收購(gòu)公司股權(quán)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告（完整版）

工工關(guān)于中兵光電科技股份有限公司擬收購(gòu)北京浦丹光電技術(shù)有限公司股權(quán)的可行性研究報(bào)告習(xí)H算H詞?二〇一O年八月十九日中華財(cái)務(wù)咨詢(xún)有限公司第一章報(bào)告摘要 1第二章項(xiàng)目背景 2第三章收購(gòu)必要性 3第四章行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r 4一行業(yè)背景 4二國(guó)外行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r 4三國(guó)內(nèi)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r 5第五章市場(chǎng)與運(yùn)營(yíng) 6一收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)概況 6(一)基本情況 6(二)歷史沿革 6(三)股東出資及出資比例 6(四)治理結(jié)構(gòu)及組織機(jī)構(gòu) 7二產(chǎn)品與市場(chǎng) 7(一)產(chǎn)品情況 7(二)市場(chǎng)需求 7(三)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì) 8(四)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)策略 8 9(一)學(xué)歷結(jié)構(gòu) 9(二)年齡結(jié)構(gòu) 9(三)薪酬管理與社保 9四技術(shù)研發(fā) (一)主要技術(shù)優(yōu)勢(shì) (二)產(chǎn)品及技術(shù)發(fā)展規(guī)劃項(xiàng)目 (三)專(zhuān)利技術(shù) 五關(guān)聯(lián)企業(yè) 六重要協(xié)議 第六章財(cái)務(wù)狀況 二利潤(rùn)表 三現(xiàn)金流量表 第七章資產(chǎn)評(píng)估 一評(píng)估基準(zhǔn)日、評(píng)估對(duì)象及范圍 二評(píng)估方法選擇 三資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果 中華財(cái)務(wù)版權(quán)所有1中兵光電收購(gòu)浦丹光電股權(quán)可行性研究報(bào)告第八章交易結(jié)構(gòu) 一收購(gòu)方式 二收購(gòu)價(jià)格及交易方式 第九章收購(gòu)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 一經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法 三敏感度分析 第十章風(fēng)險(xiǎn)提示 第十一章綜合評(píng)述 中華財(cái)務(wù)版權(quán)所有2第一章報(bào)告摘要一設(shè)立及存續(xù)北京浦丹光電技術(shù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“公司”或“浦丹光電”)于2008年6月設(shè)立，其后分別于2009年9月、2010年1月進(jìn)行了增資，設(shè)立及變更過(guò)程規(guī)范。二市場(chǎng)前景光纖陀螺相對(duì)于傳統(tǒng)的機(jī)械式陀螺具有優(yōu)勢(shì)，符合國(guó)防及軍隊(duì)現(xiàn)代化建設(shè)需要，軍方鼓勵(lì)發(fā)展，且光纖陀螺在民用領(lǐng)域應(yīng)用廣泛；浦丹光電的產(chǎn)品是生產(chǎn)制造光纖陀螺的關(guān)鍵器件，三市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力浦丹光電已建立了MIOC、SLD、PIN-FET、PMFS四種器件的生產(chǎn)線(xiàn)，具備了上述器件的研發(fā)生產(chǎn)平臺(tái)；與其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，產(chǎn)品品種多，能夠提供成套器件，有利于提高產(chǎn)品可靠性，并降低成本。四企業(yè)管理浦丹光電搭建了企業(yè)管理架構(gòu)，重視企業(yè)管理工作，制定了或正在制定一系列的管理制度和工作流程。但由于該企業(yè)成立時(shí)間較短，目前尚未批量生產(chǎn)，管理制度還需進(jìn)一步完善，企業(yè)管理工作尚存在薄弱環(huán)節(jié)和不規(guī)范之處，需進(jìn)一步加強(qiáng)。五技術(shù)研發(fā)組建了一支年富力強(qiáng)、人員素質(zhì)較高的技術(shù)研發(fā)隊(duì)伍，已申請(qǐng)了1項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利和6項(xiàng)實(shí)用新型專(zhuān)利，國(guó)家專(zhuān)利技術(shù)局已經(jīng)受理了申請(qǐng)，其中發(fā)明專(zhuān)利已通過(guò)初步審查。六風(fēng)險(xiǎn)提示尚未形成批量生產(chǎn)和銷(xiāo)售能力，其研發(fā)能力、技術(shù)水平、生產(chǎn)制造能力、產(chǎn)品質(zhì)量有待于進(jìn)一步驗(yàn)證；公司產(chǎn)品市場(chǎng)開(kāi)發(fā)進(jìn)程存在不確定性，形成穩(wěn)定的批量供貨尚需時(shí)日，加之軍工產(chǎn)品的貨款回收期較長(zhǎng)，公司在短時(shí)間內(nèi)難以形成穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流入，并且公司在現(xiàn)階段還需要資金投入進(jìn)行技術(shù)研發(fā)及完善生產(chǎn)、檢測(cè)設(shè)施。中華財(cái)務(wù)版權(quán)所有1第二章項(xiàng)目背景浦丹光電于2008年6月由一名法人股東和6名自然人股東出資成立，是一家從事光傳感類(lèi)光電器件、光電系統(tǒng)研發(fā)和生產(chǎn)的高新技術(shù)企業(yè)，位于北京亦莊經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)經(jīng)海四路。中兵光電科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中兵光電”)擬收購(gòu)北京浦丹光電技術(shù)有限公司股東姜恩穎持有的浦丹光電30%的股權(quán)，另外，股東姜恩穎還擬將其持有的浦丹光電5%的股權(quán)，股東靳東升擬將其持有的浦丹光電3%的股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給其他兩位投資人。上述收購(gòu)及轉(zhuǎn)讓完成后，中兵光電對(duì)浦丹光電相對(duì)控股。為提高投資決策的科學(xué)性，中兵光電委托中介機(jī)構(gòu)對(duì)浦丹光電進(jìn)行了審慎的盡職調(diào)查工作，該可行性研究報(bào)告是在上述基礎(chǔ)上編寫(xiě)而成。審計(jì)、評(píng)估基準(zhǔn)日為2009年12月31日。中華財(cái)務(wù)版權(quán)所有2第三章收購(gòu)必要性一戰(zhàn)略提升導(dǎo)航與控制技術(shù)能力中兵光電的戰(zhàn)略核心是不斷提升導(dǎo)航和控制技術(shù)的創(chuàng)新及其產(chǎn)業(yè)化，構(gòu)造產(chǎn)業(yè)化體系，打造行業(yè)領(lǐng)跑者。中兵光電已在慣導(dǎo)系統(tǒng)領(lǐng)域形成了一定體系，但距慣導(dǎo)系統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)化目標(biāo)目前國(guó)內(nèi)導(dǎo)航、控制領(lǐng)域跟西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比還有一定差距，由于西方國(guó)家對(duì)我國(guó)的技術(shù)封鎖，國(guó)內(nèi)各大軍工企業(yè)都致力于導(dǎo)航與控制技術(shù)的研究，以實(shí)現(xiàn)搶先占領(lǐng)此領(lǐng)域的目標(biāo)，但是到目前為止沒(méi)有一家能夠形成產(chǎn)業(yè)化體系。陀螺作為導(dǎo)航控制技術(shù)的一個(gè)重要部件，對(duì)提升導(dǎo)航控制技術(shù)具有舉足輕重的作用。中兵光電已涉足MEMS陀螺領(lǐng)域、激光陀螺領(lǐng)域并已取得一定的成效，光纖陀螺也處于研制生產(chǎn)過(guò)程中，由于核心器件都是外購(gòu)，未能形成批量生產(chǎn)。通過(guò)和浦丹光電的合作，有利于光纖陀螺的批量生產(chǎn)，從而使得中兵光電在陀螺領(lǐng)域能夠優(yōu)先形成產(chǎn)業(yè)化，搶占市場(chǎng)先機(jī)。二打造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)目前光纖陀螺市場(chǎng)正處于一個(gè)初步發(fā)展階段，各大軍工企業(yè)都在搶占該領(lǐng)域，由于技術(shù)壁壘，所以各家都沒(méi)有形成規(guī)模，市場(chǎng)還比較混亂。通過(guò)收購(gòu)浦丹光電，對(duì)該領(lǐng)域進(jìn)行整合，有利于中兵光電優(yōu)先搶占市場(chǎng)，做大做強(qiáng)光纖陀螺產(chǎn)業(yè)，打造中兵光電新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。中華財(cái)務(wù)版權(quán)所有3第四章行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r一行業(yè)背景到2009年為止，集成光學(xué)技術(shù)已誕生了40周年。集成光學(xué)是在微波、激光、半導(dǎo)體、薄膜光學(xué)和集成電路理論和技術(shù)基礎(chǔ)上，于20世紀(jì)60年代末提出并迅速發(fā)展起來(lái)的新興技術(shù)。由于其在光通信和光信息處理方面有著巨大的市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)效益，首先引起美、日以及西歐等國(guó)的重視，爾后，包括中國(guó)(始于1975年)在內(nèi)的許多國(guó)家也相繼開(kāi)展了研究。目前，集成光學(xué)已建立起比較完整的理論體系、實(shí)驗(yàn)方法和工藝手段，集成光學(xué)產(chǎn)業(yè)也達(dá)到了一定規(guī)—FOG)正在逐漸成為慣性制導(dǎo)與導(dǎo)航的主流儀表。光纖陀螺(FOG)具有精度覆蓋面廣、全部件固定、啟動(dòng)快、重量輕、成本低、壽命長(zhǎng)、性能穩(wěn)定及抗沖擊能力強(qiáng)等優(yōu)點(diǎn)，對(duì)傳統(tǒng)的機(jī)械式陀螺構(gòu)成很大的挑戰(zhàn)，將逐漸成為慣性制導(dǎo)與導(dǎo)航的更新?lián)Q代陀螺儀表。集成光學(xué)的引入，是光纖陀螺技術(shù)發(fā)展的一大飛躍。利用集成光學(xué)技術(shù)，將構(gòu)成光纖陀螺最小互易性結(jié)構(gòu)的幾種光源光學(xué)器件以波導(dǎo)的形式連接在一起，不僅可以減小陀螺尺寸，而且還有利于批量生產(chǎn)和降低成本，同時(shí)，集成光學(xué)器件的調(diào)制帶寬很大，可適用于各種閉環(huán)處理方案。因此，集成光學(xué)器件已成為研制中、高精度大動(dòng)態(tài)范圍光纖陀螺的一個(gè)關(guān)鍵器件。據(jù)分析，世界上作為產(chǎn)品的大多數(shù)光纖陀螺，均采用了集成光學(xué)器件，精度覆蓋范圍已螺中的集成光學(xué)多功能芯片(MultiFunctionalIntegratedOpticsChip—MIOC)具有諸多優(yōu)點(diǎn)如：插入損耗小、偏振消光比高、背向反射低(光纖與波導(dǎo)采用精密斜角耦合)、分束比對(duì)稱(chēng)性高(芯片內(nèi)部波導(dǎo)分束設(shè)計(jì))、推挽電極設(shè)計(jì)使得半波電壓低，而且具有封裝尺寸小、重量輕、器件長(zhǎng)期穩(wěn)定性強(qiáng)等特點(diǎn)。目前限制光纖陀螺在國(guó)內(nèi)大批量應(yīng)用的瓶頸問(wèn)題是溫度變化與機(jī)械振動(dòng)工程化問(wèn)題，國(guó)外已經(jīng)解決了相關(guān)問(wèn)題，得到大量應(yīng)用，國(guó)內(nèi)仍然在工程化探索階段。隨著問(wèn)題的進(jìn)一步解決，光纖陀螺必將取代機(jī)械、液浮等傳統(tǒng)的陀螺，應(yīng)用前景廣闊。二國(guó)外行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家如美國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、英國(guó)、日本均有許多公司研發(fā)、生產(chǎn)光纖陀螺產(chǎn)品，中華財(cái)務(wù)版權(quán)所有4其中高端軍用光纖陀螺主要集中在美國(guó)、法國(guó)和德國(guó)。公司，日本航空電子公司等，連同一些專(zhuān)門(mén)軍用生產(chǎn)公司占據(jù)著高端光纖陀螺系統(tǒng)的大部分市場(chǎng)，這些公司都是具有強(qiáng)大的工程化生產(chǎn)、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力的大公司，通過(guò)各種方式集成了光學(xué)部件、電路組件、裝調(diào)流水線(xiàn)各種技術(shù)，特別是核心部件、光學(xué)組件(主要包括SLD光源和MIOC器件)的集成化、系列化、標(biāo)準(zhǔn)化已經(jīng)成為了這些公司產(chǎn)品質(zhì)量可靠、性能全面、成本低廉的重要原因。目前在美國(guó)的慣性領(lǐng)域中，超過(guò)50%用的是光纖陀螺。三國(guó)內(nèi)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r從技術(shù)類(lèi)型看，國(guó)內(nèi)主流方案均為數(shù)字閉環(huán)光纖陀螺，其中中等精度光纖陀螺以1.3μm波長(zhǎng)方案為主，技術(shù)基本成熟。航天科工集團(tuán)、航天科技集團(tuán)、北京航空航天大學(xué)、浙江大學(xué)，深圳浦云航空光電等多家單位開(kāi)發(fā)出產(chǎn)品，并在多種武器型號(hào)中應(yīng)用，并且已建成多條光纖陀螺生產(chǎn)線(xiàn)，每條生產(chǎn)線(xiàn)需求量09年約為1000軸，形成了國(guó)內(nèi)的元器件需求主體客戶(hù)開(kāi)環(huán)型低精度光纖陀螺在國(guó)內(nèi)目前有北京朗拓公司、航空618所生產(chǎn)，元器件全部進(jìn)口。高精度光纖陀螺為1.55μm光纖光源方案，對(duì)MIOC、探測(cè)器有需求，仍處于研制階段，進(jìn)入產(chǎn)品生產(chǎn)后近期產(chǎn)量也很小，對(duì)器件需求量較小。我國(guó)慣性領(lǐng)域中主要以機(jī)械式陀螺為主，占據(jù)了60%以上的市場(chǎng)，光纖陀螺應(yīng)用僅占7%。中華財(cái)務(wù)版權(quán)所有5第五章市場(chǎng)與運(yùn)營(yíng)一收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)概況(一)基本情況浦丹光電是一家從事光傳感類(lèi)光電器件、光電系統(tǒng)研發(fā)和生產(chǎn)的高新技術(shù)企業(yè)。公司成立于2008年6月，位于北京亦莊經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)經(jīng)海四路。有研發(fā)生產(chǎn)廠(chǎng)房3000平方米(租用),其中超凈廠(chǎng)房約1000平方米。(二)歷史沿革2008年6月公司設(shè)立，注冊(cè)資金200萬(wàn)元全部以貨幣方式出資。2009年9月，第一次增資：注冊(cè)資本由200萬(wàn)元增加到4000萬(wàn)元，第一期以設(shè)備出資2800萬(wàn)元，第二期由姜恩穎以現(xiàn)金1000萬(wàn)元出資，于2011年9月1日之前繳足。2010年1月，第二次增資：注冊(cè)資本由4000萬(wàn)元增加到5000萬(wàn)元，第一期以第一次增資實(shí)物設(shè)備入資時(shí)產(chǎn)生的資本公積2733.3525萬(wàn)元中的700萬(wàn)元轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本，第二期由姜恩穎以現(xiàn)金300萬(wàn)元出資，于2012年1月18日之前繳足。(三)股東出資及出資比例浦丹光電各股東的出資及出資比例如下：(單位：萬(wàn)元)序號(hào)股東名稱(chēng)注冊(cè)資本第一次增資后第二次增資后出資額出資比例出資額出資比例實(shí)收資本占注冊(cè)資本總額比例出資額出資比例實(shí)收資本占注冊(cè)資本總額比例1大連浦州航空科技有限公司2靳東升3耿凡4薛挺5毛健6向美華7姜恩穎合計(jì)中華財(cái)務(wù)版權(quán)所有6(四)治理結(jié)構(gòu)及組織機(jī)構(gòu)董事會(huì)成員：林子(董事長(zhǎng))、姜恩穎(副董事長(zhǎng))、耿凡、薛挺、向美華、毛健、鄧川，共7名；監(jiān)事：靳東升經(jīng)營(yíng)管理層：副總經(jīng)理兼財(cái)務(wù)總監(jiān)鄧川、研發(fā)總監(jiān)薛挺、生產(chǎn)總監(jiān)向美華、采購(gòu)物流總監(jiān)毛健、銷(xiāo)售總監(jiān)耿凡、行政經(jīng)理林子、財(cái)務(wù)經(jīng)理尹勝?gòu)?qiáng)。公司組織機(jī)構(gòu)設(shè)置如下圖所示：董事會(huì)行政財(cái)務(wù)部研發(fā)部監(jiān)事二產(chǎn)品與市場(chǎng)(一)產(chǎn)品情況浦丹光電主要產(chǎn)品包括：多功能集成光波導(dǎo)調(diào)制器(MIOC)、超輻射發(fā)光管(SLD)、光接收組件(PIN-FET)、保偏光纖分束器(PMFS)等。公司已建成四條工藝生產(chǎn)線(xiàn)，分別為：集成光學(xué)及波導(dǎo)工藝生產(chǎn)線(xiàn)、半導(dǎo)體光源及封裝工藝生產(chǎn)線(xiàn)、光探測(cè)與接收組件工藝生產(chǎn)線(xiàn)、無(wú)源光器件工藝生產(chǎn)線(xiàn)。設(shè)計(jì)能力為年產(chǎn)8000至10000套器件。(二)市場(chǎng)需求從現(xiàn)階段國(guó)防建設(shè)的需要看，光纖慣性產(chǎn)品的需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于國(guó)內(nèi)實(shí)際的生產(chǎn)供應(yīng)能力。從國(guó)家長(zhǎng)遠(yuǎn)的國(guó)防建設(shè)策略上看，今后將主要是科技建軍、質(zhì)量建軍，在此背景下裝備(尤其是打擊火力)的小型化、智能化、精確化是主要的技術(shù)方向，這就給光纖陀螺行業(yè)提供了大好的商機(jī)，也就是給本項(xiàng)目產(chǎn)品提供了巨大的市場(chǎng)空間。中華財(cái)務(wù)版權(quán)所有7目前的慣性領(lǐng)域主要以機(jī)械式的撓性陀螺(中低精度)、機(jī)電復(fù)合式的平臺(tái)慣導(dǎo)(中高精度)、激光傳感的激光陀螺(中高精度)為主，其中撓性陀螺占據(jù)了60%以上的市場(chǎng)。這些產(chǎn)品存在著體積大、重量大、抗沖擊性差、制造成本高、精度低等缺點(diǎn)，而光纖陀螺正好可以解決這些問(wèn)題。在美國(guó)的慣性領(lǐng)域中，超過(guò)50%用的是光纖陀螺，而在我國(guó)僅占7%,其主要原因就是構(gòu)成光纖陀螺的核心器件MIOC調(diào)制器、SLD光源和Pin-Fet探測(cè)器的性能、質(zhì)量和價(jià)格不盡理想，尤其是MIOC調(diào)制器最為突出，限制了光纖陀螺的發(fā)展。作為中高精度光纖陀螺所用MIOC調(diào)制器的主要供應(yīng)商北京世維通公司(現(xiàn)已變更為：北京時(shí)代速維光通訊技術(shù)有限公司),其產(chǎn)品遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿(mǎn)足不了日益增長(zhǎng)的需求。在當(dāng)前裝備市場(chǎng)對(duì)光纖陀螺的需求明顯增加的情況下，構(gòu)成光纖陀螺的核心器件---集成需求量持續(xù)增長(zhǎng)。目前我國(guó)光纖陀螺元器件除部分芯片級(jí)產(chǎn)品如SLD芯片、探測(cè)器芯片有部分進(jìn)口，大部分由于國(guó)外禁運(yùn)而依靠自我供應(yīng)配套。國(guó)外一些沒(méi)有元器件生產(chǎn)能力的廠(chǎng)家，特別是一些次發(fā)達(dá)國(guó)家或新興發(fā)展中國(guó)家如俄羅斯、巴基斯坦等，由于缺乏優(yōu)良的器件技術(shù)，在光纖陀螺技術(shù)方面受到極大的技術(shù)和成本限制，因此也有較大的器件需求。(三)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)在MIOC方面，國(guó)內(nèi)供應(yīng)商分別為電科集團(tuán)44所與北京世維通公司，世維通公司是國(guó)內(nèi)MIOC最主要的供應(yīng)商，其產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率達(dá)到了85%以上。SLD,以武漢光迅、電科集團(tuán)44所為主要供應(yīng)商，其次還有北京半導(dǎo)體所、航天8358所等也有少量供應(yīng)，產(chǎn)品的供貨量都不大，尚沒(méi)有突出的廠(chǎng)家。PIN-FET,武郵器件公司為主要供應(yīng)商。PMFS,國(guó)內(nèi)目前只有浦丹光電能夠提供產(chǎn)品，PMFS由于國(guó)內(nèi)無(wú)法解決，所以現(xiàn)采用單模光纖耦合器并同時(shí)必須采用低偏光源SLD的一種折中方案，整體性能提高困難。(四)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)策略針對(duì)目前國(guó)內(nèi)光線(xiàn)陀螺器件市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)及自身?xiàng)l件，浦丹光電制定了相應(yīng)的市場(chǎng)開(kāi)1.產(chǎn)品的技術(shù)性能、指標(biāo)參數(shù)要保持領(lǐng)先地位；中華財(cái)務(wù)版權(quán)所有8員員工薪酬2.結(jié)合陀螺系統(tǒng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)套件銷(xiāo)售，提高產(chǎn)品一次交付使用率，降低生產(chǎn)和使用成本；3.與所有光纖陀螺開(kāi)發(fā)商、生產(chǎn)商建立技術(shù)協(xié)作關(guān)系，把握需求，拉動(dòng)研發(fā)；4.當(dāng)生產(chǎn)能力達(dá)到一定水準(zhǔn)后，適當(dāng)降價(jià)，令光纖陀螺得以突破價(jià)格瓶頸得到普及從而三人力資源管理公司已建立了一支具有技術(shù)研發(fā)能力并進(jìn)行工程化生產(chǎn)能力的員工隊(duì)伍，并聘請(qǐng)了數(shù)位外部專(zhuān)家，公司員工共47人。(一)學(xué)歷結(jié)構(gòu)學(xué)歷博士碩士本科大專(zhuān)中專(zhuān)及高中初中總數(shù)人數(shù)15975比例(二)年齡結(jié)構(gòu)年齡構(gòu)成17歲-27歲28歲-38歲39歲-49歲50歲-55歲總數(shù)人數(shù)33比例(三)薪酬管理與社保中華財(cái)務(wù)版權(quán)所有津貼福利基本工資保密津貼社保補(bǔ)貼年節(jié)費(fèi)其他9房屋補(bǔ)貼通訊補(bǔ)貼截止到2010年2月底，公司員工47人，34人簽勞動(dòng)合同，2個(gè)門(mén)衛(wèi)及11個(gè)實(shí)習(xí)生未簽。公司為29人按照國(guó)家相關(guān)規(guī)定繳納社保。未繳納18人，其中有3人在原工作單位繳納，1人是農(nóng)民工本人不愿意繳納，11人實(shí)習(xí)生未繳納，2人為門(mén)衛(wèi)年齡較大未繳納，1人剛聘用繳納比例如下表：(單位：元)單位個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)失業(yè)保險(xiǎn)工傷保險(xiǎn)0生育險(xiǎn)0醫(yī)療保險(xiǎn)截止09年2月合計(jì)繳納金額資料來(lái)源：浦丹光電提供四技術(shù)研發(fā)(一)主要技術(shù)優(yōu)勢(shì)光纖陀螺各器件性能參數(shù)互相制約、影響嚴(yán)重，多種器件配套應(yīng)用可以最大限度發(fā)揮器件性能，大幅降低器件成本。②系統(tǒng)技術(shù)與器件技術(shù)兼?zhèn)涔饫w陀螺的設(shè)計(jì)包括器件的設(shè)計(jì)(以光纖陀螺的數(shù)學(xué)模型為基礎(chǔ)),同時(shí)光纖陀螺的設(shè)計(jì)吸收器件研制設(shè)計(jì)人員參加，實(shí)現(xiàn)完整的系統(tǒng)設(shè)計(jì)與制作、調(diào)試閉環(huán)。③電路驅(qū)動(dòng)、處理技術(shù)綜合補(bǔ)償能力光纖陀螺器件的諸多優(yōu)良特性，必須配合相應(yīng)的驅(qū)動(dòng)電路、反饋補(bǔ)償、信號(hào)處理技術(shù)才能發(fā)揮出來(lái)，如光纖陀螺快速啟動(dòng)性能、高溫度穩(wěn)定性、寬溫度力學(xué)適應(yīng)性、高精度特性都有相關(guān)的匹配、補(bǔ)償、處理技術(shù)支持，掌握全面技術(shù)并綜合運(yùn)用可以在原有器件性能基礎(chǔ)上④研發(fā)合作優(yōu)勢(shì)中華財(cái)務(wù)版權(quán)所有10與清華大學(xué)教授合作，主要進(jìn)行仿真系統(tǒng)及建模等研發(fā)；與武漢光訊合作芯片研發(fā)與生產(chǎn)。(二)產(chǎn)品及技術(shù)發(fā)展規(guī)劃項(xiàng)目類(lèi)別序號(hào)項(xiàng)目名稱(chēng)開(kāi)始時(shí)間計(jì)劃完成投入(單位：萬(wàn)元)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)項(xiàng)目1三軸FOG用分光模塊2高精度保偏光纖陀螺3雙偏振模相位調(diào)制器4FOCT光學(xué)組件5CATV用光學(xué)調(diào)制器6無(wú)制冷短波長(zhǎng)SLD光源AOTF成光學(xué)光可調(diào)波器產(chǎn)品預(yù)研項(xiàng)目1無(wú)制冷的AS光源浦光器2成AD3高波長(zhǎng)性光纖陀螺收發(fā)模塊456技術(shù)研究12DTS陀螺3成光學(xué)陀螺合計(jì)源：浦丹光電中華公司2001項(xiàng)發(fā)6項(xiàng)用技術(shù)9中發(fā)中華財(cái)務(wù)版權(quán)所有11序號(hào)項(xiàng)目名稱(chēng)類(lèi)型申請(qǐng)時(shí)間申請(qǐng)?zhí)柹暾?qǐng)人1集成光學(xué)多功能調(diào)制器及其制造方法發(fā)明專(zhuān)利2009年9月25日200910176663.8北京浦丹光電技術(shù)有限公司2集成光學(xué)多功能調(diào)制器實(shí)用新型2009年9月25日200920216912.7北京浦丹光電技術(shù)有限公司3集成光學(xué)強(qiáng)度調(diào)制器實(shí)用新型2009年9月25日200920214531.0北京浦丹光電技術(shù)有限公司4光纖陀螺用抗震光纖環(huán)實(shí)用新型2009年9月25日200920216916.5北京浦丹光電技術(shù)有限公司52×2保偏光纖分束器實(shí)用新型2009年9月25日200920216913.1北京浦丹光電技術(shù)有限公司6數(shù)字輸出PIN-FET光接收組件實(shí)用新型2009年9月25日200920216915.0北京浦丹光電技術(shù)有限公司7光纖傳感用光收發(fā)組件實(shí)用新型2009年9月25日200920216914.0北京浦丹光電技術(shù)有限公司資料來(lái)源：浦丹光電提供、中華財(cái)務(wù)整理五關(guān)聯(lián)企業(yè)序號(hào)關(guān)聯(lián)企業(yè)債權(quán)債務(wù)關(guān)系關(guān)聯(lián)事項(xiàng)關(guān)聯(lián)關(guān)系1深圳市浦云航空光電科技有限公司其他應(yīng)收款：1,342,500.00元銷(xiāo)售：2,333,228.16元控股股東投資的其他公司2北京浦辰科技有限公司控股股東投資的其他公司3大連浦州航空科技公司其他應(yīng)付款：3,548,950.00元公司股東數(shù)據(jù)來(lái)源：博坤財(cái)審報(bào)字[2010]第089號(hào)審計(jì)報(bào)告六重要協(xié)議出資協(xié)議書(shū)：浦丹光電六位股東于2008年5月簽訂了《066項(xiàng)目公司協(xié)議書(shū)》,協(xié)議中：1.第5條第1項(xiàng)規(guī)定：公司的注冊(cè)資本人民幣500萬(wàn)元整；2.第2項(xiàng)規(guī)定：大連浦州航空科技有限公司，占注冊(cè)資本的75%,靳東升占5%,耿凡占5%,薛挺占5%,向美華占5%,毛健占5%;3.第3項(xiàng)第1款規(guī)定：在注冊(cè)資本增擴(kuò)為1億元以?xún)?nèi)(包括1億元)時(shí)，各位股東持股比例仍按第5條第2項(xiàng)約定的股份比例不變。當(dāng)注冊(cè)資本超過(guò)1億元時(shí)，召開(kāi)股東會(huì)4.第3項(xiàng)第2款規(guī)定：在公司未發(fā)生終止經(jīng)營(yíng)清算前，各位股東不可離職或辭職。如發(fā)生這種現(xiàn)象，視為該股東自動(dòng)放棄其股權(quán)，其股權(quán)價(jià)值恒定確定為5萬(wàn)元人民幣，并必須出賣(mài)給本公司其他股東，購(gòu)買(mǎi)者由其他股東一致表決；中華財(cái)務(wù)版權(quán)所有125.第3項(xiàng)第3款規(guī)定：在公司經(jīng)營(yíng)滿(mǎn)五年后，如因公司經(jīng)營(yíng)問(wèn)題導(dǎo)致公司終止經(jīng)營(yíng)，公司清算后，其剩余資產(chǎn)按股東投資比例進(jìn)行分配；在公司經(jīng)營(yíng)未滿(mǎn)五年時(shí)，如因公司經(jīng)營(yíng)問(wèn)題導(dǎo)致公司終止經(jīng)營(yíng)，其剩余資產(chǎn)歸甲方(大連浦州航空科技有限公司)所有。中華財(cái)務(wù)版權(quán)所有13第六章財(cái)務(wù)狀況浦丹光電財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)源于北京浦丹光電技術(shù)有限公司審計(jì)報(bào)告(天衡審字(2010)879號(hào)),公司基本財(cái)務(wù)情況主要包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)。一資產(chǎn)負(fù)債表2009年12月31日北京浦丹光電技術(shù)有限公司資產(chǎn)負(fù)債表單位：元期末數(shù)期初數(shù)期末數(shù)期初數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債其中：貨幣資金其中：其他應(yīng)付款他應(yīng)收款存貨股東權(quán)益非流動(dòng)資產(chǎn)實(shí)收資本其中：固定資產(chǎn)資本公積長(zhǎng)期待攤費(fèi)用未分配利潤(rùn)-3,806,377-961,146資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債權(quán)益合計(jì)二利潤(rùn)表2009年北京浦丹光電技術(shù)有限公司利潤(rùn)表本年實(shí)際數(shù)本年實(shí)際數(shù)、營(yíng)業(yè)收入4,033,228.16二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(虧損以“一”號(hào)填列)-2,836,422.55其中：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入加：營(yíng)業(yè)外收入其他業(yè)務(wù)收入其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得其中：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本減：營(yíng)業(yè)外支出營(yíng)業(yè)稅金及附加其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失銷(xiāo)售費(fèi)用2,062,801.24三、利潤(rùn)總額(虧損總額以“一”號(hào)填列)-2,845,230.55管理費(fèi)用4,451,465.2減：所得稅費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用-3,443.43四、凈利潤(rùn)(凈虧損以“—”號(hào)填列)-2,845,230.55三現(xiàn)金流量表2009年北京浦丹光電技術(shù)有限公司現(xiàn)金流量表項(xiàng)目本年金額項(xiàng)目本年金額中華財(cái)務(wù)版權(quán)所有14銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金4,040,000.00收到的稅費(fèi)返還收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金投資支付的現(xiàn)金9,973,833.76購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金-3,468,957.49支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付的各項(xiàng)稅費(fèi)的影響支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金6,485,605.12目前公司適用的稅率：稅種計(jì)稅依據(jù)稅率營(yíng)業(yè)稅應(yīng)納營(yíng)業(yè)收入額增值稅銷(xiāo)售收入額2009年12月31日前暫按小規(guī)模納稅人3%征收，2010年企業(yè)申請(qǐng)一般增值稅納稅城市維護(hù)建設(shè)稅增值稅及營(yíng)業(yè)稅稅額教育費(fèi)附加土地使用面積中華財(cái)務(wù)版權(quán)所有15第七章資產(chǎn)評(píng)估資產(chǎn)評(píng)估數(shù)據(jù)來(lái)源于中兵光電科技股份有限公司收購(gòu)北京浦丹光電技術(shù)有限公司股權(quán)項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書(shū)(天興評(píng)報(bào)字(2010)第293號(hào))。一評(píng)估基準(zhǔn)日、評(píng)估對(duì)象及范圍(一)評(píng)估基準(zhǔn)日本次資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日是2009年12月31日。評(píng)估基準(zhǔn)日是評(píng)估人員收集資料、評(píng)估作價(jià)的基準(zhǔn)時(shí)點(diǎn)，評(píng)估基準(zhǔn)日的改變可能導(dǎo)致評(píng)估結(jié)果的變化。本次評(píng)估所選取的評(píng)估基準(zhǔn)日為一會(huì)計(jì)期間的終止時(shí)點(diǎn)，能夠全面反映評(píng)估(二)評(píng)估對(duì)象北京浦丹光電技術(shù)有限公司于評(píng)估基準(zhǔn)日的全部股東權(quán)益。(三)評(píng)估范圍北京浦丹光電技術(shù)有限公司的整體資產(chǎn)，包括全部資產(chǎn)與負(fù)債。二評(píng)估方法選擇采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估：在合理評(píng)估企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債市場(chǎng)價(jià)值的基礎(chǔ)上，加總得出企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值。即首先采用適當(dāng)?shù)姆椒▽?duì)各類(lèi)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，得出公司的整體資產(chǎn)價(jià)值，然后扣除公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的負(fù)債，從而得出公司凈資產(chǎn)價(jià)值。三資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果本著獨(dú)立、公正、科學(xué)、客觀的原則，經(jīng)過(guò)實(shí)施資產(chǎn)評(píng)估的法定程序，采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法對(duì)浦丹光電的整體資產(chǎn)進(jìn)行了評(píng)估，并形成以下評(píng)估結(jié)論：評(píng)估人員采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法，得到公司股權(quán)價(jià)值為6,490.71萬(wàn)元，相比賬面價(jià)值5,352.71萬(wàn)元，評(píng)估增值1,137.99萬(wàn)元，增值率為21.26%。各類(lèi)資產(chǎn)及負(fù)債的評(píng)估結(jié)果見(jiàn)下表：賬面價(jià)值評(píng)估價(jià)值增減值A(chǔ)CD=C-BE=D/B×100%1流動(dòng)資產(chǎn)2非流動(dòng)資產(chǎn)3其中：可供出售金融資產(chǎn)中華財(cái)務(wù)版權(quán)所有16賬面價(jià)值評(píng)估價(jià)值增減值A(chǔ)CD=C-BE=D/B×100%4持有至到期投資5長(zhǎng)期應(yīng)收款6長(zhǎng)期股權(quán)投資--7投資性房地產(chǎn)---8固定資產(chǎn)4,701.48-827.349在建工程工程物資固定資產(chǎn)清理生產(chǎn)性生物資產(chǎn)-油氣資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)開(kāi)發(fā)支出-商譽(yù)---長(zhǎng)期待攤費(fèi)用-遞延所得稅資產(chǎn)-一-其他非流動(dòng)資產(chǎn)資產(chǎn)總計(jì)流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債負(fù)債合計(jì)凈資產(chǎn)(所有者權(quán)益)浦丹光電30%股權(quán)價(jià)值為1,947.21萬(wàn)元。造成資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估增減值主要原因如下：1、固定資產(chǎn)評(píng)估減值827.34萬(wàn)元。自2009年1月1日起，增值稅一般納稅人購(gòu)進(jìn)或者自制固定資產(chǎn)發(fā)生的進(jìn)項(xiàng)稅額，可根據(jù)有關(guān)規(guī)定從銷(xiāo)項(xiàng)稅額中抵扣，本次評(píng)估根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，對(duì)于2009年以前購(gòu)入機(jī)器設(shè)備購(gòu)置價(jià)仍舊包含增值稅，對(duì)于2009年以后購(gòu)入的設(shè)備購(gòu)置價(jià)按照不包含增值稅計(jì)算。浦丹光電機(jī)器設(shè)備賬面原值包含了設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝費(fèi)、運(yùn)雜費(fèi)等各種費(fèi)用及增值稅，本次設(shè)備評(píng)估原值只包含基準(zhǔn)日設(shè)備購(gòu)置的各種費(fèi)用，未包含增值稅，造成了固定資產(chǎn)評(píng)估減值827.34萬(wàn)元。2、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估增值1,965.33萬(wàn)元。浦丹光電擁有7項(xiàng)技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)，具體為“集成光學(xué)多功能調(diào)制器及其制造方法”的中華財(cái)務(wù)版權(quán)所有17實(shí)用新型。企業(yè)將發(fā)生的與其相關(guān)的成本費(fèi)用直接進(jìn)入當(dāng)期損益，未計(jì)入無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值，但評(píng)估考慮到該類(lèi)技術(shù)均為企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品所必須的技術(shù)，是企業(yè)價(jià)值的主要貢獻(xiàn)因素，故采用收益法模型將其價(jià)值量化，從而造成評(píng)估增值。中華財(cái)務(wù)版權(quán)所有18第八章交易結(jié)構(gòu)一收購(gòu)方式中兵光電擬收購(gòu)浦丹光電30%的股權(quán)，從而達(dá)到對(duì)浦丹光電的相對(duì)控股，具體操作如下：第一步：中兵光電出資收購(gòu)浦丹光電大股東姜恩穎持有的浦丹光電30%的股權(quán)；第二步：新增加2名自然人股東，股東姜恩穎將其持有的浦丹光電5%的股權(quán)，股東靳東升將其持有的浦丹光電3%的股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給自然人薛梅、鄧川。收購(gòu)后，浦丹光電的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：股東名稱(chēng)出資額(萬(wàn)元)出資比例(%)中兵光電科技股份有限公司姜恩穎薛梅鄧川大連浦州航空科技有限公司靳東升耿凡薛挺毛健向美華合計(jì)注：公司注冊(cè)資本金5000萬(wàn)元，實(shí)收資本3700萬(wàn)元，是因?yàn)楣蓶|姜恩穎認(rèn)繳出資3100萬(wàn)元，目前已到位1800萬(wàn)元，尚有1300萬(wàn)元沒(méi)有到位。建議收購(gòu)方要求股東姜恩穎于收購(gòu)二收購(gòu)價(jià)格及交易方式收購(gòu)蒲丹光電股權(quán)對(duì)于中兵光電提升導(dǎo)航和控制技術(shù)能力、構(gòu)造產(chǎn)業(yè)化體系具有戰(zhàn)略意義，交易雙方經(jīng)協(xié)商，初步達(dá)成以下意見(jiàn)：(一)依據(jù)中介機(jī)構(gòu)對(duì)浦丹光電進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估得出的其股東權(quán)益價(jià)值評(píng)估結(jié)果，確定收購(gòu)浦丹光電30%股權(quán)的交易價(jià)格及支付方式如下：中華財(cái)務(wù)版權(quán)所有19根據(jù)資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)果，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款為：資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估值(6490萬(wàn)元)*30%=1947萬(wàn)元，股權(quán)轉(zhuǎn)讓款于股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議并生效后支付。(二)由于股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方對(duì)于企業(yè)價(jià)值的認(rèn)定不一致，為使交易達(dá)成，并降低交易雙方的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)交易雙方協(xié)商確定，若股權(quán)出讓方對(duì)蒲丹光電未來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益預(yù)期能夠?qū)崿F(xiàn)方同意按實(shí)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)效益對(duì)出讓方在已支付的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款之外另行分期支付溢價(jià)3553萬(wàn)元(按出讓方對(duì)于蒲丹光電未來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益預(yù)期以收益法測(cè)算得出),具體支付方式如下：第一期利潤(rùn)兌現(xiàn)(即2010年利潤(rùn)兌現(xiàn))后，受讓方向轉(zhuǎn)讓方支付股權(quán)溢價(jià)款1900萬(wàn)元；第二期利潤(rùn)兌現(xiàn)(即2011年利潤(rùn)兌現(xiàn))后，受讓方向轉(zhuǎn)讓方支付股權(quán)溢價(jià)款1000萬(wàn)元；第三期利潤(rùn)兌現(xiàn)(即2012年利潤(rùn)兌現(xiàn))后，受讓方向轉(zhuǎn)讓方支付溢價(jià)款余款653萬(wàn)元。三收購(gòu)資金來(lái)源本項(xiàng)目使用公司自有資金。中華財(cái)務(wù)版權(quán)所有20第九章收購(gòu)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)一經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法采用靜態(tài)投資回收期法和內(nèi)部收益率法對(duì)本收購(gòu)項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。(一)靜態(tài)投資回收期指不考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下，以投資項(xiàng)目未來(lái)凈收益抵償全本項(xiàng)目，靜態(tài)投資回收期是指以收購(gòu)后浦丹光電未來(lái)實(shí)現(xiàn)的凈收益(依據(jù)浦丹光電承諾的未來(lái)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)數(shù)據(jù)測(cè)算)抵償中兵光電為收購(gòu)浦丹光電30%股權(quán)支付的對(duì)價(jià)及溢價(jià)所需要(二)內(nèi)部收益率指能夠使投資項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來(lái)現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率，或者說(shuō)是使投資方案凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率。本項(xiàng)目，內(nèi)部收益率是指使收購(gòu)后浦丹光電未來(lái)實(shí)現(xiàn)的凈收益(依據(jù)浦丹光電承諾的未來(lái)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)數(shù)據(jù)測(cè)算)現(xiàn)值等于為收購(gòu)浦丹光電30%股權(quán)支付的對(duì)價(jià)及溢價(jià)現(xiàn)值的折現(xiàn)率。二評(píng)價(jià)結(jié)果投資內(nèi)部收益率：19.59%靜態(tài)投資回收期：6.43年三敏感度分析假設(shè)目標(biāo)企業(yè)凈利潤(rùn)作為股東可分配利潤(rùn)，選用目標(biāo)公司未來(lái)預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)作為不確定因素，對(duì)于上述的投資內(nèi)部收益率和靜態(tài)投資回收期指標(biāo)進(jìn)行敏感性分析。按投資后目標(biāo)企業(yè)未來(lái)預(yù)測(cè)利潤(rùn)增加5%和10%、減少5%和10%四種情況下，對(duì)投資內(nèi)部收益率和靜態(tài)投資回收期指標(biāo)進(jìn)行測(cè)算，結(jié)果如下表所示：評(píng)價(jià)指標(biāo)利潤(rùn)+10%利潤(rùn)+5%基準(zhǔn)利潤(rùn)-5%利潤(rùn)-10%投資內(nèi)部收益率靜態(tài)投資回收期(年)由測(cè)算結(jié)果可以看出，即使凈利潤(rùn)減少10%,其內(nèi)部收益率仍遠(yuǎn)高于銀行中長(zhǎng)期貸款利率，靜態(tài)投資回收期指標(biāo)不高于7年。中華財(cái)務(wù)版權(quán)所有21第十章風(fēng)險(xiǎn)提示在企業(yè)管理方面，浦丹光電已經(jīng)搭建了企業(yè)管理架構(gòu)，重視企業(yè)管理工作，制定了或正在制定一系列的管理制度和工作流程。但由于該企業(yè)成立時(shí)間較短，目前尚未批量生產(chǎn)，管理制度還需進(jìn)一步完善，企業(yè)管理工作尚存在薄弱環(huán)節(jié)和不規(guī)范之處，需進(jìn)一步加強(qiáng)。在產(chǎn)品、技術(shù)，及市場(chǎng)開(kāi)發(fā)方面，由于產(chǎn)品處于客戶(hù)試用階段，主要存在如下問(wèn)題：其研發(fā)能力、技術(shù)水平、生產(chǎn)制造能力、產(chǎn)品質(zhì)量尚未得到有效驗(yàn)證；第二、由于公司的研發(fā)能力、技術(shù)水平、生產(chǎn)制造能力、產(chǎn)品質(zhì)量有待于進(jìn)一步驗(yàn)證，第三、由于形成穩(wěn)定的批量供貨尚需時(shí)日，加之軍工產(chǎn)品的貨款回收期較長(zhǎng)，公司在短時(shí)間內(nèi)難以形成穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流入；并且公司在現(xiàn)階段還需要資金投入進(jìn)行技術(shù)研發(fā)及對(duì)于以上問(wèn)題，建議成立行業(yè)專(zhuān)家評(píng)審小組對(duì)浦丹光電的技術(shù)、研發(fā)、生產(chǎn)制造能力、產(chǎn)品質(zhì)量進(jìn)行必要的評(píng)價(jià)，為決策提供依據(jù)。若收購(gòu)，建議在支付對(duì)價(jià)(含溢價(jià))時(shí)，分期支付，除第一次支付的對(duì)價(jià)外，其后的溢價(jià)依據(jù)未來(lái)浦丹光電達(dá)到的收益水平確定溢價(jià)金額，以降低風(fēng)險(xiǎn)。在關(guān)聯(lián)交易方面，與關(guān)聯(lián)企業(yè)之間存在較多的資金往來(lái)，應(yīng)予以關(guān)注，并且若收購(gòu)，應(yīng)另外，針對(duì)公司原有股東簽訂的有關(guān)股權(quán)安排的協(xié)議及出資到位情況等事項(xiàng)也應(yīng)予以關(guān)第一，公司成立時(shí)股東簽訂的出資協(xié)議書(shū)對(duì)持股比例、離職辭職時(shí)股權(quán)的處理、公司清算時(shí)剩余資產(chǎn)處置等方面有約定，應(yīng)注意其對(duì)收購(gòu)的可能影響；第二，公司股東姜恩穎認(rèn)繳的出資尚有1300萬(wàn)元沒(méi)有到位，若收購(gòu)，應(yīng)要求其在交易實(shí)第三、目前使用廠(chǎng)房為租用，租期3年，應(yīng)防止其對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性的影響。中華財(cái)務(wù)版權(quán)所有22第十一章綜合評(píng)述光纖陀螺產(chǎn)業(yè)符合國(guó)家國(guó)防及軍隊(duì)現(xiàn)代化建設(shè)發(fā)展戰(zhàn)略需要，軍方鼓勵(lì)發(fā)展，并且在民用產(chǎn)品領(lǐng)域也將會(huì)得到廣泛的應(yīng)用，光纖陀螺器件產(chǎn)品的市場(chǎng)前景良好。浦丹光電抓住機(jī)遇，已建設(shè)了必要的研發(fā)及生產(chǎn)設(shè)施，組建了一支年富力強(qiáng)、人員素質(zhì)較高的技術(shù)研發(fā)隊(duì)伍，擁有專(zhuān)利技術(shù)(正在申報(bào)過(guò)程中),產(chǎn)品品種多，能夠提供成套器件，有利于提高產(chǎn)品可靠性，降低成本。中兵光電若收購(gòu)浦丹光電，符合其不斷提升導(dǎo)航和控制技術(shù)的創(chuàng)新及其產(chǎn)業(yè)化，構(gòu)造產(chǎn)業(yè)化體系，打造行業(yè)領(lǐng)跑者的發(fā)展戰(zhàn)略，對(duì)于中兵光電目前已進(jìn)行的光纖陀螺的研制和生產(chǎn)具有協(xié)同作用，并且借助中兵光電管理、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、人才方面的優(yōu)勢(shì)，應(yīng)能夠取得良好的經(jīng)但也需要關(guān)注的是，由于浦丹光電尚未開(kāi)始批量生產(chǎn)和銷(xiāo)售，其研發(fā)能力、技術(shù)水平、生產(chǎn)制造能力、產(chǎn)品質(zhì)量有待于進(jìn)一步驗(yàn)證，其市場(chǎng)開(kāi)發(fā)進(jìn)程存在不確定性，導(dǎo)致未來(lái)經(jīng)營(yíng)效益水平預(yù)期也存在不確定性，若收購(gòu)，應(yīng)采取必要的措施防范風(fēng)險(xiǎn)。中華財(cái)務(wù)版權(quán)所有23附件1:《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書(shū)(天興評(píng)報(bào)字(2010)第293號(hào))》附件2:《北京蒲丹光電技術(shù)有限公司審計(jì)報(bào)告(天衡審字(2010)879號(hào))》附件3:《北京浦丹光電技術(shù)有限公司戰(zhàn)略投資計(jì)劃書(shū)》附件4:《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》中華財(cái)務(wù)版權(quán)所有24中兵光電科技股份有限公司擬收購(gòu)北京浦丹光電技術(shù)有限公司股權(quán)項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書(shū)天興評(píng)報(bào)字(2010)第293號(hào)(共一冊(cè)，第一冊(cè))北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司二零一零年八月十九日北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司中兵光電科技股份有限公司擬收購(gòu)北京浦丹光電技術(shù)有限公司股權(quán)項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書(shū)天興評(píng)報(bào)字(2010)第293號(hào)注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師聲明 資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書(shū)摘要 2資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書(shū) 4一、委托方、被評(píng)估單位及委托方以外的其他評(píng)估報(bào)告使用者概況 4二、評(píng)估目的 三、評(píng)估范圍和評(píng)估對(duì)象 7 8五、評(píng)估基準(zhǔn)日 8 9七、評(píng)估方法 八、評(píng)估程序?qū)嵤┻^(guò)程和情況 九、評(píng)估假設(shè)和限定條件 十、評(píng)估結(jié)論 十一、特別事項(xiàng)說(shuō)明 十二、評(píng)估報(bào)告使用限制說(shuō)明 十三、評(píng)估報(bào)告提出日期 資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書(shū)附件 1、委托方和被評(píng)估單位法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照2、被評(píng)估單位基準(zhǔn)日財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表3、評(píng)估對(duì)象涉及的主要權(quán)屬證明資料4、委托方和相關(guān)當(dāng)事方承諾函5、簽字注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師承諾函6、評(píng)估機(jī)構(gòu)資格證書(shū)7、評(píng)估機(jī)構(gòu)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本8、簽字注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師資格證書(shū)北京浦丹光電技術(shù)有限公司評(píng)估報(bào)告·注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師聲明—1—北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師聲明一、我們?cè)趫?zhí)行本資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)中，遵循相關(guān)法律法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則，恪守獨(dú)立、客觀和公正的原則。根據(jù)我們?cè)趫?zhí)業(yè)過(guò)程中收集的資料，評(píng)估報(bào)告陳述的內(nèi)容是客觀的，并對(duì)評(píng)估報(bào)告的合理性承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。二、評(píng)估對(duì)象涉及的資產(chǎn)負(fù)債清單是由委托方、被評(píng)估單位(或者產(chǎn)權(quán)持有單位)申報(bào)并經(jīng)其簽章確認(rèn)；提供必要資料保證所提供資料的真實(shí)性、合法性、完整性和恰當(dāng)使用評(píng)估報(bào)告是委托方和相關(guān)當(dāng)事方的責(zé)任。三、我們與評(píng)估報(bào)告中的評(píng)估對(duì)象沒(méi)有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系；與相關(guān)當(dāng)事方?jīng)]有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系，對(duì)相關(guān)當(dāng)事方不存在偏見(jiàn)。四、我們已對(duì)評(píng)估報(bào)告中的評(píng)估對(duì)象及其涉及資產(chǎn)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查；我們已對(duì)評(píng)估對(duì)象及其涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬狀況給予必要的關(guān)注，對(duì)評(píng)估對(duì)象及其涉及資產(chǎn)法律權(quán)屬資料進(jìn)行查驗(yàn)，并對(duì)已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行了如實(shí)披露，且已提請(qǐng)委托方及相關(guān)當(dāng)事方完善產(chǎn)權(quán)以滿(mǎn)足出具評(píng)估報(bào)告的要求。五、我們出具的評(píng)估報(bào)告中的分析、判斷和結(jié)論受評(píng)估報(bào)告中假設(shè)和限定條件的限制，評(píng)估報(bào)告使用者應(yīng)當(dāng)充分考慮評(píng)估報(bào)告中載明的假設(shè)、限定條件、特別事項(xiàng)說(shuō)明及其對(duì)評(píng)估結(jié)論的影響。北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司中兵光電科技股份有限公司擬收購(gòu)北京浦丹光電技術(shù)有限公司股權(quán)項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書(shū)摘要天興評(píng)報(bào)字(2010)第293號(hào)北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司接受中兵光電科技股份有限公司的委托，根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則、資產(chǎn)評(píng)估公認(rèn)原則，采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法，按照必要的評(píng)估程序執(zhí)行評(píng)估業(yè)務(wù)，對(duì)北京浦丹光電技術(shù)有限公司全部股東權(quán)益在2009年12月31日的市場(chǎng)價(jià)值作出了公允反映?，F(xiàn)將資產(chǎn)評(píng)估情況報(bào)告如下：一、評(píng)估目的：根據(jù)中兵光電科技股份有限公司擬收購(gòu)北京浦丹光電技術(shù)有限公司股權(quán)這一經(jīng)濟(jì)行為之需要，對(duì)所涉及的北京浦丹光電技術(shù)有限公司的全部股東權(quán)益價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，提供該資產(chǎn)截至評(píng)估基準(zhǔn)日的市場(chǎng)價(jià)值，為該經(jīng)濟(jì)行為提供價(jià)值參考依據(jù)。二、評(píng)估對(duì)象：北京浦丹光電技術(shù)有限公司于評(píng)估基準(zhǔn)日的全部股東權(quán)益。三、評(píng)估范圍：北京浦丹光電技術(shù)有限公司的整體資產(chǎn)，包括全部資產(chǎn)與負(fù)2009年12月31日。七、評(píng)估結(jié)論評(píng)估人員采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法，得到公司股權(quán)價(jià)值為6,490.71萬(wàn)元，相比賬面價(jià)值5,352.71萬(wàn)元，評(píng)估增值1,137.99萬(wàn)元，增值率為21.26%。各類(lèi)資產(chǎn)及負(fù)債賬面價(jià)值評(píng)估價(jià)值增減值A(chǔ)CD=C-BE=D/B×100%1流動(dòng)資產(chǎn)2非流動(dòng)資產(chǎn)3其中：可供出售金融資產(chǎn)4持有至到期投資--5長(zhǎng)期應(yīng)收款6長(zhǎng)期股權(quán)投資-7投資性房地產(chǎn)北京浦丹光電技術(shù)有限公司評(píng)估報(bào)告·資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書(shū)摘要—3—北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司賬面價(jià)值評(píng)估價(jià)值增減值A(chǔ)CD=C-BE=D/B×100%8固定資產(chǎn)4,701.48-827.349在建工程工程物資固定資產(chǎn)清理生產(chǎn)性生物資產(chǎn)-油氣資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)開(kāi)發(fā)支出-商譽(yù)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用遞延所得稅資產(chǎn)-其他非流動(dòng)資產(chǎn)資產(chǎn)總計(jì)流動(dòng)負(fù)債-非流動(dòng)負(fù)債負(fù)債合計(jì)凈資產(chǎn)(所有者權(quán)益)浦丹光電30%股權(quán)價(jià)值為1,947.21萬(wàn)元。(四)有關(guān)說(shuō)明本次評(píng)估是在北京浦丹光電技術(shù)有限公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)會(huì)按其假設(shè)持續(xù)下去，并在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)不會(huì)發(fā)生重大改變的前提下進(jìn)行的。我們特別強(qiáng)調(diào)：本評(píng)估意見(jiàn)僅作為交易各方進(jìn)行股權(quán)交易的價(jià)值參考依據(jù)，而不能取代交易各方進(jìn)行股權(quán)交易價(jià)格的決定。根據(jù)委托協(xié)議的約定，本報(bào)告及其結(jié)論僅用于本報(bào)告所設(shè)定的目的而不能用根據(jù)國(guó)家的有關(guān)規(guī)定，本評(píng)估報(bào)告使用的有效期限為1年，自評(píng)估基準(zhǔn)日2009年12月31日起，至2010年12月30日止。以上內(nèi)容摘自評(píng)估報(bào)告正文，欲了解本評(píng)估項(xiàng)目的全面情況和合理理解評(píng)估結(jié)論，請(qǐng)報(bào)告使用者在征得評(píng)估報(bào)告書(shū)所有者許可后，認(rèn)真閱讀資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書(shū)全文，并請(qǐng)關(guān)注特別事項(xiàng)說(shuō)明部分的內(nèi)容。北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司中兵光電科技股份有限公司擬收購(gòu)北京浦丹光電技術(shù)有限公司股權(quán)項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書(shū)天興評(píng)報(bào)字(2010)第293號(hào)中兵光電科技股份有限公司：北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)：天健興業(yè))接受貴公司的委托，根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則、資產(chǎn)評(píng)估公認(rèn)原則，采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法，按照必要的評(píng)估程序執(zhí)行評(píng)估業(yè)務(wù)，對(duì)北京浦丹光電技術(shù)有限公司全部股東權(quán)益在2009年12月31日的市場(chǎng)價(jià)值作出了公允反映。現(xiàn)將資產(chǎn)評(píng)估情況報(bào)告如下：一、委托方、被評(píng)估單位及委托方以外的其他評(píng)估報(bào)告使用者概況委托方：中兵光電科技股份有限公司被評(píng)估單位：北京浦丹光電技術(shù)有限公司委托方以外的其他評(píng)估報(bào)告使用者：中兵光電科技股份有限公司上級(jí)主管單位(一)委托方概況及委托方以外的其他評(píng)估報(bào)告使用者概況名稱(chēng)：中兵光電科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中兵光電”)注冊(cè)號(hào)：110000001666631住所：北京市亦莊經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)科創(chuàng)十五街2號(hào)法人代表姓名：李保平注冊(cè)資本：49644萬(wàn)元公司類(lèi)型：股份有限公司(上市公司，600435)經(jīng)營(yíng)范圍：精密光機(jī)電一體化產(chǎn)品、遙感信息系統(tǒng)技術(shù)產(chǎn)品、智能控制技術(shù)產(chǎn)品、新光源電子元器件、紡織服裝業(yè)自動(dòng)化成套設(shè)備及零配件、電子計(jì)算機(jī)軟硬件及外部設(shè)備的技術(shù)開(kāi)發(fā)、制造、銷(xiāo)售、技術(shù)服務(wù)；普通貨物運(yùn)輸；貨物進(jìn)出口、代理進(jìn)出口、技術(shù)進(jìn)出口。(二)被評(píng)估單位概況1、企業(yè)基本情況北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司名稱(chēng)：北京浦丹光電技術(shù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“浦丹光電”);注冊(cè)號(hào)：110108011109583住所：北京市北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)經(jīng)海四路18號(hào)1幢、2幢法定代表人：林子注冊(cè)資本：4000萬(wàn)元實(shí)收資本：3000萬(wàn)元公司類(lèi)型：其他有限責(zé)任公司2、企業(yè)簡(jiǎn)介及歷史沿革北京浦丹光電技術(shù)有限公司成立于2008年6月，是由法人股東及自然人股東共同出資興建的股份制高新技術(shù)企業(yè)。公司位于北京亦莊經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)，占地3000平方米，建筑面積近3000平方米，現(xiàn)有員工60多人。公司管理體系按照產(chǎn)品開(kāi)發(fā)過(guò)程(PDP)管理體系和ISO9000(GJB9001A)體系運(yùn)行。公司主要產(chǎn)品是光纖陀螺器件產(chǎn)品，擁有國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的技術(shù)和一流的生產(chǎn)設(shè)備，以滿(mǎn)足國(guó)防工業(yè)需求為核心，逐步拓展民用領(lǐng)域。浦丹光電原始注冊(cè)資金為200萬(wàn)元，公司因生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，分別于2009年12月和2010年1月兩次增資，最終注冊(cè)資金增至5000萬(wàn)元。于評(píng)估基準(zhǔn)日(2009年12月31日),公司注冊(cè)資金為4000萬(wàn)元，實(shí)收資本為3000萬(wàn)元。截止2009年12月31日，浦丹光電股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：股東名稱(chēng)或姓名注冊(cè)資本(萬(wàn)元)實(shí)收資本(萬(wàn)元)出資比例(%)大連浦州航空科技有限公司姜恩穎靳東升耿凡薛挺向美華毛健合計(jì)4,000.002010年1月，公司以資本公積轉(zhuǎn)增資本700萬(wàn)，其中：靳東升增150萬(wàn)，姜恩穎增350萬(wàn)，耿凡、薛挺、毛健和向美華各增50萬(wàn)，除此以外，姜恩穎承諾以300萬(wàn)貨幣資金追加投入浦丹光電(尚未形成實(shí)收資本)3、公司經(jīng)營(yíng)范圍公司主要業(yè)務(wù)范圍為應(yīng)用于光纖陀螺儀的光傳感類(lèi)光電器件、組件、模塊和北京浦丹光電技術(shù)有限公司評(píng)估報(bào)告·正文—6—北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司系統(tǒng)，主要產(chǎn)品包括多功能集成光波導(dǎo)調(diào)制器(MIOC)、超輻射發(fā)光管(SLD)、光接收組件(PIN-FET)、保偏光纖分束器(PMFS),以及光纖陀螺套件和收發(fā)組件，占了光纖陀螺五大核心光器件中的四大類(lèi)(第五類(lèi)器件—光纖環(huán)一般由陀4、公司財(cái)務(wù)狀況浦丹光電近期的財(cái)務(wù)狀況表及經(jīng)營(yíng)成果如下：財(cái)務(wù)狀況表金額單位：人民幣萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目2008年12月31日2009年12月31日1流動(dòng)資產(chǎn)2非流動(dòng)資產(chǎn)3其中：可供出售金融資產(chǎn)4持有至到期投資5長(zhǎng)期股權(quán)投資6投資性房地產(chǎn)7固定資產(chǎn)8在建工程9工程物資無(wú)形資產(chǎn)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用其他非流動(dòng)資產(chǎn)資產(chǎn)總計(jì)流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債負(fù)債總計(jì)經(jīng)營(yíng)成果表金額單位：人民幣萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目1營(yíng)業(yè)收入2營(yíng)業(yè)成本3營(yíng)業(yè)稅金及附加5管理費(fèi)用6銷(xiāo)售費(fèi)用7財(cái)務(wù)費(fèi)用8資產(chǎn)減值損失9營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-283.64利潤(rùn)總額-284.52所得稅凈利潤(rùn)-284.525、執(zhí)行的主要會(huì)計(jì)政策及稅項(xiàng)(1)會(huì)計(jì)年度：自每年1月1日至12月31日為一個(gè)會(huì)計(jì)年度。北京浦丹光電技術(shù)有限公司評(píng)估報(bào)告·正文北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司(2)記賬本位幣：人民幣。(3)計(jì)量屬性：采用歷史成本計(jì)量。(4)固定資產(chǎn)計(jì)價(jià)及折舊方法：①固定資產(chǎn)按實(shí)際成本計(jì)價(jià)：固定資產(chǎn)按照實(shí)際成本作為初始計(jì)量；②固定資產(chǎn)折舊采用年限平均法計(jì)算，并按各類(lèi)固定資產(chǎn)的原值和預(yù)計(jì)的使用壽命扣除預(yù)計(jì)凈殘值確定其折舊率，分類(lèi)折舊率如下：資產(chǎn)類(lèi)別預(yù)計(jì)凈殘值率使用年限年折舊率房屋建筑物20年機(jī)器設(shè)備10年運(yùn)輸設(shè)備4年辦公設(shè)備及其他3年(5)所得稅的會(huì)計(jì)處理方法：采用資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法進(jìn)行所得稅核算。(6)公司適用的主要稅種和稅率分別如下：①增值稅：經(jīng)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)依法認(rèn)定為增值稅小規(guī)模納稅人，對(duì)外銷(xiāo)售商品執(zhí)行3%的增值稅稅率。(2010年2月被正式認(rèn)定為一般納稅人)②企業(yè)所得稅：浦丹光電企業(yè)所得稅稅率為25%。③城建稅、教育費(fèi)附加：城建稅為企業(yè)應(yīng)繳流轉(zhuǎn)稅額的7%,教育費(fèi)附加為企業(yè)應(yīng)繳流轉(zhuǎn)稅額的3%。中兵光電擬收購(gòu)浦丹光電股權(quán)，故需對(duì)浦丹光電的整體資產(chǎn)及負(fù)債進(jìn)行評(píng)估，為公司股權(quán)收購(gòu)行為提供價(jià)值參考依據(jù)。本次資產(chǎn)評(píng)估范圍為浦丹光電全部資產(chǎn)和相關(guān)負(fù)債。北京博坤會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)本次經(jīng)濟(jì)行為所涉及的評(píng)估范圍進(jìn)行了審計(jì)，并出具了“博坤財(cái)審報(bào)字[2010]第089號(hào)”無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告。審計(jì)后各類(lèi)資產(chǎn)及負(fù)債的賬面價(jià)值見(jiàn)下表：賬面價(jià)值1流動(dòng)資產(chǎn)2非流動(dòng)資產(chǎn)3其中：可供出售金融資產(chǎn)4持有至到期投資北京浦丹光電技術(shù)有限公司評(píng)估報(bào)告·正文北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司賬面價(jià)值5長(zhǎng)期應(yīng)收款6長(zhǎng)期股權(quán)投資7投資性房地產(chǎn)8固定資產(chǎn)9在建工程工程物資固定資產(chǎn)清理生產(chǎn)性生物資產(chǎn)油氣資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)開(kāi)發(fā)支出商譽(yù)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用遞延所得稅資產(chǎn)其他非流動(dòng)資產(chǎn)資產(chǎn)總計(jì)流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債負(fù)債合計(jì)凈資產(chǎn)(所有者權(quán)益)申報(bào)評(píng)估的資產(chǎn)及負(fù)債未根據(jù)以往資產(chǎn)評(píng)估結(jié)論進(jìn)行調(diào)賬。本次評(píng)估前，公司不存在不良資產(chǎn)核銷(xiāo)或者資產(chǎn)剝離行為。評(píng)估對(duì)象為浦丹光電的全部股東權(quán)益。四、價(jià)值類(lèi)型及其定義根據(jù)評(píng)估目的以及資產(chǎn)狀況，確定資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類(lèi)型為：市場(chǎng)價(jià)值。本報(bào)告書(shū)所稱(chēng)“市場(chǎng)價(jià)值”是指自愿買(mǎi)方和自愿賣(mài)方在各自理性行事且未受任何強(qiáng)迫的情況下，評(píng)估對(duì)象在評(píng)估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常公平交易的價(jià)值估計(jì)數(shù)額。該價(jià)值類(lèi)型的選擇符合評(píng)估目的的需要。注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)的目的僅是對(duì)評(píng)估對(duì)象價(jià)值進(jìn)行估算并發(fā)表專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)。評(píng)估結(jié)果系指評(píng)估對(duì)象在評(píng)估基準(zhǔn)日的經(jīng)濟(jì)環(huán)境與市場(chǎng)狀況以及其他評(píng)估師所依據(jù)的評(píng)估前提和假設(shè)條件沒(méi)有重大變化的情況下，為滿(mǎn)足評(píng)估目的而提出的價(jià)值估算成果，不能理解為評(píng)估對(duì)象價(jià)值實(shí)現(xiàn)的保證或承諾。本次資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日是2009年12月31日。北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司評(píng)估基準(zhǔn)日是評(píng)估人員收集資料、評(píng)估作價(jià)的基準(zhǔn)時(shí)點(diǎn)，評(píng)估基準(zhǔn)日的改變可能導(dǎo)致評(píng)估結(jié)果的變化。本次評(píng)估所選取的評(píng)估基準(zhǔn)日為一會(huì)計(jì)期間的終止時(shí)點(diǎn)，能夠全面反映評(píng)估對(duì)象的整體情況。本次資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日的確定是委托方根據(jù)評(píng)估目的，本著有利于保證評(píng)估結(jié)果有效地服務(wù)于評(píng)估目的，減少和避免評(píng)估基準(zhǔn)日后的調(diào)整事項(xiàng)的原則做出的。在本次資產(chǎn)評(píng)估工作中我們所遵循的國(guó)家、地方政府和有關(guān)部門(mén)的法律法規(guī)，以及在評(píng)估中參考的文件資料主要有：(一)行為依據(jù)(一)法律依據(jù)1、國(guó)務(wù)院1991年91號(hào)令《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》;2、原國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局國(guó)資辦發(fā)【1992】36號(hào)《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法3、原國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局(1996)23號(hào)《資產(chǎn)評(píng)估操作規(guī)范意見(jiàn)(試行)》;5、國(guó)辦發(fā)[2001]102號(hào)《國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部關(guān)于改革國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估行政管理方式加強(qiáng)資產(chǎn)評(píng)估監(jiān)督管理工作意見(jiàn)的通知》;6、國(guó)辦發(fā)[2001]802號(hào)《財(cái)務(wù)部關(guān)于印發(fā)<國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目備案管理辦法〉7、國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、財(cái)政部第3號(hào)令《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓8、國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)第12號(hào)令《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理暫行9、國(guó)資委產(chǎn)權(quán)[2006]274號(hào)《關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理工作有關(guān)問(wèn)題(二)評(píng)估準(zhǔn)則依據(jù)北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司8、注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師關(guān)注評(píng)估對(duì)象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見(jiàn)；(三)產(chǎn)權(quán)依據(jù)(四)主要取價(jià)依據(jù)1、被評(píng)估單位提供的原始會(huì)計(jì)報(bào)表、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)經(jīng)營(yíng)方面的資料、以及有關(guān)2、國(guó)家有關(guān)部門(mén)發(fā)布的統(tǒng)計(jì)資料和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)資料及價(jià)格信息資料，以及我公司收集的有關(guān)詢(xún)價(jià)資料和取價(jià)參數(shù)資料等。(五)參考資料及其他2、浦丹光電提供的與委估資產(chǎn)的取得、使用等有關(guān)的各項(xiàng)合同、有關(guān)會(huì)計(jì)憑證、近年度會(huì)計(jì)報(bào)表、審計(jì)報(bào)告及其他會(huì)計(jì)資料；3、浦丹光電提供的企業(yè)會(huì)計(jì)政策、資產(chǎn)管理文件、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、發(fā)展規(guī)劃等4、企業(yè)未來(lái)事業(yè)計(jì)劃及發(fā)展規(guī)劃、收入預(yù)測(cè)資料；8、評(píng)估人員收集的行業(yè)相關(guān)資料；9、評(píng)估人員現(xiàn)場(chǎng)勘察記錄底稿和市場(chǎng)調(diào)查取得的其他評(píng)估相關(guān)資料等。公司整體資產(chǎn)價(jià)值(或者企業(yè)價(jià)值)的評(píng)估方法有三種，即資產(chǎn)基礎(chǔ)法、市場(chǎng)比較法和收益法。資產(chǎn)基礎(chǔ)法是指在合理評(píng)估企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債市場(chǎng)價(jià)值的基礎(chǔ)上，加總得出企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值；市場(chǎng)比較法是指將評(píng)估對(duì)象與參考企業(yè)、在市場(chǎng)上已有交易案例的企業(yè)、股東權(quán)益、證券等權(quán)益性資產(chǎn)進(jìn)行比較以確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估思路；收益法是指通過(guò)將被評(píng)估企業(yè)預(yù)期收益資本化或折現(xiàn)以確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估思路，收益法評(píng)估結(jié)果包括了企業(yè)持有的有形資產(chǎn)、可辨認(rèn)的無(wú)形資產(chǎn)、不可辨認(rèn)的無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值。由于浦丹光電從整個(gè)企業(yè)生命周期來(lái)看尚處于進(jìn)入期，對(duì)未來(lái)收益預(yù)測(cè)的不確定性因素較大，不宜采用收益法確定其整體價(jià)值；無(wú)法取得與浦丹光電生產(chǎn)規(guī)故我們采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法的思路對(duì)其公司整體資產(chǎn)的價(jià)值進(jìn)行了評(píng)估工作。資產(chǎn)基礎(chǔ)法即首先采用適當(dāng)?shù)姆椒▽?duì)各類(lèi)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，得出公司的整體資產(chǎn)價(jià)值，然后扣除公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的負(fù)債，從而得出公司凈資產(chǎn)價(jià)值。對(duì)納入評(píng)估范圍內(nèi)的各類(lèi)資產(chǎn)及負(fù)債的評(píng)估過(guò)程說(shuō)明如下：1、流動(dòng)資產(chǎn)的評(píng)估(1)貨幣資金。對(duì)評(píng)估基準(zhǔn)日現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金的賬面金額進(jìn)行核實(shí)，以核實(shí)后的賬面值作為評(píng)估值。(2)債權(quán)性資產(chǎn)。主要包括應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款等。對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)通過(guò)分析其業(yè)務(wù)內(nèi)容、賬齡、還款情況，并對(duì)主要債務(wù)人的資金使用、經(jīng)營(yíng)狀況作重點(diǎn)調(diào)查了解，在核實(shí)的基礎(chǔ)上，以可以收回金額作為評(píng)估值；對(duì)預(yù)付賬款在充分核實(shí)相關(guān)會(huì)計(jì)記錄的基礎(chǔ)上，根據(jù)所能收回的相應(yīng)貨物形成資產(chǎn)或權(quán)利的價(jià)值確定評(píng)估值。(3)存貨。存貨主要包括原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、低值易耗品等。對(duì)各類(lèi)存貨在核實(shí)數(shù)量、品質(zhì)、使用價(jià)值的前提下，采用成本法進(jìn)行評(píng)估。由于此次評(píng)估的機(jī)器設(shè)備不能單獨(dú)創(chuàng)造收益，同時(shí)我國(guó)機(jī)器設(shè)備調(diào)劑市場(chǎng)尚北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司不發(fā)達(dá)，無(wú)可比的交易案例。因此，本次評(píng)估采用重置成本法進(jìn)行評(píng)估。設(shè)備的重置價(jià)值是根據(jù)評(píng)估目的實(shí)現(xiàn)后的資產(chǎn)占有者，在評(píng)估基準(zhǔn)日自行購(gòu)置、建造或備購(gòu)置費(fèi)(包括設(shè)備原價(jià)、設(shè)備運(yùn)雜費(fèi))、安裝工程費(fèi)(不需安裝調(diào)試設(shè)備則不考慮此項(xiàng))、其他費(fèi)用和合理的資金成本。(1)重置全價(jià)的計(jì)算設(shè)備重置全價(jià)=設(shè)備購(gòu)置價(jià)+運(yùn)雜費(fèi)+安裝調(diào)試費(fèi)+其他費(fèi)用+資金成本=設(shè)備購(gòu)置價(jià)×(1+運(yùn)雜費(fèi)率+安裝調(diào)試費(fèi)率)×(1+其他費(fèi)率)×(1+資金成本率)設(shè)備購(gòu)置價(jià)取同類(lèi)型設(shè)備于基準(zhǔn)日的出廠(chǎng)價(jià)或市場(chǎng)成交價(jià)格；運(yùn)雜費(fèi)率根據(jù)運(yùn)距、重量等確定，或按照供貨條款確定；安裝調(diào)試費(fèi)率按照不同設(shè)備取適當(dāng)?shù)馁M(fèi)率或者按照合理的安裝工程費(fèi)用計(jì)自2009年1月1日起，增值稅一般納稅人購(gòu)進(jìn)或者自制固定資產(chǎn)發(fā)生的進(jìn)項(xiàng)稅額，可根據(jù)有關(guān)規(guī)定從銷(xiāo)項(xiàng)稅額中抵扣，本次評(píng)估根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，對(duì)于2009年以前購(gòu)入機(jī)器設(shè)備購(gòu)置價(jià)仍舊包含增值稅，對(duì)于2009年以后購(gòu)入的設(shè)備購(gòu)置價(jià)按照不包含增值稅計(jì)算。(2)成新率的確定按照設(shè)備的年限法成新率和現(xiàn)場(chǎng)勘查成新率綜合確定。其中：年限法成新率按照設(shè)備的已經(jīng)使用年限和經(jīng)濟(jì)使用年限計(jì)算確定。年限法成新率=(1-已使用年限/經(jīng)濟(jì)使用年限)×100%現(xiàn)場(chǎng)勘察成新率根據(jù)專(zhuān)家對(duì)設(shè)備進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)勘查和鑒定結(jié)果，綜合確定。車(chē)輛須計(jì)算行駛里程成新率和使用年限成新率，取二者的較低值來(lái)確定其成(3)評(píng)估值計(jì)算評(píng)估值=重置全價(jià)×成新率3、在建工程的評(píng)估采用重置成本法對(duì)在建工程進(jìn)行評(píng)估，即按照正常情況下在評(píng)估基準(zhǔn)日重新北京浦丹光電技術(shù)有限公司評(píng)估報(bào)告·正文—13—北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司形成該在建工程已經(jīng)完成的工程量所需發(fā)生的全部費(fèi)用確定重置價(jià)值，當(dāng)明顯存在較為嚴(yán)重的實(shí)體性、功能性和經(jīng)濟(jì)性貶值時(shí)，需確定貶值額，并從重置價(jià)值中扣除；如工程在建時(shí)間較短或者工程造價(jià)未發(fā)生明顯的變化，則不考慮貶值因素。4、無(wú)形資產(chǎn)--其他無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估該類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)主要指專(zhuān)利或?qū)Ｓ屑夹g(shù)，由于其成本與價(jià)值存在弱對(duì)應(yīng)性的特點(diǎn)，我們未采用成本法對(duì)其進(jìn)行評(píng)估；另外由于缺乏可比技術(shù)的交易案例，我們也無(wú)法采用市場(chǎng)比較法進(jìn)行評(píng)估?？紤]到我們按照貢獻(xiàn)原則，采用利潤(rùn)分成的技術(shù)思路，可以合理估計(jì)技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)為所有者帶來(lái)的超額收益，所以我們選用收益法對(duì)專(zhuān)利和專(zhuān)有技術(shù)進(jìn)行了評(píng)估。收益法是通過(guò)估算被評(píng)估對(duì)象未來(lái)壽命期內(nèi)預(yù)期收益，并采用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率予以折現(xiàn)，借以確定評(píng)估值的一種評(píng)估方法。未來(lái)無(wú)形資產(chǎn)帶來(lái)的收益采用利潤(rùn)分成的方法確定：根據(jù)企業(yè)應(yīng)用無(wú)形資產(chǎn)帶來(lái)的預(yù)期收益根據(jù)無(wú)形資產(chǎn)在其中的貢獻(xiàn)率確定無(wú)形資產(chǎn)帶來(lái)的超額收益。其基本公式如下：P--無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估值K--無(wú)形資產(chǎn)利潤(rùn)分成率R;-分成基數(shù)，即凈利潤(rùn)或凈現(xiàn)金流n--收益預(yù)測(cè)期限r(nóng)--折現(xiàn)率i--收益年期評(píng)估師對(duì)企業(yè)的負(fù)債進(jìn)行了審查核實(shí)，在核實(shí)的基礎(chǔ)上，以評(píng)估基準(zhǔn)日企業(yè)實(shí)際需要承擔(dān)的負(fù)債金額作為負(fù)債的評(píng)估值，對(duì)于將來(lái)不需支付的負(fù)債項(xiàng)目，按零值計(jì)算。八、評(píng)估程序?qū)嵤┻^(guò)程和情況我公司接受資產(chǎn)評(píng)估委托后，隨即選派資產(chǎn)評(píng)估人員，根據(jù)資產(chǎn)分布情況，組成各評(píng)估小組。先遣人員進(jìn)點(diǎn)，配合企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估前期準(zhǔn)備工作，制訂資產(chǎn)評(píng)估前期工作計(jì)劃。隨后資產(chǎn)評(píng)估組正式進(jìn)駐現(xiàn)場(chǎng)，開(kāi)展資產(chǎn)評(píng)估工作。北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司本次評(píng)估經(jīng)過(guò)前期準(zhǔn)備工作、現(xiàn)場(chǎng)實(shí)地勘察和評(píng)估作價(jià)匯總等各階段工作(一)評(píng)估前期準(zhǔn)備工作階段1、根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估工作的要求，提出初步評(píng)估工作計(jì)劃；2、確定評(píng)估項(xiàng)目負(fù)責(zé)人和評(píng)估人員；3、初步確定主要資產(chǎn)評(píng)估方法，擬定資產(chǎn)評(píng)估操作方案，同時(shí)收集資產(chǎn)評(píng)4、與委托方就評(píng)估方案進(jìn)行詳細(xì)討論和適當(dāng)修改，在雙方取得一致意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，簽署資產(chǎn)評(píng)估委托協(xié)議。(二)現(xiàn)場(chǎng)評(píng)估階段根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估的有關(guān)原則和規(guī)定，對(duì)評(píng)估范圍內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)行產(chǎn)權(quán)核實(shí)和評(píng)定1、根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估申報(bào)表的內(nèi)容到現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行核實(shí)，并對(duì)資產(chǎn)狀況進(jìn)行察看、記錄；與資產(chǎn)管理和使用人員進(jìn)行交談，了解資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)、管理狀況；2、根據(jù)委估資產(chǎn)的實(shí)際狀況和特點(diǎn)，制訂各類(lèi)資產(chǎn)的具體評(píng)估方法；3、查閱委估資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)證明文件，購(gòu)置合同、有關(guān)往來(lái)、發(fā)票等資料；4、開(kāi)展市場(chǎng)調(diào)研、價(jià)格咨詢(xún)工作；5、合理選擇各項(xiàng)參數(shù)，采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法對(duì)公司整體資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。(三)評(píng)估匯總階段根據(jù)評(píng)估范圍內(nèi)各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債的特點(diǎn)和實(shí)際情況，對(duì)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行調(diào)(四)提交報(bào)告階段根據(jù)評(píng)估工作情況，起草資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書(shū)，經(jīng)內(nèi)部三級(jí)審核，確定資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書(shū)，并向委托方提交正式資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書(shū)。在評(píng)估過(guò)程中，我們遵循以下評(píng)估假設(shè)和限定條件：1、交易假設(shè)：假定所有待評(píng)估資產(chǎn)已經(jīng)處在交易過(guò)程中，評(píng)估師根據(jù)待評(píng)估資產(chǎn)的交易條件等模擬市場(chǎng)進(jìn)行估價(jià)。北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司2、公開(kāi)市場(chǎng)假設(shè)：公開(kāi)市場(chǎng)假設(shè)是對(duì)資產(chǎn)擬進(jìn)入的市場(chǎng)的條件以及資產(chǎn)在這樣的市場(chǎng)條件下接受何種影響的一種假定。公開(kāi)市場(chǎng)是指充分發(fā)達(dá)與完善的市場(chǎng)條件，是指一個(gè)有自愿的買(mǎi)方和賣(mài)方的競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)，在這個(gè)市場(chǎng)上，買(mǎi)方和賣(mài)方的地位平等，都有獲取足夠市場(chǎng)信息的機(jī)會(huì)和時(shí)間，買(mǎi)賣(mài)雙方的交易都是在自愿的、理智的、非強(qiáng)制性或不受限制的條件下進(jìn)行。3、持續(xù)使用假設(shè)：持續(xù)使用假設(shè)是對(duì)資產(chǎn)擬進(jìn)入市場(chǎng)的條件以及資產(chǎn)在這樣的市場(chǎng)條件下的資產(chǎn)狀態(tài)的一種假定。首先被評(píng)估資產(chǎn)正處于使用狀態(tài)，其次假定處于使用狀態(tài)的資產(chǎn)還將繼續(xù)使用下去。在持續(xù)使用假設(shè)條件下，沒(méi)有考慮資產(chǎn)用途轉(zhuǎn)換或者最佳利用條件，其評(píng)估結(jié)果的使用范圍受到限制。4、企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的假設(shè)：它是將企業(yè)整體資產(chǎn)作為評(píng)估對(duì)象而作出的評(píng)估假定。即企業(yè)作為經(jīng)營(yíng)主體，在所處的外部環(huán)境下，按照經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者負(fù)責(zé)并有能力擔(dān)當(dāng)責(zé)任；企業(yè)合法經(jīng)營(yíng)，并能夠獲取適當(dāng)利潤(rùn)，以維持持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。對(duì)于企業(yè)的各類(lèi)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)而言，能夠按目前的用途和使用的方式、規(guī)模、頻度、環(huán)境等情況繼續(xù)使用，或者在有所改變的基礎(chǔ)上使用。在評(píng)估過(guò)程中，我們沒(méi)有考慮將來(lái)可能出現(xiàn)的因拍賣(mài)、變賣(mài)抵(質(zhì))押物對(duì)評(píng)估價(jià)值的影響，也未考慮發(fā)生產(chǎn)權(quán)變動(dòng)時(shí)特殊的交易方可能追加付出的價(jià)格等對(duì)評(píng)估價(jià)值的影響。對(duì)于由國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生變化以及遇有自然力和其他不可抗力對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的影響，評(píng)估結(jié)果中也未考慮。此外，在收益法評(píng)估技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)的過(guò)程中，我們對(duì)企業(yè)未來(lái)收益的預(yù)測(cè)(1)國(guó)家現(xiàn)行的方針政策無(wú)重大改變；(2)國(guó)家現(xiàn)行的利率無(wú)重大變化；(3)企業(yè)所在地區(qū)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境無(wú)重大改變；(4)企業(yè)所在的行業(yè)保持穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢(shì)，所遵循的國(guó)家現(xiàn)行法律、法規(guī)、制度及社會(huì)政治和經(jīng)濟(jì)政策與現(xiàn)時(shí)無(wú)重大變化；(5)無(wú)其他人力不可抗拒因素造成的重大不利影響。(1)被評(píng)估企業(yè)的資產(chǎn)在評(píng)估基準(zhǔn)日后不改變用途，仍按照企業(yè)計(jì)劃持續(xù)使北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司(2)被評(píng)估企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者是負(fù)責(zé)的，且企業(yè)管理層有能力擔(dān)當(dāng)其責(zé)任；(3)被評(píng)估企業(yè)完全遵守所有有關(guān)的法律和法規(guī)；(4)被評(píng)估企業(yè)提供的歷年財(cái)務(wù)資料所采用的會(huì)計(jì)政策和進(jìn)行收益預(yù)測(cè)時(shí)所采用的會(huì)計(jì)政策在重要方面基本一致；(5)被評(píng)估企業(yè)發(fā)展規(guī)劃及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃能如期實(shí)現(xiàn)；(6)被評(píng)估企業(yè)能夠繼續(xù)控制其擁有的各項(xiàng)資源(包括人力資源)、保持核(7)被評(píng)估企業(yè)能夠按照既定的戰(zhàn)略持續(xù)經(jīng)營(yíng)；(8)被評(píng)估企業(yè)所面臨的市場(chǎng)是完全公開(kāi)、公平的市場(chǎng)。本著獨(dú)立、公正、科學(xué)、客觀的原則，經(jīng)過(guò)實(shí)施資產(chǎn)評(píng)估的法定程序，我們采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法對(duì)浦丹光電的整體資產(chǎn)進(jìn)行了評(píng)估，并形成以下評(píng)估結(jié)論：評(píng)估人員采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法，得到公司股權(quán)價(jià)值為6,490.71萬(wàn)元，相比賬面價(jià)值5,352.71萬(wàn)元，評(píng)估增值1,137.99萬(wàn)元，增值率為21.26%。各類(lèi)資產(chǎn)及負(fù)債賬面價(jià)值評(píng)估價(jià)值增減值A(chǔ)CD=C-BE=D/B×100%流動(dòng)資產(chǎn)2非流動(dòng)資產(chǎn)3其中：可供出售金融資產(chǎn)4持有至到期投資5長(zhǎng)期應(yīng)收款6長(zhǎng)期股權(quán)投資-7投資性房地產(chǎn)8固定資產(chǎn)4,701.48-827.349在建工程工程物資固定資產(chǎn)清理生產(chǎn)性生物資產(chǎn)油氣資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)開(kāi)發(fā)支出商譽(yù)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用-遞延所得稅資產(chǎn)-其他非流動(dòng)資產(chǎn)資產(chǎn)總計(jì)北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司賬面價(jià)值評(píng)估價(jià)值增減值增值率%ACD=C-BE=D/B×100%流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債-負(fù)債合計(jì)凈資產(chǎn)(所有者權(quán)益)浦丹光電30%股權(quán)價(jià)值為1,947.21萬(wàn)元。造成資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估增減值主要原因如下：1、固定資產(chǎn)評(píng)估減值827.34萬(wàn)元。自2009年1月1日起，增值稅一般納稅人購(gòu)進(jìn)或者自制固定資產(chǎn)發(fā)生的進(jìn)項(xiàng)稅額，可根據(jù)有關(guān)規(guī)定從銷(xiāo)項(xiàng)稅額中抵扣，本次評(píng)估根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，對(duì)于2009年以前購(gòu)入機(jī)器設(shè)備購(gòu)置價(jià)仍舊包含增值稅，對(duì)于2009年以后購(gòu)入的設(shè)備購(gòu)置價(jià)按照不包含增值稅計(jì)算。浦丹光電機(jī)器設(shè)備賬面原值包含了設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝費(fèi)、運(yùn)雜費(fèi)等各種費(fèi)用造成了固定資產(chǎn)評(píng)估減值827.34萬(wàn)元。2、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估增值1,965.33萬(wàn)元。浦丹光電擁有7項(xiàng)技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)，具體為“集成光學(xué)多功能調(diào)制器及其制用直接進(jìn)入當(dāng)期損益，未計(jì)入無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值，但評(píng)估考慮到該類(lèi)技術(shù)均為企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品所必須的技術(shù)，是企業(yè)價(jià)值的主要貢獻(xiàn)因素，故采用收益法模型將其價(jià)值量化，從而造成評(píng)估增值。十一、特別事項(xiàng)說(shuō)明1、本報(bào)告所稱(chēng)“評(píng)估價(jià)值”系指我們對(duì)所評(píng)估資產(chǎn)在現(xiàn)有用途不變并持續(xù)經(jīng)營(yíng)，以及在評(píng)估基準(zhǔn)日之狀況和外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境前提下，為本報(bào)告書(shū)所列明的目的而提出的公允估值意見(jiàn)，而不對(duì)其它用途負(fù)責(zé)。2、本項(xiàng)評(píng)估是在獨(dú)立、公正、客觀、科學(xué)的原則下做出的，我公司及參加評(píng)估工作的全體人員與委托方及資產(chǎn)占有方之間無(wú)任何特殊利害關(guān)系，評(píng)估工作是在有關(guān)法律監(jiān)督下完成的，評(píng)估人員在評(píng)估過(guò)程中恪守職業(yè)道德和規(guī)范，并做北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司3、在評(píng)估過(guò)程中，委托方和資產(chǎn)占有方提供的產(chǎn)權(quán)依據(jù)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)資料等與評(píng)估相關(guān)的所有資料是編制本報(bào)告的基礎(chǔ)，委托方和資產(chǎn)占有方應(yīng)對(duì)其所提供資料的可靠性、真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)。若委托方和資產(chǎn)占有方有意隱匿或提供虛假的資料以使評(píng)估人員在委估資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)調(diào)查和評(píng)定估算中產(chǎn)生誤導(dǎo)，委托方及資產(chǎn)占有方應(yīng)承擔(dān)由此而產(chǎn)生的一切法律后果。4、在履行評(píng)估程序過(guò)程中，評(píng)估人員依據(jù)評(píng)估的有關(guān)規(guī)定對(duì)資產(chǎn)占有方提供的評(píng)估對(duì)象的權(quán)屬文件、資料進(jìn)行了關(guān)注并進(jìn)行了必要的查驗(yàn)但是對(duì)委托評(píng)估資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)鑒定工作超出了評(píng)估工作的范圍。我們不對(duì)委托評(píng)估資產(chǎn)的權(quán)屬發(fā)表5、報(bào)告中的評(píng)估結(jié)論是反映評(píng)估對(duì)象在本次評(píng)估目的下，根據(jù)公開(kāi)市場(chǎng)的原則確定的公允價(jià)值，未考慮該等資產(chǎn)進(jìn)行產(chǎn)權(quán)登記或權(quán)屬變更過(guò)程中應(yīng)承擔(dān)的相關(guān)費(fèi)用和稅項(xiàng)，也未對(duì)資產(chǎn)評(píng)估增值額作任何納稅調(diào)整準(zhǔn)備，也未考慮可能存在的抵押、擔(dān)保、或有負(fù)債、未決訴訟或任何其他可能存在的訴訟所可能產(chǎn)生的任何影響，以及特殊的交易方可能追加付出的價(jià)格等對(duì)評(píng)估價(jià)格的影響，以及國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生變化和不可抗力對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的影響。評(píng)估結(jié)論不應(yīng)當(dāng)被認(rèn)為是對(duì)評(píng)估對(duì)象可實(shí)現(xiàn)價(jià)格的保證。6、本次評(píng)估結(jié)果基于本報(bào)告及其說(shuō)明所陳述的有關(guān)假設(shè)基礎(chǔ)之上，此等數(shù)據(jù)將會(huì)受多種市場(chǎng)因素影響而變化。我們對(duì)市場(chǎng)變化的情況不承擔(dān)發(fā)表意見(jiàn)的責(zé)任，同時(shí)我們也沒(méi)有義務(wù)為了反映報(bào)告日后的事項(xiàng)而進(jìn)行任何修改。當(dāng)前述條件以及評(píng)估中遵循的各種原則和假設(shè)前提發(fā)生變化時(shí)，評(píng)估結(jié)果一般會(huì)失效。7、本次評(píng)估，我們未考慮控股權(quán)和少數(shù)股權(quán)等因素產(chǎn)生的溢價(jià)或折價(jià)。8、公司目前使用廠(chǎng)房、土地均為租用，合同租期為3年，本次評(píng)估在未來(lái)收益的預(yù)測(cè)中假設(shè)公司仍以租賃方式維持持續(xù)經(jīng)營(yíng)。9、截至報(bào)告出具日，公司股東姜恩穎已實(shí)際出資1800萬(wàn)元，占注冊(cè)資本5000萬(wàn)元的36%,尚有1300萬(wàn)現(xiàn)金投資未到位。姜恩穎承諾于2011年和2012年分別投資1000萬(wàn)元和300萬(wàn)元。10、由于浦丹光電所生產(chǎn)的產(chǎn)品主要應(yīng)用于軍品市場(chǎng)，民品應(yīng)用較小，品市場(chǎng)具有政治性和保密性等特點(diǎn)，故本次評(píng)估預(yù)測(cè)主要基于浦丹光電和中兵光電提供的市場(chǎng)分析資料，該市場(chǎng)分析資料的準(zhǔn)確性將直接影響評(píng)估結(jié)果。北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司11、本報(bào)告含有若干備查文件，備查文件構(gòu)成報(bào)告之重要組成部分，與本報(bào)1、本報(bào)告僅供委托方用于評(píng)估目的對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)行為和送交資產(chǎn)評(píng)估行政主管部門(mén)審查使用；評(píng)估報(bào)告書(shū)的使用權(quán)歸委托方所有。2、本報(bào)告只能由評(píng)估報(bào)告載明的評(píng)估報(bào)告使用者使用。3、未經(jīng)我公司同意委托方不得將報(bào)告的全部或部分內(nèi)容發(fā)表于任何公開(kāi)媒體上；對(duì)不當(dāng)使用評(píng)估結(jié)果于其他經(jīng)濟(jì)行為而形成的結(jié)果，本公司不承擔(dān)任何法4、根據(jù)國(guó)家的有關(guān)規(guī)定，本評(píng)估報(bào)告的有效期限為1年，自評(píng)估基準(zhǔn)日2009年12月31日起，至2010年12月30日止。十三、評(píng)估報(bào)告提出日期本評(píng)估報(bào)告提出日期為二零一零年八月十九日。(本頁(yè)以下空白)北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司(本頁(yè)無(wú)正文，為簽章頁(yè))資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)：北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司法定代表人或授權(quán)人：孫建民經(jīng)辦注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師：劉興旺經(jīng)辦注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師：郝艷二零一零年八月十九日北京浦丹光電技術(shù)有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書(shū)附件天興評(píng)報(bào)字(2010)第293號(hào)北京浦丹光電技術(shù)有限公司評(píng)估報(bào)告·附件北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司1、委托方和被評(píng)估單位法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照2、被評(píng)估單位基準(zhǔn)日財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表3、評(píng)估對(duì)象涉及的主要權(quán)屬證明資料北京浦丹光電技術(shù)有限公司評(píng)估報(bào)告·附件北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司4、委托方和相關(guān)當(dāng)事方承諾函5、簽字注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師承諾函注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師承諾函受你單位的委托，我們對(duì)你單位擬收購(gòu)的北京浦丹光電技術(shù)有限公司股東權(quán)益價(jià)值，以2009年12月31日為基準(zhǔn)日進(jìn)行了評(píng)估，形成了資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。在本報(bào)告中披露的假設(shè)條件成立的前提下，我們承諾如下：2、評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍與評(píng)估業(yè)務(wù)約定書(shū)約定一致。3、對(duì)評(píng)估對(duì)象及其所涉及的資產(chǎn)進(jìn)行了必要的核實(shí)。4、根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則和相關(guān)評(píng)估規(guī)范選用了評(píng)估方法。5、充分考慮了影響評(píng)估價(jià)值的因素。7、評(píng)估工作未受到干預(yù)并獨(dú)立進(jìn)行。注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師：劉興旺注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師：郝艷二零一零年八月十九日北京浦丹光電技術(shù)有限公司評(píng)估報(bào)告·附件北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司6、評(píng)估機(jī)構(gòu)資格證書(shū)7、評(píng)估機(jī)構(gòu)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本8、簽字注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師資格證書(shū)北京浦丹光電技術(shù)有限公司審計(jì)報(bào)告天衡審字(2010)879號(hào)二零一零年三月二十八日天衡審字(2010)879號(hào)我們審計(jì)了后附的北京浦丹光電技術(shù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“浦丹光電”)財(cái)務(wù)報(bào)表，包括2009年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表、2009年度的利潤(rùn)表及利潤(rùn)分配表、現(xiàn)金流量表以及財(cái)一、管理層對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的責(zé)任按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的規(guī)定編制財(cái)務(wù)報(bào)表是浦丹光電管理層的責(zé)任。這種責(zé)任包括：(1)設(shè)計(jì)、實(shí)施和維護(hù)與財(cái)務(wù)報(bào)表編制有關(guān)的內(nèi)部控制，以使財(cái)務(wù)報(bào)表不存在由于舞弊或錯(cuò)誤而導(dǎo)致的重大錯(cuò)報(bào)；(2)選擇和運(yùn)用恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)政策；(3)作出合理的會(huì)我們的責(zé)任是在實(shí)施審計(jì)工作的基礎(chǔ)上對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)表審計(jì)意見(jiàn)。我們按照中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定執(zhí)行了審計(jì)工作。中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則要求我們遵守職業(yè)道德規(guī)范，計(jì)劃和實(shí)施審計(jì)工作以對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表是否不存在重大錯(cuò)報(bào)獲取合理保證。審計(jì)工作涉及實(shí)施審計(jì)程序，以獲取有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表金額和披露的審計(jì)證據(jù)。選擇的審計(jì)程序取決于注冊(cè)會(huì)計(jì)師的判斷，包括對(duì)由于舞弊或錯(cuò)誤導(dǎo)致的財(cái)務(wù)報(bào)表重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，我們考慮與財(cái)務(wù)報(bào)表編制相關(guān)的內(nèi)部控制，以設(shè)計(jì)恰當(dāng)?shù)膶徲?jì)程序，但目的并非對(duì)內(nèi)部控制的有效性發(fā)表意見(jiàn)。審計(jì)工作還包括評(píng)價(jià)管理層選用會(huì)計(jì)政策的恰當(dāng)性和作出會(huì)計(jì)估計(jì)的合理性，以及評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)表的總體列報(bào)。我們相信，我們獲取的審計(jì)證據(jù)是充分、適當(dāng)?shù)?，為發(fā)表審計(jì)意見(jiàn)提供了基礎(chǔ)。我們認(rèn)為，浦丹光電的財(cái)務(wù)報(bào)表已經(jīng)按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的規(guī)定編制，在所有重大方面公允反映了浦丹光電2009年12月31日的財(cái)務(wù)狀況以及2009年度的經(jīng)營(yíng)成江蘇天衡會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司中國(guó)·南京2010年3月28日中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師：湯加全中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師：宋朝暉2009年12月31日編制單位：北京浦丹光電技術(shù)有限公司單位：人民幣元附注期末余額年初余額流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金四、1短期投資應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收股利應(yīng)收利息應(yīng)收賬款其他應(yīng)收款四、2預(yù)付賬款四、3應(yīng)收補(bǔ)貼款存貨四、4待攤費(fèi)用一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債權(quán)投資其他流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)長(zhǎng)期投資：長(zhǎng)期股權(quán)投資長(zhǎng)期債權(quán)投資長(zhǎng)期投資合計(jì)其中：股權(quán)投資差額固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原價(jià)四、5減：累計(jì)折舊四、545,837.11固定資產(chǎn)凈值減：固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備固定資產(chǎn)凈額工程物資在建工程四、6固定資產(chǎn)清理固定資產(chǎn)合計(jì)無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)：無(wú)形資產(chǎn)四、7長(zhǎng)期待攤費(fèi)用四、8其他長(zhǎng)期資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計(jì)遞延稅項(xiàng)：遞延稅款借項(xiàng)資產(chǎn)總計(jì)61,626,267.11公司法定代表人：林子主管會(huì)計(jì)工作負(fù)責(zé)人：鄧川會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人：刁勝?gòu)?qiáng)2009年12月31日編制單位：北京浦丹光電技術(shù)有限公司單位：人民幣元負(fù)債和所有者權(quán)益附注期末余額年初余額流動(dòng)負(fù)債：短期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款四、10預(yù)收賬款應(yīng)付工資四、9應(yīng)付福利費(fèi)應(yīng)付股利應(yīng)交稅金其他應(yīng)交款其他應(yīng)付款四、10預(yù)提費(fèi)用預(yù)計(jì)負(fù)債一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債其他流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債合計(jì)8,099,119.23長(zhǎng)期負(fù)債：長(zhǎng)期借款應(yīng)付債券長(zhǎng)期應(yīng)付款專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款其他長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)遞延稅項(xiàng)：遞延稅款貸項(xiàng)負(fù)債合計(jì)8,099.119.23所有者權(quán)益：實(shí)收資本四、11減