資產評估分析報告書示例

資產評定匯報書評定項目名稱：F企業(yè)收購L企業(yè)資產評定匯報書評定匯報編號：S整評報字(01)第XXX號評定機構：S評定事務所評定匯報提交日期：10月22日目錄摘要……2正文……4

F企業(yè)收購L企業(yè)資產評定匯報書S整評報字(01)第XXX號摘要以下內容摘自資產評定匯報書，欲了解本評定項目標全方面情況，應認真閱讀資產評定匯報書全文。評定基準日：12月31日評定目標：F企業(yè)收購評定方法：收益現(xiàn)值法此次資產評定范圍系截止12月31日L企業(yè)所擁有整體資產。評定結果：L企業(yè)賬面資產總額為9,823.7萬元，賬面負債總額為43.12萬元，賬面凈值9,780.58萬元，經評定L企業(yè)整體資產價值為214,827.07萬元（大寫：貳拾壹億肆仟捌佰貳拾柒萬柒佰元整），增值205,046.49萬元，增值率為2096%。本匯報僅供委托方為本匯報所列明評定目標服務和送交財產評定主管部門審查使用，本評定匯報使用權歸委托方全部。除按要求報送相關政府管理部門或依據(jù)法律需公開情形外，未經委托方許可，評定機構不得將匯報全部或部分內容發(fā)表于任何公開媒體上。S評定事務所法定代表人：總評定師：項目責任人：注冊評定師：中國北京二○○五年十月二十二日F企業(yè)收購L企業(yè)資產評定匯報書S整評報字(01)第XXX號S評定事務所接收

F企業(yè)委托，依據(jù)國家相關資產評定要求，本著客觀、獨立、公正、科學標準，根據(jù)公認資產評定方法，對F企業(yè)收購L企業(yè)股權所包含整體資產進行了評定。本企業(yè)評定人員根據(jù)必需評定程序對委估企業(yè)經營情況、財務情況、投資環(huán)境、整體資產使用效果、贏利能力和企業(yè)發(fā)展進行了客觀、全方面、科學估計、核實，對該整體資產截至12月31日所表現(xiàn)市場價值作出了公允反應。現(xiàn)將資產評定情況及評定結果匯報以下：一、委托方及資產占有方概況委托方：F企業(yè) 資產占有方：L企業(yè)注冊地址：M市經濟開發(fā)區(qū)法定代表人：XXX注冊資本：人民幣壹萬萬元整企業(yè)類型：國有獨資經營經營范圍：關鍵從事地面數(shù)字電視廣播系統(tǒng)建立，完成地面數(shù)字電視系統(tǒng)集成、參與地面數(shù)字電視業(yè)務營運、進行數(shù)字電視系列產品研制和生產。1、企業(yè)歷史沿革L企業(yè)成立于6月，初始注冊資本為人民幣萬元。鑒于企業(yè)業(yè)務快速拓展需要，經過增資，現(xiàn)注冊資本為人民幣10000萬元。2、企業(yè)組織結構L企業(yè)以董事會為最高權力機構，由7人組成，監(jiān)事為1人，董事長為企業(yè)最高責任人，下設行政人事部、計劃財務部、投資發(fā)展部、研發(fā)部、生產部、外協(xié)部等部門，并設有營銷培訓中心和工程中心。企業(yè)職員關鍵由博士后、博士、碩士、留學歸國人員等數(shù)字電視行業(yè)精英組成，在經營管理、產品開發(fā)、工程技術和市場開拓等方面全部組成了優(yōu)異團體，充足表現(xiàn)出其優(yōu)異人才經營優(yōu)勢。3、企業(yè)經營情況L企業(yè)是一家高科技企業(yè)，關鍵從事地面數(shù)字電視廣播系統(tǒng)建立，完成地面數(shù)字電視系統(tǒng)集成、參與地面數(shù)字電視業(yè)務營運、進行數(shù)字電視系列產品研制和生產。現(xiàn)在，企業(yè)著力和各地廣電部門合資成立移動傳媒企業(yè)，構建一張移動傳媒網絡?，F(xiàn)在已經參股成立四家移動傳媒企業(yè)，并為企業(yè)投資平臺及其它平臺提供地面數(shù)字電視系統(tǒng)相關軟硬件產品共五大類。二、評定目標依據(jù)L企業(yè)董事會決議，同意F企業(yè)收購L企業(yè)。F企業(yè)擬收購L企業(yè)股權這一經濟行為，對L企業(yè)企業(yè)價值進行評定。企業(yè)價值評定結論，將作為交易各方價值參考依據(jù)。三、評定范圍和對象此次資產評定范圍系截止12月31日L企業(yè)所擁有該企業(yè)整體資產，其中總資產累計9,823.70萬元，負債總計43.12萬元，凈資產9,780.58萬元。以上均為經營性資產，評定對象為企業(yè)整體資產。納入評定范圍資產和委托評定時申報資產范圍一致。四、評定基準日此次評定基準日為12月31日。確定評定基準日理由為：1、月末會計報表完整正確2、盡可能靠近評定目標實現(xiàn)日期評定基準日價格是此次評定中一切取價唯一有效價格標準。五、評定標準依據(jù)國家國有資產管理及評定相關法規(guī)，我們遵照工作標準是獨立性標準、科學性標準、客觀性標準、專業(yè)性標準。評定適用經濟標準是貢獻標準、替換標準、預期標準和連續(xù)經營標準、最好使用標準。六、評定依據(jù)（一）法規(guī)依據(jù)1、中國國務院1991年第91號令公布《國有資產評定管理措施》；2、原國家國資局制訂《國有資產評定管理措施施行細則》；3、財政部財評字[1999]91號文《資產評定匯報基礎內容和格式暫行要求》；4、原國家國資局轉發(fā)《資產評定操作規(guī)范意見》；5、財政部《企業(yè)會計制度》；6、上海市國有資產管理辦公室頒布《收益法適用性判定規(guī)則》（試行）；7、其它相關法規(guī)和要求。（二）經濟行為依據(jù)《L企業(yè)董事會決議》。（三）評定估計參數(shù)及選擇依據(jù)1、會計報表；2、L企業(yè)評定基準日財務報表；3、L企業(yè)歷史經營情況分析資料；4、L企業(yè)提供營運計劃書；5、L企業(yè)提供其它相關資料；6、評定人員搜集各類和評定相關佐證資料。七、評定方法此次評定采取收益現(xiàn)值法。（一）評定技術思緒和程序理論基礎收益現(xiàn)值法是指經過估算被評定資產未來預期收益并折算成現(xiàn)值，借以確定被評定資產價格一個資產評定方法。所謂收益現(xiàn)值，是指企業(yè)在未來特定時期內預期收益按合適折現(xiàn)率折算成目前價值（簡稱折現(xiàn)）總金額。采取收益法評定出價值是企業(yè)整體資產贏利能力量化和現(xiàn)值化，而企業(yè)存在根本目標就是為了盈利，所以利用收益法評定能夠真實地反應企業(yè)整體資產價值，更能為市場所接收。收益法能填補成本法僅從各單項資產價值加和角度進行評定，未能充足考慮企業(yè)整體資產所產生整體贏利能力缺點，避免了成本法對效益好或有良好發(fā)展前景企業(yè)價值低估、對效益差或企業(yè)發(fā)展前景較差企業(yè)價值高估不足。其中：P—評定值（折現(xiàn)值）；r—所選擇折現(xiàn)率；t—收益年限（收益期）；Fi—未來第i個收益期預期收益額；F—未來等額預期收益額；此次評定使用該公式，是基于企業(yè)正常連續(xù)經營條件下，經過對企業(yè)未來收益折現(xiàn)來確定評定值，其特點是資產經營期間每十二個月收益額不等且收益期較長，在對企業(yè)未來五年產品銷售收入、各類成本、費用等進行估計基礎上，自第六年起以后各年收益額水平假定保持在第五年（即）水平上。（二）適用性判定1、企業(yè)總體情況判定L企業(yè)關鍵經營模式是首先和各地廣電部門合資成立移動傳媒企業(yè)，經過移動傳媒運行，和廣電部門共同分享利益；其次為企業(yè)參股投資平臺及其它平臺提供地面數(shù)字電視系統(tǒng)完整處理方案、系統(tǒng)集成及配套供給對應軟硬件產品。依據(jù)對L企業(yè)企業(yè)概況和所處行業(yè)分析，評定人員認為此次評定所包含L企業(yè)資產含有以下多個特征：（1）被評資產是經營性資產，產權明確，含有連續(xù)經營條件；（2）被評資產是能夠用貨幣衡量其未來收益整體資產。（3）被評定資產負擔風險能夠用貨幣衡量。所以，L企業(yè)整體資產采取收益法評定，在理論上是可行。2、依據(jù)評定目標判定此次評定目標是F企業(yè)擬收購L企業(yè)股權這一經濟行為，對L企業(yè)企業(yè)價值進行評定。企業(yè)價值評定結論，將作為交易各方價值參考依據(jù)。因為此次評定目標是股權收購，相關交易各方更關心是L企業(yè)整體資產投資價值，關心資產未來贏利能力和預期收益，并愿意在該時點上支付和預期收益折現(xiàn)現(xiàn)值相對應價格。所以評定人員認為采取收益法能表現(xiàn)L企業(yè)整體資產贏利能力，更能表現(xiàn)該企業(yè)價值。3、依據(jù)企業(yè)前期財務會計報表判定依據(jù)L企業(yè)提供會計報表，企業(yè)于6月成立，現(xiàn)在處于開創(chuàng)期，大規(guī)模營業(yè)活動還未展開，收入極少，企業(yè)現(xiàn)在把精力關鍵放在開拓全國各地市場、和地方廣電部門參股成立移動傳媒企業(yè)，以此帶動硬件設備和系統(tǒng)集成收入增加。截至評定基準日，中國地面數(shù)字電視國家標準還未確立。能夠估計，一旦地面數(shù)字電視國家標正確立，各地電視臺立即就會大規(guī)模投資，到時L企業(yè)所參股移動傳媒企業(yè)假如采取L企業(yè)系統(tǒng)集成服務及對應軟硬件，那么L企業(yè)營業(yè)收入將有一個飛速增加。綜合以上三方面原因分析，評定人員認為盡管L企業(yè)現(xiàn)在財務情況不佳，但企業(yè)處于一個發(fā)展前景光明產業(yè)中，伴隨產業(yè)政策明朗化，企業(yè)前期市場開拓工作將使企業(yè)含有一定先發(fā)優(yōu)勢，企業(yè)經營收入也將會出現(xiàn)飛躍，其收益也是能夠預期，所以評定L企業(yè)整體資產適合采取收益法。八、評定過程我們依據(jù)資產評定相關標準和要求，對評定范圍內資產進行了評定和權利判定，具體步驟以下：（一）9月22日接收F企業(yè)委托對其整體資產進行評定，業(yè)務約定書編號為：XXXXXXX。（二）聽取關聯(lián)方及資產占有方相關人員對委估對象歷史和現(xiàn)實狀況介紹；依據(jù)評定目標和評定對象及范圍，選定評定基準日，確定評定方案。（三）評定人員在對企業(yè)填報資產評定申報內容進行咨詢、判別，并和企業(yè)相關財務統(tǒng)計數(shù)據(jù)進行核正確基礎上，對資產進行了清查核實，并搜集了各類和未明年期收益估計相關資料和企業(yè)產權證實文件，確定企業(yè)收益有效年限；四）對企業(yè)背景進行分析，利用波特力量模型分析企業(yè)現(xiàn)在面臨環(huán)境，和競爭優(yōu)劣勢。（五）對企業(yè)財務資料進行分析，并對經營情況、發(fā)展計劃及未來情況進行分析。（六）對由該企業(yè)整體資產可帶來未來收益進行估計；（七）對和該未來收益相關各項成本費用進行估計；（八）依據(jù)各類風險估計，選定合理風險酬勞率，進而確定折現(xiàn)率；（九）對未明年期收益按選定折現(xiàn)率進行折現(xiàn)，得出整體資產現(xiàn)值。（十）依據(jù)評定工作情況，得出初步結果，聽取教授意見，確定無重評、漏評事項，分析意見，修改完善。（十一）起草資產評定匯報書，經本企業(yè)三級復核完成匯報書，向委托方提交正式資產評定匯報書。九、評定結論L企業(yè)賬面資產總額為9,823.7萬元，賬面負債總額為43.12萬元，賬面凈值9,780.58萬元，經評定L企業(yè)整體資產價值為214,827.07萬元（大寫：貳拾壹億肆仟捌佰貳拾柒萬柒佰元整），增值205,046.49元，增值率為2096%。十、尤其事項說明（一）因為地方城市計劃需要，企業(yè)生產經營場所在未來1年內極大可能面臨搬遷，這將對企業(yè)生產經營活動產生一定不利影響。此次評定中對此事項已進行了審慎考慮，并假定企業(yè)搬遷產生損失可由地方政府給予補助。（二）對企業(yè)存在可能影響資產評定值瑕疵事項，在企業(yè)委托時未作特殊說明而評定人員依據(jù)專業(yè)經驗通常不能得悉情況下，評定機構及評定人員不負擔相關責任。（三）本企業(yè)不對委托方提供相關經濟行為批文、營業(yè)執(zhí)照、權證、會計憑證等證據(jù)資料真實性負責。（四）本企業(yè)申明現(xiàn)在及未來和貴企業(yè)委托評定資產或其評定價值概無利益關系。（五）本企業(yè)對所采取信息資料起源真實性，可靠性負責。十一、評定匯報基準以后重大事項（一）評定基準以后至出具評定匯報日，L企業(yè)一切經營活動正常，不存在需披露而未披露重大事項。（二）評定基準以后至匯報使用期內，資產數(shù)量和作價標準發(fā)生顯著改變時，或委托方發(fā)生期后事項并對委估價值產生顯著影響時，不能直接使用本評定結論。十二、評定匯報法律效力（一）評定匯報成立前提條件和假設條件：1、本匯報所稱“評定價值”，是指所評定資產在現(xiàn)有用途不變并繼續(xù)經營和在評定基準日外部經濟環(huán)境前提下，依據(jù)公開市場標正確定現(xiàn)行公允價，沒有考慮未來可能負擔抵押擔保事宜，和特殊交易方法可能追加付出價格等對評定價值影響；2、國家宏觀經濟、政治政策改變對企業(yè)預期情況影響，除已經出臺還未實施政策除外，假定其將不會對企業(yè)預期情況組成重大影響；3、不可抗拒自然災難或其它無法估計突發(fā)事件，不作為預期企業(yè)未來情況相關原因考慮；4、企業(yè)連續(xù)經營，仍按原先設計使用、保持原有要素資產、保持原有正常經營方法；并假定企業(yè)在工商登記經營期期滿后，仍繼續(xù)經營無期限。5、企業(yè)經營管理者一些個人行為未在估計企業(yè)未來情況時考慮；6、預期收益測算是以企業(yè)評定基準日資產正常經營管理為前提，假定搬遷不會對企業(yè)生產經營造成影響，并假定企業(yè)根據(jù)原定投資計劃進行追加投資。7、收益計算以會計年度為準，假定收支均發(fā)生在年末。當上述條件發(fā)生改變時，評定結果將會失效。（二）本評定匯報作用依據(jù)法律法規(guī)相關要求發(fā)生法律效力。（三）依據(jù)國家相關要求，評定結論有效使用期為十