2021年外匯交易原理與實務題庫答案

《《外匯交易原理與實務》練題庫答案一、單項選取依照下列行情，回答問題：1-5USDJPY106.43106.4704-0911:32USDCHF1.28001.280504-0911:17USDCAD1.32731.327804-0911:181、在外匯標價法中，以本幣為標價貨幣、外幣為單位貨幣是（A）2、對JPY、CHF、CAD這三種貨來說是（A）3、對USD來說是（B）A、直接標價法B、間接標價法C、美元標價法D、非美元標價法4、行情表中，被報價貨幣為（D）A、CADB、CHFC、JPYD、USD5、行情表中，能對的表達報價行BID價一組數據是（C）A、106.43,106.47,1.3278B、106.47,1.2805,1.3278C、106.43,1.2800,1.3273D、1.2800,1.2805,1.32736、當前市場上即期匯率USD/JPY=110.5，當發(fā)生如下變動,USD/JPY=110.00下列說法對的是(B)A、USD升值，JPY貶值B、USD貶值，JPY升值C、USD貶值，JPY貶值D、USD升值，JPY升值7、某日市場上即期匯率為GBP=1.5513/17USD，則報價者所報價格SPREAD是（D）A、13POINSB、17PIONSC、1.55POINSD、4PIONS8、某日市場上即期匯率為USD/SGD=1.4155，則小數為（C）A、1B、1.41C、55D、0.00559、某銀行交易員今天作了如下交易，（SHOT/LONG代表—/+）被報價貨幣匯率報價貨幣（1）USD+100，0001.3520CHF—135，200（2）USD—200，000130.20JPY+26，040，000（3）GBP—100，001.8000USD+180，000則USD、GBP、CHF、JPY分別為（A）A、多頭、空頭、空頭、多頭B、多頭、多頭、空頭、空頭C、空頭、空頭、空頭、多頭D、空頭、多頭、多頭、多頭10、一筆美元與日圓即期外匯交易，成交日為5月12日，采用原則交割日，13日是美國銀行假日，日本銀行營業(yè)日，14號是兩國銀行營業(yè)日，則交割日應當在（C）A、12B、13C、14D、1511、已知USD/HKD=7.7900/7.8100,則中間價是(D)A.7.7900B.7.8100C.7.7800D.7.8000依照下列行情，回答問題：12-1612SELLBUYTIMEEURUSD1.21001.210404-0911:32GBPUSD1.83331.833804-0911:3212、在外匯標價法中，以1個本國貨幣為單位，折算為一定數量外國貨幣是（B）13、對EUR、GBP來說是（B）14、對USD來說是（A）A、直接標價法B、間接標價法C、美元標價法D、非美元標價法15、行情表中，報價貨幣為（B）A、EURB、USDC、GPBD、CAD16、行情中SELL表達（B）A、報價者買入1單位被報價貨幣價格B、報價者賣出1單位被報價貨幣價格C、詢價者買入1單位被報價貨幣價格D、詢價者買入1單位報價貨幣價格17、昨日開盤價為GBP/USD=1.5610，今日開盤價為GBP/USD=1.5820下列說法對的是(B)A、USD升值，GBP貶值B、USD貶值，GBP升值C、USD貶值，GBP貶值D、USD升值，GBP升值18、某日市場上昨日收盤價為USD/SGD=1.5820，若今日開盤被報價貨幣上漲50PIPS，則其匯率為（B）A、1.5770B、1.5870C、1.5820D、1.585019、某日市場上即期匯率為NZD/USD=0.5380，則大數為（B）A、0.5300B、0.53C、0.5380D、8020、某銀行承做四筆外匯交易：（1）買入即期英鎊400萬（2）賣出6個月遠期英鎊300萬（3）賣出即期英鎊250萬（4）買入6個月遠期英鎊150萬則，這四筆業(yè)務風險狀況（B）A、銀行頭寸為零，鈔票流平衡B、銀行頭寸為零，鈔票流不平衡C、銀行頭寸不為零，鈔票流平衡D、銀行頭寸不為零，鈔票流不平衡21、一筆美元與日圓即期外匯交易，成交日為5月12日，采用原則交割日，13日是美國銀行營業(yè)日，日本銀行假日，14號是日本銀行放假，美國銀行營業(yè)日，則交割日應當在哪一天？（D）A、12B、13C、14D、15E、1622、某銀行匯率報價AUD/USD=0.6970/80，若詢價者購買USD，若詢價者要買入被報價貨幣，若詢價者要買入報價貨幣，下列表述下確是（C）A、0.6970，0.6970，0.6980B、0.6980，0.6980，0.6970C、0.6970，0.6980，0.6970D、0.6980，0.6970，0.698023、甲、乙、丙三家銀行報價分別為USD/SGD=1.6150/57、1.6152/58、1.6151/56，若詢價者要購買美元，哪家銀行報價最佳？哪家銀行報價最具競爭性？（D）A、甲、乙B、乙、丙C、甲、甲D、丙、丙E、甲、丙依照下列行情，回答問題：24-28EURJPY127.74127.7804-1322:05EURCHF1.55181.552204-1322.05EURGBP0.65680.657204-1322.0524、在外匯交易行情中，這種行情被稱為（B）A、直盤B、交差盤C、歐元報價法D、套算盤25、行情表中，被報價貨幣為（A）A、EURB、JPYC、CHFD、GBP26、行情表中，能對的表達報價行OFFER價一組數據是（B）A、127.74，1.5518，0.6568B、127.78，1.5522，0.6572C、127.74，1.5522，0.6572D、127.78，1.5522，0.656827、如果你是銀行，你向客戶報出美元兌港元匯率7.8057/67，客戶要以港元買美元100萬元，你給客戶什么匯價。（B）A、7.8057B、7.8067C、7.8062D、7.801028、接上題，如果客戶以你上述報價向你購買了500萬美元，賣給你港元，隨后，你打電話給一經濟人想買回美元平倉，幾家經紀人報價如下，你該同哪一種經紀人交易，對你最有利（C）經紀人A：7.8058/65經紀人B：7.8062/70經紀人C：7.8054/60經紀人D：7.8053/6329、昨日開盤價為EUR/USD=1.2450，今日開盤價為EUR/USD=1.2320下列說法對的是(A)A、USD升值，EUR貶值B、USD貶值，EUR升值C、USD貶值，EUR貶值D、USD升值，EUR升值30、某日市場上昨日收盤價為USD/CAD=1.2780，若今日開盤被報價貨幣下跌100PIPS，則其匯率為（C）A、1.2780B、1.2880C、1.2680D、1.280031、某日市場上即期匯率為AUD/USD=0.7210，則PIONTS為（A）A、0B、0.0000C、0.7210D、1032、某銀行承做四筆外匯交易：賣出即期英鎊400萬買入6個月遠期英鎊200萬買入即期英鎊350萬賣出6個月遠期英鎊150萬則:（B）A、頭寸為零,無風險；B、頭寸為零,有風險;C、頭寸不為零,無風險；D、頭寸不為零,有風險33、一筆美元與日圓即期外匯交易，成交日為5月12日，采用原則交割日，13日是美國銀行假日，日本銀行營業(yè)日，14號是日本銀行放假，美國銀行營業(yè)日，則交割日應當在哪一天？（D）A、12B、13C、14D、1534、某銀行匯率報價USD/JPY=112.40/50，若詢價者購買USD，若詢價者要買入被報價貨幣，若詢價者要買入報價貨幣，下列表述下確是（B）A、112.40，112.50，112.50B、112.50，112.50，112.40C、112.40，112.40，112.40D、112.50，112.50，112.5035、甲、乙、丙三家銀行報價分別為EUR/USD=1.2153/60、1.2152/58、1.2154/59，若詢價者要購買美元，哪家銀行報價最佳？哪家銀行報價最具競爭性？（D）A、甲、丙B、甲、乙C、乙、丙D、丙、丙36、擇期與遠期外匯合約區(qū)別在于（B）A、遠期外匯合約和擇期均可在有效期內任何一天交割B、遠期外匯合約只能在到期日交割，擇期可在有效期內任何一天交割C、遠期和擇期都只能在到期日交割D、遠期外匯合約可在合約有效期內任何一天交割，擇期只能在到期日交割37、如果某時刻即期匯率為SPOTGBP/USD1.6732/42，掉期率為SPOT/3MONTH80/70則遠期匯率為（D）A、1.6292／1.6672B、1.6812C、1.6292／1.6812D、1.6652／1.667238、把低利率貨幣轉換為高利率貨幣并且存在高利率貨幣國，同步，對將要轉換回來高利率貨幣進行保值交易叫做（C）A、遠期外匯交易B、掉期交易C、補償套利交易D、非補償套利交易39、某投機商預測將來某種外匯會貶值，則當前就賣出該種外匯，待將來便宜時候再把這種外匯買回來從而獲利外匯交易是（A）A、賣空B、買空C、買賣掉期交易D、賣買掉期交易40、英鎊年利率為27%，美元年利率為9%，如果一家美國公司投資英鎊1年，為符合利率平價，英鎊應相對美元：（C）A.升值18%B.貶值36%C.貶值14%D.升值14%E.貶值8.5%41、交易者能在短時間內獲利是：（A）A.套匯B.套利C.貨幣期貨D.外幣期權42、在其她條件不變狀況下，遠期匯率與利率關系是：（BC）A.利率高貨幣，其遠期匯率會升水B.利率高貨幣，其遠期匯率會貼水C.利率低貨幣，其遠期匯率會升水D.利率低貨幣，其遠期匯率會升水43、六月十日，A銀行從B銀行買入即期英鎊500萬，同步A銀行賣給B銀行1個月遠期英鎊500萬，這是一筆（C）交易Ａ、套匯交易Ｂ、套利交易Ｃ、掉期交易Ｄ、擇期交易44、下列屬于擇期交易特點是（B）A、交易成本較低B、買賣差價大C、客戶事先必要交納保證金D、可以放棄交割45、某投機商預測將來某種外匯會升值，則當前就買入該種外匯，待將來便宜時候再把這種外匯賣出從而獲利外匯交易是（B）A、賣空B、買空C、買賣掉期交易D、賣買掉期交易46、如果某時刻即期匯率為SPOTUSD/CHF=1.6410/20，掉期率為SPOT/3MONTH184/195，則遠期外報告價為（A）A、1.6594/1.6615B、1.6615/1.6594C、1.6226／1.6225D、1.6225／1.622647、即期交易原則交割日：（C）A:當天；B:第一天；C:第二天；D:第三天48、A:GBP0.5MioB:GBP1.8920/25A:Mine，PlSadjustto1Month上述交易中，A,B之間做是（B）A、即期外匯交易B、遠期外匯交易C、外匯掉期交易D、外匯期貨交易49、即期外匯交易普通使用即期匯率是：（A）A:電匯；B:信匯；C:票匯50、在正常狀況下，若交易日為周三，則CASH、TOM、SPOT、SPOT/3DAYS交割日分別為（D）A、周三、周五、周四、周二B、周三、周五、周四、周一C、周四、周三、周五、周二D、周三、周四、周五、周一51、期權分類中，依履約價格可以分為（A）A、價內、價外、價平B、買權、賣權C、美式期權、歐式期權D、時間價值期權、內在價值期權52、在掉期交易中，詢價者S/B價表達（AC）A、詢價者賣出近期，買入遠期被報價貨幣價格B、報價者賣出近期，買入遠期被報價貨幣價格C、報價者買入近期，賣出遠期被報價貨幣價格D、詢價者買入近期，賣出遠期報價貨幣價格53、某美國出口商，3個月后將收回62，500GBP，這時咱們稱其擁有英鎊？如果用期貨交易進行保值，則應在期貨市場上？（D）A、空頭，買入1張英鎊合約B、多頭，買入1張英鎊合約C、空頭，賣出1張英鎊合約D、多頭，賣出1張英鎊合約54、在外匯期貨市場賺取現貨交易和期貨交易差價交易這是（B）A、基差交易者B、差價交易者C、頭寸交易者D、帽客55、對于期權交易買方，盈虧狀況是（B）A.損失是有限，而收益是有限。B.成本是有限，而收益是無限。C.成本是無限，而收益是無限。D.成本是無限，而收益是有限。56、動態(tài)外匯是指（C）A、外匯產生B、外匯轉移C、國際匯兌D、外匯儲備57、在外匯期貨交易中，客戶發(fā)出高于現行市場匯價某一種既定水平時停止買進指令，此定單屬于（C）A、市價定單B、限價定單C、到價定單D、停止定單58、某美國進口商，3個月后將支付125，000GBP，這時咱們稱其擁有英鎊？如果用期貨交易進行保值，則應在期貨市場上(A)A、空頭，買入2張英鎊合約B、多頭，買入2張英鎊合約C、空頭，賣出2張英鎊合約D、多頭，賣出2張英鎊合約59、在掉期交易中，報價者所報B/S價表達（AC）A、詢價者賣出近期，買入遠期被報價貨幣價格B、報價者賣出近期，買入遠期被報價貨幣價格C、報價者買入近期，賣出遠期被報價貨幣價格D、詢價者買入近期，賣出遠期報價貨幣價格60、某銀行承做四筆外匯交易：（1）賣出即期英鎊400萬（2）買入即期英鎊300萬（3）買入即期英鎊250萬（4）賣出即期英鎊150萬。則，這四筆業(yè)務風險狀況（A）A、銀行頭寸為零，無風險B、銀行頭寸為零，有風險C、銀行頭寸不為零，無風險D、銀行頭寸不為零，有風險61、在掉期交易中，報價者所報S/B價表達（B）A、詢價者賣出近期，買入遠期被報價貨幣價格B、報價者賣出近期，買入遠期被報價貨幣價格C、報價者買入近期，賣出遠期被報價貨幣價格D、詢價者買入近期，賣出遠期報價貨幣價格62、某美國進口商，3個月后將收回125，000GBP，這時咱們稱其擁有英鎊？如果用期貨交易進行保值，則應在期貨市場上？(D)A、空頭，買入2張英鎊合約B、多頭，買入2張英鎊合約C、空頭，賣出2張英鎊合約D、多頭，賣出2張英鎊合約63、某投機商預測將來某種外匯會貶值，則當前就賣出該種外匯，待將來便宜時候再把這種外匯買回來從而獲利外匯交易是（A）A、賣空B、買空C、買賣掉期交易D、賣買掉期交易64、如果兩個外匯市場存在明顯匯率差別，人們就會進行(A)。A、直接套匯B、間接套匯C、時間套匯D、地點套匯65、拋補套利實際是(D)相結合一種交易。A、遠期與掉期B、無拋補套利與即期C、無拋補套利與遠期D、無拋補套利與掉期二、判斷對錯1、為了減少風險，即期外匯交易每日有最高和最低波動幅度限制。（Χ）2、相對物價上漲率高，本幣趨于貶值，相對物價上漲率低，本幣趨于升值。（√）3、本國利率上升，本幣即期匯率走強。本國利率下跌，本幣即期匯率趨于貶值。（√）4、1月29日A銀行與B銀行進行了一筆遠期外匯交易，期限1個月，2月29日為2月份最后一天，且為非營業(yè)日，在這種狀況下，交割日應在3月1日。（Χ）5、外匯市場可以24小時全天進行外匯交易。(√)6、以直接標價法表達外匯匯率升降與本幣對外價值高低成正比例變化。 （Χ）7、在外匯交易報價方式中，報出買賣差價越小，表白銀行承受風險越大，貨幣交易性越高。（√）8、即期外匯買賣雙方權利和義務是不對等。 （Χ）9、在直接標價法下，銀行采用雙報價方式報價，前一種數字為外匯賣出價。 （Χ）10、對債務進行套期保值時，在外匯市場上應做先買入后賣出套期保值。（√）11、1月28日A銀行與B銀行進行了一筆遠期外匯交易，期限1個月，2月29日為2月份最后一天，且為非營業(yè)日，在這種狀況下，交割日應在3月1日。（Χ）12、外匯交易中“1”表達10萬。（Χ）13、利率低，遠期匯率趨于升水。（√）14、在進出口報價中，本幣報價改為外幣報價時,應按買入價計算。（Χ）15、在通過無形市場進行外匯交易時，交易雙方通過電話口頭擬定外匯交易價格可以無效，由于雙方沒有訂立正式書面合同。（Χ）16、交易雙方通過路透交易系統(tǒng)達到了一筆外匯交易，那么這筆外匯交易是在有形外匯市場進行。（Χ）17、當前人們幾乎可以24小時全天進行外匯交易。（√）18、期權買方可以將期權所有或某些回售給賣方，因此外匯期權合約可以流通.（Χ）19、如果兩個市場存在明顯匯率差別，人們就會進行時間套匯(Χ)20、為避免外匯交易風險，外匯銀行需不斷進行軋平頭寸交易。(√)21、套匯是指套匯者運用不同步間匯價上差別，進行賤買或貴賣，并從中牟利外匯交易。(Χ)22.銀行間即期外匯交易，重要在外匯銀行之間進行，普通不需外匯經紀人參加外匯交易。(Χ)23.在外匯市場上，如果投機者預測日元將會貶值，美元將會升值，即進行賣出美元買入日元即期外匯交易。(Χ)24.投資者若預測外匯將會貶值，便會進行買空交易。(Χ)25.無拋補套利往往是在關于兩種匯率比較穩(wěn)定狀況下進行。(√)26.在浮動匯率制度下，進行無拋補套利交易普通不冒匯率波動風險。(Χ)27.與否進行無拋補套利，重要分析兩國利率差別率和預期匯率變動率。(√)28.拋補套利長處在于套利者既可以獲得利率差額好處，又可避免匯率變動風險。（√）29、遠期匯率升貼水總等于兩國利差。（√）30、擇期合約規(guī)定第一種與最后一種交割日，都必要是銀行營業(yè)日。（√）31、擇期外匯交易成本較高，買賣差價大。（√）32、貨幣期權客戶所承擔損失是期權費；時間期權客戶將比遠期交易損失更多風險收益。（Χ）三、計算1992年2月15日，倫敦外匯市場上英鎊美元即期價格匯價為：￡1=US$1.8370—1.8385，半年后美元發(fā)生升水，升水幅度為177/172點，威廉公司賣出六月期遠期美元3000，問折算成英鎊是多少?1.8370-0.0177=1.81931.8375-0.0172=1.82133000÷1.8213=1647.17英鎊2、USD/CHF,SPOT/3MONTH：179.3—181；SPOT/6MONTH：365.5—367,求3MONTH/6MONTH換匯匯率。365.5-181=184.5367-179.3=187.73、如果某商品原價為100美元，為防止匯率波動，用“一攬子”貨幣進行保值，其中英鎊和馬克各占30%，法郎和日元各占20%，在簽約是匯率為GBP1=USD1.5，USD1=DEM2，USD1=FFr6，USD1=JPY130，在付匯時變?yōu)椋篏BP1=USD2，USD1=DEM1.5，USD1=FFr8，USD1=JPY120，問付匯時該商品價格應當為多少美元？（30%Χ2+30%Χ1/1.5+20%Χ1/8+20%Χ1/120）÷(30%Χ1.5+30%Χ1/2+20%Χ1/6+20%Χ1/130）Χ100=130.23美元4、下列為甲、乙、丙三家銀行報價，就每一種匯率報價而言，若詢價者要購買美元，哪家銀行報價最佳？哪家銀行報價最具備競爭性？甲乙丙USD/SGD1.6150/571.6152/581.6151/56丙USD/FPY110.43/49110.42/47110.44/48丙GBP/USD1.5472/791.5472/801.5473/78丙EUR/USD1.2153/601.2152/581.2154/59丙USD/FRF5.5428/35505427/335.5429/37乙AUD/USD0.7120/250.7122/260.7119/25乙5、若1993年8月15日我某公司按當時匯率$1=DM1.5288向德國某商人報出銷售核桃仁美元和馬克價，任其選取，該商人決定按美元計價成交，與我某公司簽定了數量1000公噸合同，價值750萬美元。但到了同年11月20日，美元與馬克匯率卻變?yōu)?1=DM1.6055，于是該商人提出該按8月15日所報馬克價計算，并以增長3%貨價作為互換條件。你以為能否批準該商人規(guī)定？為什么？750萬Χ1.5288=1146.6馬克，1146.6萬Χ（1+3%）=1180.998萬馬克1180．998萬÷1.6055=735.5951萬美元，因此不批準。6、4月中旬外匯市場行情為：即期匯率GBP/USD=1.6770/802個月掉期率105/100一美國出口商簽定向英國出口價值為10萬英鎊儀器協定，預測2個月后才會收到英鎊，屆時需將英鎊兌換成美元核算盈虧。假若美國出口商預測2個月后英鎊會貶值，即期匯率水平會變?yōu)镚BP/USD1.6600/10，如不考慮交易費用則,如果美國出口商當前不采用避免匯率變動風險保值辦法，則2個月后將收到英鎊折算為美元時相對4月中旬兌換美元將會損失多少？損失：10萬Χ（1.6770-1.6600）避險：10萬Χ（1.6770-0.0105）7、1998年10月中旬外匯市場行情為：即期匯率USD1=JPY116.40/116.50，三個月遠期匯率USD1=JPY116.23/116.35?？梢钥闯雒涝w現為貼水，一美進口商從日本進口價值10億美元貨品，在三個月后支付。為了避免日元兌換美元升值所帶來外匯風險，進口商從事了遠期外匯交易套期保值。此例中：（1）進口商不采用避免匯率變動風險保值辦法，當前就支付10億日元需要多少美元？（2）設3個月后匯率為USD1=JPY115.00/115.10，則到1999年一月中旬才支付10億日元需要多少美元？比當前支付日元預測要多支出多少美元？（3）美國進口商如何運用遠期外匯市場進行套期保值？10億÷116.40=8591060美元10億÷115.00=8695650美元10億÷116.23=8603630美元8、下列為各貨幣之即期匯率報價，請按照題目批示計算其遠期匯率、TOM或Cash之匯率。（1）USD/SGD：1.4150，3個月USD利率為31/4%，3個月SGD利率為67/8%試計算三個月USD/SGD之匯率1.4150+1.4150Χ（6.875%-3.25%）Χ3/12=1.4278（2）USD/YEN：108.20，6個月USD利率為31/2%，6個月YEN利率為33/4%試計算半年USD/YEN之匯率108.20+108.20Χ(3.75%-3.5%)Χ6/12=108.34（3）GBP/USD：1.5420，6個月GBP利率為57/8%，6個月USD利率為31/2%試計算半年GBP/USD之匯率1.5420+1.5420Χ(3.5%-5.875%)Χ6/12=1.5237GBP/YEN：235.70/80，3個月GBP利率為53/4~61/8%，3個月YEN利率為31/4~3/4%試計算三個月GBP/YEN之雙向匯率235.70+235.70Χ(3.25%-6.125%)Χ3/12=234.01235.80+235.80Χ(3.75-5.75)Χ3/12=234.62（5）USD/SGD：⒈6230/40，三個月USD利率為31/4~7/8%，三個月SGD利率為71/2~7/8%試計算三個月USD/SGD之雙向匯率1.6230+1.6230Χ(7.25%-3.875%)Χ3/12=1.63771.6240+1.6240Χ(7.875%-3.25%)Χ3/12=1.6428（6）GBP/USD：1.5860/70，三個月GBP利率為53/4~61/8%，三個月USD利率為31/2~3/4%試計算三個月GBP/USD之雙向匯率1.5860+1.5860Χ(3.5%-6.125%)Χ3/12=1.57561.5870+1.5870Χ(3.75%-5.75%)Χ3/12=1.5791（7）AUD/USD：0.6850/60，半年AUD利率為63/8~7/8%，半年USD利率為31/2~3/4%試計算半年AUD/USD之雙向匯率0.6850+0.6850Χ(3.5%-6.875%)Χ6/12=0.67340.6860+0.6860Χ(3.75%-6.375%)Χ6/12=0.6770（8）GBP/CHF：2.4960/70，2個月GBP利率為53/8~3/4%，2個月DEM利率為77/8~81/4%試計算2個月GBP/CHF之雙向匯率2.4960+2.4960Χ(7.875%-5.75%)Χ2/12=0.50482.4970+2.4970Χ(8.25%-5.375%)Χ2/12=0.5166（9）USD/SGD：1.4150/60，三個月USD利率為31/4~3/4%，三個月SGD利率為67/8~71/4%試計算三個月USD/SGD之雙向匯率1.4150+1.4150Χ(6.875%-3.75%)Χ3/12=1.42161.4160+1.4160Χ(7.27%-3.25%)Χ3/12=1.43029、GBP/USD，SPOT/1MONTH：44.1—42.3；SPOT/2MONTH：90.5—88，求1MOHTH/2MONTH換匯匯率。90.5-42.3=48.288-44.1=43.910、假設即期匯率：USD/CAD=1.3510/20，O/N：0.25/0.5，T/N：0.25/0.5，S/N：2/1，S/W：5/6，S/1M：20/30，請計算O/N，T/N，S/N，S/W，S/1M它們匯率各位多少？O/N:1.3510-0.00005-0.00005，1.3520-0.000025-0.000025T/N：1.3510-0.00005，1.3520-0.000025S/N：1.3510-0.0002，1.3520-0.0001S/W：1.3510+0.0005，1.3520+0.0006S/1M：1.3510+0.0020，1.3520+0.003011、假設GBP/USDSpot1.8340/50，SwapPoint：Spot/2Month96/91，Spot/3Month121/117報價銀行要報出2個月至3個月任選交割日遠期匯率是多少？1.8340-0.0121=1.82191.8350-0.0091=1.825912、假設USD/CHFSpot1.5750/60，SwapPoint：Spot/2Month152/156，Spot/3Month216/220報價銀行要報出2個月至3個月任選交割日遠期匯率是多少？1.5750+0.0152=1.59021.5760+0.0220=1.598013、已知某時刻外匯市場上USD/EUR一種月期遠期報價為1.1255/65,假設此時與該遠期交割時間同步到期歐元期貨價格為0.8400,不考慮各種費用，則套利者此時應如何操作使交割時可獲得無風險利潤？交割時每一歐元凈賺錢為多少？假設歐元期貨價格維持0.8400不變,而市場上USD/EUR一種月遠期價格為1.2605/15,則又應如何操作?EUR/USD=1/1.1265~1/1/1255=0.8877~0.8885,在期貨市場買歐元價格為0.8410，在外匯市場賣歐元，價格為0.8877。EUR/USD=1/1/2615~1/1.2605=0.7927~0.7934,在期貨市場賣歐元價格為0.8400，在外匯市場買歐元，價格為0.7934。14、國內某公司依照近期內國際政治經濟形式預測１個月內美元對日元匯價回有較大波動，但變動方向難以擬定，因而決定購買１００個日元雙向期權合同做外匯投機交易。已知：即期匯價ＵＳ$１＝ＪＰ￥１１０協定價格ＪＰ￥１＝ＵＳ$0.008929期權費JP￥１＝ＵＳ$0.000268傭金占合同金額0.5%在市場匯價分別為US$1=JP￥100和ＵＳ$1=JP￥１２５兩種狀況下，該公司外匯投機各獲利多少？并分析其盈虧平衡點。傭金=12.5萬Χ100Χ0.5%=62.5萬美元，期權費=12.5萬Χ100Χ0.000268=0.335萬美元US$1=JP￥100時執(zhí)行買權價格為1JP￥=US$0.01，US$1=JP￥125時執(zhí)行賣權價格為1JP￥=US$0.008設盈虧平衡點匯率為K，（K-0.008929）Χ12.5萬Χ100=0.335萬+6.25萬，K=0.01419715、SPOTGBP/USD1.8356/60，SWAPPOINTT/N3.4/2.9，求：GBP/USDVALUETOM匯率1.8356+0.00029=1.835891.8360+0.00034=1.8363416、SPOTGBP/USD1.8350/60SWAPPOINTO/N3.6/3.1T/N3.4/2.9求GBP/USDVALUECASH 1.8350+0.00031+0.00029=1.83561.8360+0.00036+0.00034=1.836717、假設一家德國公司在6個月后將收到貨款100萬美元，當前市場條件是：即期匯率USD/DEM=1.6000，美元利率為3.5%，馬克利率為8.5%，問該公司6個月收到貨款后換得多少馬克？1.6000+1,6000Χ（8.5%-3.5%）Χ6/12=1.6400100萬Χ1.6400=164萬馬克18、假設即期匯率USD/CNY=8.2640/60，6個月美元利率為3%--6%，6個月人民幣利率為5%--8%，計算6個月期USD/CNY遠期匯率。8.2640+8.2640Χ（5%-6%）Χ6/12=8.22278.2660+8.2660Χ（8%-3%）Χ6/12=8.472719、國內某外貿公司向英國出口商品，１月２０日裝船發(fā)貨，收到價值１００萬英鎊３個月遠期匯票，緊張到期結匯時英鎊對美元匯價下跌，減少美元創(chuàng)匯收入，以外匯期權交易保值。已知：１月２０日即期匯價￡１＝US$1.4865(IMM)協定價格１＝US$1.4950(IMM)期權費１＝ＵＳ$0.0212傭金占合同金額０.５%,采用歐式期權３個月后在英鎊對美元匯價分別為￡１＝ＵＳ$1.4000與￡１＝ＵＳ$1.6000兩種狀況下各收入多少美元？并分析其盈虧平衡點?！辏保剑眨?1.4000,執(zhí)行期權，收入=100萬Χ1.4950-100萬Χ0.0212-100萬Χ0.5%Χ1.4865=146.63675萬美元￡１＝ＵＳ$1.6000，不執(zhí)行期權，收入=100萬Χ1.6000-100萬Χ0.0212-100萬Χ0.5%Χ1.4865=157.13675萬美元設盈虧平衡點匯率為K，（1.4950-K）Χ100萬=100萬Χ0.0212+100萬Χ0.5%Χ1.4865，K=1.4664設某港商向英國出口商品，3個月后收入100萬英鎊。簽定進出口合同步，倫敦外匯市場即期匯率為GBP1=HKD12.000/10，3個月遠期差價50/60點。若付款日即期匯率為11.500/60，那么，該出口商若采用遠期外匯交易進行保值，她得到了哪些好處？規(guī)避了匯率風險，得到好處=100萬×（12.050-11.5）=55萬港元21、假設在紐約外匯市場上，即期匯率為EUR/USD=1.1020/40，其中美元利率為8%，美國到歐洲郵程為8天，則EUR/USD信匯匯率為多少？1.1020×｛1-8%×（8-2）/360｝=1.10051.1040×｛1-8%×（8-2）/360｝=1.102522、以報價銀行角度，報出下列擇期交易匯率。(1)USD/SGDSpot：1.5980/90Spot/2Month：154—157Spot/3Month：219—221.52Month—3Month擇期匯率。1.5980+0.0154=1.61341.5990+0.02215=1.6212（2）GBP/USDSpot：1.5470/80Spot/1Month：61—59Spot/2Month：123.5—1211Month—2Month擇期匯率。1.5470-0.01235=1.53461.5480-0.0059=1.5421（3）AUD/USDSpot：0.6880/90Spot/3Month：137—134.5Spot/4Month：179.5—1773Month—4Month擇期匯率。0.6880-0.01795=0.67000.6890-0.01345=0.6756（4）USD/YENSpot：110.20/30Spot/5Month：5.2—4.5Spot/6Month：6.3—5.65Month—6Month擇期匯率。110.20-0.063=110.13110.30-0.045=110.2623、如果某英商持有￡120萬，當時紐約市場上年利率為10%，倫敦市場上年利率為6%。倫敦市場上即期匯率為￡1=$1.75—1.80，3個月遠期匯率為￡1=$1.65—1.72，試問:該英商應將￡120萬投放在哪個市場上？能獲利多少？這種操作過程如何進行？稱為什么業(yè)務？如這個英商手中無錢，與否也能做這種業(yè)務？（1.75-1.72）×12/(1.72×3)=7%<(10%-6%)，套利可行，是套利業(yè)務，應將英鎊放在紐約市場。獲利=120萬×1.75×（1+10%）/1.72-120×(1+6%)=7.1萬英鎊24.某日，紐約外匯市場上USDl=DEMl.9200/80，法蘭克福外匯市場上GBPl=DEM3.7790/00，倫敦外匯市場上GBP1=USD2.0040/50?，F以10萬美元投入外匯市場，套匯成果如何?1/3.7800=0.2645，1/3.7790=0.2647，0.2645×1.9200×2.0040=1.01>1，0.2647×1.9280×2.005=1.02>1，存在套匯機會。先從紐約套起再法蘭克福再倫敦，獲利=1.92×10萬÷3.78×2.004-10萬=1803美元25.假定某日紐約外匯市場匯率l美元=128·40~128·50日元，東京外匯市場匯率為1美元=128·70一128·90日元，若套匯者以100萬美元套匯，問套匯與否有利可圖?所得是多少?在東京賣美元再在紐約買美元，獲利=100萬×128.7÷128.5-100萬=1556美元26.假定在同一時間里，英鎊兌美元匯率在紐約市場上為l英鎊=2·/美元，在倫敦市場上為1英鎊=2·/2025美元。請問在這種市場行情下，（不考慮套匯成本）如何套匯?100萬英鎊交易額套匯利潤是多少?在倫敦賣英鎊再在紐約買英鎊，獲利=100萬×2.÷2.-100萬=227英鎊27.在倫敦外匯市場上，匯率為GBPl=USDl.7200/10;在紐約外匯市場上GBPl=USDl.7310/20。請依照賤買貴賣原則，用美元進行套匯，試分析成果如何。在倫敦賣美元買英鎊，在紐約賣英鎊買美元，獲利=1/1.7210×1.7310=1.0058-1=0.0058美元，1美元利潤是0.0058美元。28.1998年10月16日波恩和蘇黎世外匯市場上德國馬克對瑞士法郎即期匯率分別為：波恩外匯市場：SF1=DM1.1127/1.1137，蘇黎世外匯市場：DM1=SF0.8979/0.8987，如果不計套匯成本，用100萬德國馬克進行套匯，可以賺取多少瑞士法郎？蘇黎世：SF1=DM（1/0.8987~1/0.8979）=1.1127/37不能套匯。29.某一時間，在紐約、蘇黎世、倫敦外匯市場行情如下：紐約：1美元=2.5瑞士法郎，蘇黎世：1英鎊=3.2瑞士法郎，倫敦：1英鎊=1.3美元問10萬美元套匯利潤是多少？1/3.2=0.3125，2.5×0.3125×1.3=1.0156>1在紐約賣美元，在蘇黎世買英鎊，在倫敦買美元，獲利=10萬×2.5÷3.2×1.3-10萬=1562.5美元30.某一天，紐約、法蘭克福、倫敦三個外匯市場分別浮現如下即期匯率：紐約外匯市場：USD1=DEM1.9100/1.9110法蘭克福外匯市場：GBP1=DEM3.7790/3.7800倫敦外匯市場：GBP1=USD2.0040/2.0050在這三個外匯市場之間能否進行套匯，三國套匯者應當如何進行操作？如果有美元，在法蘭克福買英鎊，在倫敦賣英鎊，最后在紐約賣美元。31.某一天，香港、紐約、倫敦三個外匯市場分別浮現如下即期匯率：香港外匯市場：USD1=HKD7.7804/7.7814紐約外匯市場：GBP1=USD1.4205/1.4215倫敦外匯市場：GBP1=HKD11.0723/11.0733在這三個外匯市場之間能否進行套匯，三國套匯者應當如何進行操作？0.0903×1.4205×7.7804=0.998<1，0.0904×1.4215×7.7814=0.999<1，可以進行套匯但利潤很小。32.假設在倫敦外匯市場，即期匯率GBP/USD=1.5440/50在紐約外匯市場，即期匯率GBP/USD=1.5460/70如果套利者以100萬GBP來進行套匯話，可以賺取多少利潤，應當如何操作？100萬×1.5460÷1.5450-100萬=647英鎊33.假設外匯市場行情如下：加拿大：SpotUSD/CAD1.1320/30，新加坡：SpotUSD/CAD1.1332/40試問應如何用100萬美元進行兩點套匯?100萬×1.1332÷1.1330-100萬=176.5美元34.設某日外匯行情如下：紐約GBP1=USD1.500/10，法蘭克福USD1=DEM1.7200/10，倫敦GBP1=DEM2.5200/10，假定你有100萬美元。試問：（1）與否存在套匯機會？（2）若存在套匯機會，請計算套匯收益。在法蘭克福賣美元，在倫敦買英鎊，最后在紐約賣英鎊，獲利=1.72×100萬÷2.521×1.5-100萬=2.34萬美元35.5月1日，英國短期市場存款利率為年息9%，美國短期存款利率為年息11%，外匯市場匯率是GBP/USD=1·6651/81，英國一套利者有100000英鎊，如果匯率不變，該套利者如何進行無風險套利？收益如何？假設如上6個月到期時，英鎊匯率升至GBP=USD1·8001，狀況如何？做抵補套利，10萬×1.6651×（1+11%÷2）÷1.6681－10萬×（1+9%÷2）=809.74英鎊，10萬×1.6651×（1+11%÷2）÷1.8001－10萬×（1+9%÷2）=-6912.07英鎊36.已知某日東京外匯市場美元對日元即期匯率為1美元=127·90/128·00日元，6個月遠期匯率為1美元=127·30/127·50日元。美元年利率為7·2%，日元為4·0%。如果某套利者以1500萬日元做拋補套利交易，能凈獲利多少?1500萬÷128×（1+7.2%÷2）×127.3－1500萬×（1+4%÷2）=15.5015萬日元37.假定某日美國市場1馬克=0·6440/50美元，1年期遠期馬克貼水1·90/1·85美分。l年期馬克利率10%，1年期美元利率6%。某美國商人從國內銀行借得本金100萬美元。試問:如果此人進行抵補套利，與否會獲益?若有利可圖，可獲利多少?100萬÷0.6450×（1+10%）×0.6250－100萬×（1+6%）=5891美元39.有一美國商人有一筆100萬美元資金可進行3個月投資，德國馬克3個月短期利率為9%，紐約3個月短期利率為6%，紐約外匯市場即期匯率為1美元=1.3745/82德國馬克，遠期匯水36/46，該商人用這100萬美元套利，成果如何？100萬×1.3745×（1+9%×3/12）÷（1.3782+0.0046）－100萬×（1+6%×3/12）=1362.5美元40.外匯市場牌價：SpotUSD/DEM1.7520/30，6MTHS350/368貨幣市場利率：德國馬克利率:9%--10%，美國美元利率:3%--4%，既有一家公司向銀行借進1000萬美元，準備進行6個月期套利，如果6個月后匯率為1.7965/70，問該公司如何操作及損益如何？1000萬×1.7520×（1+9%×6/12）÷（1.7530+0.0368）－1000萬×4%×（1+4%×6/12）=2.9299萬美元41、USD/CHF，Spot/2Month=98/101，USD/CHF，Spot/3Month=151/153，求2Month/3Month換匯匯率。42.既有美國貨幣市場年利率12%，英國貨幣市場年利率8%，美元兌英鎊即期匯率為GBPl=USD2.0010，一投資者用8萬英鎊進行套利交易。計算美元貼水20點與升水20點時該投資者損益狀況。8萬×2.0010×（1+12%）÷（2.0010+0.0020）－8萬×（1+8%）=3110.534英鎊8萬×2.0010×（1+12%）÷（2.0010－0.0020）－8萬×（1+8%）=3289.644英鎊43.即期匯率：GBP/USD=1.4810/15，3月期掉期率：116/111，3月期英鎊利率：7.43%--7.56%，3月期美元利率：4.50%--4.62%。問某人欲從銀行借入10萬美元進行套利，與否可行？其損益狀況如何？10萬÷1.4815×（1+7.43%×3/12）×(1.4810-0.0116)－10萬×（1+4.62%×3/12）<0，套利不可行。44、A公司需要借浮動利率借款；B公司需要固定利率借款。雙方借款利率如表10-：表10雙方借款利率固定利率浮動利率A公司10.00%6個月LIBOR+0.3%B公司11.4%6個月LIBOR+1.10%A公司和B公司如何進行互換交易？雙方獲利狀況如何？A公司借固定利率資金，B公司借浮動利率資金，雙方進行利率互換，共獲利0.6%。45、美國某進口商當前（2月）預測3個月后來將需要6億日元購買日本汽車。為了規(guī)避3個月后日元升值導致采購成本增長風險，該公司決定建立日元期貨多頭頭寸。于是，該公司依照當時報價，在期貨市場上買入了6月份到期日元期貨，則該公司盈虧如何？日元升值后，用期貨市場賺錢彌補外匯市場損失。46、3月1日，假設在IMM上6月份交割英鎊期貨合約價格比9月份交割英鎊期貨合約價格高，若6月份交割英鎊期貨合約價格為GBP/USD=1.5630，9月份交割英鎊期貨合約價格為GBP/USD=1.5510。某投機者預測6月份交割英鎊期貨合約價格下跌速度比9月份交割英鎊期貨合約價格上升速度快，因而該投機者及時采用跨期套利投機，即賣出10張6月份交割英鎊期貨合約，同步買入10張9月份交割英鎊期貨合約，以期獲取價差上利潤。如果該投機者5月5日進行平倉，其價格分別為6月份交割英鎊期貨合約價格為GBP/USD=1.5560，9月份交割英鎊期貨合約價格為GBP/USD=1.5530，那么該投機者平倉獲利了結利潤為多少？6月份合約獲利=（1.5630-1.5560）×62500×109月份合約獲利=（1.5530-1.5510）×62500×1047、某美國進口商某年6月14日同英國出口商訂立合同進口一批價值為26.4萬英鎊商品，并商定同年9月14日以英鎊付款提貨。簽約時三個月遠期匯率為1GBP=1.6USD。假設進口商預期三個月后GBP要上升，屆時要支付更多美元。為了避免損失，進口商批示外匯期貨經紀人代購9月16日到期交割英鎊合同3張（每張88000英鎊），成交匯率與三個月遠期匯率相似。到了9月14日，該進口商要支付英鎊貨款時，即期匯率果然上漲為1GBP=1.645USD,這時進口商告知經紀人賣出其購買3張9月16日交割英鎊期貨平倉，再到現貨市場上購買英鎊支付貨款，試計算該進口商盈虧狀況？遠期成本=26.4萬×1.6期貨市場賺錢=（1.645-1.6）×26.4萬如果不做遠期交易和期貨交易成本=1.645×26.4萬48、A、B兩公司但愿進行利率互換，雙方融資能力如下表，并且都不介意采用哪種利率形式。公司名稱固定利率浮動利率A公司12.5%6個月期LIBOR＋0.5%B公司11.5%6個月期LIBOR＋0.1%請你設定一種互換條件使雙方可以平分比較利益之差。A公司做浮動利率融資，B公司做固定利率融資，然后兩公司做利率互換，共節(jié)約成本0.6%，每家公司節(jié)約0.3%。49、公司有一筆日元貸款，金額為10億日元，期限為7年，利率為固定利率3.25%，付息日為每年6月20日和12月20日。1997年12月20日提款，12月20日到期歸還。公司提款后，將日元買成美元，用于采購生產設備。產品出口得到收入是美元收入，而沒有日元收入。從以上狀況可以看出，公司日元貸款存在著匯率風險。詳細來看，公司借是日元，用是美元，12月20日時，公司需要將美元收入換成日元還款。那么屆時如果日元升值，美元貶值（相對于期初匯率），則公司要用更多美元來買日元還款。這樣，由于公司日元貸款在借、用、還上存在著貨幣不統(tǒng)一，就存在著匯率風險。公司為控制匯率風險，決定與銀行敘做一筆貨幣互換交易。雙方規(guī)定，交易于1997年12月20日生效，12月20日到期，使用匯率為USD1=JPY113。這一貨幣互換在如下各日期如何進行？①在提款日（1997年12月20日）該公司與銀行發(fā)生何種業(yè)務？②在付息日（每年6月20日和12月20日）該公司與銀行發(fā)生何種業(yè)務？③在到期日（12月20日）該公司與銀行發(fā)生何種業(yè)務？做日元與美元貨幣互換，在提款日把日元換成美元，在付息日付美元利息得到日元利息，在到期日將日元換回。50、A和B兩公司都要籌措一筆資金。A公司需要一筆浮動利率貸款，而B公司需要一筆固定利率資金。由于信用級別不同它們籌資成本也不同，詳細如表10-1資料所示。表10-1：美元固定利率貸款美元浮動利率貸款A公司5.9%LIBOR+0.25%B公司7%LIBOR+0.75%①A和B兩公司之間與否存在互換也許？②如果進行利率互換，則潛在成本節(jié)約狀況如何？③如果由一家銀行安排互換，使總成本節(jié)約在三家之間平均分派，請給出一種也許安排?？梢宰隼驶Q，A公司借美元固定利率貸款，B公司借浮動利率貸款，然后雙方進行利率互換，共節(jié)約0.6%成本。A公司得到5.9%固定利率，同步支付LIBOR+0.25%浮動利率，成本為LIBOR+0.05%，節(jié)約0.2%；B公司正好相反支付5.9%固定利率，同步得到LIBOR+0.25%浮動利率，成本為6.8%，節(jié)約0.2%；別的0.2%銀行得到。51、既有A、B兩借款人，各有債務如表10-2所示。表10-2：A借款人B借款人既有負債歐洲美元債務歐洲英鎊債務金額2億美元1億英鎊息票率8%，每年付息一次9%，每年付息一次付息日7月1日7月1日期限尚有5年到期尚有5年到期還款方式所有本金到期一次償還所有本金到期一次償還A借款人但愿將所有或一某些負債換成固定利率英鎊，B借款人但愿將所有或一某些負債換成固定利率美元。作為一家中介機構銀行為它們安排互換，假定互換開始日為第一種息票付息日，假設為某年7月1日，英鎊/美元匯率為1.6：1。銀行但愿每年收取風險費為本金金額0.125%，且所有為美元。請以圖或表形式列出各期利息流動和到期本金流動狀況。A用美元換成英鎊，定期支付英鎊利息，到期日后按原匯率換回，B用英鎊換成美元，定期支付美元利息，到期日后換回英鎊。52、國內A銀行1993年為國內某上市公司敘做利率掉期為例。該公司1992年7月獲得某國貸款5000萬美元，期限為3年，從1993年7月至1996年7月，借貸成本為美元6個月LIBOR+0.65%，利息每半年計息付息一次。當時美元市場利率處在3.3%-4%歷史較低水平，徘徊了一年有余，這對公司還債極為有利，按照當時市場利率水平，公司還債成本僅在4.15%左右。但是該公司以為在將來3至5年中，美元利率有上升趨勢，擔憂如果持有浮動利率債務，利息承擔會越來越重。同步，由于利率水平起伏不定，公司也無法精準預測貸款期利息承擔，從而難以進行成本預算與控制。因而，該公司但愿能將此貸款浮動利率固定下來。A銀行及時為公司敘做了利率互換交易。分析：①A銀行采用是哪種形式利率互換？②A銀行在此如何操作利率互換？③此案例對咱們有什么啟示？固定利率互換，A銀行將浮動利率換成固定利率，每期支付固定利率利息，鎖定了利率風險。四、翻譯并填空1、A：GBP5MIOB：1.6624/29A：MYRISKA：NOWPLSB；1.6626CHOICEA；SELLPLSMYUSDTOANYB：OKDONEAT1.6626WEBUYGBP5MIOSELLUSDVALMAY20GBPTOMYLONDON。TKSFORDEALBIBI。2、ABANK：HIBANKOFCHINATIANJIN，CALLINGLPOTGBPFOR5USD，PLSBBANK:：37/41ABANK：5YOURSABANK：OKDONEAT（1.6241）WEBUYUSD5MIOAGAINSTGBPVALUEJAN20，1998USDTOMANTRUSTFOROURA/C632-9-52781BBANK：OK，ALLAGREEDGBPTOSTANCHARTBANKLONDONFOROURA/C483726，TKS3、A：GBP6MioB：1.7948/56A：MYRISKA：NOWPLSB：1.7950CHOICEA：SELLPLSMYUSDTOABCN.Y.B：OK.DONEAT（1.7950）WEBUYGBP6MioAGUSDVALJULY20GBPTOMYLONDONTKSFORDEAL，BIBI.4、A：CHF/JPY7CHFB：CHF/JPY88.22/26B：URRISKOFFPRICEA：NOWPLS5CHFPLSB：88.23/25A：SELLCHF5MYJPYTOMYTOKYOB：DONEAT（88.23）WEBUYCHF5MioAGJPYVALJULY20CHFTOMYFRANKFURT5、A：Hi，BANKOFCHINASHANGHAI，CallingForSpotJPYForUSDPLSB：MP，124.20／30A：TakingUSD10B：OK．Done，ISellUSD10MioAgainstJPYAt（124.30）ValueJuly20，JPYPLSToABCBANKTOKYOForA／CNo．123456A：OK．AllAgreeUSDToXYZBANKN.Y．ForOurA／C65421CHIPSUID09458，TKS6、A：GBP0.5MIOB：GBP/USD1.8920/25A：MINEPLSADJUSTTO1MONTHB：OK，DONESPOT1MONTH95/90AT（1.8835）WESELLGBP0.5MIOVALJULY/22/，USDTOMYNYA：OK，ALLAGREED，MYGBPTOMYLONDONTKS，BIB：OK，BIANDTKS。7、A：GBP0.5MIOB：GBP/USD1.4220/30A：MINEPLSADJUSTTO1MONTHB：OK，DONESPOT1MONTH55/50AT（1.4180）WESELLGBP0.5MIOVALJUNE/22/98，USDTOMYNYA：OK，ALLAGREED，MYGBPTOMYLONDONTKS，BIB：OK，BIANDTKS8、A：GBPO/NSWAPGBP5MIOPLSB：GBPO/N4/3A：4PLSMYUSDTOANYMYGBPTOALONDONB：OKDONEWES/BGBP5MIOAGUSDMAY18/MAY19RATEAT1.8234AG（1.8230）USDTOMYBNYGBPTOMYBLONDONTKSFORDEAL，BIA：OK，ALLAGREED9、A：DEM6USDTomPLSB：T／N1.8／2.3DEM1.6010／15A：10Yours，MyDEMtoMyFrankfurtB：OK.Doneat（1.60077），WebuyUSD6MioagainstDEMValJuly26USDtoMyN.Y.TksandBIA：OK，Allagreed，Tks，BI10、A：CHF4USDTOMB：T/N2.3/2.8CHF1.5260/63A：60YOURS，MYCHFTOZURICHB：OK，DONEAT(1.52572),WEBUYUSD4MIOAGAINSTCHF,VALMAY19USDTOMAYN.Y.TKSANDBIA：OK，AGREEDTKS，BI五、案例分析1、隨著三筆5萬美元期權面值簽字認定，中行北京市分行理財中心成功做成首批個人外匯期權(“期權寶”和“兩得寶”)交易。中行個人外匯期權業(yè)務可以說是一項全新外匯業(yè)務品種，它分為“期權寶”和“兩得寶”兩個詳細產品。中行“期權寶”是指：“客戶依照自身對外匯匯率將來變動方向判斷，向銀行支付相應期權費后，買入相應面值、相應期限和規(guī)定執(zhí)行價格外匯期權，期權到期如匯率變動對客戶有利，則通過執(zhí)行期權獲得較高投資收益；如匯率變動對客戶不利，則客戶可選取不執(zhí)行期權。”問:如果你是中行一位客戶且擁有5萬美元存款,并預測美元兩周之后將要升值,于是你與銀行做了外匯“期權寶”業(yè)務，買入一種看漲美元、看跌日元期權，所含美元為5萬，執(zhí)行價格為USD/JPY120,期權費率1%，你應向銀行支付多少期權費?兩周后，如美元兌日元匯率上漲到1：130，你與否行使期權，獲利如何?期權費：5萬×1%=500美元行權，獲利=5萬×（130－120）=50萬日元2、外匯交易員繁忙一天：外匯交易全程回放22：00倫敦某銀行外匯交易員A度過了繁忙一天，由于預測日元看漲，A持有美元兌日元空頭頭寸1000萬美元，平均成本為USD/JPY=123.50。由于市場匯率變化波幅大，A通過國際分支網絡發(fā)出止損令，止損位為125.50。00：30A接到香港分行電話，美元兌日元匯率突破了124.50，A沒有進一步行動批示。①01:30東京分行來電話，美元兌日元匯率突破了125.00，直逼125.5止損位，但東京外匯交易員以為美元是技術性反彈，美元還是看跌，建議A將止損位提高到126.00。之后警報解除，一夜無事。②06:30A便攜式路透機顯示最新消息，美元利率下調，傳聞得到證明，美元對日元匯率急劇下跌到122.00。于是A決定將止損位調低到122.50，以便保全某些利潤，并發(fā)出在121.50獲取利潤指令。③07:30美元對日元已跌破121.50，東京分行已執(zhí)行了A獲利指令。A以一種良好賺錢為開端開始了新一天。④08:00歐洲開市，美元跌到120.45/65，A以為美元將會反彈,遂打算建倉，以50/70價格報出，成果以50點價格買進了1000萬美元。⑤08:30歐洲市場拋盤洶涌，美元跌到120.00，A為減少成木，又在此價位買進了1000萬美元，此時平均價為120.25。⑥11:00一11:30美元一路下跌，已到119.25，A萬美元多頭已被深度套牢，但A以為美元在118.85上會有一種有力支撐，遂在118.00價位上又買進1000萬美元，此時，A已持有3000萬美元，平均價格為119.50.⑦13:00美元反彈到119.50，A決定賣掉500萬美元，使其頭寸降到2500萬美元，平均價格為119.50，A此時不賠不賺。⑧14:00一14:30天大好消息，日本銀行宣布下調貼現率，美元加速反彈到120.00，A又在此價位賣掉1000萬美元，平均價為119.17，今天以來A初次實現賬面賺錢1245萬日元。⑨15:00傳聞日本央行已決定對外匯市場進行干預，把美元推高，市場一片混亂。15:45美元兌日元匯率漲到121.35，A賣出了最后1500萬美元，凈賺了3270萬日元。加上頭天晚上賺錢，一成天交易賺了5270萬日元，折合美元約43.43萬，真是美妙一天!請分別分析A在①②③④⑤⑥⑦⑧⑨九種狀況下盈虧狀況。①損失1000萬日元②損失1500萬日元③如在122.50止損，賺錢1000萬日元，如在121.50執(zhí)行，獲利萬日元④美元空頭賺錢萬日元⑤擁有美元多頭，成本120.50⑥賬面損失500萬日元⑦賬面損失4500萬日元⑧賬面損失為0⑨賬面賺錢1205萬日元。3、下列銀行報出了EUR/USD和USD/JPY匯率如下：銀行EUR/USDUSD/JPYA1.4560/70125.50/80B1.4563/73125.50/75C1.4558/70125.45/65D1.4565/75125.55/90E1.4561/75125.60/90你向哪家銀行賣出歐元，買進美元？1.4565，D銀行你向哪家銀行賣出美元，買進日元？125.60，E銀行如果你想賣出歐元，買進日元，則用對你最有利匯率計算EUR/JPY交叉匯率是多少？在D銀行賣歐元，在E銀行買日元。1.4565×125.60~1.4675×125.904、恒太公司是國內一家生產向美國出口旅游鞋廠家，其出口產品人民幣底價本來為每箱5500元，按照本來市場匯率USDI=RMB8.31，公司對外報價每箱為661.85美元。但是由于外匯市場供求變動，美元開始升值，美元對人民幣匯率變?yōu)閁SDl=RMB8.27，此時恒太公司若仍按本來美元價格報價，其最后人民幣收入勢必減少。因而，公司經理決定提高每箱旅游鞋美元定價，以保證最后收入。問：恒太公司要把美元價格提高到多少，才干保證其人民幣收入不受損失？若公司為了保持在國際市場上競爭力而維持美元價格不變，則在最后結匯時，公司每箱旅游鞋要承擔多少人民幣損失？5500－661.85×8.27=26.5元損失5、市場USD/JPY=45/50，現：A行持＄多頭，或市場超買，該行預賣出＄頭寸，應如何報價？并闡明理由。43/476、某日現匯市場美元對日元匯率為USD/JPY：55/60。如果A銀行持美元多頭，或市場已超買，預期美元轉跌，該銀行須賣出某些或所有美元。銀行持有美元多頭該銀行交易員報出價格是多少？并闡明因素。54/587、銀行間即期外匯交易重要是為了調節(jié)外匯頭寸和謀取投機利潤。在一日之內，銀行也許與各種顧客進行各種外匯交易。在普通狀況下，每種貨幣買進額不會正好等于其賣出額，而是在銀行外匯買賣頭寸表上顯示出多頭或空頭。多頭或空頭都會給銀行帶來外匯風險。例如，某英國銀行外匯買賣頭寸表上浮現美元多頭和日元空頭，如果它不加以調節(jié)，那么若浮現美元匯率下降或日元匯率上升狀況，銀行資產就會蒙受損失，為了避免這種外匯風險，銀行需要不斷調節(jié)其外匯頭寸，將浮現多頭多余某些外匯賣出，將浮現空頭短缺某些外匯買進，引出銀行間即期外匯交易。為了謀取利潤，銀行讓其交易員在容許范疇內作即期外匯投機生意。假設某銀行關于規(guī)定是：美元交易每筆最高限額是100萬美元，美元多頭或空頭不得超過200萬美元。設該銀行交易員在一天內作了5筆美元兌英鎊即期外匯交易：美元匯率英鎊買入100100100賣出1001000.63300.63400.63500.63300.6340買入63.563.4賣出63.363.363.3在收盤時，該銀行有美元多頭100萬，英鎊空頭63.1萬。若收盤匯率為0.6340/50，以英鎊計算盈虧狀況如何？賺錢=0.6350×100萬－63.1萬=0.4萬英鎊8、上海某公司采用遠期結售匯進口1000萬美元。去年9月1日與國外客商訂立進口一批設備，價值1000萬美元，定于今年3月2日收妥付款。如按過去即期結售匯，則3月2日當天，該公司貨到付款，按即期價格向銀行買匯，中華人民共和國銀行美元當天即期售匯牌價為829.10，公司需支付人民幣：10000000′829.10%=82910000元。由于該公司在去年9月1日與中行訂立了遠期結售匯合同，當天該行6個月美元遠期售匯牌價為：825.79,公司需支付人民幣多少元？公司節(jié)約了人民幣多少元？1000萬×825.79－=33.1萬元人民幣9、某銀行擇期交易報價表USD/HKD美元升水（買入／賣出）美元貼水（買入／賣出）即期匯率7.8000／7.80307.8000／7.8030一種月遠期匯率7.8070／7.81157.7915／7.7960兩個月