建材行業(yè)定期報告：電子紗啟動提價以舊換新有望提振消費品類建材

、歐居擔(dān)總額達(dá)44.05億，凈產(chǎn)比為155.27% 2212柘股：司企業(yè)市預(yù)對司益產(chǎn)積影響 2313萬青：2022公公開行券手息32.00元 2314四新：2024Q1產(chǎn)量91.87萬方商混凝土 2315天新：集價交方首回公股份22.62316悅?。核?50萬股份購成 23圖表目錄圖1：全水均變（P.O42.5，元噸） 12圖2：動煤格水煤價（元噸） 12圖3：華水均變（P.O42.5，元噸） 12圖4：東水均變（P.O42.5，元噸） 12圖5：華水均變（P.O42.5，元噸） 12圖6：中水均變（P.O42.5，元噸） 12圖7：西水均變（P.O42.5，元噸） 13圖8：西水均變（P.O42.5，元噸） 13圖9：全水庫比（%） 13圖10：要域璃對比元/14圖11：國璃價比較元/14圖12：質(zhì)堿價元/噸） 15圖13：河煤板盈利況計元/15圖14：璃存萬） 15圖15：堿璃維價（元噸） 16圖16：繞接均元/噸） 16圖17：子均（元/16圖18：璃維存（萬） 16圖19：纖存年（萬） 17圖20：PVCPPRHDPE國價勢元/噸） 17圖21：內(nèi)紙國走勢元/17圖22：內(nèi)青格（元/17圖23：國LNG市走勢元/17圖24：內(nèi)白均勢（元噸） 18圖25：國氧脂走勢元/18圖26：周行表較 18圖27：周盤建業(yè)表比較 18圖28：周材子表現(xiàn) 18圖16：行最新PE（2023，整法） 19圖17：材行最新PE（2023，體） 19表1：全水市價變動況 10表2：建行公本、月年跌序 19一、本周核心觀點 1、周期建材本周觀點水泥行業(yè)：水泥出貨率改善，價格環(huán)比上升。0.3%20-30元/10-25元45玻璃行業(yè)：價格延續(xù)下行，庫存環(huán)比下降。1733元/1725元/19元/噸.6037.4-481.8+3.13%24.8-1.7玻纖行業(yè)：主流價格穩(wěn)定，巨石恢復(fù)性上調(diào)電子紗價格。本周無堿池窯粗紗市場行情主流價格穩(wěn)定，玻纖行情已復(fù)蘇向好，需求回暖態(tài)勢日益顯現(xiàn)，產(chǎn)品價格也是一路水漲船高；生產(chǎn)廠家裝置產(chǎn)能利用率穩(wěn)定，場內(nèi)貨源供應(yīng)充足部分玻纖產(chǎn)品產(chǎn)能緊張，廠家謹(jǐn)慎報盤，下游廠家擇地詢盤。若訂單量大且現(xiàn)款，實際成交可商談。電子紗市場穩(wěn)定運行，價格持穩(wěn)。無堿池窯粗紗價格弱勢僵持。下游廠家盈利空間狹窄，廠家采買能力有限，場內(nèi)交投僵持，中長線來看玻纖市場或?qū)⒄鹗?。行業(yè)內(nèi)公司動態(tài)來看，巨石發(fā)布漲價函，自4/15起對細(xì)紗薄布產(chǎn)品價格進(jìn)行恢復(fù)性調(diào)整。2、消費建材本周觀點143、重點推薦個股++C金流維持高質(zhì)量?！爱a(chǎn)品+（和配（2024-2025EPS0.930.99箭牌家居（與招商輕工聯(lián)合覆蓋）：陶瓷衛(wèi)浴行業(yè)龍頭，智能化產(chǎn)品引領(lǐng)發(fā)展。行業(yè)層面，目前陶瓷衛(wèi)浴行業(yè)高端品牌多以外資為主，國產(chǎn)品牌主要占據(jù)大眾品2023-2024EPS分0.760.9220231-6月,C2023-2024年EPS1.361.81+/2023-2024EPS0.550.77+產(chǎn)能有序投2023-2024年EPS0.58元、0.71元，維持“強(qiáng)烈推薦”評級。+2024-2025年EPS分別為2.58元、2.95元，維持“強(qiáng)烈推薦”評級。東方雨虹：渠道變革+品類拓展，防水龍頭構(gòu)筑第二曲線。2023-2024年EPS1.33元、1.72元，維持評級“強(qiáng)烈推薦”。海外建材多元化“陶瓷潔具&2024-2025EPS0.99元、1.152023-2024EPS0.70元、0.882024-2025EPS0.660.80二、本周行業(yè)動態(tài) 1、宏觀1、央行等七部門發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導(dǎo)意見。未來52035（）2商務(wù)部等14簡稱《行動方案》），<>20242025202350023120723202345%2023年增30%。）3月末，我國廣義貨幣M2余額304.8萬億元，同比增長8.3%244.599.2%，占同期社會融資規(guī)模存量的62.7%，同比高0.3個百分點。（中國人民銀行）410.175.744.435%106（）5、2024年3月份，全國居民消費價格同比上漲0.1%。02700，0.8%1—33月份，1.0%。1.0%0.7%；食3.2%0.5%0.9%1.1%。）6、2024年32.8%，環(huán)比下降0.1%；0.1%2.7%3.4%。）2、產(chǎn)業(yè)鏈要聞房地產(chǎn)1、我國地級及以上城市已建立城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制；全國31個省份和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)均已建立省級房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制，所有地級及以上城市(不含直轄市)已建立城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制，分批提出可以給予融資支持的房地產(chǎn)項目“白名單”并推送給商業(yè)銀行。（中國住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部）2、各地加快推進(jìn)配售型保障性住房建設(shè)。截至目前，全國已有65個城市報送2024年保障性住房建設(shè)計劃和項目。（新華社）31-3月百強(qiáng)房企銷售總額為8978.3億元，3）4一季度，百強(qiáng)房企累計拿地總額2217億元，同比增長14.9%，1-2321-3）51314（）基建12024：村建設(shè)評價的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。（住房城鄉(xiāng)建設(shè)部）2、住建部發(fā)布推進(jìn)建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)備更新工作實施方案）3、建材行業(yè)要聞1、工信部批準(zhǔn)《水泥生產(chǎn)企業(yè)節(jié)能技術(shù)指南》等5項建材行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)計101（）2202720303/()320241-32024年3）49502024年4320264）352.9元8.0元噸，跌幅2.2%散裝）307.6元噸，比上期下跌5.2元/噸，跌幅1.7%；浮法平板玻璃（4.8/5mm）1734.0元/噸，比上期下跌74.9元/噸，跌幅4.1%。（國家統(tǒng)計局）5、34.9%4.1%材料及電線類價格上漲0.7%，紡織原料類價格上漲0.5%。（國家統(tǒng)計局）6、3月份工業(yè)生產(chǎn)者價格環(huán)比變動情況來看，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格中，黑色金屬材料類價格下降1.6%，建筑材料及非金屬類、農(nóng)副產(chǎn)品類價格均下降0.6%，化工原料類價格下降0.1%；有色金屬材料及電線類價格上漲0.8%，燃料動力類價格上漲0.7%，紡織原料類價格上漲0.3%。（國家統(tǒng)計局）4、水泥行業(yè)一周回顧本周全國水泥市場價格環(huán)比回落0.3%。30元/15-30元/345%-15%表1：全國水泥市場價格變動情況省份 價格變動情況華北地區(qū) 水泥價格出現(xiàn)回落。北京地區(qū)下游需求趨于穩(wěn)定，企業(yè)發(fā)貨在6成左右；

天津地區(qū)由于資金短缺，大部分?jǐn)嚢枵救晕磸?fù)工，企業(yè)出貨僅在2-3成；5-6運行。河北 石家莊、邯邢地區(qū)水泥價格平穩(wěn)，水泥需求表現(xiàn)清淡，企業(yè)出貨3-5成不等，庫存高位或滿庫運行。呼和浩特地區(qū)水泥價格下調(diào)10-20元/噸，受資金緊張影響，工程項目施工進(jìn)度緩慢，水泥需求山西

24太原、晉中地區(qū)水泥價格下調(diào)10-20元/噸，新建工程項目因資金緊張，開工延期，攪拌站方量2-3華東地區(qū) 水泥價格趨弱運行。南京地區(qū)水泥價格穩(wěn)定，受雨水天氣影響，市場需求表現(xiàn)略有減弱，企業(yè)發(fā)貨在5-6成，庫存高位運行。江蘇 蘇錫常地區(qū)水泥價格趨弱運行陰雨天氣影響下游項目開工受阻水泥需求表現(xiàn)一般企業(yè)發(fā)貨在10元/噸，其他企業(yè)正在觀望中。鹽城地區(qū)水泥價格穩(wěn)定，下游開工率有所好轉(zhuǎn)，市場需求小幅恢復(fù)，企業(yè)發(fā)貨在5成左右。嘉湖地區(qū)水泥價格弱勢運行，市場需求相對略好，企業(yè)發(fā)貨在7成左右，個別出貨較好企業(yè)接近8浙江 降雨對市場需求未產(chǎn)生影響且工程項目施工進(jìn)度提升水泥需求環(huán)比略有恢復(fù)企業(yè)發(fā)貨提升至7成左右，庫存雖有降低，但仍在偏高水平。金建衢地區(qū)水泥價格穩(wěn)定，雨水天氣增多，下游開工率降低，市場需求階段性減弱，企業(yè)發(fā)貨僅在5-6成，庫存多在高位。6-7高運行。安徽 蕪湖地區(qū)散裝水泥價格繼續(xù)下調(diào)10-20元/噸，為縮小與周邊市場價差，維護(hù)市場份額，企業(yè)繼續(xù)小幅降價，剔除雨水天氣影響，市場需求表現(xiàn)較好，企業(yè)日出貨在8成左右，庫存高位運行。南昌和九江地區(qū)水泥價格趨弱運行雨水天氣增多且降雨量較大下游工程項目和攪拌站施工受限江西 水泥需求大幅減弱企業(yè)出貨階段性降至4成左右?guī)齑娓呶贿\行企業(yè)針對南昌局部市場價格有小幅下調(diào)，幅度10元/噸。水泥價格穩(wěn)定陰雨天氣增多市場需求略有減弱企業(yè)日出貨在3-5成大部分熟料生產(chǎn)線已恢復(fù)福建 生產(chǎn)庫存升至偏高水平目前企業(yè)暫無二季度錯峰生產(chǎn)計劃后期市場壓力較大但省內(nèi)價格已至底部，預(yù)計后期繼續(xù)回落可能性不大。5-6成左右，庫存升至偏高水平，部分企業(yè)雖有漲價意愿，但需求支撐不足，短期價格上漲難度較大山東 煙臺、威海地區(qū)水泥價格下調(diào)20-30元/噸，部分企業(yè)已降回漲前水平，新開工程項目較少，且用量不大主要以原建項目為主市場需求表現(xiàn)一般企業(yè)發(fā)貨僅在5成左右部分企業(yè)為求發(fā)貨降價促銷，高價企業(yè)跟進(jìn)。中南地區(qū) 水泥價格漲跌互現(xiàn)。三角地區(qū)水泥價格趨弱運行陰雨天氣較多且下游普遍不看好后期價格走勢拿貨謹(jǐn)慎市場需廣東 表現(xiàn)一般，企業(yè)發(fā)貨在6-7成，庫存在70%左右，隨著西江水位上升，廣西水泥進(jìn)入量將增加，期本地企業(yè)銷售壓力較大，據(jù)市場反饋，已有企業(yè)存在暗降情況，預(yù)計價格將繼續(xù)下行。南寧和崇左地區(qū)水泥價格穩(wěn)定，雖然天氣晴好，但受市場資金緊張影響，水泥需求表現(xiàn)清淡，企業(yè)發(fā)廣西 貨僅在5成左右，庫存中高位。桂林地區(qū)袋裝水泥價格下調(diào)20元/噸，受貴州水泥沖擊，為維護(hù)市場份額，企業(yè)下調(diào)價格，散裝水泥需求受重點工程支撐，企業(yè)穩(wěn)價意愿較強(qiáng)，整體出貨在5-6成。30元/湖南 村市場需求較弱，外加雨水天氣影響，水泥需求表現(xiàn)低迷，企業(yè)發(fā)貨僅在4成左右，庫存升至70%或以上高位，部分企業(yè)先行下調(diào)價格，高價企業(yè)跟降，預(yù)計后期價格仍將繼續(xù)趨弱運行。4成左右，庫存高位運行。660%-70%。十堰地區(qū)受益于重點工程項目帶動，下游需求表現(xiàn)向好，目前生產(chǎn)線剛剛復(fù)產(chǎn)，庫存在較低水平運行，價格保持不變。30元/410日起，區(qū)域內(nèi)企業(yè)計劃增加錯峰生產(chǎn)河南 20天，市場供應(yīng)將大幅減少；二是前期價格不斷下滑，企業(yè)經(jīng)營壓力較大，為提升盈利，主導(dǎo)企業(yè)積極引領(lǐng)價格上漲。短期因雨水天氣影響，水泥需求表現(xiàn)疲軟，企業(yè)出貨僅在4-5成，庫存高位運行，后期價格穩(wěn)定性待跟蹤。西北地區(qū) 水泥價格弱穩(wěn)運行。關(guān)中地區(qū)水泥價格平穩(wěn)，受降雨天氣影響，下游需求環(huán)比下滑10%-20%，企業(yè)出貨降至4-5成，庫陜西 存升至70%以上高位。漢中地區(qū)下游需求表現(xiàn)一般，主要是受階段性雨水天氣以及資金緊張影響，工程項目施工進(jìn)度緩慢，企業(yè)日發(fā)貨在5成左右，短期價格平穩(wěn)運行。蘭州地區(qū)部分企業(yè)水泥價格回落20元/噸，市場資金短缺，新開工程項目較少，企業(yè)出貨在3-4成，5-6甘肅 調(diào)價格。據(jù)了解，為緩解當(dāng)前供需矛盾，企業(yè)有計劃于4月底增加錯峰生產(chǎn)20天。隴南地區(qū)水泥格趨弱運行陰雨天氣較多水泥需求表現(xiàn)清淡且周邊四川地區(qū)水泥價格下調(diào)本地企業(yè)有跟進(jìn)下調(diào)預(yù)期。酒泉、嘉峪關(guān)地區(qū)水泥價格平穩(wěn)，下游需求逐步啟動，企業(yè)出貨在3-4成，短期庫存仍在高位。新疆 烏魯木齊地區(qū)水泥價格平穩(wěn)溫度較低且伴有階段性降雨天氣干擾下游工程項目暫緩施工企出貨降至1成左右，庫存快速提升至中高位，后期庫滿后企業(yè)將自行安排停產(chǎn)檢修。西南地區(qū) 水泥價格大穩(wěn)小動。四川成都地區(qū)水泥價格穩(wěn)定，天氣情況較好，下游需求環(huán)比略有提升，但攪拌站受資金緊張影響，開工率不穩(wěn)定，水泥需求在6-7成水平，少數(shù)熟料生產(chǎn)線仍在停產(chǎn)，庫存略有降低，在50%-60%。四川 廣元和巴中地區(qū)水泥價格下調(diào)10-20元/噸，價格水平略高于周邊地區(qū)，為縮小價差，企業(yè)價格小修正下調(diào)，天氣情況較好，受在建工程項目支撐，水泥需求略有提升，企業(yè)發(fā)貨在6-7成。宜賓和瀘州地區(qū)水泥價格下調(diào)10元/噸，市場需求表現(xiàn)一般，企業(yè)發(fā)貨在6成左右，部分企業(yè)小幅降價搶量，其他企業(yè)陸續(xù)跟降。據(jù)了解，省內(nèi)企業(yè)計劃4月份至少執(zhí)行錯峰生產(chǎn)10天。4-5重慶 渝東北地區(qū)水泥價格下調(diào)20-30元/噸，工程項目施工進(jìn)度緩慢，水泥需求表現(xiàn)清淡，企業(yè)發(fā)貨維持在6-7成，為增加出貨量，陸續(xù)下調(diào)價格。昆明及周邊地區(qū)水泥價格暫穩(wěn)，房地產(chǎn)市場低迷，新開工程項目幾乎沒有，水泥需求未見明顯提升云南 企業(yè)發(fā)貨僅在3成左右?guī)齑嫫哌\行區(qū)域內(nèi)產(chǎn)能過剩嚴(yán)重加上小企業(yè)低價搶量不排除價格仍有繼續(xù)回落可能。安順地區(qū)部分企業(yè)下調(diào)水泥價格50元/噸，市場資金緊張，新開工程項目幾乎沒有，企業(yè)出貨維持在2-3成水平，部分企業(yè)為搶占市場份額，大幅下調(diào)水泥價格，其他企業(yè)仍在觀望中。貴州 黔南、黔東南地區(qū)部分企業(yè)水泥價格下調(diào)20-30元/噸，同樣受資金緊張影響，下游需求表現(xiàn)疲軟企業(yè)發(fā)貨僅在3成左右，為減輕庫存壓力，部分企業(yè)先行下調(diào)價格。積極穩(wěn)價。資料來源：中國水泥協(xié)會、數(shù)字水泥網(wǎng)、全國水泥均價（P.O42.5）變化，與成本方面本周，秦皇島動力煤市場價（Q5500）為710元/噸，價格環(huán)比下降5元/噸。全272.91元/2.04元/（100kg）圖1：全國水泥均價變元噸） 圖2：動力煤價格與水煤價差（元噸）2014年 2015年 2016年 2017年700600500300第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周200第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周

2018年 2019年 2020年 2021年2022年 2023年 2024年

5505004504003503002502002016/032016/062016/032016/062016/092016/122017/032017/062017/092017/122018/032018/062018/092018/122019/032019/062019/092019/122020/032020/062020/092020/122021/032021/062021/092021/122022/032022/062022/092022/122023/032023/062023/092023/122024/03

水泥煤炭價格差 動力煤價格（右軸

1,6001,4001,2001,0008006004002000資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、 資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、wind、分區(qū)域水泥均價（P.O42.5）變化圖3：華北水泥均價變元噸） 圖4：東北水泥均價變元噸）資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、 資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、圖5：華東水泥均價變元噸） 圖6：中南水泥均價變元噸）資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、 資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、圖7：西南水泥均價變元噸） 圖8：西北水泥均價變元噸）資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、 資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、69.94%1.81%。105。）圖9：全國水泥庫容比（%）9080706050403020102016/3/312016/6/302016/3/312016/6/302016/9/302016/12/312017/3/312017/6/302017/9/302017/12/312018/3/312018/6/302018/9/302018/12/312019/3/312019/6/302019/9/302019/12/312020/3/312020/6/302020/9/302020/12/312021/3/312021/6/302021/9/302021/12/312022/3/312022/6/302022/9/302022/12/312023/3/312023/6/302023/9/302023/12/312024/3/31資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、5、玻璃行業(yè)一周回顧1725元/周下降19元/噸。各區(qū)市場詳述：華中地區(qū)：西南地區(qū)：900噸/圖10：主要區(qū)域玻璃價對比（元噸） 圖全國玻璃均價歷比較（元噸）華北 華東 華中 華南 2015 2016 2017 2018 東北 西南 西北 全國2600240022002000180016002022/072022/082022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092023/102023/112023/122024/012024/022024/03

350030002500200015001000

2019 2020 2021 2022 2023 2024資料來源：隆眾資訊、 資料來源：玻璃信息網(wǎng)、卓創(chuàng)資訊、隆眾資訊、；注：2021年及以前為玻璃信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，2022年及以后為卓創(chuàng)資訊、隆眾資訊數(shù)據(jù)成本方面70.620.81.15%。0.34%91.250.430.47%1488%73+17.4410.622100圖12：重質(zhì)純堿均價（元噸） 圖13：沙河燃煤薄板玻盈利情況統(tǒng)計（元噸）全國平均 浮法玻：以油焦燃料浮工藝：產(chǎn)毛利2010/0802010/08

02011/082012/082013/082014/082015/082016/082017/082018/082019/082020/082021/082022/082023/082011/082012/082013/082014/082015/082016/082017/082018/082019/082020/082021/082022/082023/08

資料來源：、 資料來源：玻璃信息網(wǎng)、產(chǎn)能情況及庫存變化304條(20.35萬噸/），2564817.444日085%22440041122.803，同比+9.29%29130噸/4日+5.43%20.0640%0201841%4日066；85.68%4日-0.74%（20240405-0411）浮法玻璃行業(yè)平均開工率84.4%，環(huán)比-0.61%；浮法玻璃行業(yè)平均產(chǎn)能利用率-0.63%6037.4-481.8-7.39%，同比+3.13%24.8較上期-1.7圖14：玻璃庫存（萬重箱）9000800070006000500040003000200010002009/062009/122009/062009/122010/062010/122011/062011/122012/062012/122013/062013/122014/062014/122015/062015/122016/062016/122017/062017/122018/062018/122019/062019/122020/062020/122021/062021/122022/062022/122023/062023/12資料來源：隆眾資訊、卓創(chuàng)資訊、6、玻纖市場一周回顧廠家謹(jǐn)慎報盤，價格區(qū)間市場綜述：本周（2024.4.4-2024.4.11）本周無堿池窯粗紗市場行情主流價格穩(wěn)定，玻纖行情已復(fù)蘇向好，需求回暖態(tài)勢日益顯現(xiàn)，產(chǎn)品價格也是一路水漲船高；生產(chǎn)廠家裝置產(chǎn)能利用率穩(wěn)定，場內(nèi)貨源供應(yīng)充足部分玻纖產(chǎn)品產(chǎn)能緊張，廠家謹(jǐn)慎報盤，下游廠家擇地詢盤。若訂單量大且現(xiàn)款，實際成交可商談。電子紗市場穩(wěn)定運行，價格持穩(wěn)。后市預(yù)測：圖15：無堿玻璃纖維紗價（元噸） 圖16：纏繞直接紗均價元噸）2014 2015 20162017 2018 2019

2014 2015 20162017 2018 20199,000

2020 2021

2022

7,000

2020 2021

20228,0007,000

6,0006,000 5,0005,0004,000

4,0003,000

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

3,000

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：卓創(chuàng)資訊、百川盈孚、 資料來源：卓創(chuàng)資訊、百川盈孚、圖17：電子紗均價（元噸） 圖18：玻璃纖維庫存統(tǒng)（萬噸）2014 2015 20162017 2018 201915,00013,00011,0009,0007,0005,000

2020 2021

2022

0

庫存（萬噸）2017/102018/012018/042017/102018/012018/042018/072018/102019/012019/042019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/011月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：卓創(chuàng)資訊、百川盈孚、 資料來源：卓創(chuàng)資訊、資料來源：Wind、招商證券敬請閱讀末頁的重要說明資料來源：Wind、招商證券敬請閱讀末頁的重要說明2015/032015/082016/012016/062016/112017/042017/092018/022018/072018/122019/052019/102020/032020/082021/012021/062021/112022/042022/092023/072023/12

200001500010000500002015/0320000150001000050000圖19：玻纖庫存歷年比較（萬噸）100806040200資料來源：卓創(chuàng)資訊、招商證券7、消費建材成本跟蹤圖20：PVC、PPR、HDPE全國均價走勢（元/噸）圖19：玻纖庫存歷年比較（萬噸）100806040200資料來源：卓創(chuàng)資訊、招商證券7、消費建材成本跟蹤圖20：PVC、PPR、HDPE全國均價走勢（元/噸）資料來源：Wind、招商證券圖22：國內(nèi)瀝青價格走勢（元/噸）全國均價700060005000400030002000100001月2月3月2015/091月2月3月2015/122016/032016/092016/122017/032017/06PVC2017/09PVC2017/122018/034月5月6月2018/064月5月6月2018/092019/032019/062019/09PPR2019/12PPR2020/032020/062020/097月8月9月10月2020/127月8月9月10月2021/032021/062021/12HDPE重交瀝青HDPE重交瀝青2022/062022/092022/122023/032023/062023/092023/122021年2024/032021年資料來源：Wind資料來源：Wind、招商證券2014/092015/072016/052016/102017/032017/082018/012018/062018/112019/042019/092020/022020/072020/122021/052021/102023/012023/06172023/1117

2024/3/3111月12月圖21：國內(nèi)廢紙全國均價走勢（元/噸）國廢均價350011月12月圖21：國內(nèi)廢紙全國均價走勢（元/噸）國廢均價3500300025002000150010000資料來源：Wind、招商證券圖23：全國LNG市場價走勢（元/噸）90008000700060005000400030002000100002023/7/312023/3/312022/11/302022/7/312022/3/312021/11/302021/7/312021/3/312020/11/302020/7/312020/3/31LNG價格2019/11/30LNG價格2019/7/312019/3/312018/11/302018/7/312018/3/312017/11/302017/7/31行業(yè)定期報告2017/3/31行業(yè)定期報告2016/11/302016/7/312016/2/292015/9/302015/3/31圖24：國內(nèi)鈦白粉均價勢（元噸） 圖25：全國環(huán)氧樹脂均走勢（元噸）2500020000150001000050002018/012018/042018/012018/042018/072018/102019/012019/042019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/10

鈦白粉均價

4000035000300002500020000150001000050002018/062018/092018/062018/092018/122019/032019/062019/092019/122020/032020/062020/092020/122021/032021/062021/092021/122022/032022/062022/092022/122023/032023/062023/092023/12

環(huán)氧樹脂均價資料來源：、 資料來源：、三、一周市場回顧 1、建材行業(yè)表現(xiàn)1.62%4.21%4.10%圖26：本周各行業(yè)表現(xiàn)比較220220-1-1-1-1-1-1-2-2-3-4-4-4-4-4-4-4-6-6-2.00.0-2.0-4.0-6.0休閑服務(wù)休閑服務(wù)汽車交通運輸計算機(jī)電子農(nóng)林牧漁房地產(chǎn)資料來源：iFinD、；注：申萬一級行業(yè)指數(shù)（2021版）0.00.0-1.0-1.0-2.0-3.0-4.0-1.75-1.60-2.0-3.730.00.0-1.0-1.0-2.0-3.0-4.0-1.75-1.60-2.0-3.73-3.0-5.0-6.0-7.0-8.0-4.51-5.80-5.31-6.86-4.0-1.62-2.90-3.32-4.21-4.10耐火材料玻纖制造水泥制品管材其他建材-1.62-2.90-3.32-4.21-4.10耐火材料玻纖制造水泥制品管材其他建材玻璃制造水泥制造創(chuàng)業(yè)板指 深證成指 中小板指 上證綜指 建材行業(yè)資料來源：、 資料來源：、目前建材板塊2021年估值為倍，在A6.8116.4918.9123.4131.3442.3377.08水材料84.74倍。圖27：各行業(yè)最新PE（2023，整體法） 圖28：建材子行業(yè)最新PE（2023，整體法）5142375142372019191817171615976584.7477.0842.3331.346.8123.4111.4316.4918.9150 40 6030 20 4010 計算機(jī)國計算機(jī)國電子房地產(chǎn)石銀行水泥制品水泥制造管材耐火材料玻纖制造玻璃制造涂料其他建材防水材料0水泥制品水泥制造管材耐火材料玻纖制造玻璃制造涂料其他建材防水材料資料來源：、 資料來源：、2、個股漲跌一覽華新水泥（1.19%）、海螺水泥（1.17%）和耀皮玻璃（0.60%）（-11.73%）（-11.23%）表2：建材行業(yè)公司本周、月及年漲跌排序序號股票名稱本周漲跌幅股票名稱最近一月漲跌股票名稱年初至今漲跌1法獅龍11.87%法獅龍14.06%中旗新材26.05%2城發(fā)環(huán)境2.99%開爾新材10.84%北新建材24.53%3華新水泥1.19%麗島新材9.68%華新水泥16.41%4海螺水泥1.17%天安新材9.32%城發(fā)環(huán)境15.43%5耀皮玻璃0.60%寧波富達(dá)7.71%偉星新材10.64%6西部建設(shè)0.45%華新水泥7.66%中鐵裝配10.38%7塔牌集團(tuán)0.00%北京利爾7.19%旗濱集團(tuán)9.94%8羅普斯金-0.31%耀皮玻璃6.79%寧波富達(dá)9.07%9旗濱集團(tuán)-0.40%長海股份5.93%兔寶寶8.35%10寧波富達(dá)-0.46%瑞泰科技5.59%塔牌集團(tuán)7.20%11瑞泰科技-0.54%博聞科技5.58%中國巨石6.71%12北京利爾-0.83%濮耐股份5.18%法獅龍5.54%13金晶科技-0.98%中國巨石5.01%西部建設(shè)4.48%14南玻A-1.06%羅普斯金4.82%福萊特2.62%15柘中股份-1.39%再升科技4.53%華立股份2.08%16中交設(shè)計-1.70%北新建材4.49%南玻A0.90%17偉星新材-1.84%雄塑科技3.64%羅普斯金0.00%18三棵樹-2.14%宏和科技3.46%海螺水泥-0.04%19北新建材-2.19%西部建設(shè)3.04%金隅集團(tuán)-0.52%20濮耐股份-2.27%塔牌集團(tuán)2.71%天山股份-1.05%21ST深天-2.31%四方新材2.52%耀皮玻璃-1.18%22上峰水泥-2.50%山東玻纖1.40%中交設(shè)計-2.58%序號股票名稱本周漲跌幅股票名稱最近一月漲跌股票名稱年初至今漲跌23北玻股份-2.70%龍泉股份1.20%公元股份-2.58%24永和智控-3.10%友邦吊頂1.13%科達(dá)制造-2.75%25壘知集團(tuán)-3.23%旗濱集團(tuán)1.08%中材科技-3.27%26ST三圣-3.24%揚子新材0.81%北京利爾-5.29%27兔寶寶-3.32%柘中股份0.81%青松建化-6.58%28方大集團(tuán)-3.35%海螺新材0.58%萬里石-6.87%29尖峰集團(tuán)-3.56%ST三圣0.00%長海股份-8.09%30天安新材-3.63%壘知集團(tuán)-0.24%上峰水泥-8.19%31青松建化-3.66%城發(fā)環(huán)境-0.38%濮耐股份-8.73%32科達(dá)制造-3.75%凱倫股份-0.55%金晶科技-9.28%33東宏股份-3.92%北玻股份-0.75%天安新材-9.34%34萬年青-4.02%中材科技-0.77%方大集團(tuán)-10.62%35長海股份-4.31%公元股份-1.01%柘中股份-10.76%36三峽新材-4.33%福建水泥-1.09%東鵬控股-11.27%37開爾新材-4.37%中交設(shè)計-1.21%悅心健康-11.42%38東鵬控股-4.44%方大集團(tuán)-1.22%ST三圣-11.54%39四川雙馬-4.44%三峽新材-1.71%開爾新材-11.71%40金隅集團(tuán)-4.52%上峰水泥-1.73%東宏股份-11.74%41山東玻纖-4.61%永和智控-1.96%壘知集團(tuán)-12.16%42博聞科技-4.62%金隅集團(tuán)-2.06%魯陽節(jié)能-12.42%43四方新材-4.76%福萊特-2.07%萬年青-12.97%44青龍管業(yè)-4.80%南玻A-2.09%凱盛新能-15.18%45雄塑科技-4.86%韓建河山-2.27%海南發(fā)展-15.64%46凱盛新能-4.95%偉星新材-2.32%四川雙馬-15.90%47友邦吊頂-5.00%青松建化-2.38%山東玻纖-16.09%48悅心健康-5.00%聚力文化-2.48%瑞泰科技-16.74%49凱倫股份-5.01%金晶科技-2.57%宏和科技-17.43%50天山股份-5.03%尖峰集團(tuán)-2.61%寧夏建材-17.57%51萬里石-5.08%天山股份-2.65%青龍管業(yè)-17.59%52冀東水泥-5.13%海象新材-2.69%冀東水泥-18.94%53再升科技-5.28%海螺水泥-3.05%尖峰集團(tuán)-19.10%54海螺新材-5.30%西藏天路-3.11%北玻股份-19.14%55中鋼洛耐-5.33%東宏股份-3.38%堅朗五金-19.31%56海南發(fā)展-5.67%豪美新材-3.49%麗島新材-19.49%57中材科技-6.04%金圓股份-3.52%中鋼洛耐-19.88%58華立股份-6.06%東鵬控股-3.68%博聞科技-19.88%59中國巨石-6.09%亞泰集團(tuán)-3.87%亞瑪頓-20.34%60亞士創(chuàng)能-6.13%晶雪節(jié)能-3.91%三峽新材-21.15%61亞瑪頓-6.25%正威新材-4.16%豪美新材-21.28%62寧夏建材-6.34%青龍管業(yè)-4.21%蒙娜麗莎-21.94%63福萊特-6.39%國統(tǒng)股份-4.34%雄塑科技-21.95%64龍泉股份-6.42%中鋼洛耐-4.40%凱倫股份-21.96%65公元股份-6.67%志特新材-4.45%西藏天路-22.25%66正威新材-6.90%悅心健康-4.76%揚子新材-22.26%67金圓股份-6.96%帝歐家居-4.84%顧地科技-23.20%68蒙娜麗莎-7.04%亞士創(chuàng)能-5.26%正威新材-23.51%69福建水泥-7.16%萬年青-5.98%亞泰集團(tuán)-23.59%70麗島新材-7.19%正源股份-6.30%四川金頂-24.47%71國統(tǒng)股份-7.33%中旗新材-6.32%再升科技-24.88%72亞泰集團(tuán)-7.45%三和管樁-6.67%東方雨虹-25.10%73金剛光伏-7.51%萬里石-6.84%海螺新材-25.14%74韓建河山-7.62%凱盛新能-6.96%友邦吊頂-26.28%75雅博股份-8.05%亞瑪頓-7.15%海象新材-26.85%序號股票名稱本周漲跌幅股票名稱最近一月漲跌股票名稱年初至今漲跌76立方數(shù)科-8.10%兔寶寶-7.16%亞士創(chuàng)能-27.66%77中鐵裝配-8.23%四川雙馬-7.32%海南瑞澤-28.37%78晶雪節(jié)能-8.25%海南發(fā)展-7.82%國統(tǒng)股份-28.81%79中旗新材-8.27%華立股份-8.96%四方新材-29.32%80顧地科技-4.84%冀東水泥-8.96%龍泉股份-29.38%81納川股份-4.95%海南瑞澤-9.82%福建水泥-29.92%82雅博股份-5.00%雅博股份-10.11%晶