0117-0718-0118-0719-0119-0720-0120-0721-0121-0722-0122-0723-0123-0724-01磷酸鐵鋰電解液價格（萬元/噸）三元圓柱電解液價格（2.2Ah，萬元/噸）資料來源：wind，五礦證券研究所低端人造石墨價格（華南，元/噸） 中端人造石墨價格（華南，元/噸）資料來源：wind，五礦證券研究所圖表27：

2023年以來陶瓷涂覆隔膜價格下滑明顯0.01.02.03.021-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-0923-1124-0124-03陶瓷涂覆隔膜價格（7+2μm，元/平方米）陶瓷涂覆隔膜價格（9+3μm，元/平方米）資料來源：wind，五礦證券研究所圖表26：2023年以來鐵鋰、三元電解液價格處于下跌中產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-價圖表24：2023年以來銅箔加工費出現(xiàn)下滑642021-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-0923-1124-0124-03電池級銅箔加工費（6um，萬元/噸）電池級銅箔加工費（8um，萬元/噸）珍惜有限

創(chuàng)造無限新能源汽車近期產(chǎn)業(yè)動態(tài)（2024年3月16日-3月29日）行業(yè)新聞：工信部等四部門：鼓勵飛行汽車技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品驗證及商業(yè)化應用場景探索。工信部等四部門聯(lián)合印發(fā)《通用航空裝備創(chuàng)新應用實施方案（2024—2030年）》，其中提出，支持智慧空中出行（SAM）裝備發(fā)展，推進電動垂直起降航空器（eVTOL）等一批新型消費通用航空裝備適航取證。鼓勵飛行汽車技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品驗證及商業(yè)化應用場景探索。行業(yè)新聞：浦東第二批自動駕駛測試道路開放。金橋經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)全域及浦東申江路、滬南公路、兩港公路等“南北科創(chuàng)走廊通道”道路正式開放為自動駕駛測試道路，本次開放測試道路共205公里，這是繼2022年開放首批12條、29.3公里自動駕駛測試道路后，浦東新區(qū)開放的第二批自動駕駛測試道路。至此，上海已累計開放測試道路達1003條，總里程突破2000公里。公司新聞：比亞迪公布2023年報，歸母凈利潤300.4億元，同增80.7%。公司2023年實現(xiàn)營業(yè)收入6023.2億元，同比增長42.0%；歸母凈利潤300.4億元，同比增長80.7%；扣非歸母凈利潤284.6億元，同比增長82.0%；經(jīng)營性現(xiàn)金流1697.3億元，同比增長20.5%；每股收益10.32元，同比增長80.7%；全年擬派發(fā)現(xiàn)金90.12億元，每10股派發(fā)現(xiàn)金30.96元。公司新聞：長城汽車公布2023年報，歸母凈利潤70.2億元，同減15.1%。公司2023年實現(xiàn)營業(yè)收入1732.1億元，同比增長26.1%；歸母凈利潤70.2億元，同比減少15.1%；扣非歸母凈利潤48.3億元，同比增長8%；經(jīng)營性現(xiàn)金流177.5億元，同比增長44.2%；每股收益0.82元，同比減少9.9%。公司新聞：上汽集團公布2023年報，歸母凈利潤141.1億元，同減12.5%。公司2023年實現(xiàn)營業(yè)收入7262億元，同比增長0.7%；歸母凈利潤141.1億元，同比增長12.5%；扣非歸母凈利潤100.4億元，同比增長11.7%；經(jīng)營性現(xiàn)金流423.3億元，同比增長345.4%；每股收益1.23元，同比減少12.4%。18珍惜有限

創(chuàng)造無限新能源汽車近期產(chǎn)業(yè)動態(tài)（

2024年3月16日-3月29日）公司新聞：廣汽集團公布2023年報，歸母凈利潤44.3億元，同減45.1%。公司2023年實現(xiàn)營業(yè)收入1287.6億元，同比增長17.5%；歸母凈利潤44.3億元，同比減少45.1%；扣非歸母凈利潤35.7億元，同比減少52.3%；經(jīng)營性現(xiàn)金流67.3億元，相較2022年由負轉(zhuǎn)正；每股收益0.42元，同比減少46.2%。公司新聞：吉利汽車公布2023財報，歸母凈利潤53.1億元，同增1%。公司2023年實現(xiàn)營業(yè)收入1792億元，同比增長21%；凈利潤49.4億元，同比增長6%；歸母凈利潤53.1億元，同比增長1%；基本每股收益0.51元，同比增長1%；全年銷量168.7萬輛，同比增長18%。公司新聞：小鵬汽車公布2023年財報，凈虧損103.8億元。公司2023年實現(xiàn)營業(yè)收入306.8億元，同比增長14.2%；凈虧損103.8億元，相較2022年的91.4億元虧損幅度擴大；現(xiàn)金及等價物等457億元；全年交付14.2萬輛，同比增長17.3%；2024Q1交付指引2.1~2.25萬輛，營收指引58~62億元，同比增長43.8%~53.7%。公司新聞：零跑汽車公布2023年財報，凈虧損42.2億元。公司2023年實現(xiàn)營業(yè)收入167.5億元，同比增長35.2%；凈虧損42.2億元，相較于2022年的51.1億元虧損幅度收窄；經(jīng)營性現(xiàn)金流10.8億元，相較2022年由負轉(zhuǎn)正；全年交付14.4萬輛，同比增長29.7%。公司新聞：極氪在向SEC遞交的IPO補充材料中披露2023年財報，全年營收516.7億元。極氪2023年實現(xiàn)營業(yè)收入516.7億元，同比增長62%；凈虧損82.6億元，相較2022年的76.6億元虧損幅度擴大。公司新聞：智己L6將搭載準900V超快充固態(tài)電池。智己汽車宣布準900V超快充固態(tài)電池即將量產(chǎn)上車，采用了納米尺度固態(tài)電解質(zhì)包覆超高鎳正極材料、新一代高比能復合硅碳負極，支持智己L6四驅(qū)版車型續(xù)航突破1000km。19珍惜有限

創(chuàng)造無限新能源汽車近期產(chǎn)業(yè)動態(tài)（

2024年3月16日-3月29日）公司新聞：理想、蔚來下調(diào)一季度交付指引。理想汽車由于銷售訂單不及預期，將2024Q1交付指引由10~10.3萬輛下調(diào)至7.6~7.8萬輛，蔚來汽車根據(jù)最新業(yè)務進展將2024Q1交付指引由3.1~3.3萬輛下調(diào)至約3萬輛。公司新聞：寧德時代發(fā)布磐石滑板底盤。3月29日，阿維塔春季發(fā)布會上，基于CHN（長安、華為、寧德時代）戰(zhàn)略合作，阿維塔和寧德時代共同宣布，阿維塔將成為全球首家采用寧德時代磐石高安全滑板底盤。磐石底盤通過CIIC一體化智能底盤和CTC技術(shù)創(chuàng)新，可吸收80%以上的整車碰撞能量，實現(xiàn)120km/正面碰撞不爆炸、不起火。公司新聞：地平線遞交港股IPO材料，2023年獲得超過100款新車定點。招股說明書顯示，地平線的智駕方案被24家OEM、31個品牌、超過230款車型采用，并與中國前十大OEM均達成合作，2023年獲得超過100款新車型定點。2023年公司實現(xiàn)營業(yè)收入15.5億元，同比增長71.3%；凈虧損67.4億元，虧損幅度相較2022年收窄；毛利率70.5%。公司新聞：華為發(fā)布2023年年報，智能汽車解決方案業(yè)務營收47億元。3月29日，華為發(fā)布2023年年報，智能汽車解決方案業(yè)務開始進入規(guī)模交付階段，實現(xiàn)銷售收入47億元，同比增長128.1%，占總收入約0.7%。20珍惜有限

創(chuàng)造無限比亞迪海豹

榮耀版17.98~

24.98中型車BEV550~

700-150~

3903.8~

7.561.4

82.5LFP比亞迪護衛(wèi)艦07

榮耀版17.98~

25.98中型SUVPHEV82

~1705.8~

6.7145~

2954.7~

8.518.3~

36.8LFP長安汽車UNI-Z

藍鯨智電iDD11.79~

13.19緊湊型SUVPHEV1255.151587.418.4LFP小米汽車SU721.59~

29.99中大型車BEV700~

830-2204952.78~

5.2873.6

~

101 LFPNCM一汽紅旗EH722.98~

30.98中大型車BEV600~

820-2534553.5~

7.875

~

111 LFPNCM阿維塔阿維塔12

2024款26.58~

40.08中大型車BEV700

650-2304256.7

3.994.5 NCM品牌 車型售價/萬元定位動力類型純電續(xù)航/km虧電油耗L/100km零百加速/s電池容量/kwh電池類型比亞迪元UP9.68~

11.98小型SUVBEV301

401-電機最大功率kw70

13012

7.932

45.12LFP新能源汽車：重點上市車型（2024年3月16日-3月29日）圖表28：重點上市車型配置一覽21資料來源：汽車之家，五礦證券研究所珍惜有限

創(chuàng)造無限新能源汽車：3月累計新能源汽車零售滲透率47.7

，增幅較大產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤零售：2024年3月1-24日，新能源車市場零售49萬輛，同比去年同期增長39%，較上月同期增長84%，今年以來累計零售155萬輛，同比增長38%。批發(fā)：

2024年3月1-24日，全國乘用車廠商新能源批發(fā)50.8萬輛，同比去年同期增長33%，較上月同期增長110%，今年以來累計批發(fā)164.4萬輛，同比增長30%。圖表29：2024年3月1日-24日，新能源乘用車零售49萬輛，同增39%資料來源：乘聯(lián)會，五礦證券研究所66.838.849.0-20%0%20%40%60%80%100%120%100908070605040302010011月

12月1月

2月

3月

4月

5月

6月

7月

8月

9月

10月2022 2023 2024 23同比（右）24同比（右）圖表30：

2024年3月1日-24日，新能源乘用車零售滲透率達47.7%32.7%35.2%47.7%0%10%20%30%40%50%60%1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月

12月2021 2022 2023 2024資料來源：乘聯(lián)會，五礦證券研究所22珍惜有限

創(chuàng)造無限23新能源產(chǎn)業(yè)：2024年美國新能源產(chǎn)業(yè)鏈已累計宣布投資41億美元，其中電池占比75.4資料來源：

EV

Jobs

，五礦證券研究所資料來源：

EV

Jobs

，五礦證券研究所圖表34：美國投資分布0%20%40%60%80%20192024累計2020電池 輕型車2021零部件2022電池回收2023充電樁 其他185.9161.3157154.7108103.682.475.17063.7200180160140120100806040200LG 豐田 特斯拉 通用 福特資料來源：

EV

Jobs，五礦證券研究所SK現(xiàn)代RivianRedwood

Stellantis資料來源：EV

Jobs，五礦證券研究所圖表33：2010-2024年企業(yè)投資前十18.68.6134.6250.7685.2479.541.80100600500400300200700產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤圖表31：2024年美國新能源產(chǎn)業(yè)鏈已累計宣布投資41.8億美元（單位：億美元） 圖表32：

2024年已宣布投資中，電池投資占比75.4%800 100%2018

2019

20202021202220232024累計珍惜有限

創(chuàng)造無限光伏近期產(chǎn)業(yè)動態(tài)事件：4月1日起施行!發(fā)改委印發(fā)《全額保障性收購可再生能源電量監(jiān)管辦法》。3月18日，中華人民共和國國家發(fā)展和改革委員會令第15號發(fā)布?！度~保障性收購可再生能源電量監(jiān)管辦法》已經(jīng)2024年2月5日第9次委務會議審議通過，現(xiàn)予公布，自2024年4月1日起施行。事件：國家能源局：前兩個月光伏新增裝機36.72GW。3月25日，國家能源局發(fā)布1-2月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，其中，光伏新增裝機36.72GW。截至2月底，全國累計發(fā)電裝機容量約29.7億千瓦，同比增長14.7%。其中，太陽能發(fā)電裝機容量約6.5億千瓦，同比增長56.9%；風電裝機容量約4.5億千瓦，同比增長21.3%。事件：工信部：1-2月光伏壓延玻璃累計量產(chǎn)450.9萬噸

同比增長27.4%。日前，工信部公布1-2月光伏壓延玻璃行業(yè)運行情況。產(chǎn)量方面，1-2月，光伏壓延玻璃累計產(chǎn)量450.9萬噸，同比增長27.4%，其中2月產(chǎn)量222.7萬噸，同比增長32%。價格方面，1-2月，2毫米、3.2毫米光伏壓延玻璃平均價格為17.2元/平方米、25.5元/平方米，同比分別下降9.3%、0.2%。2月，2毫米光伏壓延玻璃平均價格為16.9元/平方米，同比下降8.6%，3.2毫米光伏壓延玻璃平均價格為25.2元/平方米，與去年持平。公司動態(tài)：愛旭股份:關(guān)于簽署投資協(xié)議并投資建設滁州一期年產(chǎn)15GW高效晶硅太陽能電池項目的公告。項目名稱：滁州一期年產(chǎn)15GW

高效晶硅太陽能電池項目；項目總投資金額：本項目預計總投資金額為

60

億元，其中固定資產(chǎn)投資（含政府代建部分）約

48

億元，鋪底及營運流動資金約

12

億元。24珍惜有限

創(chuàng)造無限光伏近期產(chǎn)業(yè)動態(tài)公司動態(tài)：晶澳科技:關(guān)于投資建設電站項目的公告。根據(jù)晶澳太陽能科技股份有限公司戰(zhàn)略發(fā)展需求，公司擬投資建設光伏分布式電站項目，具體如下：晶澳（揚州）晶輝園區(qū)

11.56MW

分布式光伏發(fā)電項目，預計投資額3,593.55萬元；晶澳（揚州）晶運園區(qū)

11.68MW

分布式光伏發(fā)電項目，3,155.11萬元；石家莊晶澳18MW

分布式光伏發(fā)電項目，5,488.87萬元。公司動態(tài)：福萊特:福萊特玻璃集團股份有限公司2023年年度報告摘要。營業(yè)收入215.24億元,本年比上年增減39.21

%；歸屬于上市公司股東的凈利潤27.60億元,本年比上年增減30.00%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤26.94億元

,本年比上年增減

29.87%。公司動態(tài)：盛弘股份:2023年年度報告摘要。營業(yè)收入26.51億元,本年比上年增減

76.37%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.03億元,本年比上年增減

80.20%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤3.81億元,本年比上年增減78.96%。25珍惜有限

創(chuàng)造無限風電近期產(chǎn)業(yè)動態(tài)事件：中荷雙方加強在海上風電等領域創(chuàng)新合作。3月27日，國務院總理李強在釣魚臺國賓館同來華進行工作訪問的荷蘭首相呂特舉行會談，李強指出，中荷雙方要持續(xù)擴大經(jīng)貿(mào)合作規(guī)模，挖掘在人工智能、綠色轉(zhuǎn)型、銀發(fā)經(jīng)濟等領域合作潛力，加強在海上風電、光伏發(fā)電、氫能等領域創(chuàng)新合作，為兩國發(fā)展提供更強動力。事件：5.8GW！上海市啟動6個海上風電項目競爭配置。3月20日，上海市發(fā)展改革委發(fā)布關(guān)于公布《上海市2024年度海上風電項目競爭配置工作方案》的通知?！斗桨浮凤@示，本方案競爭配置范圍為國家能源局批復上海市海上風電規(guī)劃場址中的市管海域橫沙東部場址、崇明東部場址，以及國管深遠海I場址、II場址，總裝機容量580萬千瓦。事件：好消息！澳大利亞決定：終止對華風電塔筒反傾銷。近日澳大利亞反傾銷委員會發(fā)布稱，決定不再繼續(xù)對進口自中國的風電塔實施反傾銷措施，在21日舉行的商務部例行新聞發(fā)布會上，新聞發(fā)言人表示，希望澳方與中方繼續(xù)通過對話與合作，解決貿(mào)易領域分歧，早日終止其他對華貿(mào)易救濟措施。事件：1043萬千瓦！河北省調(diào)整/取消59個風光項目。河北省發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于公布2023年底已到期風電、光伏發(fā)電項目處置意見的通知》，涉及59個風光項目，總裝機容量1043萬千瓦。公司動態(tài)：中材科技:2023年年度報告摘要。營業(yè)收入258.89億元,本年比上年增減

0.29%；歸屬于上市公司股東的凈利潤22.24億元,本年比上年增減-37.77%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤19.65億元,本年比上年增減-10.73%。26珍惜有限

創(chuàng)造無限風電近期產(chǎn)業(yè)動態(tài)公司動態(tài)：東方電纜:東方電纜2023年年度報告摘要。營業(yè)收入73.10億元,本年比上年增減4.30%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1,0.00億元,本年比上年增減18.78%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤9.68億元,本年比上年增減

15.50%。公司動態(tài)：金風科技:2023年年度報告摘要。營業(yè)收入504.57億元,本年比上年增減8.66%；歸屬于上市公司股東的凈利潤13.31億元,本年比上年增減-44.16%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤12.85億元,本年比上年增減-35.32%。公司動態(tài)：起帆電纜:起帆電纜2023年年度報告摘要。營業(yè)收入233.48億元,本年比上年增減13.10

%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.23億元,本年比上年增減15.42%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤3.21億元

,本年比上年增減-16.12%。公司動態(tài)：起帆電纜:起帆電纜關(guān)于終止對外投資的公告。2022

年

6

月

3

日，公司召開了第二屆董事會第四十四次會議審議通過《關(guān)于對外投資建設北海起帆海纜生產(chǎn)基地項目的議案》，同意公司在北海市鐵山港（臨海）工業(yè)區(qū)投資建設北海起帆海纜生產(chǎn)基地項目，項目總投資預計

18

億元人民幣，整體建設周期

4-5

年，公司出資

3

億元注冊成立全資子公司北海起帆海纜有限公司（以下簡稱“北海起帆”）作為本次項目的承辦主體。截至本公告日，投資建設防城港海纜生產(chǎn)基地的事項未取得實質(zhì)性進展，終止對外投資。公司動態(tài)：時代新材:2023年年度報告摘要。營業(yè)收入175.38億元,本年比上年增減16.65%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.86億元,本年比上年增減8.30

%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤4.21億元,本年比上年增減

147.94%。27珍惜有限

創(chuàng)造無限28光伏/風電400.0300.0200.0100.00.020-0120-0320-0520-0720-0920-1121-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-0923-1124-0124-03多晶硅

菜花料多晶硅致密料產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤圖表35：光伏硅料價格基本平穩(wěn)（元/kg）12.010.08.06.04.02.00.020-0120-0320-0520-0720-0920-1121-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-0923-1124-0124-03單晶210硅片圖表36：光伏硅片價格基本平穩(wěn)（元/片）0.00.51.01.520-0120-0320-0520-0720-0920-1121-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-0923-1124-0124-03單晶210電池片多晶電池片 單晶182電池片資料來源：

PVInfoLink，五礦證券研究所資料來源：

PVInfoLink，五礦證券研究所圖表37：光伏電池片價格上升（元/W）2.52.01.51.00.50.020-0120-0320-0520-0720-0920-1121-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-0923-1124-0124-03單晶210組件275-280W多晶組件 單晶182組件資料來源：

PVInfoLink，五礦證券研究所多晶硅片 單晶182硅片資料來源：

PVInfoLink，五礦證券研究所圖表38：光伏組件價格平穩(wěn)（元/W）珍惜有限

創(chuàng)造無限29光伏/風電150%100%50%0%-50%605040302010021-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-0923-1124-01產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤圖表39：光伏組件出口環(huán)比下降（億美元）200%150%100%50%0%-50%-100%1412108642021-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-0923-1124-01逆變器出口金額（億美元）同比圖表40：逆變器出口環(huán)比增加（億美元）60.050.040.030.020.010.00.0光伏裝機容量（GW）風電裝機容量（GW）資料來源：

Wind，五礦證券研究所電池組件出口金額（億美元） 同比資料來源：Wind，五礦證券研究所圖表41：國內(nèi)光伏月度裝機和風電月度裝機上升（GW）2500.02000.01500.01000.0500.00.0光伏利用小時數(shù)風電利用小時數(shù)資料來源：

Wind，五礦證券研究所資料來源：

Wind，五礦證券研究所圖表42：國內(nèi)風電光伏利用小時數(shù)上升（小時）珍惜有限

創(chuàng)造無限近期產(chǎn)業(yè)動態(tài)（2024年3月16日-3月29日）事件：四川公布首批新型儲能示范項目，規(guī)模2.4GW/7.1GWh。3月24日，四川發(fā)改委公示了擬納入四川省首批新型儲能示范項目名單，其中包含14個電化學儲能項目，規(guī)模1.7GW/3.4GWh，1個壓縮空氣儲能項目，規(guī)模0.2GW/1.6GWh，5個全釩液流電池儲能項目，規(guī)模0.5GW/2.1GWh。事件：內(nèi)蒙古鄂爾多斯市公布儲能項目清單，24/25年目標建成2/6GW。日前，鄂爾多斯市人民政府發(fā)布《鄂爾多斯市新能源發(fā)展行動方案（2024—2025年）》，其中明確目標：綠氫產(chǎn)能規(guī)模11.8萬噸，綠氫產(chǎn)能規(guī)模20萬噸。

附件顯示，鄂爾多斯存量在建儲能項目清單5項目共791.5MW/2656MWh，2024年儲能項目清單6項目共859.25MW/3437MWh，合計共11個項目總規(guī)模1.65GW/6GWh。事件：鈉電儲能國家標準擬立項。3月22日，國家市場監(jiān)督管理總局對2項擬立項鈉離子電池國家標準項目公開征求意見，征求意見截止時間為2024年4月10日。事件：中電聯(lián)公布2023年儲能運行數(shù)據(jù)。2023年新增投運電化學儲能電站486座，裝機18.11GW/36.81GWh，總功率同比增長近4倍。報告顯示，2023年中國電化學儲能電站平均等效充放電次數(shù)162次，平均轉(zhuǎn)換效率為86.82%。其中，工商業(yè)配儲317次，火電配儲1015次，新能源配儲104次，獨立儲能172次。事件：國家電網(wǎng)董事長換屆。

2024年3月27日，中央組織部有關(guān)負責同志宣布了黨中央關(guān)于國家電網(wǎng)有限公司主要負責同志調(diào)整的決定：張智剛同志任國家電網(wǎng)有限公司董事長、黨組書記，免去其國家電網(wǎng)有限公司總經(jīng)理職務。30儲能/電網(wǎng)珍惜有限

創(chuàng)造無限31儲能/電網(wǎng)：24年1月中國儲能裝機高增，系部分23年底項目推遲并網(wǎng)6.571.170.05.010.015.01月 2月 3月 4月 5月 6月 7月2022年 2023年8月 9月 10月

11月

12月2024年產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-中國儲能圖表43：24年1-2月，中國新型儲能累計新增7.7GWh，同增104% 圖表44：24年1-2月，中國新型儲能累計招標容量15.1GWh，同增166%1.74.56.1

4.33.214.75.43.42.6

3.17.84.29.35.47.5

4.918.47.620.521.35.110.025.020.015.010.05.00.022/0522/0622/0722/0822/0922/1022/1122/1223/0123/0223/0323/0423/0523/0623/0723/0823/0923/1023/1123/1224/0124/02完成招標功率（GW）完成招標容量（GWh）資料來源：儲能與電力市場，五礦證券研究所資料來源：CNESA，五礦證券研究所圖表45：24年2月，中國鋰離子2h儲能系統(tǒng)中標均價為0.81元/Wh1.461.641.491.631.441.301.131.050.940.840.810.51.01.52.02.522/0522/0622/0722/0822/0922/1022/1122/1223/0123/0223/0323/0423/0523/0623/0723/0823/0923/1023/1123/1224/0124/02資料來源：儲能與電力市場，五礦證券研究所圖表46：24年3月28日，磷酸鐵鋰儲能電池價格為0.405元/Wh1.201.000.800.600.400.200.0060.050.040.030.020.010.00.020/0120/0320/0520/0720/0920/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/0922/1123/0123/0323/0523/0723/0923/1124/0124/03國產(chǎn)電池級碳酸鋰價格（萬元/噸） 磷酸鐵鋰方形儲能電池價格（元/Wh）資料來源：Wind、鑫欏鋰電，五礦證券研究所珍惜有限

創(chuàng)造無限32儲能/電網(wǎng)：24年1-2月海外儲能裝機增長仍然較為乏力產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-海外儲能圖表48：24年1-2月，德國儲能累計新增0.55GWh，同減