上市公司償債能力分析開題報告

上市公司償債能力分析開題報告一、立論依據(jù)1.研究意義、預(yù)期目標(biāo)研究意義：隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)的逐步建立與進(jìn)展，企業(yè)已從政府撥款為主的籌資方式，轉(zhuǎn)為自有資金、借入資金等同時并存的籌資方式，負(fù)債經(jīng)營已為企業(yè)普遍接受。負(fù)債經(jīng)營不僅可以解決企業(yè)資金短缺問題，還可以產(chǎn)生財務(wù)杠桿效應(yīng)，為企業(yè)的全部者帶來更多的效益。但是，負(fù)債經(jīng)營也存在著風(fēng)險，如資產(chǎn)負(fù)債率偏高，債務(wù)負(fù)擔(dān)過重，償債困難，銀行與企業(yè)或企業(yè)與企業(yè)之間相互拖欠借款，應(yīng)收款收不回，應(yīng)付款付不出等等現(xiàn)象。因此，企業(yè)在最大限度地充分利用外部資金的同時，還要重視對償債能力的分析。它有利于正確評價企業(yè)的財務(wù)狀況，有利于投資者進(jìn)行正確的投資決策，有利于企業(yè)經(jīng)營者進(jìn)行正確的經(jīng)營決策，有利于債權(quán)人進(jìn)行正確的借貸決策。由此可見，對企業(yè)償債能力的分析是格外有必要的。預(yù)期目標(biāo)：本文在參照國內(nèi)外已有研究結(jié)論的基礎(chǔ)上，從償債能力的各種指標(biāo)入手，以滬市電子行業(yè)上市公司為研究對象，以財務(wù)經(jīng)管理論、財務(wù)戰(zhàn)略經(jīng)管理論、財務(wù)評價理論為指導(dǎo)，通過數(shù)理統(tǒng)計和數(shù)據(jù)挖掘等方法，對上市公司償債能力進(jìn)行了研究，并測定了電子行業(yè)償債能力指標(biāo)的規(guī)范值，從而為電子業(yè)上市公司在充分利用外部資金的同時有個明確的度量，為增加制造業(yè)上市公司的競爭力供應(yīng)肯定的探究性建議,為政府監(jiān)管部門供應(yīng)政策性意見以及為相關(guān)理論研究做出貢獻(xiàn)。2.國內(nèi)外研究現(xiàn)狀在對滬市電子行業(yè)的財務(wù)分析中，償債能力分析占據(jù)了格外重要的位置。目前國內(nèi)外學(xué)者對于企業(yè)償債能力分析的研究已取得了可觀的成果，但是由于樣本選取，研究方法及績效評價角度的差異，造成研究結(jié)果并不全都。國內(nèi)研究，蔣理標(biāo)（2005）提出在市場經(jīng)濟(jì)條件下，負(fù)債經(jīng)營時現(xiàn)代企業(yè)的基本經(jīng)營策略，如何分析企業(yè)償債能力是企業(yè)進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營風(fēng)向經(jīng)管的關(guān)鍵環(huán)節(jié)?，F(xiàn)有的償債能力分析主要是通過研究企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中各工程的結(jié)構(gòu)關(guān)系及各工程的變動狀況，來確定企業(yè)財務(wù)狀況是否健康、償債能力是強(qiáng)還是弱。簡燕玲（2005）提到企業(yè)的償債能力分析應(yīng)包括兩個方面的內(nèi)容：一是如何安排好到期債務(wù)的償還；二是要有相對穩(wěn)定的現(xiàn)金流入。文章分析了目前企業(yè)償債能力分析中存在的問題，從短期償債能力和長期償債能力兩方面對企業(yè)償債能力分析做出了適當(dāng)?shù)母倪M(jìn)，提出了在分析企業(yè)償債能力時要考慮償還債務(wù)資金來源渠道、企業(yè)流淌資產(chǎn)質(zhì)量、企業(yè)所處的壽命周期等以前很少涉及的幾個方面。曾小玲（2000）對償債能力、營運能力、盈利能力三者之間的相關(guān)性進(jìn)行了分析，她指出：公司的營運能力打算盈利能力，盈利能力打算償債能力，營運能力也可直接打算償債能力。作者不僅定性地闡述了這種相關(guān)關(guān)系，還通過定量分析對此進(jìn)行了驗證。此外，作者還研究了長期償債能力和短期償債能力之間的聯(lián)系和區(qū)分，并從破產(chǎn)風(fēng)險的角度分析了二者的關(guān)聯(lián)性。王化成（2006）在書中企業(yè)籌資經(jīng)管理論一章談到，在合理確定企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)時，要充分考慮現(xiàn)金流量的作用。企業(yè)的短期負(fù)債最終由企業(yè)經(jīng)營中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量來償還，以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)來確定企業(yè)的流淌負(fù)債水平是合理的。在確定企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)時，只要使企業(yè)在一個年度內(nèi)需要歸還的負(fù)債小于或等于該期間企業(yè)的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量，這樣，即使在該年度內(nèi)企業(yè)發(fā)生籌資困難，也能保證企業(yè)有足夠的償債能力，這種以企業(yè)經(jīng)營業(yè)現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)來保證企業(yè)短期償債能力的方法，是從動態(tài)上保持企業(yè)的短期償債能力，比流淌資產(chǎn)、速動資產(chǎn)從靜態(tài)上來保證更客觀、更可信。劉秀琴（2006）對我國深滬兩所上市公司的939家A股上市公司的流淌比率均值進(jìn)行了計算。939家上市公司三年的流淌比率算術(shù)平均值為1.93，80%的公司流淌比率分布在0.8-2.6之間。這表明企業(yè)要想保持良好的運行狀態(tài)，應(yīng)當(dāng)有一個合理的流淌比率值。業(yè)績較為優(yōu)良、具有進(jìn)展?jié)摿Φ墓酒淞魈时嚷室话惚３衷?左右，而業(yè)績較差的公司其流淌比率明顯偏低，為0.9。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家對企業(yè)償債能力研究也己經(jīng)有了很長的歷史。GeorgeGallinger(2005)指出，人們通常使用流淌比率和速動比率來衡量企業(yè)的流淌性，測量出這兩個指標(biāo)的臨界安全值，對企業(yè)短期償債能力進(jìn)行評價。由于這兩個指標(biāo)計算簡潔，所以使用很普遍，但是它們并不能對企業(yè)的流淌性進(jìn)行具體的檢查。流淌比率和速動比率這兩個指標(biāo)均為靜態(tài)指標(biāo)，沒有動態(tài)地從企業(yè)融資與投資的配比關(guān)系上衡量企業(yè)短期償債能力，所以存有肯定的局限性。在乳制品業(yè)中，RussGiesy(2006)通過實際數(shù)據(jù)說明白資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、每頭奶牛的牛奶銷售量、資產(chǎn)占用量、成本、凈收益、風(fēng)險等指標(biāo)的影響，提出乳制品業(yè)中合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)應(yīng)為使牲畜資產(chǎn)的占用量保持在50%左右。償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。假如企業(yè)償債能力弱，就意味著企業(yè)的資產(chǎn)對其負(fù)責(zé)償還的保障能力弱，企業(yè)的信用就可能受到損失。信用受損會減弱企業(yè)的籌資能力，增大籌資的成本，從而對企業(yè)的投資能力和獲利能力產(chǎn)生重大影響。因此，通過償債能力分析可以了解企業(yè)的財務(wù)狀況、企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險程度、猜測企業(yè)的籌資前景，是企業(yè)進(jìn)行理財活動的重要參考。3.參考文獻(xiàn)[1]簡燕玲.企業(yè)償債能力分析與安全經(jīng)營[J].財經(jīng)問題研究，2005(5).[2]王艷萍.企業(yè)短期償債能力的分析方法[J].財會月刊，2006(8).[3]蔣理標(biāo).關(guān)于企業(yè)償債能力問題探討[J].會計之友（上），2005(12)．[4]王葒.企業(yè)短期償債能力分析方法探析[J].會計研究，1999(6)．[5]任遠(yuǎn).對企業(yè)短期償債能力的分析[J].北方經(jīng)貿(mào)，2004(5).[6]聶祝林.短期償債能力評價體系構(gòu)建研究[J].商場現(xiàn)代化，2005(11).[7]蔣大富.對完善現(xiàn)行短期償債能力分析的思考[J].市場周刊，2007(11).[8]曾小玲.論公司償債能力評價[D].成都：西南財經(jīng)高校，2000.[9]李曉博.基于現(xiàn)金流量的企業(yè)償債能力研究[D].北京：華北電力高校，2008.[10]鄒志波.制造業(yè)企業(yè)流淌比率規(guī)范參考值分析[J].財會研究，2003(9).[11]王化成.獨立董事與公司治理：理論、經(jīng)驗與實踐[J].會計研究，2003(8).[12]張志強(qiáng).價值評估[M].北京：北京高校出版社，2003.[13]劉秀琴.上市公司流淌比率實證分析[J].經(jīng)管現(xiàn)代化，2000(6).[14]GeorgeGallinger.TheCurrentandQuickRatios[J].BusinessCredit,2005(5).[15]RussGiesy.TheBalancedScorecard-MeasurethatDrivePerformance[J].HarvardBusinessReview，1992(10).二、研究方案1.主要研究內(nèi)容（或預(yù)期章節(jié)安排）1償債能力概述1.1償債能力的概念1.1.1短期償債能力概念1.1.2長期償債能力概念1.2償債能力指標(biāo)體系1.2.1短期償債能力各指標(biāo)含義1.2.2長期償債能力各指標(biāo)含義2償債能力分析的影響因素2.1營運能力對償債能力的影響2.2盈利能力對償債能力的影響2.3現(xiàn)金獵取能力對償債能力的影響2.4影響償債能力評價的其他因素3滬市電子行業(yè)上市公司償債能力實證分析3.1電子行業(yè)進(jìn)呈現(xiàn)狀3.2研究樣本的選取3.3主成分分析過程3.3.1償債能力指標(biāo)描述性統(tǒng)計3.3.2償債能力指標(biāo)相關(guān)性檢驗3.3.3主成分的提取4提高上市公司償債能力的重要性及對策分析4.1提高公司償債能力的重要性4.2提高上市公司償債能力的對策2.實施方案和進(jìn)度方案實施方案：文獻(xiàn)研究的重點是滬市電子行業(yè)上市公司償債能力分析，主要將通過中國期刊網(wǎng)、學(xué)位論文數(shù)據(jù)庫和EBSCO等查找相關(guān)的文獻(xiàn)；關(guān)于滬市電子行業(yè)上市公司的一些數(shù)據(jù)資料主要通過統(tǒng)計年鑒、相關(guān)政府部門、統(tǒng)計部門網(wǎng)站獲得。進(jìn)度方案：第6學(xué)期第19-20周至第7學(xué)期第1-5周：在指導(dǎo)老師的指導(dǎo)下，廣泛搜集、研究相關(guān)文獻(xiàn)資料，完成畢業(yè)論文選題。第7學(xué)期第6-12周：在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，完成外文翻譯、文獻(xiàn)綜述和開題報告撰寫。第7學(xué)期第13-14周：撰寫論文具體提綱，交給導(dǎo)師批閱，反復(fù)修改，保證論文結(jié)構(gòu)的合理性。第7學(xué)期第15-20