土地市場跟蹤系列專題：2024Q1土地市場表現(xiàn)如何

目錄2024Q1，各地土地市場表現(xiàn)如何？ 32024Q1，各省層面土地市場表現(xiàn)如何？ 32024Q1，各地市土地市場表現(xiàn)如何? 42024Q1，房企拿地有哪些新變化？ 142024Q1，房企拿地對土地市場有何影響？ 142024Q1，商品房銷售及去化情況如何？ 19風險提示 22插圖目錄 232024Q1，各地土地市場表現(xiàn)如何？2024Q120242023出讓金同比下滑14%，但青海、上海兩地土地出讓金同比增幅較大，分別為1007%、709%；較去年第四季度下滑幅度較大，土地出讓金環(huán)比下滑77%。我們結合各省經濟財政債務、市場關注度等情況，參考市場分類，將全國各省份大致分為以下幾類，來對應重點觀察土地市場的變化：江蘇、浙江、福建、山東、北京、上海、廣東：上海、北京、福建、山東土地出讓金同比增加709%、66%、59%35%。廣東、江蘇、浙江土地出讓金同比下滑，均超25%。且江蘇、福建、山東、上海、廣東土地出讓金環(huán)比下70%。湖北、安徽、江西、河南：除湖北外，安徽、江西、河南土地出讓金均同比下滑，分別達59%、51%和23%。且湖北、江西、安徽、河南四區(qū)域土91%、90%、84%、65%。湖南、四川、重慶、陜西、新疆：重慶、陜西土地出讓金同比增加46%、14%。四川、新疆、湖南土地出讓金同比下滑幅度均超過30%，分別達44%、35%和33%。四川、湖南、重慶土地出讓金環(huán)比大幅下滑，分別為89%、84%、79%；陜西地區(qū)環(huán)比降幅較小，為32%。天津、云南、廣西：廣西、云南土地出讓金同比下滑幅度均超過50%，分別達100%、56%；天津土地出讓金同比增加137%。廣西2024第一季度土地出讓金為0。）僅青海、黑龍江、河北土地出讓金同比增加，分別達1007%、74%和20%；其余省份土地出讓金均同比下滑，其中吉林、貴州6075%、64%。江蘇 128222浙江 82553江蘇 128222浙江 82553福建 543558992582015999636886627104178091778777 93 7464 66 2821 59 82586-95 -86 -89 -87 -75 -90 -92 湖北 55804 1911 3206 106 2967安徽 47051 1790 3377 109 2758江西 32200 1423 1921 71 1920河南 59132 1468 3080 204 21583-95 天津 16737廣西 27202云南 30021寧夏 5315甘肅 11864黑龍江 15884吉林 13531青海 3799遼寧 30209內蒙古 24627河北 43944山西 25698貴州 20913635452340771418727773073191873470953993130680515960717447718610995702668833148056032915171764143380362672189978016652540064388884678280965613071374923504285656634365652-88 -89 -80 -94 -17-87 -86 -80 -92 -97 36517720494232142136166-16-1420-36-64167186178144100725415515627012913215411950 303 37 180 65 75 3284 54575 395 28627 -53-73-26-85324-61-63-46-84-96-4-3274-75172661569-74-91442396387152-100-56-100035550226271567930 29-75-100-9186479212032511126261052442-32-65417148231693-79-89 -76 -85 1880 41 1997 52 606 25 8532431182726568487471371214301463378619126重慶372107202307-89-444614-3510939101292400261760133四川353137262281-84-33-91 62650 551493118172550013湖南305-86948358120122233331201327-90-65-9574313124241560-84-59-51-23-94252112-914-944445360279112182703023 804592 2332713019535224243415上海 47219廣東 13567310610120025072004203243761北京3974151324926 514086384322692069山東4021461044854808811489345015 1666 3985 163328999 342333-92-52-78-75-3-80-73-39-29593566709-40到期規(guī)模到期/存量債務率廣義債務率土地出讓金同比增速環(huán)比23Q4同比23Q1成比例土地出讓金金收入預算數(shù)土地出讓金金收入預算數(shù) 成比例2018-202324Q1土地出讓金24Q1土地出讓金2024年 2024年 2023年 2023年2023年土地出讓金同比2022年變動2023年2023政府性基2024年累計2024政府性基2023預算完2024預算完2023GDP省份資料來源：中指數(shù)據(jù)庫，wind，注：債務率=地方政府債券/（一般公共預算支出+政府性基金預算支出）廣義債務率=（地方政府債券+城投有息債務）/（一般公共預算支出+政府性基金預算支出）土地出讓金同比增速中，藍色表示正增長，灰色表示負增長。2024Q1進一步從地市級層面來看，各省內地級市的土地成交情況如何？江蘇、浙江、福建、山東、廣東區(qū)域內：2024第一季度，土地出讓金同比增加：其中江蘇的淮安、泰州、揚州；浙江的舟山、麗水；福建的廈門、泉州；山東的濱州、濟南；廣東的潮州、梅州土地出讓金同比增幅較大，均在100%以上。而江蘇鹽城、南通、連云港；浙江寧波；福建漳州的土地出讓金同比增幅均在20%以下。2024第一季度，土地出讓金同比下滑：其他地市中，江蘇：下滑最嚴重的80%、66%、62%。浙江：下滑最嚴重67%、63%。福建：下滑最嚴重的為南平市、龍巖市，同比分別達95%、83%。山東：日照下滑幅度最大，達46%。廣東：50%。圖2：江蘇各地市2024Q1土地市場表現(xiàn)（億元） 資料來源：中指數(shù)據(jù)庫，wind，注：債務率=地方政府債券/（一般公共預算支出+政府性基金預算支出）廣義債務率=（地方政府債券+城投有息債務）/（一般公共預算支出+政府性基金預算支出）土地出讓金規(guī)模中，灰色表示歷年Q1數(shù)據(jù)，紅色表示2024Q1數(shù)據(jù)。(下同)浙江湖州市衢州市杭州市臺州市舟山市紹興市金華市寧波市溫州市嘉興市麗水市浙江湖州市衢州市杭州市臺州市舟山市紹興市金華市寧波市溫州市嘉興市麗水市78.612.4458.6109.41.785.948.9124.9143.067.26.050.115.8314.840.626.656.763.0137.047.146.011.34396186.8165028-31.5841735-67.0945620-44.84-65.15-49.96-70.044052828.769.62-79.2092524-34.05-61.18867358.291461.535102930-62.85-50.0642919-3.834604827.01-31.35-80.726151351081184135779342670250454331074342024Q1比 2020-2024 2023年 2023年 2024年 20242023Q1 土地出讓金規(guī)模 債務率 廣義債務率到期規(guī)模到期/存量土地出讓金 出讓金 2023Q42023Q1 2024Q1土地2024Q1比城市省份資料來源：中指數(shù)據(jù)庫，wind，福建南平市龍巖市莆田市福州市泉州市漳州市廈門市三明市寧德市福建南平市龍巖市莆田市福州市泉州市漳州市廈門市三明市寧德市13.811.15.216.19.236.99.51.67.70.71.89.339.827.340.452.00.75.142724-33.54-49.2375428-57.81-95.153050326446.81-76.1434767259.53-21.5859719197.08-75.15147.39-87.436753978.96-58.0311523279106141803542964304511815412024Q1比 2020-2024 2023年 2023年 2024年 20242023Q1 土地出讓金規(guī)模 債務率 廣義債務率到期規(guī)模到期/存量土地出讓金 出讓金 2023Q42023Q1 2024Q1土地2024Q1比城市省份資料來源：中指數(shù)據(jù)庫，wind，圖5：山東各地市2024Q1土地市場表現(xiàn)（億元） 資料來源：中指數(shù)據(jù)庫，wind，廣東廣東揭陽市廣東廣東揭陽市茂名市云浮市清遠市惠州市中山市佛山市湛江市廣州市潮州市韶關市江門市梅州市汕尾市陽江市汕頭市河源市肇慶市深圳市東莞市珠海市5.710.71.78.236.011.866.96.2150.20.52.26.60.71.91.43.74.07.0103.212.76.73.31.42.24.118.46.046.13.060.91.73.65.12.64.94.12.70.95.160.011.623.4153195311077 693 3571123314531428322229433879731247.66-28.572919914382648-41.89165.123670241-26.80-77.4679748-77.32-28.5143532-28.60-80.8340028185.90152.9758262.64-54.82-44.35-57.97-22.72-91.634924565.2355630201.88-56.47-53.924921854929-51.83299-31.13235240222321-67.90-61.08-62.78-75.21-49.98-48.78-49.22-84.68453440434328.20-55.66369-86.57-96.122120-41.47-74.322024Q1比 2020-2024 2023年 2023年 2024年 20242023Q1 土地出讓金規(guī)模 債務率 廣義債務率到期規(guī)模到期/存量土地出讓金 出讓金 2023Q42023Q1 2024Q1土地2024Q1比城市省份資料來源：中指數(shù)據(jù)庫，wind，湖北、安徽、江西、河南區(qū)域內：2024第一季度，土地出讓金同比增加：湖北鄂州、武漢、黃岡；江西鷹潭；河南平頂山、三門峽、焦作土地出讓金同比增加超100%。另外，湖北隨州；安徽銅陵；江西吉安；河南漯河、信陽土地出讓同比也有所增加。2024第一季度，土地出讓金同比下滑：其他地市中，湖北：荊州、荊門、十堰、咸寧、黃石、襄陽土地出讓金同比下滑均超過50%。安徽：蚌埠、黃山、阜陽、蕪湖。滁州、池州、淮南同比下滑均超過70%，合肥同比下滑了64%。江西：南昌、撫州、九江土地出讓同比下滑超60%。河南：70%、67%、62%。湖北荊州市鄂州市荊門市十堰市武漢市咸寧市宜昌市隨州市孝感市黃石市黃岡市襄陽市湖北荊州市鄂州市荊門市十堰市武漢市咸寧市宜昌市隨州市孝感市黃石市黃岡市襄陽市恩施土家族苗族自治州12.02.07.97.46.46.99.31.77.85.74.226.64.68.91.32.935.71.79.22.17.51.718.06.2湖北1.33.9249642198.05-80.70-76.70-94.49333.9266.63-70.64-97.72-80.8920.93-3.85-57.41-76.21-95.53456.26-94.0414-60.75-95.3718-83.7532350.19-85.48-94.3117-61.61-94.882023年 2024年 2024廣義債務率到期規(guī)模到期/存量2023年債務率2024Q1比 2020-20242023Q1 土地出讓金規(guī)模2023Q1 2024Q1土地2024Q1比土地出讓金 出讓金 2023Q4城市省份450242463619522235312977420資料來源：中指數(shù)據(jù)庫，wind，省份城市2023Q12024Q1土地2024Q1比2024Q1比省份城市2023Q12024Q1土地2024Q1比2024Q1比2020-20242023年2023年2024年202土地出讓金出讓金2023Q42023Q1土地出讓金規(guī)模債務率廣義債務率到期規(guī)模安徽蚌埠市11.53.4-86.97-70.0735861安徽宣城市10.99.6-78.31-12.2735安徽銅陵市3.84.3-92.8614.1435安徽黃山市3.70.7-97.60-81.18安徽阜陽市12.73.0-85.58-76.32安徽蕪湖市39.26.1-79.34-84.54安徽安慶市16.912.6-10.56安徽滁州市22.32.2-96安徽池州市1.50.2安徽馬鞍山市3.1安徽合肥市宿州市資料來源：中指數(shù)據(jù)庫，wind，江西鷹潭市景德鎮(zhèn)市江西鷹潭市景德鎮(zhèn)市萍鄉(xiāng)市贛州市吉安市南昌市撫州市宜春市上饒市九江市新余市0.84.626.414.34.826.723.110.717.316.91.42.63.312.08.06.36.16.37.512.16.01.0457-27.12-91.42502-64.68-87.62761-29.79-82.604993152545-72.60-90.11634-77.10-90.7660731.32-84.91289522737012525398577394141-43.70-91.1999-54.66-75.12718-27.54-98.19103221681220.34-93.782023年 2024年 2024廣義債務率到期規(guī)模到期/存量2023年債務率2024Q1比 2020-20242023Q1 土地出讓金規(guī)模2023Q1 2024Q1土地2024Q1比土地出讓金 出讓金 2023Q4城市省份資料來源：中指數(shù)據(jù)庫，wind，圖10：河南各地市2024Q1土地市場表現(xiàn)（億元） 資料來源：中指數(shù)據(jù)庫，wind，湖南、四川、陜西、新疆區(qū)域內：2024第一季度，土地出讓金同比增加：湖南張家界、長沙；四川巴中、綿陽、樂山、攀枝花；陜西寶雞、商洛、延安、咸陽；新疆伊犁哈薩克自治州、阿勒泰地區(qū)土地出讓金同比增幅超50%。2024第一季度，土地出讓金同比下滑：湖南：婁底、邵陽、懷化、常德、衡陽、株洲土地出讓金同比下滑均超過70%。四川：瀘州、內江、廣安、遂寧土地出讓金同比下跌幅度均超過85%，自貢、甘孜藏族自治州土地出讓金同比下跌程度最大，約100%。陜西：除榆林、漢中、渭南、銅川外，各地市均同比上升，且榆林、漢中、渭南、銅川土地出讓金同比下跌幅度均超過70%。新疆：哈密、吐魯番、烏魯木齊、和田地區(qū)土地出讓金同比下跌幅度均超過80%。湖南湖南婁底市邵陽市懷化市常德市岳陽市長沙市衡陽市株洲市益陽市永州市湘潭市郴州市張家界市湖南湖南婁底市邵陽市懷化市常德市岳陽市長沙市衡陽市株洲市益陽市永州市湘潭市郴州市張家界市9.810.614.425.134.437.434.615.24.620.412.92.90.31.40.92.93.645.559.38.13.41.49.49.62.40.980370-83.9392765-26.06-16.16-58.1139037-54.12-68.35663812-96.71642323232-76.61-77.56-92.734582158.82-85.606462332.21-14.3974425-85.86-93.9162752-79.64-91.4839697224916448217037542454610830-85.24-96.532024Q1比 2020-2024 2023年 2023年 2024年 20242023Q1 土地出讓金規(guī)模 債務率 廣義債務率到期規(guī)模到期/存量土地出讓金 出讓金 2023Q42023Q1 2024Q1土地2024Q1比城市省份資料來源：中指數(shù)據(jù)庫，wind，省份城市2023Q1 2024Q1土省份城市2023Q1 2024Q1土2024Q1比 2024Q1比 2020-2024 2023年 2023年 2024年 2024土地出讓金 地出讓金 2023Q4 2023Q1 土地出讓金規(guī)模 債務率 廣義債務率到期規(guī)模到期/存四川 瀘州市 10.9四川 廣元市 2.4四川 資陽市 18.4四川 眉山市 18.3四川 成都市 106.5四川 綿陽市 5.6四川 樂山市 5.0四川 雅安市 0.3四川 內江市 3.1四川 德陽市 4.6四川 南充市 18.1四川 廣安市 10.3四川 宜賓市 5.6四川 巴中市 1.3四川 遂寧市 2.9四川 達州市 7.0四川 攀枝花市 0.4四川 自貢市 7.3四川 阿壩藏族羌族自治州 0.2四川 涼山彝族自治州 1.8四川 甘孜藏族自治州 0.10.61.08.813.155.14.38.80.80.45.010.00.66.14.90.08.10.60.00.00.80.0-98.72 -94.08-97.94 -57.31-77.29 -52.06-89.28 -28.39-86.45-95.84-48.27-23.26-79.99 75.59 -95.72-99.22-91.68-74.17-96.88-84.80-57.31-99.90-85.23-94.043647564124263136392541682652452431732701519409614420562448634651608891311127988114360205214217452373462518211635172614016263330164319161717-78.28-97.76-100.00185.86-87.437.33-44.80-94.508.14277.98-99.1714.7656.29-99.33-87.28-54.50-100.002910344382042302228375629335資料來源：中指數(shù)據(jù)庫，wind，省份城市2023Q1土地出讓金2024Q1土地出讓金2024Q1比2023Q42024Q1比2023Q1省份城市2023Q1土地出讓金2024Q1土地出讓金2024Q1比2023Q42024Q1比2023Q12020-2024土地出讓金規(guī)模2023年債務率2023年廣義債務率2024年到期規(guī)模2024到期/存量陜西延安市2.07.02.76257.64294542616陜西咸陽市6.321.3-20.87237.32183707966陜西榆林市12.52.4-90.66-80.4991384732陜西漢中市0.80.1-99.20-91.41陜西西安市252.1261.9-28.463.873471557625陜西安康市5.78.4-29.3147.64793118陜西渭南市2.00.6-94.62-71.226794529陜西商洛市0.62.714.83392.55896650陜西寶雞市1.919.530.44914.664233869陜西銅川市1.40.1-92.04-92.9643665資料來源：中指數(shù)據(jù)庫，wind，省份城市2023Q1土地出讓金2024Q1土地出讓金2024Q1比省份城市2023Q1土地出讓金2024Q1土地出讓金2024Q1比2023Q42024Q1比2023Q12020-2024土地出讓金規(guī)模2023年債務率2023年 2024年 2024廣義債務率到期規(guī)模到期/存量新疆哈密市2.80.4-93.78-86.20323971636新疆吐魯番市1.10.1-91.10-89.67新疆烏魯木齊市11.11.0-93.12-91.183788017321新疆阿克蘇地區(qū)8.02.8-65.59-64.283643554新疆喀什地區(qū)1.50.9-85.63-37.2751新疆克拉瑪依市1.00.4-73.86 -56.86213483252新疆和田地區(qū)2.20.2-31.24-89.21新疆巴音郭楞蒙古自治州4.31.1-56.91-75.36395403新疆昌吉回族自治州2.41.0-91.18-57.082636040新疆塔城地區(qū)2.01.3-36.98-35.14415703新疆伊犁哈薩克自治州3.210.336.57216.902864456新疆阿勒泰地區(qū)2.25.854.01165.9896699新疆克孜勒蘇柯爾克孜自治州0.00.0-98.0022.17112新疆博爾塔拉蒙古自治州0.40.4-95.0711.306884810312334資料來源：中指數(shù)據(jù)庫，wind，廣西、云南區(qū)域內：柳州市2024年第一季度土地出讓金同比上升372%、環(huán)比上升102%；昆明市2024年第一季度土地出讓金同比下滑45%、環(huán)比下滑74%。圖15：廣西各地市2024Q1土地市場表現(xiàn)（億元）省份 城市 2023Q1 2024Q1土地2024Q1比 2024Q1比 2020-2024 2023年 2023年 2024年 2024土地出讓金 出讓金 2023Q4 2023Q1 土地出讓金規(guī)模 債務率 廣義債務率到期規(guī)模到期/存量廣西 梧州市 4.6 3.1廣西 百色市 7.4 1.8廣西 桂林市 9.6 2.0廣西 南寧市 22.1 4.3廣西 崇左市 3.1 0.9廣西 賀州市 3.4 1.2廣西 貴港市 6.2 3.9廣西 河池市 0.4 0.7廣西 柳州市 4.5 21.4廣西 來賓市 1.0 0.5廣西 欽州市 8.7 1.4廣西 玉林市 4.2 4.0廣西 北海市 0.6 1.3廣西 防城港市 2.3 3.7-90.84-32.863657056511 1919 2531 48101 3617 38-85.16-75.5436-78.08-79.30-80.5233871-86.9027431-82.99-72.4140 761-84.45 -64.113810.79-36.783058158210 41162 2218 246 11-76.6169.1240102.81372.0728909-52.99-51.0347639-78.34-83.7331703-68.56 -6.1527 48764.25112.2819 2920.0760.132853322資料來源：中指數(shù)據(jù)庫，wind，省份城市2023Q1土地出讓金2024Q1省份城市2023Q1土地出讓金2024Q1土2024Q1比 2024Q1比 2020-2024地出讓金2023Q42023Q1 土地出讓金規(guī)模2023年債務率2023年2024年 2024廣義債務率到期規(guī)模到期/存量云南臨滄市0.71.1-70.1063.7250792220云南昭通市3.40.6-91.03-82.066610315100云南昆明市18.610.3-74.07 -44.513383357469云南普洱市1.10.7-91.51-36.3547617033云南保山市5.01.1-90.81-77.7250684217云南大理白族自治州4.03.2105.91-21.0441646云南曲靖市6.93.1-75.33-55.662349827云南玉溪市8.42.4-59.47-70.912948646云南麗江市0.41.0-31.48172.1662699125云南迪慶藏族自治州0.00.0-100.0056云南怒江傈僳族自治州0.20.2-80.544.0458云南楚雄彝族自治州3.73.4-63.80-9.683250810100云南德宏傣族景頗族自治州2.10.3-95.18-87.0971707429云南紅河哈尼族彝族自治州10.91.5-75.09-86.69286542440云南文山壯族苗族自治州6.53.2-64.33-50.8554751云南西雙版納傣族自治州1.50.1-90.88-90.88 33 資料來源：中指數(shù)據(jù)庫，wind，（4）其他區(qū)域其他地市中，寧夏的固原市和銀川市、甘肅的武威市、黑龍江的伊春市、齊齊哈爾市以及吉林通化市、白城市2024年第一季度土地出讓金同比大幅上漲，漲幅均超過100%。而甘肅的嘉峪關市、黑龍江的大興安嶺地區(qū)、吉林的長春市土地出讓金收入同比大幅下滑，均超90%。寧夏寧夏寧夏寧夏甘肅甘肅甘肅甘肅甘肅甘肅甘肅甘肅甘肅甘肅甘肅甘肅黑龍江黑龍江黑龍江黑龍江黑龍江黑龍江黑龍江黑龍江黑龍江黑龍江黑龍江黑龍江黑龍江吳忠市固原市寧夏寧夏寧夏寧夏甘肅甘肅甘肅甘肅甘肅甘肅甘肅甘肅甘肅甘肅甘肅甘肅黑龍江黑龍江黑龍江黑龍江黑龍江黑龍江黑龍江黑龍江黑龍江黑龍江黑龍江黑龍江黑龍江吳忠市固原市石嘴山市銀川市嘉峪關市白銀市隴南市金昌市平涼市張掖市慶陽市武威市酒泉市天水市定西市蘭州市伊春市哈爾濱市齊齊哈爾市大慶市綏化市雞西市黑河市佳木斯市雙鴨山市鶴崗市牡丹江市大興安嶺地區(qū)七臺河市6.60.60.32.12.54.60.51.52.31.51.10.41.10.50.52.90.23.60.72.30.20.30.60.60.70.00.30.10.21.61.90.25.70.03.50.20.60.41.62.71.71.30.30.41.80.58.52.41.40.50.12.00.10.20.50.70.00.11211 37 221920713610089-47.25-73.92317826093.84-59.7257992.0970.377056-82.82-95.8335205.33762.1340-68.6845178.20-76.19-75.644341864841247.0290758134.0463229.6229.3778233-37.94-85.507955741143-51.17-92.5519.48-65.28298.07139.048.66-49.26-80.90-65.23-62.07-52.68-51.41-95.95171.72-47.44-53.56-90.8253222.201060.3829-75.04-75.772023年 2024年 2024廣義債務率到期規(guī)模到期/2023年債務率2024Q1比 2020-20242023Q1 土地出讓金規(guī)模2023Q1 2024Q1土地2024Q1比土地出讓金 出讓金 2023Q4城市省份100資料來源：中指數(shù)據(jù)庫，wind，圖18：吉林、青海、遼寧各地市2024Q1土地市場表現(xiàn)（億元） 資料來源：中指數(shù)據(jù)庫，wind，內蒙古內蒙古內蒙古內蒙古內蒙古內蒙古內蒙古內蒙古內蒙古內蒙古內蒙古河北河北河北河北河北河北河北河北河北河北河北鄂爾多斯市烏蘭察布市巴彥淖爾市呼和浩特市烏海市內蒙古內蒙古內蒙古內蒙古內蒙古內蒙古內蒙古內蒙古內蒙古內蒙古內蒙古河北河北河北河北河北河北河北河北河北河北河北鄂爾多斯市烏蘭察布市巴彥淖爾市呼和浩特市烏海市興安盟錫林郭勒盟赤峰市呼倫貝爾市包頭市通遼市石家莊市唐山市承德市張家口市邢臺市保定市秦皇島市滄州市衡水市廊坊市邯鄲市18.11.11.19.94.60.90.47.80.83.11.179.526.49.05.621.161.911.124.811.732.732.913.43.31.66.21.11.11.92.71.08.41.5119.132.93.27.423.590.95.129.68.030.229.41064310624126101010394565434335-54.022942443132-7.54-10.67-1.1329735-31.30-61.823672319.16-38.6237-53.69-88.8232132446.91-24.72440434411.67-60.205507233.42-88.1647341-64.67-60.952924.57-70.183924013149.82-14.624630.88-80.43168.539.98-64.62-68.60368.44-31.5622.34-43.75-75.72-65.033841-36.97-69.285247.45-72.2986192.72-74.9720632-25.94-66.972024Q1比 2020-2024 2023年 2023年 2024年 20242023Q1 土地出讓金規(guī)模 債務率 廣義債務率到期規(guī)模到期/存量土地出讓金 出讓金 2023Q42023Q1 2024Q1土地2024Q1比城市省份84資料來源：中指數(shù)據(jù)庫，wind，省份城市量圖20：山西、貴州各地市2024Q1土地市場表現(xiàn)（億元）省份城市量2023Q12024Q1土2024Q1比2024Q1比2020-20242023年2023年2024年2024土地出讓金地出讓金2023Q42023Q1土地出讓金規(guī)模債務率 廣義債務率到期規(guī)模到期/存山西陽泉市0.40.7-94.5874.37山西太原市20.85.7-91.77-72.452131812923山西臨汾市4.73.4-88.84-27.234849山西大同市4.43.2-85.66-27.29210山西朔州市1.90.4-95.13-80.26430山西晉中市5.22.4-73.21-54.51262601837山西運城市4.12.8-84.02-31.382226山西忻州市4.21.7-74.11-59.7634284山西長治市3.97.3-75.7386.30216山西呂梁市3.05.7-44.1192.54山西晉城市3.92.7-66.49-31.322630貴州畢節(jié)市4.81.3-98.45-72.96606511622貴州貴陽市13.03.2-98.85-75.48 67 63313220貴州六盤水市2.70.2-99.68-90.6660862 4228貴州遵義市20.77.1-85.26-65.55 51 63714028貴州安順市7.84.4-83.83-44.00667513031貴州銅仁市2.61.0-98.44-59.75727532632貴州黔東南苗族侗族自治州2.90.5-96.79-81州黔南布依族苗族自治州4.01.1-98.84-73.31734521739貴州黔西南布依族苗族自治州15.27.3-71.75-51.71586582928資料來源：中指數(shù)據(jù)庫，wind，2024Q1，房企拿地有哪些新變化？2024Q1各省市房企拿地情況如何？我們以2024第一季度中指數(shù)據(jù)庫中的百強房企（剔除城投平臺）為樣本，推演觀察房企拿地的整體圖景邊際變化。從全國層面來看，2024年第一季度主要房企拿地總金額同比2023年第一季度上漲25.6%；從土地市場的情況來看，2024第一季度全國整體土地出讓金同比下滑14.5%，除山東、湖北、重慶、陜西、青海、黑龍江和河北外，其余省市土地出讓金規(guī)模對比2023第一季度均出現(xiàn)不同程度下滑。20222023各省市的房企拿地及土地出讓基本呈現(xiàn)如下特征：從房企拿地金額及占比來看，區(qū)域間冷熱分化明顯，部分省份TOP100房企拿地金額同比增長，也有部分省市依然延續(xù)下滑態(tài)勢。對房企拿地依賴度較高（即此前房企拿地占比較高）的區(qū)域而言，土地市場表現(xiàn)受房地產市場的影響較大，土地出讓隨著房企拿地的增加而大幅上漲，邊際變化明顯，例如，上海、北京。對房企拿地依賴度較低的河南、貴州、云南等地而言，TOP100房企拿地金額的占比較低，因而房企拿地變動對土地市場的影響相對較弱，土地出讓金同比下滑幅度相對小一些，甚至上漲，但其基數(shù)確實也低一些，也是我們要考慮的因素。此外，亦有如福建、陜西、青海等地，房企拿地金額或是土地出讓金同比增長十分顯著的區(qū)域，此類區(qū)域在今年土地和房地產市場表現(xiàn)也相對好一些。百強房企拿地金額土地出讓金省份2020Q12021Q12022Q12023Q12024Q1百強房企拿地金額土地出讓金省份2020Q12021Q12022Q12023Q12024Q1202420233382916220-11-72--133-2-10027-65-202--100------100-100---98--2020Q1-2024Q1同比增速2020Q12021Q12022Q12023Q12024Q1上海 474北京 1033福建 190廣東 407浙江 845江蘇 481山東 124河南 151安徽 139湖北 227江西 103湖南 69四川 122重慶 69陜西 101新疆 0廣西 90天津 71云南 39吉林 35青海 1寧夏 0山西 20遼寧 76甘肅 15貴州 61河北 126黑龍江 31內蒙古 22633253212617156790513316827614582741989285131121012116713176763562729165466201972411341113241705368190406000030114006415318127300216001212652705803000009110060028219846152268610142812071091750029000000000005356732917321509119579456040830342333847223223850212139124159173107150581883838373698283332107323511589889611566434367445535216244462501601001017426132181652394305153248514392278900504524196428267272179285125136371158664917473694713129484229304111448113768330326626810214722323058285347824736711057492274317105023350717727180941740820410910671149129853240056321760364115263801743202420237096659-40-29-3935-23-594-51-33-444614-100-100137-56-751007-100-36-16-32-642074-14百強房企拿地占比2020Q1-2024Q1同比增速 2020Q12021Q12022Q12023Q12024Q189916722412115389 916556566458674057162734752420263042042513122701851263333373015274933221737513527315311520184355501628263200512421203926563315072612047103529456321190623421126135354140309000040810020540300000172200200005200000000000資料來源：中指數(shù)據(jù)庫，注：2024同比2023變動，是指Q1的同比變動；P01H10；TOP100房企拿地占比=TOP100房企拿地金額/當期土地出讓金；標藍數(shù)據(jù)或為拿地金額與土地出讓金統(tǒng)計方法的不一致而產生的溢出，溢出區(qū)域主要集中在北上等房企分布較多區(qū)域，其他區(qū)域口徑誤差不大。具體到各省層面來看，用歷年房企拿地金額占當期土地出讓金的比重來大致衡量各省份土地出讓金對于房企拿地的依賴程度，對應重點觀察：上海、北京、福建、廣東、浙江、江蘇、山東：從歷年房企拿地占比來看，浙江、山東、江蘇等地對房企拿地依賴度較低，其他省市的依賴度則在全國處于較高水平；2024年以來，除浙江、江蘇外，其余省份房企拿地占比均出現(xiàn)不同程度的下滑。房企拿地金額來看，上海、北京、廣東、福建四省房企拿地金額相較于2023第一季度均有一定程度的回升；對應土地出讓情況來看，上海、北京、福建三省土地出讓金有所增加，其中上海的上升幅度最大。河南、安徽、湖北、江西：從歷年房企拿地占比來看，河南、安徽百強房企拿地依賴度相比2023年第一季度有所回升，湖北省百強房企拿地占比延續(xù)去年同期水平，江西省房企拿地依賴度相比2023年第一季度有所下降。房企拿地金額來看，江西2024年第一季度的同比下滑幅度較大，安徽省有較大幅度的上升；對應土地出讓情況來看，江西2024第一季度房企拿地同比下滑100%，土地出讓下滑51%。湖南、四川、重慶、陜西、新疆：從房企拿地占比來看，2024年第一季度百強房企新疆未拿地，而其他地區(qū)在全國均屬于中等偏上水平。房企拿地金額來看，四川同比下降幅度較大，為65%；陜西房企拿地金額同比上升202%。對應土地出讓情況來看，四川202465%，442024202%，土地出讓增加14%。土地出讓金同比下降幅度與房企拿地較為一致。廣西、天津、云南：從歷年房企拿地占比來看，2024年第一季度廣西、云南百強房企未拿地。天津拿地同比有較大幅度的增長。房企拿地金額來看，廣西降幅高達100%，對應土地出讓情況來看，土地出讓金降幅也較大，為100%，或因其房企拿地依賴度較高。其他區(qū)域：2024第一季度主要房企在其他尾部區(qū)域均未拿地；對應觀察土地出讓情況，青海、河北、黑龍江房企雖未拿地，但2024第一季度土地出讓同比上升，青海增幅達1007%?；蚺c房企拿地依賴度較低有關。進一步，我們關注各梯隊中房企拿地下滑較多的省份，聚焦省內房企拿地的布局情況，在2024年第一季度發(fā)生了怎樣的變化？房企拿地下滑較多的省份，拿地布局有何變化？此處僅展示TOP100房企有拿地的各省份地市情況，如若一季度房企拿地近乎為0億元，則不展示。第一梯隊：浙江、江蘇房企拿地布局有何變化？在浙江省布局拿地的重點房企有濱江集團、綠城中國、萬科、保利發(fā)展等企業(yè)，杭州、寧波、溫州、金華為拿地的主要城市。2024年第一季度，除濱江集團、建發(fā)房產外，其余重點房企在浙江省拿地金額出現(xiàn)了不同程度的下滑，但建杭置業(yè)在浙江的拿地金額同比去年下降較大，下降幅度達80%。對應各市的土地出讓情況，麗水、舟山在房企拿地減少較多的情況下，土地出讓金實現(xiàn)增長，舟山2024Q1出現(xiàn)了1462%的同比正增長。濱江集團綠城中國華潤置地萬科建發(fā)房產保利發(fā)展招商蛇口大悅城建杭置業(yè)龍湖集團 百強房企拿地金額 濱江集團綠城中國華潤置地萬科建發(fā)房產保利發(fā)展招商蛇口大悅城建杭置業(yè)龍湖集團 百強房企拿地金額 土地出資料來源：中指數(shù)據(jù)庫，注：展示2022第一季度、2023第一季度與2024第一季度拿地金額為前10的房企，下同。在江蘇省布局拿地的重點房企有招商蛇口、碧桂園、萬科、融創(chuàng)中國等，南京、蘇州、無錫為拿地的主要城市。2024年第一季度，重點房企在江蘇南京、無錫、徐州拿地的金額均明顯減少。對應土地出讓情況，泰州、揚州、淮安土地出讓金漲幅較大，南京、蘇州由于房企拿地的減少，土地出讓金有較大幅度的下降。百強房企拿地金額 土地出讓金百強房企拿地金額 土地出讓金融創(chuàng)中國龍湖集團綠城中國綠城中國建發(fā)房產碧桂園萬科華潤置地保利發(fā)展招商蛇口資料來源：中指數(shù)據(jù)庫，第二梯隊：湖北房企拿地布局有何變化？在湖北省布局拿地的重點房企有南山控股、武漢城建、萬科、招商蛇口、香港置地等，房企拿地多分布于武漢市。2024年第一季度，武漢市的房企拿地金額相比去年同期有所增加，TOP100房企中有2家參與拿地，分別在武漢，總金額10億元，宜昌，總金額2億元。從各城市土地出讓金的情況來看，除武漢、鄂州、黃岡外，湖北各城市的土地出讓金均有不同程度的下降。武漢城建建發(fā)房產萬科南山控股招商蛇口中建三局龍湖集團香港置地新希望地產電建地產百強房企拿地金額土地出讓金資料來源：中指數(shù)據(jù)庫，第三、四梯隊：四川的房企拿地布局有何變化？在四川省布局拿地的重點房企有興城人居、保利發(fā)展、萬科、龍湖集團、中國鐵建等，房企拿地多分布于成都市。2024年第一季度，成都市的房企拿地金額相比去年同期有所減少，TOP100房企中主要是中國鐵建參與。興城人居保利發(fā)展萬科龍湖集團華潤置地興城人居保利發(fā)展萬科龍湖集團華潤置地中國鐵建金科股份中國海外發(fā)展碧桂園建發(fā)房產 百強房企拿地金額 土地出讓資料來源：中指數(shù)據(jù)庫，各省拿地房企的屬性有何變化？從整體情況來看，2023年第一季度全國范圍內國有企業(yè)拿地占比為67%，而2024年第一季度，全國國有企業(yè)拿地占比達到了82%，國有企業(yè)拿地的金額出現(xiàn)了大幅增長。再看各省參與拿地的房企屬性，其中國有企業(yè)的占比情況：從2023年第一季度的情況來看，各省份國企拿地的平均占比為其中，湖北、福建、江西、湖南、河北、山西省份國企拿地較多，TOP100房企中國企拿地占比達到100%；從2024年第一季度的情況來看，各省份國企拿地的平均占比上升至82%，絕大多數(shù)區(qū)域國企拿地占比進一步大幅上升。除江蘇、山東、浙江外，其他所有省份國企拿地占比均超過90%。安徽省國企拿地占比從2023年第一季度的55%躍至100%，可能是由于該省本身房企拿地金額基數(shù)小。當前民企信用風險仍在演繹，商品房銷售預期亦不佳，現(xiàn)金流承壓，拿地較少，因此資金實力較強的國企拿地占比隨之上升。而江蘇、浙江等區(qū)域的國企占比有不同程度下降，江蘇省降幅最大，達到68%。圖26：2023第一季度拿地房企屬性-按拿地金額（%）

圖27：2024第一季度拿地房企屬性-按拿地金額（%） 國有企業(yè) 非國有企業(yè)

北福廣江山上浙安河湖江湖陜四新重廣天云甘貴河黑吉遼內寧青山京建東蘇東海江徽南北西南西川疆慶西津南肅州北龍林寧蒙夏海西資料來源：wind，注：以TOP100拿地房企為樣本（定義同上）

江 古資料來源：wind，注：以TOP100拿地房企為樣本（定義同上）2024Q1全國層面來看，2024年第一季度商品房銷售明顯下降，商品房銷售額同比去年下降31.6%。從環(huán)比來看，2023年2月銷售面積有所提升，增長1.27%，銷售額環(huán)比下降6.53%。從30個大中城市商品房成交數(shù)據(jù)來看，自開年以來商品房成交持續(xù)下降，降幅在2月升到最高水平，3月略有放緩。圖28：2020年以來全國商品房銷售（億元、萬平方米） 圖29：30大中城市商品房成交面積（萬平方米） 0

商品房銷售額 銷售額環(huán)比增長率 銷售面積環(huán)比增長率

160%120%80%40%0%-40%2020-042020-072020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-01

2018-012018-052018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-092024-01資料來源：wind，注：每年1月數(shù)據(jù)由于國家統(tǒng)計局不公布而缺失；

資料來源：wind，從商品房的庫存來看，全國商品房庫存今年來同比有所增長，商品房待售面積延續(xù)去年趨勢持續(xù)增加；從環(huán)比來看，開年以來商品房待售面積有較大幅度的增加。從去化周期來看，自2021年下半年房地產政策收緊以來，商品房庫存去化2023，202422016圖30：2016年以來全國商品房待售面積變化情況（%） 商品房待售面積同比 商品房待售面積環(huán)比

圖31：2016年以來全國商品房庫存及去化情況（萬平方米、月） 商品房待售面積 去化周期（右）30%20%10%0%-10%2016-022016-062016-022016-062016-102017-022017-062017-102018-022018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062023-102024-02

80000 770000 660000 55000044000033000020000 210000 12016-022016-062016-102016-022016-062016-102017-022017-062017-102018-022018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062023-102024-02資料來源：wind，注：每年1月數(shù)據(jù)由于國家統(tǒng)計局不公布而缺失；

資料來源：wind，國家統(tǒng)計局，注：每年1月數(shù)據(jù)由于國家統(tǒng)計局不公布而缺失；標藍數(shù)據(jù)為20