中國制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移觀察(下)：出口結(jié)構(gòu)與企業(yè)動態(tài)中的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型映射

無論是低端勞動密集型產(chǎn)業(yè)的外遷，還是優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能外移，體現(xiàn)的都是中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的成果，以及制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈和“出?！睂蔀槠髽I(yè)擺脫內(nèi)卷、拓展市場，以及發(fā)掘第二增長曲線的重要手段，也蘊藏著豐富的投資機(jī)遇。風(fēng)險提示：1）全球經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下行。海外經(jīng)濟(jì)的超預(yù)期下行，一方面可能由于外需的變化影響中國出口的持續(xù)增長，但對2）出海目的國的政策環(huán)境變化。當(dāng)前中國部分優(yōu)勢行業(yè)的龍頭企業(yè)積極出海拓展市場，但若企業(yè)對外投資和出海目的國收緊外資政策，甚至有針對性地對中國資本收緊（例如印度2020年以來收緊對中國投資審查的政策），則可能對企業(yè)海外的投資與經(jīng)營造成較大的負(fù)面影響。3）地緣政治沖突惡化。中國主要貿(mào)易伙伴及企業(yè)出海主要目的國，若出現(xiàn)地緣政治環(huán)境的惡化，甚至爆發(fā)地緣政治沖突；可能影響當(dāng)?shù)嘏c中國之間的貿(mào)易往來，進(jìn)而對雙邊貿(mào)易造成負(fù)面影響；同時，地緣政治事件對經(jīng)濟(jì)增長的沖擊，則可能造成企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的惡化，對企業(yè)出海造成較大的負(fù)面影響。圖表中國大陸制業(yè)產(chǎn)業(yè)移示圖資料來源：自行繪制，注：世界地圖僅供示意，由于繪圖限制，不保證所有細(xì)節(jié)完全準(zhǔn)確正文目錄TOC\o"1-2"\h\z\u一、 中國出口結(jié)構(gòu)：產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移體現(xiàn)為出口結(jié)構(gòu)的變化 6國別結(jié)構(gòu)：發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體仍是外需主要來源 6商品結(jié)構(gòu)：勞動密集型產(chǎn)品趨降，技術(shù)密集型重要性提升 7二、 全球貿(mào)易結(jié)構(gòu)：中國出口仍有明顯優(yōu)勢 10國別變化：發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體式微，新興經(jīng)濟(jì)體漸起 商品變化：僅部分勞動密集型產(chǎn)品份額下降 中國份額減少的商品被哪些國家替代？ 專題：中美貿(mào)易脫鉤帶來的中國出口及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移 三、 龍頭企業(yè)的產(chǎn)業(yè)出海選擇 17制造業(yè)出海：產(chǎn)品出海與產(chǎn)能出海 服務(wù)業(yè)出海：線下、線上與技術(shù)出海的三種模式 小結(jié)：營銷與生產(chǎn)環(huán)節(jié)各有側(cè)重 四、 結(jié)論：兩類產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移及其特征 24五、 風(fēng)險提示 25圖表目錄圖表1 中國大陸制造業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移示意圖 2圖表2 發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體仍是中國的主要貿(mào)易伙伴 6圖表3 中國主要貿(mào)易伙伴的出口份額變化（2017-2023） 7圖表4 中美貿(mào)易戰(zhàn)后，中國的出口國別結(jié)構(gòu)變化 7圖表5 HS2編碼下，中國主要出口商品的增速排序分析 8圖表6 鋰電池出口保持高增長 8圖表7 太陽能電池出口連續(xù)幾年高增長 8圖表8 中國汽車整車出口增速近年來快速增長 9圖表9 電動車出口增長帶動整車出口增速提升 9圖表10 HS2編碼下，中國主要出口商品的結(jié)構(gòu)及變化趨勢（商品出口額/中國出口總額，%） 9圖表中國及其他亞洲國家出口份額對比 圖表12 中國在全球貿(mào)易的出口份額仍然排名第一 圖表13 全球主要國家出口份額變化（2013-2023） 圖表14 中國主要出口商品的全球份額變化（該商品中國出口額/該商品全球出口總額） 圖表15 全球份額61針織鉤編服裝 圖表16 全球份額62非針織鉤編服裝 圖表17 全球份額64鞋靴護(hù)腿 圖表18 全球份額42皮革制品 圖表19 各國4類商品全球出口份額的變化對比 圖表20 美國對華進(jìn)口依賴度下降：中國進(jìn)口份額走低 圖表21 中國已降為美國第二大進(jìn)口來源國 圖表22 美國進(jìn)口商品的主要國別結(jié)構(gòu) 圖表23 美國進(jìn)口當(dāng)中，中國份額下降最大的20類商品主要為勞動密集型產(chǎn)品（2023年-2017年） 圖表24 美國進(jìn)口當(dāng)中，中國份額下降最大的20類商品主要去向的地區(qū) 圖表25 中國進(jìn)口份額增長的12類商品（2023年-2017年） 圖表26 比亞迪汽車銷量高速增長 圖表27 比亞迪海外業(yè)務(wù)收入增長迅速 圖表28 寧德時代的全球布局 圖表29 晶科能源的全球布局 圖表30 中國對印度直接投資規(guī)模變化（億美元） 圖表31 小米海外業(yè)務(wù)收入與國內(nèi)水平相當(dāng) 圖表32 泡泡瑪特海外門店持續(xù)增長 圖表33 蜜雪冰城海外門店占比迅速增長 圖表34 Tiktok全球各國家地區(qū)用戶數(shù)量 圖表35 字節(jié)跳動海外業(yè)務(wù)收入快速增長 圖表36 從龍頭公司看各行業(yè)出海目的地特征 24圖表37 中國大陸制造業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移示意圖 FDI（FDI和一、中國出口結(jié)構(gòu)：產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移體現(xiàn)為出口結(jié)構(gòu)的變化WTO234年創(chuàng)歷史新高。年中國出口增速回落至國別結(jié)構(gòu)：發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體仍是外需主要來源年，中國出口排名前25圖表2發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體仍是中國的主要貿(mào)易伙伴南非0.7%0.7%其他南非0.7%0.7%其他10.0%哈薩克斯坦歐盟14.8%0.7%土耳其發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體55.11%沙特阿1%美國1.3% 14.8%34.86%阿聯(lián)酋1.6%巴西1.7%墨西哥2.4%俄羅斯3.3%印度3.5%15.5%中國香港 日本8.1% 4.7%韓國4.4% 英國加拿大中國臺灣澳大利亞2.3%1.3%2.0% 2.2%資料來源：CEIC，年相對于對發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體出口占比下滑：斯的出口占比也有明顯提升。圖表中國主要貿(mào)伙伴的口份變化8.0%6.0%4.0%2.0%

2017年（貿(mào)戰(zhàn)前） 2019年（疫前） 2023年15.5%15.5%14.8% 14.8%.1%4.7%4.4%3.5%3.3%2.4%2.3%8東盟 歐盟 美國 中國香港 日本 韓國 印度 俄羅斯 墨西哥 英國資料來源：CEIC，圖表中美貿(mào)易戰(zhàn)，中國出口別結(jié)構(gòu)化1.0%0.0%

中國出口國別占比變化（2023中國出口國別占比變化（2023年-2017年）3.16%1.40%0.35%0.35%0.35%0.38%0.46%0.47%0.48%0.82%-0.52%-0.29%-0.20%-0.14%-0.09%-0.08%-1.62%-1.41%-4.21%-4.18%港

伊 巴 英 韓 朗 基 國 國 斯坦

阿土吉澳根耳爾大廷其吉利斯 斯坦

阿沙巴印墨俄聯(lián)特西度西羅酋阿 哥斯拉伯資料來源：CEIC， 商品結(jié)構(gòu)：勞動密集型產(chǎn)品趨降，技術(shù)密集型重要性提升我們從出口商品的增速和占比觀察2015年至今三個典型時間段（貿(mào)易戰(zhàn)前2015-2017、貿(mào)易戰(zhàn)后2019-2023、過去三年2021-2023）中國主要出口商品（HS2編碼，前30位）的增速及排名變化，可以得出主要結(jié)論如下：第一，HS87車輛及零件的出口表現(xiàn)出色，2019年以來保持了20%以上的高增長，尤其過去三年增勢進(jìn)一步明顯；各類化學(xué)品也保持較高增長HS29HS28/口1S2S4則持續(xù)偏低。HS編碼簡稱貿(mào)易戰(zhàn)前平均增速（2015-2017）HS編碼簡稱貿(mào)易戰(zhàn)后平均增速（2019-2023）HS編碼簡稱過去三年平均增速（2021-2023）95玩具/游戲品/運動用品及其零件%87HS編碼簡稱貿(mào)易戰(zhàn)前平均增速（2015-2017）HS編碼簡稱貿(mào)易戰(zhàn)后平均增速（2019-2023）HS編碼簡稱過去三年平均增速（2021-2023）95玩具/游戲品/運動用品及其零件%87車輛及零件%87車輛及零件%增速最高5類商品603829針織/雜項化學(xué)品%%633828其他紡織制品/舊衣/碎織物雜項化學(xué)品無機(jī)化學(xué)品/貴金屬/稀土金屬%287227無機(jī)化學(xué)品/貴金屬/稀土金屬鋼鐵礦物燃料/瀝青/礦物蠟%%%%%%%%27礦物燃料/瀝青/礦物蠟%72鋼鐵71珠寶貴金屬40橡膠及其制品%64鞋靴/護(hù)腿及其零件%62非針織或鉤編服裝%增速最64鞋靴/護(hù)腿及其零件%84核反應(yīng)堆/鍋爐/機(jī)器/機(jī)械器具及零件%94家具/寢具/燈具及照明裝置%低5類61針織/鉤編服裝%61針織/鉤編服裝%69陶瓷產(chǎn)品%商品72鋼鐵%90儀器設(shè)備90儀器設(shè)備%%71珠寶貴金屬%62非針織或鉤編服裝%63其他紡織制品/舊衣/碎織物%資料來源：CEIC， 年11.06和2022年分別創(chuàng)出接近1.5倍和2.5倍的高增長。圖表鋰電池出口持高增長 圖表太陽能電池口連續(xù)年高長 700600

中國:鋰離子蓄電池:出口金額（億美元）中國:鋰離子蓄電池:出口金額:增速（右）77.7%79.6%650.07

90%80%

500400

中國:出口金額:（）中國:出口金額::（63.0%

80%60%500

508.76

70%60%

300

21.4%

41.3%19.7%

43.8%

40%400300

35.7%

50%40%

200

4.7%

0.2%

3.2%

-5.8%

20%22.3%

27.8%

30%

-12.2% 200

17.7%

20.4%

283.20

20%

100

-20.5%

-20%100

4.3%

159.39

10%201265.02620120 201520162017201820192020202120222023

-40%資料來源：CEIC， 資料來源：， 圖表中國汽車整出口增近年快速增長 圖表電動車出口長帶動車出增速提升 0

中國:出口金額:（）中國:出口金額::增速右軸

119.5%75.2%119.5%75.2%7.0%-6.0%23.5%7.1%6.1%-9.9%-8.2%-2.3%80% 60% 40% 20%52022-20% 02022

中國:出口金額:電動車）:出口金額:電動車:（）248.6%33.52145.5%20.81248.6%33.52145.5%20.815.972.4361.1%

50%0%資料來源：， 資料來源：， 觀察15位下降的商品包括HS62HS64勞動密集型產(chǎn)品；以及HS85機(jī)電/音像設(shè)備、HS87車輛及其零件、HS29有機(jī)化學(xué)品等偏中高端的技術(shù)密集型產(chǎn)品，且后3類商品占出口總額的30%以上。圖表10HS2編碼下，中國主要出口商品的結(jié)構(gòu)及變化趨勢（商品出口額/中國出口總額，%）HS2編碼簡稱2014201520162017201820192020202120222023變化趨勢85機(jī)電/音像設(shè)備及零件.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%84核反應(yīng)堆/鍋爐/機(jī)器/機(jī)械器具及零件.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%94家具/寢具/褥墊/彈簧床墊/燈具及照明裝置.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%39塑料及其制品.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%87車輛及零件.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%95玩具/游戲品/運動用品及其零件.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%90儀器設(shè)備.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%73鋼鐵制品.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%61針織/鉤編服裝.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%29有機(jī)化學(xué)品.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%62非針織或鉤編服裝.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%72鋼鐵.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%64鞋靴/護(hù)腿及其零件.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%27礦物燃料/瀝青/礦物蠟.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%63其他紡織制品/舊衣/碎織物.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%資料來源：CEIC，業(yè)轉(zhuǎn)型升級的典型特征。二、全球貿(mào)易結(jié)構(gòu)：中國出口仍有明顯優(yōu)勢一，高于第二位的美國（8.5%）6個百分點左右，也高于整個東盟區(qū)域（7.6%）的份額。圖表中國及其他洲國家口份對比 圖表中國在全球易的出份額然排名一

亞洲四小龍 中國 東南亞國家聯(lián)盟 印度

1.4%澳大利亞

2023年全球出口份額中國12.0%10.0%

波蘭1.6%

1.6%

其他國家區(qū)

14.2%美國8.0%

1.8%俄羅斯西班牙

19.9%

8.5%東盟6.0%

1.8%

1.8%印度1.8%

7.6%4.0%

中國臺灣 德國2018中美貿(mào)2018中美貿(mào)易戰(zhàn)

阿聯(lián)酋2.0%

英國2.1%

7.1%荷蘭0.0%

2.2%

中國

意大法國利

3.9%日本

2.4%2.4%

2.5%

2.7%

2.7%

2.8%

3.0%資料來源：WTO， 資料來源：WTO， 國別變化：發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體式微，新興經(jīng)濟(jì)體漸起年。2）歐洲的衰落和分化明顯：德國、法國、意大利、英國等歐洲主要國家的出口份額近年來呈現(xiàn)持續(xù)下滑的態(tài)勢年略有反彈），亞洲印度僅響下滑），到年分別錄得和圖表全球主要國出口份變化20132014201520162017201820192020202120222023趨勢中國11.65%12.32%13.73%13.08%12.76%12.72%13.14%14.67%14.86%14.22%14.21%美國833%853%907%905%872%851%864%807%786%829%849%德國762%786%801%832%816%798%783%783%733%673%710%荷蘭354%354%344%356%368%372%373%382%376%387%393%日本377%363%377%402%394%378%371%363%339%300%302%意大利273%279%276%288%286%281%283%283%276%264%285%法國306%306%306%312%302%298%300%277%262%249%273%韓國295%302%318%309%323%309%285%290%289%274%266%墨西哥200%209%230%233%231%231%242%236%222%232%249%中國香港282%276%308%322%310%291%281%311%300%245%241%加拿大242%251%248%243%237%231%236%221%228%240%239%比利時247%248%240%248%242%239%235%239%246%256%236%英國288%269%281%256%249%249%242%226%211%214%219%阿聯(lián)酋197%180%181%184%177%198%205%190%190%207%205%新加坡216%219%212%206%210%211%205%205%205%207%200%中國臺灣164%168%172%175%179%172%174%197%201%192%182%印度166%170%162%165%169%166%171%157%177%182%182%俄羅斯275%261%206%176%199%227%221%189%221%238%178%西班牙168%171%170%181%180%177%176%175%170%167%178%瑞士189%164%175%189%169%159%165%181%170%161%177%波蘭108%116%120%127%132%135%140%155%153%145%160%澳大利亞133%126%113%120%130%131%142%142%155%166%156%東南亞國家聯(lián)盟670%682%705%713%742%740%748%785%772%786%763%歐盟29.19%29.74%29.76%30.98%30.81%30.65%30.63%31.02%29.78%28.80%30.25%資料來源：WTO， 商品變化：僅部分勞動密集型產(chǎn)品份額下降20（1）20類商品中，有12類商品的出口份額在持續(xù)增加。其中，HS95玩具游戲品（59.8%）、HS94家具寢具燈具（42.4%）、HS85機(jī)電/、HS84HS85/HS842）20類商品中，僅4HS61HS62鞋靴護(hù)腿、HS42410HS90/（僅回落）61.5%圖表中國主要出商品的球份變化（商品國出口/該品全出口總） HS編碼商品簡稱2013201420152016201720182019202020212022趨勢85機(jī)電/音像設(shè)備及零件%%%%%%%%%%84核反應(yīng)堆/鍋爐/機(jī)器/機(jī)械器具及零件%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%87車輛及零件39塑料及其制品%%%%%%%%%%94家具/寢具/褥墊/彈簧床墊/燈具及照明裝置%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%73鋼鐵制品95玩具/游戲品/運動用品及其零件%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%61針織/鉤編服裝29有機(jī)化學(xué)品%%%%%%%%%%62非針織或鉤編服裝%%%%%%%%%%90儀器設(shè)備/精密儀器設(shè)備%%%%%%%%%%-72鋼鐵%%%%%%%%%%-27礦物燃料/瀝青/礦物蠟%%%%%%%%%%-64鞋靴/護(hù)腿及其零件%%%%%%%%%%42皮革制品/鞍具/旅行用品/手提包%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%76鋁及其制品28無機(jī)化學(xué)品/貴金屬/稀土金屬%%%%%%%%%%40橡膠及其制品%%%%%%%%%%38雜項化學(xué)品%%%%%%%%%%63其他紡織制品/舊衣/碎織物%%%%%%%%%%-資料來源：CEIC， ）貿(mào)易戰(zhàn)的影響。中國份額減少的商品被哪些國家替代？4（、、HS42）4第一，4（HS61HS62）在持續(xù)上升。圖表全球份額針織鉤服裝 圖表全球份額非針織編服裝

孟加拉國 越南 德意大利 西班牙 荷波蘭 巴基斯坦 中42.2%

33.6%

孟加拉國 意大利 越南德國 土耳其 法國荷蘭 中國 其余七國合計

20.3%

30.7%

36.0%32.9%36.0%32.9%27.9%35.1%30.1%10.0%

10.0%0.0%

2013201420152016201720182019202020212022

0.0%

2013201420152016201720182019202020212022資料來源：TradeMap， 資料來源：TradeMap， 圖表全球份額鞋靴護(hù)腿 圖表全球份額皮革制品 越南 意大利 德國比利時 印度尼西亞 法國中國 其余六國合計50.0%

50.0%

意大利 法國 德國越南 荷蘭 柬埔寨印度尼西亞 中國 其余七國合計40.0%

39.6%

40.8%

37.2%

40.0%

41.3%

38.8%

38.2%

29.0%

35.4%29.8%

27.9%

31.9%

36.8%0.0%

2013201420152016201720182019202020212022

0.0%

2013201420152016201720182019202020212022資料來源：TradeMap， 資料來源：TradeMap， 4）。（（HS61針織鉤編服裝份額變化（2019-2013）份額變化（2022-2013）HS62非針織鉤編服裝份額變化（2019-2013）份額變化（2022-2013）HS64鞋靴 份額變化 份額變護(hù)腿 （2019- （2022-2013） 2013）HS61針織鉤編服裝份額變化（2019-2013）份額變化（2022-2013）HS62非針織鉤編服裝份額變化（2019-2013）份額變化（2022-2013）HS64鞋靴 份額變化 份額變護(hù)腿 （2019- （2022-2013） 2013）HS42皮革 份額變化 份額變制品 （2019- （2022-2013） 2013）中國-12.3%-11.5%中國-4.4%-2.8%中國-7.5%-4.2%中國-7.6%-3.1%孟加拉國.%.%孟加拉國3.7%5.1%越南6.0%4.0%意大利.%.%越南.%.%意大利-0.% -0.%意大利-.8% -.5%法國.%.%德國.%.%越南2.2% 0.8%德國2.0% 1.8%德國.%.%意大利.%.%德國0.7% 0.1%比利時1.1% 0.8%越南.%.%西班牙.%.%土耳其0.0% 0.4%印度尼西亞0.0% 1.4%荷蘭.%.%荷蘭.%.%法國0.1% 2%法國0.7% 0.8%柬埔寨.%.%波蘭.%.%荷蘭0.4% 0.8%.%.%巴基斯坦.%.%其余八國合計11.1%13.3%其余七國合計6.6%7.2%其余六國合計8.9%8.3%其余七國合計9.0%8.9%資料來源：TradeMap， 資料來源：CEIC，平安證資料來源：CEIC，平安證研究所 證研究所 德國日本5.2%4.8%中國臺灣韓國2.8%3.7%3.8%意大利2.4%愛爾蘭2.7%印度2.7%2001200320052007200920112013201520172019202120230.0%加拿大13.7%法國1.9%5.0%10.0%中國13.9%其他國家15.3%新加坡1.3%馬來西亞1.5%瑞士%泰國%英國2.1%15.0%2009-2022年，中國為美國進(jìn)口商品第一大來源國。20.0%墨西哥15.4%0.9%巴西1.2%1.3%美國進(jìn)口商品國別占比（2023年）荷蘭印度尼西亞25.0%東盟五國+印度加拿大中國墨西哥2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)之后，美國對中國的進(jìn)口依賴度顯著下降。美國進(jìn)口總額中來自中國的商品占比，從2017年21.6%720）/（。圖表美國對華進(jìn)依賴度降：國進(jìn)口額走低圖表中國已降為國第二進(jìn)口源國 墨西哥中國加拿大德國日本韓國越南中國臺灣印度愛爾蘭意大利英國法國泰國瑞士馬來西亞新加坡巴西荷蘭印度尼西亞2013墨西哥中國加拿大德國日本韓國越南中國臺灣印度愛爾蘭意大利英國法國泰國瑞士馬來西亞新加坡巴西荷蘭印度尼西亞2013124%194%147%50%61%28%11%17%18%14%17%23%20%12%12%12%08%12%08%08%2014126%199%148%53%57%30%13%17%19%14%18%23%20%12%13%13%07%13%09%08%2015132%215%132%56%58%32%17%18%20%18%20%26%21%13%14%15%08%12%07%09%2016134%212%127%52%60%32%19%18%21%21%21%25%21%13%17%17%08%12%07%09%2017134%216%128%50%58%31%20%18%21%21%21%23%21%13%15%16%08%13%08%09%2018136%212%126%50%56%29%19%18%21%23%22%24%21%13%16%16%10%12%10%08%2019143%180%128%51%58%31%27%22%23%25%23%25%23%13%18%16%11%12%12%08%2020139%186%116%49%51%33%34%26%22%28%21%22%18%16%32%19%13%10%12%09%2021135%178%126%48%48%34%36%27%26%26%22%20%18%17%22%20%10%11%12%10%2022140%165%135%45%46%36%39%28%26%25%21%20%18%18%18%17%10%12%11%11%2023154%139%137%52%48%38%37%28%27%27%24%21%19%18%17%15%13%13%12%09%趨勢資料來源：CEIC， 該類商品來自A/第一，美國進(jìn)口98類HS28620/泰國等亞洲其他具有人口紅利的發(fā)展中國家。圖表美國進(jìn)口當(dāng)，中國額下最大的20類品主為勞動集型產(chǎn)年年） 中國加拿大英國法國德國愛爾蘭瑞士意大利比利時荷蘭日本新加坡韓國中國臺灣馬來西亞墨西哥巴西印度泰國越南30.0%20.0%10.0%

-33.6%

-28.9%-28.9%-25.4%

-22.8%-20.1%-19.2%-18.6%-18.4%-18.0%

-15.0%-14.8%-14.3%-14.0%-13.6%-12.8%-12.5%-12.2%-11.0%-10.6%-30.0%-40.0%/皮其稻帽家革他草類具制動秸及燈品物稈零具手產(chǎn)等件/提品編包 結(jié)品

//編制織物

纖人//維 造 膏 氣 鉤///短 毛 水 設(shè) 纖 皮 泥 備 /等 家 服電 等

編 核 化 結(jié) 反 學(xué) 用 應(yīng) 纖 /植 堆 維 /物 鍋 長 /材 爐 絲//料 機(jī) 扁/械 條器 等具

玻 木 針/璃 制 織//及 品 鉤/其 木 編制 炭 的品 服裝資料來源：CEIC， 圖表美國進(jìn)口當(dāng)，中國額下最大的20類品主去向的區(qū) HS2編碼簡稱中國占比變化（2023-2017）商品進(jìn)口占比增加的前五來源地42皮革制品/手提包-.%意大利（.）、法國（.）、泰國（.）、印度（.）、墨西哥（.）05其他動物產(chǎn)品-.%巴西（.）、越南（.）、泰國（.）、荷蘭（.）、英國（.）46稻草秸稈等編結(jié)品-.%印度（.）、越南（.）、墨西哥（.）、意大利（.）、法國（.）65帽類及零件-.%墨西哥（.）、越南（.）、意大利（.）、日本（.）、英國（.）94家具燈具-.%越南（.）、墨西哥（.）、加拿大（.）、泰國（.）、意大利（.）60針織/編制織物-.%墨西哥（.）、印度（.）、德國（.）、加拿大（.）、英國（.）52棉花-.%印度（.）、法國（.）、墨西哥（.）、德國（.）、英國（.）64鞋靴-.%越南（.）、意大利（.）、墨西哥（.）、德國（.）、巴西（.）55化學(xué)纖維短纖-.%泰國（.）、越南（.）、印度（.）、意大利（.）、德國（.）43毛皮/人造毛皮-.%意大利（.）、巴西（.）、法國（.）、印度（.）、泰國（.）68石料石膏水泥等-.%墨西哥（.）、越南（.）、印度（.）、泰國（.）、加拿大（.）85電機(jī)電氣設(shè)備/家電等-.%越南（.）、印度（.）、泰國（.）、中國臺灣（.）、墨西哥（.）62非針織/鉤編的服裝-.%越南（.）、意大利（.）、印度（.）、法國（.）、泰國（.）14編結(jié)用植物材料-.%墨西哥（.）、印度（.）、加拿大（.）、巴西（.）、越南（.）84核反應(yīng)堆/鍋爐/機(jī)械器具-.%中國臺灣（.）、越南（.）、墨西哥（.）、加拿大（.）、印度（.）54化學(xué)纖維長絲/扁條等-.%越南（.）、印度（.）、德國（.）、英國（.）、墨西哥（.）58特種機(jī)織物-.%墨西哥（.）、越南（.）、印度（.）、法國（.）、加拿大（.）70玻璃及其制品-.%墨西哥（.）、印度（.）、意大利（.）、加拿大（.）、越南（.）44木制品/木炭-.%越南（.）、德國（.）、墨西哥（.）、巴西（.）、馬來西亞（.）61針織/鉤編的服裝-.%越南（.）、印度（.）、意大利（.）、法國（.）、英國（.）資料來源：CEIC， 第二，美國進(jìn)口98類HS2編碼商品中，中國進(jìn)口份額增長的商品僅有12類，但總體都是占比偏低的商品。具體來看，主要包括如下幾類商品：農(nóng)產(chǎn)品（動植物油脂、蟲膠/樹膠/樹脂、谷物）、藥品、金屬及制品（鉛、其他基礎(chǔ)金屬）圖表中國進(jìn)口份增長的12類品年年）

4.78%

美國進(jìn)口商品中來源于中國的占比變化（2023-2017）

3.18%

1.85%

1.26% 1.01% 0.99%

0.39% 0.23% 0.21% 0.16%動 雜 植 項 物 制油 品脂

蟲 特 鉛 /膠 殊 及 /樹 交 其 膠 易 制 /及 品 /樹 未 脂 分 類

谷 其 煙 航 物 他 草 空 基 航 及/礎(chǔ) 天 電/金 器 影/屬 及 用/金 零 品屬 件陶瓷資料來源：CEIC， 從（HS66）占比高達(dá)，且較年僅下滑個百分點；玩具（HS95）和羽毛羽絨毛發(fā)制品（HS67）70%0.1炸藥/煙火（HS36）以上。綜上，（（）（），三、龍頭企業(yè)的產(chǎn)業(yè)出海選擇制造業(yè)出海：產(chǎn)品出海與產(chǎn)能出海產(chǎn)品出海產(chǎn)能出海供應(yīng)鏈出海近年來，歐洲多個國家政府相繼制定了禁售燃油車的時間表，英國、法國、挪威、荷蘭、印度、瑞典等國家已表示要在例如，比亞迪子業(yè)務(wù)出海，代表性事件是公司分別于和荷蘭及英、法等205挪威等地。圖表比亞迪汽車量高速長 圖表比亞迪海外務(wù)收入長迅速 0

比亞迪:銷量萬輛) 比亞迪:銷量:同比(%，右)302.44218.3%208.6%302.44218.3%208.6%186.3562.3%60.3824.78 22.95 18.9750%0%-50%

0

海外業(yè)務(wù)收入（億元） 海外業(yè)務(wù)收入增速(%，右)202.9%914.574.1%591.3202.9%914.574.1%591.3639.143.1%134.1 153.3195.28.1%50%0%資料來源：， 資料來源：， 新能源車的發(fā)展又帶動了動力電池產(chǎn)業(yè)鏈的需求。中國動力電池行業(yè)近年來也經(jīng)歷了快速發(fā)展并已具備全球競爭力，但國內(nèi)需求市場的增長顯著慢于供給的增長：根據(jù)披露中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，2019年動力電池裝車量62GWh，與動力和儲能電池產(chǎn)量之間的比重為72.9%；而到2023年，動力電池裝車量升至388GWh，但與產(chǎn)量之間的占比卻下降至49.8%。中國動力電池行業(yè)亟需快速出海尋找更大的市場消化過剩產(chǎn)能。例如，寧德時代自歐洲生產(chǎn)基地的年7德國48在匈牙利12德國又如，中偉股份年1年2MADA能源的優(yōu)勢，在摩洛哥建設(shè)新能源綠色工業(yè)園區(qū)。再如，容百科技韓國年7韓國8韓國建成2萬噸8萬噸含高鎳、磷酸鹽及8萬噸錳鐵鋰等方面的生產(chǎn)基地。圖表28寧德時代的全球布局資料來源：公司官網(wǎng)，光伏光伏企業(yè)出海的動因既有自身競爭優(yōu)勢的主觀因素，也有貿(mào)易限制的客觀因素。一方面，當(dāng)前中國的光伏企業(yè)在全球已經(jīng)13當(dāng)中，僅1家為海外企業(yè)東南亞國家例如，晶科能源又如，隆基綠能的海外業(yè)務(wù)遍及利亞、阿聯(lián)酋越南印度1報道，2023124/78東方日升，9一道新能，10First協(xié)鑫集成//First為海外企業(yè)。來源：https:///energy-article/cn/solar-topic-2023-global-module-shipment-ranking圖表29晶科能源的全球布局資料來源：公司官網(wǎng)，消費電子年4128值得一提的是，圖表中國對印度接投資模變（億美） 圖表小米海外業(yè)收入與內(nèi)水相當(dāng) 印度8.0

小米:國內(nèi)收入（億元） 小米:海外收入（億元）163613781224912163613781224912164711461235142220032003

-3.31

0

2021